企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險范文

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\人民幣匯率形成機(jī)制改革對具有外匯收支業(yè)務(wù)的企業(yè)影響較大。隨著我國匯率市場化的漸進(jìn)，我國涉外企業(yè)控制匯率風(fēng)險的意識和能力也日益增強(qiáng)。但是目前我國規(guī)避人民幣匯率風(fēng)險只有人民幣遠(yuǎn)期結(jié)售匯，掉期業(yè)務(wù)也剛剛開放，其他如人民幣期貨、期權(quán)等仍未開展，企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險的選擇方法的確不多。那么，當(dāng)前涉外企業(yè)究竟該如何防范人民幣匯率風(fēng)險呢？

首先，把握匯率變動方向。要經(jīng)常關(guān)注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯價變動情況，要定期分析匯率變動趨勢，把握匯率變動方向，深入研究人民幣升降對企業(yè)進(jìn)出口的影響程度，努力增強(qiáng)應(yīng)對工作的針對性和有效性。

第二，向客戶轉(zhuǎn)嫁成本或壓低制造成本。面對匯率風(fēng)險，除了完善內(nèi)部管理、提高效率之外，企業(yè)還需要采取多種策略來加以應(yīng)對，以轉(zhuǎn)嫁匯率風(fēng)險。比如在與客戶簽訂合同時，要把浮動匯率可能帶來的價格變動寫在合同條款之內(nèi)。

1、對外簽約時采用多種計價貨幣。如果以賒銷方式賣產(chǎn)品到國外，或以賒購方式向國外買產(chǎn)品，企業(yè)應(yīng)盡量以強(qiáng)勢貨幣或弱勢貨幣做為賒銷或賒購的計價貨幣。匯率改革后，由于人民幣從此脫離了其與美元匯率掛鉤的關(guān)系，開始走上相對獨立的浮動機(jī)制。故企業(yè)在對外簽約時，可多用非美元幣種或美元與其他幣種組合，如歐元、英鎊、日元等。

2、協(xié)商使用固定匯率把成本鎖定。企業(yè)在對外簽訂商務(wù)合同時，可與外商協(xié)商，在合同中的價格條款上規(guī)定使用固定匯率，即在簽訂合同時約定一個匯率，如果未來匯率發(fā)生超過一定范圍的波動，則價格條款按波動的匯率進(jìn)行調(diào)節(jié)。

3、靈活運用國際貿(mào)易結(jié)算方式。常見的國際貿(mào)易結(jié)算方式有預(yù)付貨款、跟單信用證、跟單托收和賒銷等，每種結(jié)算方式在規(guī)避匯率風(fēng)險方面作用不同，需要靈活掌握。

對出口商而言，當(dāng)人民幣匯率有升值預(yù)期時，應(yīng)盡量多使用即期信用證結(jié)算，以便盡早收匯；當(dāng)有貶值預(yù)期時，應(yīng)盡早多使用遠(yuǎn)期/延期付款信用證結(jié)算，推遲收匯。對進(jìn)口商來說，則需持相反方法。

4、提前收付或延期收付。企業(yè)若有以外幣計價的應(yīng)付賬款或借款，如果這貨幣是強(qiáng)勢貨幣，則企業(yè)可采取提前付款策略減少或避免外匯損失；若該外幣是弱勢貨幣，情況則反之。進(jìn)出口合同生效后，企業(yè)應(yīng)當(dāng)密切跟蹤預(yù)期應(yīng)收、應(yīng)付貨幣對本幣的匯率變化，一旦發(fā)現(xiàn)匯率出現(xiàn)較為劇烈的升降變化時，可以通過對應(yīng)收、應(yīng)付賬款更改收付時間來加以規(guī)避。在這種情況下，如果對方不同意，可以通過一定金額的折扣來作出讓步，這樣就可以減輕因匯率劇烈變化而將要受到的相應(yīng)損失。

第三，利用金融工具規(guī)避外匯風(fēng)險。我國避險業(yè)務(wù)還不發(fā)達(dá)，目前國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供的匯率避險工具有人民幣遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期權(quán)、掉期交易、平衡責(zé)任法等。企業(yè)應(yīng)充分了解這些業(yè)務(wù)的功能，必須善于運用商業(yè)銀行提供的外匯市場金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險。

1、簽定遠(yuǎn)期外匯買賣合同。具有外匯債權(quán)或債務(wù)的企業(yè)與外匯銀行簽訂購買或出售外匯的遠(yuǎn)期合同，以在未來的某個時間以現(xiàn)已確定的匯率買賣兩種貨幣。遠(yuǎn)期合同時間通常為半年并且沒有變通選擇。對出口企業(yè)來說，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是最有效的一種避險工具，它能夠有效地控制匯率變動給企業(yè)帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

2、掉期保值。買進(jìn)或賣出一種貨幣的即期外匯同時，賣出或買進(jìn)同種貨幣的遠(yuǎn)期外匯；或者買進(jìn)或賣出一種貨幣的較近期間的遠(yuǎn)期外匯同時，賣出或買進(jìn)同種貨幣較遠(yuǎn)期間的遠(yuǎn)期外匯。既有進(jìn)口業(yè)務(wù)也有出口業(yè)務(wù)的企業(yè)則可以通過掉期交易來規(guī)避匯率風(fēng)險。

3、平衡責(zé)任法。平衡責(zé)任法是在同一時期，創(chuàng)造一個與存在風(fēng)險的貨幣相同幣種、相同金額及相同期限的反方向資金流動。通過平衡交易，企業(yè)可以軋平其中資金缺口，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險之目的。

4、外匯期權(quán)業(yè)務(wù)。期權(quán)比遠(yuǎn)期更靈活。例如，出口企業(yè)將要收一筆歐元，可以向銀行支付一筆期權(quán)費，并與銀行約定將來有權(quán)以約定價格1.21歐元兌1美元賣出歐元。期權(quán)交易雖然增加了成本，但也給企業(yè)創(chuàng)造了選擇的靈活性。

第四，利用海外企業(yè)，加強(qiáng)資金管理。有境外公司的企業(yè)，可以考慮合作。如購買國際市場上的NDF(不可交割人民幣遠(yuǎn)期)產(chǎn)品，用未來更低的價格付現(xiàn)在的錢；出口企業(yè)應(yīng)該主要融外幣，而不要融本幣，可以將外匯應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行貸外匯，以后還外匯以規(guī)避人民幣兌換風(fēng)險。在實際業(yè)務(wù)操作中，許多國際知名企業(yè)就是通過其跨國公司的地理多元化分布，來避免布局單一所帶來的單一貨幣匯率變動風(fēng)險，這對于大型公司來說不失為一種有效匯率避險方式。

第五，向銀行申請辦理國際貿(mào)易融資或其他授信業(yè)務(wù)。對于進(jìn)口商來說，通過選擇出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)、出口保理等業(yè)務(wù)，達(dá)到了規(guī)避匯率風(fēng)險的目的。

現(xiàn)在人民幣匯率的不確定性越來越大，企業(yè)既要在財務(wù)管理、產(chǎn)品附加值等方面多下功夫，又要盡快掌握可以利用的金融工具，合理運用以上方法，切實增強(qiáng)經(jīng)營的風(fēng)險意識和管理風(fēng)險的能力，來減少和消除外匯風(fēng)險及其潛在影響。但是，風(fēng)險控制是相對的，這與企業(yè)的各種基本條件、現(xiàn)實環(huán)境、業(yè)務(wù)能力等各種不同因素緊密相關(guān)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)靈活掌握與運用各種匯率風(fēng)險防范措施，并且在反復(fù)的實際運用中，形成各自的特點，以期才能夠達(dá)到防范或減少匯率風(fēng)險的效果。