國企產權交易市場化改革范文

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摘要:國有企業產權交易的市場化改革具有內在的必然性,對優化配置資源,國資保值增值,調整經濟結構、減少權力尋租具有積極的作用。國有企業產權交易的市場化運作,必須重點把握好資產評估、公開方式、程序操作、國資監管等環節。國有企業產權交易市場化改革的成功關鍵在于把握處理好三對矛盾,即實現國有資產價值最大化與企業生存發展空間的矛盾,原企業經營者歷史貢獻與市場化公平選擇機制的矛盾,以及國有企業改革社會性要求與市場化改革推進的矛盾。

關鍵詞:國有企業;產權交易;市場化改革

國有企業在我國經濟社會發展中曾做出過巨大的歷史貢獻。然而,在體制轉軌的30年歷程中,經歷了放權讓利、承包經營、股份合作制等旨在激發活力,提高運營水平的各種改革探索后,產權改革成為繞不過的坎,改到深處必然是產權,產權改革始終是我國經濟體制改革的核心和主線。產權是市場經濟的基礎,清晰的產權是調動微觀經濟主體積極性、優化資源配置、調整經濟結構的前提和基礎?？v觀我國的產權制度改革,雖然在資產評估、產權界定、資產處置和產權置換等方面形成了一些比較成功的經驗和做法,但深層次問題仍然不少。筆者認為,最主要的是改革的公開化、程序化和市場化方面還存在明顯不足,同時,推進國有企業產權制度改革阻力很大,任務仍然很艱巨。本文首先對國有企業產權交易市場化改革的必然性進行探討,然后從理論角度探究國有企業產權交易市場化改革的難點,進而提出國有企業產權交易市場化改革的五條操作原則。

一、國有企業產權交易市場化改革的必然性

公司制企業的生命力在于產權的可流動性和可交易性,國有企業產權制度改革,既是建設和發展社會主義市場經濟的題中之義,也是調整產業結構,進行國有資產存量重組,優化社會資源配置的基本手段,更是企業優勝劣汰的重要平臺。現階段加快國有企業產權制度改革具有重要意義。

(一)優化資源配置。當前,我國的國有資產面廣量大,結構分布比較復雜,解決諸如國有資產存量盤活、部分國有資產從一些競爭性行業中退出、相對降低國有資產的“量”、提高國有資產的“質”、從根本上解決國有經濟的控制力等問題,必須從盤活存量資產的角度,建立起由市場提供的穩定可靠高效的“進”與“退”的通道,吸收大量資本進入產業,促進資產在更大范圍的流動重組,使產業的財產關系和資源配置更加具有開放性和流動性。這既是企業根據現實經濟狀況進行產業選擇、有效地抓住投資機會與商業機會、實現資源的有效配置的必備前提,也是使最有活力的企業家掌握企業的發展、防止產權固化于某些人手中的有效手段。

(二)確保國有資產保值增值。大部分國有企業改制,采取的是傳統的產權出讓方式,主要是由原企業經營者帶領職工,集體置換經核銷不良資產、提留富余職工安置基金、剝離非生產性資產后的評估資產,這種方式雖然操作簡便,也能使企業平穩過渡,但是,由于資產屬于“定向轉制”,其內部協商、行政拍板的操作方式,極易導致“暗箱”操作。而健全的資本市場能夠給出國有資產的準確價格,能夠提高成交機會,還能節約交易成本,最大限度地回收國有資金,避免傳統資產評估有可能造成的價格偏差,更可以避免一對一談判或幕后交易產生的低價出售,從而最大限度地實現國有資產保值增值。

(三)拓展個體私營企業經營領域和投資空間。實現產權多元化,如何吸引擁有雄厚資金實力的戰略投資者是一個難題。據有關部門的保守估算,到去年底,僅浙江省民間資本總量已超過5000億元,1979—1998年浙江非國有投資額累計達5615億元,20年里增長了36倍多,因此,非國有投資不容忽視。加快實施產權交易市場化,開通公平、便捷的進入通道,使社會閑散資金大量注入企業,增加社會資本投入總量,形成經濟發展新的助推器,對于促進浙江省,仍至全國的經濟的發展的重要意義十分明顯。

(四)減少權力尋租,促進反腐倡廉。在資本市場上,企業產權交易作為一種非標準、特殊商品的交易,其價值較建筑工程、土地批租更為隱蔽、更難監控。國有資產若沒有進入流通市場,不能給出市場價格,其出售就難免帶有主觀色彩,為低價出售留下很大的余地,這就給人操縱價格,侵害委托人權利提供了充分的活動條件與空間,為決策者直接或間接尋租、利用行政權力貪污腐敗、利用公共資源“尋租”、利用市場化規則的漏洞侵蝕國有資產等提供了可能,成為滋生腐敗的溫床。從戰略上調整國有經濟布局是一個社會財富大流動、利益格局大調整的過程。如果操作上不加強監督,這個過程就可能成為某些人非法聚斂財富的機會,成為產生一批新的千萬富翁、億萬富翁的機會。

二、國有企業產權交易市場化改革的難點

發達地區國企改革的實踐表明國有企業產權交易市場化改革的難點集中在以下幾個方面。

(一)國有資產價值實現最大化與企業生存發展空間的矛盾。通過改制形成企業的長效發展機制、實現企業可持續發展是國企改革的主要目標,防止國有資產流失,盡力確保國有資產保值增值是首要職責,但若將此作為唯一目標絕對化,忽視了企業今后的生存與發展,無疑將是竭澤而漁,反而會影響稅源的穩定和勞動就業空間,從而引發一系列社會問題。如有些地方一味追求國資增值,卸包袱式地將企業推向市場,導致改革后企業經營狀況不盡人意,有些國有企業出售后生產經營根本無法啟動,影響了國有企業改革后綜合效益的發揮。可見,市場化操作中這兩者是有矛盾的:資產價值最大化實現了,企業轉制后生存發展空間相應地就將減小,反之亦然。因此,我們需要在矛盾關系中尋找統一,政府應在宏觀上把提高市場競爭力、促進企業發展作為主要目標,既要明確國有資產流失標準和控制方法,保全國有資產終極所有者權益,盡可能實現國資的保值增值,又要為企業重組創造條件,留足企業生存發展空間,給國有資產轉移中的投資者構筑有吸引力的比較利益,這才是長遠的、可持續的發展。

(二)原企業經營者歷史貢獻與市場化公平選擇機制的矛盾。企業改制畢竟不能等同于一般的資產出讓,在國有企業發展歷程中曾經物化了大量的經營者、技術骨干和干部職工的辛勤勞動。實踐中我們發現,產權市場化交易中的價格確認機制、經營者選擇機制與原國企經營者素質好壞有矛盾之處,一些素質好的經營者,苦心經營、無私奉獻幾十年,將一生都奉獻給了企業,使企業從無到有、從小到大,為企業積累了大量的凈資產,自己的原始資本積累卻不多,因而很難在市場化競爭的轉制中取勝;相反,部分經營不善的企業由于凈資產較少,加上某些素質不高的經營者通過不正當的手段已經完成了原始資本積累,或者他們已通過減少資產的吸引力(降低資金流動性、減少銷售或利潤),在防止接管方面已做好準備,反而容易取得轉制企業產權。這種現象存在,即“公平”與“公正”之間矛盾的存在,對穩定現有國有企業經營者隊伍負面影響較大。而且職工往往對后一類經營者意見較多,容易引發上訪等影響穩定的舉動,反而會影響改革效果。

(三)國有企業改革社會性要求與市場化改革推進的矛盾。我國國有資產由1952年的200億變為現在近7萬億,不到50年的時間里提高了200倍。國有資產的巨大積累,包含著廣大勞動者的勞動貢獻,所以,國家、企業實際上對那部分職工負有“隱性負債”。因此,國企改革應實施“兩個置換”,一個是“產權”的置換,一個是“身份”的置換,這兩個置換實際上是解除兩個“無限責任”,一個是解除國家對企業承擔的無限責任,就是企業改制;另一個是解除國家、企業對職工的無限責任,就是進行職工身份轉換。只有解決了這樣兩個問題,特別是突破了國企職工的“國有”身份向“自然人”轉變,企業才能真正進入市場,進行資產處置。有的地方國企改革工作準備不足,在未經職代會討論、未向職工通報情況、未落實好職工身份置換和安置工作就草率出售國有企業的產權,不斷引發職工上訪事件,從而影響了國有企業的產權制度改革和企業的發展,其主要問題就出在工人與國企的“捆綁式出售”。因此,無論采取何種方式實施國企產權改革,政府都要從中拿出一定量的資金,用于置換職工身份,對于歷史上的這種“隱性負債”先有一個了結,使職工全部進入市場就業。這種做法雖然加重了國家的運作成本,但能緩解當前發展中的壓力,還能為企業資產重組、產權交易創造良好的外部環境,在市場優化配置的運作中最大限度地實現其產權交易價值。也只有這樣,改革才會義無返顧地走下去,不會出現反復。

三、國有企業產權交易市場化應堅持的原則

近幾年來,各地都在探索建立公開的產權交易市場,試行拍賣、招標等的改制方式,把國有資產處置工作置于社會監督和市場監督之下。浙江省紹興市自去年開始國有企業改制實施了產權競價出讓,通過產權交易市場共競價出讓企業整體或部分產權、經營權67宗,成交金額1.54億元,資本增值一倍以上。其中對一宗評估凈資產為500多萬元的交通建設企業產權出讓,經過周密策劃并采取公開的交易方式,使被轉讓的資產的價值增至1800萬元,國有資產增值兩倍以上。又如深圳市對一宗評估凈資產為8987萬元的股權轉讓,經過周密策劃并采取公開競拍的市場化方式,使被轉讓的資產的價格增至2.905億元。實踐表明,采取資產公開競價出讓的方式實施企業轉制確實是一種行之有效的方法,能有效消除“定向轉制”的弊端,社會對此反映很好,稱贊為“陽光下的交易”,從而實現了“三個滿意”,即群眾對公開、公平、公正的操作方式滿意、政府和委托方對資產得到有效保值增值滿意、受買人對競買成功帶來的清晰效果也感到滿意。

國有企業產權市場化運作,不僅是一項政策性非常強的工作,而且也是一項操作性要求很高的工作。根據我們的調研、研究與實踐,我們認為必須重點把握好資產評估、公開方式、程序操作、國資監管等關鍵環節,做到“四個堅持”:

(一)堅持科學的資產評估與確認。國有企業在實施資產拍賣、轉讓、企業兼并、出售、聯營、股份經營、中外合資經營等活動時,必須進行資產評估,評估結果要報國有資產管理部門確認,這是1991年11月國務院第91號令中明確規定的。即使在資產公開競價出讓的情況下,競價底價的確定,仍需要以科學的資產評估為依據。目前,資產評估方式有兩種:一種是投資成本法,即從投資方面來確定資產價格;另一種則是從資產的收益上來確定資產價格,稱之為資產收益法。上述兩種方式,前一種屬于計劃經濟的方式,我國目前使用的主要是這種方式,這種資產評估方法弊端甚多,特別是難以在評估中體現企業盈利能力、產業前景、無形資產等;后一種則比較接近市場經濟的方式,是目前國際上通行的方式,但仍未能完全有效地反映市場需求。為了使資產具有可交易性和流動性,就必須更多地采用后一種方式評估資產,并盡可能在市場中實施產權交易,只有這樣,才能使產權交易更科學、可靠。此外,為消除原企業經營著利用職權、采取各種手段人為地制造信息不對稱的影響,可在靜態的資產評估的同時進行動態的經營業績審計,使能更全面地反映資產的真實價值;有些地方規定在資產評估確認前必須要進行公示,也是一種排除干擾,防止資產隱匿、低估的有效手段。

(二)堅持公開的市場方式進行產權交易。公開化、市場化是保證企業產權交易公平、公正的前提。首先,國有企業的產權轉讓,應通過產權交易機構以公開的市場方式進行,杜絕幕后不正當交易,目的是通過公開的競爭,實現資產的價格實現最大化。紹興市政府明文規定企業改制凡是能經過市場競爭的方式解決的,一律不得采取其他方式,不宜由市場供求關系決定的,必須經市政府批準。其次,要鼓勵放開搞活后的企業及其投資主體,加強與產權交易機構的聯系,以便更好地利用資本市場參與競爭。第三是各資產管理部門應對所屬企業產權轉讓的審批、企業評估、交易底價確定等全過程進行嚴格管理,加強監督檢查,嚴厲打擊營私舞弊搞幕后交易、非法侵占或故意低估國有資產價值等造成信息不對稱而使國有資產在轉讓中流失的行為。

(三)堅持依法管理和程序操作。從某種意義上講,市場經濟就是法制經濟。在市場經濟條件下,企業的整體或部分產權轉讓、資產的置換、股權的流動,已成為企業通過市場進行資本優化經營的客觀需要,成為現實生活中令人注目的經濟現象。但是,目前我國產權交易市場存在著有關產權交易的法律、法規尚不健全、各地的產權市場發育也很不平衡、缺乏統一的規范和約束;產權交易中介機構的設立和運作不規范等問題,為此,要積極培育產權交易市場,健全產權市場發展,規范產權交易行為,主要要做到“三個化”:一是法制化,用立法形式來引導和控制產權交易;二是制度化,以一套完整、嚴格的制度來保證產權交易市場中實行的登記、資產評估、公開競價、公證等為內容的嚴格程序;三是網絡化,一個重要的任務就是構建包括滬市、深市在內的多層的資本市場,逐步形成一個多層次、立體型的市場網絡協作系統,實行電腦聯網操作,把社會上分散的投資和需求聚合在一個大系統里,為跨地區、跨行業的產權交易活動提供有利的條件。

(四)堅持以市場經濟的方法加強國資監管。核心問題是要盡快建立國有資產管理體系,完善國有資產有效的管理機制。在實行政企分開后,國有資產的所有者不能缺位,要盡快建立起“國資委—資產經營公司—企業”三個層次的國有資產管理體制,建立和完善國有企業出資人制度,對國有資產的經營效益全權負責,統一行使國有資產的管理權、運營權、監督權。對政府部門來說,政企分開后主要是要加強政策研究和指導,如國有企業改制后員工的國有身份如何解決,產權流動中如何加強監管、防止國有資產流失等,并制定政策,貫徹實施。當然,我們不能完全排斥在一定階段內要依靠政府的非市場的手段推動國企改革,如果政府不依靠行政手段強行推動,而是依靠相關主體的自動和自由談判,可能會較長時期內達不成協議,低效率的制度將長期存在,改革成本反而會加大。

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