企業(yè)并購(gòu)的稅務(wù)籌劃范文

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第1篇

【關(guān)鍵詞】企業(yè)并購(gòu)；稅務(wù)籌劃；所得稅；方案

一、當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)中稅務(wù)籌劃存在的問(wèn)題

（1）對(duì)中國(guó)當(dāng)前相關(guān)稅制認(rèn)識(shí)不足。不少企業(yè)由于對(duì)最新的政策把握不到位或不了解，因此在對(duì)并購(gòu)行為進(jìn)行稅收籌劃時(shí)，本來(lái)可以節(jié)約的稅收卻沒(méi)有得到，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益帶來(lái)不利影響。合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購(gòu)資金中，除非股權(quán)支付額（合并企業(yè)股權(quán)以外的有價(jià)證券、現(xiàn)金和其他資產(chǎn)），不高于所支付的20%支付股本的賬面價(jià)值（或股權(quán)票面價(jià)值），企業(yè)處理所得稅可以按下列規(guī)定開(kāi)展：不確認(rèn)被合并企業(yè)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓損失或所得，交納企業(yè)所得稅不計(jì)算；不交納個(gè)人所得稅，被合并企業(yè)的股東不購(gòu)買(mǎi)新股、出售舊股，以其持有的舊股換新股。（2）對(duì)企業(yè)并購(gòu)中的稅收籌劃不重視。現(xiàn)金形式為中國(guó)企業(yè)并購(gòu)資金的最常用的支付方式，而其他各種新型支付工具使用的頻率很少。但是從稅收籌劃的角度來(lái)分析，現(xiàn)金并購(gòu)是不是一種明智的選擇。因?yàn)閷?duì)并購(gòu)企業(yè)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金支付是一項(xiàng)現(xiàn)金負(fù)擔(dān)，沉重且即時(shí)性強(qiáng)，要求并購(gòu)方有較強(qiáng)的籌資能力和現(xiàn)金存量的足夠；此外，采用現(xiàn)金支付取得被收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)以及股權(quán)，應(yīng)稅所得都需要確認(rèn)，被并購(gòu)企業(yè)的所得稅也要計(jì)算。然而，采取現(xiàn)金支付的形式在我國(guó)企業(yè)的實(shí)際并購(gòu)中占據(jù)很大一部分，毫無(wú)疑問(wèn)，中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)稅收籌劃意識(shí)淺薄，未給予足夠重視。（3）企業(yè)并購(gòu)稅收籌劃的方案欠合理。2009年10月15日，華視傳媒以1.6億美元收購(gòu)數(shù)碼媒體集團(tuán)，交易以現(xiàn)金加股票的形式支付。首筆一億美元應(yīng)支付額中，以股票形式支付六千萬(wàn)美元，以現(xiàn)金形式支付四千萬(wàn)美元。應(yīng)付款中剩余兩筆無(wú)論是以何種方式支付，免稅待遇都不能享受。然而如果科學(xué)合理的籌劃在企業(yè)并購(gòu)開(kāi)始前就開(kāi)展，提高股權(quán)支付額達(dá)到85%，可以為企業(yè)減少很多稅負(fù)。當(dāng)然，企業(yè)自身的實(shí)際情況在企業(yè)籌劃中應(yīng)當(dāng)考慮，然而從75%提高至85%，僅僅只有一千六百萬(wàn)美元的現(xiàn)金數(shù)額，應(yīng)該不會(huì)影響到企業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略意圖。

二、當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)中稅務(wù)籌劃的對(duì)策

（1）企業(yè)并購(gòu)支付方式的納稅籌劃。一是現(xiàn)金并購(gòu)。現(xiàn)金并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)在于，首先經(jīng)過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)重新評(píng)估后，并購(gòu)方企業(yè)通常能夠取得資產(chǎn)的價(jià)值增值，并且更多的折舊額并購(gòu)方，以后年度的稅前利潤(rùn)可以以此抵減。其次現(xiàn)金并購(gòu)一般不會(huì)稀釋股權(quán)。二是股票收購(gòu)。大量現(xiàn)金在股票收購(gòu)中收購(gòu)方?jīng)]有支付，收購(gòu)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小；而且對(duì)目標(biāo)企業(yè)的股東不會(huì)因并購(gòu)而喪失他們的股權(quán)，不用支付所得稅，畢竟沒(méi)有現(xiàn)金的流入。我國(guó)的相關(guān)稅法規(guī)定，假如并購(gòu)企業(yè)支付給被并購(gòu)企業(yè)或其股東的收購(gòu)價(jià)款中，有價(jià)證券、其它資產(chǎn)和現(xiàn)金（除并購(gòu)企業(yè)股權(quán)以外的資產(chǎn)）不高于所支付股權(quán)票面價(jià)值20%的，被并購(gòu)企業(yè)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失不確認(rèn)，所得稅不計(jì)算繳納。（2）企業(yè)并購(gòu)對(duì)象的納稅籌劃。一是縱向并購(gòu)。縱向并購(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)協(xié)作化、一體化生產(chǎn)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)易于產(chǎn)生。縱向并購(gòu)，最大特點(diǎn)在于大大擴(kuò)展企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍，增加企業(yè)更多稅種及納稅環(huán)節(jié)涉就理所當(dāng)然了。并購(gòu)方與客戶(hù)或供應(yīng)商的買(mǎi)賣(mài)變成了企業(yè)內(nèi)部銷(xiāo)售行為，稅法規(guī)定在同一市、縣的分支機(jī)構(gòu)移送貨物不視為銷(xiāo)售，納稅環(huán)節(jié)中增值稅、消費(fèi)稅可以減少，相應(yīng)也會(huì)降低流轉(zhuǎn)稅負(fù)，甚至避免。二是橫向并購(gòu)。上市公司并購(gòu)的小規(guī)模納稅人，如果在企業(yè)并購(gòu)前屬于小規(guī)模增值稅納稅人，那么可能會(huì)因擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模轉(zhuǎn)變成一般的增值稅納稅人，小企業(yè)就會(huì)完成向大中型企業(yè)的轉(zhuǎn)變，因此增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額可以抵扣。企業(yè)在測(cè)算時(shí)，應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際，如果對(duì)于稅后利益，保持小規(guī)模納稅人更小，那么被并購(gòu)方企業(yè)可以設(shè)為并購(gòu)方的子公司；反之，可以作為小規(guī)模納稅人，同樣的原理被并購(gòu)方企業(yè)可以設(shè)為并購(gòu)方的分公司。（3）納稅籌劃的并購(gòu)后整合。企業(yè)完成并購(gòu)過(guò)程之后，存在兩種整合方式，其一是并購(gòu)后的企業(yè)作為一個(gè)企業(yè)存在；其二是原并購(gòu)方將并購(gòu)后的企業(yè)作為其分公司或者子公司，具體依據(jù)實(shí)際情況決定。從優(yōu)勢(shì)來(lái)講，第二種更具優(yōu)勢(shì)。一是將所并購(gòu)后的企業(yè)作為分公司的有利之處在于：分公司的獨(dú)立法人資格并不具備，因此，母公司會(huì)統(tǒng)一對(duì)分公司的運(yùn)營(yíng)成果進(jìn)行核算。對(duì)母公司來(lái)說(shuō)，如果在完成并購(gòu)的前幾年時(shí)間里，當(dāng)母公司經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致虧損的時(shí)候，分公司的利潤(rùn)就可以用來(lái)對(duì)母公司的虧損進(jìn)行彌補(bǔ)。這從稅收的角度來(lái)看，一定納稅籌劃空間是有的。二是將所并購(gòu)企業(yè)作為子公司來(lái)核算，其有利之處在于：可以減少企業(yè)并購(gòu)后重組中的矛盾，因?yàn)樽庸惊?dú)立的法人資格依然具備，可以自主經(jīng)營(yíng)并且自負(fù)盈虧。

參考文獻(xiàn)

第2篇

（一）WH公司

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及全球化體系的深入，外國(guó)企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，各種新品牌層出不窮，不斷吸引了顧客的注意力，使WH企業(yè)的潛在客戶(hù)和實(shí)際客戶(hù)資源越來(lái)越少，公司逐漸意識(shí)到這種危機(jī)的存在，不得不去尋找新的突破口來(lái)重新吸引客流。第二，公司產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新，導(dǎo)致市場(chǎng)占有率越來(lái)越低，公司需要做出新的產(chǎn)品，找到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，增加市場(chǎng)份額。通過(guò)并購(gòu)YL公司，增強(qiáng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，利用YL公司的技術(shù)，品牌以及完善、龐大的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)來(lái)整合資源，加速新品牌，新產(chǎn)品的研發(fā)。第三，WH公司有雄厚的資金支持，為并購(gòu)活動(dòng)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，公司有經(jīng)驗(yàn)豐富和銳意進(jìn)取的管理團(tuán)隊(duì)，對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的發(fā)展有完善的規(guī)劃。

（二）YL公司并購(gòu)原因分析

首先，YL公司由于近年來(lái)管理不善，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不斷下滑，營(yíng)業(yè)收入不斷減少甚至持續(xù)出現(xiàn)虧損。公司急需龐大的資金來(lái)維持公司的運(yùn)行。其次，YL公司在產(chǎn)品創(chuàng)新方面遇到瓶頸，產(chǎn)品跟不上消費(fèi)者的需求，公司迫切想要維持現(xiàn)有品牌的存續(xù)，所以只能向外部尋求新的投資，來(lái)提供一些資金和技術(shù)方面的支持。最后，WH企業(yè)和YL企業(yè)行業(yè)性質(zhì)相同，產(chǎn)品互補(bǔ)，WH企業(yè)并購(gòu)YL企業(yè)可以達(dá)到強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的效果，使雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，甚至有很大機(jī)會(huì)推出新的系列產(chǎn)品，使并購(gòu)后的企業(yè)在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。

二、稅務(wù)籌劃方案比較

中國(guó)WH集團(tuán)有限公司對(duì)YL食品有限公司進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估表顯示的資產(chǎn)項(xiàng)目有廠房及樓宇，土地使用權(quán)，機(jī)械及設(shè)備以及其他資產(chǎn)，其中廠房的初始購(gòu)買(mǎi)成本為32251萬(wàn)元。

通過(guò)以上的分析我們能看出選擇股權(quán)支付的方式所需繳納的稅負(fù)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于現(xiàn)金支付需要交納的費(fèi)用，如果單從稅收方面的話(huà)，選擇這種方式比較合理，但是股權(quán)支付的時(shí)間較長(zhǎng)，可能會(huì)受外界環(huán)境的影響而增加股價(jià)波動(dòng)性，對(duì)于WH企業(yè)來(lái)說(shuō)有一定的風(fēng)險(xiǎn)性，可能會(huì)影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以我們要綜合考慮各方面的因素，既要保證交易的便捷迅速，又要把風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

三、融資方式的案例分析

方案一：WH集團(tuán)企業(yè)計(jì)劃全部從向銀行借入25000萬(wàn)元作為并購(gòu)資金，銀行的貸款利率為75%每年，籌資費(fèi)率為2%。

方案二：WH集團(tuán)決定發(fā)行股票來(lái)籌集資本，每股市場(chǎng)價(jià)格25元，每股股利為3元。

方案三：WH公司決定通過(guò)發(fā)行股票以及貸款來(lái)籌集資本，且債務(wù)和股票比例為7：3。

假設(shè)三種方式企業(yè)的息稅前利潤(rùn)是相同的，都是4000萬(wàn)，所得稅率為25%。

通過(guò)以上對(duì)比分析，我們可以看出方案一是全部通過(guò)外借債務(wù)籌集的資金的，所得稅稅額最少，稅收負(fù)擔(dān)最小，方案三的債務(wù)資本占70%，稅負(fù)次之，方案二全部是權(quán)益資本，稅負(fù)最多。可以得出，債務(wù)資本占的比例越大，所要繳納的稅額就越少。但是，方案一雖然稅收負(fù)擔(dān)最低，但是他會(huì)使企業(yè)的負(fù)債比例增高，使企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)性增加，我們?cè)谌谫Y方式的選擇上要綜合考慮企業(yè)更方面的能力，既要保證資金的充足，又要保證自身能夠償還的能力。我們要平衡好債權(quán)融資和債務(wù)融資之間的關(guān)系，將兩種方法結(jié)合起來(lái)運(yùn)用。

四、總結(jié)與不足

綜上分析，我們針對(duì)WH公司對(duì)YL公司的并購(gòu)活動(dòng)中，在支付方式方面，融資途徑方面，以及公司的組織形式上，進(jìn)行了詳盡的分析和認(rèn)真的探討。通過(guò)對(duì)支付方式的多種情況的比較，對(duì)融資途徑的各種優(yōu)劣區(qū)分，以及對(duì)兩家公司實(shí)際情況的分析比較，我們建議WH公司應(yīng)該采取向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款的方式籌資，并通過(guò)股權(quán)的方式來(lái)對(duì)YL公司進(jìn)行并購(gòu)。同時(shí)并購(gòu)后的YL公司采取分公司的形式存在于整個(gè)集團(tuán)公司當(dāng)中。

第3篇

 基本案例

 甲公司于2007年正式改組為股份有限公司，公司資產(chǎn)總計(jì)1.2億元，主要生產(chǎn)啤酒、果酒、果汁等，擁有現(xiàn)代化啤酒生產(chǎn)線(xiàn)3條，果酒、藍(lán)莓果汁、礦泉水生產(chǎn)線(xiàn)各1條。為實(shí)現(xiàn)在全國(guó)范圍內(nèi)擴(kuò)大生產(chǎn)和銷(xiāo)售的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司積極尋找投資者和合作伙伴，以進(jìn)一步擴(kuò)大公司生產(chǎn)規(guī)模。

 2008年1月，甲公司兼并虧損公司乙。合并時(shí)乙公司賬面凈資產(chǎn)為500萬(wàn)元，上年虧損為100萬(wàn)元（以前年度無(wú)虧損），評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值為550萬(wàn)元。甲公司合并后股價(jià)市價(jià)3元/股，股票總數(shù)為2000萬(wàn)股（面值為1元/股）。經(jīng)雙方協(xié)商，甲公司可以用兩種方案合并乙公司：1.甲公司以150萬(wàn)股和100萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)乙公司。2.甲公司以180萬(wàn)股和10萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)乙公司。合并后被合并公司 的股東在合并公司中所占的股份以后年度不發(fā)生變化，合并公司每年末彌補(bǔ)虧損前的應(yīng)納稅所得額平均為900萬(wàn)元，增值后的資產(chǎn)平均折舊年限為5年，行業(yè)平均利潤(rùn)為10%，公司所得稅稅率為25%，合并公司每年稅后利潤(rùn)的75%用來(lái)進(jìn)行股利分配。

 籌劃分析

 合并公司支付給被合并公司的價(jià)款方式不同，將帶來(lái)不同的所得稅處理方式，涉及被合并公司是否就轉(zhuǎn)讓所得納稅、虧損是否能夠彌補(bǔ)、合并公司支付給被合并公司的股利折現(xiàn)、接受資產(chǎn)增值部分的折舊問(wèn)題等。甲公司希望對(duì)兩個(gè)方案進(jìn)行比較，尋求最佳的稅務(wù)籌劃方式。

 假設(shè)合并后甲公司股價(jià)保持不變，不考慮其他因素，則可從現(xiàn)金流出量角度進(jìn)行方案比較。

 【方案1】《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)[2000]119號(hào))規(guī)定：企業(yè)合并，通常情況下，被合并企業(yè)應(yīng)視為按公允價(jià)值轉(zhuǎn)讓、處置全部資產(chǎn)，計(jì)算資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得，依法繳納所得稅。

 被合并企業(yè)以前年度的虧損，不得結(jié)轉(zhuǎn)到合并企業(yè)彌補(bǔ)。合并企業(yè)接受被合并企業(yè)的有關(guān)資產(chǎn)，計(jì)稅時(shí)可以按經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值確定成本。

 被合并企業(yè)的股東取得合并企業(yè)的股權(quán)視為清算分配。

 因此，方案2的涉稅問(wèn)題應(yīng)作如下處理：1.非股權(quán)支付額大于所支付股權(quán)票面價(jià)值的20%，乙企業(yè)應(yīng)就轉(zhuǎn)讓所得繳納所得稅[（150×3+100）-500]×0.25=12.5（萬(wàn)元）；2.甲公司可按受讓資產(chǎn)的評(píng)估值550萬(wàn)元作為計(jì)稅成本，增值部分在折舊年限（5年）內(nèi)每年可實(shí)現(xiàn)所得稅[(550-500)/5]×0.25=2.5（萬(wàn)元）；3.甲公司不對(duì)乙公司去年的虧損進(jìn)行彌補(bǔ)。

 則甲公司未來(lái)支付的股利現(xiàn)值如下：

 1.第1年為（900×0.7+2.5-16.）×75%×150/2000×0.9091=30.12（萬(wàn)元）；

 2.第2年至第5年為（900×0.67+2.）×75%×150/2000×(3.7908-0.9091)=98.15（萬(wàn)元），[注：（p/甲，10%，5）=3.908，（p/甲，10%，4）=3.699，（p/甲，10%，1）=0.9091)]；

 3.以后年度總計(jì)：（900×0.67×0.75×150/2000)/10%×0.6209=210.6（萬(wàn)元），[注：（p/s，10%，5）=0.209]。甲公司合并乙公司所需的現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計(jì)：100+12.+30.12+98.5+210.=451.7（萬(wàn)元）。

 【方案2】《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)合并分立業(yè)務(wù)有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)[2000]119號(hào)）規(guī)定：合并企業(yè)支付給被合并企業(yè)或其股東的收購(gòu)價(jià)款中，除合并企業(yè)股權(quán)以外的現(xiàn)金、有價(jià)證券和其他資產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)非股權(quán)支付額），不高于所支付的股權(quán)票面價(jià)值（或支付的股本的賬面價(jià)值）20%的，經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)審核確認(rèn)，當(dāng)事各方可選擇按下列規(guī)定進(jìn)行所得稅處理：被合并企業(yè)不確認(rèn)全部資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓所得或損失，不計(jì)算繳納所得稅。被合并企業(yè)合并以前的全部企業(yè)所得稅納稅事項(xiàng)由合并企業(yè)承擔(dān)，以前年度的虧損，如果未超過(guò)法定彌補(bǔ)期限，可由合并企業(yè)繼續(xù)按規(guī)定用以后年度實(shí)現(xiàn)的與被合并企業(yè)資產(chǎn)相關(guān)的所得彌補(bǔ)。

 被合并企業(yè)的股東以其持有的原被合并企業(yè)的股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)舊股）交換合并企業(yè)的股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)新股），不視為出售舊股，視購(gòu)買(mǎi)新股處理。

 被合并企業(yè)的股東換得新股的成本，須以其所持舊股的成本為基礎(chǔ)確定，但未交換新股的被合并企業(yè)的股東取得的全部非股權(quán)支付額，應(yīng)視為其持有的舊股的轉(zhuǎn)讓收入，按規(guī)定計(jì)算確認(rèn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失，依法繳納所得稅。

 合并企業(yè)接受被合并企業(yè)全部資產(chǎn)的計(jì)稅成本，須以被合并企業(yè)原賬面凈值為基礎(chǔ)確定。

 因此，對(duì)于方案1的涉稅問(wèn)題可作如下處理：1.非股權(quán)支付額小于所支付股權(quán)票面價(jià)值的20%，乙公司不就轉(zhuǎn)讓所得繳納所得稅；2.甲公司將受讓資產(chǎn)以原賬面凈值500萬(wàn)元作為計(jì)稅成本；3.乙公司去年的虧損由甲公司彌補(bǔ)，第 1年的補(bǔ)虧額為900×500/（2000×3）=75（萬(wàn)元），第2年的補(bǔ)虧額為100-75=25（萬(wàn)元）。

 則甲公司未來(lái)支付的股利現(xiàn)值如下：

 1.第1年為[900-75-（900-75）×0.25]×75%×180/2000×0.9091=37.97（萬(wàn)元）；

 2.第2年為[900-25-（900-25）×0.25]×75%×80/2000×0.8264=16.27（萬(wàn)元）；

 3.以后年度總計(jì)：（900×0.67×0.75×180/2000)/10%×0.8264=336.37（萬(wàn)元），[注：（p/s，10%，1）=0.9091，（p/s，10%，2）=0.8264]。甲公司合并乙公司所需的現(xiàn)金流出現(xiàn)值共計(jì)：10+37.97+16.27+336.37=400.1（萬(wàn)元）。

 根據(jù)以上測(cè)算，兩種方案的現(xiàn)金流出現(xiàn)值分別為451.37萬(wàn)元和400.61萬(wàn)元。從現(xiàn)金流出現(xiàn)值最小化的原則來(lái)看，應(yīng)選擇方案2。

點(diǎn)評(píng)

 為方便計(jì)算，本案例是假設(shè)合并后甲公司的股票市價(jià)保持不變，所以只需要比較現(xiàn)金流出的現(xiàn)值。如果合并后股價(jià)發(fā)生了變化，就必須進(jìn)行現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值比較。特別是股價(jià)上升時(shí)，很可能導(dǎo)致方案1的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值小于方案2，從而改變籌劃方案的選擇結(jié)果。