公司經營方式范文

前言：我們精心挑選了數篇優質公司經營方式文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

一、大廈經營各稅收籌劃方案的對比

為便于各經營方案的比較，基于A的估算，假設：大廈年經營收入5000萬元，B的各項費用為經營收入的25％(全部為現金支出)，A與B均不享受稅收優惠，企業所得稅率25％，營業稅率5％，城市維護建設稅率7％，教育費附加率3％，契稅率3％，房產稅資產余值扣除率30％，按稅法規定最低折舊年限20年，計提年折舊1500萬元，折現率8％。

方案一：A與B簽訂統一委托管理協議

A與B簽訂統一委托管理協議，協議約定：大廈收入全部由A收取，并開具A發票。A將超過稅后收益3000萬元(A繳納營業稅及附加由B公司負擔)的部分作為B公司的委托管理費用，并由B開具收取委托管理費發票。測算每年凈收益、現金凈流量具體如表1：本方案的總稅負為1018.52萬元(81.02+35.50+275+252+375，)，合計凈收益1231.48萬元，合計現金凈流量2731.48萬元。考慮貨幣時間價值，A與B的20年合計凈收益13058.12萬元，現金凈流量為28963.52萬元。

方案二：A與B簽訂租賃協議

A與B簽訂租賃協議，協議約定：大廈收入全部由B收取，并開具B發票。B向A交納租金，A獲取稅后收益3000萬元(A繳納營業稅及附加由B公司負擔)，由A向B開具收取租金的發票。測算每年凈收益、現金凈流量具體如下：

本方案的總稅負為1190.92萬元，合計凈收益1059.08萬元，合計現金凈流量2559.08萬元。考慮貨幣時間價值，A與B的20年合計凈收益11230.06萬元，合計現金凈流量27135.46萬元。

方案三：大廈產權過戶給B。大廈由B經營

A大廈的產權過戶給B，為了避免營業稅，應將該大廈作為資本金的方式投入B，雖然大廈屬于新建，但是近年房地產增值明顯，其評估值35000萬元。依據《企業所得稅法》及實施條例，A確認資產評估增值5000萬元，繳納企業所得稅1250萬元。過戶將主要涉及企業所得稅和契稅。B以稅后利潤方式支付A上繳收益，依據《企業所得稅法》及實施條例，符合條件的投資收益為免稅收入，A不用在繳納企業所得稅，也不用繳納營業稅，但應一次性繳納契稅約900萬元(30000x3％)。不考慮投資人股時企業所得稅、契稅，測算每年凈收益、現金凈流量具體如下：

本方案A和B合計凈收益4104.75萬元，合計現金凈流量5854.75萬元。考慮貨幣時間價值，不考慮契稅，A與B的20年合計凈收益43525.12萬元，合計現金凈流量62081.42萬元。由于契稅在第一年初繳納，考慮契稅，A與B的20年合計凈收益41375.12萬元，合計現金凈流量59931，42萬元。

方案四：A與B簽訂經營協議

A與B經營協議主要條款：大廈的產權在A，經營收入在B，并由B上繳協議收益給Ao因固定資產沒有歸B，B企業所得稅將面臨稅前抵扣不實，將導致每年多繳納企業所得稅375萬元；同時，依據《企業所得稅法》及實施條例，符合條件的投資收益為免稅收入。所以，B上繳收益每年為3000萬元，應采取稅后利潤分配方式，以保證A不用重復繳納營業稅。B的企業所得稅負擔很重，必將影響B的現金流，可能無法保證按期上繳A協議收益。

A通過提取折舊的方式，每年可以少繳納企業所得稅375萬元。站在A角度考慮，大廈折舊并沒有導致集團整體利益損失。測算每年凈收益、現金凈流量具體如下：

本方案的總稅負為957.80萬元，合計凈收益4292.25萬元，合計現金凈流量5792.25萬元。考慮貨幣時間價值，A與B的20年合計凈收益43763.71萬元，合計現金凈流量59669.10萬元。

但依據《國家稅務總局關于有償轉讓資產使用權的行為征收營業稅問題的批復》(國稅函[1996]636號)，上述操作存在上繳收益性質認定的涉稅風險，A因讓渡大廈經營權而獲取固定收益，依據經營合同將可能被稅務機關認定為租賃業，每年再征收營業稅及附加165萬元(3000x5.5％)，20年營業稅及附加現值為1749.59萬元。A與B的20年合計凈收益45513.30萬元，合計現金凈流量61418.70萬元。

從依法納稅的角度看，確定合理的納稅主體是至關重要的，大廈產權屬于A，經營收入也歸入A，則大廈的折舊稅前扣除就無庸質疑了。

第2篇

利益最大化是各個企業在目前市場經濟條件下追求的主要目標，企業要發展、要壯大就必須要擁有強大的資金做后盾。然而，如果企業只是利用自身的資本，想要將企業做大做強，在目前激烈的市場競爭中顯然是不夠的，同時浪費了太多的使企業壯大的黃金時間。因此，為了使企業壯大，大多數企業都選擇了負債經營。有句俗語說得好“花小錢辦大事，不花錢也做事，最好是花別人的錢辦自己的事”，說的正是這個道理。但是，并不是所有的負債經營都達到了預先的目標，過度的負債經營不但給企業帶不來收益，還有可能使企業陷入財務危機，成為企業的噩夢。

因此，企業應該合理的進行負債經營，避免出現財務危機給企業帶來災難，造成不必要的

2.負債經營概述

2.1 企業負債經營的含義

負債是企業過去交易或事項形成的，能以貨幣計量，且在未來將以資產或勞務償付的經濟責任。從內涵上分析，負債經營也稱舉債經營，是企業通過銀行存款、發行債券、租賃和商業信用等方式來籌集資金，并且運用籌集來的資金進行生產經營活動使企業的資產不斷的進行增值的一種現代經營方式。

2.2 企業負債經營的特點

負債經營的最大特點就是風險性，高效益性。高負債下，企業的資金相對寬余，投資機會增多，獲利機會也就相應增多，這是高效益性，但如果企業管理不善，自有資金利潤率低于負債利潤率，就會造成資金產生的利潤下降。

負債經營的另外一個特點便是融資速度快，限制性條款少，程序較為便捷，同時成本還較低。利于企業在最短的時間內得到充足的發展資金，保證了企業的正常營運。在同等的籌資方式中，負債經營籌資成本較低，節省了籌資成本，相應的利潤就會增加，對企業的發展良性具有不可替代的作用。

2.3 企業負債經營的意義

負債經營，可以補充資本金不足，可以加快資金流轉，可以在不擴大企業股本的情況下，擴大企業規模。可以提高資金利用率讓其充分發揮增值功能，當總資產利潤率高于一般銀行利率時，就可以收到“借雞生蛋”的效果。利用籌集到的資金，通過財務杠桿的作用，在不改變原有股本的情況下，實現企業資源利用的最大化，提高企業的經濟效益，以此實現企業經營計劃與經營目標。

3.負債經營的利弊分析

3.1 企業負債經營的“利”

3.1.1 負債經營有利于降低企業的綜合資金成本

這種優勢主要體現在兩個方面：一個方面，對于資金市場的投資者來說，債權性投資的收益率固然高，能到期收回本金，企業采取借入資金方式籌集資金，一般要承擔較大的財務風險，相對而言，付出的資金成本較低。企業采用權益資金的方式籌集資金，財務風險小，但付出的資金成本相對較高。因為，債權性投資風險比股權性投資小，相應的報酬率也較低。所以，對于企業來說，選擇負債籌資比權益資本籌資要有利得多。另一方面，負債經營可以從“稅收屏障”中獲取收益。由于負債籌資的利息支出是稅前支付，使企業能獲得減少納稅的好處，實際負擔的債務利息低于其投資者支付的利息。在這兩個方面因素的影響下，在資金總額一定的情況下，負債經營可以降低企業的加權平均資金成本，為企業減少成本，增加利潤。

3.1.2 負債經營具有財務杠桿作用

財務杠桿是指企業利用負債來調權益資本收益的手段。在企業資本結構一定的情況下，企業從息稅前利潤中支付的債務利息是相對固定的，當息稅前利潤增加時，每一元息稅前利潤所負擔的債務利息會相應降低，扣除所得稅后可分配給企業所有者的利潤就會增加，從而給企業所有者帶來額外收益。另外，如果企業息稅前利潤一定且資本利潤率大于負債利率，則提高資本結構中的負債比重，會相應地提高資本利潤率，使企業的收益大幅度提高。

3.1.3 負債經營有利于保持企業的控制權

在企業面臨新的籌資決策時，如果以發行股票等方式籌集權益資本，勢必帶來股權的分散，影響到現有股東對于企業的控制權。而負債籌資在增加企業資金來源的同時不影響到企業控制權，有利于保持現有股東對于企業的控制。

3.1.4 有利于企業轉嫁通貨膨脹的風險

在通貨膨脹環境中，貨幣貶值，物價上漲，而公司債務償還仍然以其賬面價值為準，不考慮通貨膨脹因素。這樣，公司實際償還款項的真實價值低于其借入款項的真實價值，使公司獲得貨幣貶值的好處。

3.1.5 負債經營有利于企業快速籌集資金

企業在生產經營過程中，總有各種各樣的情況需要資金，而單靠企業內部積累的自有資金，不僅在時間上不允許，而且在數目上也難以適應其發展的需要；所以，企業在資金不足的情況下，負債經營可以運用更大的資金力量擴大企業規模和經濟實力，提高企業的運行效率和競爭力。一個企業不僅在資金不足時需要負債經營，就是在資金比較充裕時負債經營也是十分必要的。因為一個企業內部積累的資金再多，只靠自有資金的企業規模和運用資金的數量總是有限的。企業通過負債可以有效地取得和支配更多的資金量，合理地組織和協調資金比例關系，改善技術設備、改革工藝、引進先進技術，更新設備，擴大企業規模，拓寬經營范圍，提高企業素質，增強企業的經濟實力和競爭能力。

3.2 企業負債經營的“弊”

3.2.1 負債經營會加大企業的財務風險

第3篇

一、金融混業經營的定義

金融混業經營是指銀行及其他金融企業以科學的組織方式在貨幣和資本市場上進行多業務、多品種、多方式的交叉經營和服務的總稱。關于混業經營定義，學界有狹義和廣義之分。狹義上的金融混業經營是指銀行業和證券業之間的經營關系，即銀行機構與證券機構可以進入對方領域進行業務交叉經營。廣義上的金融混業經營是指所有金融行業之間的經營關系，金融混業經營即銀行、保險、證券、信托機構等金融機構都可以進入上述任一業務領域甚至非金融領域，進行業務多元化經營。這是目前西方國家市場上金融混業經營的模式。事實上，混業經營在西方金融體系中早已成熟，國外許多金融機構的成功案例都在一定程度上證明，混業經營有利于金融業的競爭和金融體系的穩定性。但在我國，由于目前金融市場不成熟、金融法律體系不健全、監管水平比較低下、社會信用觀念比較淡薄的背景下，金融業混業經營將是個漫長的過程。

二、我國金融混業經營的三種主要模式

目前，我國的金融混業經營主要有三種模式：非銀行金融機構成立金融控股公司，銀行（主要是國有銀行）成立海外控股公司，銀行業與保險業、證券業進行合作。

（1）非銀行金融機構成立金融控股公司：這種模式是指通過成立一家不經營具體金融業務的母公司，再由這家母公司來分別控股銀行和證券公司。由于我國《商業銀行法》第四十三條規定：商業銀行不得從事信托投資和證券經營業務，不得向非銀行金融機構和企業投資。因此，金融控股公司只能以非銀行機構為基礎。其實，金融控股公司（國內稱金融集團）在我國一直存在，其中最有代表性的是中信集團和光大集團。

（2）銀行（主要是國有銀行）成立海外控股公司：這種模式下，銀行通過利用海外有別于國內的混業經營規定，采取合作或者并購的方式成立海外控股公司。這種模式下最有代表性的是中銀集團。

（3）銀行業與保險業、證券業進行合作：這種模式是我國目前最常見的混業經營方式。銀行業與證券業的合作主要包括融資、銀證轉賬、股票質押以及基金托管等業務。銀行業與保險業的合作包括保險、資金合作以及住房按揭貸款與履約保險等。

三、國際經驗的啟示

金融混業經營在西方國家已經發展了一個多世紀，雖然很多國家經歷了混業――分業――混業的過程，但是最終無數案例證明混業經營才能最大限度發揮金融的高效性，促進金融業的穩定性。我們正在過渡時期，應該從國外的成功案例中借鑒經驗。從國際經驗尤其是美國案例來看，混業經營對期貨公司做大做強是一條必由之路，但也充滿挑戰和機遇。從操作和運營上，期貨公司應以交易和結算業務為核心，根據市場需求逐步開展風險管理咨詢、資產管理等業務，側重交易平臺和投資產品的創新與設計，以完善的風險管理體系為保證，走專業化和差異化的發展路徑。如何克服固有的公司治理結構存在的缺陷、強化風險管理機制，順利進行資產業務操作，解決資源配置問題，這些建設性的問題都將對混業經營業務開展有重大指導意義。

四、對我國期貨公司發展建議

在實現金融混業經營以前，國內期貨公司的單一的營運模式依賴于交易經紀業務和結算服務，盈利模式同質化問題嚴重，核心競爭則在于打造低成本、高效的交易結算平臺和風控系統，[1]以鞏固其中介服務、搶占市場。實現金融混業經營后，能夠從根源改變國內期貨公司盈利模式單一、服務同質化的現狀。應對混業經營的新挑戰，我們建議期貨公司可以從以下方面，首先應著力于重建公司的組織架構并建立對應的風險管理體系。

（1）組織架構設計。國內期貨公司的經營模式、盈利模式單一，從根本上決定了其扁平化的組織架構。目前，國內期貨公司開展資產管理業務主要通過在公司內部設立作為一級或二級部門的資產管理部門來操作。這一架構從一定程度上使得期貨公司的組織更加豐滿，也有利于各項專業性業務的獨立開展，但也要求在期貨公司必須要做到資產管理業務和經紀業務部門的隔離，這將意味著更高的運營成本和更大的潛在風險。因此，設立獨立法人資格的資產管理子公司將是期貨公司業務發展更純熟之后的趨勢。獨立子公司可以與母公司互相隔離經營風險，并從場所、人員、信息、財務和制度等方面設立起防火墻，建立起更明晰的組織機構，做到有效管理、合理激勵和權責明確，也更便于監管。

（2）建立風險管理體系。金融混業經營除了為期貨公司打破了單一經營盈利模式，同時也為其帶來了不可避免的風險。多種業務組合必然會使得公司機構、制度、流程復雜化，而其本質屬于委托與被委托的關系，雙方的權利義務的監督、爭議的解決處理都需要制度的保證。[2]所以，風險管理體系尤為重要。完善的資產管理業務管理制度應包括業務管理、人員管理、業務操作、風險控制、交易監控、防范利益沖突、合規檢查等內容。期貨公司必須遵守法律法規的規定。其中最重要的應為防火墻機制，將資管業務從部門、人員和業務方面與經紀業務完全隔離開，保持獨立性。資管業務應交由專門的資管部門負責，操作、結算、核算和會計處理工作都應設置與其他業務的隔離墻。各業務部門的員工不可共享。交易策略的制定、執行和監督的崗位應相互獨立并相互制約，強化內部制約和監督機制。對流程合規性的持續審核和監督是風險管理的一個重要部分。因此，期貨公司可以設置獨立于業務的風險控制部或投資管理委員會，專門對會計制度、合理估值、資金控制、投資資產限制、投資流程、凈資產的審查和批準等制度上的合規性進行審核。另外，也負責對資產管理賬戶日常交易、投資策略貫徹情況、持倉頭寸等進行監控。同時還應加強對從業人員的道德教育和監督，避免道德風險。總的來說，資管業務內部獨立的風控部門不僅要制定風控制度，還要隨著環境變化不斷調整和更新這些制度，將監管落實到業務的各個環節當中。最后，為了避免運營方面的風險，公司應該保證新業務開展的制度和流程，包括系統設置與技術支持。這些內容主要涉及投資品種的控制，交易策略的選擇，同時對客戶的選擇和分類體系也必須更加明晰，并建立完善的信息披露制度。

（3）制度流程設計。期貨公司在進行混業經營的初期，在建立起相應的組織部門和風險管理體系后，開展業務之前應更側重于制度建設、流程設計、策略驗證以及業務基礎工作。期貨公司開展資管業務與其他金融機構開展資管業務存在差異，尤其是期貨公司還處于多個牌照經營初期發展探索階段。各金融機構的資產管理規模存在很大的差異。而其中的差異就源自于制度設計，如基金期貨專戶允許進行多個客戶的集合，期貨公司則限制于單一客戶范圍，這類似于產品和賬戶的差異。其中，賬戶是專屬、獨立和分散的，適合個性化需求；而產品則是共有的、集中的，屬于將產品分類，有這一類需求的客戶都可以投資于此產品，這也就對市場需求研究、產品設計提出了更高的要求。期貨公司單一客戶范圍業務的制度流程決定了其規模相對會較小，但也是金融混業經營發展初期的必然選擇―初期階段期貨公司應注意觀察市場、積累經驗，同時注意同行業混業經營經營情況，留意其他經驗和創新。這種服務形式輸出的產品從市場營銷吸引客戶、確定投資目標、制定投資策略、進行投資，到信息披露及反饋，每一個流程都應以客戶需求為導向，并以完善的IT系統服務平臺作為技術支持。這些流程中，確定投資目標應包括但不限于期貨品種，實現收益最大化同時降低風險；制定投資策略則包括技術分析、基本分析，包括短期、中期和長期、程序化投資策略；實際的投資則要求期貨公司與客戶簽訂法律協議、開設交易賬戶、確定管理費率和實施風險管理等；信息反饋和披露不僅面向監管部門和公司內部的風險管理部門，更需要對客戶進行定期報告，包括市場行情回顧、交易行為總概、風險因素監督審查、交易集中度、對投資組合評估等。資管業務需要流程化，并不斷在實踐當中吸取經驗、不斷改進。

（4）產品設計。期貨公司發展混業經營的初期，還是應以市場和客戶需求為導向，組織不同風格的策略，設計更豐富的產品結構，逐步建立起完善的產品設計平臺。同時，多元化業務的發展將促進期貨公司向獨立子公司管控的模式發展。具體來說，資產管理業務產品可根據交易策略和風險程度分為套利類、套期保值類和投機類產品。期貨公司初期涉及資管業務可以先走謹慎穩健的道路，盡量選擇風險程度較小的資產投資，通過深入研究構建完善的資產組合，將市場風險控制在期貨公司可接受的范圍內。產品設計在整個業務開展中是技術含量極高的一個環節，也是展現此業務核心競爭力之所在。而從技術方面來說，產品設計主要依賴于IT技術、金融數據的收集和金融數據庫的建立，建立精確模型進行實證研究。[3]最后，產品創新也是期貨公司爭奪資管市場份額的關鍵，來源于期貨公司研發能力和專業人才的優勢，可以建立商品期貨、金融期貨產品設計的研究團隊，以小規模基金在內部進行試點試驗，完善設計和操作細節。

（5）客戶發掘及維護。根據期貨公司客戶的不同需求，可將客戶分為以投機獲利為主的中小散戶、需要進行資產配置的機構投資者和需要進行套期保值的企業。從數量來看，中小散戶是我國期貨市場的主要組成部分。在資管業務逐步發展之后，期貨公司可以采用集合理財、產品分層等方式，將中小散戶化為主要的客戶群體。具體到相應的產品設計，可按風險程度不同設計私募性質的產品，以吸引不同風險偏好的客戶投資。期貨公司應該創新客戶發展模式，著眼全國市場，通過不同的模式（包括潛在客戶調查、期貨產品廣告、投資需求調查），根據投資需求、投資能力以及風險接受范圍等方面積極發掘潛在客戶。同時，加強教育投資是開發潛在客戶的重要方面，包括期貨知識的普及以及對于客戶專業知識的深入培訓。在普及期貨知識方面，應積極建立新的教育模式，包括制作專題電視講座、利用互聯網手段開展免費投資培訓等，廣大的潛在投資者能夠通過這些方式方便地接觸期貨知識，并在投資上有所選擇。而針對客戶的專業知識培訓能夠使客戶具備更加科學的投資決策，為其帶來更為樂觀的投資收益，從而促進其對于期貨行業的投資信心。

（6）公司資源配置。隨著國債期貨和外匯期貨等金融期貨的推出，我國期貨市場將更深一層地與證券、利率、匯率市場相連通，這也是混業經營逐步發展的前提。在這一大背景之下，我們可以預見期貨公司和其他金融機構的戰略合作將越來越緊密，未來由多家金融機構聯合組建獨立資產管理和其他業務的公司都是合理的推測。這是在大金融改革環境下會出現的產物，盡管這樣的整合成本會更高，但可以充分利用合作伙伴的資源、技術、人才優勢，打造一站式金融理財產品機構。通過人力、網點網絡、技術、客戶等資源的共享與互補，雙方不僅能夠降低總體經營成本，而且還能拓展各自的經營領域的廣度與深度，促進創新，使雙方客戶都能享受到更全面、更深入的金融服務，從而提升雙方服務質量，增強競爭力，實現資源整合利用、加強系統風險防范、發揮市場的協同效應，互利共贏。