股票投資流程范文

前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)股票投資流程文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

    記者剛剛獲悉，近日，中國保監(jiān)會聯(lián)合中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會下發(fā)了關(guān)于保險資金直接投資股票市場政策的實施配套文件。這是三個金融監(jiān)管部門密切合作、 共同推進(jìn)保險資金直接投資股票市場的重要步驟，標(biāo)志著保險資金直接投資股票市場的操作技術(shù)問題已得到解決，保險資金直接投資股票市場將進(jìn)入實質(zhì)性操作階段。

    2004年10月，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國保監(jiān)會聯(lián)合中國證監(jiān)會下發(fā)了《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》。該辦法以來，中國保監(jiān)會按照“積極穩(wěn)妥推進(jìn)，做好制度安排，有效防范風(fēng)險”的原則，以建立健全風(fēng)險控制體制機(jī)制為重點(diǎn)，本著支持資本市場發(fā)展的精神，推動保險資金直接投資股票市場政策的貫徹實施。在制度建設(shè)上，會同中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會制定了《關(guān)于保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資交易有關(guān)問題的通知》《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南》《保險公司股票資產(chǎn)托管指引》和《關(guān)于保險資金股票投資有關(guān)問題的通知》等配套文件，明確了保險資金直接投資股票市場涉及的證券賬戶、交易席位、資金結(jié)算、資產(chǎn)托管、投資比例、風(fēng)險監(jiān)控等問題，確保操作流程環(huán)節(jié)清晰，責(zé)任明確，銜接順暢。在風(fēng)險管控機(jī)制上，借鑒國際通行做法和國內(nèi)成功經(jīng)驗，引入了專業(yè)的第三方托管，確定了托管銀行的外部監(jiān)督職責(zé)，建立了分工明確和相互制衡的體制機(jī)制，并充分發(fā)揮托管銀行的信息優(yōu)勢，解決監(jiān)管部門實時監(jiān)管的數(shù)據(jù)來源問題，提高監(jiān)管效能。在操作技術(shù)上，與中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會共同研究改進(jìn)了保險資金直接投資股票市場的清算方式和交易模式，從制度上保障了保險機(jī)構(gòu)投資者股票資產(chǎn)的獨(dú)立性和安全性，為有效控制風(fēng)險，維護(hù)保險機(jī)構(gòu)投資者的股票資產(chǎn)安全設(shè)置了重要屏障。在市場監(jiān)管上，三個監(jiān)管部門經(jīng)協(xié)商，決定建立對保險資金直接投資股票市場的協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對有關(guān)金融機(jī)構(gòu)從事保險資金運(yùn)用相關(guān)業(yè)務(wù)的監(jiān)管協(xié)調(diào)，共同防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

    保險資金直接投資股票市場是保險機(jī)構(gòu)投資者有效分散資金運(yùn)用風(fēng)險，增加市場投資機(jī)會，促進(jìn)保險盈利模式改革的重要途徑之一，對加強(qiáng)保險市場與資本市場互動發(fā)展具有重要而深遠(yuǎn)的意義。目前，各保險公司、保險資產(chǎn)管理公司正按照中國保監(jiān)會有關(guān)文件的要求，統(tǒng)籌安排，積極準(zhǔn)備，認(rèn)真落實，將在有效防范風(fēng)險的前提下，從長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資的理念出發(fā)，以機(jī)構(gòu)投資者的身份參與股票市場交易，充分發(fā)揮促進(jìn)股票市場穩(wěn)定、健康、規(guī)范發(fā)展的作用。

    新華網(wǎng)·毛曉梅 張旭東

第2篇

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，民生加銀精選從2010年2月3日成立以來，虧損30.10%，低于同類平均水平，同類排名為228/236。從各區(qū)間表現(xiàn)看，該基金今年以來表現(xiàn)較差，收益率為-3.72%，同類排名為393/531；1年收益率為-1.41%，同類排名為394/531；3年收益為-29.75%，同類排名為295/321。

該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理江國華，自2011年12月起擔(dān)任民生加銀精選股票型基金基金經(jīng)理。截至12月24日，任職回報-2.24%，同類排名為265/288。

堅守精選流程但效果欠佳

今年以來以創(chuàng)業(yè)板為首的中小市值個股發(fā)力，主動管理的偏股型基金凈值大都表現(xiàn)優(yōu)異，平均回報率達(dá)到了12.62%。與之相比，民生加銀精選基金今年的業(yè)績并不樂觀。

對于成績不理想的原因，江國華解釋說：“我們買入股票，是按照成長性、價值性綜合比較，自下而上精選作出的判斷。對于個股問題，由于公司要求，我們不便談?wù)摗＞凑埨斫狻！庇浾咦⒁獾剑诨鸸镜耐顿Y策略這一欄里，對于如何進(jìn)行股票投資著墨甚多。譬如：

“本基金在個股選擇上采取自下而上的股票精選策略，通過構(gòu)建初選股票池、精選股票池，從基本面角度篩選出具有核心競爭力優(yōu)勢的企業(yè)，并通過估值水平和流動性篩選個股，構(gòu)建股票投資組合，最后通過風(fēng)險評估優(yōu)化股票投資組合。”

“本基金將分別通過民生加銀核心競爭力外部特征識別系統(tǒng)、民生加銀核心競爭力內(nèi)在根基識別系統(tǒng)，由外及內(nèi)、由淺到深逐步細(xì)致深入分析和評價企業(yè)的競爭力，精選出具有核心競爭力優(yōu)勢的企業(yè)作為股票投資備選對象。”

“企業(yè)競爭優(yōu)勢的好壞必然體現(xiàn)在企業(yè)的一系列財務(wù)數(shù)據(jù)中，因此，本基金運(yùn)用財務(wù)分析的方法，分析有關(guān)指標(biāo)和數(shù)據(jù)，以細(xì)化、深化對于企業(yè)核心競爭力優(yōu)勢的理解，同時，揭示企業(yè)核心競爭力優(yōu)勢的真實面目。”

正是由于對個股選擇有著詳細(xì)的精選流程和電腦識別系統(tǒng)，所以民生加銀精選基金2013年各個季度的前十大重倉股中，同公司的十大重倉股中交叉持倉品種分別達(dá)到了10只、8只、7只。

“我們的重倉股都是經(jīng)過公司的流程，通過構(gòu)建初選股票池、精選股票池，從基本面角度篩選出具有核心競爭力的優(yōu)勢企業(yè)，并按照成長性、價值性的綜合比較，作出的投資決策。”江國華稱。

自由發(fā)揮的個股業(yè)績也差強(qiáng)人意

《投資者報》記者對比發(fā)現(xiàn)，除了同基金公司持倉品種，該基金在2013年二季度和三季度各有兩只重倉股。其中二季度是恒寶股份和金地集團(tuán)，三季度是云南白藥、東港股份。

從上述個股的盤面表現(xiàn)來看，恒寶股份與金地集團(tuán)都是在3月至5月間有過短暫拉升，此后一直橫盤陰跌，可能是基金經(jīng)理個人發(fā)揮，追高買入。之后見勢不對便斬倉賣出。云南白藥和東港股份情況類似。

一位北京劉姓證券分析師在接受《投資者報》記者采訪時稱，今年的市場行情和民生加銀精選基金的精選流程不夠契合。一般而言，通過電腦識別系統(tǒng)篩選出來的股票更為看重市盈率和財務(wù)指標(biāo)，因此也更為穩(wěn)健，配置偏均衡，而今年市場的熱點(diǎn)基本上是在成長股和創(chuàng)業(yè)板。資料顯示，江國華出任民生加銀精選基金經(jīng)理之前，在招商基金公司擔(dān)任分析師，從事數(shù)量化研究與風(fēng)險管理；2008年7月加入民生加銀基金管理有限公司，擔(dān)任金融工程研究員，兼任煤炭、電力、汽車、電力設(shè)備行業(yè)研究員。他的從業(yè)經(jīng)歷也決定了他選股傾向于自下而上，基本面好、估值不高、盈利增長空間大、市場份額方面占有優(yōu)勢的公司，不傾向炒重組、炒熱點(diǎn)、炒概念等波段操作行為。

翻開民生加銀精選今年前三個季度的報告，江國華始終強(qiáng)調(diào)的是倉位以及組合結(jié)構(gòu)上將保持較為均衡的配置，重于選股而并非擇時。

第3篇

    記者今天獲悉，中國保監(jiān)會聯(lián)合中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會下發(fā)了關(guān)于保險資金直接投資股票市場政策的實施配套文件。至此，延滯550億保險資金直接入市長達(dá)近3個月的相關(guān)配套細(xì)則已經(jīng)浮出水面。

    《關(guān)于保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資交易有關(guān)問題的通知》、《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南》、《保險公司股票資產(chǎn)托管指引》和《關(guān)于保險資金股票投資有關(guān)問題的通知》等配套文件的下發(fā)實施，不僅明確了保險資金直接投資股票市場涉及的證券賬戶、交易席位、資金結(jié)算、資產(chǎn)托管、投資比例、風(fēng)險監(jiān)控等問題，確保操作流程環(huán)節(jié)清晰，責(zé)任明確，銜接順暢，還終結(jié)了因保險資金直接入市而引發(fā)的獨(dú)立席位之爭。

    這是三個金融監(jiān)管部門共同推進(jìn)保險資金直接入市的重要步驟，保險資金直接入市的操作技術(shù)問題已得到解決，保險資金直接入市已經(jīng)進(jìn)入實質(zhì)性操作階段。記者推測，即將搶灘股市的550億元保險資金或許將成為中國證券市場雞年開市后的首份新年大禮。

    終結(jié)獨(dú)立席位之爭

    自2004年10月下旬《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》出臺后，規(guī)模高達(dá)550億元的保險資金投資股票市場一直沒有獲得實質(zhì)進(jìn)展。業(yè)內(nèi)人士指出，暫行辦法出臺后，保險資金通過什么通道，以誰家的席位進(jìn)入股票市場，成為保險資金沖刺直接入市的“最后一米”。

    對于這“一米之遙”，保監(jiān)會和證監(jiān)會各有想法。保監(jiān)會和保險公司期望能夠通過獨(dú)立的席位，直接買賣股票，減少成本和控制風(fēng)險；但是證監(jiān)會則希望保險資金通過證券公司的席位進(jìn)入股票市場，券商因此能夠獲得或許不菲的經(jīng)紀(jì)收入。

    在保監(jiān)會、證監(jiān)會關(guān)于保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資交易有關(guān)問題的通知中，保險機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)通過獨(dú)立席位進(jìn)行股票交易成了最為矚目的一條，這為曾橫亙于兩大監(jiān)管部門之間的獨(dú)立席位之爭畫上了句號，保險資金直接入市呼之欲出。

    獨(dú)立席位是指保險機(jī)構(gòu)投資者專門

    用于保險資金股票投資的專用席位。保險資產(chǎn)管理公司可向證券交易所申請辦理專用席位。保險機(jī)構(gòu)投資者也可向證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)租用專用席位。

    通知中還明確提出，向保險機(jī)構(gòu)投資者出租專用席位的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)向中國保監(jiān)會提供符合《保險機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》規(guī)定條件的證明材料和履行職責(zé)的承諾書。

    中國保監(jiān)會從資產(chǎn)規(guī)模、公司治理、內(nèi)部控制、誠信狀況、研究能力、市場地位等方面，對其進(jìn)行評估并出具審核意見書。證券交易所應(yīng)當(dāng)依據(jù)中國保監(jiān)會保險資金運(yùn)用監(jiān)管部門出具的席位確認(rèn)函辦理相關(guān)手續(xù)。

    對此，證券交易所、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)協(xié)助保險機(jī)構(gòu)投資者采取相關(guān)措施，確保專用席位一切交易委托和成交回報數(shù)據(jù)的信息安全。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)入風(fēng)險處置的，保險機(jī)構(gòu)投資者在該機(jī)構(gòu)專用席位的全部業(yè)務(wù)，可整體轉(zhuǎn)托管到新的專用席位，不因證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的關(guān)閉、清算受到影響。

    建立協(xié)同監(jiān)管機(jī)制

    其實獨(dú)立席位之爭折射出來的本質(zhì)問題就是對保險資金直接入市如何做好制度安排和進(jìn)行有效風(fēng)險防范。在制度安排已經(jīng)先行的情況下，如何為其建立健全的風(fēng)險控制體制就成了保險資金直接入市最為關(guān)鍵的一環(huán)。

    對此，記者發(fā)現(xiàn)，在風(fēng)險管控機(jī)制上，三大金融監(jiān)管部門將借鑒國際通行做法和國內(nèi)成功經(jīng)驗，引入專業(yè)的第三方托管，確定托管銀行的外部監(jiān)督職責(zé)，建立分工明確和相互制衡的體制機(jī)制，并充分發(fā)揮托管銀行的信息優(yōu)勢，解決監(jiān)管部門實時監(jiān)管的數(shù)據(jù)來源問題，提高監(jiān)管效能。在操作技術(shù)上，三大金融監(jiān)管部門共同研究改進(jìn)保險資金直接投資股票市場的清算方式和交易模式，這將從制度上保障保險機(jī)構(gòu)投資者股票資產(chǎn)的獨(dú)立性和安全性，為有效控制風(fēng)險，維護(hù)保險機(jī)構(gòu)投資者的股票資產(chǎn)安全設(shè)置了重要屏障。另外，在市場監(jiān)管上，三大金融監(jiān)管部門已經(jīng)決定建立對保險資金直接投資股票市場的協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)對有關(guān)金融機(jī)構(gòu)從事保險資金運(yùn)用相關(guān)業(yè)務(wù)的監(jiān)管協(xié)調(diào)，共同防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險。