我國私募股權基金稅收政策存在的問題范文

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一、概述我國私募股權基金稅收政策公司制和合伙制是目前我國私募股權政策基金的兩種組織形式，導致了稅收的差異性。

(一)公司制私募股權基金此種征稅對象主要來自于兩方面：（1）股息、紅利收入；（2）股權轉讓收入兩方面。在第一種情況下，被投資公司所收回的一切股息、紅利，不管是基金管理公司還是管理人在這里面的功能起到一個管理功能，因此都是免稅的，若是以自然人的形式進行投資，則要上繳20%的個人稅費。第二種情況是以先稅后分的原則進行操作，基金管理公司繳納25%的所得稅，稅后按照合同規定和出資情況進行分配，其中公司投資人和基金公司可以免繳所得稅，若以自然人的形式進行投資，這時投資人也要上繳20%的稅費。

(二)有限合伙制私募股權基金此種征稅對象也主要來自于兩方面：（1）股息、紅利收入；（2）股權轉讓收入兩方面。第一種情況與公司制私募股權相同，第二種情況則是采取了先分后稅的方式進行的，先按照合同比例和投資人的出資情況進行劃分，對于公司型基金管理人則需要繳納25%的稅費，而對于其它合伙人則按照5%—35%的個體工商戶繳納情況進行上繳個人所得稅，自然人基金管理人員則要上繳20%的個人所得稅，對于投資人而言，公司投資人和合伙型投資人分別上繳25%的企業所得稅、5%—35%的個人所得稅，20%的個人所得稅就是對自然人投資人的要求。

二、我國私募股權基金稅收政策存在的問題

(一)私募股權稅收政策導致兩者不均的稅負這種差異性主要表現在投資人、基金管理公司、基金管理人的身上。公募和私募在股權方面的差異性在一定程度上影響了私募股權的發展。

(二)對基金管理人和合伙人關于附帶收益的相關制度不明確，執行中存在困難所謂附帶收益，就是指在投資收益中的份額不明確，不清晰，只是簡單得給了一個范圍（5%—30%），而20%也被普遍定為業內的附帶收益。目前對基金管理人員的附帶收益沒有明確規定，導致其收益不知如何分類，屬于個人股息所得，還是屬于服務型收費。同樣合伙人也存在這樣的問題。

三、針對我國私募股權政策問題相關措施

通過不斷改善，讓私募和公募在稅負方面相對公平，同時保證私募股權朝著規范、健康可持續的方向發展，具體有以下幾方面措施：

(一)不斷縮小私募和公募基金稅負方面的差異我國相關政策規定，私募股權政策不管是基金管理公司還是管理人、投資人，都需要根據股權和紅利上繳個人所得稅和企業所得稅，同時從國家層面來說，在一定程度上鼓勵私募股權發展，并且深化相關機構，促進產業升級的角度出發，私募股權在稅負方面的壓力較大，不利于其發展。雖然國家為了鼓勵公募基金發展，減免了相關稅負，因此與私募股權之間在稅負方面形成了一定的差異。因此，通過減少私募基金企業和管理人的稅負，激勵其下大力氣發展私募股權，進而不斷優化相關資源，擴寬融資渠道。

(二)明確基金管理人和合伙人的附帶收益附帶收益的收取主要是明確其投資收益和服務型收益，分兩部分執行。投資人一般會以讓基金管理人投資1%的比例出資，主要是為了約束基金管理人，同時，為了在一定程度上鼓勵基金管理人，同意其20%的收益分配給基金管理人。對于投資收益，按照20%的稅率執行；對于服務性收益來說，按照5%的營業稅執行。

(三)明確合伙人的投資收益合伙人的投資收益不明確，各地在這方面也有不用的稅率，建議相關政策明確合伙人的投資收益，并確定其稅率，這樣能夠統一投資收益。

四、結束語

為了鼓勵私募股權發展，解決公募和私募股權存在的稅負差異性，以及基金管理人、合伙人附帶收益的明確性、投資收益方面的明確性問題，同時還要考慮投資風險問題，私募股權政策不斷完善解決相關問題，使得私募股權朝著規范、可持續的方向發展。

參考文獻：

[1]江偉峰.私募股權投資基金的稅收問題探討[J].中國國際財經(中英文),2017(21):251.

作者：呂靈斐 單位：江西世行大通資產管理有限公司