企業財務風險預警范文

前言：我們精心挑選了數篇優質企業財務風險預警文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

主成分分析法是將實測的多個指標，用少數幾個潛在的相互獨立的主成分指標的線形組合來表示，構成的線形組合可反映原多個實測指標的主要信息的一種統計分析方法，理論上非常成熟。隨著SPSS統計軟件的逐步簡化，這種方法的運用將越來越普及，企業使用起來將非常方便。

筆者選擇了三家同一行業的公司，對其連續三年的報表資料，運用主成分分析法，構建該行業的財務風險預警模型。

一、資料分析

A公司是一家電力自動化設備有限公司，B公司是一家自動化系統有限公司，C公司也是一家自動化有限公司，三家公司的主要經營范圍都是自動化控制系統工程設計和施工，而主要的方向都是電廠和電網的自動化控制系統的技術服務及設備成套，因此是屬于同一行業的相同專業方向的三家公司。其中B公司成立于2002年，屬于成長期，而A和C公司屬于成熟期。三家公司目前經營運作的主要特點是根據客戶的需要和自身的開發能力參加招投標、承接項目，然后組織人員研制，最后將開發的軟硬件產品交付客戶，一般一個項目的運作時間是半年到一年。就目前來說，三家公司生存和發展的關鍵是取得項目，并且全力以赴以高質量、高效率完成項目，取得客戶的信任、保留客戶、吸引潛在客戶。同時，公司屬于科研開發類公司，吸引人才、留住人才是公司現在和未來發展必須關注的問題。如果人才流失，公司承接項目不能按時按質完成，將直接影響公司的信譽和資金回籠，給公司帶來風險。同樣，不能吸引人才，必將使公司喪失項目承接能力，失去生存的機會，給公司帶來風險，而這一切都取決于公司的盈利能力。因為按照現行稅法規定，員工獎金的大部分是從稅后利潤開支的，沒利潤，就沒人才，這對該行業來說，是有很大風險的。另外，因為項目運作的特點，客戶付款的方式一般是預付10%－30%，設備到貨付50%－80%，

系統投運付10%，剩余的作為質保金一年后付，這就意味著公司承接項目后，在一段時間內要有充足的流動資金，而且流動資金應處于良性運行狀態，如果出現“斷鏈”，會影響公司的正常運營，給公司帶來風險。

二、指標選擇

通過前面的分析可以看出，三家公司目前的潛在風險主要存在于市場、盈利和流動資金三方面。因此，選擇財務風險預警指標，應從這幾方面著手，選擇以下指標作為三家公司財務風險預警的指標。（一）速動比率

三家公司運營的特點決定了他們必然經常性地存在流動負債，而流動資產中的存貨主要存在于項目的設備中，不可能變現，因此只有通過速動比率才能很好地反映他們的短期償債能力。同時，該指標還能反映企業取得負債的能力，表明公司的信譽程度，從另一個方面反映公司的發展能力。

速動比率＝速動資產／流動負債＝（流動資產－存貨）／流動負債

（二）凈資產收益率

通過前面的分析可以看出，利潤對三家公司吸引人才和留住人才的作用。因此，盡管該指標容易被粉飾，但仍然選擇該指標，一方面用來反映公司的盈利能力；另一方面用來體現公司的穩定性。

凈資產報酬率＝凈利潤／平均凈資產

（三）銷售收入增長率

市場決定了三家公司的生存與發展，而市場的最好體現就是銷售收入的增長情況。通過該指標，可反映公司的市場狀況和公司的發展前景。

銷售收入增長率＝（本期銷售收入－上期銷售收入）／上期銷售收入

（四）應收賬款周轉率

因為客戶的付款現狀決定了公司應收賬款存在的必然性，所以應收賬款周轉率的大小，一方面可反映公司的運營狀況；另一方面可反映資金的流動狀況。

應收賬款周轉率＝銷售收入凈額／應收賬款平均余額

（五）投入產出率

公司生存和發展的基礎在市場，有時公司為了取得市場不惜犧牲利潤，這從長期來說，不利于公司的發展，增大了公司的運營風險。因此，通過投入產出率，可反映公司的運營風險。

投入產出率＝產品銷售收入／（產品銷售成本＋期間費用）

（六）資產負債率

第2篇

[關鍵詞] 財務風險 財務風險預警 風險分級法

一、財務風險預警的概述

企業財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。財務風險預警是以企業的財務報表、經營計劃及其他相關會計資料為依據, 利用多種專業分析方法,對企業的經營活動、財務活動等進行分析預測,以發現企業在經營管理活動中潛在的經營風險和財務風險,并在危機發生之前向企業經營者發出警告,督促企業管理當局采取有效措施,避免潛在的風險演變成損失。

二、財務風險預警的風險分級法

公司財務風險可以劃分五個等級:無險、輕險、中險、大險、巨險。一般國際上用顏色來表示風險的程度。通常預警信號或者說財務指示燈的顏色主要分為以下幾種:紅色表示高度警戒，黃色表示請充分關注，綠色表示完全正常，藍色表示適當關注，紫色表示基本正常。這樣當風險等級為巨警時，我們以紅色信號燈來預警；當風險等級為重警時，我們可以以黃色信號燈來預警；當風險等級為中險時。我們以藍色信號燈來預警；當風險等級為輕險時，我們以紫色信號燈來預警；當財務風險等級為無險時，我們以綠色信號燈來預警。a

下面我們將具體研究如何構建恰當的財務預警指標體系。

以往的研究中預警體系變量的選擇很少涉及現金流量指標，但是，現金流量是企業的生命，企業的經營活動不是為了獲得利潤，而是要有持續不斷的現金流入。其次，在中國盈余操縱現象嚴重、會計信息失真的現實下，現金流量數據較之會計數據有更好的可信性。

1.新的財務指標一現金盈利值和現金增加值

為了便于分析現金流量的信息，先建立兩個有關現金流量分析的重要指標:一個是“現金盈利值”，另一個是“現金增加值”。

現金盈利值(cash earning value,CEV)是指在現金制條件下根據現金流量表提供的財務信息所計算出來的企業現金凈收益。計算公式為：

現金盈利值=經營活動現金凈流量+分得股利和利潤收現+債券利息收現十處置長期資產收現一利息及籌資費用付現。

現金增加值(cash added value,CAV)是指在現金制條件下的企業實際的“現金盈利值”的基礎上扣除分配股利付現的余額，是企業支付了各項現金后的留存現金收益。計算公式為：

現金增加值=現金盈利值一分配股利付現

CEV與CAV是現金制下的財務指標，換句話說，現金盈利值是用現金制表示的企業凈利潤；現金增加值則是用現金制表示的企業留存收益。

2.財務綜合預警指數測度系統的框架結構

公司理財以股東權益或所有者權益最大化為理財目標，所以資本劣化(或稱蝕本)則是財務預警綜合監測的內容，資本增值或增長應保持可持續性增長的態勢，這就要求資本在周轉、擴張和結構上都保持平衡和優化的態勢，否則，將會出現警情。我們可以如下構建預警核心指標體系:財務預警綜合指數分為4個，一是經營風險綜合指數，其核心指標有兩個，經營現金盈利率（CEV/NCFO），它反映企業現金盈利能力，一般應大100%，若小于100%，則表示有經營風險。和總資產現金回收率它反映企業平均總資產生產現金的能力若小于安全臨界值，則表示有經營風險；二是投資風險綜合指數，其核心監測指標只有一個，現金盈利回收率（CAV/CEV）它反映當年最大追加投資的自籌現金支付能力，超過此限度，則應借款投資;三籌資風險綜合指數，其核心監測指標只有一個權益乘數權益乘數越大，負債程度越高，籌資風險也越大，即資本結構劣化；四是財務風險綜合指數權益現金增值率它綜合反映資本的現金增值能力。若為負數表示資本的蝕本程度;指標為負數或小于安全臨界值，則表示資本回報劣化值。

財務預警綜合指數揭示的系統理論為:現金盈利(CEV)來源于經營活動現金凈流量(NCFO)，而經營活動現金凈流量(NCFO)來源于可動用的平均總資產平均總資產來源于籌資中的權益資本權益資本的增長來源于現金增加值(CAV)的增長。因此，CAV是財務預警綜合的核心指標。

財務預警綜合指數的核心指標和輔助指標構成如下：

1.經營預警綜合指數 ,其中核心監測指標2個：經營現金盈利率= CEV/NCFO（X1），總資產現金回收率=（X2）；輔助監測指標2個：應收賬款周轉率（X3），現金流入流出比（X4）。（CEV:現金盈利值，NCFO:經營活動現金凈流入量,:平均總資產）。經營預警綜合指數X=0.3X1+0.3X2+0.2X3+0.2X4。

2.投資預警綜合指，其中核心監測指標1個:現金盈利留存率=CAV/CEV（Y1）；輔助指標2個:經營現金比率（Y2），資產負債率（Y3），資本保值增值率（Y4）。投資預警綜合指數Y=0.3Y1+0.3Y2+0.2Y3+0.2Y4。

3.籌資預警綜合指數，其中核心監測指標2個，Z1

權益乘數=（Z1），監測指標3個，總資產報酬率（Z2），總資產凈現率（Z3），銷售營業現金流入比（Z4）。籌資預警綜合指數Z=0.3Z1+0.3Z2+0.2Z3+0.2Z4。

（注:CEV:現金盈利值，NCFO:經營活動現金凈流入量，:平均總資產，CAV:現金增加值:平均凈資產）

說明:在這里權數采取專家意見法確定，各預警綜合指數的前2項指標選權數為0. 3，后2項指標選權數為0.2。預警模型中的經營、投資、籌資三大塊，權重為0.4， 0.3，0.3。

財務預警綜合指數包括三大塊:一是經營預警綜合指數;二是投資預警綜合指數;三是籌資預警綜合指數。而每一大塊均包括核心監測指標與輔助監測指標兩個部分。每一個監測指標的預警指數為核心指標與輔助指標兩部分。每一個監測指標的預警指數為：監測指標的預警指數=（監測指標實際值-監測指標臨界值）/監測指標臨界值

（1）預警綜合指數預警模型

財務風險預警綜合指數模型=0.4X+0.3Y+0.3Z，其中X=0.3X1+0.3X2+0.2X3+0.2X4 Y=0.3Y1+0.3Y2+0.2Y3+0.2Y4 ，Z=0.3Z1+0.3Z2+0.2Z3+0.2Z4。

（2）預警綜合指數中的預警臨界值測度

我們這里以IT業上市公司為例，選取了我國IT業具有代表性的14家上市公司2001年到2005年的數據進行分析，得到了他們的臨界值，經營環節風險測度指標：經營現金盈利率（1.505）總資產現金回收率（0.123）應收賬款周轉率（4.65）現金流入流出比（1.195）；籌資風險測度指標權益乘數（3.486）經營現金比率（0.202）資產負債率（0.624）投資風險測度指標現金盈利回收率（0.949）總資產報酬率（0.048）總資產凈現率（0.122）銷售營業現金流入比（1.129）。

（3）預警綜合指數((F)的警限設置

企業預警的F臨界值取為0。根據F值的不同，我們得到了不同的警度，如下表

三、結束語

研究運用風險分級法進行財務風險的預警，關鍵的兩個方面是準確確定預警臨界值和界定風險等級，這些都是要進一步研究的。

參考文獻:

[1]易 志:企業財務風險的度量方法.財會研究,2003年第13期

[2]周首華:企業財務預警方法與機制.會計研究,2003年第11期

[3]于 輝:企業財務風險的成因分析及對策.工作研究，2005年第15期

第3篇

論文關鍵詞：財務風險，風險預警，風險控制

 

財務風險是指在各項財務活動中，由于各種內外環境中難以預料、控制的因素作用，使企業在一定時期一定范圍內所獲取的財務收益與預期目標發生偏離，因而造成企業有蒙受經濟損失的可能性，是一種客觀的經濟現象。[1]而所謂財

財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，有財務活動，就必然有財務風險,尤其在我國市場經濟發育不健全的條件下更是不可避免。有不少企業由于不能及時、有效地防范和控制

財務風險控制是現代財務理論的核心內容之一，貫穿于企業財務活動的始終。財務風險控制分為事前控制、事中控制、事后控制。事前控制，是指在風險發生前的控制，即風險預警，這種控制方式越來越受到人們的重視和廣泛運用。

一、財務風險的事前控

預警是指事先知道并發出警示，以避免或降低可能的損失。財務風險預警是對企業在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統。它貫穿于企

財務風險預警主要有六大功能：信息收集功能、監測功能

1.信息收集功能。財務風險預警的過程同時也是一個收集信息的過程風險預警，它通過收集與企業經營相關的產業政策、市場競爭

2.監測功能。監測即跟蹤企業的生產經營過程，將企業生產經營的實際情況同企業預定的目標、計劃、標

3.預報功能。當危害企業財務狀況的關鍵因素出現時，可以提出警告，提醒企業經營者早日尋

4.診斷功能。診斷是財務預警的重要功能之一。它根據跟蹤、監測的結果對比分析，運用現代企業管理

5.治療功能。財務風險預警通過監測、診斷，判斷企業存在的弊病，找出病根后，能幫助經營者有的放矢、對癥下藥地

6.健身功能。通過預警分析，企業能系統而詳細地記錄財務危機發生的緣由、處理經過、平息波動和解除危機的各項措施，以及處理反饋與改進建議，作為未來類

風險預警是在風險發生之前進行的警示，而當財務風險已經不可避免的

二、財務風險的事中控

財務風險的處理措施主要包括應急措施、補救方法和改進方案。其中，應急措施主要是面對財務危機和財務風險而采用的規避風險的手段，它可以控制事態的進一步惡

具體而言，常用的財務風險處

1.降低策略

即企業面對客觀存在的財務風險，努力采取措施降低財務風險的策略。例如，企業可以在保證資金需要的前提下，適當降低負債資金占全部資金的比重，以達到降低債務風險的目的中國期刊全文數據庫。當市場不可測因素增多，股票價格出現劇烈波動時。企業應及時降低股票投資

2.轉移策略<

即企業通過某種手段將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的策略。轉移風

（1）風險財產轉移。風險財產轉移是指將擔有風

（2）風險財務轉移。風險財務轉移主要是通過簽訂合同和提供保證書來實現的。值得注意的是，盡管風險財務轉移得到了廣泛的應用，但仍帶有局限性，因為

（3）保險轉移。保險是由保險公司對企業經濟損失提供的賠償。對企業而言，保險是

3.分散策略<

即通過企業之間聯營、多種經營及對外投

對于風險較大的投資項目，企業可以與其他企業共同投資風險預警，

由于市場需求具有不確定性、易變性，企業為分散風險應采用多種經營方式，即同時經營多種產品。在多種經營方式下，某些產

對外投資多元化是指企業對外投資時，應將資金投資于不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。一般來說，長期投資的風險大于短期投資的風

4.回避策略

即企業在選擇理財方案時，應綜合評價各種方案可能產生的財務風險，在保證財務管理目標實現的前提下，選擇風險較小的方案，以達到回避財務風險的目的。例如，債權性投資如果能夠使企業實現預期的投資收益

5.減弱策略<

通過減少財務風險發生的機會或削弱損失的嚴重性，以控制財務風險的損失。實施減弱策略，不僅要有技術力量、人員

這幾種財務風險的處理策略各具特點、相互補充，企

三、財務風險的事后控

風險的事后控制就是在風險發生后查清導致風險事故發

財務風險產生的原因是多種多樣的，既有企業外部的也有企業內部的，而且不同的財務風險形成的具體原因也不一樣。總體來看，宏觀環境的復雜性

宏觀環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件，其涉及范圍很廣，包括經濟環境、金融環境、法律環境、資源環境等直接影響財務決策的因素，還包括對企業財務決策產生間接影響的政治環境、社會文化環境、科技發展水平等方面。這些環境因素存在于企業

與宏觀原因相對而言，微觀原因是指企業特有的、只影響個別企業的因素，微觀主體自身存在的缺陷是產生企業財務風險的內部原因。不同的企業其內部原因表現不同，但總的說來，主要包括以下幾個方面：資金管理不到位；企業內部審計制度不健全、內部審計功能不完善風險預警，財務管理活動缺少必要的監督；企業管理人員財務風險意識淡薄，對財務風險存在的客觀性認識不足；財務決策缺少科學性導致決策失誤等。

之外，對企業而言，可能是一種機遇，也可能是一種威脅，并且是難以預料和改變的。這必然影響到企業的財務活動。加上大多數企業財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和對外部環境變化的適應和應變能力，反應滯后，措施不力，必然會產生財務風險。

和易變性是導致企業財務風險產生的外部原因，而微觀主體自身存在的缺陷是企業產生財務風險的內部原因。[3]

生的原因，減少或杜絕同類情況再次發生。

制——成因分析

業管理者可以根據實際情況，結合運用。

和法律方面的保障，而且在經濟上也要是可行的，即預期收益大于或等于預期成本，否則，就不宜采用此策略。

br> ，企業在選擇投資方式時，應盡可能采用債權性投資，因為債權性投資風險大大低于股權投資的風險。盡管股權投資可能帶來更多的投資收益，但從回避風險的角度考慮，企業還是應當謹慎從事股權性投資。

險，股權投資的風險大于債權投資的風險，證券組合投資可以分散有價證券投資的非系統性風險，其投資風險低于單項證券投資的風險。

品因滯銷而產生的損失風險預警，可能會被其他產品帶來的收益所抵消，從而可以避免經營單一產生的無法實現預期收益的風險。

以實現收益共享，風險共擔，從而分散投資風險。

資多元化等方式分散財務風險。

br> 一種極其重要的風險轉移機制和方法。通過參加保險，實現完全風險的轉移。

對合同條款的執行和法院的裁決常會出乎企業預料之外，造成極大的被動。因此，合同條款的法律解釋應引起高度重視，以免發生意想不到的損失。

險的財產或生產經營活動轉移給他人。

險的方式很多，企業應根據不同的風險采用不同的風險轉移方式中國期刊全文數據庫。

br> 在全部對外投資中所占的比重，從而降低投資風險。在生產經營活動中，企業可以通過提高產品質量、改進產品設計、努力開發新產品及開拓新市場等手段，提高產品的競爭力，降低因產品滯銷、市場占有率下降而產生的不能實現預期收益的財務風險。

理措施有以下幾種：

化；補救方法主要是采取有效措施，將損失控制在一定的范圍內；改進方案主要是改進企業經營管理中的薄弱之處，杜絕和避免類似財務風險的再度發生。

制——風險處理

發生時，就應立即制定相應的措施，以減少風險帶來的損失。

似情況的前車之鑒。還可將企業糾正偏差與過失的一些經驗教訓轉化成企業管理活動的規范，以免再犯同樣或類似的錯誤，不斷增強企業的免疫能力。

制定有效措施更正企業經營中的偏差或過失，防止財務狀況進一步惡化，使企業回復到正常運轉的軌道。

技術和企業診斷技術對企業經營之優劣做出判斷，找出企業運行中的弊端及其病根之所在。

求對策，避免潛在的風險演變成現實的損失，起到未雨綢繆、防患于未然的作用。

準進行對比，對企業營運狀況做出預測風險預警，找出偏差，從中發現產生偏差的原因或存在的問題。

狀況、企業本身的各類財務和經營信息，進行分析比較開展預警。信息收集也是一個貫穿財務預警始終的活動。

、預報功能、診斷功能、治療功能和健身功能。

業經營活動的全過程，以企業財務報表等相關資料為依據，采用模型分析、比率分析等方法，發現企業存在的風險，并向經營者示警。

制——風險預警

事中控制是指當風險事故發生時，及時采取必要的措施防止損失加大并減少損失。當損失發生之后必須查清導致風險事故發生的原因，采取行動減少或杜絕同類情況再次發生，這是事后控制。[2]

財務風險，從而導致一系列財務危機的發生[3]，因而，加強財務風險控制，把企業的損失降到最低，已經是事關企業生存和發展的重要課題。

務風險控制就是指在財務風險識別和度量的基礎之上，管理者針對企業存在的財務風險因素有目的地施加影響，即選擇適當的風險管理策略，從而達到降低風險的不確定性和減少損失的目的。[2]

【參考文獻】

[1]余永亮.淺談企業財務風險及防范[J]. 財政監督，2009.6：54

[2]許新強.企業財務風險控制體系構建與控制策略研究[J]. 財會通訊·綜合（中），2009.9：139

[3]李紅梅.論我國企業的財務風險及其防范[J]. 會計之友，2009.10（中）：38