企業(yè)項(xiàng)目投資決策分析范文

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一、先行優(yōu)勢并非無往不利

事實(shí)上，以行動為導(dǎo)向的企業(yè)決策者會重點(diǎn)關(guān)注投資中作為先行者帶來的先行優(yōu)勢，而忽略投資決策中的實(shí)物期權(quán)的價(jià)值。這些決策者認(rèn)為，推遲進(jìn)入市場會使得利潤被競爭者搶走，因此他們就會選擇放棄實(shí)物期權(quán)。如果先進(jìn)入到市場上企業(yè)有能力阻止跟隨者獲得市場份額，它就會擁有先行優(yōu)勢。在這種情況下，跟隨者受到先行者的巨大威脅，并被迫做出盡早進(jìn)入市場的決策。這個(gè)競爭的結(jié)果就導(dǎo)致了潛在進(jìn)入者推動先行者比它期望的時(shí)間更早的進(jìn)入市場。一旦這種思維成為定式，決策者可能推進(jìn)項(xiàng)目速度過快，而承擔(dān)不必要的技術(shù)和市場的風(fēng)險(xiǎn)，并且加劇了前沿技術(shù)研發(fā)工作的實(shí)際困難。先行優(yōu)勢通常包括以下內(nèi)容：企業(yè)的形象和聲譽(yù)，品牌的忠誠度，技術(shù)的領(lǐng)先，以及工藝創(chuàng)新的可能性等。

1.企業(yè)形象和聲譽(yù)創(chuàng)新的重要動機(jī)之一就是：消費(fèi)者會將創(chuàng)新性來確定企業(yè)的形象，而不是貶義的“山寨”形象，而該企業(yè)也會被看作是一個(gè)“前沿”的企業(yè)，不過這很難說是對企業(yè)良好聲譽(yù)的正面效益。

2.品牌忠誠度和轉(zhuǎn)換成本先進(jìn)入市場的領(lǐng)先者的品牌忠誠度就是獲得忠誠的客戶，他們是不太可能嘗試跟隨者的產(chǎn)品。

3.創(chuàng)立全新產(chǎn)品還是改造舊產(chǎn)品在創(chuàng)新獲得利益有很大不確定性的情況下，先行優(yōu)勢往往會稍縱即逝。以制造超級巨無霸飛機(jī)為例，主要是空中客車公司和波音公司之間的競爭。

4.專利技術(shù)在“專利叢林”里的高新技術(shù)公司，很多的創(chuàng)新和專利都會被其他競爭對手干擾。也許結(jié)局是穩(wěn)贏的訴訟，也會由于審判和凍結(jié)的時(shí)間太久，導(dǎo)致先行優(yōu)勢盡失。

二、跟隨者并不會“后下手遭殃”

二戰(zhàn)后東亞出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)快速增長的經(jīng)驗(yàn)，日本和亞洲“四條小龍”維持了幾十年的經(jīng)濟(jì)快速增長，被稱為“東亞奇跡”。在縮小與發(fā)達(dá)國家差距的過程中，沒有多少新技術(shù)是這些國家發(fā)明的，他們的技術(shù)創(chuàng)新主要靠引進(jìn)國外技術(shù)，然后在生產(chǎn)過程中加以改良。我國在改革后二十多年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和質(zhì)量都有很大的提高，相當(dāng)大的原因并非在高精尖產(chǎn)業(yè)的國際競爭中取得突破，主要是通過引進(jìn)國外技術(shù)和管理獲得了較快的發(fā)展。也從一個(gè)側(cè)面證明了跟隨者往往發(fā)展的比先行者要快。仍然有很多企業(yè)決策者沒有意識到，作為追隨者也具有很重要的優(yōu)勢：能夠在不可逆轉(zhuǎn)的投資進(jìn)行之前更多了解技術(shù)，觀察市場反應(yīng)；對產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和功能深入考察，以避免在過時(shí)的或者難度過大的技術(shù)上投資。并且跟隨者可能會在顧客教育、員工培訓(xùn)、政府審批、基礎(chǔ)投資等很多方面比先行者節(jié)省大量的投資，卻可以從中獲益。這或許有助于解釋為什么一個(gè)長時(shí)間的全面的研究中，一個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品的成功從設(shè)計(jì)到生產(chǎn)和銷售的時(shí)間里并沒有發(fā)現(xiàn)任何的先行優(yōu)勢。先行優(yōu)勢可能需要很大，才能激勵企業(yè)決策者提早行使實(shí)物期權(quán)，即立刻投資。如果強(qiáng)大的先行優(yōu)勢是普遍存在的，那么可能就需要仔細(xì)的進(jìn)行實(shí)物期權(quán)分析了。決策者通常都會采取執(zhí)行那些凈現(xiàn)值為正的投資，他們要搶占競爭的勝利果實(shí)，實(shí)現(xiàn)先行優(yōu)勢。然而，正如之前研究的一些產(chǎn)品和市場，可以看出要小心這種先行優(yōu)勢的力量。因?yàn)檎喾矗S者在學(xué)習(xí)了先行者優(yōu)點(diǎn)，去掉了其缺點(diǎn)之后，很容易贏得更大的市場份額。

三、等待也有價(jià)值

等待而不立刻投資可以說是跟隨者的一個(gè)過渡階段。由于模仿有很大的優(yōu)勢，企業(yè)決策者應(yīng)該對先發(fā)優(yōu)勢進(jìn)行謹(jǐn)慎的評估，特別是當(dāng)?shù)却跈?quán)價(jià)值非常大的時(shí)候。先發(fā)優(yōu)勢喪失造成不得不對R&D項(xiàng)目的延遲，可計(jì)算為等待期權(quán)?？偟膩碚f，先行優(yōu)勢并非不存在，或者在企業(yè)對R&D投資決策中不重要。本文是旨在說明在先行優(yōu)勢中通常有一定的制約條件，而這些往往是成功決策的條件，并且應(yīng)該允許等待期權(quán)的存在，這樣就可以仔細(xì)權(quán)衡利弊。因?yàn)槟７掠兄@著優(yōu)勢，企業(yè)應(yīng)謹(jǐn)慎的評估先行優(yōu)勢，尤其是在面對等待期權(quán)價(jià)值很大時(shí)。比較了先行優(yōu)勢和在選擇延遲的損失之后，如果仍要進(jìn)入市場，那么，根據(jù)企業(yè)掌握的經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)勢和信息等資源，決策者要仔細(xì)權(quán)衡決策行為而不是只采取保守的投資決策，因?yàn)橄刃袃?yōu)勢可能不那么重要了。

作者：曹博洋苗青單位：哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院燕山大學(xué)藝術(shù)與設(shè)計(jì)學(xué)院