公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析范文

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第1篇

摘 要 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析是認(rèn)識(shí)企業(yè)管理本質(zhì)的銳利武器，也是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行決策的重要依據(jù)。財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析集中表現(xiàn)在善于透過(guò)現(xiàn)象和外部聯(lián)系，以財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化趨勢(shì)，揭示企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的本質(zhì)與規(guī)律，以及利用這種發(fā)展變化的趨勢(shì)來(lái)深入地考慮問(wèn)題，進(jìn)而系統(tǒng)化地解決問(wèn)題。

關(guān)鍵詞 償債能力分析 資產(chǎn)管理效率分析 獲利能力分析

一、償債能力分析

償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。

（一）短期償債能力分析

短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債足額及時(shí)償還的保證程度，它是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，尤其是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的一項(xiàng)重要標(biāo)志。短期償債能力的強(qiáng)弱直接影響到一個(gè)企業(yè)的短期存活能力，是衡量企業(yè)是否健康的一項(xiàng)重要指標(biāo)。如果一家企業(yè)不能維持其短期償債能力，會(huì)更難以維持其長(zhǎng)期償債能力，即使過(guò)家企業(yè)盈利不錯(cuò)，也同樣會(huì)面臨因不能答付到期債務(wù)而導(dǎo)致的破產(chǎn)威脅。如果企業(yè)償債能力低還會(huì)喪失各種投資機(jī)會(huì)，這不僅損害公司的競(jìng)爭(zhēng)能力，還會(huì)致其股票價(jià)格下跌，提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)。因此，這是企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)的股東和潛在投資人都共同關(guān)心的一類(lèi)指標(biāo)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率[1]。

（二）長(zhǎng)期償債能力分析

長(zhǎng)期償債能力，指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、己獲利息倍數(shù)和帶息負(fù)債比率等（財(cái)政部會(huì)計(jì)評(píng)價(jià)中心，2008）。

1．資產(chǎn)負(fù)債率或稱(chēng)負(fù)債比率

是指企業(yè)負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額的比率。它是分析和衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險(xiǎn)程度的一項(xiàng)重要的判斷標(biāo)準(zhǔn)。適度的資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)投資人、債權(quán)人的投資風(fēng)險(xiǎn)較小，企止經(jīng)營(yíng)安全、穩(wěn)健、有效、具有較強(qiáng)的籌資能力。其計(jì)算公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

2．產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率也稱(chēng)資本負(fù)債率，指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，它反映了所有者權(quán)益對(duì)企業(yè)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，是企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健的重要標(biāo)志。其計(jì)算公式為：

產(chǎn)權(quán)比率二負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額x100%

二、資產(chǎn)管理效率分析

對(duì)一家企業(yè)而言，其各項(xiàng)資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)能力的強(qiáng)弱反映了企業(yè)管理者對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)的使用效率和管理水平。資產(chǎn)使用效率高，周轉(zhuǎn)速度快，表明了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性好，償還債務(wù)的能力強(qiáng)，資產(chǎn)得到了充分的利用（宋常，2007）。

（一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率，它分析了企業(yè)應(yīng)收賬款的流動(dòng)速度，即企業(yè)年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。企業(yè)的應(yīng)收賬款如能及時(shí)收回，就能夠減少營(yíng)運(yùn)資金在應(yīng)收賬款上的呆滯占用，提高資金利用效率[2]。其計(jì)算公式為：

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額

其中：平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）/2

（二）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值，反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計(jì)算公式為：

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額

其中：平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/2

三、獲利能力分析

（一）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

營(yíng)利利潤(rùn)率分為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和毛營(yíng)業(yè)毛利率，營(yíng)利利潤(rùn)率是一定時(shí)期企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)收入的比率。；營(yíng)業(yè)毛利率是營(yíng)業(yè)毛利額與毛利凈收入之間的比率。其計(jì)算公式為：

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入

營(yíng)業(yè)毛利率二（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

（二）總資產(chǎn)報(bào)酬率

總資產(chǎn)報(bào)酬率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)獲得的報(bào)酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。它體企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。其公式為：

總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)總額/平均資產(chǎn)總額

（三）凈資產(chǎn)報(bào)酬率

凈資產(chǎn)報(bào)酬率是一定時(shí)期企業(yè)凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率。它是反映企業(yè)獲利的核心指標(biāo)。表明了企業(yè)自有資金投資收益水平。其計(jì)算公式為：

凈資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)

其中：平均凈資產(chǎn)=（所有者權(quán)益年初數(shù)+所有者權(quán)益年末數(shù)）/2

四、成長(zhǎng)能力分析

（一）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率是企業(yè)本年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)額與上年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額的比率。這是一項(xiàng)評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)，反映了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增減變動(dòng)狀況[2]。

（二）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是企業(yè)本年度總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)狀況。該指標(biāo)從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面來(lái)衡量企業(yè)的發(fā)展能力，體現(xiàn)了企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)其發(fā)展后勁的影響。其計(jì)算公式為：

總資產(chǎn)增長(zhǎng)率二（資產(chǎn)總額年末數(shù)－資產(chǎn)總額年初數(shù)）/年初資產(chǎn)總額

宗旨，財(cái)務(wù)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的縮影，是傳遞財(cái)務(wù)信息的載體；財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為基本依據(jù)，采用合理的賬務(wù)指標(biāo)，從財(cái)務(wù)報(bào)表中尋找有用的信息，有效地尋求企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況變化的原因，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合分析與評(píng)價(jià)的過(guò)程，是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層進(jìn)行決策的重要依據(jù)，在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中具有重要意義。

參考文獻(xiàn)：

第2篇

關(guān)鍵詞：上市公司；財(cái)務(wù)指標(biāo)；問(wèn)題分析

財(cái)務(wù)分析的最基本功能，是把財(cái)務(wù)表表上的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成語(yǔ)言文字，語(yǔ)言文字可以讓會(huì)計(jì)信息使用者做出更好的決策，有利于公司發(fā)展。財(cái)務(wù)指標(biāo)在傳統(tǒng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中對(duì)業(yè)績(jī)的作用更為明顯。

一、財(cái)務(wù)分析及財(cái)務(wù)指標(biāo)分析具體內(nèi)容

（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的定義和意義

財(cái)務(wù)指標(biāo)分析指的是對(duì)上市公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的財(cái)務(wù)變化和從中產(chǎn)生的利益多少進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一些詳細(xì)分析指標(biāo)。比如償債、運(yùn)營(yíng)、盈利和發(fā)展能力指標(biāo)等這些指標(biāo)都屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)。這些指標(biāo)在上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析中是必不可少的，有了這些指標(biāo)可以從各方面具體評(píng)價(jià)上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，為公司的管理者和投資人提供了有效的幫助和依據(jù)。我們利用這些指標(biāo)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析和研究。

（二）短期償債能力指標(biāo)分析

償債能力是表示公司到期償還債務(wù)的能力強(qiáng)弱。償債能力分析的指標(biāo)分為短期和長(zhǎng)期。利用時(shí)間的差異反映公司的償債能力。其作用是能夠保障公司運(yùn)作能力的強(qiáng)弱。有了這項(xiàng)指標(biāo)可以幫助我們了解公司的實(shí)力。

短期償債能力分析是體現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要，反映出公司的財(cái)務(wù)能力，所以它是表示一個(gè)公司能否及時(shí)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的必要條件。短期償債能力分析的方法是比率分析法。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流量負(fù)債率都是能夠體現(xiàn)短期償債能力的。

（三）長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)分析

長(zhǎng)期償債能力表示公司的還債能力。它通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、帶息負(fù)債率、利息費(fèi)用保障倍數(shù)這四項(xiàng)指標(biāo)反映公司資金框架是否合理，發(fā)生的財(cái)務(wù)內(nèi)容是否合理以及長(zhǎng)時(shí)間公司運(yùn)作獲利能力高低保障程度高低的重點(diǎn)標(biāo)志。

資產(chǎn)負(fù)債率亦稱(chēng)負(fù)債比率，它的大小體現(xiàn)了債權(quán)人在公司當(dāng)中得到的各種利益并且得到維護(hù)的保證，是債權(quán)人在公司當(dāng)中的有效保險(xiǎn)。第二項(xiàng)指標(biāo)產(chǎn)權(quán)比率，是指公司總負(fù)債與總所有者權(quán)益之比，是觀察公司財(cái)務(wù)狀況的重要方式，所以也叫做資本負(fù)債率。產(chǎn)權(quán)比率反映了所有者權(quán)益在維持公司經(jīng)營(yíng)的同時(shí)也確保債權(quán)人的權(quán)益受到侵害。對(duì)于過(guò)低的債權(quán)人權(quán)益保障，表明較強(qiáng)的長(zhǎng)期償還債務(wù)的能力，該項(xiàng)指標(biāo)越高，那么需要的債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很低，因?yàn)檫@樣公司的債務(wù)和償還債務(wù)相持平的作用。

（四）運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)分析

運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)分析是表示公司在運(yùn)作過(guò)程中資金利用轉(zhuǎn)換程度高低的指標(biāo)，對(duì)公司運(yùn)營(yíng)能力的分析可以評(píng)估公司的效益以及資金的使用情況。其中評(píng)價(jià)指標(biāo)為應(yīng)收款項(xiàng)的周轉(zhuǎn)率，這個(gè)指標(biāo)是反映公司應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)換時(shí)間程度，它是公司在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)產(chǎn)品的凈收入額和應(yīng)收賬款的余額的平均比值。除了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，還有一個(gè)指標(biāo)就是存貨周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率也稱(chēng)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，它能反映公司存貨的轉(zhuǎn)出速度和銷(xiāo)售多少的能力。它是主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的成本和平均存貨金額的比率。存貨的周轉(zhuǎn)速度不快，就說(shuō)明公司在整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的各方面請(qǐng)款都不是很好，償債能力和盈利能力受到的影響更大。通常情況下，存貨周轉(zhuǎn)率和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況成正比例關(guān)系。

（五）盈利能力指標(biāo)分析

公司的盈利能力可以按照不同的方式來(lái)劃分，利用利潤(rùn)率的基本要素來(lái)進(jìn)行評(píng)估，以對(duì)公司的各種基本原則進(jìn)行評(píng)價(jià)。對(duì)公司產(chǎn)品主要通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率來(lái)展現(xiàn)的，該產(chǎn)品規(guī)定值越大，表示同一產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入成本越小，銷(xiāo)售的利潤(rùn)就大，所有者權(quán)益就會(huì)上升。主營(yíng)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率指的是公司的凈利潤(rùn)收入，該產(chǎn)品的指標(biāo)越大，表示公司的效益水平非常高。期初與期末總資產(chǎn)的平均數(shù)等于平均資產(chǎn)總額，固定資產(chǎn)率越大，則公司效率就越好，營(yíng)業(yè)額就越高。

（六）發(fā)展能力指標(biāo)分析

發(fā)展能力是公司生存的基礎(chǔ)。銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是本年銷(xiāo)售增加了多少和上年銷(xiāo)售收入的比值。公司的銷(xiāo)售收入， 是指公司主要經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)獲得的收入。銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是公司發(fā)展和成長(zhǎng)的有效標(biāo)志，表示與上年同期相比，公司銷(xiāo)售的增加或減少情況，銷(xiāo)售的越多，銷(xiāo)售增長(zhǎng)率就越高。資本積累率是指公司當(dāng)年的所有者權(quán)益增加的多少和年初時(shí)的資產(chǎn)和負(fù)債之和的比率，它能評(píng)估公司以后發(fā)展的能力和方向，便于管理者做出相應(yīng)的計(jì)劃和決策，也可以說(shuō)明公司資產(chǎn)收益能力的高低。

二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)在上市公司所存在的缺點(diǎn)和不足的研究

（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)定義的問(wèn)題

流動(dòng)比率、速動(dòng)比率還有資產(chǎn)負(fù)債率共同作用實(shí)現(xiàn)企業(yè)的償債能力。但是這幾項(xiàng)指標(biāo)都需要建立在公司清算原則基礎(chǔ)，公司的融資方面的能力和公司的償還到期債務(wù)能力可以集中表現(xiàn)出公司的各項(xiàng)存在價(jià)值多少，或者說(shuō)這些指標(biāo)數(shù)據(jù)都可以看出公司的償債能力。速動(dòng)比率在計(jì)算時(shí)，應(yīng)收賬款的償債能力就必須比存貨的償債能力高，但是這樣的計(jì)算方法顯然不妥當(dāng)，任何的處理方法都不會(huì)有這樣的方式存在。

（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義缺乏統(tǒng)一性

許多財(cái)務(wù)指標(biāo)本身并不能表現(xiàn)出任何問(wèn)題，必須具有可比性才可以。比如，凈資產(chǎn)收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，但從這些指標(biāo)數(shù)據(jù)中是無(wú)法看到公司出現(xiàn)的問(wèn)題，只有把他們和往年數(shù)據(jù)和相同公司進(jìn)行對(duì)比，總結(jié)得出的結(jié)果才能反映公司當(dāng)前的運(yùn)營(yíng)狀況和運(yùn)營(yíng)能力。所以按照可比性原則，必須統(tǒng)一財(cái)務(wù)指標(biāo)。公司的利潤(rùn)主要是主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)組成的，無(wú)法把主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)放在業(yè)務(wù)收入里面。在最終使用中沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的界限設(shè)置，這使得公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率缺乏統(tǒng)一性。

（三）絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)沒(méi)有運(yùn)用好

絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)各有差異，但是在實(shí)際操作中，公司會(huì)把絕對(duì)指標(biāo)和相對(duì)指標(biāo)分開(kāi)計(jì)算，忽略絕對(duì)指標(biāo)，更多關(guān)注于相對(duì)指標(biāo)。在實(shí)際當(dāng)中，絕對(duì)指標(biāo)不能忽視，因?yàn)橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)都屬于絕對(duì)指標(biāo)，這些指標(biāo)如果缺少，整個(gè)財(cái)務(wù)分析就會(huì)有所偏差。營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)等這幾項(xiàng)指標(biāo)是很重要的。它可以是公司運(yùn)作的主要收入來(lái)源，反映公司資產(chǎn)多少，運(yùn)營(yíng)能強(qiáng)弱，同時(shí)還可以反映公司的盈利能力，所有者權(quán)益大小。這些都與公司財(cái)務(wù)狀況分析是密不可分的，所以把絕對(duì)指標(biāo)相結(jié)合，能更好的反映公司財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)指標(biāo)所反映的財(cái)務(wù)報(bào)表只是一個(gè)數(shù)字，投資人和債權(quán)人只看到表面現(xiàn)象，不能看到實(shí)際更深入的情況。公司數(shù)字背后的內(nèi)容不可能知道細(xì)節(jié)，這必然是錯(cuò)誤決定，財(cái)務(wù)指標(biāo)的的結(jié)構(gòu)模式反映公司的各種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的控制模式具有重要的影響作用。

（四）財(cái)務(wù)指標(biāo)容易被人為操控

權(quán)責(zé)發(fā)生制是目前公司規(guī)范會(huì)計(jì)制度要求采取的基本原則，因?yàn)橛辛诉@項(xiàng)原則公司會(huì)計(jì)內(nèi)部操作人員更加放心大膽的控制公司發(fā)生的業(yè)務(wù)操作程序，因?yàn)椴僮髁鞒瘫旧砭统霈F(xiàn)問(wèn)題，有可能操作人員互相溝通從中獲取利益，沒(méi)有公正的監(jiān)督人，所以計(jì)算的數(shù)據(jù)不真實(shí)，得出的財(cái)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)被完全控制，無(wú)法體現(xiàn)其真實(shí)性，出現(xiàn)上的漏洞。在我國(guó)上市公司出現(xiàn)這種嚴(yán)重的現(xiàn)象，擾亂了經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，影響各個(gè)大小企業(yè)合作和信任。虛報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，影響上市公司在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的運(yùn)作，缺乏關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的信任度。

三、對(duì)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的改善建議

（一）完善財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)置

為公司增加幾項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，完善財(cái)務(wù)指標(biāo)的設(shè)置。比如營(yíng)業(yè)支出在資產(chǎn)總額中所占的比重，把重點(diǎn)放在營(yíng)業(yè)外支出的損耗情況，完善該項(xiàng)指標(biāo)，節(jié)省意外開(kāi)支，節(jié)約成本。合理使用財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，不同公司有不同的評(píng)價(jià)方式和對(duì)象，根據(jù)不同群體的利益選擇建立財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算程序。利用好各項(xiàng)分析的方法。杜邦分析法是利用各種財(cái)務(wù)比率的內(nèi)在關(guān)系對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的方法。鑒于需求不同的財(cái)務(wù)信息需求，具體應(yīng)選擇運(yùn)用償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力和發(fā)展能力等各項(xiàng)指標(biāo)分析內(nèi)容作出判斷。不能盲目選擇不能體現(xiàn)公司特點(diǎn)的指標(biāo)作為財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。只有利用好合適的指標(biāo)，才能更加明顯的體現(xiàn)公司狀況，為公司各種運(yùn)營(yíng)問(wèn)題作出合理解決方案。

（二）對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義統(tǒng)一規(guī)劃、重視指標(biāo)

對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的低應(yīng)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃，只要解決計(jì)算的方法一致，對(duì)比分析才會(huì)發(fā)揮作用，更利于債權(quán)人，投資者和所有者權(quán)益受益人的分析。只利用其中某一分析方法，不能揭示一個(gè)指標(biāo)對(duì)其他指標(biāo)的影響，難以全面評(píng)價(jià)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

著重分析分析上市公司每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率這些財(cái)務(wù)指標(biāo)。并用多種方法驗(yàn)證了其有效性。這有利于公司管理層更清晰地看到股權(quán)資本收益的影響指標(biāo)因素，同時(shí)更加清晰看到銷(xiāo)售利潤(rùn)與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、負(fù)債之間的有效關(guān)系，從而為公司的資產(chǎn)管理效率和投資回報(bào)率的最大化提供一個(gè)清晰視角。為公司更好的運(yùn)營(yíng)做出更加有力的方法。

（三）加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的監(jiān)督及管理

會(huì)計(jì)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中起著監(jiān)督的作用，單位的經(jīng)濟(jì)效益在此作用下不斷提高。會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)和職業(yè)道德可以使會(huì)計(jì)監(jiān)督更好地發(fā)揮作用，提高會(huì)計(jì)人員的整體素質(zhì)，知識(shí)結(jié)構(gòu)和學(xué)歷結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的監(jiān)督意識(shí)、法制觀念以及職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，顯得尤為重要。同時(shí)，對(duì)于違反職業(yè)道德的行為，做出相應(yīng)的懲罰，來(lái)提高警示會(huì)計(jì)人員工作需要嚴(yán)謹(jǐn)。

四、結(jié)論

上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析在財(cái)務(wù)分析中發(fā)揮著重要的決策。財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容可以包括為：判斷過(guò)去經(jīng)營(yíng)的是否符合公司要求的計(jì)劃，改進(jìn)延伸現(xiàn)在的財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，推測(cè)判斷未來(lái)的公司發(fā)展方向和投資方式。在財(cái)務(wù)工作實(shí)踐中，對(duì)公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)成果的狀況和財(cái)務(wù)報(bào)表得分析，對(duì)公司的各項(xiàng)能力進(jìn)行了判斷。而財(cái)務(wù)指標(biāo)作為評(píng)價(jià)與判斷標(biāo)準(zhǔn)的選擇和應(yīng)用十分重要。

參考文獻(xiàn)：

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第3篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)指標(biāo) 局限性 管理對(duì)策

財(cái)務(wù)指標(biāo)指企業(yè)總結(jié)和評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的相對(duì)指標(biāo)。經(jīng)過(guò)投資者經(jīng)驗(yàn)的積累，慢慢的形成了完善的體系，統(tǒng)稱(chēng)為財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。財(cái)務(wù)報(bào)表是由財(cái)務(wù)工作者參照財(cái)務(wù)制度、法規(guī)，基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況統(tǒng)計(jì)而成，因此難免在統(tǒng)計(jì)上出現(xiàn)存在人為的差錯(cuò)，有的財(cái)務(wù)人員甚至惡意隱瞞，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析結(jié)果與實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況存在偏差。

1 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果偏差的原因

1.1 分析者分析能力的局限性

一般情況下，由專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)工作者綜合分析、評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)情況，分析結(jié)果自然因人而異。由于知識(shí)水平、業(yè)務(wù)能力、掌握財(cái)務(wù)分析理論和方法的深度和廣度的差異，每一位財(cái)務(wù)分析人員對(duì)報(bào)表的認(rèn)知程度、解讀能力、判斷能力都各不相同，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果也存在差異。理解偏差主要是財(cái)務(wù)工作人員缺乏實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)所致，因此財(cái)務(wù)指標(biāo)分析結(jié)果存在差別也是必然的。

1.2 分析者有意操縱財(cái)務(wù)指標(biāo)的行為

企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員的職業(yè)素養(yǎng)決定財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的信息質(zhì)量。企業(yè)從事成產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終目的就是盈利。但是由于自身能力水平和思想覺(jué)悟的高低差異，有的人嚴(yán)格自律，但有的人受利益驅(qū)使往往會(huì)采取非法盈利手段，從某些側(cè)面來(lái)分析，有些人之所以非法盈利也與其較差的職業(yè)操守有直接的關(guān)聯(lián)。

2 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的客觀局限性

2.1 償債能力指標(biāo)的局限性

2.1.1 企業(yè)短期償債能力，即企業(yè)在短期債務(wù)到期前資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率是評(píng)價(jià)短期償債能力的兩大指標(biāo)。由于短期內(nèi)可以將流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)，通過(guò)這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)體現(xiàn)企業(yè)短期償債能力完全符合邏輯慣例。但是應(yīng)該注意一點(diǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境復(fù)雜多變，切忌完全依據(jù)這兩項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)值來(lái)評(píng)判企業(yè)短期償債能力。如果只通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的數(shù)值來(lái)斷言企業(yè)短期償債能力，而忽視經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，那么財(cái)務(wù)分析必將失去其實(shí)際意義。

2.1.2 利息保障倍數(shù)能夠體現(xiàn)企業(yè)支付利息的能力及其舉債經(jīng)營(yíng)的基本條件，但企業(yè)償還債務(wù)本金的能力無(wú)法通過(guò)該數(shù)值反映出來(lái)。企業(yè)通常以流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)支付借款的本金和利息，因此，我們無(wú)法通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率看出企業(yè)所擁有的流動(dòng)資金的數(shù)目，因而無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)判企業(yè)償還債務(wù)本息的能力。企業(yè)總資產(chǎn)對(duì)總負(fù)債的償還能力可以反映在資產(chǎn)負(fù)債率上，雖然該指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)有一定資產(chǎn)基礎(chǔ)來(lái)償還負(fù)債，但是資產(chǎn)基礎(chǔ)是否與負(fù)債數(shù)目相當(dāng)便不得而知。除此之外，還應(yīng)該綜合分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其變現(xiàn)能力，才能客觀評(píng)判企業(yè)是否具有償還負(fù)債的能力。

2.2 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)的局限性

該指標(biāo)主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算中，其分母是平均總資產(chǎn)與平均流動(dòng)資產(chǎn)，也出現(xiàn)了不同資產(chǎn)與不同效能相對(duì)應(yīng)的情況，平均值的計(jì)算方式、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，該指標(biāo)反映企業(yè)總資產(chǎn)的實(shí)際周轉(zhuǎn)能力的判斷也會(huì)受到影響。除此之外，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式中的分子指的是扣除折扣和折讓后的銷(xiāo)售凈額，是企業(yè)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所取得的收入凈額；而分母則是企業(yè)所有資產(chǎn)項(xiàng)目之總和。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款能夠快速周轉(zhuǎn)，不易產(chǎn)生壞賬的情況，如果在制度相對(duì)完善且正常運(yùn)作的資本市場(chǎng)，當(dāng)企業(yè)資金短缺時(shí)，應(yīng)該立即貼現(xiàn)，否則相反。若要判斷一家上市公司的運(yùn)營(yíng)能力如何，應(yīng)該將相關(guān)指標(biāo)系統(tǒng)綜合評(píng)判，而不宜以單一的指標(biāo)為基準(zhǔn)進(jìn)行評(píng)判。

2.3 收益能力指標(biāo)的局限性

從企業(yè)運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)分析，財(cái)務(wù)指標(biāo)就是每股收益、每股凈資產(chǎn)以及凈資產(chǎn)收益率。但是這幾項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際應(yīng)用卻存在一定的局限性。

每股收益的局限性：企業(yè)盈利能力主要通過(guò)每股收益的比率指標(biāo)反映出來(lái)。本年度凈利潤(rùn)與年末普通股份總數(shù)之間的比值就是每股收益。本年度普通股所得的利潤(rùn)通過(guò)該指標(biāo)反映出來(lái)。計(jì)算時(shí)，本年度凈利潤(rùn)（分子）屬于時(shí)期指標(biāo)，而年末普通股份總數(shù)（分母）屬于時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，二者計(jì)算口徑有差異。應(yīng)該注意一點(diǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不能從每股收益上看出來(lái)，但是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)往往隨著收益的增加而逐漸增大。每股收益指標(biāo)有一定的局限性，投資方無(wú)法從每股收益指標(biāo)的數(shù)值上看出企業(yè)可分配股利的多少。由此可見(jiàn)，投資方要分析一家上市公司的每股收益，首先要對(duì)與該指標(biāo)存在必然聯(lián)系的其他因素進(jìn)行綜合分析，同時(shí)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，而不應(yīng)以每股收益的具體數(shù)值來(lái)分析上市公司的每股收益的全部情況。

凈資產(chǎn)收益率的局限性：所有者權(quán)益的收益水平主要體現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率上。該指標(biāo)的計(jì)算公式為：①凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/年末股東權(quán)益。②凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)。為確保計(jì)算結(jié)果精準(zhǔn)無(wú)誤，必須以?xún)糍Y產(chǎn)的加權(quán)平均數(shù)為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算，以年初、年末凈資產(chǎn)的平均值作為分母，同分子的當(dāng)年凈利潤(rùn)相比不僅合理可行，而且有助于簡(jiǎn)化計(jì)算流程。

2.4 發(fā)展能力重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的局限性

相較于上述指標(biāo)而言，營(yíng)業(yè)收入的確認(rèn)彈性很大，而企業(yè)運(yùn)營(yíng)成效及其利潤(rùn)分配制度都會(huì)影響資本保值增值率。受資本或股本溢價(jià)、社會(huì)捐贈(zèng)、資產(chǎn)升值以及投資成本等客觀因素的影響，使實(shí)收資本與資本公積增加，這并不代表資本增值，資產(chǎn)負(fù)債表的期末“未分配利潤(rùn)”一項(xiàng)也不包括向投資者分配的當(dāng)期利潤(rùn)。

最近幾年，業(yè)界多以現(xiàn)金流量來(lái)評(píng)判企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)作情況。此外，在分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)也要積極推廣應(yīng)用以下指標(biāo)，以提高分析結(jié)果的實(shí)效性。

總資產(chǎn)報(bào)酬率分析評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，應(yīng)將資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)放在與資產(chǎn)負(fù)債率同等重要的位置去看待。資產(chǎn)負(fù)債率能夠體現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。在整個(gè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)資產(chǎn)的比例大于債權(quán)人的資產(chǎn)比例，企業(yè)償債能力和財(cái)務(wù)運(yùn)作情況良好。

現(xiàn)金比率分析評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力，要將流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比率指標(biāo)系統(tǒng)起來(lái)綜合分析。企業(yè)短期償債能力主要通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率反映出來(lái)。具體分析企業(yè)短期償債能力的過(guò)程中，除這兩項(xiàng)指標(biāo)之外，還需系統(tǒng)的考慮現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)比率等指標(biāo)，以提高分析結(jié)果的精準(zhǔn)度。

考慮新增資本及其增資時(shí)間的資本保值增值率，依據(jù)財(cái)務(wù)部作出的相關(guān)規(guī)定，將期末所有者權(quán)益總額與期初所有者權(quán)益總額之比設(shè)定為資本保值增值率。當(dāng)期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額1時(shí)資本增值。資本保值增值率體現(xiàn)出資本保全的基本原則，有利于財(cái)務(wù)目標(biāo)觀念的更新，但其實(shí)際操作過(guò)程仍受到諸多因素的限制，如缺少本期新增資本，增資時(shí)間影響所有者權(quán)益的考量。

綜上所述，在財(cái)務(wù)分析過(guò)程中要充分利用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表進(jìn)行綜合分和考評(píng)，并充分考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)本身的局限性，從而正確分析企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理能更有效。

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