企業投資中資金時間價值的運用范文

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摘要：資金的時間價值是公司在進行經營決策的過程中一定會充分考慮的一個點，因為只有充分的考慮到了資金的時間價值，才能使得自身的利益最大化。另外，資金的時間價值也是財務管理這一門學科基礎，很多高級的投資理念都是以此為基礎才能得以衍生。資金的時間價值在另外一個程度上來說，也是人們的偏好不同的另外一種體現，同樣的資金在不同的時期具有不同的購買力，因此具有不同的價值。本文便是基于資金的時間價值上，分析其在企業投資決策中的實際運用。

關鍵詞：資金時間價值；投資決策；實際運用

一、資金時間價值的內涵和計算

1.資金時間價值的內涵資金的時間價值用專業的名詞來說，就是貨幣時間價值。貨幣的時間價值指的是指在社會生產和再生產的過程中，貨幣經過一定時間的投資和再投資后所增加的價值。簡單的來說，同樣是一百元錢，在現在的價值和在未來的價值是不一樣的。某一種角度的解釋是因為人們具有時間的偏好。人們對于消費的觀念一直都是傾向于即時消費的，即時消費能夠給人們帶來最大的滿足感，這也是目前西方國家大多數年輕人正處于的一種生活狀態。那么，同樣的一百元即使在未來能夠買到同樣的東西，但一定是現在能夠給人們帶來更大的滿足感。更何況是未來的一百元所具有的購買力肯定是要比現在的一百元所具有的購買力低的。因此，企業在進行投資的時候，一定要最大限度的獲取時間價值，投資一些利潤高而且回收資金快的項目，加速資金的運轉速度。

2.資金時間價值的計算一般我們在進行資金時間價值的計算時，是不考慮通貨膨脹帶來的影響的。目前對于資金時間價值計算最主要的兩種方式是單利法和復利法。單利法是不將每一年產生的利息加上本金進行重復利息計算的，這樣的計算方式計算的資金時間價值是偏低的，單利現值計算公式為P=F*(1+N*i)。而復利法則是與單利法相反，復利法的計算方式要求第二年的利息計算需要用利率乘以第一年的本金加上第一年利息的總和，然后以此類推下去，每一年的本金都等于上一年的本金加上產生的利息。這樣的計算的資金的時間價值是較高的，復利現值計算公式為P=F/(1+i)^n。

二、資金時間價值與企業的關系

1.資金時間價值是企業采取投資決策的基礎企業本身的本質就是一個經濟主體，而企業都是以企業價值最大化或者企業利潤最大化為目標。資金時間價值作為衡量金錢流動的一個最重要指標，能夠全面的對一家企業的盈利進行評估。因為，決定企業是否能夠盈利的不是企業的固定資產，而是企業的流動資產。而資金時間價值的概念，能夠有效的幫助企業將自身的利潤最大化，使得企業獲得更多的利益。因此，資金時間價值應該成為企業采取一切投資決策的基礎，充分的考慮到資金所擁有的時間價值。

2.資金時間價值對企業采取決策起到了指導性的作用企業除了應該以資金時間價值為采取投資決策的基礎之外，還要深刻的認知到資金時間價值對企業采取決策能夠起到的指導性的作用。投資決策的另外一種表現形式，便是資金的占用。企業可以通過對資金時間價值的計算，比對被占用的資金的收益，來綜合考慮被占用的資金是否合理，是否能夠給企業帶來更大的利益，企業是否應該將這筆被占用資金撤回投入到能夠帶來更大利益的項目上等等。另外，資金時間價值對于企業如何處置自身的閑置資金也能起到很好的指導性作用。以往對于資金價值觀念不了解，企業會選擇將閑置資金存在銀行，賺取銀行的利息。但是隨著新的經濟觀念的普及，企業發現，閑置資金存放在銀行，根據資金的時間價值概念，閑置資金放在銀行并沒有獲得利潤，反而是在貶值。

三、資金時間價值在企業投資決策中的應用

一般來說，企業在進行投資決策的時候計算資金時間的價值的時候，有三種計算方式。分別是凈現值法、獲利指數法和內含報酬率法。凈現值法的結果較為簡單粗暴，它的結果用NPV來表示，如果結果大于等于零，就說明這次投資對于企業來說是一次成功的能夠獲得收益的投資，如果結果小于零，則說明這次投資對于企業來說是一次失敗的會遭受損失的投資。凈現值的計算公式是：凈現值=未來報酬總現值-投資總額。獲利指數法則是通過獲利指數作為一個標準，衡量企業的投資方案是否合理可行或者是否能夠給企業帶來盈利。獲利指數的計算公式為：獲利指數=未來現金流入量的總現值/投資結果。它的結果我們用PI表示，它的比較值與凈現值法不一樣，它是與1作比較。如果PI大于等于1，我們則認為這是一次成功的能夠帶來收益的投資，如果它小于1，我們則認為這是一次失敗的企業可能遭受損失的投資。最后的內部收益法，則是一種以內部收益率為標準來分析和評價投資項目的分析方法。例如：某公司有ABCDEFG七個互相獨立的投資項目，其投資額、凈現值、獲利指數等資料如下表所示。上述七個項目的凈現值均大于零，獲利指數均大于1，在經濟上都是可行的，投資總額為109萬元。但假如該公司的投資規模限定80萬元以內，則必須舍棄一些項目，哪些項目當選呢？1.先將各個項目按獲利指數大小排序如下：A>G>D>C>F>B>E2.在資本限量80萬元以內，再按照獲利指數下降的順序選擇投資項目直到資本限額用完或最大限度利用為止因此，該公司可接受A、G、D、C、F五個項目，其投資總額為78萬元，獲得累計凈現值15.05萬元。剩下的2萬元則可以投資于有價證券等，假設其獲利指數為1。

四、結語

通過對資金時間價值的分析，我們可以看出資金時間價值在企業投資決策中起到的重要作用。新時代背景下，企業只有全面的考慮到資金的時間價值因素，才能夠科學合理的做出項目投資決策，進而做出正確的、能夠給企業真正帶來經濟效益的投資方案，同時有效的降低企業的投資風險，使企業的經濟效益能夠最大化。

參考文獻：

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作者：馬莉 單位：四川農業大學經濟學院