企業(yè)對外投資分析范文

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第1篇

摘要在政府 “走出去”政策的指引下，對外直接投資已成為現代企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中的重要組成部分。在這種國際和國內大環(huán)境下，越來越多的企業(yè)走出國門，進行對外直接投資，參與國際競爭。但應當看到中國企業(yè)在參與國際競爭中遇到了很多挑戰(zhàn)。研究中國企業(yè)對外直接投資，指導企業(yè)對外直接投資，對現代企業(yè)和國家發(fā)展有重要意義。

關鍵詞對外直接投資 現狀及現狀分析 解決途徑

一、導論

投資發(fā)展周期理論認為，一國對外直接投資凈額（等于對外直接投資額減去吸收外商直接投資額）與該國人均GDP具有密切的關系。鄧寧將一國對外直接投資凈額劃分為四個發(fā)展階段，其中第三階段，人均GDP在2000-4750美元之間的國家，對外直接投資不斷增加，而外資輸入的規(guī)模同時加大，對外直接投資凈額依然表現為負值，但絕對值有縮小的趨勢 。IMF的報告中，中國人均GDP有4382美元 ，正好處在第三階段。所以，研究現在中國企業(yè)的二

二、中國企業(yè)對外直接投資現狀

1．對外直接投資規(guī)模

經濟全球化和區(qū)域經濟化促使中國企業(yè)積極參與全球產業(yè)分工，從1979年中國友誼總公司與日本一家株式會社合資在東京成立了“京和股份有限公司”開始，中國企業(yè)對外直接投資從無到有，并逐漸發(fā)展壯大。2009年，中國對外直接投資流量565.3億美元 ，較上年增長1.1%。其中非金融類478億美元，同比增長14.2%，占84.5%；金融類87.3億美元，同比下降37.9%，占15.5%（表1）。聯(lián)合國貿發(fā)會議《2010年世界投資報告》顯示，2009年全球外國直接投資（流出）流量1.1萬億美元，以此為基期進行計算，2009年中國對外直接投資占全球當年流量的5.1%，位居發(fā)展中國家、地區(qū)首位，名列全球第五位。中國對外直接投資連續(xù)八年保持了增長勢頭，年均增長速度達到54%。中國企業(yè)對外直接投資已經取得了較大進展，并呈現加速發(fā)展態(tài)勢。

2．企業(yè)對外投資地區(qū)分布

2009年末，中國對外直接投資流量565.3億美元，共分布在全球177個國家，覆蓋面達到80%以上。從投資分布的國家看，地區(qū)分布并不均衡。2009年末，中國在亞洲地區(qū)的投資流量404.1億美元，占全部流量的71.40%；拉丁美洲73.3億美元，占13.00%；非洲14.4億美元，占2.60%；歐洲33.5億美元，占5.90%；大洋洲24.8億美元，占4.40%；北美洲15.2以美元，占2.70%（圖1）。

3．中國企業(yè)對外直接投資行業(yè)分布

隨著我國參與國際經濟活動程度的不斷加深，我國企業(yè)對外直接投資的行業(yè)領域不斷拓展。從流量上看，商業(yè)服務業(yè)、采礦業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、制造業(yè)、運輸/倉儲和郵政業(yè)等領域的投資占當年對外直接投資流量的95.40%，成為主要投資領域（圖2）。

三、中國企業(yè)對外投資現狀分析

1．機遇與風險并存

在“走出去”政策的指引下，越來越多的中國企業(yè)邁出了國際化發(fā)展步伐。中國經濟的高速發(fā)展，加上充裕的外匯儲備，為企業(yè)對外直接投資提供了強大的經濟支持。此外，中國經濟在2010年超越日本，成為世界第二大經濟體，而世界主要大國還處在經濟危機的陣痛中。這給了中國企業(yè)千載難逢的機會，可以以較低的成本進軍國際市場。然而，有投資就會有風險，越來越多的失敗案例為正在或已經進行對外直接投資活動的企業(yè)敲響了警鐘。當聯(lián)想并購IBM個人PC業(yè)務的消息傳出，中國人無不振奮，認為這是中國企業(yè)在國際市場上進行的一大壯舉，然而，這么多年過去了，聯(lián)想并沒有因為收購IBM個人PC業(yè)務為自身帶來實質性提升，反而為此背負了沉重的債務，業(yè)績出現了下滑。沒有獲得IBM個人電腦的核心技術，對IBM公司整合也遇到了巨大阻力，使得這項并購事件保受爭議。

收購只是企業(yè)對外戰(zhàn)略的第一步，真正困難的是如何進行企業(yè)資源整合，巨大的企業(yè)文化差異帶來的沖突，加之中國企業(yè)本身國際經驗不足，國際經營人才匱乏，管理體制與國際跨國公司還有很大差距，這一切都表明，中國企業(yè)在進行對外直接投資中如不進行科學合理的決策，面臨的風險可能遠遠高于其收益，甚至會波及其長遠發(fā)展。

2．核心競爭力不足

企業(yè)核心競爭力是企業(yè)在較長的特殊歷史進程中積累的，是企業(yè)的“管理遺產”。北大教授張維迎對企業(yè)核心競爭力有生動解釋，他認為企業(yè)核心競爭力“偷不去，買不來，拆不開，帶不走，溜不掉”。

然而，中國企業(yè)在三十多年的成長中，論整體競爭實力與國外跨國公司還有很大差距。一、中國企業(yè)缺少企業(yè)所有權優(yōu)勢，所有權優(yōu)勢包括兩個方面，一是由于獨占無形資產所產生的優(yōu)勢，另一個是企業(yè)規(guī)模經濟所產生的優(yōu)勢 。中國企業(yè)本身技術創(chuàng)新優(yōu)勢不足，缺乏自己的核心技術，很多都是模仿別人的技術，可持續(xù)發(fā)展能力不足，因此企業(yè)實力、科技水平和產品競爭力與發(fā)達國家相比還存在差距，企業(yè)規(guī)模經濟自然無法與跨國公司相比，這樣企業(yè)在國際競爭中經常處于不利的地位。二、企業(yè)現代管理制度不完善。現代管理制度強調產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學。而中國一些企業(yè)產權制度缺失，內部治理機制不足，缺乏科學決策制度，從而使企業(yè)在管理上效率低下，員工積極性、創(chuàng)造力沒有發(fā)揮出來，企業(yè)管理風險較高，有可能因為決策錯誤為企業(yè)帶來風險。三、缺乏國際經營的人才儲備。人才問題是國際化經營發(fā)展的重要瓶頸，中國企業(yè)家調查系統(tǒng)的《中國企業(yè)戰(zhàn)略：現狀、問題及建議――― 2010中國企業(yè)經營者成長與發(fā)展專題調查報告》的調查顯示，超過六成企業(yè)認為“缺乏合格的國際化人才”是企業(yè)國際化進程中的最大困難。

四、中國企業(yè)對外直接投資策略

1．從政府角度尋求解決途徑

（1 ）建立健全境外投資法律體系

跨國公司境外投資的經驗告訴我們，為了保證境外投資戰(zhàn)略的順利實施，必須建立一套符合本國情和當代國際投資特點的法律體系。應盡快制定對外投資法律，對對外直投投資的方向、經營主體、投資方式、組織結構、產業(yè)布局等進行法律規(guī)范和指導；并對海外直接投資公司的立項、審批、稅收等做出原則性規(guī)定，鼓勵更多的企業(yè)走出去。

（2）以第三產業(yè)和高科技產業(yè)為重點發(fā)展方向

第三產業(yè)和高科技產業(yè)的發(fā)展水平體現了一國經濟發(fā)展水平，發(fā)達國家代表了世界第三產業(yè)和高科技產業(yè)發(fā)展的最高水平。國家應積極支持第三產業(yè)和高科技產業(yè)企業(yè)的對外投資，通過并購國外高科技企業(yè)或與國外企業(yè)合作，學習國外先進技術和經驗，改善自身發(fā)展中存在的不足。在通過有效的傳遞機制，傳遞到國內，形成輻射效應，來帶動國內相關產業(yè)和行業(yè)的改革，才能加快國內產業(yè)結構升級。

2．從企業(yè)角度尋求解決途徑

提高企業(yè)核心競爭力：提高企業(yè)競爭實力才是企業(yè)參與國際競爭的保障。一、企業(yè)要樹立全球競爭意識，學習國外企業(yè)先進技術，培養(yǎng)自己的技術人才，努力讓企業(yè)在技術上成為行業(yè)的領先者；二、完善公司治理結構。管理永遠是企業(yè)的永恒主題，要建立現代企業(yè)管理制度，建立自我約束、自我激勵、自我發(fā)展的內在機制，使企業(yè)具有較強的抗風險能力和科學決策能力；三、培養(yǎng)具備國際化視野的高素質復合人才。企業(yè)進行對外直接投資，需要一大批熟悉國際慣例、國際市場又具備較高管理水平，較強公共關系技能和適應能力，以及強烈的開拓精神和獻身精神的人才。

參考文獻：

[1]中華人民共和國統(tǒng)計局.2009年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報.商務部,統(tǒng)計局,外匯管理局.2009.

[2]李桂芳.中國企業(yè)對外直接投資分析報告.中國經濟出版社.2008.

[3]黃婷婷.中國企業(yè)對外直接投資問題分析.吉林大學碩士論文.2009.

[4]鄔紅華.中國企業(yè)對外直接投資研究.華中科技大學博士論文.2006.

第2篇

關鍵詞 對外直接投資 現狀 困難 對策

中圖分類號：F752 文獻標識碼：A

1中國企業(yè)對外直接投資的現狀

改革開放30年來，我國在引進和利用外資方面成績斐然、全球矚目。但從更長遠的目標來看，對外投資和引進外資是同樣重要的戰(zhàn)略目標。發(fā)達國家的經濟發(fā)展實踐證明，一國的經濟發(fā)展遵循著“生產大國出口大國投資大國”演變的規(guī)律，大力發(fā)展對外直接投資，對于促進經濟發(fā)展具有十分重要的作用。具體來說，中國企業(yè)對外直接投資呈現出如下的發(fā)展現狀：

1.1投資規(guī)模

2000 年黨的十五屆五中全會首次提出的實施“走出去”戰(zhàn)略，推動我國對外直接投資第一個的產生、實現了當年的大幅增長。2002 年我國建立正式的對外直接投資統(tǒng)計制度，為我國企業(yè)的境外投資活動提供更多的信息和服務，我國的外商直接投資從2003 年起從低位徘徊開始飛躍式增長。據商務部公布的最新數據，2013年，中國境內投資者共對全球156個國家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現非金融類直接投資901.7億美元，同比增長16.8%。

1.2投資地域

在實施“走出去”戰(zhàn)略的推動下，中國企業(yè)的對外直接投資活動在全球迅速擴張。在 2003-2009年間，中國在短短6年間對外直接投資覆蓋的國家和地區(qū)新增37個，至2011年和2012年中國的對外直接投資已覆蓋到全球的大部分國家。

1.3投資行業(yè)

中國企業(yè)對外直接投資涉及的產業(yè)門類較多，其中，投資最多的是制造業(yè)，占比33%，其次為批發(fā)零售業(yè)、農林牧漁業(yè)、建筑業(yè)等，投資于交通運輸業(yè)、房地產業(yè)、住宿餐飲和軟件業(yè)的企業(yè)較少。

1.4投資主體

從中國對外直接投資主體的數量角度來看，國有企業(yè)的數量并不是最多，所占比重并不大，最多的是有限責任公司的類型。至2012年末中國對外投資企業(yè)中國有企業(yè)數量占比為26%，而有限責任公司所占比重33%，其他類型企業(yè)如外資、臺港澳資企業(yè)、集體企業(yè)的數量比重和存量比重都很小。

2中國企業(yè)對外直接投資面臨的主要困難

我國經濟的持續(xù)快速增長，政府對企業(yè)“走出去”的大力支持，人民幣的持續(xù)走強，都加快了我國企業(yè)對外直接投資的步伐。但是，企業(yè)在對外直接投資的過程中也面臨著各種困難：

2.1經營能力不足

我國很多企業(yè)進行對外直接投資的主要目的是擴大出口市場，而不是依據企業(yè)全球化發(fā)展戰(zhàn)略來實施計劃投資。這樣投資的結果往往是企業(yè)只注重短期效益，企業(yè)海外發(fā)展的持續(xù)性和全體布局性較差，將導致企業(yè)在全球市場的長期競爭中缺乏后勁。

2.2融資困難

中國貿促會數據顯示，目前我國對外投資的規(guī)模總體還比較小，約有三分之二的受訪企業(yè)表示現有對外投資規(guī)模小于500萬美元；我國企業(yè)對外投資的融資渠道仍然較為單一，44%的受訪企業(yè)反映利用公司自有資本進行對外投資，27%的受訪企業(yè)對外投資的資金來自銀行貸款，融資困難成為企業(yè)對外投資面臨的主要問題。目前，我國還沒有專門用于支持企業(yè)對外投資的股權基金、股權貸款等金融產品，企業(yè)對外投資中需要的離岸金融、信用擔保、貸款保險等，只有少數金融機構能夠提供，且在服務效率等方面無法有效滿足企業(yè)的實際需求。

2.3體制掣肘

我國對外直接投資還處于起步階段，企業(yè)在“走出去”的過程中迫切需要政府部門的指導和扶持，而現階段我國尚未建立對境外投資較為完善的政策支持體系和服務體系。如目前企業(yè)辦理對外直接投資需要商務、發(fā)改和外匯管理等多個部門核準，很多企業(yè)反映一個境外直接投資項目從申請到實際對外支付投資款大約需要3個月左右的時間。而企業(yè)對外投資項目，尤其是投標項目往往時間要求急，一些企業(yè)反映，有時因為無法確認境外投資項目審批通過的時間，會放棄一些有競爭優(yōu)勢項目的投標；而有些企業(yè)為便利海外投資運作，在香港等境外地區(qū)設立了專門的投資公司，海外投資項目大部分通過境外投資公司運作。

3推動中國企業(yè)對外直接投資發(fā)展的相關對策

對外直接投資是我國“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，也是我國企業(yè)主動參與國際分工、有效利用國際國內兩個市場兩種資源的重要舉措。為更好地推動我國企（下轉第114頁）（上接第112頁）業(yè)“走出去”，切實解決企業(yè)對外直接投資中遇到的困難，需要政府和企業(yè)自身的完善。

3.1宏觀層面：完善政府政策支持體系

3.1.1構建我國對外投資專門執(zhí)行機構

對外投資執(zhí)行部門的主要職責是負責制定我國“走出去”戰(zhàn)略實時方針、政策和戰(zhàn)略規(guī)劃，在政策上給予企業(yè)跨國經營活動提供指導，代表國家與投資東道國政府開展合作，引導企業(yè)對外投資，負責擬定和完善有關對外投資的法律法規(guī)，提高對投資項目審批效率，增強對投資項目跟蹤管理，從宏觀上調整優(yōu)化對外投資的產業(yè)結構和區(qū)域結構，對全球投資形勢進行信息收集匯總，改進和完善信息服務，為投資企業(yè)提供信息、咨詢。

3.1.2加大金融深化和金融支持力度

從世界各國來看，進出口政策性金融機構的一般業(yè)務主要集中在進出口信貸融資、擔保和出口信貸保險，我國目前具有進出口金融機構職能的有中國進出口銀行和中國出口信用保險公司，中國是典型的出口信貸與保險相分離的模式。政府應該鼓勵中國進出口銀行在出口融資業(yè)務、中國政府對外優(yōu)惠貸款、外國政府貸款轉貸業(yè)務、資金業(yè)務等方面發(fā)揮越來越重要的作用。

3.2微觀層面：增強企業(yè)對外直接投資能力

3.2.1進一步提高國際化經營能力

我國企業(yè)要實施跨國經營，就必須形成一套科學的企業(yè)跨國經營戰(zhàn)略和管理體系。要提高國際化經營能力，首先需要具有全球經營能力的人才，包括技術研發(fā)、金融、法律、財務、市場營銷等方面的專業(yè)人才，更需要具有全球戰(zhàn)略思維和熟悉現代化經營管理的經理人才。其次，在國際化經營中企業(yè)必須發(fā)揮和保持比較優(yōu)勢，并通過對外直接投資擴大自身的比較優(yōu)勢，實現戰(zhàn)略轉型，增強在國際市場的競爭力。

3.2.2與跨國公司合作，提升自身競爭力

參與對外直接投資的企業(yè)可以采用以產權為紐帶通過各種形式的合作、參股、合資、控股等多層次的聯(lián)合，與國內跨國公司開展合作，增強我國企業(yè)的國際競爭力，優(yōu)化我國企業(yè)對外投資的資源配置，提高境外投資項目的競標能力。在國外，我國企業(yè)也可以加強與國外跨國企業(yè)的合作，借助國外大型企業(yè)的全球網絡營銷系統(tǒng)、全球生產體系，加大與大型跨國公司的技術開發(fā)合作，利用其資本實力、技術實力和市場空間加深自身的發(fā)展。

參考文獻

[1] 2012中國企業(yè)“走出去”發(fā)展報告[M].北京：人民出版社，2012.

[2] 2012年度中國對外直接投資公報[M].北京：中國統(tǒng)計出版社，2012.

[3] 詹儒杰.中國企業(yè)對外直接投資分析[D].上海：上海社會科學院，2012.

第3篇

摘 要：基于全球價值鏈視角對北京的100強企業(yè)處于全球價值鏈階段和運用全球價值鏈動力機制對外投資進行分析，結果表明：北京對外投資發(fā)展緩慢，呈現出以綠地投資為主、香港為主要投資地區(qū)、投資行業(yè)多元化且對外合作發(fā)展迅速的特征，大部分的北京企業(yè)對外投資處于全球價值鏈的低端，且以生產者驅動型的全球價值鏈為主，由此，提出全球價值鏈下北京企業(yè)對外投資可選擇的5種模式。

關鍵詞： 全球價值鏈;投資模式;北京企業(yè)

中圖分類號：F830.59 文獻標識碼： A 文章編號：1003-7217(2013)04-0050-04

一、引言

北京是中國的政治、文化、科技、信息、經濟決策中心和國際交往中心，2011年其城市綜合競爭力僅次于香港和臺北，居第三位。北京超過上海成為內地最具競爭力的城市，并且是全球排名第三的擁有世界500強企業(yè)數量最多的城市之一，然而，與吸引外商直接投資相比，北京企業(yè)對外投資的腳步遠遠沒有跟上。因此，積極推動北京企業(yè)進行對外投資對于提升北京國際競爭力和北京企業(yè)國際形象，加快實現走出去戰(zhàn)略，具有重要意義。

北京對外投資經過30多年的發(fā)展，出現了一些采取海外并購、綠地投資、建立海外研發(fā)機構等方式進行對外投資的企業(yè)，截至2010年底，北京市境外投資累計新批境外企業(yè)(機構)1173家，累計中方協(xié)議投資480 364.86萬美元。據2009年數據顯示，北京企業(yè)對外投資地區(qū)主要分布在亞洲，占48.15%，其次為拉丁美洲，占30.36%。1979～2010年，北京企業(yè)對外投資發(fā)展緩慢，對外投資折點線基本保持平緩(如圖1所示)。

以《北京企業(yè)發(fā)展報告2008》[1]中北京100強企業(yè)為研究對象，同時加入北京老字號企業(yè)同仁堂，通過對這100強企業(yè)分析發(fā)現，其對外投資有以下特點：

(1)對外投資方式大都以綠地投資為主，以海外并購方式為輔。雖然以聯(lián)想集團、同方股份、北大方正和用友軟件為主的高新技術企業(yè)對外投資方式多樣化，對外投資活躍，但仍以綠地投資為主。說明北京企業(yè)國際競爭優(yōu)勢較弱，具備并購能力的企業(yè)相對較少。(2)對外投資地區(qū)以香港地區(qū)為主要方向，投資地區(qū)集中。(3)對外投資行業(yè)多元化。對外投資的行業(yè)以高新技術行業(yè)為主，涉及鋼鐵、汽車、醫(yī)藥、銀行、乳制品、紡織和建筑工程等行業(yè)。(4)對外合作發(fā)展迅速，工程承包企業(yè)競爭力有所提升。北京在我國對外工程承包省市中排名第10，在全球95個國家和地區(qū)有承包工程，對非洲市場保持持續(xù)上升的趨勢，2010年對非洲的完成營業(yè)額占北京市承包工程完成額的80%。

二、基于全球價值鏈的北京對外投資分析

在當今國際市場競爭中，一個企業(yè)或國家不可能在整個價值鏈上都具有優(yōu)勢，市場競爭迫使企業(yè)或國家只能守住增值最大的一環(huán)。因此，企業(yè)專注于能帶來最大附加值的生產或服務環(huán)節(jié)，并在全球價值鏈上找到自己的定位嵌入全球價值鏈，而國際竟爭力是實現企業(yè)嵌入全球價值鏈的根本途徑[3]。企業(yè)應該根據自身的國際競爭力情況選擇合適的價值鏈嵌入。在對外投資上，北京企業(yè)處于中上游水平，國際競爭力較弱，嵌入全球價值鏈的最佳方式是不斷提升企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。

(一)北京對外投資企業(yè)處于全球價值鏈階段分析

在100強企業(yè)中，通過不同對外投資方式進行對外投資的企業(yè)共有27家，部分企業(yè)處于全球價值鏈的階段如圖2所示。

從圖2可以看出，除以聯(lián)想集團為代表的高新技術企業(yè)和北汽福田處于全球價值鏈相對較高位置外，大部分進行對外投資的企業(yè)都處于全球價值鏈低端，即全球價值鏈的建設施工、加工制造的環(huán)節(jié)。首鋼集團2011年在馬來西亞的投資以開拓東盟市場為主，可以認為該公司處于相對較高的全球價值鏈高端環(huán)節(jié);而同仁堂以品牌和獨特的中醫(yī)坐診服務方式嵌入全球價值鏈較高環(huán)節(jié)，因此，總體來看，北京對外投資企業(yè)處于全球價值鏈低端。

(二)全球價值鏈動力機制理論與北京對外投資企業(yè)

全球價值鏈的驅動力來自于生產者和購買者兩個方面[4]，生產者和購買者推動著全球價值鏈各個環(huán)節(jié)的分離、重組和正常運行①[5]。根據已有的實證研究，海外投資對應的是生產者驅動的價值鏈。目前從生產者驅動模式向購買者驅動模式轉變是全球價值的發(fā)展趨勢，大型企業(yè)的核心競爭力向市場份額、品牌價值等具有購買者驅動的價值鏈方面轉變。但是北京的對外投資企業(yè)在全球價值鏈上還遠沒有達到跨國公司的要求，除了聯(lián)想集團是購買者驅動型的全球價值鏈外，其他都屬于生產者驅動型的全球價值鏈。以北大方正、京東方、用友集團等為代表的高新技術企業(yè)通過技術創(chuàng)新，逐漸向產業(yè)價值鏈的價值高端挺進，未來有發(fā)展成為購買者驅動型全球價值鏈的潛力。

此外，從產業(yè)上來看，北京的裝備制造業(yè)、生物醫(yī)藥和光機電等產業(yè)屬于生產者驅動型的價值鏈，紡織服裝、食品飲料、家居用品制造等屬于購買者驅動的價值鏈[5]，而以聯(lián)想集團、北大方正、京東方為代表的電子信息產業(yè)等屬于混合驅動的價值鏈，應根據具體情況分析和劃分。

三、北京對外投資模式選擇

在全球價值鏈中，北京企業(yè)對外投資首先要對企業(yè)價值鏈所處階段進行準確定位，然后部分參與全球價值鏈，最后以全價值鏈聯(lián)盟的模式實現企業(yè)對外投資的全面展開，由點及面，由部分價值鏈嵌入到全價值鏈嵌入，實現在投資過程中實現由小及大的企業(yè)國際化成長。

1.企業(yè)種群價值鏈定位投資模式。

全球資金市場中，不同跨國企業(yè)種群[6]存在著激烈的競爭，為了本國跨國企業(yè)種群的成長，在跨國企業(yè)種群內部盡管有競爭，但面對外部其他企業(yè)種群，企業(yè)如同生物種群一樣，會選擇企業(yè)合作共同抵御外來威脅。綜合北京對外投資企業(yè)的投資情況，市場是企業(yè)種群換環(huán)境生存的共同選擇，借鑒已經成功進行海外投資的企業(yè)種群，北京企業(yè)對外投資可以采取企業(yè)種群價值鏈定位的投資模式。

目前，北京已有多家企業(yè)分別就本企業(yè)具有核心競爭力的產品或業(yè)務進行投資探索，未來可以選擇大型企業(yè)種群聯(lián)合中小型企業(yè)種群，大型企業(yè)帶領中小型企業(yè)，根據企業(yè)產品的國際競爭優(yōu)勢和戰(zhàn)略選擇，重點進行企業(yè)產品和服務在全球價值鏈上的競爭比較，找到合適的定位。

生產型企業(yè)由于處于全球價值鏈較低的生產加工制造環(huán)節(jié)，且國際競爭力較弱，因此，可選擇為其他企業(yè)生產加工制造貼牌生產嵌入全球價值鏈②。技術型企業(yè)種群和市場型企業(yè)種群所包括的企業(yè)多屬于高科技企業(yè)和服務企業(yè)，且國際競爭力相對較強，企業(yè)種群要選擇高端或面向市場的終端價值鏈定位③，實現企業(yè)對外投資和真正意義上的升級，具體實現方式包括新建投資和海外并購。

2.利基價值鏈投資模式④。北京企業(yè)國際競爭力較弱，采用利基[7]價值鏈投資模式實際上是采取迂回戰(zhàn)略與國際競爭力強的跨國企業(yè)競爭，在夾縫中開創(chuàng)企業(yè)的國際市場。利基價值鏈投資模式的原理在于，即使企業(yè)處于同一行業(yè)，其產品和服務結構不可能完全相同，差異化的國際市場中存在各種需求，企業(yè)便可從中尋找需求，根據自身資源開拓創(chuàng)新，尋找利基價值鏈，或是創(chuàng)造利基價值鏈，采用新建自有品牌、與東道國企業(yè)合資和并購等傳統(tǒng)投資方式，成功進行對外投資。這就要求企業(yè)的領導者具有敏銳洞察國際市場的能力和靈活應對市場變化的能力，在對外投資初期以利基價值鏈打開市場，進而逐漸展開全球價值鏈戰(zhàn)略。

3.外向關聯(lián)價值鏈合作投資模式。

外向關聯(lián)價值鏈的合作投資要求企業(yè)在對外投資中提高外向關聯(lián)度，在前期準確定位企業(yè)所處價值鏈位置的基礎上，準確分析所處產業(yè)的價值鏈來源及價值分布，了解所處價值鏈層面上的各國企業(yè)，如在計算機產業(yè)，北京企業(yè)經過全球價值鏈的定位，大多數處于加工裝配、貼牌生產的價值鏈環(huán)節(jié)，東南亞國家的相關企業(yè)同樣處于這一價值鏈位置，雙方企業(yè)在這一價值鏈環(huán)節(jié)進行外向關聯(lián)價值鏈合作，形成一條實力更強的價值鏈，共同進行投資，逐漸形成絕對的國際競爭優(yōu)勢。這是一種處于同種價值鏈地位的企業(yè)之間的外向關聯(lián)合作，還有一種是差異化企業(yè)之間的關聯(lián)投資合作⑤，但是這種外部關聯(lián)投資模式很容易產生企業(yè)被高度控制問題，也就是全球價值鏈治理中的“科層制”問題。處于價值鏈高端的企業(yè)完全控制處于低端的企業(yè)，企業(yè)缺乏自主決策權，導致企業(yè)無法依靠外向關聯(lián)價值鏈的合作實現價值鏈的攀升和企業(yè)升級。因此，在外向關聯(lián)價值鏈合作投資中，一方面要充分利用外向關聯(lián)網絡的作用，加強相關層面價值鏈企業(yè)的外向合作，共同提升企業(yè)的國際競爭力，提高對外投資能力;另一方面，在投資合作中要避免成為高端價值鏈企業(yè)的附屬品，實現對外投資的預期目標。

4.打造北京特色產業(yè)全球價值鏈的投資模式。由于傳統(tǒng)工藝的獨特性，我國很多具有特色的食品、手工藝品很難形成產業(yè)，這離現代產業(yè)國際化及全球產業(yè)鏈化發(fā)展較遠。北京作為擁有眾多老字號品牌企業(yè)的地區(qū)，要想實現企業(yè)的國際化，必須打造特色產業(yè)的全球價值鏈。北京傳統(tǒng)食品類、中醫(yī)藥類、文化創(chuàng)意類等企業(yè)以老字號品牌和獨特的傳統(tǒng)制作工藝為核心價值鏈環(huán)節(jié)，打造具有北京特色的食品產業(yè)、中醫(yī)藥產業(yè)和文化創(chuàng)意產業(yè)的全球價值鏈，依靠北京特色產業(yè)的優(yōu)勢在這一價值鏈中處于領導地位，占據高端價值鏈環(huán)節(jié)。由于這類產業(yè)具有很強的文化傾向，與我國文化越相似的國家越容易接受這類產品，消費購買力越強，因此，可以國家作為投資對象，同時大力宣傳中國傳統(tǒng)工藝以區(qū)別于其他同類型企業(yè)，將其他價值鏈環(huán)節(jié)進行本土化;以本企業(yè)特色為主，宣傳北京傳統(tǒng)飲食文化、養(yǎng)生之道，以傳統(tǒng)的食品制作工藝、獨特的制作手法為價值鏈終端營銷環(huán)節(jié)的關鍵，以品牌信譽取得消費者信任，打造北京特色產業(yè)全球價值鏈。

5.企業(yè)全球價值鏈聯(lián)盟模式。

全球價值鏈是涉及眾多價值環(huán)節(jié)的全球性跨企業(yè)網絡組織[8]。有能力進行對外投資的企業(yè)以本企業(yè)核心產品或服務和其他企業(yè)聯(lián)合起來，將處于高中低端全球價值鏈的企業(yè)結合，以多價值鏈形式嵌入全球價值鏈。如北京生產電腦的企業(yè)則可以把電腦顯示屏、光驅、主板、鼠標等一系列相關部件生產企業(yè)聯(lián)盟起來，形成電腦部件企業(yè)聯(lián)盟的多環(huán)節(jié)價值鏈式對外投資，以強帶弱，以大帶小，加快企業(yè)對外投資步伐。同樣，在其他行業(yè)，也可以采取這種對外投資模式，并且在全國各地尋找相關企業(yè)形成價值鏈聯(lián)盟，聯(lián)合對外投資，共同與國際競爭力強的跨國企業(yè)競爭。這種對外投資模式企業(yè)必須是已經成功進行海外投資且海外市場穩(wěn)定的企業(yè)，目前國有控股的大型企業(yè)具有這種能力。進行企業(yè)全球價值鏈聯(lián)盟的目的在于帶領北京相關企業(yè)提高對外投資能力和國際化水平，同時提高企業(yè)領導能力。而相對來說屬于從屬地位的企業(yè)則利用先前企業(yè)的市場網絡和生產網絡打開國際市場，參與全球價值鏈，而不僅僅是靠進出口貿易和為其他跨國企業(yè)貼牌生產實現國際化。四、結語

全球價值鏈下北京企業(yè)對外投資的模式可以有多種選擇，但是無論采取何種模式，企業(yè)都應該將傳統(tǒng)的綠地投資、海外并購、合作投資和跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟等投資方式結合起來進行實際操作。同時，對外投資模式的選擇因企業(yè)國際競爭力、企業(yè)對外投資行業(yè)、對外投資地區(qū)等具體情況而有所不同，同一個企業(yè)在不同地區(qū)和不同行業(yè)嵌入全球價值鏈的模式都應該具體分析。

注釋：

①生產者驅動力指由生產者投資來推動市場需求，形成本地生產供應鏈的垂直分工體系，在生產者驅動的全球價值鏈中，跨國公司通過全球市場網絡來組織商品或服務的銷售、外包和海外投資等產業(yè)前后向聯(lián)系，最終形成生產者主導的全球生產網絡體系。而采購者驅動是指擁有強大品牌優(yōu)勢和國內銷售渠道的發(fā)達國家企業(yè)通過全球采購或OEM等生產組織起來的跨國商品流通網絡。

②全球價值鏈涉及眾多價值鏈環(huán)節(jié)，對于初探國際投資市場的企業(yè)而言，可以參與全球價值鏈的某一鏈式環(huán)節(jié)，重點在于國際競爭力較弱的企業(yè)能夠在全球價值鏈上開發(fā)市場，也就是找到利基價值鏈，開創(chuàng)市場，實現企業(yè)國際化成長，這便是企業(yè)的利基價值鏈投資模式。

③這一外向關聯(lián)合作是指全球價值鏈上處于高端價值鏈和處于低端價值鏈企業(yè)之間的合作投資，這一投資模式的好處在于處于產業(yè)價值鏈高端的企業(yè)通過自身廣闊的市場范圍，為低端價值鏈的企業(yè)開拓市場，處于低端價值鏈的企業(yè)利用外部聯(lián)系網絡找到全球價值鏈中價值增加潛力較大的環(huán)節(jié)，并逐步依靠企業(yè)自身的特色和優(yōu)勢立足全球市場，最終擺脫高端價值鏈企業(yè)的控制，實現國際化成長。

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