公司治理結(jié)構(gòu)范文
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“公司治理結(jié)構(gòu)”（CorporateGovernance），是近年來各國理論界討論的一個熱點問題。它既是一個法學課題，也是一個經(jīng)濟學課題。國內(nèi)外學者(包括法學者、經(jīng)濟學者、管理學者)依據(jù)特定的經(jīng)濟環(huán)境背景，在各自研究領(lǐng)域內(nèi)對公司治理結(jié)構(gòu)的概念及相關(guān)問題有很多的探討和研究，但囿于學科的分析角度，很難綜合地考慮問題以至于在對公司治理結(jié)構(gòu)的概念的理解與認識上還缺乏統(tǒng)一的理論共識。到目前為止，除OECD對公司治理結(jié)構(gòu)的概念給出了一個較為全面與靈活的解釋外，世界各國對公司治理結(jié)構(gòu)還沒有一個公認的“標準”定義。因而對公司治理結(jié)構(gòu)的概念的探討是有積極意義的。
一、“公司治理結(jié)構(gòu)”（CorporateGovernance）一詞的提出
“Governance”一詞源于拉丁文，是“統(tǒng)治”或“掌舵”的意思，在希臘文中與“舵手”是同義語。在經(jīng)濟活動中，Governance”一般含有權(quán)威、指導、控制的含義。對“CorporateGovernance”一詞，國內(nèi)翻譯成“公司治理”、“公司治理結(jié)構(gòu)”、“公司治理機制”、“企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)”、“公司法人治理結(jié)構(gòu)”、“公司督導機制”等等。“Corporateovernance”一詞最早是于20世紀70年代初由美國經(jīng)濟理論界提出來的。當時美國經(jīng)濟學界部分學者認為，大型公眾公司的經(jīng)營管理體制存在結(jié)構(gòu)性缺陷，主要表現(xiàn)為董事會職權(quán)弱化，董事不“懂事”，董事不能為股東的權(quán)益盡職，公司的經(jīng)營管理權(quán)集中在高層經(jīng)理人員手中，也就是存在內(nèi)部人控制等問題。針對這種狀況，在1971年，美國學者瑪切教授在一份研究報告中揭露董事職能減弱的客觀事實時，認為這種現(xiàn)象的存在嚴重制約了公司的發(fā)展，提出了強化董事會職權(quán)的理論。英美學者就把這種圍繞對董事會的賦權(quán)、控制、制約的機制稱之為公司治理結(jié)構(gòu)。1到了20世紀80年代，對公司治理結(jié)構(gòu)的研究屬于企業(yè)理論的前沿問題，參與者不僅有經(jīng)濟學家、管理學家，法學家也加入到此行列中來，而1992年5月，美國法學研究所還頒布了一個《公司治理結(jié)構(gòu)的原則》，該文規(guī)定了公司董事和高級管理人員的職務和權(quán)限，監(jiān)事、董事、高級經(jīng)理和控股股東的公正義務、訴訟權(quán)等內(nèi)容。1998年4月召開的OECD（經(jīng)濟合作發(fā)展組織）會議，制定了一個非約束性原則，即《OECD公司治理結(jié)構(gòu)原則》。如此，公司治理結(jié)構(gòu)成為經(jīng)濟學、管理學和法學等眾多學科領(lǐng)域共同探討和研究的一個重要課題。
二、公司治理結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟學或管理學的定義
經(jīng)濟學者或管理學者研究公司治理結(jié)構(gòu)，往往首先關(guān)注股東價值體現(xiàn)的問題，即公司所有者如何刺激和保證公司管理者給予他們最大的回報，以獲取最大的經(jīng)濟效益。（股東價值論）英國牛津大學管理學院的柯林•梅耶將公司治理結(jié)構(gòu)定義為“公司賴以代表和服務于它的投資者利益的一種組織安排，它包括從董事到執(zhí)行人員激勵計劃的一切東西。公司治理的需要隨市場經(jīng)濟中現(xiàn)代股份公司所有權(quán)和控制權(quán)相分離而產(chǎn)生?！?我國學者也認為：“公司治理的目的，在于解決現(xiàn)代公司中因所有權(quán)與控制權(quán)相分離而產(chǎn)生的股東與經(jīng)理的問題，以保證經(jīng)理的行為符合股東的最大利益?！?但同時，也有部分學者提出公司治理結(jié)構(gòu)不只服務于股東利益，也應服務于包括股東在內(nèi)的所有利害相關(guān)者的利益。（利害相關(guān)者論）西方學者凱伯里(Cadbury)爵士認為，“公司治理結(jié)構(gòu)包括董事和董事會的思維方式、理論和做法。它涉及的是董事會和股東、高層管理部門、決策者與審計員，以及其他利益相關(guān)者的關(guān)系。因此，公司治理結(jié)構(gòu)是指對現(xiàn)代公司行使權(quán)力的過程。”4美國斯坦福大學錢穎一認為“在經(jīng)濟學家看來，公司治理結(jié)構(gòu)是一套制度安排，用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關(guān)系的團體——投資者（股東和貸款人）、經(jīng)理人員、職工——之間的關(guān)系，并為這種聯(lián)盟實現(xiàn)經(jīng)濟利益。公司治理結(jié)構(gòu)包括：如何配置和行使控制權(quán)；如何監(jiān)督和評價董事會、經(jīng)理人員和職工；如何設計和實施激勵計劃?！?我國學者也認為“公司治理結(jié)構(gòu)就是協(xié)調(diào)股東和其他利益相關(guān)者之間相互關(guān)系的一種制度，涉及指揮、控制與激勵等方面的內(nèi)容?！?“股東價值論”、“利害相關(guān)者論”是有關(guān)公司治理結(jié)構(gòu)含義的兩種基本觀點，但有的經(jīng)濟學家則表達了對公司控制決策的關(guān)注，如張維迎在他的《企業(yè)理論與中國企業(yè)改革》一書中認為：“有效的公司治理結(jié)構(gòu)在于剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)應當盡可能地對應，即擁有剩余索取權(quán)和承擔風險的人應當擁有控制權(quán)；或者反之，擁有控制權(quán)風險的人承擔風險?！笔聦嵣希€有的經(jīng)濟學家對公司治理結(jié)構(gòu)已作了趨近于法學的解釋：“所謂公司治理結(jié)構(gòu)是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)，上述三者之間形成一定的制衡關(guān)系。通過這一結(jié)構(gòu)，所有者將自己的資產(chǎn)交由公司托管；公司董事會是公司的最高決策機構(gòu)，擁有對高級經(jīng)理人員的聘用、獎懲以及解雇權(quán)；高級經(jīng)理人員受雇于董事會，組成在董事會領(lǐng)導下的執(zhí)行機構(gòu)，在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)領(lǐng)導企業(yè)。”7而此種觀點也得到了黨中央的認同，在十五屆四中全會通過的《中共中央關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定》中明確說明：公司法人治理結(jié)構(gòu)是公司制的核心。要明確股東會、董事會、監(jiān)督會和經(jīng)理層的職責，形成各司其職、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的公司法人治理。所有者對企業(yè)擁有最終控制權(quán)。董事會要維護出資人權(quán)益，對股東會負責，董事會對公司的發(fā)展目標和重大經(jīng)營活動作出決策，聘任經(jīng)營者，并對經(jīng)營者的業(yè)績進行考核和評價。發(fā)揮監(jiān)事會對企業(yè)財務和董事、經(jīng)營者行為的監(jiān)督作用。
三、公司治理結(jié)構(gòu)的法學解釋
在將經(jīng)濟學研究成果轉(zhuǎn)化為法律制度的過程中，法學學者也從法學角度研究公司治理結(jié)構(gòu)。法學學者首先考慮的是公司治理結(jié)構(gòu)如何架構(gòu)的問題，由此，在1985年，英國《公司法》把公司治理結(jié)構(gòu)定義為由董事、股東和審計員三方構(gòu)成的制度，其中，董事是管理部門的領(lǐng)導者,股東的作用是確保董事這樣做，公司審計員則用來確保公司不會有財務違規(guī)現(xiàn)象。我國學者也認為:“公司法人治理結(jié)構(gòu)，是由股東組成的股東大會選舉董事會，把公司法人財產(chǎn)委托給董事會管理，董事會代表公司運作公司法人財產(chǎn)并聘任經(jīng)理等高級管理職員具體執(zhí)行；同時股東大會選舉產(chǎn)生監(jiān)事會，監(jiān)督董事會、經(jīng)理行使職權(quán)?！?“從公司法意義上講，公司法人治理結(jié)構(gòu)包括公司法對公司機構(gòu)的設置、權(quán)限以及組成公司機構(gòu)的自然人的權(quán)利、義務和責任等一系列的規(guī)定。”9但有的學者從設置公司治理結(jié)構(gòu)要實現(xiàn)的目的出發(fā)來定義公司治理結(jié)構(gòu)，認為“公司法人治理結(jié)構(gòu)是指為了實現(xiàn)公司法人的自我約束，相互制衡，擬定治理主體之間就體現(xiàn)其現(xiàn)存法人利益的權(quán)利和義務所做的預先調(diào)控機制”10；“從法學意義上講，公司法人治理結(jié)構(gòu)是指為了維護股東、公司債權(quán)人以及社會公共利益，保證公司章程有效運行，由法律和公司章程規(guī)定的有關(guān)公司組織機構(gòu)之間的權(quán)力分配與制衡的制度體系?！庇械膶W者則把公司治理結(jié)構(gòu)分為狹義上的公司治理結(jié)構(gòu)與廣義上的公司治理結(jié)構(gòu)：“從狹義上講，公司治理結(jié)構(gòu)是指公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，亦即公司內(nèi)部的制衡、監(jiān)控設計?！瓘膹V義上講，公司治理結(jié)構(gòu)泛指借以指揮和控制公司的一切制度?！?1然而，法學學者似乎對公司治理結(jié)構(gòu)與公司利害相關(guān)者的關(guān)系問題關(guān)注不多，這也體現(xiàn)在我國公司的立法當中。自1993年12月頒布的《公司法》對公司治理結(jié)構(gòu)作了一些法律規(guī)定后，雖經(jīng)幾次修改，但對于股東會權(quán)限較之其他國家同類機構(gòu)過于寬廣，仍有一種“股權(quán)至上”思想，在部分程度上忽略了其他利益相關(guān)者的權(quán)益。
從以上的分析中不難看出，盡管中外學者從不同領(lǐng)域、不同角度對公司治理結(jié)構(gòu)有著許多不同的定義和解釋，但涉及的是以下三個基本問題：第一，公司治理結(jié)構(gòu)的產(chǎn)生根源?，F(xiàn)代股份公司由于所有權(quán)和控制權(quán)的分離，出現(xiàn)了委托關(guān)系（其中，委托人是股東或所有者，人是經(jīng)營者），這樣需要建立一套使經(jīng)營者對股東負責任的有效的制衡機制，來規(guī)范和約束人的行為，防止人濫用權(quán)，從而提高公司經(jīng)營績效，更好地滿足委托人的利益。如此，公司治理結(jié)構(gòu)這種制衡機制便順應產(chǎn)生了。第二，架設公司治理結(jié)構(gòu)的目標。對于這個問題，國內(nèi)外學術(shù)界有“股東價值論”、“利益相關(guān)者論”或“利益相關(guān)者主次論”等觀點，但從社會發(fā)展的趨勢看，實現(xiàn)包括股東在內(nèi)的所有利害相關(guān)者最大化的利益，應是架設公司治理結(jié)構(gòu)的目標取向。第三，公司治理結(jié)構(gòu)的核心內(nèi)容。建立公司治理結(jié)構(gòu)要著重解決三個問題：一是委托問題，即在所有權(quán)和控制權(quán)分離情況下，既要賦予經(jīng)營者充分的經(jīng)營自主權(quán)，又要防止經(jīng)理濫用手中的權(quán)力，從而保證股東利益最大化；二是所有者之間關(guān)系的協(xié)調(diào)，即在股權(quán)分散的條件下，如何保護廣大投資者特別是保護廣大中小投資者的利益不被大股東侵犯；三是利害相關(guān)者之間關(guān)系的協(xié)調(diào)，即在股東追求利益最大化的情況下，如何促進企業(yè)市場價值的最大化和利害相關(guān)者即股東、貸款人、經(jīng)理人員和職工等利益的最大化。因而公司治理結(jié)構(gòu)內(nèi)容包括了關(guān)于公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律體系、文化和制度規(guī)范，涉及指揮、控制、激勵等方面的活動。從以上分析中我們可以看到，公司治理結(jié)構(gòu)起源于現(xiàn)代股份公司的所有權(quán)和控制權(quán)的分離；架設公司治理結(jié)構(gòu)的目的是使股東及其他利益相關(guān)者的權(quán)益都得到體現(xiàn)和保護；公司治理結(jié)構(gòu)主要包括為解決公司不同利益主體的利益關(guān)系而建立的制度體系和規(guī)范。因此，筆者認為，公司治理結(jié)構(gòu)的定義應該是基于公司所有權(quán)與控制權(quán)分離、為實現(xiàn)股東與所有利害相關(guān)者的利益而形成的關(guān)于公司組織機構(gòu)之間的權(quán)力和利益分配與制衡的法律體系和制度規(guī)范。
