實體企業金融化在企業價值中的作用范文

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摘要：我國經濟的高速發展，為金融市場迎來了蓬勃的發展局面。與此同時，由于金融市場是為實體經濟服務的，這也使實體企業在支付結算、資源的地域性轉移以及分散投資等方面變得更加便捷，大大緩解了實體企業在市場中所面臨的信息不對稱問題。實體企業在經濟活動過程中也將原有的以產業部門為重心，逐漸向著金融部門所轉移，進而使實體企業的自身價值發生了巨大變化。鑒于此，本文對實體企業金融化的內涵進行了闡述，并對實體企業金融化對企業價值的影響進行了深入的分析。

關鍵詞：實體企業；金融化；企業價值

一、引言

近年來，我國經濟迎來了重要的轉型時期，這也使我國在經濟發展中的人口紅利優勢逐漸喪失。與此同時，融資困難、產能過剩等問題也愈發突顯出來，進而給我國實體產業的發展帶來了重重困難，實體企業的利潤空間被不斷壓縮。在互聯網的帶動下，我國金融領域得到了快速發展，金融行業的回報也變得越來越豐厚，這也使越來越多的實體企業開始關注金融市場，并紛紛將戰略焦點轉移至金融市場，從而使實體企業逐漸向著金融化的方向進行轉變，在此過程中，實體企業的金融化也給企業價值帶來了巨大影響。

二、實體企業金融化的內涵

金融市場是以實體經濟為服務對象的，其在我國經濟的可持續發展中起到重要的支撐作用。金融市場的蓬勃發展，為實體經濟的資源跨地域性轉移、支付結算以及分散投資等提供了一條便捷的渠道，這也使實體經濟能夠在金融市場的帶動下，能夠有效化解融資約速，提高實體企業對經營風險的管控能力，并確保實體企業對市場信息的實時性。與此同時，金融部門在實體企業經濟中所占據的位置也變得越來越重要，這也使實體企業在經濟活動中逐漸從原有的以產業部門為重心向著金融部門進行轉移，進而使實體企業所獲取到的利潤大多是來自于金融渠道，只有一小部分是通過貿易渠道和商品生產的。由此可見，實體企業在金融市場中有了更高的參與程度，這也造成企業管理者的關注重心逐漸偏向金融部門，進而使實體企業固定資產積累的再投資降低。

三、實體企業金融化對企業價值的影響分析

實體企業之所以要進行金融資產投資，其根本動機在于從市場中套取利潤，實體企業通過配置一定的金融資產，既可使實體企業中的部分收益不佳的實體資產向著金融資產進行投入，從而獲得更高的收益，使企業價值得以提高，同時金融資產的適當投入，還可使企業在資產投資方面變得更加多樣化，進而起到了分散風險的作用，這也使企業價值得到了一定程度的提升。此外，通過實現債務融資，在確保不對公司控制權進行分散的基礎上，利用財務杠桿作用與稅盾效應，也可使企業價值得到顯著提高。不過，實體企業如果過于追求金融資產投資，會導致實體企業中的大量資金資源被占用，進而影響其主營業務的正常發展。通過分析實體企業在金融市場中的融資約束環境可以發現，較弱的融資約束力，可使企業在資金獲取上變得更加容易，在資本逐利性的驅動下，實體企業對金融資產投資的傾向力度要更大，進而容易出現過度投資現象，使投資效率偏低，無法有效進行實體產業的資本投入，進而給企業價值造成不利影響。

四、結語

總而言之，要想提高實體企業的自身價值，實體企業就必須要對金融資產進行合理配置，而當地政府更要對金融市場進行強化監管，以此有效抑制投機行為的產生，從而實現我國實體經濟與金融市場的齊頭并進。

參考文獻

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[2]劉篤池,賀玉平,王曦.企業金融化對實體企業生產效率的影響研究[J].上海經濟研究,2016(08):74-83.

作者：潘軍 單位：濰坊銀行股份有限公司