企業(yè)融資擔(dān)保信用范文

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一、引言

解決中小企業(yè)貸款難問(wèn)題，幫助中小企業(yè)走出融資困境的關(guān)鍵是要深化金融體制改革，完善金融市場(chǎng)體系。建立健全中小企業(yè)融資體系，重點(diǎn)環(huán)節(jié)是建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，轉(zhuǎn)嫁、降低銀行的部分風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行給中小企業(yè)融資的積極性。為加快實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)的快速發(fā)展與信用擔(dān)保業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，信用擔(dān)保業(yè)除了要從理論與實(shí)踐中獲得更高的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的能力，還需改進(jìn)相關(guān)的管理體系和技能，建立高效的風(fēng)險(xiǎn)防范與控制機(jī)制，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新。因此，建立一個(gè)良好的可持續(xù)的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的迫切要求和現(xiàn)實(shí)選擇。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是處于中小企業(yè)和銀行之間的一種金融中介組織，其功能主要是降低銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)在于：一是機(jī)構(gòu)本身出身于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)主管部門(mén)，又為本地中小企業(yè)提供擔(dān)保，比較容易獲得當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)相關(guān)信息；二是在信用調(diào)查和分析方面，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)相對(duì)銀行而言具有管理層次少、決策靈活、市場(chǎng)反應(yīng)迅速、運(yùn)營(yíng)成本低等優(yōu)勢(shì)。然而在金融資源配置失衡的條件下，引入中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，僅在一定程度上可以有效緩解銀企之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，根本無(wú)法完全消除信息不對(duì)稱。由于信息不對(duì)稱的存在，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在降低金融交易風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也可能產(chǎn)生金融風(fēng)險(xiǎn)，這種金融風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自兩個(gè)方面：一是由于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間存在著外部信息不對(duì)稱而導(dǎo)致中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的形成；二是由于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)內(nèi)部所有人(委托人)與經(jīng)理人(人)存在著內(nèi)部信息不對(duì)稱而導(dǎo)致中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的形成。由于信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)了大部分或全部的風(fēng)險(xiǎn)，成為信息不對(duì)稱下風(fēng)險(xiǎn)的最后承擔(dān)者。中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)經(jīng)營(yíng)的是風(fēng)險(xiǎn)，承擔(dān)的是責(zé)任，是國(guó)際上公認(rèn)的專業(yè)性極強(qiáng)的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有對(duì)資金放大作用的同時(shí)也是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的同步放大。增加信用是中小企業(yè)信用擔(dān)保的功能之一，部分信用等級(jí)較低的中小企業(yè)只有通過(guò)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為其提供信用擔(dān)保才能獲得商業(yè)銀業(yè)的貸款，這足以說(shuō)明中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)高于商業(yè)銀行。這種高風(fēng)險(xiǎn)不僅僅來(lái)源于信用擔(dān)保的對(duì)象——中小企業(yè)這個(gè)復(fù)雜而特殊的群體，還來(lái)源于信用擔(dān)保運(yùn)作過(guò)程中所受到的各種外部因素和內(nèi)部因素的影響。各種錯(cuò)綜復(fù)雜因素的交互作用和影響，決定了信用擔(dān)保運(yùn)作過(guò)程中必然要面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在、難以回避的，只能通過(guò)外部的防范和內(nèi)部的控制來(lái)進(jìn)行有效管理。正確認(rèn)識(shí)和應(yīng)對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保運(yùn)作過(guò)程中的各種問(wèn)題和潛在風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建高效完備的中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，是實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。本研究的主要貢獻(xiàn)在于：一方面，本研究從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角分析了信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)外部補(bǔ)償?shù)睦碚撘罁?jù)，并提出應(yīng)建立以政府財(cái)政為主導(dǎo)的外部補(bǔ)償機(jī)制，來(lái)實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)外部補(bǔ)償目標(biāo)。另一方面，為應(yīng)對(duì)各種不同程度風(fēng)險(xiǎn)的可能兌現(xiàn)，本研究提出應(yīng)建立有計(jì)劃的信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留機(jī)制，有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留也可以稱為自保，自保是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。這種風(fēng)險(xiǎn)自留機(jī)制可以實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部補(bǔ)償目標(biāo)。

二、擔(dān)保信用風(fēng)險(xiǎn)外部補(bǔ)償?shù)慕?jīng)濟(jì)學(xué)分析

按照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，具有很大外部效益的產(chǎn)品稱為公共產(chǎn)品，具有很小外部效益的產(chǎn)品稱為私人產(chǎn)品，而介于兩者之間的產(chǎn)品稱為混合產(chǎn)品。引入中小企業(yè)信用擔(dān)保，是為了通過(guò)給中小企業(yè)融資提供擔(dān)保來(lái)改善中小企業(yè)的間接融資環(huán)境，從而促進(jìn)高新技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化和商品化。這將有利于提高技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、增加社會(huì)就業(yè)及增加出口創(chuàng)匯等，因此，中小企業(yè)信用擔(dān)保作為一種特殊的社會(huì)產(chǎn)品——信用產(chǎn)品，它不僅僅具有微觀層面上私人產(chǎn)品的特點(diǎn)，同時(shí)也具有宏觀層面上公共產(chǎn)品的特點(diǎn)，顯然它是一種混合產(chǎn)品。作為一種混合產(chǎn)品，其最顯著的特點(diǎn)無(wú)非是收益與風(fēng)險(xiǎn)的不匹配。對(duì)于產(chǎn)品提供的方式，通常而言，主要有公共提供與市場(chǎng)提供兩種方式。所謂公共提供是指政府通過(guò)稅收手段籌集資金，以免費(fèi)或部分免費(fèi)形式向消費(fèi)者提供產(chǎn)品；所謂市場(chǎng)提供是指消費(fèi)者必須按照等價(jià)交換的市場(chǎng)交易原則進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)才能取得產(chǎn)品。具體采用何種方式應(yīng)取決于產(chǎn)品的性質(zhì)。對(duì)于私人產(chǎn)品而言，不存在市場(chǎng)失靈的現(xiàn)象，依靠市場(chǎng)機(jī)制就可以實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。因此，私人產(chǎn)品應(yīng)采用市場(chǎng)提供的方式。而對(duì)于公共產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，由于“搭便車(chē)”現(xiàn)象，即消費(fèi)者一方面不愿意購(gòu)買(mǎi)這一產(chǎn)品，另一方面又等待別人去購(gòu)買(mǎi)，自己可從別人的購(gòu)買(mǎi)中獲得好處，因此生產(chǎn)者的成本得不到補(bǔ)償，市場(chǎng)供給不足而導(dǎo)致社會(huì)效率損失。因此。對(duì)于公共產(chǎn)品，即使存在社會(huì)效率的損失，采用公共提供方式仍可改善資源配置效率。

目前我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系呈現(xiàn)出以政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為主導(dǎo)，而商業(yè)性擔(dān)保與互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)為輔的分布特點(diǎn)，但不管哪種性質(zhì)的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，都必須按照“市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、企業(yè)化管理”原則進(jìn)行，這也是實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提條件。這就決定了我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保是不能采用公共提供方式來(lái)運(yùn)營(yíng)的，那么，如果選擇市場(chǎng)提供方式運(yùn)營(yíng)，是否能夠有效解決社會(huì)效率的損失問(wèn)題，下面通過(guò)給出圖1來(lái)進(jìn)行討論。在圖中，曲線ss為信用擔(dān)保產(chǎn)品的市場(chǎng)供給曲線，即擔(dān)保產(chǎn)品的邊際成本曲線；曲線DD為信用擔(dān)保產(chǎn)品的市場(chǎng)需求曲線，即擔(dān)保產(chǎn)品的邊際效益曲線；由于信用擔(dān)保的外部效益性，用虛線TT表示信用擔(dān)保產(chǎn)品的社會(huì)需求曲線，即擔(dān)保產(chǎn)品的社會(huì)邊際效益曲線；曲線TT與曲線DD的高度差取決于作為混合產(chǎn)品的信用擔(dān)保的外部效益的大小，外部效益越大，高度差就越大，反之則小。在政府財(cái)政補(bǔ)償之前，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)都出于其內(nèi)部效益動(dòng)機(jī)，按照市場(chǎng)化交易機(jī)制，在信用擔(dān)保市場(chǎng)的某一價(jià)格狀態(tài)(A點(diǎn)對(duì)應(yīng)的價(jià)格水平)達(dá)到平衡，此時(shí)所對(duì)應(yīng)的信用擔(dān)保數(shù)量為x(A點(diǎn)對(duì)應(yīng)的擔(dān)保數(shù)量)。但從社會(huì)效益角度來(lái)考慮，信用擔(dān)保數(shù)量的最佳狀態(tài)應(yīng)為Y(E點(diǎn)對(duì)應(yīng)的擔(dān)保數(shù)量)，于是將造成社會(huì)效率的損失，損失程度為陰影部分(三角形ABc)的面積。

顯然，對(duì)于信用擔(dān)保這一混合產(chǎn)品而言，選擇市場(chǎng)提供方式運(yùn)營(yíng)還是不明智的，按照上面的討論，應(yīng)該采用公共提供和市場(chǎng)提供相結(jié)合的方式，即混合提供方式，這種方式通過(guò)結(jié)合上述兩種方式的基本功能，能夠有效解決社會(huì)效率的損失問(wèn)題。

所謂信用擔(dān)保的混合提供方式，就是在遵循市場(chǎng)化運(yùn)作原則的前提下，通過(guò)政府財(cái)政補(bǔ)償(補(bǔ)貼)方式，來(lái)避免因市場(chǎng)供給機(jī)制所引起的社會(huì)效率的損失。這種混合提供方式對(duì)于規(guī)避社會(huì)效率損失的運(yùn)作機(jī)制可由圖2得到。在圖中，為了提高資源配置效率，規(guī)避社會(huì)效率的損失，通過(guò)政府財(cái)政補(bǔ)償(補(bǔ)貼)，使得信用擔(dān)保產(chǎn)品的供給成本下降，從而導(dǎo)致信用擔(dān)保產(chǎn)品的市場(chǎng)供給曲線就下降至虛線LL位置。虛線LL與信用擔(dān)保產(chǎn)品的市場(chǎng)需求曲線DD相交于E點(diǎn)，E點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的信用擔(dān)保數(shù)量Y恰好為社會(huì)效益最優(yōu)所要求的狀態(tài)。此外，信用擔(dān)保產(chǎn)品的市場(chǎng)供給曲線下降至虛線LL位置，盡管導(dǎo)致了中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)的效益損失，但是它彌補(bǔ)了信用擔(dān)保社會(huì)效率的原有損失，即圖1中陰影部分(三角形ABc)的面積。損失的彌補(bǔ)程度為圖2中陰影部分(三角形ABE)的面積，根據(jù)平行四邊形的對(duì)稱性易知，圖2中陰影部分(三角形ABE)的面積與圖1中陰影部分(三角形ABC)的面積應(yīng)是相等的(不考慮制圖的誤差因素)。因此，中小企業(yè)信用擔(dān)保是為實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化而導(dǎo)致供給曲線下降的，而由此引發(fā)的中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)的效益損失理應(yīng)由政府“買(mǎi)單”，政府財(cái)政提供補(bǔ)償(補(bǔ)貼)的價(jià)格部分應(yīng)為圖2中所對(duì)應(yīng)的BE部分，顯然，BE部分的大小主要是由作為混合產(chǎn)品的信用擔(dān)保的外部效益的大小所決定的。通過(guò)上述討論，可以發(fā)現(xiàn)，如果沒(méi)有政府財(cái)政補(bǔ)償(補(bǔ)貼)，則中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)(主要對(duì)商業(yè)性、互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言)應(yīng)按照市場(chǎng)化交易機(jī)制來(lái)定價(jià)，即擔(dān)保的理論價(jià)格；但是，對(duì)于建立政府財(cái)政外部補(bǔ)償機(jī)制的，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)(主要對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)而言)實(shí)際收取的擔(dān)保費(fèi)應(yīng)等于擔(dān)保的理論價(jià)格，在扣除政府財(cái)政補(bǔ)償(補(bǔ)貼)之后的價(jià)格。下面將來(lái)討論建立政府財(cái)政補(bǔ)償機(jī)制的相關(guān)問(wèn)題。

三、建立以政府財(cái)政為主導(dǎo)的外部補(bǔ)償機(jī)制

建立以政府財(cái)政為主導(dǎo)的外部補(bǔ)償機(jī)制，保證中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的補(bǔ)償資金來(lái)源，應(yīng)當(dāng)是政府扶持中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)的一項(xiàng)重要政策，只有政府財(cái)政保持合理的持續(xù)介入，才能保證我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在明確政府財(cái)政介入中小企業(yè)信用擔(dān)保必要性的前提下，我們來(lái)探討政府財(cái)政介入的方式、程度等問(wèn)題。政府財(cái)政資金任何時(shí)候都是相當(dāng)緊張的，尤其是在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，財(cái)政資金的緊張更是從各個(gè)方面都可以觀察到。盡管如此，作為一種扶持中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)的政策導(dǎo)向，中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的政府財(cái)政外部補(bǔ)償資金必須予以落實(shí)；無(wú)論政府財(cái)政多么困難，在政府財(cái)政預(yù)算中都應(yīng)當(dāng)有所安排，以落實(shí)政府對(duì)中小企業(yè)信用擔(dān)保的扶持政策。同時(shí)，在制度安排上，如何讓有限的政府財(cái)政補(bǔ)償資金發(fā)揮最大的效益，非常值得探討。

運(yùn)用政府財(cái)政貼息方式可以最大程度地發(fā)揮財(cái)政資金的效益。貼息率的倒數(shù)是資金的放大倍數(shù)，運(yùn)用貼息的手段，實(shí)際上是一種“四兩撥千斤”的經(jīng)濟(jì)杠桿方式，它符合現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的普遍規(guī)范。貼息體現(xiàn)了政府的政策性傾斜，它只是填補(bǔ)了給予傾斜支持的項(xiàng)目所能承擔(dān)的比較低的利率和商業(yè)性貸款相對(duì)較高利率之間的缺口，并且是通過(guò)經(jīng)濟(jì)杠桿的運(yùn)用來(lái)體現(xiàn)政府政策傾斜的。相對(duì)于財(cái)政貼息而言，如果政府實(shí)行以往傳統(tǒng)計(jì)劃體制下經(jīng)常采用的無(wú)償撥款方式，則整個(gè)政府的傾斜在中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求面前，就有杯水車(chē)薪的窘境，當(dāng)然也不符合“產(chǎn)權(quán)明晰”的現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，政府公共財(cái)政的調(diào)節(jié)作用也就無(wú)法得到有效發(fā)揮。

因此，政府財(cái)政資金對(duì)于中小企業(yè)信用擔(dān)保的政策扶持，也必須以“四兩撥千斤”的經(jīng)濟(jì)杠桿方式來(lái)形成財(cái)政支持的持續(xù)介入，而擔(dān)保補(bǔ)貼方式正是政府扶持中小企業(yè)信用擔(dān)保的政策運(yùn)用方式。從理論和實(shí)際操作中，擔(dān)保補(bǔ)貼率和貸款貼息率具有類似性。政府支持政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，給它提供一定的補(bǔ)償，就是填補(bǔ)信用擔(dān)保理論價(jià)格與實(shí)際成交價(jià)格之間的缺口；實(shí)際上，就政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)本身而言，還是按照市場(chǎng)化交易機(jī)制來(lái)運(yùn)作的。但是，通過(guò)政府財(cái)政對(duì)擔(dān)保補(bǔ)貼的持續(xù)介入，一方面降低了中小企業(yè)的間接融資成本，提高了擔(dān)保的外部效益和社會(huì)效應(yīng)；另一方面，政府通過(guò)很小的一塊財(cái)政補(bǔ)貼資金，利用其“四兩撥千斤”的經(jīng)濟(jì)杠桿效應(yīng)，將產(chǎn)生的相當(dāng)于財(cái)政補(bǔ)貼資金幾十倍甚至上百倍的規(guī)模資金引入需要給予傾斜的項(xiàng)目、行業(yè)和領(lǐng)域。運(yùn)用這種經(jīng)濟(jì)杠桿方式以小資金調(diào)動(dòng)大資金參與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，可以很好地發(fā)揮政府政策的導(dǎo)向作用。因此，建立政府財(cái)政外部補(bǔ)償機(jī)制，不僅可以有效實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的外部補(bǔ)償目標(biāo)，而且也是實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。

四、建立基于風(fēng)險(xiǎn)自留的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部補(bǔ)償機(jī)制

中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)在從事信用擔(dān)保業(yè)務(wù)時(shí)面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，為應(yīng)對(duì)各種不同程度風(fēng)險(xiǎn)的可能兌現(xiàn)，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)構(gòu)建完備有效的信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留機(jī)制，這也是實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部補(bǔ)償?shù)臉O有效途徑，同時(shí)也是中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制機(jī)制的重要組成部分，對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，具有非常重要的意義。

(一)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留的基本含義

信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留是指擔(dān)保機(jī)構(gòu)以其內(nèi)部的資源來(lái)彌補(bǔ)損失。假如由于各種因素的改變而產(chǎn)生損失，擔(dān)保機(jī)構(gòu)將以此時(shí)可獲得的任何資金償付，以使損失減小或消失。通常情況下，風(fēng)險(xiǎn)自留可以是有計(jì)劃的，也可以是無(wú)計(jì)劃的，且可以預(yù)先為可能發(fā)生的損失留存資金或不留存。計(jì)劃自留是指有意識(shí)地對(duì)預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的自我承擔(dān)。采取計(jì)劃自留策略一般是因?yàn)樗容^便利，有時(shí)也是在比較了各種方法之后結(jié)合擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身能力而作出的決策。非計(jì)劃自留是人們沒(méi)有預(yù)計(jì)到風(fēng)險(xiǎn)會(huì)產(chǎn)生而形成的，但有時(shí)即使預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)發(fā)生，由于風(fēng)險(xiǎn)造成的最大可能損失被低估，也仍然會(huì)發(fā)生非計(jì)劃自留。

本研究討論的中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留機(jī)制主要指有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留機(jī)制。有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留也可以稱為自保。自保是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。它是風(fēng)險(xiǎn)管理者覺(jué)察到風(fēng)險(xiǎn)的存在，并估計(jì)到該風(fēng)險(xiǎn)造成的期望損失，決定以其內(nèi)部資源(自有資金或借人資金)，來(lái)對(duì)損失加以彌補(bǔ)的措施。顯然，自保并沒(méi)有涉及到風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，風(fēng)險(xiǎn)依然由擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身承擔(dān)，仍然屬于風(fēng)險(xiǎn)自留范圍。但是需要注意的是，自保必須具備兩個(gè)必要的因素：一是風(fēng)險(xiǎn)暴露單位數(shù)量要足夠大，以便能準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)損失；二是通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)基金對(duì)預(yù)期損失進(jìn)行事前預(yù)留。在一些實(shí)力雄厚的大公司里，尤其是那些跨國(guó)公司，因?yàn)轭l繁而數(shù)量較大的國(guó)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)和投資項(xiàng)目自然免不了要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，常常在公司內(nèi)部設(shè)立專項(xiàng)資金和專門(mén)的部門(mén)來(lái)對(duì)自保等風(fēng)險(xiǎn)管理策略進(jìn)行實(shí)施和監(jiān)督。

(二)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留的籌資形式

在有計(jì)劃的信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留中，對(duì)損失的處理有許多種方法，有的會(huì)立即將其從現(xiàn)金流量中扣除，有的則將損失在較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行分?jǐn)偅詼p輕對(duì)單個(gè)財(cái)務(wù)年度的沖擊。對(duì)于中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留的資金籌資形式，可選擇建立內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)基金兩種形式。建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)基金在提供彌補(bǔ)損失的一定流動(dòng)性的同時(shí)，不會(huì)給財(cái)務(wù)帶來(lái)過(guò)大的沖擊，而且也不必向第三方(如保險(xiǎn)公司)支付費(fèi)用，另外還能帶來(lái)一定的投資收益。從整體上來(lái)說(shuō)，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)基金的來(lái)源主要有以下幾個(gè)方面：

1代位代償準(zhǔn)備金。代位代償債務(wù)規(guī)模的大小主要取決于在保債務(wù)規(guī)模的大小與擔(dān)保期限的長(zhǎng)短。因此，代位代償準(zhǔn)備金應(yīng)按照一定時(shí)點(diǎn)(通常為年末)的在保債務(wù)總額和逾期擔(dān)保債務(wù)總額的一定比例提取，用于代位代償?shù)闹С鰷?zhǔn)備。其計(jì)提公式為：代位代償準(zhǔn)備金=年末在保債務(wù)總額×提取比例(％)+逾期擔(dān)保債務(wù)總額×提取比例(％)。

2擔(dān)保呆賬準(zhǔn)備金。擔(dān)保呆賬準(zhǔn)備金按照代償金額的一定比例提取，提取比例依據(jù)代償期限的長(zhǎng)短而定，如代償期限在一年以內(nèi)的可按20％～30％提取；代償期限1～2年內(nèi)的可按60％～70％提取；代償期限3年內(nèi)的可按90％～100％提取。擔(dān)保呆賬準(zhǔn)備金主要用于彌補(bǔ)由于追償失敗而發(fā)生的損失。

3普通準(zhǔn)備金。普通準(zhǔn)備金按擔(dān)保機(jī)構(gòu)一定時(shí)期內(nèi)(通常為一年)實(shí)現(xiàn)的凈收益的一定比例提取，用于沖抵擔(dān)保機(jī)構(gòu)未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失。

而建立外部風(fēng)險(xiǎn)基金，是指中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)逐期支付一定的捐納金給保險(xiǎn)公司，由保險(xiǎn)公司代為積累和管理基金。與傳統(tǒng)的保險(xiǎn)不同的是，一旦發(fā)生擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司的賠償以基金中的數(shù)額為限。在實(shí)際操作過(guò)程中，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)可就超過(guò)基金積累額的損失與保險(xiǎn)公司達(dá)成一定的保險(xiǎn)協(xié)議。也就是說(shuō)，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)支付一定的保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)公司賠償一部分超過(guò)基金總額的損失。與內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)基金相比較，外部風(fēng)險(xiǎn)基金可以作為費(fèi)用扣除掉，但不利的是，中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要支付一定的費(fèi)用給保險(xiǎn)公司。

建立一套完備有效的中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留機(jī)制，不僅僅是實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部補(bǔ)償?shù)囊环N有效途徑，更重要的是，從一定程度上來(lái)講，它對(duì)于實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，具有非常重要的意義。

五、結(jié)論與展望

本研究的主要工作在于：一方面，本研究從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角分析了信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)外部補(bǔ)償?shù)睦碚撘罁?jù)，并提出應(yīng)建立以政府財(cái)政為主導(dǎo)的外部補(bǔ)償機(jī)制，來(lái)實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)外部補(bǔ)償目標(biāo)。另一方面，為應(yīng)對(duì)各種不同程度風(fēng)險(xiǎn)的可能兌現(xiàn)，本研究提出應(yīng)建立有計(jì)劃的信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)自留機(jī)制，有計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)自留也可以稱為自保，自保是一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。這種風(fēng)險(xiǎn)自留機(jī)制可以實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部補(bǔ)償目標(biāo)。本研究成果將對(duì)完善我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系及實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，具有重要的參考價(jià)值。

我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系在促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)全面提升信用能力和緩解貸款難等方面發(fā)揮了重要作用。但是從試點(diǎn)情況來(lái)看，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，當(dāng)前我國(guó)的中小企業(yè)擔(dān)保體系還是存在許多問(wèn)題和不足。由于我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保的實(shí)踐才剛剛啟動(dòng)，再加上理論研究的滯后性，因而對(duì)于中小企業(yè)信用擔(dān)保方面的研究難免會(huì)顯得不足，今后還有待于國(guó)內(nèi)金融學(xué)領(lǐng)域的學(xué)者們進(jìn)行系統(tǒng)而深入地研究。