科技型中小企業信用風險探究范文

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［提要］近年來，科技型中小企業成為推動我國經濟發展的中堅力量，但資金短缺問題嚴重阻礙科技型中小企業的進一步發展。本文以標準廠房為對象，基于金融產品創新和風險控制視角，對科技型中小企業的信用風險展開研究，通過引入因子分析模型，建立評級指標，將信用風險量化，使得金融機構在面對科技型中小企業融資時可以更客觀地審核其信用資質，有利于金融機構的風險控制和科技型中小企業的外部融資，達到雙贏的局面。

關鍵詞：科技企業加速器；科技型中小企業；信用風險；因子分析；標準廠房

一、科技企業加速器的發展

（一）科技企業加速器促進中小企業快速發展。近年來，一些科技型中小企業快速成長，急需大量的資金來擴大企業規模。目前，全國各地都在嘗試發展科技企業加速器，想借此加快我國高新技術企業發展步伐，推動經濟發展，把我國建設成為創新驅動型國家。科技企業加速器為企業供應硬件設施和軟件設備，其中包含標準廠房、快速拓展空間、優質的配套設施、高端人力資源平臺、市場網絡平臺、融資平臺、技術支撐平臺以及專業的法律金融服務等。為企業供應全方位支持，為其快速擴展規模提供方便有利的環境。比如，企業想擴大規模，需要更多的空間廠房，但施工建設以及裝修等過程需要大量的時間和精力，科技企業加速器為其供應已經建成的標準廠房，可以立刻進行生產運作，為企業削減了時間成本；企業涉及法律的問題，備有專業的法律團隊，為其處理相關事宜；企業擴大規模需要優秀的人才，高端人力資源平臺發揮其作用，能夠使企業更便捷地尋找合適的人選。綜上，科技企業加速器有利于科技型中小企業高速穩健的發展，提高我國創造力和技術性。但推進的過程中也存在一些阻礙，比如標準廠房的出售問題。

（二）標準廠房出售面臨難題。標準廠房的開發是減少土地成本，產生最大效益的有效途徑，尤其建設多層標準廠房，有效地利用了高空資源，大幅度提高單位土地面積的效益，降低了建設成本；打造產業積聚平臺，有利于優化產業結構及布局，避免中小企業單獨建設廠房的不合理性和零星布局，利用地域優勢打造能夠發揮核心作用的產業，形成產業鏈條，推動當地經濟快速發展；解決中小企業發展初期融資難的問題，中小型企業自己建造廠房，勢必會花費很長時間、占用其大部分資金，這樣會導致其科研投入資金變少，不利于其發展。一般來說，標準廠房有出租和出售兩種模式，對于經營者來講，他們希望企業可以購買標準廠房，這樣有利于資金的回收，縮短資金運行周期；而對企業來說，雖然租廠房可以減少前期投入，并且風險小，但大多數企業還是更樂意購買標準廠房，進行運作。但目前是中小企業大都很難拿到投資，沒有大量資金用來購入標準廠房，開發商投入的資金收不回來，延長了資金的運行周期。解決方法：一是政府出臺相關政策支持開發工業用地，建設標準廠房；二是中小企業能夠消除資金短缺的現狀，購買標準廠房，減少資金運行周期。

二、科技型中小企業融資難現狀及其信用風險

（一）科技型中小企業融資難現狀。近幾年，科技型中小企業對國民經濟貢獻顯著，許多專家都認為它已經起到了推動我國宏觀經濟增長的重大作用。但目前，許多科技型中小企業面臨融資難的問題，更有部分企業由于資金嚴重短缺而陷入困境。科技型企業大都發展時間不長，規模也不大，缺乏經驗，只靠自身努力，很難發展壯大，只有得到更多的外界幫助，才能更好地擴大規模，由弱變強。但大部分科技型中小企業都依賴于企業內部的融資，外部融資很少，能夠獲得外部融資的也大多是規模較大，存活期較長的企業。

（二）科技型中小企業的信用風險。科技型中小企業很難獲得外部融資的原因是多方面的，其中主要是信用風險高，且我國沒有設立專門針對科技型中小企業的評級系統，將資金貸給這些風險高的中小企業，大部分金融機構不希望涉足。首先，存在信息不對稱問題，對于一些大型企業，他們的公開信息有很多，金融機構很方便地就能得到企業的相關信息，但對于科技型中小企業，他們的信息是內部化的，信息不公開，金融機構很難準確評估其風險大小。在信息不對稱的市場中，可能存在不良企業，金融機構不好確定孰優孰劣，便在放款時采取謹慎的態度；其次，科技型中小企業研發的技術產品受外界不確定因素影響大，現金流不穩定。因其科技性和創新性，發展前景和未來市場很難預測，如果企業研發的產品符合發展趨勢，那么企業便能在未來獲得較多收益，如果企業研發的產品在未來沒有市場，那么對企業來說便是嚴重打擊；最后，大部分科技型中小企業規模小，成立時間短，可供抵押的資產少，且有些企業還沒有良好的盈利記錄和信用記錄。綜合這些原因，大部分金融機構不愿意冒很大風險將資金貸給這些中小企業。

三、因子分析法評價科技型中小企業信用風險

信用風險難以評定是金融機構不愿意涉足科技型中小企業風險投資的重要原因，本章利用因子分析法評價信用風險。

（一）評價指標的選取。信用評級是一項系統性的工作，評價指標和分析方法的選取都尤為重要，評價指標的選取是衡量企業信用風險的基礎，指標選取是否科學合理影響評價結果的準確度，選取不同的指標進行分析，結果也會隨之不同，而評定結果直接影響銀行是否會將資金貸給企業。每個行業的中小型企業都有各自的特點，衡量其風險時也應該針對不同的行業選取不同的指標和方法。科技型中小企業創新能力強，無形資產所占比例比較高，可能擁有多項專利，所以在評定其信用風險時，不僅要從財務數據方面進行分析，還應加入非財務因素，才能得到準確的結論。針對科技型中小企業的特點，總結出以下六個二級指標：財務能力、創新能力、成長能力、現金流量、發展前景、管理能力。之后又參考了相關文獻中此評級的指標選取，并分析其可操作性，針對科技型中小企業的特點，最終選擇了22個指標，組成信用風險評價指標體系。22個指標包括專利擁有數、R&D投入比率、科技人員占比、市場競爭力、行業趨勢、管理者素質、信用情況、企業規模及一些財務指標。

（二）因子分析方法。因為數據收集比較困難，無法通過實際例子來論證因子分析如何評價企業的信用風險，本文只能在理論層面上說明如何利用因子分析評價信用風險。以上選取22個變量評價科技型中小企業的信用風險，由于收集的變量太多，如果都參與模型的構建，會導致分析時工作量太大，且這些變量之間可能存在較強的相關關系，結果也可能出現偏差。利用因子分析法進行評級，下文將描述其過程：1、公因子的提取。在SPSS軟件中實行操作，首先查驗樣本數據是否適合做樣本分析，并對數據進行標準化處理，提取k個公因子.2、因子旋轉。實際操作時，一些變量可能在許多因子上均有一定的比重，會導致因子代表的意思不清楚，就需要進行因子旋轉，改變比重。3、因子的命名解釋。旋轉后，需要根據旋轉后的因子載荷圖，觀察哪幾個變量對該因子的載荷高，總結出該因子的本質意義并命名解釋。4、計算因子得分。在得知了因子的實質意義后，就需要計算因子得分，操作中一般選取回歸法估計因子得分系數。5、綜合得分和排名。K個公因子分別從不同角度反映企業的信用狀況，但單個的因子并不能對企業做出綜合評價，就需要計算信用狀況的綜合得分。

四、針對科技型中小企業信用風險提出幾點建議

（一）商業銀行建立科技型中小企業信用風險評價體系。商業銀行給科技型中小企業貸款，利潤低、成本高，且面臨風險大，銀行缺乏利益驅動，不愿意將資金貸給企業，政府應出臺相關政策給予銀行一些好處，緩解科技型中小企業無法得到銀行貸款的情況。銀行應成立專門針對此類企業進行信用評價的體系，采用恰當對策實行評級，可以與其他金融機構共同建立信息庫，完善企業信息，為信用評價打好基礎。

（二）企業提高自身素質。增強科技型中小企業品質，是消除資金籌集困難現狀的基礎。科技型中小企業融資困難，主要是金融機構與企業間沒有建立良好的信用關系，就此，企業應提高自身各方面素質，樹立良好的企業形象，講誠信，同時建立完善的財務制度，不對財務數據弄虛作假，保證信息的真實性。分析評價結果，哪方面信用評價分數低，就主要針對這方面進行努力，爭取通過自身努力得到銀行信用，拿到外源融資。

（三）銀企信用關系創新。銀行可針對科技型中小企業的特殊性，對擔保方式進行創新，比如銀行可以對企業已經確立的知識產權進行質押，實行風險共擔、企業互保等。同時，金融業應共同抵制失信行為，營造誠信的借貸環境，建立可持續發展的銀企信用關系，達到雙贏的目的。

主要參考文獻：

［1］閆麗莉.基于因子分析法的科技型中小企業信用風險評價研究［D］.貴州：貴州財經大學，2014.

［2］唐雪婷.信用風險研究———我國商業銀行對中小企業信用風險評估研究［D］.四川：電子科技大學，2015.

［3］沈懷普.科技企業加速器理論和實踐探討［D］.江蘇：南京理工大學，2010.

作者：鄭思海；金璐；趙昕 單位：河北金融學院