企業(yè)融資論文（4篇）范文
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第一篇：中小企業(yè)融資擔(dān)保問(wèn)題及對(duì)策
摘要：
本文基于我國(guó)中小企業(yè)融資困難與當(dāng)下融資擔(dān)保的政策導(dǎo)向背景，結(jié)合江西省中小企業(yè)融資擔(dān)保發(fā)展?fàn)顩r，以南昌市信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為主要研究對(duì)象，從政府機(jī)關(guān)、政策性擔(dān)保公司、商業(yè)性擔(dān)保公司、銀行等角度展開(kāi)分析，通過(guò)分析擔(dān)保機(jī)構(gòu)的功能性作用、風(fēng)險(xiǎn)控制、運(yùn)作機(jī)制類(lèi)型等,探討江西省中小企業(yè)融資擔(dān)保問(wèn)題。
關(guān)鍵詞：
融資擔(dān)保；中小企業(yè)；信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)
一、江西省中小企業(yè)融資擔(dān)保發(fā)展?fàn)顩r
中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要組成，針對(duì)其融資難問(wèn)題應(yīng)運(yùn)而生的中小企業(yè)融資擔(dān)保體系已然成為社會(huì)重要關(guān)注點(diǎn)。江西省中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)數(shù)年探索和實(shí)踐，逐步形成了以政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)、商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)日漸發(fā)展的融資擔(dān)保體系，尤其以南昌市為代表。但南昌市的融資擔(dān)保體系尚處于建設(shè)發(fā)展階段，在市場(chǎng)運(yùn)行中存在諸多困難，暴露出很多不足。江西省中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，但近幾年受經(jīng)濟(jì)下行因素影響，截至2015年6月，擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量從2011年的253家減少到153家。一些注冊(cè)資本金不實(shí)、不以融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)為主業(yè)、或是受到自身實(shí)力影響而無(wú)法正常開(kāi)展融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)悄然退出融資性擔(dān)保行業(yè)。機(jī)構(gòu)數(shù)量銳減的同時(shí)業(yè)務(wù)收緊，2015年融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)在保責(zé)任余額為342.2億元，在保責(zé)任企業(yè)為9337戶(hù)，分別較年初減少10.1億元和1925戶(hù)，業(yè)務(wù)收縮明顯。2015年擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償情況也較往年增長(zhǎng)明顯，包括江西省華章漢辰擔(dān)保集團(tuán)有限公司等在業(yè)界較為知名的擔(dān)保機(jī)構(gòu)均出現(xiàn)了擔(dān)保代償情況，據(jù)江西省統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年上半年全省新增擔(dān)保代償3.1億元，比上年同期增加1.5億元，增長(zhǎng)近1倍；發(fā)生代償擔(dān)保機(jī)構(gòu)35家，擔(dān)保代償率2.3%，比上年同期增加1個(gè)百分點(diǎn)。
二、南昌市中小企業(yè)融資擔(dān)保中存在的主要問(wèn)題
（一）擔(dān)保機(jī)構(gòu)自有資金不足，規(guī)模偏小，運(yùn)作模式單一南昌市擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻不高，注冊(cè)資本大部分集中在1億元以下，規(guī)模普遍偏小，沒(méi)有取得經(jīng)營(yíng)的規(guī)模效應(yīng)。而擔(dān)保機(jī)構(gòu)一旦遭遇經(jīng)營(yíng)不善或市場(chǎng)黯淡導(dǎo)致資金鏈斷裂，就容易出現(xiàn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，負(fù)責(zé)人不知所終的現(xiàn)象。這不僅嚴(yán)重?fù)p害中小企業(yè)的利益，使其因資金融通中斷而影響其長(zhǎng)期發(fā)展；同時(shí)一些銀行可能因此抬高融資擔(dān)保的門(mén)檻，減少與擔(dān)保公司的合作，使擔(dān)保公司的生存更加艱難。另一方面，由于融資擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、盈利困難，商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)未形成足夠規(guī)模，民營(yíng)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)因?yàn)橐?guī)范化問(wèn)題數(shù)量極少，南昌市現(xiàn)有融資擔(dān)保體系仍以政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主，很難形成市場(chǎng)活力。
（二）擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不足，專(zhuān)業(yè)人才缺乏現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)大都未能建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和債務(wù)追償?shù)戎贫龋芏鄵?dān)保機(jī)構(gòu)將全部精力放在融資審批前了解與評(píng)估，對(duì)審批后資金用途是否符合申請(qǐng)初衷，資金供給是否幫助申請(qǐng)公司提高經(jīng)營(yíng)能力以支持其償還擔(dān)保款項(xiàng)等沒(méi)有做到足夠的盡職調(diào)查，出現(xiàn)很多將擔(dān)保款項(xiàng)用于權(quán)益投資等不符合融資擔(dān)保條件的現(xiàn)象，加大了擔(dān)保款項(xiàng)由于申請(qǐng)公司經(jīng)營(yíng)不善而需要代償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。此外，融資擔(dān)保行業(yè)需要經(jīng)濟(jì)、金融、法律等多方面的知識(shí)支撐，然而目前江西省中小企業(yè)信用擔(dān)保公司的中層管理人員大多仍是本科學(xué)歷。能勝任風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析評(píng)估的專(zhuān)業(yè)人才稀缺，導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)能力得不到有效提高，增大了擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。
（三）政府干預(yù)過(guò)度，政策支持有待進(jìn)一步落實(shí)南昌市政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)多由政府出資輔助成立，相關(guān)部門(mén)忽略了擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)行的市場(chǎng)規(guī)律，在人事任用、日常工作等方面行政干預(yù)色彩嚴(yán)重。擔(dān)保機(jī)構(gòu)若不能自負(fù)盈虧，就會(huì)出現(xiàn)“關(guān)系型人情擔(dān)保”、“盲目擔(dān)保”等尋租問(wèn)題，擾亂了經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)正常秩序，給擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行帶來(lái)了額外的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致中小企業(yè)擔(dān)保體系不能有效發(fā)揮擔(dān)保市場(chǎng)機(jī)制作用。另一方面雖然政府每年會(huì)向政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)下發(fā)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，但扶持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。而對(duì)于商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不存在政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金，完全由自身承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)，致使融資擔(dān)保公司無(wú)法具備充足資金擴(kuò)寬業(yè)務(wù)渠道、創(chuàng)新?lián)ＤＪ剑焕谌〉瞄L(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
（四）風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制不健全，缺乏再擔(dān)保體系目前南昌市擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行合作過(guò)程中，幾乎都是由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)100%的責(zé)任。江西省中小企業(yè)信用擔(dān)保公司自開(kāi)業(yè)以來(lái)發(fā)生了3次代償?shù)陌讣傤~為2000多萬(wàn)，每次都是全額代償。缺乏風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制導(dǎo)致?lián)ＹJ款一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要代償全部本金和利息，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的權(quán)利和責(zé)任不對(duì)等，違背了公平原則，加重了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)。同時(shí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的缺乏也使得融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)得不到有效的分散，截至2015年5月，江西省再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立還尚在商討階段，相關(guān)政策尚在制訂中，這嚴(yán)重制約了江西省擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展。
（五）發(fā)展環(huán)境落后，信用評(píng)級(jí)滯后，輔助程序繁雜在對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)方面，銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)擁有各自的評(píng)級(jí)系統(tǒng)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)多是內(nèi)部進(jìn)行，缺乏與銀行的信息交流。信息在兩者之間得不到共享。而在對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)方面目前還缺乏權(quán)威機(jī)構(gòu)和外部評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，在擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用情況不確定的情況下，銀行對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)能否履行銀保合約存在懷疑，尤其是對(duì)中小企業(yè)逃債情況下?lián)C(jī)構(gòu)能否依然履行代償責(zé)任存在很大顧慮，這些都嚴(yán)重影響銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作效率。另一方面，由于相關(guān)運(yùn)作環(huán)境不完善，融資擔(dān)保涉及的建筑物和其他土地附著物、建設(shè)用地使用權(quán)等抵質(zhì)押登記程序存在手續(xù)麻煩、程序繁復(fù)、歷時(shí)過(guò)長(zhǎng)等問(wèn)題，降低了風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的實(shí)際可操作性。
二、江西省中小企業(yè)融資擔(dān)保發(fā)展對(duì)策
（一）加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身建設(shè)與內(nèi)部管理，減量增質(zhì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)基于自身暴露出來(lái)的問(wèn)題加強(qiáng)自身建設(shè)，完善擔(dān)保業(yè)務(wù)內(nèi)控制度，強(qiáng)化擔(dān)保業(yè)務(wù)的評(píng)估機(jī)制，嚴(yán)格規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程，制訂科學(xué)、嚴(yán)密的決策程序，建立事后追償處置制度、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和突發(fā)事件應(yīng)急機(jī)制，強(qiáng)化對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理。爭(zhēng)取減量增質(zhì)，通過(guò)做精、做強(qiáng)一批有實(shí)力和影響力的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，建立數(shù)量適中、結(jié)構(gòu)合理、有序競(jìng)爭(zhēng)、良好運(yùn)行的機(jī)構(gòu)體系。
（二）鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入，發(fā)展混合所有制擔(dān)保機(jī)構(gòu)近幾年來(lái)，江西省民間融資和一些傳統(tǒng)銀行體系之外的信用中介機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng)（影子銀行）日益活躍，整合資源構(gòu)建混合所有制擔(dān)保機(jī)構(gòu)有利于推動(dòng)民間融資陽(yáng)光化，彌補(bǔ)正規(guī)金融擔(dān)保發(fā)展的不足。支持民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)通過(guò)增資、合并、重組等方式做大擔(dān)保資源、做強(qiáng)擔(dān)保實(shí)力，鼓勵(lì)農(nóng)民出資自發(fā)成立貸款擔(dān)保基金與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，有利于豐富融資擔(dān)保運(yùn)作模式，緩解融資需求，更好地為中小企業(yè)提供定向資金募集和管理、資金撮合、征信、咨詢(xún)等服務(wù)。
（三）創(chuàng)新融資擔(dān)保模式，提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度南昌市擔(dān)保機(jī)構(gòu)的利潤(rùn)很大部分依賴(lài)保費(fèi)收入、委托貸款收入以及部分對(duì)國(guó)債、企業(yè)債的投資，收入渠道不多。對(duì)此江西省中小企業(yè)信用擔(dān)保公司在奉新縣試點(diǎn)的中小企業(yè)信用互助融資項(xiàng)目值得借鑒。“企業(yè)信用+互助式風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金+政策性擔(dān)保”的無(wú)抵押純信用抱團(tuán)融資模式使得一些信用良好的企業(yè)能夠進(jìn)入信用互助融資體，享受信用貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金與銀行等金融機(jī)構(gòu)優(yōu)惠政策，南昌市其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)嘗試創(chuàng)新融資擔(dān)保模式以求自身更好更快發(fā)展。同時(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)在完善對(duì)擔(dān)保業(yè)務(wù)評(píng)估機(jī)制的基礎(chǔ)上可以適當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)容忍度，更加充分地發(fā)揮擔(dān)保資金的杠桿效用，使擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資問(wèn)題上能發(fā)揮出最大效力，從而更好地促進(jìn)江西省中小企業(yè)融資問(wèn)題的解決。
（四）加快建設(shè)多層次擔(dān)保體系，合力促進(jìn)融資擔(dān)保發(fā)展目前江西省雖然已經(jīng)有“聯(lián)合擔(dān)保方式”的再擔(dān)保試點(diǎn)，但是再擔(dān)保機(jī)構(gòu)仍然在討論建設(shè)中，還沒(méi)有正式建立起再擔(dān)保體系。相關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)推進(jìn)多層次擔(dān)保體系建設(shè)，爭(zhēng)取省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)盡快落成，并著手研究省級(jí)融資擔(dān)保基金的建設(shè)。有效利用省政府金融工作辦公室、省中小企業(yè)局、江西省中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)協(xié)會(huì)等單位，形成合力完善擔(dān)保代償補(bǔ)償制度，協(xié)調(diào)促進(jìn)各方共同致力于融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管和信息交流，促進(jìn)融資擔(dān)保發(fā)展。
（五）完善銀企擔(dān)保合作方式，合理確定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制目前南昌市大多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)都是全額代償，相對(duì)較低的擔(dān)保費(fèi)無(wú)法完全覆蓋擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這種不公平的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模式嚴(yán)重挫傷擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極性。因此政府部門(mén)一方面應(yīng)協(xié)調(diào)或立法促進(jìn)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間建立相對(duì)合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，引導(dǎo)銀行提高授信額度，推動(dòng)銀行降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金費(fèi)用，將擔(dān)保貸款利率控制在合理范圍以促進(jìn)擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展。另一方面，研究籌劃設(shè)立政府性擔(dān)保基金，使融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)能夠在政府、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間合理分?jǐn)偅灰允〖?jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保貸款發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理補(bǔ)償，推動(dòng)落實(shí)合理且操作性強(qiáng)的銀擔(dān)商業(yè)合作模式，擴(kuò)大深化銀擔(dān)合作。
（六）優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，加快征信建設(shè)，注重專(zhuān)業(yè)人才培養(yǎng)一是繼續(xù)落實(shí)好現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)補(bǔ)助、擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼等扶持政策，完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本金補(bǔ)充和擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，推動(dòng)融資擔(dān)保監(jiān)管法規(guī)體系建設(shè)。二是加快征信建設(shè)以便銀行業(yè)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)合作的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)給予差異化管理以提高風(fēng)險(xiǎn)控制水平。三是簡(jiǎn)化擔(dān)保機(jī)構(gòu)辦理反擔(dān)保物抵質(zhì)押登記相關(guān)程序?qū)徟掷m(xù)，提高登記效率、減免手續(xù)費(fèi)用，并為其債權(quán)保護(hù)和追償提供必要協(xié)助。四是加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)人才建設(shè)，引進(jìn)高層次擔(dān)保專(zhuān)業(yè)人才，建立高校培養(yǎng)基地，常態(tài)化融資擔(dān)保從業(yè)人員培訓(xùn)，組織擔(dān)保機(jī)構(gòu)外出學(xué)習(xí)、交流經(jīng)驗(yàn)等，為江西省融資擔(dān)保行業(yè)輸入新鮮的血液和力量。
作者：張劉佳 劉燦之 謝門(mén)圣 龔明 梁瀟藝 單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)
第二篇：中小企業(yè)融資擔(dān)保現(xiàn)狀分析
【摘要】
中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵組成部分，在勞動(dòng)力就業(yè)，多樣化產(chǎn)品與服務(wù)的供給等方面扮演著重要的角色。然而由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，近些年來(lái)許多中小企業(yè)的生存與發(fā)展面臨較大困難，其中融資難問(wèn)題一直影響和制約著中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。本文通過(guò)對(duì)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，探析中小企業(yè)融資難的原因,為解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題提供一種可靠的、有效的建議。
【關(guān)鍵詞】
中小企業(yè)；融資結(jié)構(gòu)；信用擔(dān)保
隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)成長(zhǎng)迅速，已經(jīng)逐步成為支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近期的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)目前大約有4000多萬(wàn)家中小企業(yè)，占全部企業(yè)總數(shù)的九成以上。同時(shí)，中小企業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)，可以促進(jìn)就業(yè)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展。但由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模等一些客觀事實(shí)的存在，中小企業(yè)的融資道路并不一帆風(fēng)順。與實(shí)際情況相呼應(yīng)的，從全國(guó)的調(diào)查結(jié)果觀察，中小企業(yè)融資難問(wèn)題非常普遍，由融資難所帶來(lái)的種種結(jié)果也傷及企業(yè)的良性發(fā)展。中小企業(yè)資金的不足的現(xiàn)狀不僅制約到企業(yè)自身的發(fā)展前途，同時(shí)也對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境造成了不利的影響。現(xiàn)階段,深入研究中小企業(yè)融資難題，幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道,促進(jìn)中小企業(yè)又好又快發(fā)展，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要促進(jìn)作用。
一、中小企業(yè)的定義
中小企業(yè)是指與所處行業(yè)的大企業(yè)相比在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模上都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。在這一類(lèi)的企業(yè)中通常由單個(gè)人或少數(shù)人提供資金，其雇用的員工人數(shù)與營(yíng)業(yè)額都不是很大，因此在經(jīng)營(yíng)上多半是由業(yè)主直接管理，受外界干涉較少。2003年，我國(guó)財(cái)政部等四部委聯(lián)合了中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。以工業(yè)企業(yè)為例，中小型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)為：職工人數(shù)2000人以下，或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下，或資產(chǎn)總額為40000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)300人及以上，銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元及以上，資產(chǎn)總額4000萬(wàn)元及以上；其余為小企業(yè)。小型企業(yè)在此基礎(chǔ)上還必須具備不對(duì)外籌集資金，經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小等標(biāo)準(zhǔn)限制。由此看來(lái)，中小企業(yè)無(wú)論在員工數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模，還是在銷(xiāo)售金額上與大型企業(yè)都有較大差距。
二、中小企業(yè)融資中存在的問(wèn)題
（一）內(nèi)部融資方面內(nèi)部融資方面，根據(jù)對(duì)東部某省份中小企業(yè)現(xiàn)狀的調(diào)查報(bào)告顯示，該省59%的中小企業(yè)把自有資金作為最重要的融資來(lái)源。中小型企業(yè)大部分為家族產(chǎn)業(yè)，許多企業(yè)思想落后，認(rèn)為融資過(guò)度會(huì)讓自己在企業(yè)中喪失話(huà)語(yǔ)權(quán)，所以寧愿企業(yè)不發(fā)展，也不通過(guò)新方式接受融資，大多數(shù)錢(qián)是通過(guò)自己的積蓄投入。34%的中小企業(yè)都有這樣的情況，另外員工內(nèi)部融資占比為9%，企業(yè)員工對(duì)企業(yè)的熱愛(ài)程度有限，沒(méi)有自己的企業(yè)文化，沒(méi)有自己的核心理念，成為了阻礙中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。
（二）外部融資方面外部融資方面，有23.96%的中小企業(yè)選擇銀行融資，銀行作為以讓渡資金使用權(quán)來(lái)獲得報(bào)酬的股份制企業(yè)，既愿意扶持中小型企業(yè)成長(zhǎng)，希望讓他們成為核心客戶(hù)，同時(shí)也希望做到風(fēng)險(xiǎn)防范，在中小企業(yè)的發(fā)展階段只投入少量資金，等到企業(yè)有一定盈利能力以后再擴(kuò)大資金投入。還有許多企業(yè)主認(rèn)為，即使形成規(guī)模化生產(chǎn)，“有市場(chǎng)、有產(chǎn)品、有技術(shù)、有生產(chǎn)能力、無(wú)固定資產(chǎn)、缺乏擔(dān)保單位”，銀行也會(huì)因?yàn)闊o(wú)抵押品、無(wú)擔(dān)保而放棄資金支持。中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段的資金缺乏，讓許多有潛力的企業(yè)步履維艱，失去了占領(lǐng)市場(chǎng)的先機(jī)，更無(wú)法帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
三、中小企業(yè)融資難存在的原因分析
（一）中小企業(yè)信用等級(jí)普遍較低我國(guó)目前中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平普遍較低，其中許多還停留在勞動(dòng)密集型階段，企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品科技含量較低，資源浪費(fèi)比例較大。此外，中小型企業(yè)自身規(guī)模比較小，企業(yè)財(cái)務(wù)制度不夠規(guī)范，會(huì)計(jì)制度不夠完整，資金管理上一盤(pán)散沙，有的企業(yè)甚至沒(méi)有設(shè)立會(huì)計(jì)賬目，企業(yè)資金調(diào)度往往是一人做主，沒(méi)有監(jiān)管或者僅有的監(jiān)管也是走形式。這些都在無(wú)形之中大大的降低了企業(yè)自身的信用等級(jí)，增加了融資的難度。
（二）政府對(duì)擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展扶持不足，信用擔(dān)保體制不完善目前，由政府牽頭出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不是太多，并且這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)大多是由政府一次性出資建設(shè)，得不到后續(xù)資金支持，缺乏后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)抗壓機(jī)制，這就導(dǎo)致了擔(dān)保機(jī)構(gòu)不能得到可持續(xù)性發(fā)展。我國(guó)信用擔(dān)保體系存在的諸多不足，很大程度上制約了中小企業(yè)的融資，基本無(wú)法為中小企業(yè)的融資提供保障。由政府出面牽頭建立的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)也并沒(méi)有發(fā)揮它應(yīng)有的作用。這些政府組織的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在開(kāi)始建立之初會(huì)獲得一定的資金支持，但這些資金只是一次性的，后續(xù)的資金沒(méi)有出現(xiàn)。這就使得中小企業(yè)的融資斷斷續(xù)續(xù)，沒(méi)有很好的延續(xù)性。
（三）專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的缺乏在多層次經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置也應(yīng)該多層次化。在國(guó)外，有專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)發(fā)展的融資服務(wù)平臺(tái)、特定的貸款機(jī)構(gòu)以及擔(dān)保基金。在我國(guó)，像國(guó)外這樣如此成熟的市場(chǎng)資本機(jī)構(gòu)還是不夠完善的，這樣就給中小企業(yè)的融資帶來(lái)了一定的障礙。雖然在我國(guó)存在城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用合作社、股份制商業(yè)銀行，但由于缺乏政策性融資的權(quán)限，自我發(fā)展問(wèn)題還沒(méi)有得到完整的解決。整個(gè)社會(huì)的融資的大環(huán)境不是非常的活躍，這導(dǎo)致中小企業(yè)融資項(xiàng)目在市場(chǎng)上處在相對(duì)弱小的位置，很大一部分金融機(jī)構(gòu)面臨著很大的風(fēng)險(xiǎn)壓力。
四、中小企業(yè)融資難的解決途徑
（一）從企業(yè)自身角度出發(fā)要解決現(xiàn)有的融資難問(wèn)題，首先要從企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行改變。首先，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部調(diào)控，完善整個(gè)會(huì)計(jì)制度，建立合格規(guī)范的內(nèi)部管理制度，積極學(xué)期其他優(yōu)秀企業(yè)的管理模式，不生搬硬套，找到適合自身企業(yè)特點(diǎn)的公司模式。其次要打破傳統(tǒng)的企業(yè)家族傳承模式，積極增加企業(yè)的科技含量，努力尋求轉(zhuǎn)型發(fā)展，在發(fā)展中尋找機(jī)遇，然后在完善企業(yè)自身的信用制度，這也是解決企業(yè)從銀行貸款的關(guān)鍵，在企業(yè)內(nèi)部要培養(yǎng)有信用的工作作風(fēng)，努力提高企業(yè)自身的信用等級(jí)。規(guī)范會(huì)計(jì)賬目的設(shè)置，增加企業(yè)的管理透明度。對(duì)外樹(shù)立積極、誠(chéng)信的企業(yè)形象。最后，積極需求融資的各個(gè)渠道，合理選擇適合企業(yè)自身的融資渠道。
（二）從擔(dān)保機(jī)構(gòu)角度出發(fā)由政府牽頭出資建設(shè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要逐步形成。政策應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)社會(huì)籌建民間商業(yè)擔(dān)保公司，為中小企業(yè)的融資選擇增加一條可行性路線(xiàn)。規(guī)范擔(dān)保市場(chǎng)秩序，根據(jù)實(shí)際情況降低擔(dān)保行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻，制定相關(guān)的法律法規(guī)，為市場(chǎng)的健康發(fā)展提供標(biāo)準(zhǔn)的溫床。比如江蘇省成立了自己的中小型企業(yè)發(fā)展平臺(tái)，通過(guò)省級(jí)的專(zhuān)項(xiàng)資金，由省級(jí)財(cái)政預(yù)算安排，主要用于支持地方各市，中小企業(yè)融資擔(dān)保、公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)、創(chuàng)業(yè)投資與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确矫妗Ｓ辛苏疇款^，江蘇中小企業(yè)融資難的問(wèn)題正在逐步解決。
（三）從金融機(jī)構(gòu)角度出發(fā)我國(guó)目前金融體系體現(xiàn)出來(lái)的不成熟現(xiàn)狀也中小企業(yè)成長(zhǎng)路上的攔路虎。首先，建立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供各種服務(wù)的融資平臺(tái)，這些機(jī)構(gòu)要以服務(wù)為目的，專(zhuān)門(mén)為那些符合條件條件的企業(yè)提供資金幫助。其次，合理發(fā)展民間信用融資市場(chǎng)，規(guī)范民間信用市場(chǎng)的秩序，建立專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)保駕護(hù)航的基金。我們各個(gè)金融機(jī)構(gòu)要改變傳統(tǒng)的觀念，積極推出新的適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品，為中小企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。金融機(jī)構(gòu)在審批貸款時(shí)，對(duì)以往還貸情況良好的企業(yè)簡(jiǎn)化審批手續(xù)，這有助于區(qū)別對(duì)待，簡(jiǎn)化流程，及時(shí)能讓中小企業(yè)獲得資金。中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，與此同時(shí),目前各家金融機(jī)構(gòu)都設(shè)立了支持中小企業(yè)信貸的專(zhuān)營(yíng)服務(wù)機(jī)構(gòu),制定各銀行定期聯(lián)席制度,明確將中小企業(yè)貸款納入考核目標(biāo),并且相繼推出了針對(duì)中小企業(yè)的金融貸款產(chǎn)品。
參考文獻(xiàn)
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作者:童林 單位：蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)
第三篇：中小企業(yè)融資方法評(píng)析及對(duì)策
摘要：
中小企業(yè)融資一直是一個(gè)熱點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題，縣域中小企業(yè)融資更是不容樂(lè)觀。通過(guò)對(duì)中小企業(yè)外生性與內(nèi)生性融資的比較，對(duì)傳統(tǒng)、常用的一些融資方法或政策的利弊進(jìn)行總結(jié)分析，認(rèn)為單憑外生性融資很難保持縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性。可考慮從改善縣域中小企業(yè)融資條件、增強(qiáng)外生性融資能力、加強(qiáng)內(nèi)生性融資體系的構(gòu)建等方面確保縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性。
關(guān)鍵詞：
縣域中小企業(yè)；外生性融資;內(nèi)生性融資；利弊分析
一、中小企業(yè)外生性、內(nèi)生性融資的界定
中小企業(yè)外生性融資是指中小企業(yè)取得的各項(xiàng)資金來(lái)源是產(chǎn)生于融資體系之外的。中小企業(yè)內(nèi)生性融資是指中小企業(yè)取得的各項(xiàng)資金來(lái)源,是內(nèi)生于自身的融資體系。融資體系是動(dòng)態(tài)變化的[1]，既可單指某一類(lèi)企業(yè)，也可指企業(yè)與某些金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)企業(yè)與某些金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)參與組成一個(gè)融合的體系，形成一種共生與相互制約關(guān)系時(shí)，資金的供需來(lái)源于體系內(nèi)，那么這時(shí)就稱(chēng)為內(nèi)生性融資。內(nèi)生性融資是體系內(nèi)各方以自身的可持續(xù)性發(fā)展為目標(biāo)，以自覺(jué)履行職責(zé)、相互制約、相互促進(jìn)為內(nèi)在動(dòng)力，促進(jìn)體系的有效運(yùn)轉(zhuǎn)；外生性融資的發(fā)展主要依賴(lài)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、融資政策的刺激等外生性壓力。這里的“外”指的是單個(gè)企業(yè)或一類(lèi)企業(yè)之外的因素，也可指中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)體系之外的因素，當(dāng)中小企業(yè)融資依賴(lài)本企業(yè)之外的因素時(shí)，外生性融資就等同于外源融資；同理，“內(nèi)”指的是單個(gè)企業(yè)或一類(lèi)企業(yè)之間的因素，也可指中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)體系之內(nèi)的因素，當(dāng)中小企業(yè)融資依賴(lài)本企業(yè)之內(nèi)的因素時(shí)（融資源于企業(yè)的自有資產(chǎn)，如企業(yè)留存收益、折舊資金等），內(nèi)生性融資就等同于內(nèi)源融資。
二、中小企業(yè)外生性與內(nèi)生性融資的比較
內(nèi)生性視角認(rèn)為影響系統(tǒng)內(nèi)各主體發(fā)展的因素不是一個(gè)獨(dú)立存在的外生變量,而是各因素自覺(jué)、自發(fā)、共同作用的均衡結(jié)果。縣域中小企業(yè)內(nèi)生性融資主要是指整個(gè)融資系統(tǒng)以系統(tǒng)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)主體的生存和發(fā)展為內(nèi)在動(dòng)力，突出各自的責(zé)任，強(qiáng)調(diào)內(nèi)在激勵(lì)，通過(guò)自我完善與修復(fù)，使系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)得以持續(xù)。也就是說(shuō)，縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性不應(yīng)是外部因素刺激下的一種有意識(shí)的反應(yīng)，而是一種自覺(jué)、自主、自發(fā)行為。縣域中小企業(yè)內(nèi)生性融資體系一旦形成，可將金融資本、商業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本有效融合，使得金融聚集帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)聚集、縣域經(jīng)濟(jì)要素的聚集，從而促進(jìn)縣域中小企業(yè)及縣域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展；而縣域中小企業(yè)及縣域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展又使縣域金融聚集進(jìn)一步增強(qiáng)[2]。而內(nèi)生性融資，縣域金融機(jī)構(gòu)與縣域中小企業(yè)具有“人緣”、“地緣”和“業(yè)緣”優(yōu)勢(shì)，能有更多的機(jī)會(huì)貼近縣域中小企業(yè)，更能有效克服因信息不對(duì)稱(chēng)所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)縣域中小企業(yè)有“知根知底”的優(yōu)勢(shì)，縣域金融機(jī)構(gòu)在信息收集、監(jiān)督管理、執(zhí)行等方面的成本大大降低。因此，對(duì)中小企業(yè)貸款交易成本具有比較優(yōu)勢(shì)。縣域金融機(jī)構(gòu)與縣域中小企業(yè)能保持相對(duì)頻繁的接觸，更易于理解和監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，因而對(duì)抵押品的要求也相對(duì)較低。
三、當(dāng)前縣域中小企業(yè)融資常用方法及利弊分析
（一）融資的常用方法緩解縣域中小企業(yè)融資的方法或政策主要是從改善中小企業(yè)融資環(huán)境或拓寬融資渠道，增加金融供給，促進(jìn)縣域金融有效競(jìng)爭(zhēng)等的外部因素著手，主要體現(xiàn)在以下幾方面：
1.完善融資政策或環(huán)境：
（1）完善中小企業(yè)信貸考核體系、中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)制度及信貸人員盡職免責(zé)機(jī)制；
（2）建立健全中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，對(duì)發(fā)放中小企業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu)按增量給予適度補(bǔ)助，對(duì)不良貸款損失給予適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，提高中小企業(yè)貸款呆賬核銷(xiāo)效率；
（3）要求商業(yè)銀行建立中小企業(yè)金融服務(wù)部，提高貸款審批效率，提高中小企業(yè)中長(zhǎng)期貸款的規(guī)模和比重；
（4）創(chuàng)新金融服務(wù)方式，完善財(cái)產(chǎn)抵押制度和貸款抵押物認(rèn)定辦法，以緩解中小企業(yè)貸款抵質(zhì)押不足的矛盾；
（5）完善中小企業(yè)信用信息征集及評(píng)價(jià)體系與信用懲戒機(jī)制[3]。
2.拓寬融資渠道：
（1）創(chuàng)新金融產(chǎn)品，積極開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資、天使投資、中小企業(yè)融資租賃、聯(lián)保融資、眾籌融資等模式。
（2）完善多層次資本市場(chǎng)，加快區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，培育和規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。
3.在縣域設(shè)立新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)：通過(guò)鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立、民間資本，參與組建村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等三類(lèi)新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，支持民間資本參與農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行、城市商業(yè)銀行的投資入股，以增強(qiáng)縣域金融的適度競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)縣域中小企業(yè)融資的改善。
（二）方法或政策利弊評(píng)析這些方法或措施在一定程度或一定階段對(duì)化解縣域中小企業(yè)融資難的問(wèn)題起到了一定的作用。在存量方面，據(jù)《中國(guó)農(nóng)村金融服務(wù)報(bào)告(2014)》，截至2014年年末，全部金融機(jī)構(gòu)本外幣農(nóng)村(縣及縣以下)貸款余額19.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.4%，占各項(xiàng)貸款余額比重23.2%，2007—2014年間平均年增速為21.7%。在增量方面，據(jù)《全國(guó)村鎮(zhèn)銀行綜合業(yè)務(wù)發(fā)展情況暨全國(guó)百?gòu)?qiáng)村鎮(zhèn)銀行排名活動(dòng)報(bào)告》，截至2015年6月末，全國(guó)共組建村鎮(zhèn)銀行1270家，縣域覆蓋面達(dá)到57%，民間資本持股比例72.2%。央行的《2015年上半年小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》報(bào)告顯示，截至2015年6月末，全國(guó)共有小額貸款公司8951家，貸款余額9594億元。然而，這些政策往往是從不同角度去緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，著重從市場(chǎng)主體的一方來(lái)考慮。而在金融市場(chǎng)中，則是市場(chǎng)主體的各方以贏利為最終目標(biāo)的一個(gè)博弈過(guò)程，金融機(jī)構(gòu)的“趨利避害”原則，使得資金的供求方為了減少壞賬損失，保證資金的安全性，對(duì)資金需求方做出審慎要求。因此，融資市場(chǎng)主體離開(kāi)了贏利、企業(yè)的自身建設(shè)及信用來(lái)談中小企業(yè)融資，這樣的融資方式也是不會(huì)長(zhǎng)久的，這也是為什么中小企業(yè)融資問(wèn)題沒(méi)有從根本上解決的原因所在。
1.商業(yè)銀行貸款。商業(yè)銀行是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，能長(zhǎng)期集聚大量低成本、較穩(wěn)定的資金，能為中小企業(yè)提供中、長(zhǎng)期貸款。弊端：中小企業(yè)符合銀行抵押、質(zhì)押的資產(chǎn)有限，信用等級(jí)不高，財(cái)務(wù)制度等不健全，融資擔(dān)保系統(tǒng)缺位都是影響商業(yè)銀行提供中小企業(yè)貸款的因素。商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣資金的特殊企業(yè)，盈利性是其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，因此，往往傾向?yàn)閲?guó)有大中型企業(yè)或是資信等級(jí)高的客戶(hù)提供貸款，而易于忽略為縣域中小企業(yè)提供貸款。依據(jù)審慎性原則，商業(yè)銀行貸款的流程通常比較復(fù)雜，手續(xù)繁瑣，審批周期較長(zhǎng)，與縣域中小企業(yè)融資的“急、小、頻、繁”不相一致。
2.風(fēng)險(xiǎn)投資。就是風(fēng)險(xiǎn)投資人將資本投向有潛力、發(fā)展迅速的企業(yè)，尤其是創(chuàng)業(yè)期、高新技術(shù)企業(yè)，無(wú)須融資方提供抵押擔(dān)保，無(wú)須償還，但可以出賣(mài)控股權(quán)以獲得資本收益的投資方式。弊端：首先，資本的“逐利性”要求高風(fēng)險(xiǎn)必有高收益。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)投資回報(bào)率要求較高，一般傾向具有一定資本規(guī)模、有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、信用保障較好的企業(yè)，因此，除了少數(shù)投資回報(bào)率較高的高新技術(shù)企業(yè)可以滿(mǎn)足風(fēng)險(xiǎn)投資人的要求外，大多數(shù)中小企業(yè)融資仍然與風(fēng)險(xiǎn)投資無(wú)緣。另外，風(fēng)險(xiǎn)投資資金供給有限，往往對(duì)企業(yè)后期資金供給不足。再次，風(fēng)險(xiǎn)投資人參與企業(yè)決策，可能在一定程度上對(duì)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生影響。
3.天使投資。是由天使投資人（單個(gè)天使投資人或多個(gè)天使投資人）和非傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行的前期投資。天使投資相比風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)中小企業(yè)融資的門(mén)檻要求相對(duì)低些，其融資規(guī)模大多在50萬(wàn)元以下，不僅僅局限于高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的中小企業(yè)。由于對(duì)企業(yè)的信用保障要求相對(duì)較低，有更多的中小企業(yè)可獲得融資的機(jī)會(huì)。弊端：一是目前對(duì)天使投資相關(guān)的法律規(guī)范還不完善，如天使投資人的退出機(jī)制不健全，對(duì)投資資金的保護(hù)還待進(jìn)一步完善。二是在一定程度上對(duì)中小企業(yè)形成控股，可能會(huì)干擾中小企業(yè)的決策和控制權(quán)，也在某種程度上影響了天使投資人的積極性。
4.融資租賃。出租人根據(jù)中小企業(yè)的要求出資購(gòu)買(mǎi)中小企業(yè)所需的設(shè)備，再將該設(shè)備出租給中小企業(yè)，每期收取租金的一種融資方式。
（1）融資和融物于一體，通常手續(xù)比較簡(jiǎn)便，對(duì)企業(yè)資信、財(cái)務(wù)信息披露、擔(dān)保的要求相對(duì)不高，降低企業(yè)融資的難度。
（2）可根據(jù)企業(yè)實(shí)際，靈活制定租約，確定還款安排，減輕企業(yè)還款壓力。
（3）由于融資租賃物可享受加速折舊的優(yōu)惠政策，獲得稅收方面的優(yōu)惠，折舊款可于稅前償還租金，減少企業(yè)的稅收金額，降低融資成本。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項(xiàng)目中，因此，不會(huì)影響企業(yè)的資信狀況。
（4）能縮短項(xiàng)目建設(shè)周期，加快資本的積累。
弊端：
（1）融資租賃公司是按承租的中小企業(yè)的要求購(gòu)買(mǎi)出租設(shè)備，再出租給中小企業(yè)收取租金的，設(shè)備的專(zhuān)一性比較強(qiáng)，因此，對(duì)承租企業(yè)未來(lái)盈利的能力有較高要求。
（2）由于租賃物涉及到出租人、供貨商、承租人，導(dǎo)致出資、供貨、驗(yàn)貨的分離，可能會(huì)引發(fā)租賃物不能按時(shí)交貨及貨物質(zhì)量不合格的問(wèn)題；在融資租賃交易中，所有權(quán)與使用權(quán)分離，租賃物的保管、保養(yǎng)等問(wèn)題對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。
5.眾籌融資。以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)的融資模式，以“無(wú)抵押、成本低、快捷”的借貸方式實(shí)現(xiàn)金融借貸的普惠，并提高了資金融通的效率。為緩解中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期的資金融通開(kāi)辟了新的模式，是一種“金額小、報(bào)酬低”的模式，能明顯降低中小企業(yè)的融資成本。弊端：這種“金額小、報(bào)酬低”的模式有利也有弊，弊端是由于為投資者帶來(lái)的投資收益不明顯，因此，融資額度小，不能從根本上緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。另外，該模式仍需基于融資企業(yè)的信用，且杜絕融資者的舞弊行為難度較大，保護(hù)投資者權(quán)益的措施仍存在很大缺陷，投資者有可能無(wú)法獲得相應(yīng)的回報(bào)。所以，這種模式的普及有待相關(guān)制度法規(guī)、技術(shù)的完善。新興的互聯(lián)網(wǎng)融資方式仍處在非常初期的階段，并不能為中小企業(yè)提供充足的資金融通。
6.聯(lián)保融資。以中小企業(yè)群體信用為擔(dān)保，以增強(qiáng)中小企業(yè)群體信用來(lái)增加授信機(jī)會(huì)與授信額度，在一定程度上實(shí)現(xiàn)“抱團(tuán)取暖”效果，有效解決中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。弊端：中小企業(yè)“抱團(tuán)取暖”式的聯(lián)保融資，一旦外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境變差，其中一家或幾家企業(yè)倒閉就有可能造成連鎖反應(yīng)，甚至可能導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)接踵破產(chǎn)，最終還會(huì)引起整個(gè)中小企業(yè)融資體系產(chǎn)生惡性循環(huán)。
7.民間融資。資金供給充足，融資的手續(xù)相對(duì)較少，靈活的利率與期限，借貸門(mén)檻相對(duì)較低，甚至不需要抵押，融資效率高。隨著民間資本逐步“陽(yáng)光化”，民間借貸具有融資規(guī)模逐年擴(kuò)大的趨勢(shì)，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資的壓力，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的完善與競(jìng)爭(zhēng)。弊端：民間資本雖然總量大，但分布散，這使得民間借貸仍然面臨較高的交易成本。正由于民間資本分散導(dǎo)致借貸雙方“力量不均”而難以監(jiān)管，引起糾紛不斷，易于出現(xiàn)資金鏈斷裂。另外，由于監(jiān)管部門(mén)對(duì)民間資本的監(jiān)管難度大，民間融資有時(shí)還會(huì)演化為“非法”集資。
8.典當(dāng)融資。典當(dāng)行是以質(zhì)押、抵押形式及以物取信進(jìn)行放貸的一種信用機(jī)構(gòu)。與銀行貸款相比，典當(dāng)融資具有：
（1）簡(jiǎn)便、快捷，放款快，不需要中小企業(yè)提供財(cái)務(wù)報(bào)表和貸款用途等說(shuō)明，不用進(jìn)行審查、擔(dān)保這些程序，只須提供符合規(guī)定的抵、質(zhì)押物品即可獲得融資。
（2）靈活，一是在典當(dāng)融資期限內(nèi)，經(jīng)雙方同意，當(dāng)戶(hù)可以隨時(shí)贖當(dāng)續(xù)當(dāng)，期限最長(zhǎng)可以半年；二是典當(dāng)?shù)睦⒓百M(fèi)用可以在一定范圍內(nèi)依據(jù)實(shí)際情況靈活制定。
（3）門(mén)檻低，與銀行相比，典當(dāng)行對(duì)抵押品的要求相對(duì)寬松，可抵押物范圍也較廣，動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)都可以用作抵、質(zhì)押，如金銀首飾、珠寶鉆石、家用電器、汽車(chē)等；通常“認(rèn)物不認(rèn)人”，典當(dāng)行對(duì)信用度要求不高，對(duì)中小企業(yè)的信用狀況和貸款的用途基本上不作考量。總之，對(duì)融資額度小、資金需求急、融資頻率高、財(cái)務(wù)報(bào)表不完善、符合銀行的抵、質(zhì)押物品少，自身信用度不高的縣域中小企業(yè)而言，典當(dāng)融資更貼近縣域中小企業(yè)的融資需求，的確為其提供了快速融資的便捷渠道，能幫助他們解決臨時(shí)、救急的資金難題。弊端：
（1）相比銀行，典當(dāng)融資利息較高，只能適合中小企業(yè)短期的快速融資，而不利于企業(yè)長(zhǎng)期融資需求。
（2）“只貸不存”，資金來(lái)源狹窄，當(dāng)前典當(dāng)行資金來(lái)源除了股東的自有資本外，很少有其他合法籌資途徑。由于資金規(guī)模有限，對(duì)中小企業(yè)融資的能力受到限制。
（3）典當(dāng)業(yè)未列入金融體系，法律上定位不明晰，缺乏專(zhuān)業(yè)的金融監(jiān)管，行業(yè)面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。[4]
9.組建新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)。在新一輪農(nóng)村金融體制改革中，放寬了農(nóng)村金融市場(chǎng)的資本準(zhǔn)入，允許境內(nèi)外銀行業(yè)資本、民間資本和產(chǎn)業(yè)資本到農(nóng)村地區(qū)投資、收購(gòu)、新設(shè)村鎮(zhèn)銀行、資金互助社、小額貸款公司等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，增加農(nóng)村金融供給，在一定程度上促進(jìn)了農(nóng)村金融適度競(jìng)爭(zhēng)，的確對(duì)縣域中小企業(yè)的融資起到一定的促進(jìn)作用。弊端：基于外部力量組建的新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資屬外生性融資。
（1）經(jīng)營(yíng)機(jī)制缺乏適應(yīng)性，盡管具有“小銀行優(yōu)勢(shì)”，但在信用及法制觀念淡薄的農(nóng)村地區(qū)，還是以傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款模式為主，對(duì)大多數(shù)缺少抵押物的縣域中小企業(yè)而言貸款可獲得性并不高。
（2）目前新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)由于資金、技術(shù)、人才缺乏，導(dǎo)致提供的金融產(chǎn)品單一，金融服務(wù)功能受到限制，經(jīng)營(yíng)效益不高。
（3）公眾認(rèn)可度還不高，吸儲(chǔ)壓力較大，貸存比高，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性運(yùn)營(yíng)還面臨不少困難。
10.新三板及區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)。雖然新三板的開(kāi)立，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，但對(duì)大多數(shù)縣域中小企業(yè)來(lái)說(shuō)仍然難以企及上市標(biāo)準(zhǔn)。區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)雖能為那些未達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)提供直接融資，由于流動(dòng)性不強(qiáng)，投資者參與積極性不高，在短期內(nèi)對(duì)縣域中小企業(yè)融資的促進(jìn)作用有限。
四、突破縣域中小企業(yè)融資困境的對(duì)策
縣域金融機(jī)構(gòu)是否愿意留在縣域并成為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，關(guān)鍵要看其能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。而適當(dāng)?shù)睦麧?rùn)，無(wú)論對(duì)于縣域金融資金的提供者還是接受者，都是重要而有益的，因?yàn)椋菦Q定縣域金融能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展的關(guān)鍵。
（一）改善縣域中小企業(yè)融資條件，增強(qiáng)外生性融資能力
1.縣域中小企業(yè)要加強(qiáng)自身的“內(nèi)功”建設(shè)。
（1）強(qiáng)化核心技術(shù)。引進(jìn)和使用優(yōu)秀人才，避免過(guò)度相信“親戚或熟人”，而對(duì)“外來(lái)人”的不信任。加強(qiáng)人員培養(yǎng)與技術(shù)開(kāi)發(fā),促進(jìn)企業(yè)人才和技術(shù)積累,推動(dòng)技術(shù)水平和創(chuàng)新能力的提高，增加產(chǎn)品的技術(shù)含量及附加值。
（2）完善經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)制度，加強(qiáng)企業(yè)信用文化建設(shè)。鼓勵(lì)縣域中小企業(yè)組建股份制企業(yè)，引入現(xiàn)代企業(yè)管理制度，改變傳統(tǒng)的家族式管理模式，明確所有者、高管理者、經(jīng)營(yíng)者各自的職責(zé)。強(qiáng)化信用意識(shí)，完善規(guī)范財(cái)務(wù)制度,改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，強(qiáng)化信息披露制度,盡可能降低外部信息需求者獲取企業(yè)信息的成本，提高財(cái)務(wù)狀況透明度及企業(yè)的資信。
（3）增強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力。確定產(chǎn)品的市場(chǎng)定位,及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),市場(chǎng)開(kāi)拓能力。善于運(yùn)用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品為原材料或產(chǎn)品進(jìn)行套期保值。
（4）增強(qiáng)縣域中小企業(yè)主或管理人員的金融意識(shí)。縣域中小企業(yè)主或管理人員受教育水平普遍較低，金融知識(shí)欠缺，金融意識(shí)淡薄，是制約縣域內(nèi)生性融資體系可持續(xù)發(fā)展的因素之一。因此，需向縣域中小企業(yè)主或管理人員傳授金融知識(shí)，增強(qiáng)其金融意識(shí)。
（5）鼓勵(lì)“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”，但必須審慎行之。可設(shè)立縣域中小企業(yè)咨詢(xún)服務(wù)中心，為中小企業(yè)的設(shè)立，項(xiàng)目、技術(shù)的選擇，甚至經(jīng)營(yíng)管理等提供服務(wù)，盡可能降低中小企業(yè)的失敗率，延長(zhǎng)企業(yè)的生命周期。
2.強(qiáng)化縣域金融創(chuàng)新。一方面可促進(jìn)縣域金融機(jī)構(gòu)提供更多、更適宜的金融產(chǎn)品，使得其收益與風(fēng)險(xiǎn)相匹配。另一方面為民間資本的借貸提供更多的合法途徑，便于民間資本獲得集中管理、規(guī)模運(yùn)營(yíng)。
（1）組建民間借貸登記中心，規(guī)范民間資本，使其陽(yáng)光化。既可加強(qiáng)資金的信用和保障程度，增強(qiáng)市場(chǎng)的信心，又使得民間資金得到更好的配置。
（2）發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金。縣域企業(yè)中不少是依賴(lài)地方特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來(lái)的，因此，發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，可使那些愿意進(jìn)行股權(quán)投資，為獲得高風(fēng)險(xiǎn)高收益的民間資本,對(duì)縣域特定產(chǎn)業(yè)的非上市企業(yè)提供融資。
（3）進(jìn)一步完善區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)。一個(gè)運(yùn)作機(jī)制健全，監(jiān)管完善，活躍的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)有利于一些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定，財(cái)務(wù)狀況較好、信用級(jí)別較高的優(yōu)質(zhì)縣域中小企業(yè),通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資，有利于培育社會(huì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
（4）組建再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由于大多數(shù)縣域中小企業(yè)擁有符合銀行要求的抵、質(zhì)押品非常有限，發(fā)展針對(duì)縣域中小企業(yè)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，能提高中小企業(yè)的信用度。擔(dān)保公司在企業(yè)和銀行之間建立穩(wěn)固的關(guān)系，是解決縣域中小企業(yè)融資問(wèn)題的基本保證。
（5）鼓勵(lì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，簡(jiǎn)化貸款程序，提供符合縣域中小企業(yè)“急、小、頻”的資金需求特點(diǎn)的金融服務(wù)。
（二）構(gòu)建內(nèi)生性融資體系外生性融資在供給縣域中小企業(yè)貸款方面面臨較高的交易成本，較高的交易成本導(dǎo)致外生性融資在縣域中小企業(yè)金融供給上，不可能有效地消除縣域金融市場(chǎng)供需不匹配的矛盾。縣域金融機(jī)構(gòu)與縣域中小企業(yè)是構(gòu)成縣域經(jīng)濟(jì)的兩大微觀主體，彼此存在一種相互依存的共生關(guān)系。縣域金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融通資金，滿(mǎn)足中小企業(yè)的發(fā)展需要，同時(shí),離開(kāi)了中小企業(yè),縣域金融機(jī)構(gòu)的生存就變得舉步為艱。如前文所述，如果縣域金融機(jī)構(gòu)與縣中小企業(yè)構(gòu)成一種內(nèi)生性融資體系，建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，易于達(dá)成共識(shí)，能夠有效消除信息不對(duì)稱(chēng)，降低交易成本，提高融資的效率，還會(huì)增加縣域中小企業(yè)信貸供給總量[5]。銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實(shí)施意見(jiàn)》指出，“支持符合銀行業(yè)行政許可規(guī)章相關(guān)規(guī)定，公司治理結(jié)構(gòu)完善，社會(huì)聲譽(yù)、誠(chéng)信記錄和納稅記錄良好，經(jīng)營(yíng)管理能力和資金實(shí)力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)狀況良好，入股資金來(lái)源真實(shí)合法的民營(yíng)企業(yè)投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。民營(yíng)企業(yè)可通過(guò)發(fā)起設(shè)立、認(rèn)購(gòu)新股、受讓股權(quán)、并購(gòu)重組等多種方式投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。”。支持民營(yíng)企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行發(fā)起設(shè)立或增資擴(kuò)股，并規(guī)定村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起行的最低持股比例由20%降低為15%。支持民營(yíng)企業(yè)，特別是符合條件的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和農(nóng)民專(zhuān)業(yè)合作社等涉農(nóng)企業(yè)參與農(nóng)村信用社股份制改革或參與農(nóng)村商業(yè)銀行增資擴(kuò)股。這為縣域中小企業(yè)投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)及構(gòu)建縣域內(nèi)生性融資體系提供了政策支持。
1.積極鼓勵(lì)有資質(zhì)的民間資本及縣域中小企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的投資入股。村鎮(zhèn)銀行是股份制商業(yè)銀行,屬一級(jí)法人機(jī)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)明晰且多元化，組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、機(jī)制靈活、具有“小銀行優(yōu)勢(shì)”，有利于獲得中小企業(yè)的軟信息和發(fā)放關(guān)系型貸款。縣域中小企業(yè)對(duì)村鎮(zhèn)銀行等新型金融機(jī)構(gòu)的投資入股，更能加強(qiáng)彼此之間的長(zhǎng)期合作關(guān)系，村鎮(zhèn)銀行對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)有更深的了解,有助于解決存在于彼此之間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。根據(jù)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》第三十九條，村鎮(zhèn)銀行在繳足存款準(zhǔn)備金后，其可用資金應(yīng)全部用于當(dāng)?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟(jì)建設(shè)。村鎮(zhèn)銀行發(fā)放貸款應(yīng)首先充分滿(mǎn)足縣域內(nèi)農(nóng)戶(hù)、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。村鎮(zhèn)銀行不得發(fā)放異地貸款。這規(guī)定了村鎮(zhèn)銀行的經(jīng)營(yíng)范圍，在一定程度上也限制了其盈利空間。因此，村鎮(zhèn)銀行與縣域中小企業(yè)之間建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系有利于村鎮(zhèn)銀行資本的積累，又能使其資本金得到有效利用，從而有效地緩解縣域中小企業(yè)融資問(wèn)題。但要想發(fā)展村鎮(zhèn)銀行與縣域中小企業(yè)內(nèi)生性性融資體系，筆者認(rèn)為須對(duì)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》總則第五條，“村鎮(zhèn)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類(lèi)貸款的條件”適當(dāng)修改為“村鎮(zhèn)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件可優(yōu)于其他借款人同類(lèi)貸款的條件”。這不僅有利于更好地緩解縣域中小企業(yè)的融資，也更好地體現(xiàn)一種正向激勵(lì)。因?yàn)橹挥写嬖凇盎ダセ荨钡睦娼粨Q機(jī)制，內(nèi)生性融資體系的存在才會(huì)持續(xù)，才會(huì)發(fā)揮這種融資的“鯰魚(yú)效應(yīng)”。
2.鼓勵(lì)有資質(zhì)的民間資本及縣域中小企業(yè)投資創(chuàng)辦或投資入股區(qū)域性的民營(yíng)銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行。民營(yíng)銀行的本土性能確保其與縣域中小企業(yè)有較好的親和力和適應(yīng)性，能保持長(zhǎng)期、密切的合作，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)；并能發(fā)揮“中小銀行優(yōu)勢(shì)”，針對(duì)性地提供金融服務(wù)與產(chǎn)品，提高競(jìng)爭(zhēng)力。民營(yíng)銀行的自主性與私營(yíng)性，能按市場(chǎng)機(jī)制自主運(yùn)作，最大程度地減少政府的干預(yù)，確保其在利率市場(chǎng)化條件下靈活、高效經(jīng)營(yíng)。存款保險(xiǎn)制度的建立與實(shí)施可提高民營(yíng)銀行的信用度，增強(qiáng)公眾對(duì)民營(yíng)銀行的信心，為其可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)提供內(nèi)在動(dòng)力，也為其退出銀行業(yè)等金融市場(chǎng)做好鋪墊，因此，存款保險(xiǎn)制度為民營(yíng)銀行的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。另外，銀監(jiān)會(huì)的《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確指出“堅(jiān)持依法合規(guī)，鼓勵(lì)符合條件的民營(yíng)企業(yè)以自有資金投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”，為縣域內(nèi)組建區(qū)域性的民營(yíng)銀行指明了方向。農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行的前身是農(nóng)村信用社。依托信用社發(fā)展的股份制銀行，也與縣域中小企業(yè)有著天然的“地緣、人緣、業(yè)緣”聯(lián)系。讓更多的有資質(zhì)的民間資本及縣域中小企業(yè)投資入股農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行，一方面可增強(qiáng)農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行的資本實(shí)力；另一方面也能更好地促進(jìn)銀行與企業(yè)的相互了解。然而，單憑縣域中小企業(yè)投資創(chuàng)辦民營(yíng)銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行，并不能達(dá)到完全意義上的內(nèi)生性融資，因?yàn)椤渡虡I(yè)銀行法》第四十條規(guī)定，商業(yè)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類(lèi)貸款的條件。因此，要想形成真正意義上的內(nèi)生性融資，就有必要對(duì)民營(yíng)銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行股東及股東所擁有的企業(yè)在貸款條件上予以適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠，使民營(yíng)銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行與縣域中小企業(yè)形成相互依存的關(guān)系，這樣能有效啟動(dòng)和形成縣域中小企業(yè)內(nèi)生性融資。當(dāng)然，這種內(nèi)生性性融資的穩(wěn)健發(fā)展必須要做好以下防范措施：
（1）建立起規(guī)范的市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出機(jī)制，避免造成金融投機(jī)盛行；
（2）健全監(jiān)管機(jī)制，尤其加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)銀行股東行為的監(jiān)管，對(duì)股東及股東所在的中小企業(yè)的貸款數(shù)額要明確限定，原則上不能超過(guò)其出資額，并報(bào)送監(jiān)管當(dāng)局備案，對(duì)股東貸款逾期不還的，必須按其出資額強(qiáng)制還款并追究法律責(zé)任。
（3）完善風(fēng)險(xiǎn)防范措施，規(guī)范特權(quán)集團(tuán)介入、內(nèi)部人控制和關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款。
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作者：何登錄 單位：梧州學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院
第四篇：中小企業(yè)融資困境及對(duì)策
【摘要】
重慶地區(qū)中小企業(yè)的融資困境可以說(shuō)在相當(dāng)程度上阻礙了其發(fā)展，對(duì)我國(guó)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的形式較為不利，因?yàn)槿珖?guó)的中小企業(yè)也顯現(xiàn)出這樣一種狀況。在此情形之下更需要各方面進(jìn)行不懈的努力。“大眾創(chuàng)新，萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)”不再僅僅是一句口號(hào)，而是現(xiàn)在我們現(xiàn)在遇到危機(jī)應(yīng)該秉持的信條。中小企業(yè)、政府、商業(yè)銀行和相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)做出努力來(lái)保障中小企業(yè)的健康發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】
中小企業(yè)；融資；合作；銀行；發(fā)展
大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新。這是國(guó)務(wù)院總理在公開(kāi)場(chǎng)合發(fā)出的號(hào)召，最早是在2014年9月的夏季達(dá)沃斯論壇上。要形成“萬(wàn)眾創(chuàng)新”“人人創(chuàng)新”的新態(tài)勢(shì)。此后我國(guó)的就業(yè)形勢(shì)就顯現(xiàn)出另外一番新氣象，以大眾就業(yè)為主，部分掀起了創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的浪潮，席卷全國(guó)。一大批創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)如雨后春筍在我國(guó)生根發(fā)芽，這樣也給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了新的生機(jī)。就本地而言，重慶本地自2014年以來(lái)就創(chuàng)建了許多創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)孵化園，許多大學(xué)都專(zhuān)門(mén)設(shè)立了此種機(jī)構(gòu)，供創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生使用，為他們創(chuàng)造條件。但是，隨著全國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)下行壓力加大，各個(gè)行業(yè)都顯示出較為乏力的發(fā)展態(tài)勢(shì)，所以也給中小企業(yè)帶來(lái)了生存挑戰(zhàn)，所以本文將重點(diǎn)闡述重慶中小企業(yè)融資困境及解決對(duì)策。
一、目前中小企業(yè)的主要融資方式
（一）以民間自由借貸為主的融資方式目前來(lái)說(shuō)以這種融資方式的還是比較多，主要是指企業(yè)或者個(gè)人手中持有的一些閑置資金用來(lái)供給給其他的一些個(gè)人或者企業(yè)的融資方式。使用這種融資方式所注意的一點(diǎn)就是雙方達(dá)成協(xié)議來(lái)進(jìn)行資金的流通互轉(zhuǎn)。與銀行借貸相比，民間自由借貸的優(yōu)勢(shì)在于非常靈活便捷，銀行貸款一般需要繁雜的手續(xù)步驟進(jìn)行資金互轉(zhuǎn)，而這種民間借貸只需要簡(jiǎn)單的協(xié)議達(dá)成就可以拿到款項(xiàng)。對(duì)于這些優(yōu)點(diǎn)，也正是因?yàn)檫@些明顯的優(yōu)勢(shì)成為了中小企業(yè)最常用的融資方式之一。通過(guò)這種融資方式的通用方式一般有以下三種情況：首先是雙方以一種口頭方式達(dá)成協(xié)議，口頭協(xié)議這種方式的發(fā)生用我們的常識(shí)應(yīng)該就可以推測(cè)，這其實(shí)就只是通常發(fā)生在親戚和朋友之間，而且這種情況之下一般沒(méi)有中介參與，都是借貸雙方主動(dòng)發(fā)生借貸關(guān)系，而且借貸所涉及的金額一般都比較小。最重要的是，憑借親戚朋友之間的這種關(guān)系，雙方之間的借款行為將會(huì)降低高昂的利息費(fèi)用，倘若借貸雙方關(guān)系比較好，甚至可以免除利息。其次雙方也可以以一種非常簡(jiǎn)單的協(xié)議來(lái)進(jìn)行借貸，完成資金互轉(zhuǎn)，這種情況之下，發(fā)生借貸關(guān)系的雙方之前都不認(rèn)識(shí)對(duì)方，所以雙方都需要一種中間力量的介入來(lái)完成交易，那就是中介人。中介人進(jìn)行擔(dān)保才能保障信譽(yù)。最后就是我們非常熟悉的高利貸，高利貸一般情況下要比銀行貸款的利息高的多，這種形式一般都只有中小企業(yè)遇到特別困難的情況下才會(huì)采用。
（二）銀行貸款就當(dāng)今世界來(lái)說(shuō)，銀行貸款不僅僅成為中小企業(yè)資金來(lái)源的主要渠道之一，也是所有主流企業(yè)的主要的融資渠道。之所以銀行貸款會(huì)獲得眾多企業(yè)的信任就在于銀行貸款的安全信用。根據(jù)調(diào)查顯示，重慶現(xiàn)在也根據(jù)本地中小企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)推出了一些特殊的優(yōu)惠政策，例如“助保貸”等優(yōu)惠政策等等，關(guān)于“助保貸”這一政策，主要是針對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，幫助中小企業(yè)獲得政府的支持。據(jù)了解重慶本地市政府已經(jīng)和多家銀行達(dá)成協(xié)議在中小企業(yè)貸款方面發(fā)展優(yōu)惠政策，幫助中小企業(yè)度過(guò)生存難關(guān)。目前政策已經(jīng)初見(jiàn)成效，有效的幫助了重慶本地的中小企業(yè)解決了融資困難的問(wèn)題。此外民生銀行也根據(jù)自身業(yè)務(wù)情況制定出了“互助基金”的信用貸款業(yè)務(wù)，初步在部分區(qū)縣進(jìn)行試點(diǎn)工作，這些銀行貸款事項(xiàng)都說(shuō)明了銀行貸款在中小企業(yè)的資金流中發(fā)揮著不可替代的作用。
（三）以擔(dān)保公司為主的融資方式擔(dān)保公司的主要作用在于幫助相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)有效降低貸款所形成的可能風(fēng)險(xiǎn)，從另外一個(gè)角度來(lái)說(shuō)也可以幫助個(gè)人或者企業(yè)獲得貸款。擔(dān)保公司的運(yùn)作方式是促進(jìn)貸款人和金融機(jī)構(gòu)之間的相互合作，從而從中獲取一定的手續(xù)費(fèi)作為擔(dān)保公司的主要盈利來(lái)源。擔(dān)保公司的存在有一定的社會(huì)意義，首先他在很大程度上控制了不良或者惡性貸款的發(fā)生，有效利用貸款人的身份進(jìn)行貸款，不僅提高了還款率而且還保證了銀行的利益和自身的有效盈利。同時(shí)也調(diào)動(dòng)了廣大中小企業(yè)的積極性，因?yàn)楫吘共皇侵行∑髽I(yè)的信譽(yù)差，而是一般人都會(huì)認(rèn)為中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模過(guò)小，一旦進(jìn)行貸款，很有可能款項(xiàng)就不能按時(shí)收回。現(xiàn)在有了擔(dān)保公司就不會(huì)再擔(dān)憂(yōu)這些問(wèn)題了。近來(lái)，重慶市也加緊建立融資擔(dān)保體系，很多措施都有效緩解了中小企業(yè)的融資困境，例如：財(cái)政稅收扶持、培育擔(dān)保機(jī)構(gòu)等等。數(shù)據(jù)顯示2014年，中小企業(yè)通過(guò)以上途徑獲得的專(zhuān)項(xiàng)發(fā)展資金已經(jīng)達(dá)到7230萬(wàn)元，與2013年相比增長(zhǎng)了2670萬(wàn)元，與此同時(shí)，政府還出臺(tái)一系列相關(guān)輔助政策，幫助重慶市本地中小企業(yè)健康發(fā)展。
（四）中小企業(yè)之間直接建立的融資平臺(tái)中小企業(yè)直接融資平臺(tái)的特點(diǎn)在于不需要任何中間人或者中介公司的介入，融資平臺(tái)上的雙方不需要擔(dān)保直接進(jìn)行融資資金款項(xiàng)互轉(zhuǎn)，這種融資方式主要通過(guò)兩種方式：第一就是債券融資，第二就是股權(quán)融資。第一種就主要包括：企業(yè)債券、公司債券、中小企業(yè)私募債券。而第二種就主要包括：私募股權(quán)融資、IPO融資方式、上市公司增發(fā)。實(shí)際數(shù)據(jù)顯示，重慶市在2013建立了首批融資服務(wù)平臺(tái)，主要包括江北、南岸、重慶工業(yè)服務(wù)港、西陽(yáng)這些主城主要地區(qū)，地區(qū)間的共同協(xié)作構(gòu)建了這個(gè)有助于中小企業(yè)發(fā)展的直接融資平臺(tái)，這個(gè)平臺(tái)的建立可以說(shuō)拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，最關(guān)鍵的整合的融資鏟平服務(wù)可以有助于中小企業(yè)更加快捷的辦理融資。
二、重慶市本地中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀
（一）重慶市本地中小企業(yè)的融資需求對(duì)于某些企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果財(cái)務(wù)狀況不好，那么相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)的狀況和償還貸款的能力自然不是太強(qiáng)，這就間接給企業(yè)融資帶來(lái)了困難。一方面，隨著全國(guó)以及重慶市本地的中小企業(yè)的不斷發(fā)展，在將來(lái)對(duì)資金的需求必然大大超過(guò)以前。另一方面，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)過(guò)程中都需要有資金流的存在，故此需要不斷提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平和盈利能力。
（二）本地中小企業(yè)的融資成本具體說(shuō)明
1.本地中小企業(yè)的融資原始成本比較高主要表現(xiàn)在近幾年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，貸款利率也在隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展不斷提高，導(dǎo)致中小企業(yè)無(wú)論是貸款還是籌集資金的原始成本都非常高，就拿重慶來(lái)說(shuō)，2011年-2014年利率的上漲率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于周?chē)貐^(qū)，這也就形成了在重慶本地的融資成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他地區(qū)。就算是其他的融資渠道也是如此，例如我們經(jīng)常所說(shuō)的地下錢(qián)莊，地下錢(qián)莊的資金一般來(lái)說(shuō)是比較雄厚的，但是地下錢(qián)莊的資金來(lái)源往往存在著極高的風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)這一點(diǎn)，地下錢(qián)莊一般都會(huì)收取非常高的利息，這就給極大的增加了中小企業(yè)的融資成本。社會(huì)上的其他民間融資機(jī)構(gòu)也都是向社會(huì)各界的閑置資金來(lái)作為存款向企業(yè)發(fā)放貸款。這里有一點(diǎn)需要注意的是，同地下錢(qián)莊一樣，這種機(jī)構(gòu)本身也存在著極大的風(fēng)險(xiǎn)，如果要進(jìn)行放貸，就必須提出很高的利息率，因?yàn)樗麄儾粌H要收回他們的本錢(qián)還要實(shí)現(xiàn)他們機(jī)構(gòu)本身的盈利。綜上所述，中小企業(yè)單單從民間融資這個(gè)版塊來(lái)說(shuō)就融資成本就很高。從另外一個(gè)角度來(lái)看，銀行貸款也是如此，雖然銀行貸款所提出的利息不像民間融資機(jī)構(gòu)那么高，但是對(duì)于中小企業(yè)的承受能力來(lái)說(shuō)還是差距還是比較大，近來(lái)銀行的貸款利率比過(guò)去幾年上升的都比較快。此外除去銀行貸款的利息不說(shuō)，中小企業(yè)本身還要承擔(dān)貸款所帶來(lái)的服務(wù)費(fèi)和手續(xù)費(fèi)。如果還要通過(guò)擔(dān)保公司來(lái)進(jìn)行借貸，那么還要向擔(dān)保公司支付一定的手續(xù)費(fèi)用，這樣繁雜的手續(xù)所帶來(lái)的成本將會(huì)與民間機(jī)構(gòu)所帶來(lái)的成本相差無(wú)幾。所以從某個(gè)方面來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)正在無(wú)形中慢慢加重。
2.從風(fēng)險(xiǎn)而言，民間融資風(fēng)險(xiǎn)相比于其他機(jī)構(gòu)較大從我們的日常生活就可以看得出來(lái)，民間融資的風(fēng)險(xiǎn)本身就要比其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)大，這其中的原因一方面有企業(yè)本身的，另外一方面的原因就是民間融資機(jī)構(gòu)本身所具備的特點(diǎn)。首先企業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)在于重慶市本地的中小企業(yè)大部分都是屬于勞動(dòng)密集型的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模相比之下就顯得比較小，資金雄厚的力度也不夠，因此在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中一開(kāi)始就處于劣勢(shì)，再加上如果企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)任何大的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)因?yàn)闊o(wú)法承受風(fēng)險(xiǎn)而走向滅亡，因此這種潛藏性的風(fēng)險(xiǎn)是很多金融機(jī)構(gòu)不愿意進(jìn)行貸款的原因。這樣就導(dǎo)致了中小企業(yè)面臨著無(wú)法籌措到資金的困難局面，中小企業(yè)本身初創(chuàng)時(shí)就資金微薄，最終出現(xiàn)的情況自然就會(huì)使中小企業(yè)的生存困難。其次是民間融資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，民間融資機(jī)構(gòu)的運(yùn)作方式在上文已經(jīng)談到，此處不再贅述。因?yàn)槊耖g融資機(jī)構(gòu)自身獨(dú)特的原因，就必須要承擔(dān)中小企業(yè)面臨破產(chǎn)時(shí)不能結(jié)算貸款的風(fēng)險(xiǎn)，重慶大部分民間融資機(jī)構(gòu)都是不合法的，而且這樣的資金來(lái)源于非常高額的利息。所以這樣來(lái)說(shuō)，重慶本地的中小企業(yè)融資壓力將會(huì)非常大。
三、重慶市本地中小企業(yè)融資問(wèn)題及其解決對(duì)策
（一）深入加強(qiáng)重慶中小企業(yè)自身維護(hù)建設(shè)
1.中小企業(yè)自身要明白，管理問(wèn)題永遠(yuǎn)都是屬于自身問(wèn)題，一個(gè)企業(yè)的成敗關(guān)鍵就在于管理者能否在各種危機(jī)來(lái)臨之際很好控制危機(jī)，臨危不亂。泰然有效的處理危機(jī)，要想做到這種地步，管理者就必須提高自身素質(zhì)，不論是心理素質(zhì)，專(zhuān)業(yè)知識(shí)素養(yǎng)還是高瞻遠(yuǎn)矚的眼光，洞察市場(chǎng)能力都是屬于企業(yè)管理者應(yīng)該提升的專(zhuān)屬能力。企業(yè)要想發(fā)展，也就必須要有這樣的領(lǐng)袖；企業(yè)要想發(fā)展，也就必須要求管理者具備這樣的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和能力。市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)是正當(dāng)?shù)模遣淮硎袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)是溫和的，相反是出人意料，難以想象的殘酷。物競(jìng)天擇，適者生存。只有不斷將自己投入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中磨練，才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占得鰲頭，促進(jìn)企業(yè)的不斷發(fā)展。
2.改革規(guī)范中小企業(yè)的自身內(nèi)部管理問(wèn)題。很多中小企業(yè)都沒(méi)有注意到這點(diǎn)，自身的問(wèn)題都沒(méi)有解決急于實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)，到最后只能是得不償失。中小企業(yè)在建立時(shí)，本身就存在著內(nèi)部制度不完善，內(nèi)部管理不規(guī)范的問(wèn)題。企業(yè)要想完善自身，就必須進(jìn)行各方面大刀闊斧的改革，忍痛割除企業(yè)有害之處，保留企業(yè)精華，努力完善企業(yè)各項(xiàng)管理制度，另外建立嚴(yán)格的監(jiān)管制度。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中要始終保持自身的本性，也就是要堅(jiān)持企業(yè)文化，反對(duì)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)和虛假交易等違法犯罪行為。企業(yè)的發(fā)展是一個(gè)曲折而光明的過(guò)程，在這個(gè)過(guò)程實(shí)現(xiàn)健康的發(fā)展就必須要使得企業(yè)的每一步發(fā)展程序經(jīng)得起實(shí)踐的檢驗(yàn)。這樣才會(huì)有更好的發(fā)展前景。
3.提高中小企業(yè)自身的信用，加強(qiáng)中小企業(yè)信用管理。過(guò)去部分中小企業(yè)利用自身的資金微薄劣勢(shì)，騙取了金融機(jī)構(gòu)的款項(xiàng)，導(dǎo)致中小企業(yè)現(xiàn)在的信用程度普遍下降，要想挽回這種局面，就必須建立非常嚴(yán)格信用管理體系，進(jìn)行信用監(jiān)管。與銀行和社會(huì)上合法的民間融資機(jī)構(gòu)保持深度的合作。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的中小企業(yè)尤其講究信用，企業(yè)規(guī)模本身就很小，就恰好適合了以信為本的企業(yè)信條來(lái)加強(qiáng)發(fā)展，企業(yè)只有從小做起，日后逐漸發(fā)展起來(lái)之后才會(huì)得到社會(huì)的認(rèn)可。對(duì)于銀行貸款來(lái)說(shuō)，企業(yè)能不能做到誠(chéng)實(shí)守信也就是可以更加順利貸款成功的關(guān)鍵了。今后的中小企業(yè)的在誠(chéng)信方面應(yīng)該作出的努力是大力約束自身的不良行為，對(duì)自己的每一筆款項(xiàng)作出詳細(xì)的財(cái)務(wù)分析和資金流分析。不斷深入完善自身誠(chéng)實(shí)守信原則。在今后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中始終堅(jiān)持這項(xiàng)原則，才能贏得大家的信任。
4.對(duì)于政府來(lái)說(shuō)要加強(qiáng)中小企業(yè)的融資環(huán)境的周邊建設(shè)
（1）不斷完善與銀行之間的合作關(guān)系協(xié)議，加強(qiáng)與銀行的合作伙伴關(guān)系。中小企業(yè)在平時(shí)業(yè)務(wù)來(lái)往之中最多基本上就是銀行，但是商業(yè)銀行在現(xiàn)實(shí)生活中，并沒(méi)有很好的實(shí)現(xiàn)彼此之間良好協(xié)作，商業(yè)銀行在平時(shí)只是作為個(gè)收發(fā)賬款的通道而已，并沒(méi)有與中小企業(yè)形成一種很好的聯(lián)動(dòng)機(jī)制。中小企業(yè)也為了自身的利益沒(méi)有考慮到商業(yè)銀行的利益。所以熬過(guò)這個(gè)方面來(lái)說(shuō)就必須需要政府對(duì)商業(yè)銀行和中小企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督，同時(shí)可以利用政府的威信鼓勵(lì)兩者深入合作，中小企業(yè)可以為商業(yè)銀行帶來(lái)利益，同樣商業(yè)銀行也應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況也就是中小企業(yè)的具體經(jīng)營(yíng)情況制定出合乎現(xiàn)實(shí)的決策，來(lái)幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展。政府要督促商業(yè)銀行要切實(shí)根據(jù)市場(chǎng)操作規(guī)范做出一份特定的針對(duì)中小企業(yè)的條款，為促進(jìn)重慶市本地的中小企業(yè)的發(fā)展做出一份應(yīng)有的貢獻(xiàn)。
（2）建立健全的民間融資金融機(jī)構(gòu)。過(guò)去中小企業(yè)的融資渠道空間狹小，根本不足以中小企業(yè)籌集的相應(yīng)的發(fā)展資金，雖然可以通過(guò)民間融資機(jī)構(gòu)取得資金，但是由于過(guò)去的民間融資機(jī)構(gòu)幾近高利貸，這使得許多資金實(shí)力微薄的中小企業(yè)望而卻步。近年來(lái)也隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間融資機(jī)構(gòu)也逐漸少了，所以要達(dá)成雙方的利益實(shí)現(xiàn)，就要切實(shí)完善民間金融融資機(jī)構(gòu)，建立健全融資金融機(jī)構(gòu)，完善金融機(jī)構(gòu)的利率體系，可以在針對(duì)中小企業(yè)的基礎(chǔ)之上適當(dāng)減少利率。同時(shí)，政府也應(yīng)該加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，防止違法的、不合法的民間融資金融機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)損害中小企業(yè)的利益。就當(dāng)下而言，市場(chǎng)上的融資需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給，倘若政府不加以監(jiān)管和發(fā)展融資供給，只會(huì)出現(xiàn)更多的地下錢(qián)莊和高利貸等等不合法的融資渠道，所以政府要切實(shí)履行建設(shè)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)的職能，幫助重慶市中小企業(yè)的發(fā)展。
（3）完善商業(yè)銀行和各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)投資體系。市場(chǎng)上之所以會(huì)出現(xiàn)中小企業(yè)的融資困境，還有一個(gè)很重要的原因在于，商業(yè)銀行和各個(gè)金融機(jī)構(gòu)所承受的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在大于他們本身應(yīng)該有的承載力，中小企業(yè)自身的信譽(yù)程度不夠，如此借貸，風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，導(dǎo)致了商業(yè)銀行和各個(gè)金融機(jī)構(gòu)都不再愿意對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行借貸業(yè)務(wù)的開(kāi)展。當(dāng)然如何規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)自身也有相當(dāng)一部分的責(zé)任。同時(shí)，政府也要引進(jìn)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)投資體系，來(lái)適應(yīng)當(dāng)前中小企業(yè)的融資困境，將商業(yè)銀行和各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)努力降低到最小值，保證三方都能夠放心的進(jìn)行各自的業(yè)務(wù)。政府也要加大力度降低中小企業(yè)的融資標(biāo)準(zhǔn)門(mén)檻，結(jié)合重慶本地的實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行制度化建設(shè)，更好的使用風(fēng)險(xiǎn)投資體系來(lái)促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。
四、結(jié)語(yǔ)
當(dāng)前我們應(yīng)該看到的是中小企業(yè)的融資困境已經(jīng)嚴(yán)重阻礙了他們的正常發(fā)展，為了鼓勵(lì)他們繼續(xù)創(chuàng)新，也為了激發(fā)“大眾創(chuàng)業(yè)。萬(wàn)眾創(chuàng)新”的實(shí)業(yè)精神，中小企業(yè)、政府、商業(yè)銀行以及相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)該作出本身應(yīng)該由的努力。要想解決當(dāng)下中小企業(yè)的融資困境，可以從幾個(gè)角度來(lái)看：首先中小企業(yè)應(yīng)該大力加強(qiáng)自身的建設(shè)，無(wú)論是管理制度、還是信用管理或者是企業(yè)管理者自身素質(zhì)的提高。其次政府應(yīng)該制定相應(yīng)的政策和加快促進(jìn)與中小企業(yè)發(fā)展有關(guān)的機(jī)構(gòu)合作。銀行和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)中小企業(yè)的發(fā)展情況制定特定的優(yōu)惠業(yè)務(wù)和完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系。
【參考文獻(xiàn)】
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作者：田恬 單位：長(zhǎng)江師范學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院
