上市公司財務競爭力研究范文

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一、河南省上市公司財務競爭力制約因素分析

盡管河南省上市公司在目前國內外市場上已經具備一定的競爭力，但由于某些因素的存在，對河南省上市公司競爭力的提升形成了制約，具體如下：第一，在上市公司資產規模方面。盡管河南省上市公司近年來經營規模擴張迅速，但各上市公司整體經營規模相對較小，而且經營規模分布差距較大。截至2012年河南省上市公司資產規模最大的為河南神火煤電股份有限公司，資產達到415.96億元，但是在66家上市公司中資產在超過400億元的僅此一家，資產規模在20億元～30億元的企業最多達到11家，資產小于40億元的上市公司比例累計到達57.57%。資產大于100億元的公司數量僅僅占了18.18%。資產規模最大的河南神火煤電股份有限公司（415.96億元）和資產規模最小的河南東方銀星投資股份有限公司相比（2.30億元）相比，相差180多倍，兩極分化比較嚴重。由于上市公司經營規模不大，使得部分公司在生產能力和高新技術投資及產品研發等方面投資絕對數額相對較低，公司的可持續發展能力受到限制。甚至有個別公司無力進行投資，這將影響到上市公司未來的發展潛力，使其競爭力受到制約，同時也限制了規模經濟效益的形成。第二，股權過度集中。截至2013年6月30日，66家上市公司大股東平均持股比例算術平均值為35.51%，其中，大股東持股比例超過50%的公司有11家，占比17.46%；大股東持股比例超過30%的公司有35家，占比55.56%。同時，根據統計數據可知，我們也可以看出有53.03%的企業前十大股東持有的股權超過了上市公司一半的股權，而且在2012年年報中我們也發現國有和法人股最高的達到了89.34%。這一系列數字表明在河南省上市公司中健康的投資文化尚未形成、中小投資者參與公司決策的積極性不高的條件下，過高的股權集中度極易引發大股東對上市公司在信息披露、經營政策、財務決策等方面的控制，造成股東利益失衡。第三，上市公司信息披露不充分。良好的信息披露可以減少信息不對稱，從而解決一系列公司治理問題和投資者保護問題。但河南省上市公司在信息披露方面還存在以下問題：一是信息披露不及時。有兩家上市公司在接受財政部駐河南財政監察專員辦會計質量信息檢查后，雖按照財專辦處理決定進行了整改，但未就該檢查事項按照重要事項的披露要求及時披露。個別公司存在以定期報告代替臨時公告行為；二是信息披露帶有一定傾向性，對信息披露整體性的考慮不足。在2012年，有一家上市公司在披露重組事項時，被媒體戲稱“重組公告擠牙膏”，受到廣泛質疑；三是定期報告披露質量尚需提升。個別上市公司定期報告中出現低級錯誤，受到媒體關注和投資者質疑。有一家上市公司定期報告中由于每股收益計算錯誤，導致股民多次投訴，對投資者關系管理造成不利影響。對待信息披露問題存在僥幸、敷衍心理。總體來看，與交給廣大投資者真實透明的上市公司目標對比，河南省上市公司信息披露水平仍需進一步提高，個別上市公司對信息披露的重要性、嚴肅性認識不足，在信息披露的細致性方面還需不斷努力。第四，上市公司治理結構不完善。主要表現為大股東及其關聯方非經營性占用上市公司資金時有發生。河南省上市公司同業競爭嚴重、關聯交易較多，且互為占用資金現象比較嚴重。在2011年年報監管中，有一家上市公司控股股東及其關聯方非經營性占用上市公司資金，經過現場核查，確認該上市公司控股股東及其關聯方以暫借款和投資款名義占用上市公司子公司資金1.4億元；其次，個別上市公司獨立性缺失，大股東越位、內部人控制和董事長一言堂問題突出，權力未得到有效制衡，科學決策機制尚未真正形成，內控制度作用發揮不夠，而且董監高人員勤勉盡責不夠，獨立董事獨立性不強，“花瓶董事”依然存在，導致上市公司對中小股東及其他利益相關者利益維護不夠，社會責任缺失。

二、提高上市公司財務競爭能力的對策

第一，培育基本財務能力。企業財務核心競爭能力在本質上是企業各項基本財務能力長期協調、整合的結果，因此具備企業的基本財務能力是凝聚企業財務核心競爭能力的基本前提。省內上市公司財務管理人員應根據本企業經營環境，運用財務管理的基本原理創造本企業特有的財務管理方法，并有意識將其升華為財務運營能力、財務管理能力和財務應變能力，促進企業財務核心競爭力的形成。第二，建立學習型財務組織，提高財務執行能力。財務人員的內生學習能力是形成企業核心競爭力的重要部分，而內生學習能力能否形成的關鍵在于財務人員綜合業務素質水平的高低。因此，財務核心競爭能力培育的需求要求省內上市公司財務管理組織必須是一個學習型的組織，這也就要求企業應重構財務管理組織機構，由適應型向學習型、創新型轉變。財務管理組織機構的重構會減少管理層次，有利于組織內部形成良好的學習氛圍，有利于培養財務人員面向市場的創造性精神，有利于充分發揮財務管理在企業管理中的導向性作用。只有財務人員掌握了財務的基本理論和方法之后，才能提高財務執行能力。第三，利用現代信息技術，建立業務內容導向的財務業務一體化信息處理流程。上市公司要提高財務管理的實時性、有效性，更好貫徹企業經營戰略方針，就要按照模糊或跨越組織界限的方法進行財務流程再造，整合優化財務職能，提高企業的償債能力、盈利能力、成長能力和運營能力，強化投資決策，減少資金的閑置和低效使用，有效管理應收款，不斷提高效益，以良好順暢的資金運轉保證企業財務目標的實現。

作者：焦小靜單位：河南科技學院