汽車金融風險分析范文
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第1篇
中圖分類號：F426.4；F832；F224.3 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2012.05.24 文章編號：1672-3309（2012）05-56-02
一、我國汽車金融服務業的發展與現狀
汽車金融服務主要指與汽車產業相關的金融服務，是在汽車研發設計、生產、流通、消費等各個環節中，由金融機構參與的設計資金融通的基本框架，是一條從資金供給者到資金需求者的資金流通渠道。汽車金融服務主要包括資金籌集、信貸運用、抵押貼現、金融租賃、汽車保險以及售后服務、投資活動等。
汽車金融是汽車產業與金融的結合，它通過資源的資本化、資產的資本化、知識產權的資本化、未來價值的資本化實現產業與金融的融合，促進其互動發展，從而實現價值的增值。
我國的汽車金融服務仍處于起步階段，從1998年10月商業銀行開展汽車消費信貸業務以來，雖然汽車消費信貸急劇上升，但在中國通過貸款方式銷售的汽車僅占整車銷售的不到20%，遠低于歐美國家60%-80%的比例。由此可見，中國汽車金融服務業市場發展空間十分巨大。
為規范汽車金融機構的運作，我國相繼頒布了《汽車金融機構管理條例》、《汽車金融公司管理辦法》，這為我國汽車金融服務的進一步發展創造了良好的法律條件。中國的汽車消費信貸也開始向專業化和規模化方向發展。
2004年8月，中國首家銀監會批準的汽車金融公司――上汽通用汽車金融有限責任公司在滬開業，這標志著中國汽車金融服務業開始向汽車金融服務公司主導的專業化時期轉換。截至2009年底，中國汽車金融公司主要有10家，其中3家為中外合資，7家為外商獨資。
不同于銀行，汽車金融公司經營范圍僅限于與汽車產業消費相關的金融服務，因此對汽車貸款的風險監控能力要好于銀行。同時，由于汽車金融公司往往從屬于汽車集團，其與整車廠商的配合以及對經銷商的掌控能力比銀行更強，這一方面也利于控制貸款風險。現階段，汽車金融公司相對銀行機構的不足主要有兩個方面：一是資本金有限且融資渠道不暢；二是資金成本相對較高。
二、我國汽車金融服務業的信用風險因素分析
我國汽車金融服務業的風險主要有三個方面，即源自受信者（借款人）的信用風險、源自授信者（汽車金融公司）的操作風險和因外部宏觀環境變化而導致的市場風險，本文主要分析信用風險。
信用風險又稱違約風險，是指借款人或交易方不能按事先達成的協議履行義務而造成損失的潛在可能性。針對個人消費信貸，受信者可因家庭、工作、收入、健康等因素的變化不能按期還款而造成授信者損失的可能性。針對經銷商企業貸款，受信者可能因為市場環境變化、經營管理不善等原因導致企業虧損、資金周轉不靈、資金鏈斷裂、甚至破產，最終不能按時償還債務。
造成我國汽車金融信用風險成因有著諸多因素，主要有以下幾個方面：
1、外部環境因素
是指由于信貸機構外部經濟因素變化而給其造成的信貸資金風險。在市場經濟條件下，宏觀經濟有周期性的運行規律。在經濟繁榮時期，社會經濟運行良好，汽車市場火爆，生產增加，銷售擴大，經銷商經營利潤增長，個人消費者收入普遍提高，此時的汽車消費信貸信用風險也會隨之降低；而在經濟蕭條時期，經濟發展速度減慢，經銷商庫存積壓，銷量急劇下降，公司利潤降低甚至虧損，個人消費者的收入減少，由此將造成的汽車消費信貸信用風險增大。
2、內部經營風險
主要是指由于信息的不對稱而導致對借款人資信調查不夠帶來的風險。一方面，缺乏完整有效的征信系統。國外發達國家針對汽車信貸，有一個發達完善的經銷商集團信息網絡，可以在公共平臺真實、全面、系統地調查借款人的綜合信息，這種征信系統平臺對我國具有一定的借鑒意義。另一方面，缺乏專業權威的信用評估與資信調查機構。雖然在實際中的每個汽車金融公司都會對貸款申請者進行信用分級，但是不同金融機構會有不同的信用分級標準，業內尚沒有統一的標準去評估貸款申請者的信用狀況。
3、法律風險
完善的法律制度是汽車金融業穩健經營的重要保障，也是汽車金融機構盈利的基礎。目前，我國頒布了《汽車金融公司管理辦法》、《汽車消費貸款管理辦法》等，但上述條款層次依舊不高，覆蓋面不夠全面，且缺乏可操作的保障措施，尚需進一步完善。
三、我國汽車金融服務業信用風險的有效管理對策
1、借鑒國外汽車消費信貸風險管理的先進經驗
目前，國外在汽車消費信貸風險管理方面已經形成了一套較為完備的體系，不僅使汽車金融業務降低了風險，同時也擴大了汽車消費的信貸規模，從而促進了汽車行業的銷售增長。例如，美國建立了完善的法律體系以保證信貸雙方信息的對稱性。英美等國家具有了完備的擔保制度，包括以企業全部財產作為擔保的浮動擔保制度和以企業債權作為質押標的的擔保制度，大大降低了經銷商貸款風險。英美法等國家為了防范風險，要求在貸款合同期間個人消費者必須購買全額保險，當地建立了完善的抵押貸款保險體系。另外，國外有十分健全的個人信用制度以及先進的風險評估系統與控制措施，這在促進社會進步和防范信貸封面中起了不可估量的作用。
2、采取有效的信用風險管理方法
本文主要針對經銷商融資的貸前審查的風險管理辦法進行說明。
（1）申請人資格審查。在汽車金融公司申請貸款的經銷商需要滿足以下條件：a.申請人須依從中華人民共和國公司法合法注冊；b.申請人擁有穩定合法收入或合法資產用以還付貸款本金和利息；c.申請人及其高層管理人無違法記錄或不良信用記錄；d.申請人能夠按照大眾金融要求提供擔保品；e.申請人能夠按照要求支付首付；f.申請人的負債率低于80%；g.申請人須滿足銀監會的其他相關要求。除此之外，在經銷商融資業務中，申請人一般情況下須滿足以下5點中的3點：a.申請人的注冊資本必須大于或等于500萬人民幣；b.汽車年銷售量大于200；c.在最近三年里公司沒有出現連續的虧損；d.在最近三年里年銷售量沒有出現持續下降趨勢且平均銷售量大于或等于該地區行業平均水平；e.在過去三年里的銷售收入沒有出現持續下降趨勢。
（2）貸款額度控制。依照我國頒布的《汽車金融管理辦法》，對單一借款人的授信余額不得超過汽車金融公司資本凈額的15%；對單一集團客戶的授信余額不得超過汽車金融公司資本凈額的50%；對單一股東及其關聯方的授信余額不得超過該股東在汽車金融公司的出資額。
（3）擔保（抵押）品評估。汽車金融公司需要根據申請人資質要求一定金額的有形抵押，形式包括并不限于現金存款、現金質押、房地產抵押、其他至少具有同等價值的有形等價抵押品（如汽車金融公司對融資車輛的車輛文件或鑰匙的管理也能作為替代解決方案）。針對房地產等物產抵押品，汽車金融公司需要至少一年進行一次現場檢查，檢查抵押品（物產）是否持續存在，抵押品（物產）相應的幾張相片，對抵押品（物產）的有效可用性的評估，以及要求一份專業評估報告來評估抵押品（物產）的市場價值。
（4）所有者結構。申請人須提供有關公司股東、資本結構、審批權、管理層機構及可預見的變動等信息。有關利潤轉移或控股協議方面的合同需要考慮，同時還需要繪制整個公司的組織結構圖。借款人的股東和其他涉及的人員，例如法定代表人的私人金融狀況信息，必須提供進行核查。
（5）近期外部信息。汽車金融公司需要通過查詢人民銀行貸款卡等外部信息作為一個準則，對借款人和擔保人的信用信息進行收集，包括但不限于：貸款負債額，銀行承兌匯票，商業匯票和擔保信息等，以了解相關當事方真實的融資情況。
（6）市場及行業評估。需將申請人與類似公司的框架結構（如員工人數、產業分工、銷售量等）、類似產品、地理位置評估（如物流連接）、區域內/國內重要性、年度銷售目標、公司形象、媒體報道等進行比較，以評價該申請人未來發展潛力和競爭力。
（7）經濟形勢分析。基于申請人提供的財務數據進行的信用分析主要關注所有者權益狀況、流動性水平、盈利能力、資產情況及本金償付能力。評估時需參考財報年內申請人的發展趨勢。如果申請人已經使用較長時間的汽車融資，則需要基于最近半年的數據對其單車融資還款周轉（平均融資期限）進行評估，并與未付車輛周轉情況和其庫存車周轉情況進行比較。
（8）管理層及商業關系。汽車金融公司在對貸款人做信貸審核的過程中需要通過和主要股東、經理人和重要位置員工的溝通，獲得主觀印象，從而評述申請人的管理層在技術層面和商業層面是否勝任。
（9）公司未來發展評估。下階段發展前景：包括產業分析、顯著的變動、產品的推出、系統投資、融資形式、共承項目（包括計劃工程）評估等。
第2篇
【關鍵詞】 GMAC； 汽車金融公司； 財務
引 言
據全國乘用車聯席會的統計數據顯示，2008年全球汽車貸款比例約為70％，發達國家如美國貸款購車比例約在80％到85％之間，德國約70％；而同為金磚四國的發展中國家印度為60％到70％之間，中國卻從2004年的16％下降到2008年的8％。另據新華信國際咨詢公司的報告稱，在中國各細分市場中，中大型轎車和中型車的貸款購車比例分別為12.1％、9.3％，小型車和微型車的貸款比例只有4.9％和3.7％。然而目前，在中國隨著私車的普及和價格的逐步穩定，汽車市場特別是其中的小型車和微型車市場發展到以消費信貸為購車的主流方式，這一趨勢是較為明顯的。所以在中國擴大汽車消費信貸業務，促進汽車金融公司的發展是非常必要的。
同時，我們必須注意到雖然汽車金融公司的存在能促進汽車產銷量的增長，緩解汽車需求與消費者購買力不足之間的矛盾，但是若對汽車金融公司的業務范圍及所涉金融風險沒有加以合理的控制，則過度發展汽車金融公司會對有關汽車制造等實體母公司造成很多不利的影響。通用汽車公司（General Motors Corporation，以下簡稱GM），與其旗下的通用汽車金融服務公司（General Motor Acceptance Corporation Financial Services，以下簡稱GMAC），及GMAC旗下的Residential Capital LLC.（以下簡稱ResCap），三者在次貸危機后所遭遇的虧損及相互之間的資金轉移與援助問題，對正處于發展中的中國汽車消費信貸業務與汽車金融公司有很強的借鑒意義。
一、國內外研究現狀
國外學者Steven P. Janes（2001），Smart M. Litwin、William A. Levy（2009）從資產證券化的角度研究了汽車金融的融資問題，探討了汽車金融市場、資金提供者、相關金融產品、法律等方面的內容。Christian Diekmann（2008）認為汽車金融是許多金融機構利潤的重要組成部分；這些機構可能是汽車集團的金融服務分部、銀行控股或獨立的金融公司；所有這些機構都必須評估并管理與汽車金融相關的風險，而這一工作的難度是很大的。
國內學者的研究主要集中在兩方面：其一是通過對國外汽車金融服務的研究，提出對中國發展汽車金融的借鑒意義，如北京銀行監督管理局赴德、英考察團（2005），認為汽車金融公司可以更大程度地提高資本效率，推動生產行業與金融行業同時加速發展，并提出我國汽車金融的發展，應加強風險管理、培育和完善金融市場，強化商業銀行內部控制；張君毅（2007）對美國、德國、日本的汽車金融服務進行了比較，指出該三國汽車金融產品繁多、衍生服務齊全、市場環境良好。其二是對中國汽車金融現狀及有關對策的研究，如孔玉蓉（2008）在對汽車金融及我國發展汽車金融進行陳述的基礎上，指出目前我國汽車金融存在發展慢和外資主導兩大問題，指出應建立以金融公司為主體的汽車金融市場，建立完善的個人信用體系，完善相關的法律制度；趙宇恒（2010）總結我國汽車廠家給經銷商提供的金融業務支持的三種模式：汽車金融公司向經銷商提供融資貸款支持、由廠家牽線，提供信用擔保，尋求第三方銀行合作，幫助經銷商拓展融資渠道、以及鼓勵經銷商采購車輛，汽車廠家向經銷商提供財務支持，并分別指出各模式的優劣點，認為汽車廠家和經銷商之間的金融支持模式，會隨國家政策、市場的變化等不斷作出調整和完善。
二、GMAC、ResCap及其有關年度財務報告數據分析
（一）GMAC及ResCap簡介
GM是全球最大的汽車公司，自1931年就已經成為全球汽車業的領導者，其核心汽車業務及子公司遍及全球。
GM旗下的全資汽車金融服務公司GMAC，成立于1919年，起初僅為GM的經銷商及零售客戶提供信貸服務；但之后逐漸發展成為全球領先的金融服務公司，向全球客戶提供汽車和商業貸款，抵押融資以及保險等服務業務。2006年11月30日，GM將51％的GMAC股權出售給由Cerberus FIM Investors，LLC，Citigroup Inc.，Aozora Bank Ltd.，及The PNC Financial Services Group，Inc的一個子公司共同組建的FIM Holdings LLC。ResCap是在2005年3月，由之前的GMAC Residential和GMAC-RFC改組而成的GMAC的全資子公司，是美國最大的住房按揭貸款服務公司和貸款發放機構之一，主要從事房貸、抵押貸款及相關抵押類產品的發起、購買、服務、銷售和資產證券化業務。
在次貸危機的影響下，GM、GMAC、ResCap都遭到沉重打擊，經營狀況惡化、投資者信心不足。為獲得政府救助資金及使用Fed貼現窗口，GM在GMAC的持股權由49％減少到不足10％，Cerberus FIM Investors在GMAC的持股權由51％減少到不足14.9％，最終在2008年12月25日，經美國聯邦儲備委員會批準后，GMAC成為銀行控股公司。
由于旗下的ResCap虧損慘重，GMAC到2009年11月，盡管已經接受了美國政府125億美元援助和廉價貸款，卻仍未實現扭虧為盈。GMAC公布2009年第三季度虧損了7.67億美元，上年同期虧損25.2億美元；但ResCap第三季度虧損了6.49億美元，抵銷了GMAC汽車部門3.95億美元的稅前運營利潤。2007、2008兩年間，ResCap共虧損了99.6億美元。
從2006年到2008年，GM的整體營運能力、償債能力大幅下降。就宏觀環境而言，利率上升、次貸危機等是直接原因；但就微觀而言，在利率上調、次貸危機發生之前，GMAC業務已相對失衡，旗下的ResCap過度金融創新以致對利率高度敏感，從而使GMAC暴露于較高的金融風險之中，一旦宏觀環境發生不利逆轉時，作為汽車金融公司，GMAC不僅沒有很好地支持GM的業務發展，反而從流動性、利潤等方面拖累了GM，這些可以通過如下對GMAC及ResCap在次貸危機發生前有關年度財務報表數據的分析得到證明。
（二）GMAC有關年度財務報告數據分析
1.GMAC損益表分析（表1）
通過對損益表的分析可以看出，GMAC的總金融收入、總金融與其他收入、利息費用三項目，從2004年到2006年間，均在遞增，但很明顯前兩項增幅小于利息費用項目增幅。就信貸損失撥備而言，2005年較2004年減少45％，原因之一在于ResCap因房價有所升值而估計發生虧損的可能性和嚴重性降低，但之后美國整體房市的發展情況證明這一估計是錯誤的，所以在2006年，該項目較2005年驟升86%。上述三項目變動的直接結果是GMAC凈金融收入逐年遞減，從2004年的8 713百萬美元，降到2005年的7 132百萬美元，又降至2006年的5 543百萬美元。
2.GMAC各業務分部運營匯總表分析（表2）
在2004年到2006年間從GMAC旗下各主要業務分部的凈收入與凈損益情況看，汽車金融業務在這兩個項目的占比值均在50%左右；值得注意的是，此三年間，ResCap在凈收入中的占比在16%到22%之間，但在凈損益中的占比卻在31%到45%之間；通過計算凈利潤率，可以得到汽車金融業務為12%左右，ResCap為24%左右，保險業務除在2006年突升至20%外，在2004、2005兩年均不足10％。所以，盡管從絕對值角度而言，ResCap的凈收入與凈損益值從2004年到2006年有下降傾向，但從相對值角度而言，其本身是GMAC旗下盈利能力最強的一個業務分部。
3.ResCap有關年度財務報告數據分析（表3）
依據表1、表2與表3的有關數據，可以得到ResCap有關項目在GMAC合并報表中的占比值，如表4所示。
從2004年到2006年，在凈金融收入與其他收益項目的占比上，ResCap維持在20%左右的水平，但在利息費用與信貸損失撥備兩項目上，ResCap的占比卻逐年大幅提升。
三、GMAC所面臨的金融風險分析及其對中國發展汽車金融的啟示
（一）GMAC所面臨的金融風險分析
1.市場風險分析
（1）利率風險分析
為了降低利率波動風險，盡管GMAC也使用了包含衍生工具在內的諸多金融手段，但顯然沒有成功。在2004年6月到2006年6月間，經過連續17次上調，美國聯邦基金利率由1%被提高到了5.25%的水平上。這一宏觀環境的變化，是導致GMAC金融收入上升，以及利息費用與信貸損失撥備更大幅度上升的主要原因。
（2）房價風險分析
美國投資銀行等金融中介通過各種金融創新工具，以次貸的方式銷售了大量房產。次貸在一定程度上緩解了房屋需求與購買力不足之間的矛盾，但在利率大幅上調后，次貸客戶無法按時還款，或者徹底喪失了還款能力，再加以整體經濟形式惡化，美國房產大幅下跌，直接造成GMAC旗下ResCap的流動性不足與巨額虧損。
2.信用風險分析
ResCap在發起或購買了抵押產品貸款后，通常很快會在二級市場上將其銷售給第三方，但在其未銷售前所保留的抵押產品貸款的庫存，會將公司置于信用風險之中。此外，ResCap在ABS、MBS等證券方面的投資，或是在進行有關金融衍生工具操作時，交易對方或其他金融機構的違約，同樣有可能使其面臨很強的信用風險。這一風險反映在財務報表數據上，就是信貸損失撥備的提高。
3.流動性風險分析
2008年12月31日，為實現轉型為銀行控股公司，GMAC完成了一項復雜的債務交易，籌集資金175億美元；同時，ResCap也籌集了37億美元。當日，Standard&Poor''''s下調了GMAC與ResCap的部分債務評級。
2009年10月，GMAC是當時唯一接受美國聯邦存款保險公司（FDIC）臨時流動性擔保計劃（TLGP）支持的評級為垃圾級的金融公司；Moody''''s對該公司評級為Ca級，僅較違約級高兩級。
2009年12月，Moody''''s認為Res-
Cap已經連續三年每季虧損，其流動性脆弱，資本不足，故將ResCap評為C級，僅比違約級高一個級別。
GMAC與ResCap作為金融公司，信用級別卻一再被降低，負債的流動性能力惡化，這無疑使其流動性風險進一步加大。
（二）GMAC對中國發展汽車金融的啟示
1.對汽車生產商的啟示
就當前中國汽車的產銷現狀而言，成立與發展汽車金融公司是必要的。汽車產業比較發達的國家，如日本與韓國，在汽車產業大發展時期，都有較為優惠的汽車消費信貸，從而帶動整個經濟的加速發展。
GMAC曾是GM利潤的重要來源。然而，在次貸發生后，GMAC 2008年虧損了79億美元，不僅沒有對GM起到很好的支持作用，反而拖累了GM。
所以對中國的汽車制造商而言，可以建立發展旗下的汽車金融公司，但卻不能將汽車金融公司視為拉動汽車銷售的核心環節，必須將技術、品牌、售后服務等作為提高競爭力、市場占有率的關鍵內容。
2.對汽車金融公司的啟示
GMAC的兩大核心目標：一是為GM提供優厚的投資匯報；一是為GM的轎車與卡車銷售提供戰略性支持。所以，GMAC的主要業務本應集中于汽車金融服務，但其旗下的ResCap所從事的業務卻偏離了這一塊。汽車金融收入在GMAC收入的占比從2001年的70%下降到2005年的38%，而同期抵押和保險收入卻從30%上升到62%。在利率市場、房市有利時，ResCap可以為GMAC帶來豐厚的利潤與大量的凈現金流入；一旦利率市場、房市發生不利逆轉時，ResCap就會發生巨額虧損，陷入流動性危局。這可以看出，一方面GMAC本身業務結構失衡；另一方面其對市場風險等金融風險的控制尚不到位。
對中國的汽車金融公司而言，則必須嚴格遵守《汽車金融公司管理辦法》，約束自己的業務范圍，嚴格控制市場風險、流動性風險等金融風險，以期能真正為中國汽車行業的發展作出貢獻。
四、總結
據權威預測機構Scotia Economics在2011年11月29日的《全球汽車產業報告》數據顯示，中國汽車銷售量在1990—1999年間為0.43百萬輛，在2000—2007年間為2.91百萬輛，2008年為4.98百萬輛，2009年為7.32百萬輛，2010年為9.41百萬輛，2011年預測為10.16百萬輛。從上述數據可以看出，中國的汽車產業在剛剛過去的十年中取得了長足的發展。
然而在2008年，中國汽車市場低迷卻使許多汽車經銷商出現虧損，部分面臨資金斷裂危險，但是汽車經銷商的正常運轉卻對維系整個汽車產業鏈的良性運轉至關重要。2009年初，國務院通過了汽車行業振興計劃，出臺了有關信貸支持等政策；中國央行中國人民銀行也明確表示將加大對汽車金融信貸的支持力度。央行副行長劉士余在2009年1月15日召開的“金融支持汽車產業發展座談會”上指出，發展汽車消費信貸是活躍和擴大汽車產業發展的重要支撐，“應積極支持監管部門根據需要批設新的汽車金融公司，拓寬汽車金融公司的業務范圍，鼓勵支持商業銀行與汽車金融公司開展多方面業務合作”。綜上，可以看出汽車金融信貸是支持2009年，乃至之后中國車市增長的關鍵環節之一。
但是，在我國政府大力扶持汽車金融產業發展，各品牌汽車公司努力建設與壯大自身汽車金融業務的當下，我們在學習有關國外汽車金融公司成功經驗的同時，也必須吸取其失敗之處的教訓，以更好地發展我國的汽車金融事業。本文的寫作若能起到一些警醒作用，也算對中國汽車金融產業的健康發展略作貢獻。
【主要參考文獻】
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［4］ 劉沙.GMAC：集中精力改變ResCap現狀［N］.世華財訊，2009-11-05.
第3篇
2、我國銀行業個人理財業務發展前景研究
3、我國銀行業信貸資產證券化研究
4、經濟全球化條件下中國保險監管制度創新
5、我國私募基金的發展問題研究
6、我國農民養老保險體系的研究
7、河南省小額信貸業務開展情況調查分析
8、中國的金融開放與金融危機傳導的防范
9、中國民營經濟發展的金融支持研究
10、論我國外匯儲備高速增長的危害和對策
11、小額農貸在運行中存在的問題與建議
12、不完全對稱信息條件下小額貸款需求者的行為選擇問題研究
13、保險銷售誤導現象研究
14、論保險業與銀行業的滲透、競爭與合作
15、我國保險資金運用的風險分析及對策
16、我國金融風險的防范與化解研究
17、基于次貸危機啟示的我國金融風險防范機制研究
18、中國企業債券市場發展問題研究
19、積極財政政策與擴大內需的關系探討
20、積極財政政策的國內外比較研究
21、財政政策與貨幣政策的配合規律研究
22、關于增值稅轉型改革的思考
23、利率市場化對商業銀行經營的影響
24、我國金融監管體系存在的問題及完善對策
25、我國商業銀行不良資產現狀與成因分析
26、我國建立存款保險制度的思考
27、我國住房抵押貸款證券化的思考
28、論轉軌時期中國貨幣政策的特點
29、我國中小企業發展的現狀、問題及對策
30、我國中小企業發展的金融支持研究
31、我國股票市場的投資者結構研究
32、大小非解禁對我國股票市場影響的實證分析
33、我國中央銀行金融監管的模式及運作分析
34、金融危機下我國中小企業的應對策略
35、股指期貨交易制度對中國股票市場的影響研究
36、新農村建設下河南省小額信貸的發展問題研究
37、完善農村金融服務體系的思考——基于某一地區的實際調查與分析
38、金融全球化對中國金融發展的影響與對策
39、全球金融危機對中國經濟發展的影響及對策
40、中國的金融開放與金融危機傳導的防范
41、家族企業融資的制度變遷與路徑依賴
42、關于金融創新與金融風險關系的探討
43、支持縣域經濟發展的金融政策研究
44、寬松的貨幣政策對商業銀行經營模式的影響分析
45、我國信用卡業務發展趨勢分析
46、我國中小銀行競爭力探討--以××銀行為例
47、銀行并購與中國銀行業的應對策略
48、我國商業銀行市場風險初探
49、我國金融機構風險管理問題研究
50、中國風險投資業的問題與對策研究
51、開放經濟條件下金融風險傳導機制研究
52、美國金融危機對我國保險業的影響和啟示
53、農民工的社會保險問題研究
54、汽車保險欺詐及其防范對策研究
55、我國機動車輛保險市場的競爭特點及對策
56、保險欺詐行為的博弈分析
57、綜合經營趨勢下我國銀行保險的創新發展
58、金融監管的發展趨勢與理性選擇
59、中國證券市場監管問題研究
60、中小企業融資機制研究
61、新時期農村金融業發展策略研究
62、創新和完善農村社會保障體系研究
63、美國次貸危機對中國的影響與啟示
64、論通貨膨脹的危害與治理對策
65、金融危機下我國貨幣政策轉變的效應研究
66、我國股票市場大幅波動的成因及對策
67、關于完善農村信用社體系改革和強化管理的思考
68、我國保險市場發展趨勢研究
69、我國金融監管體系存在的問題及完善對策
70、國有企業的資產重組與資本市場的發展
71、中國上市公司過度擴張問題研究
72、保險資金運用問題研究
73、我國商業銀行不良資產現狀及成因分析
74、混業經營的風險分析
75、跨國公司戰略聯盟的跨文化風險及對策
76、新形勢下我國外匯儲備規模的探討
77、跨國公司投資對我國產業結構的影響
78、巴菲特投資管理策略研究
79、我國票據市場的現狀及完善措施
80、企業并購的風險及防范
81、金融市場的內在經濟特征與金融危機
82、商業銀行中間業務創新與發展
83、我國壟斷性行業暴利的來源、影響及治理對策
84、我國證券投資基金的運作風險研究
85、銀行并購后的整合問題探析
86、農村信用社風險的形成及防范措施
87、西方國家金融監管的新趨勢及對我國的啟示
88、利率市場化后企業投融資策略的調整
89、如何看待我國資本項目的開放與管制
90、對我國人民幣匯率制度變動的認識
91、論農村信用社制度創新
92、銀行業并購對貨幣政策的影響
93、中小企業發展的金融思考
94、人民幣匯率的歷史回顧與現狀分析
95、我國社會保障制度目前存在的問題及對策
96、論我國貨幣政策最終目標與財政政策目標的協調
97、商業銀行信貸風險的成因及防范
98、試論我國外匯儲備規模的合理限度及其完善對策
