環境優化的風險投資論文范文

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一、武漢市風險投資環境的SWOT分析

1、機遇（1）華中城區域發展帶來歷史機遇。武漢市中心城區土地資源有限，建材市場規模也在逐步萎縮。因此，在黃家湖區域的華中城的建成將填補江南大型建材市場的一大空白，未來還將有效輻射江夏、咸寧、鄂州、黃石等地。華中城坐落的位置交通網絡覆蓋全面，發展物流業和專業市場的條件得天獨厚，專業市場的建立將推動武漢市跨越式的發展，給武漢市的風險投資環境創造機會。（2）建設長江經濟帶是武漢重要機遇。十二屆全國人大二次會議政府工作報告提出“依托黃金水道，建設長江經濟帶”話題，國務院研究室司長向東曾表明武漢可以依托長江經濟帶、長江中游城市群、武漢城市圈兩型社會建設綜合配套改革試驗區、東湖國家自主創新示范區的先行先試。面對長江經濟帶的戰略定位這一策略，武漢將會迎來大好發展機遇，吸引更多的投資。（3）東湖高新技術開發區帶來的機遇。武漢東湖高新技術開發區作為國家自主創新示范區給武漢提供了加快解決歷史性問題的機遇，標志著武漢進入一個新的發展階段。2012年兩大開發區工業總產值3691.80億元，其中東湖高新技術開發區1668.90億元。作為武漢城市圈“兩型社會”建設和中部崛起戰略實施的重要支撐點，以光電子信息產業為主要力量，能源環保產業、生物工程與新醫藥產業、高科技農業和機電一體化并進的光谷成為了中國創新技術最為密集的區域。新興戰略性產業的長遠規劃和縱深發展，大力推進了東湖高新技術開發區的建設，是武漢市高科技發展的重要道路，也是武漢市直接吸引國內外投資的重要機遇。（4）信息化產業增長趨勢給武漢市經濟帶來機遇?；ヂ摼W電子商務平臺擴大。如今新經濟在珠江三角區、環渤海經濟帶和成渝地區的發展勢頭迅猛，處于經濟板塊的交會點的武漢借由互聯網的巨大能量，正逐漸占據新經濟的中心點。隨著互聯網巨頭相繼入駐武漢，一批湖北籍的IT精英會隨之回到故里。這些回流的人才，有著國際視野，而一批創新型小企業也將聚攏到互聯網巨頭周圍。信息娛樂化產品需求增長。電子信息產業已經成為武漢市工業的重要支柱產業之一，對全市社會經濟發展的帶動作用明顯增強。2012年全市電子信息產業總產值近2000億元，創歷史新高，增幅位居全市支柱產業前列。武漢市能夠利用信息化促進工業化來推動經濟增長，優化武漢投資環境。緊密的軟件信息服務。近幾年來武漢市軟件及信息服務業取得長足發展，產業規模日趨壯大，產業發展前景十分廣闊。據了解，全市軟件及信息服務企業總數達到510多家，其中銷售收入過億元的企業16家；外資企業、歸國留學人員創辦的軟件企業有109家。120多家軟件企業通過了ISO9000認證，12家企業通過了CMMI3級以上認證，96家企業通過計算機系統集成資質認證，302家企業通過雙軟認證，軟件從業人員達3萬人。人才的發展也是投資人考慮的重要因素，經濟的發展離不開人才的培養。

2、劣勢與威脅武漢市建立風險投資環境在擁有眾多優勢與機遇的同時，也呈現出“機遇同危險并存，優勢與劣勢齊步”的發展趨勢，存在其本身的劣勢與威脅。（1）風險投資社會化程度低、民間投資主體作用小。一次完整的風險投資資金循環必須經歷資本籌集、項目篩選、選擇合作者及蛻資退出等階段。而武漢市風險投資的流通渠道不暢通，融資渠道狹窄，使投資風險無法實現社會化。目前在中國運作的180多家風險投資機構中，出資和投資比例最重的是以政府為背景主體的機構，武漢的風險投資資金主要來源也是財政相關撥款，“官辦官營”的色彩較重。但是風險投資對資金的需求量很大，需要有穩定的、持續增加的資本注入作為保證，而武漢市對于民間資本進入風險投資缺乏激勵，使其一直未能成為主體。（2）法律和政策體系不完善。隨著社會主義市場經濟體制的建立和全球經濟一體化進程加快，湖北在計劃經濟和短缺經濟條件下的許多優勢已日漸消失，進而使湖北在中部地區的領先地位受到挑戰。從宏觀上講，我國風險投資法律制度存在問題，風險投資業的市場化程度和社會化程度不高，民間資本進入行業存在法律障礙，對國外資本的進入缺乏必要限制。目前我國風險投資的退出機制并不完善，運行缺乏必要的監管，風險投資機構與企業間存在信息不對稱問題，嚴重阻礙了我國風險投資行業的發展。從微觀上講，相比于沿海發達地區，武漢的市場建設仍顯滯后，輕工業競爭能力不強，市場占有率不高，難以進入國際市場。武漢市金融業發展仍不成熟，雖然銀行業勢頭洶涌，但是證券業、基金業、信托業仍較為薄弱，在一定程度上降低了吸引投資的可能性。（3）風險投資機構規模小，機制不完善。近年來，武漢雖然相繼出現了武漢東湖創新科技投資公司、武漢華工創業投資有限公司、武漢光谷創業投資有限公司等專業創業投資公司，但是仍存在眾多中小型風險投資公司缺乏優秀人才、研發投入、專利技術和自主知識產權的核心產品，且發展時間較短，注冊資本和投資資本有限，直接融資比重低反映出風險投資退出機制不完善，致使風投機構數量萎縮。（4）“投資”變“投機”。風險投資不僅是資金，更是一種學識、經驗、社會聯系的提供與傳承，因此真正的風險投資周期從投入到產生回報一般是3至7年，真正關注的是被投資企業的發展前景和資產的增值情況。但是武漢市乃至全國都有不少風險投資被注入那些接近IPO時期的企業，以求盡快獲得短期收益，這違背了風險投資的基本行業操作，這種風氣的擴散影響了武漢市風險投資的環境。

二、國內外風險投資經驗借鑒

1、國外先進經驗借鑒（1）美國風險投資。美國是風險投資的發源地之一。它的風險投資起源于1946年，在一套成熟、完善、激勵的運作模式的引領下，美國開始了從傳統工業經濟到知識經濟的巨大時代轉變，高新技術產業繁榮對經濟的帶動成為了各國爭相學習的楷模。美國良好的風險投資文化底蘊，知識經濟的沉淀讓無數創業者在以硅谷為典型的文化創新圈中找到了屬于自己的機會和發展平臺。美國在人才方面一直處于世界領先位置，培養了一批又一批專業性強、洞察力敏銳、富有開拓精神和戰略眼光的復合型人才，這啟示我們要注重科教興國、人才強國策略；美國的生物、信息和醫藥等方面的科技力量隨著時展不斷壯大，各種契機都為美國的創新創業等風險投資項目輸送了嶄新的理念與強大的智力支持。美國政府制定了一系列優惠政策鼓勵風險投資的發展：在財政政策上，為鼓勵民間投資，降低投資收益稅，縮減企業所得稅征收對象；在金融政策上，政府積極支持金融體系和金融工具的創新，于20世紀70年代最先設立二板股票市場，并制定配套法規，完善運行機制；在科技政策上，政府制定發展規劃、設立發展基金，為科技產業的發展提供了技術保障，完善健全的金融市場體系為風險投資的發展提供了市場保證。（2）日本風險投資。日本的風險投資是在上世紀60年代誕生的，作為風險投資發展較早的亞洲國家之一，日本特有的經濟模式和文化特色直接影響著風險投資的形成模式，主體是大的金融機構和附屬于大企業集團的一些風險投資公司，發展相對緩慢的是私人風險投資公司。在資金來源方面，日本主要以金融機構和大公司出資為主。在多數由機構所辦的風險投資公司中，又有大約四分之三的資金為公司自有資金，僅有四分之一的資金來自募集方式。所以從2006年以來，日本開始逐步將風險投資資金的來源朝多樣化發展；在資金的投向上，表現出由投資分散到逐步向支持高新技術產業發展。早期的日本，由于資金來源的限制，制約了風險投資企業對受援企業的技術評價能力，使其傾向于投資一些風險較低并且能取得相對穩定收益的傳統型企業，但是隨著時間的推移，日本經濟得到復蘇，新型風險投資得到快速發展，風險投資企業便紛紛轉移了矛頭，將一些具有高新技術的信息通訊、生物工程等產業作為了新一輪的投資對象。

2、國內先進經驗借鑒（1）北京的風險投資發展。北京位于環渤海地區，擁有豐富的自然資源、齊備的基礎設備、便利的交通網絡、充裕的科技人才和較為發達的城市建設，這都為其風險投資創造了良好的發展環境。其資金來源渠道也相對豐富，行業發展水平處于我國領先水平。其值得借鑒的有：政府與政策環境———我國政府在一定程度上扶持高科技產業政策，開創了諸如中關村的快速發展；籌資環境———近幾年北京房地產行市場和股票市場的升溫，投資熱點增加，投資數量不斷增加，整體市場的發展催生了一批民營企業家，他們的冒險精神和追求利潤的動機，使資本的籌集成為可能；社會文化環境———作為我國首都，北京的社會環境更加良好，產權保護力度足夠，對必要的發明和創造予以了一定的保護和尊重。（2）上海風險投資。上海地處長三角地區，是全國最大的港口，貿易中心之一。該地區的自然因素、經濟因素、社會因素和人文因素都會對投資者產生影響。上海擁有豐富的人力資源和科技力量，每年都有大量的畢業生流向上海，是各種復合型人才的匯集之地。上海的人口比較復雜，出現了海納百川的海派文化，“海納百川、兼容并蓄”的海派文化在音樂、建筑、飲食方面有著明顯的體現。上海是個開放性的大都市，海派文化和契約文化的結合提高了上海的軟實力，投資環境也相應得到很好的保障。配套的服務設施，不僅可以吸引國內的中小企業投資，也可以吸引國外大型企業的在華投資。證券公司、基金公司，還有一些投資銀行的設立，為投資者提供了融資的渠道。

三、優化武漢市風險投資環境的措施

通過對武漢市風險投資環境的分析以及國外風險投資環境的借鑒，武漢市要明確自己在國際發展中的目標定位，在發展武漢市風險投資進程中，政府部門的扶持政策起著決定性的作用。武漢市政府應加大經濟政策的鼓勵，注重創新和科技成果轉化，加強地方性立法與科研資金投入。

1、正確把握金融機構的作用，充分發展政府部門職能在規范銀行金融機構行為的同時進一步加強其他金融機構的發展，做到齊頭并進，拓寬資金來源渠道，使武漢市能夠形成長期穩定的風險投資環境的金融支持；加大民間融資機會，同時規范外資企業的市場占有；規范政府行為機制，加強各部門的監管措施，規范風險投資企業在各個環節的操作流程，健全財務審計制度。

2、加強科技資源開發，培養高層次人才，把握機遇在保持傳統農業生產優勢的同時，加快第三產業的發展進程，逐步將經濟重心轉移到綜合工業的發展上，把握好東湖高新技術等開發區的科技競爭優勢，加強對中小企業的技術支持；普及正確的風險投資觀念，加強宣傳力度，培養更多的復合型儲備人才；抓住機遇，實現武漢市風險投資環境的巨大突破。

3、完善基礎硬件設施，加強環境保護監管，建設和諧城市利用地理優勢發展水、陸、空航運建設，使武漢市成為我國內陸最大的交通運輸三棲樞紐；努力解決市內交通擁堵問題，降低車輛尾氣排放對空氣質量的影響，加強武昌等部分地區的綠化工作，降低噪音污染，提高居民生活質量，從本質上提高居民生活水平。

4、推動中小企業發展，慧眼識“才”，發展風險投資項目風險投資業的發展需要有值得冒險的優秀企業的參與以及值得投資的良好項目開發，它是風險資本增值的基礎與前提。武漢擁有眾多高校和實力卓越的科研機構，但是市場靈敏和需求的判斷力不足，全面的資金項目管理經驗缺乏，致使科研成果雖多但無法高比例的轉化為現實生產力，所以當務之急是應該實實在在地將科技成果和現實成果相結合的機制進行完善：通過科技教育體制深化改革讓科研工作人員觀念發生積極的轉變；積極促進科研機構與高校結盟，共同研討、開展科研合作項目，將人員在聯盟組織中調動配置，從而使復合型人才得到培養。

5、進一步完善風險投資退出機制風險投資在發展中若想要得到良性循環的有力支持，則必須建立一種完善的風險投資退出機制。企業的公開上市、轉讓和并購是三種主要的風險投資退出方式。其中公開上市作為風險投資退出的最優渠道，要將擁有風險投資項目的企業優先安排上市，需要有效利用政府對高科技板塊的傾斜政策。同時也需要考慮其他常用退出渠道如通過強化產權交易市場的功能（我國產權交易市場目前仍然有待改進），將風險投資的股權轉讓給其他風險企業家；將企業出售給其他公司或企業從而實現風險退出得到回報等。

6、鼓勵企業創新，提高武漢企業自身競爭力隨著工業生產的逐步加快，武漢經濟增長的質量和效益以及綜合配套能力明顯提高，為國內外投資者提供了較好的載體。武漢要借助現有基礎積極鼓勵企業與高等院校、科研機構聯合創辦技術創新企業以及技術創新項目的研究活動。政府也應積極對產學研相結合的技術創新活動給予資金和政策上的支持，鼓勵相關企業為在校大學生提供實習條件，鼓勵高等院校、科研機構為企業提供培訓技術的相關服務，鼓勵高等院校、相關科研人員和學生的選題與企業技術創新相結合，加強重點大學與科研機構之間各種形式的有機結合，進一步提高武漢企業的綜合競爭實力，進一步改善武漢市風險投資環境。

作者：周詩逸徐夢霞祝海潮單位：武漢紡織大學會計學院