工傷事故分析報告范文
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第1篇
隨著我國資本市場的逐步發(fā)展，越來越多的矛盾和問題顯現(xiàn)出來，譬如：上市公司的治理問題、會計信息質(zhì)量問題、非流通股的流通問題等，而其中的“非流通股的流通問題”即股權(quán)分置問題，是中國在經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌過程中形成的特殊問題，也是一直困擾資本市場的制度性難題、中國資本市場與世界接軌的最大絆腳石。
（一）股權(quán)分置改革的歷史由來股權(quán)分置問題是指中國股市因為特殊歷史原因和特殊的發(fā)展演變，中國A股市場的上市公司內(nèi)部普遍形成了兩種不同性質(zhì)的股票，即非流通股和社會流通股，這兩類股票形成了“不同股不同價不同權(quán)”的市場制度與結(jié)構(gòu)。隨著資本市場的不斷發(fā)展，由于股權(quán)分置導(dǎo)致權(quán)利、義務(wù)、收益與風險的不對等、不平等，使之漸漸暴露出它的弊端。如股權(quán)分置使產(chǎn)權(quán)關(guān)系混亂、公司治理結(jié)構(gòu)無法有效進行、企業(yè)管理決策無法民主化等，這都成為了企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革和經(jīng)濟體制改革深化的最大障礙。因此股權(quán)分置改革勢在必行。
（二）股權(quán)分置改革的必要性股權(quán)分置改革勢在必行，其具體原因如下。
其一，股權(quán)分置使非流通股和流通股股東的財務(wù)目標不一致。由于我國的歷史國情決定了大多數(shù)的股權(quán)掌握在少數(shù)的大股東手中，并且這部分股票屬于非流通股，而只有少部分股權(quán)掌握在流通股股東手中，這種局面造成了流通股股東和非流通股股東的權(quán)利與利益不一致，從而使得他們有著完全不同的財務(wù)目標。流通股以股票市價為基礎(chǔ)轉(zhuǎn)讓，因此流通股股東就要努力提高股票市價，所以流通股的財務(wù)目標是股價最大化。非流通股由于無法通過二級市場的買賣獲取資本利得收益，因此他們通常是通過以犧牲流通股股東利益為基礎(chǔ)，實現(xiàn)控股股東財富的最大化。
其二，股權(quán)分置嚴重影響上市公司的公司治理。由于兩者交易方式的不同造成兩者不同的股權(quán)價格，從而形成了一個公司的股份有兩種市場價格，造成整個資本市場價格體系的紊亂狀態(tài)，股票價格很難真實地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和市場的投資價值，價格信號的失真極易被人為操縱，加劇了市場的投機行為。在股權(quán)分置的制度下，“一股獨霸”從根本上削弱了股份制經(jīng)濟本身具有的財產(chǎn)約束力和監(jiān)督作用，使得公司治理結(jié)構(gòu)嚴重扭曲，控制性大股東與中小投資者的問題無法協(xié)調(diào)。
其三，股權(quán)結(jié)構(gòu)方面過于強調(diào)國有股權(quán)的絕對控制地位導(dǎo)致控制權(quán)僵化。三分之二的法人股不可以通過公開市場流通，這意味著上市公司的大股東特別是其國企母公司，對上市公司具有不可動搖的控制權(quán)。這也意味著，如果某個大股東對企業(yè)的控制權(quán)如果運用不當，企業(yè)經(jīng)營必然出問題，企業(yè)生產(chǎn)力將下降，利潤減少，股價下跌。具有中國特色的股權(quán)分置制度完全限制了企業(yè)控制權(quán)市場的存在與發(fā)展，有能力的大股東無法替代無能的大股東，持有爛股的小股東也就無法借收購兼并來改換投資方向，股市也就失去活力而一撅不振。可見，控制權(quán)僵化是中國上市企業(yè)及證券市場最大的限制。
（三）我國股權(quán)分置改革的歷史進程我國股權(quán)分置改革漸進的經(jīng)歷，依據(jù)政策者對于解決股權(quán)分置的相關(guān)提法以及具體的實施方法，基本上經(jīng)歷了以下四個階段：國有股轉(zhuǎn)讓――國有股減持――國有股流通――股權(quán)分置改革。在股權(quán)分置改革過程中，《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題的通知》引入了對價的概念，指出非流通股東要想獲得流通權(quán)需向流通股股東支付對價。對價的前提是一方為達到其經(jīng)濟利益的最優(yōu)化對可能給另一方造成的損失給予一個承諾來進行保護。對價的雙方是非流通股股東必須承諾其可流通不損害流通股股東的利益。通過股權(quán)分置改革，上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化，對公司治理、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)報告分析方面都有重大影響。
二、股權(quán)分置改革對上市公司財務(wù)報告分析的影響
股權(quán)分置改革給股票市場和上市公司帶來了巨大的沖擊和制度性的變化，而這些變化都將在財務(wù)報告中顯示出來，我們通過財務(wù)報告分析找出股權(quán)分置改革對其的影響。
（一）股權(quán)分置改革對財務(wù)報告分析目標的影響由于股權(quán)分置時期，由于我國歷史國情，流通股東和非流通股東權(quán)利和利益不一致，進而二者具有不同的財務(wù)目標。而股權(quán)分置改革則改變了這種目標不一致的現(xiàn)狀，將流通股股東和非流通股股東的利益緊密的結(jié)合在一起。因此財務(wù)報告分析的目標也達到了最終的統(tǒng)一，即尋求最有價值的企業(yè)，最大化的實現(xiàn)股東的利益。這一改變使得產(chǎn)權(quán)更加清晰，而且在全流通實現(xiàn)后，可能會使得公司的股權(quán)更加分散，有利于股東之間的制衡，使得公司的行為更加趨向與公司所有股東的利益最大化。從這一點上而言，公司價值最大化會是公司進行各項經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動衡量的主要標準。
（二）股權(quán)分置改革對財務(wù)報告分析內(nèi)容的影響財務(wù)報告分析的內(nèi)容仍然是公司的資產(chǎn)管理能力分析、負債管理分析、成長性分析和經(jīng)營效率分析，但由于股改后資本市場機制的完善，股東在這方面的要求提高了。投資者多關(guān)注資本的回報率及公司成長性對股價的影響。因此，財務(wù)報告分析的內(nèi)容將在整個資本市場上尋找可比的指標，在指標的權(quán)衡下找到去向，這更有利于夕陽產(chǎn)業(yè)的淘汰，迫使上市公司優(yōu)化投資籌資的各項指標。
（三）股權(quán)分置改革對市盈率可信度的影響股權(quán)分置改革消除了上市公司發(fā)展的制度障礙。消除了超額發(fā)行溢價和流通溢價，股市的價格體系不再扭曲，定價機制功能得以有效發(fā)揮，從而使市盈率水平有所“著落”，處于一個合理的投資區(qū)域。這種合理的市盈率的狀態(tài)有利于充分體現(xiàn)上市公司的市場價值和市場價格，使得市盈率成為橫向?qū)Ρ壬鲜泄镜膬r值的強有力杠桿，有利于提高上市公司的投資價值，促使投資者對上市公司的投資價值作出合理判斷、得出合理決策，引導(dǎo)資金的正確流向。
（四）股權(quán)分置改革對盈利能力分析的影響具體影響有以下幾點：
其一，經(jīng)營活動對盈利能力的影響。在股權(quán)分置改革后，由于流通股和非流通股的股東同股同權(quán)同利，從而在一定程度上遏制了非流通股侵犯流通股股東利益的行為。而且所有的股東更多的是來關(guān)注上市公司所能實現(xiàn)的最大價值，即使他們的利益最大化，而非僅僅關(guān)注凈資產(chǎn)。
其二，籌資活動對盈利能力的影響。股權(quán)分置時期，上市公司只要以高于凈資產(chǎn)價格的投資收益率項目進行股權(quán)融資，都是符合非流通股股東利益的，因而會得到他們的支持并得以實施。而這便在一定程度上損害了流通股股東的利益。股改后，在全流通時期，上市公司只有為投資收益率水平大于投資者目前在市場上要求的投資回報率的再融資項目進行股權(quán)融資，才是對全體股東有利的，才能得到股東的支持并實施。
其三，投資活動對盈利能力的影響。由于股權(quán)分置改革后，股權(quán)并不是一股獨大，而是趨于分散的，因此使得控制權(quán)轉(zhuǎn)移變得相對容易。這樣便會削弱并購壁壘，從而使得公司間的戰(zhàn)略并購變得容易，從而能夠促進并購雙方的健康發(fā)展，進而會提高上市公司的盈利水平。
其四，股利政策對盈利能力的影響。股利分配政策已經(jīng)成為了上市公司一項必不可少的利潤分配方式，并發(fā)揮著重要的作用。股權(quán)分置時代，上市公司的股利分配非理性化，比如通過保留現(xiàn)金、不分或少分股利等使大股東謀取更多的控制權(quán)收益。而股改后，實現(xiàn)了股票的全流通，股權(quán)結(jié)構(gòu)更加合理，解決了非流通股和流通股之間的利益沖突，進而完善了上市公司的股利分配政策。此外，隨著資本市場的逐步健全，我們應(yīng)借鑒成熟證券市場的經(jīng)驗，規(guī)范上市公司的股利分配政策。
三、結(jié)論
股權(quán)分置改革對我國資本市場的長遠發(fā)展意義深遠，有力的推動了資本市場步入更健康的發(fā)展軌道和穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境。然而我們必須意識到股改并不能解決中國證券市場發(fā)展的全部問題。上市公司財務(wù)報告在資產(chǎn)負債的管理、成長性、經(jīng)營效率等方面的改善，短期內(nèi)并不明顯，但隨著上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善，進而是資本結(jié)構(gòu)的改善，各項財務(wù)指標將成為股市價值投資者關(guān)注的焦點，其優(yōu)化也將成為公司的重點考慮范圍。因此隨著資本市場的不斷完善，財務(wù)報告分析所發(fā)揮的作用將會越來越大，我們在財務(wù)報告分析過程中應(yīng)特別關(guān)注股權(quán)分置改革所帶來的影響。希望能夠適應(yīng)股權(quán)分置改革時代的特點，不斷完善資本市場的法律制度體系，提高政府資本市場監(jiān)管能力，以進一步推動資本市場向更高階段發(fā)展。
第2篇
論文摘要:筆者運用江蘇高技術(shù)上市公司的年報數(shù)據(jù)來綜合考察股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營業(yè)績與高管報酬之間的關(guān)系。結(jié)果表明:國有股比例與經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)正方向影響，企業(yè)規(guī)模與經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)負方向影響，凈資產(chǎn)收益率和每股收益均與高管報酬呈現(xiàn)高度正相關(guān)，高管年度報酬與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、企業(yè)規(guī)模并不存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，與國有股比例的負相關(guān)程度也不顯著。高技術(shù)企業(yè)應(yīng)構(gòu)建基于經(jīng)營業(yè)績的高管人員綜合激勵制度。
高技術(shù)企業(yè)高管人員的報酬激勵機制，不論是在完善法人治理結(jié)構(gòu)方面，還是在企業(yè)智力資本的開發(fā)與利用方面，都是一個突出的重要問題。2002年1月10日證監(jiān)會頒布的《上市公司治理準則》，明確規(guī)定“上市公司應(yīng)建立經(jīng)理人員的薪酬與公司績效和個人業(yè)績相聯(lián)系的激勵機制”，“上市公司對經(jīng)理人員的績效評價應(yīng)當成為確定經(jīng)理人員薪酬及其他激勵方式的依據(jù)”。探索企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營業(yè)績與高管人員報酬三者之間的作用模式與機理，不僅為建立客觀有效的高管人員激勵模式與約束機制提供政策建議，而且有助于建立有效的市場經(jīng)濟秩序和科學(xué)合理的業(yè)績考核制度。
一、相關(guān)研究成果述評
如何解釋現(xiàn)實中高管人員報酬的現(xiàn)象，在國外(尤其是美國)引發(fā)了學(xué)術(shù)界和企業(yè)界的激烈爭論。最早的研究是Taussings和Baker(1925)完成的，發(fā)現(xiàn)高管人員報酬和企業(yè)經(jīng)營業(yè)績之間只有很小的相關(guān)關(guān)系。他們對這個調(diào)查結(jié)果感到非常意外，并且呼吁進行更多的研究來檢驗?zāi)切┛梢灶A(yù)測高管人員報酬的其它變量。其后的70多年里，對管理者尤其是高層管理者報酬的研究已引起了經(jīng)濟學(xué)家、心理學(xué)家、人力資源管理專家和企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃者的廣泛關(guān)注。從國外的計量分析結(jié)果來看，企業(yè)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)理個人特征對經(jīng)理報酬產(chǎn)生的影響為正;政府管制對經(jīng)理報酬產(chǎn)生的影響為負;經(jīng)理的持股比例與其現(xiàn)金報酬負相關(guān)或正相關(guān);不同治理模式對經(jīng)理報酬似乎沒有顯著影響。
從總體上看，這些研究從不同的角度對高管人員報酬作了解釋，從根本上增強了對其報酬現(xiàn)象的理解，有力地推動了高管人員報酬確定理論的發(fā)展。但是，大多數(shù)研究集中于某種單獨的因素對高管人員激勵問題的影響，缺乏系統(tǒng)、全面的分析，客觀上造成了不同研究方向中所得到的結(jié)論的不統(tǒng)一，甚至是相互矛盾;同時，研究的背景和數(shù)據(jù)多以美國為主，從而在一定程度上限制了研究結(jié)論的說明力和適用性。
國內(nèi)關(guān)于股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營業(yè)績與高管人員報酬的研究主要分別從以下幾個方面進行的。(1)股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性研究。許小年和王燕(2000)分別以資產(chǎn)回報率、凈資產(chǎn)收益率和市值與賬面價值之比為被解釋變量，研究結(jié)果表明:國有股比例越高的公司，其業(yè)績越差;法人股比例越高的公司，其業(yè)績越高;而流通股比例對公司業(yè)績沒有顯著影響。陳小悅和徐曉東(2001)以凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)收益率為被解釋變量，回歸結(jié)果表示:國有股比例與公司業(yè)績之間沒有顯著負相關(guān)，法人股比例與公司業(yè)績相關(guān)關(guān)系不顯著，流通股比例與公司業(yè)績之間負相關(guān)。于東智(2001)以凈資產(chǎn)收益率為被解釋變量，相關(guān)關(guān)系分析的結(jié)果認為:國有股比重與公司業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系，法人股與業(yè)績指標正相關(guān)(但在文中并未指出二者關(guān)系的顯著性如何);A股比例與業(yè)績負相關(guān)。(2)股權(quán)結(jié)構(gòu)與高管人員報酬的相關(guān)性研究。陳志廣(2002)的分析結(jié)論認為:法人股比例的提高，帶來企業(yè)自主權(quán)力的擴大，以及能動性的提高，進而對高管報酬和企業(yè)績效產(chǎn)生正的影響;而國家股，卻由于種種原因，基本上對高管報酬和企業(yè)績效產(chǎn)生負面的影響。陳爽英、唐小我(2005)的實證分析研究結(jié)論為，國有股比例與上市公司高管人員年度報酬、總經(jīng)理持股比例負相關(guān)，法人股比例與之正相關(guān)，流通股比例與之不相關(guān)，且第一大股東性質(zhì)為國有股與高管人員年度報酬。(3)經(jīng)營業(yè)績與高管人員報酬的相關(guān)性研究。魏剛(2000)首次利用上市公司數(shù)據(jù)對企業(yè)高級管理層與公司經(jīng)營業(yè)績進行了計量分析，李增泉(2000)對此也進行了研究。研究結(jié)果顯示，我國上市公司高管人員激勵效果不顯著，其報酬與企業(yè)業(yè)績不存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，與高管持股比例不存在顯著的負相關(guān)關(guān)系，與企業(yè)規(guī)模存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，國有股比例對高管報酬存在一定的負面影響等。而張暉明和陳志廣(2002 )、張俊瑞等(2003 )的計量分析結(jié)果顯示，高管薪金報酬與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。
從上可見，目前國內(nèi)學(xué)術(shù)界的研究結(jié)論呈現(xiàn)較大的差異，通過分析對比發(fā)現(xiàn)，除了采用的實證方法不盡相同外，研究過程中存在以下不足之處。首先，企業(yè)業(yè)績指標的選擇不夠科學(xué)，研究者大多選用凈資產(chǎn)收益率來衡量公司業(yè)績，甚至個別研究人員將其作為唯一的衡量指標，因為該指標本身存在局限性，這勢必會影響研究結(jié)論的準確性。其次，樣本的代表性不強，大多數(shù)學(xué)者在研究中使用的是截面數(shù)據(jù)，即多個上市公司某一年的股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)，單純使用一年的數(shù)據(jù)無法剔除偶然因素對公司業(yè)績的影響。
上述研究是對股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營業(yè)績與高管人員報酬兩兩之間分別進行的，將三者結(jié)合在一起進行相關(guān)性分析研究的并不多見。楊瑞龍、劉江(2002)通過對我國家電行業(yè)上市公司經(jīng)理報酬的實證研究認為:在家電行業(yè)中，股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)業(yè)績無明顯關(guān)系;經(jīng)理報酬與企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)無明顯關(guān)系，與企業(yè)的業(yè)績也無關(guān)。但是該研究將樣本僅限于某一特定的行業(yè)，導(dǎo)致研究結(jié)論的局限性。
二、高管人員報酬決定的理論分析
從總體上講，企業(yè)高管人員的報酬受到以下幾方面因素的影響:(1)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績對高管報酬的線性作用明顯，上市公司將高管報酬與經(jīng)營業(yè)績掛鉤，高管們預(yù)期到只要提高經(jīng)營業(yè)績就可提高收人，便會努力工作，進而帶來經(jīng)營業(yè)績的提高。但是，由于產(chǎn)出和高級管理者的貢獻是難以度量的，并且客觀的外部沖擊影響也很難剔除出來，特別是在一個整體的團隊聯(lián)合生產(chǎn)中，低級經(jīng)理的貢獻更難被區(qū)分開來，所以業(yè)績評價與實際產(chǎn)出之間的相關(guān)關(guān)系是不完全的，導(dǎo)致經(jīng)驗實證基本上證實兩者是弱正相關(guān)的。(2)股權(quán)結(jié)構(gòu)。國有股占主導(dǎo)地位的公司對高管人員的市場價格信息反映慢，其工資報酬調(diào)整較慢。而法人股比例的提高，意味著政府影響削弱，企業(yè)自主權(quán)擴大，以及能動性的提高，擁有了更多的經(jīng)營決策權(quán)，企業(yè)自己完全有能力調(diào)節(jié)高管報酬，進而影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。流通股股東一般擁有企業(yè)較小的股權(quán)份額，通常很難給股份公司的決策和管理施加重大影響，不會對企業(yè)業(yè)績和高管報酬產(chǎn)生重要影響。(3)企業(yè)規(guī)模。羅森( Rosen)構(gòu)造了一個理論模型來解釋高管人員報酬和企業(yè)規(guī)模之間的關(guān)系，由于企業(yè)的規(guī)模越大，高管人員可控制的資源也就越高，涉及的經(jīng)營管理問題也就越復(fù)雜，對高管的能力要求也就越高。因此大型企業(yè)中經(jīng)營者能力所產(chǎn)生的租金要遠遠高于小型企業(yè)，其報酬也就相應(yīng)地更多。(4)政府管制。約斯考、羅斯和謝帕德(Joscow， Rose and Sherpard)在對首席執(zhí)行官的報酬關(guān)系的研究中指出，在被管制的7個行業(yè)中，首席執(zhí)官的報酬普遍要比未被管制行業(yè)的首席執(zhí)行官報酬低。對這種現(xiàn)象的解釋有兩種觀點:一種認為，被管制的行業(yè)處于政府、公眾和媒體的高度關(guān)注中，這種政治上的壓力導(dǎo)致了被管制行業(yè)的首席執(zhí)行官報酬水平低于未被管制行業(yè)的首席執(zhí)行官報酬;另一種認為，在被管制的行業(yè)中，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和首席執(zhí)行官的行為受到約束，首席執(zhí)行官對企業(yè)經(jīng)營的影響不大，其生產(chǎn)率低于未被管制行業(yè)的首席執(zhí)行官生產(chǎn)率，因此報酬水平必然相對要低。
高技術(shù)企業(yè)既具有傳統(tǒng)企業(yè)的一般特征，同時又具有其自身的特點，主要表現(xiàn)在高投入、高風險、高技術(shù)含量、高智力、高附加值等方面。本文在上述研究成果的基礎(chǔ)上，專門以江蘇省高技術(shù)上市公司數(shù)據(jù)為特定樣本，將股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營業(yè)績和高管人員報酬納入一個系統(tǒng)內(nèi)進行分析研究，探討三者之間的相互作用模式與機理，最后對企業(yè)高管的報酬決定提供政策建議。
三、樣本選擇與變量定義
(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
根據(jù)分析的需要，以2001一2004年完整披露本文研究所需解釋變量原始數(shù)據(jù)的江蘇省高技術(shù)上市公司為分析對象(剔除了000805公司2004年數(shù)據(jù)，其報表中披露凈資產(chǎn)收益率不適用)，研究所用數(shù)據(jù)取自于巨潮資訊網(wǎng)站( cninfo.com.cn)、中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站( csrc. gov. cn )、上海證券交易所網(wǎng)( sse. com. cn)等。采用SPSS11.0統(tǒng)計分析軟件進行估計與檢驗。
按照中國證監(jiān)會2001年4月的《上市公司行業(yè)分類指引》的分類標準，將以下幾類歸為高技術(shù)企業(yè):化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)、電子元器件制造業(yè)、儀器儀表及文化辦公用機械制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、生物制品業(yè)、信息技術(shù)業(yè)。它們共同的特點是:其生存與發(fā)展主要依賴于高科技的發(fā)展，表現(xiàn)為生產(chǎn)高科技產(chǎn)品或在生產(chǎn)經(jīng)營過程中采用高科技或高科技設(shè)備。
(二)變量定義
從便于計量考慮，“高管人員報酬”選擇財務(wù)報告公布的前三名高級管理人員報酬的平均數(shù)(人民幣)。本文運用計量經(jīng)濟學(xué)模型，來研究上市公司高管人員報酬與公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營業(yè)績、企業(yè)規(guī)模等因素之間的相關(guān)關(guān)系。(本文選取ROE與EPS兩個業(yè)績指標分別進行回歸分析，便于驗證分析結(jié)論的穩(wěn)健性)選擇的解釋變量的定義如表1所示。
(三)研究假設(shè)
本文首先檢驗股權(quán)結(jié)構(gòu)與經(jīng)營業(yè)績之間的相關(guān)性，從而保證在對高管報酬進行計量分析時，這兩個變量是相互獨立的。
提出下列假設(shè):
假設(shè)(1):企業(yè)經(jīng)營業(yè)績與股權(quán)結(jié)構(gòu)不相關(guān)。
假設(shè)(2):高管報酬與企業(yè)規(guī)模正相關(guān)、與股權(quán)結(jié)構(gòu)不相關(guān)。
(四)模型構(gòu)建
為了增強模型的擬合優(yōu)度，對總資產(chǎn)(size )取自然對數(shù)。考察業(yè)績與股權(quán)結(jié)構(gòu)之間的相關(guān)性時，構(gòu)造下述模型:
考慮到國有股、法人股、流通股三個比例之間存在多重共線性，在分析高管人員報酬的影響因素時，首先單獨考察國有股比例、經(jīng)營業(yè)績(凈資產(chǎn)收益率、每股收益)對高管報酬的影響;然后考察流通股比例、經(jīng)營業(yè)績(凈資產(chǎn)收益率、每股收益)對高管報酬影響。構(gòu)造下述模型:
四、實證分析
構(gòu)建的回歸分析模型，實證分析結(jié)果如表2 ，3所示。
由表2，3可見，所構(gòu)造的模型擬合優(yōu)度都很低。國有股比例與經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)正方向影響(但沒有通過顯著性檢驗)，據(jù)此不能拒絕假設(shè)1;流通股比例與經(jīng)營業(yè)績(每股收益)呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系(通過了5%的顯著性檢驗);企業(yè)規(guī)模(總資產(chǎn))與凈資產(chǎn)收益率和每股收益均呈現(xiàn)負方向影響。這里選擇了凈資產(chǎn)收益率、每股收益兩種業(yè)績指標，回歸分析的結(jié)果呈現(xiàn)出不穩(wěn)健性，是需要注意的現(xiàn)象。
構(gòu)建的回歸分析模型(5)、(6)、(7)、(8)，實證分析結(jié)果如表4，5所示。
從表4 ，5可以看出，所構(gòu)造的模型擬合優(yōu)度都很低。國有股比例與高管報酬呈現(xiàn)正方向影響，流通股比例與高管報酬呈現(xiàn)負方向影響(二者沒有通過顯著性檢驗)與假設(shè)2相符;凈資產(chǎn)收益率和每股收益均與高管報酬均呈現(xiàn)高度正相關(guān)(前者通過5%，后者通過1%顯著性水平檢驗)，并且符合穩(wěn)健性要求;企業(yè)規(guī)模(總資產(chǎn))與高管報酬不相關(guān)，與假設(shè)2不一致。
上述實證分析的結(jié)果說明，高技術(shù)企業(yè)自身的特征及其市場競爭的激烈，導(dǎo)致其經(jīng)營風險加大，呈現(xiàn)出與傳統(tǒng)企業(yè)的不同特點，決定了企業(yè)的發(fā)展需要政府一定程度的扶持，流通股股東的選擇更為謹慎，高管報酬不完全依賴于企業(yè)規(guī)模的大小。
五、對策與建議
(一)改進高技術(shù)企業(yè)高管人員持股制度，推廣和提高股票期權(quán)計劃
在高技術(shù)企業(yè)，還沒有建立起一個較為完善的高管人員綜合報酬計劃，“低持股”和“零持股”現(xiàn)象嚴重，報酬結(jié)構(gòu)不合理。高技術(shù)企業(yè)經(jīng)營者通常比較年輕，相比而言，更會看重長期職業(yè)生涯的發(fā)展，而不僅僅是短期的貨幣性收人，在這類企業(yè)對高管人員實施股權(quán)激勵其效果應(yīng)該更好。使高管持股比例達到一定的程度，提高其利益與公司業(yè)績的關(guān)聯(lián)度和高管人員對公司的關(guān)切度，進一步強化高管持股的激勵作用。
(二)積極培育有效、穩(wěn)定的資本市場
股票期權(quán)計劃的實施依賴于證券市場的有效程度，如果高管人員的努力和企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不能被市場客觀反映，該計劃將不可能起到應(yīng)有的激勵作用。證券監(jiān)管部門要加強對市場的規(guī)范，倡導(dǎo)理性投資的理念，審慎調(diào)節(jié)市場供求，切實保護流通股股東的利益，促使證券市場向穩(wěn)定、高效的方向發(fā)展。
(三)構(gòu)建基于企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的高管人員綜合激勵制度
第3篇
【關(guān)鍵詞】安全事故；預(yù)防；事故分析；對策
事故分析是現(xiàn)代企業(yè)安全管理的一種方法，是為了防止事故重復(fù)發(fā)生，以消除事故或減少事故為目的，事故是具有規(guī)律性，可以把握規(guī)律，超前預(yù)防預(yù)控。2013年公司發(fā)生的人身傷害事故與2012年相比，事故總數(shù)成上升趨勢，為了在2014年有效的控制人身傷害事故的發(fā)生，從事故類別、事故成因及受傷害人員的成分等方面分析事故發(fā)生的原因，并針對具體原因制定今后預(yù)防、控制事故發(fā)生的具體措施。
一、公司及工傷事故基本概況
北營公司成立于2002年4月，現(xiàn)有在職員工2.4萬人，擁有礦山、燒結(jié)、焦化、煉鐵、煉鋼、軋鋼、鑄管、發(fā)電、公路、鐵路運輸完善的鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)，現(xiàn)已具備年產(chǎn)生鐵800萬噸、鋼坯850萬噸、鋼材1000萬噸、球墨鑄管50萬噸的綜合生產(chǎn)能力，是全國第一大拉絲材生產(chǎn)企業(yè)、第二大球墨鑄鐵管生產(chǎn)企業(yè)，是東北地區(qū)最大的建筑材生產(chǎn)基地。由于企業(yè)生產(chǎn)過程中所涉及的原料、中間產(chǎn)物、產(chǎn)品及催化劑，很多具有有毒、易燃、易爆等危險性，生產(chǎn)過程具有高溫、高壓、生產(chǎn)管線長且復(fù)雜、立體交叉作業(yè)等特點，安全生產(chǎn)形勢依然不容樂觀，有些事故造成的后果引起的社會效應(yīng)往往超過了事故本身。
據(jù)統(tǒng)計，2013年1～12月，公司共發(fā)生各類人身傷害事故30起，傷亡33人，其中輕傷事故26起、傷29人；死亡事故4起、死亡4人（臨時工2人），同比事故增加3起，死亡人數(shù)增加3人。
二、工傷事故統(tǒng)計分析
1.按事故類別統(tǒng)計
根據(jù)《企業(yè)職工傷亡事故分類標準》，現(xiàn)對公司2013年類別統(tǒng)計如下：
由上表可見，在事故總數(shù)中，中毒和窒息事故最多，占25%，主要是煤氣、氮氣所致；其次是其他傷害（員工在行走中，上下樓梯發(fā)生的扭傷，跌傷及犬類咬傷），占事故比例24%；第三是物體打擊傷害、車輛傷害各占事故比例15%；第四是機械傷害占事故比例12%。綜上所述，控制人員的中毒和窒息、其它傷害、物體打擊、機械傷害、車輛傷害等事故是今后安全管理中事故預(yù)防、控制的重點，起重、高處墜落傷害事故也是我們注重防范的事故類型。
2.按事故原因統(tǒng)計
事 故 原 因 事故數(shù)量 事故比例
人的不安全行為
57.6% 注意力不集中，操作時心不在焉 6 18.2%
缺乏安全知識、經(jīng)驗缺乏 2 6.1%
違反操作規(guī)程 7 21.2%
蠻干、忽視安全 3 9.1%
生理缺陷或遲鈍、體力不足 1 3.0%
物的不安全狀態(tài) 設(shè)備、安全設(shè)施損壞或有缺陷 4 12.1%
管理上的缺陷 對現(xiàn)場工作缺乏檢查和指導(dǎo) 5 15.2%
物質(zhì)堆放、整理不規(guī)范 1 3.0%
其它 意外 4 12.1%
由表可見，人的不安全行為導(dǎo)致事故發(fā)生的占事故總數(shù)57.6%；物的不安全狀態(tài)、管理上的缺陷導(dǎo)致事故發(fā)生的也占較大比例。
3.按事故發(fā)生的時間統(tǒng)計
從表中可以看出，事故發(fā)生主要集中在三個時間段：上午7：00～8：00、上午10：00～11：00和下午15：00～16：30。經(jīng)分析，①7：00～8：00為交接班時間，接班后事務(wù)多，工作精力不集中，現(xiàn)場安全管理的監(jiān)督檢查薄弱；②10：00～11：00處于員工工作任務(wù)收尾，臨近午飯時間，員工的精力分散，工作急躁；③14：30～16：00維修人員急于下班洗澡、趕車，不能專心工作，安全意識有所放松；而生產(chǎn)崗位也受維修人員活動影響，情緒波動，不安心工作。這三個時段是日常現(xiàn)場安全管理的控制重點。
4.按發(fā)生事故所在工種統(tǒng)計
工序 崗位名稱 受傷人數(shù) 百分比
生產(chǎn)工序 軋鋼工、放灰工、主控室、司機等 21 64%
維修工序 鉗工、焊工、起重工 12 36%
從上表看出，生產(chǎn)工序工傷事故是維修工序的二倍。主要原因是作業(yè)環(huán)境復(fù)雜，危險因素多，人員大，年輕人比重大，安全意識低，經(jīng)驗不足等因素造成。
三、預(yù)防事故控制措施
為了全面貫徹“以人為本”和“零事故，零傷害”的安全管理理念和目標，認真落實全員安全生產(chǎn)“一崗雙責”的管理原則，努力提高安全生產(chǎn)履職能力，注重在人和物兩方面管理，可采取如下措施：
1.加強員工安全培訓(xùn)和教育，加快提升員工安全素養(yǎng)。人是安全生產(chǎn)的第一要素，在日常的安全培訓(xùn)工作中，一些單位的安全教育培訓(xùn)力度不夠，培訓(xùn)經(jīng)費和時間沒有保障，培訓(xùn)質(zhì)量不高、效果不佳，因此各單位需要定期組織開展員工安全知識、危險源辨識及安全操作技能的安全培訓(xùn)，也要將臨時工納入到正常管理，提高安全準入門檻，使員工熟知崗位危險有害因素。人事、工會、團委等部門也要積極開展的相應(yīng)的活動，定計劃、嚴落實，而且要求必須常抓不懈。
2.狠抓班組安全管理，重點在于基層。抓住員工的 “五態(tài)”，抓牢作業(yè)前的“五確認”，抓實設(shè)備設(shè)施危的險源辨識和專項排查，抓緊措施落實和隱患整改，班組這個“點”落的實，作業(yè)區(qū)的 “線”畫的直，廠的這面安全大旗才能屹立不倒。實行員工標準化作業(yè)卡制度已經(jīng)開展多年，但隨著工藝、設(shè)備的逐年完善和改造，還存在作業(yè)標準和工序不完善的地方，因此完善標準化作業(yè)需要向崗位和工序延伸，通過細化工序標準，達到明晰崗位標準，使員工自進入工作崗位開始，一舉一動都有標準可依，夠按照規(guī)定的要求進行操作。以崗位應(yīng)知、應(yīng)會、應(yīng)作為重點，依據(jù)每個崗位的工序和流程特點，制定出具體、可行的崗位和工序規(guī)范操作的標準流程，直接告知員工上崗后必須執(zhí)行的動作要領(lǐng)和操作步驟，具體到每一道小工序的工作內(nèi)容、使用的材料工具、相關(guān)的圖形尺寸、質(zhì)量要求、安全確認事項，才能實現(xiàn)規(guī)范管理和規(guī)范操作。
3.做好風險管控，強化專項檢查。結(jié)合2013年的事故發(fā)生規(guī)律，針對容易發(fā)生事故的有毒有害氣體作業(yè)、有限空間作業(yè)、檢維修作業(yè)等危險作業(yè)及關(guān)鍵環(huán)節(jié)，重點排查事故隱患，對薄弱部位實行風險防范，針對問題和隱患強化閉環(huán)管理。各單位不僅認真落實公司每月的專項檢查，同時還有根據(jù)本單位的生產(chǎn)工藝特點，制定安全檢查工作計劃，細化每項檢查標準，落實責任人，查清事故隱患的存在的深層次原因，避免安全檢查月月查，同類事故還時有發(fā)生。安全管理人員堅決杜絕浮躁思想，平時深入施工現(xiàn)場進行檢查、監(jiān)督，掌握第一手的、真實的、全面的現(xiàn)場信息，對現(xiàn)場安全防范措施是否準確有效，是否存在安全隱患進行深入細致研究。
4. 加強企業(yè)安全生產(chǎn)主體責任制度落實。安全生產(chǎn)責任制要層層分解。要明確規(guī)定各級、各部門、各單位和各崗位的安全職責與責任。要做到職責清晰、責任明確；使每一名干部、職工都明確自身所肩負的安全責任，在安全管理過程中做到人人有責任、事事有人管、層層有專責。領(lǐng)導(dǎo)干部分片安全承包的職責明確寫入安全生產(chǎn)責任制中。同時還要制定安全生產(chǎn)責任制考核制度，要逐級簽訂安全生產(chǎn)責任書。各單位要成立監(jiān)督檢查小組，要定期對各級、各部門和各崗位安全生產(chǎn)責任制的履行情況進行檢查，提出整改意見和要求，加強監(jiān)管和考核。使安全生產(chǎn)責任真正落到實處。安全生產(chǎn)責任制要體現(xiàn)權(quán)、責、利的統(tǒng)一，更要體現(xiàn)出考核的嚴肅性。對履行職責好的要在各方面給予表揚和獎勵，對未能認真履行安全生產(chǎn)職責的行為要建立約束機制、嚴格考核。對發(fā)生的各類事故要嚴格實行責任追究。
