供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理探討范文

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摘要：供應(yīng)鏈金融作為一個全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，近年來引起了學(xué)術(shù)界的關(guān)注。本文從供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵、供應(yīng)鏈金融的融資模式、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理三個方面梳理國內(nèi)外學(xué)者們的研究,并針對供應(yīng)鏈金融研究提出新的看法與研究展望。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；風(fēng)險管理

供應(yīng)鏈金融一方面能夠有效拓寬資金需求方的融資渠道，另一方面能夠有效提升資金供給方的經(jīng)營效益，有效促進社會經(jīng)濟的發(fā)展。供應(yīng)鏈匯集來自各方面的金融服務(wù)和產(chǎn)品，整合各方的供需信息，并集成為物流、商流、信息流、資金流的協(xié)同發(fā)展，應(yīng)對中小企業(yè)融資難的市場需求，有利于降低供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)的管理成本和資金鏈斷裂風(fēng)險，提高了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的運作效率。在市場競爭日趨激烈和金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新的背景下，對供應(yīng)鏈金融的研究非常有實踐意義。

1、文獻綜述

1.1供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵研究

供應(yīng)鏈金融為供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)提供金融服務(wù)，提供上下游的信息流、物流、實物流和商流相關(guān)的消息，提高供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的綜合實力，增強社會競爭力，促進企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融也提供信用貸款，減少企業(yè)的資金壓力，支持企業(yè)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融對供應(yīng)鏈各個節(jié)點的企業(yè)進行金融服務(wù)，維持供應(yīng)鏈的運作，保持供應(yīng)鏈企業(yè)的活力，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展勢頭迅猛，已經(jīng)成為未來金融發(fā)展的重要方向。1.1.1國外研究關(guān)于供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵的國外研究方面，國外學(xué)者MichaelLamoureux（2008）[1]首先分析了企業(yè)的融資手段，認為“供應(yīng)鏈金融給供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)帶來了新的融資模式，降低了供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)的管理費用和生產(chǎn)成本，利用信息流、資金流、商流、物流對消息進行資源整合與系統(tǒng)的優(yōu)化，上下游企業(yè)也依靠銀行為主導(dǎo)進行有創(chuàng)新性的融資方式，”對供應(yīng)鏈金融新的融資模式給予了極大的肯定，是使企業(yè)快速發(fā)展的活力源泉。DavidA.Wuttke，ConstantinBlome，MichaelHenke（2013）[2]認為“產(chǎn)品價值提高的意義探討開始，供應(yīng)鏈金融提供的金融服務(wù)與產(chǎn)品會給供應(yīng)鏈相關(guān)的上下游企業(yè)帶來更高的價值，供應(yīng)鏈金融帶給企業(yè)更多的增值機遇。供應(yīng)鏈金融的未來發(fā)展?jié)摿臻g是巨大的，給未來金融服務(wù)方面帶來了發(fā)展方向。”對供應(yīng)鏈金融未來發(fā)展做出了重要評價，指出了金融服務(wù)的方向。供應(yīng)鏈金融研究綜述文／周艷紅1.1.2國內(nèi)研究關(guān)于供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵國內(nèi)研究方面，夏泰鳳（2011）[3]指出供應(yīng)鏈金融中新的運作模式是以銀行為主導(dǎo)，供應(yīng)鏈上游企業(yè)憑借下游企業(yè)的應(yīng)付賬款為抵押，向銀行進行貸款，維持企業(yè)的日常運營狀況，而銀行依據(jù)下游企業(yè)的業(yè)務(wù)能力，為上游貸款提供信用擔保，代替下游企業(yè)給上游企業(yè)進行融資。張珂瑩（2018）[4]提出供應(yīng)鏈金融不僅降低了企業(yè)的管理成本，而且提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率，提出供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)用應(yīng)付賬款為抵押，以銀行為主導(dǎo)進行融資，減少資金壓力。

1.2供應(yīng)鏈金融融資模式研究

供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)進行融資的重要樞紐，為了維持上下游相關(guān)企業(yè)的交易需求，減少下游企業(yè)的運作壓力，降低銀行的突發(fā)狀況發(fā)生率。對供應(yīng)鏈金融的融資模式進行了相關(guān)探討。王營，祝錫永（2013）[5]針對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)運營過程中的資金運轉(zhuǎn)不過來的現(xiàn)象，結(jié)合實際，對供應(yīng)鏈金融運營、操作、產(chǎn)品的融資方式進行探討，提出了應(yīng)收賬款、保稅倉、存貨質(zhì)押三種供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，幫助企業(yè)盤活流動資產(chǎn)。1.2.1應(yīng)收賬款模式關(guān)于應(yīng)收賬款的融資模式，李芹，吳絲絲，霍強(2014)[6]提出應(yīng)收賬款融資是在供應(yīng)鏈相關(guān)的上下游企業(yè)，下游的企業(yè)會向上游的企業(yè)進行原材料的采購，但是由于下游企業(yè)的流動資金不足，經(jīng)常會先拿貨后付款，上游企業(yè)也因為下游企業(yè)未及時支付貨款，企業(yè)管理成本和運營成本的產(chǎn)生，造成企業(yè)運營困難。傅愛丹（2018）[7]認為上游企業(yè)將應(yīng)收賬款作為抵押物向銀行申請貸款，銀行會依靠下游企業(yè)的業(yè)務(wù)能力向上游企業(yè)提供貸款，就算下游企業(yè)的實力強，假設(shè)貨款長時間沒有收回來，也會對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)帶來流動資金不足的威脅。在這種模式下，梁詩辰（2018）[8]提出供應(yīng)鏈上游企業(yè)的信用很強，與銀行之間有長期的信貸關(guān)系，也依靠下游企業(yè)的業(yè)務(wù)能力。下游企業(yè)將資金壓力轉(zhuǎn)移到上游企業(yè)，利用自身的業(yè)務(wù)能力為上游企業(yè)的應(yīng)收賬款融資做保證。這種融資模式減少了下游企業(yè)的資金壓力，提高企業(yè)業(yè)務(wù)能力，上游企業(yè)也增加了融資種類。提高供應(yīng)鏈金融運營能力。1.2.2保稅倉模式針對保稅倉融資模式的分析，黃春曉（2017）[9]提出了保稅倉融資是在供應(yīng)鏈日常運營過程中，供應(yīng)鏈下游企業(yè)需要向上游產(chǎn)業(yè)采購原材料而產(chǎn)生應(yīng)付賬款，而下游企業(yè)會在市場條件的影響下，造成貨物積壓現(xiàn)象，大量的庫存占用了企業(yè)的活動資產(chǎn)，在這種情況下，王正巍（2018）[10]提出可以利用保稅倉業(yè)務(wù)進行金融服務(wù)，向銀行申請貸款，解決現(xiàn)階段資金短缺DOI:10.14011/j.cnki.dzsw.2020.02.024的要求。這種業(yè)務(wù)是下游企業(yè)向銀行申請貸款支付上游企業(yè)的應(yīng)付賬款，上游收到貨款后，將提貨單抵押給銀行，下游企業(yè)分期付款向銀行提供原材料，融資機構(gòu)會分次通知供應(yīng)商向采購商發(fā)貨。李冰玉（2018）[11]認為供應(yīng)商就貨源缺少的部分的價值承擔向融資機構(gòu)的退款責(zé)任。這種情況主要出現(xiàn)在下游企業(yè)向上游企業(yè)的應(yīng)付賬款中，保稅倉融資不僅緩解了下游的庫存壓力也解決了上游供應(yīng)商的銷售問題。1.2.3存貨質(zhì)押模式在供應(yīng)鏈金融存貨質(zhì)押融資模式中，鄭興東，丁增穩(wěn)（2014）[12]提出存貨質(zhì)押融資是在供應(yīng)鏈金融中，原材料和產(chǎn)品的庫存較多的企業(yè)，企業(yè)用庫存向銀行做抵押進行融資，為供應(yīng)鏈上下游的核心企業(yè)和中小企業(yè)提供金融服務(wù)和產(chǎn)品，增強供應(yīng)鏈企業(yè)之間資源交流。黃婉芬，王偉（2018）[13]認為這是一種新的金融業(yè)務(wù)模式。在企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品過程中，產(chǎn)品的生產(chǎn)所消耗的時間成本與管理成本比較高，對于生產(chǎn)產(chǎn)品的原材料需要大量的資金進行提前備貨。張雯（2018）[14]提出企業(yè)原材料需要大量資金進行運轉(zhuǎn)，企業(yè)就依靠庫存對金融機構(gòu)做擔保，來進行融資，幫助企業(yè)解決融資擔保困難問題，企業(yè)有著良好的供銷渠道，增強資金的流動性，存貨質(zhì)押成為下游企業(yè)融資的又一重大方式。

1.3供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理研究

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險是供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)由于不確定因素和突發(fā)狀況對融資過程產(chǎn)生影響。對供應(yīng)鏈金融相關(guān)產(chǎn)品造成經(jīng)濟損失，導(dǎo)致實際與預(yù)期造成很大的區(qū)別。1.3.1上游企業(yè)與下游企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險關(guān)于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間產(chǎn)生的經(jīng)營風(fēng)險，劉桂榮（2014）[15]對國內(nèi)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的研究進行了歸納總結(jié)，并指出了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理的研究方向。沈愛忠，郭進利（2013）[16]在網(wǎng)絡(luò)理論視角下對供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險管理進行了評估，并提出了供應(yīng)鏈上游企業(yè)與下游企業(yè)之間業(yè)務(wù)的運營風(fēng)險，是供應(yīng)鏈上游企業(yè)為下游企業(yè)提供資金支持，下游企業(yè)通過銷售產(chǎn)品與服務(wù)獲取利益。朱華杰（2018）[17]認為下游企業(yè)的業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量對上游企業(yè)有一定的威脅，其運營狀況直接影響到上游企業(yè)的正常運作，而在激烈的市場競爭下，下游企業(yè)發(fā)展不是很穩(wěn)定，企業(yè)的運營能力存在諸多問題，對上游企業(yè)造成運營威脅。張珂瑩（2018）[18]認為上游企業(yè)可持續(xù)提供資金和穩(wěn)定的運營狀態(tài)也直接影響著下游企業(yè)的業(yè)務(wù)成果。一旦上下游相關(guān)企業(yè)出現(xiàn)運營問題，將會帶來巨大威脅，直接破壞了供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)定性。1.3.2上游企業(yè)與下游企業(yè)的市場風(fēng)險牛似虎，周寶剛，龐浩（2015）[19]構(gòu)建供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評價指標體系，通過案例進行分析，指出上游企業(yè)與下游企業(yè)之間的市場風(fēng)險。供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)不僅有著資金合作，還與市場有著密切的聯(lián)系。沈文璐，閆國東，沈靜，王微（2018）[20]提出在產(chǎn)品的銷售階段，下游企業(yè)會以賒賬的方式向上游企業(yè)進行采購，下游企業(yè)用應(yīng)付賬款作為抵押，但是相關(guān)的抵押物由于市場價格的不穩(wěn)定性和金融價值的變動，會對抵押物的價值有所改變。田娟娟，何暢（2018）[21]也提出上游企業(yè)也因為應(yīng)收賬款沒有收齊，資金鏈出現(xiàn)斷裂，在激烈的市場競爭下，企業(yè)的管理成本不斷提高，對上游企業(yè)的運作造成巨大的威脅。因為市場環(huán)境是多變的，相關(guān)企業(yè)的市場價值也會產(chǎn)生變化，產(chǎn)生相應(yīng)的市場風(fēng)險。1.3.3上游企業(yè)與下游企業(yè)的合作風(fēng)險張宇（2018）[22]以銀行為基礎(chǔ)，對供應(yīng)鏈物流管理進行了風(fēng)險管理研究，指出供應(yīng)鏈上游企業(yè)與下游企業(yè)的合作風(fēng)險。供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)的運作主要依靠于銀行，但是上下游企業(yè)之間合作是否穩(wěn)定也會對供應(yīng)鏈金融造成風(fēng)險。張重慶，劉宇杰，梁瑞田，趙達，趙安（2018）[23]上游企業(yè)為下游企業(yè)提供足夠的資源，但是上游企業(yè)的信息透明度也會影響企業(yè)之間的合作，下游企業(yè)由于上游企業(yè)信息不對稱造成自身決策失誤，下游企業(yè)運營情況也會產(chǎn)生影響。上下游企業(yè)之間的合作越穩(wěn)定，對供應(yīng)鏈金融的操作風(fēng)險就會有所下降。

1.4文獻評述

已有文獻對供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵進行了一定的探討，供應(yīng)鏈金融作為一種新的融資模式，以銀行為主要資金貸款來源，供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)憑借自己的信用憑證向銀行進行貸款，緩解相關(guān)企業(yè)的資金壓力，提高對企業(yè)管理效率，加快信息整合，增強企業(yè)自身實力，有效降低供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的成本。針對應(yīng)收賬款、保稅倉、存貨質(zhì)押三種供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式進行了探討，對三種融資模式進行總結(jié)評價并提出新的見解，本文認為供應(yīng)鏈金融對供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)資金短缺提供了多種融資方式，通過向金融機構(gòu)貸款或者抵押貸款解決資金不流通的問題。供應(yīng)鏈金融的融資模式解決了相關(guān)企業(yè)運營成本問題，促進企業(yè)之間的發(fā)展，提高了企業(yè)的運營效率，也給金融機構(gòu)帶來了新的機遇，對整個供應(yīng)鏈的發(fā)展有重要的推動作用。在供應(yīng)鏈金融方面，對有關(guān)供應(yīng)鏈風(fēng)險管理相關(guān)文獻進行了整理分析并提出了自己的想法，任何企業(yè)之間都會產(chǎn)生風(fēng)險，任何風(fēng)險都可能使企業(yè)的經(jīng)濟受到巨大損失，針對供應(yīng)鏈上下游相關(guān)企業(yè)的問題，采取集中防范措施，降低企業(yè)之間的經(jīng)營風(fēng)險是我們亟待解決的問題。首先加強對上下游企業(yè)的管理，建立相關(guān)制度對企業(yè)進行全方位管理。其次，建立敏捷的市場商品信息收集和反饋體系，及時掌握市場信息，做出最優(yōu)判斷及應(yīng)對措施準備。最后，企業(yè)之間實行信息化管理，增強信息透明度，促進信息之間的溝通，減少主體之間信息不對稱引發(fā)的風(fēng)險。

2、研究展望

供應(yīng)鏈金融研究目前還沒有形成完整的理論系統(tǒng)，還有非常多的研究空白點，完善的供應(yīng)鏈金融理論體系研究不僅有助于解決經(jīng)濟實體在經(jīng)營過程中有道可循，有章可依。隨著經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)信息的大范圍覆蓋，大數(shù)據(jù)時代下，供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模逐年增長。為了更好地加強理論對供應(yīng)鏈的指導(dǎo)作用，增強對供應(yīng)鏈金融的理解與探討意義，對供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的探討做出了以下幾點期望：（1）加強銀行、物流行業(yè)、融資機構(gòu)之間供應(yīng)鏈金融的信息交流溝通與合作，發(fā)現(xiàn)供應(yīng)鏈中存在的問題并及時商榷解決方案；（2）注重研究問題的實用性。例如對供應(yīng)鏈金融融資模式中需要改進的地方進行相關(guān)的深入研究；（3）推陳出新，革故鼎新。對供應(yīng)鏈金融新的運作模式以及新的風(fēng)險管理手段進行研究，并對之前的模式進行更深入的研究與改進。

作者：周艷紅