企業投資監管模式分析與建構范文

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一、引言

企業對外股權投資（EquityInvestment)，指企業通過投資手段取得被投資單位的股份。其目的是為了獲得更大的商業利益。其投資的主體為其他企業的股票或以貨幣資金、無形資產和其他實物資產直接投資。一般情況下可以通過分得利潤或股利獲利，也可以通過其他方式獲取。企業對外股權投資，不僅能夠獲得投資收益，實現資本保值增值，而且有利于改善經營結構、促進資源優化配置、保障企業穩定發展，作為一項重大財務活動和經營行為，在企業中占據著舉足輕重的地位。同時由于企業對外股權投資追求高回報率的同時，其投資風險也較大，因此對投資前的戰略決策、投資后的營運管理和核算、投資的內評監督及風險預警等風險管理有更高要求。

為降低風險，提高投資回報，本文將引入企業項目管理（EnterpriseProjectManagement，EPM）于企業對外股權投資管理體系。企業對外股權投資活動的特點非常適于采用項目管理模式[3]，雖然采用真正意義上的EPM模式的企業相對較少，但大多數企業已經意識到這個問題，都在積極探索企業管理層面的項目管理應用體系，當其發展到一定程度，將改變企業整體管理模式。而從整個企業界來看，按項目進行管理（ManagedbyProjects）的思想越來越多地滲透到企業運營的各個領域，包括戰略管理、風險管理、市場營銷等等[4]。為此，本文以項目作為企業對外股權投資管理的基礎單元，從系統角度提出一種面向項目的投資管理模式，涉及目標、組織、方法、過程、信息和文化等六要素，并設計了關鍵要素的空間網絡結構。

二、基于項目的企業對外股權投資管理模式

正如Merwe[5]所研究指出的，“在當今社會中，一切都是項目，一切也將成為項目。”而“項目”是一種貫穿EPM組織管理方式中，越來越多的企業開始關注EPM。EPM主導思想是按項目進行管理（ManagedByProjects），其核心是基于項目的組織管理體系；同時，長期性組織的管理由面向對象的管理代替面向職能、面向過程的管理。Gareis[6]認為，隨著“按項目進行管理”理念的導入，企業可以用“項目”的形式進行管理各種任務甚至“運作”（Operation），并按項目管理的思路和程序組織資源以實現其目標。目前，系統建模領域是企業項目管理作為系統集成平臺的主要研究成果。Schweyer和Haurat[7]從項目管理一般步驟著手，基于Multi-Agent技術研究建立了一種企業通用管理模型。

傳統上，針對企業對外股權投資管理問題的研究主要局限于相對獨立的領域，例如股權投資管理的目的、意義、過程、風險等的研究。雖然，迄今取得了許多重要的研究成果，但是缺乏系統性。為此，文章借鑒相關領域的研究解決這一難題。企業對外股權投資具有典型的項目式屬性，各種融投資活動適于采用EPM組織模式。因此，利用EPM這一先進管理模式來集成企業對外股權投資的各項活動，提出了一種面向項目的企業對外股權投資管理模式。隨著項目管理在商業運作中的運用，已逐漸成為企業發展壯大的強力保障。在此基礎上EPM也發展成為企業管理的一部分。現在，在企業對外股權投資活動中除了使用項目管理，也可以對不同“項目”進行項目管理。按照項目管理的實際操作，可以將各個項目可分解為較小的子項目，因此企業對外股權投資活動就是多個項目構造而成的。通過企業對外投資中不能再劃分的項目進行有效管理，并逐步實現系統的整體集成，從而達到有效企業項目管理。反過來，通過對項目進行工作分解結構（WBS）和組織分解結構（OBS），這一多級系統可以有效降低企業對外股權投資管理的難度，將企業對外股權投資管理的目標逐次分解開，使其變得更為具體和易于操作。

實際中，各式各樣的投資管理模式逐漸出現在具有前瞻視野的企業中。在不斷的國際商業活動中越來越顯現出投資管理模式有效建立，能夠持續支撐整個投資管理系統，同時可有效的促進企業實現既定的戰略目標。隨著EPM引入企業對外股權投資管理體系，分散了其投資管理組織依附各項目的管理形式，因此企業內部需要完成有效的激勵約束相容動態監控機制。結合EPM研究成果[11]，企業對外股權投資管理組織模塊包括三個層級：戰略層、計劃層和項目層。為優化企業對外股權投資管理模式須優化其信息流程，這是一種全方位立體性的信息網絡。隨著現代先進技術的不斷發展，局域網絡（LAN）用友好的用戶界面為企業決策者提供最新的投資管理信息。因此，能夠建立起有效的信息系統模塊也是企業對外股權投資管理研究的一個關鍵要素。目前，從國際上管理信息系統的發展趨勢看，基于高性能計算機、網絡和通訊技術的項目管理信息系統，成為各項投資管理活動必備的基礎工具。企業對外股權投資時，還應注意股權投資風險。企業的經營管理水平及對投資項目的控制能力影響股權投資風險，主要是企業的經營管理水平。經營管理水平高的企業，對股權投資不僅具有良好的籌資、投資決策能力，對投出資本構建的經營性資產也具有極強的駕馭控制能力，且有嚴密的制度和操控程序做保障，具有良好企業對外股權投資能力。

三、結束語

基于項目的企業對外股權投資管理模式目的要促使投資管理成為企業經營戰略的重要組成部分。企業對外股權投資的成效，除了國家宏觀環境的影響外，主要與企業自身投資決策的科學性、投資目標的明確性和投資風險的意識性，以及企業監督管理的力度等因素有關。加強企業的對外股權投資管理是企業管理工作的重要組成部分，同時也是一項長期而艱巨的任務。因此，要以項目為企業對外股權投資管理活動的基本單元，從投資的事前、事中、事后進行全方位的控制，確保企業資產的保值增值，提高企業的經濟效益。同時，通過對外股權投資活動，不僅可以使企業的經營范圍得以擴展，通過投資構建企業聯盟，還可以使企業駕馭市場的操控能力得以提升，為全面實施經營戰略穩步擴張、持續發展奠定基礎。