風險分層管理范文

內容摘要:當今,隨著銀行業競爭日趨激烈,各商業銀行的市場營銷意識明顯加強。市場營銷系統作為銀行組織體系的一部分,是商業銀行生存和發展的基礎。目前國有商業銀行的組織營銷架構及其管理模式本質上是統一法人下的銀行被分割成許多獨立的區域利益板塊,造成法人治理結構和現代企業制度的滯后和缺失。因此,加快國有商業銀行市場營銷組織體系再造勢在必行。

關鍵詞:國有商業銀行市場營銷組織體系再造

組織結構決定了組織效率。市場營銷系統作為銀行組織體系的一部分,是商業銀行生存和發展的基礎。合理、高效的市場營銷組織體系,能為銀行發掘優質客戶并提高其核心競爭力。目前,國有商業銀行正進行公司治理結構改革,組織結構是公司治理重要的組成部分。基于此,本文對國有商業銀行營銷組織體系重新審視,以顧客驅動再造營銷組織體系,對指導其改革實踐具有現實意義。

國有商業銀行市場營銷組織體系現狀及存在問題

近年來,國有商業銀行市場營銷意識明顯加強,市場營銷隊伍不斷充實,市場營銷機制日益完善,正處于從“以產品為中心”向“以客戶為中心”轉型的階段。從營銷組織架構來看,省行、二級分行及縣支行三級機構普遍設立了市場營銷部門。其中省行和二級分行既有以產品為中心設置的銀行卡、住房金融等部門,又有近年來“以客戶為中心”增設的公司、個人、機構等營銷部門;支行則只設一個綜合市場部。從營銷機構的職能來看,省行和二級分行市場開拓部門主要職責為指導、管理下級行的市場營銷工作以及重點客戶的營銷;支行負責所有銀行產品的直接對外營銷。省行和二級分行一般不直接管理客戶。一筆貸款的前期營銷、資料收集、報批、發放、臺帳錄入、貸后管理以及客戶的服務全部由支行負責,形成了“三級營銷、支行服務和管理”的格局。

我國銀行業全面對外開放后,銀行競爭日趨激烈,競爭范圍不斷擴大,競爭手段日益靈活。國有商業銀行“三級營銷、支行服務和管理”的營銷組織體系很難適應競爭需要,存在以下問題:

(一)不適應客戶需求不斷變化的需要

隨著經濟的發展,銀行客戶對資金融通手段、金融產品的價值組合與風險控制功能、資金管理、金融配套服務、服務效率等方面的要求大大提高。但國有商業銀行目前的營銷組織體系沒有真正體現“以客戶為中心”的原則,尚不能很好地適應這些變化。主要體現在:一是在營銷的架構上,國有商業銀行按行政區域設置、地域管理以及多層級的模式雖然便于銀行與當地政府以及國有企業建立對等關系,但也造成營銷人員分散、條塊分割、各成一體、效率較低等問題。二是依權限逐級報批,一方面降低工作效率,另一方面可能喪失市場機遇。三是服務層次不匹配。大型優質企業尤其是外資企業,有對等服務的習慣,但由于組織體系先天的缺陷,國有商業銀行客戶不論大小,不分層次,不管貢獻度,都由支行提供服務和管理,由于支行人員素質、審批權限等方面很難滿足客戶需要,造成營銷層次高、服務和管理層次低的狀況,從而削弱了銀行的競爭力。

摘要：目的探討老年原發性高血壓（essentialhypertension，EH）患者肱動脈血流介導的舒張功能（flowmediateddilation，FMD）與未來10年心血管疾病（CVD）發病風險的相關性。方法隨機選取本院體檢中心進行體檢的老年EH患者340例，根據患者的FMD分為FMD受損組202例和FMD正常組138例，用中國動脈粥樣硬化性CVD風險預測研究模型評估入選者的心血管危險因素、CVD10年發病風險和風險分層等級，其中心血管危險因素為1、2、3、4、5和6個的患者分別為4、30、89、107、78和32例；低危12例，中危72例，高危256例，采用Pearson相關性分析和logistic回歸分析。結果與FMD正常組比較，FMD受損組糖尿病和心腦血管病家族史比例、腰圍、體質量指數（BMI）、TC、LDL－C、空腹血糖、尿酸及同型半胱氨酸水平均明顯升高，FMD值明顯降低，差異有統計學意義（P＜0．05，P＜0．01）。1個危險因素的患者FMD為（14．89±1．75）％、2個的FMD為（13．08±2．47）％、3個的FMD為（11．93±2．54）％、4個的FMD為（7．88±2．79）％、5個的FMD為（5．47±1．98）％和6個的FMD為（3．94±1．84）％，不同個數心血管危險因素患者FMD值比較，差異有統計學意義（P＜0．05）；低危、中危和高危患者FMD值分別為（13．56±2．16）％、（12．46±2．35）％和（7．13±2．54）％，低危、中危和高危患者以及不同風險分層間兩兩比較，差異均有統計學意義（P＜0．05）。Pearson相關分析顯示，BMI、空腹血糖、LDL－C、尿酸與FMD呈正相關，而心血管危險因素和CVD10年風險分層與FMD呈負相關（P＜0．01）。logistic回歸分析顯示，空腹血糖、尿酸和CVD10年風險分層是FMD受損的獨立危險因素（P＜0．05）。結論FMD與老年EH患者未來10年CVD發病風險存在相關性。DOI：10．3969／j．issn．1009－0126．2021．05．010基金項目：四川省醫學會高血壓疾病（泰閣）專項科研課題（2019TG03）；四川省干部保健科研課題（川干研2020－216）作者單位：610072成都，四川省醫學科學院四川省人民醫院健康管理中心。

關鍵詞：高血壓；肱動脈；心血管疾病；糖尿病；內皮，血管；尿酸；高半胱氨酸；動脈粥樣硬化

高血壓是心血管事件發生最重要的危險因素，而血壓升高的老年患者發生心血管事件并發癥的風險更高，故對此類人群應更加關注導致心血管疾病（CVD）發生的各類危險因素及預警［1］。研究表明，CVD與血管內皮功能障礙密切相關，早期檢測血管內皮功能，可以有效防治CVD。目前，肱動脈血流介導的舒張功能（FMD）是血管內皮功能無創檢測最常用的敏感方法［2］。FMD可反映動脈粥樣硬化程度，是CVD的獨立預測因素。2016年我國學者Yang等［3］基于中國10年隊列研究，建立的中國動脈粥樣硬化CVD風險預測研究（China－PAR）模型，是開發和驗證的首個動脈粥樣硬化性CVD發病風險預測“中國模型”。目前臨床對老年原發性高血壓（EH）患者FMD與CVD風險的關系研究相對較少，本研究用新型肱動脈FMD檢測儀檢測老年EH患者FMD，同時用China－PAR模型評估患者未來10年CVD發病風險，探討兩者之間的關聯，為老年EH患者CVD的早期防治提供臨床依據。

1資料與方法

1．1研究對象選取2019年5月～2020年9月在我院體檢中心體檢的老年EH患者340例，男性179例，女性161例，年齡60～80（68．34±6．98）歲。患者肱動脈超聲FMD值為（8．04±2．48）％，分為FMD正常組138例和FMD受損組202例。本研究將FMD值≥10％為FMD正常；FMD值＜10％為血管內皮功能不全，即FMD受損［4］。患者符合2018年中國高血壓防治指南診斷標準［5］。納入標準：非同日3次收縮壓≥140mmHg（1mmHg＝0．133kPa）和（或）舒張壓≥90mmHg。排除標準：繼發性高血壓、冠狀動脈粥樣硬化性心臟病及心臟瓣膜病等心血管疾病、腦血管意外、甲狀腺功能異常和呼吸系統、泌尿系統、血液系統、自身免疫系統疾病、心、肝、腎功能不全以及接受過調脂或抗血小板治療者。入選者均自愿簽訂知情同意書。1．2方法通過問卷調查的方式采集入選者的一般資料，包括年齡、性別、生活方式、疾病、服藥史及心腦血管病家族史等基本資料。由經過培訓的醫務人員以標準方法測量腰圍、身高和體質量，計算體質量指數（BMI）。同時在入選者安靜休息后，用經過校正的水銀柱式血壓計測量血壓。采集入選者禁食12h后的肘靜脈血5ml，立即送檢驗科，由專人使用OLYMPUSAU2700自動生化分析儀檢測血液生化相關指標。1．3CVD風險評估由1名經過培訓的研究人員在China－PAR模型（http：／／www．cvdrisk．com．cn）上逐一錄入入選者的相關資料。China－PAR模型評分自動計算出入選者的心血管危險因素、未來10年CVD發病風險和風險分層等級。心血管危險因素包括年齡、血壓、腰圍、TC、吸煙、糖尿病等6個因素，具有1、2、3、4、5和6個危險因素的患者分別為4、30、89、107、78和32例。CVD10年風險分層為：CVD10年風險＜5％為低危（12例）、≥5％且＜10％為中危（72例）、≥10％為高危（256例）［6］。相關指標定義，吸煙根據WHO標準：吸煙≥1支／d且連續吸煙時間≥1年。糖尿病診斷標準：空腹靜脈血漿葡萄糖≥7．0mmol／L或口服葡萄糖耐量試驗后2h血漿葡萄糖≥11．1mmol／L［7］。高TC血癥為TC＞5．2mmol／L［8］。1．4FMD檢測入選者在空腹、避免吸煙、飲用咖啡及茶≥8h后，由1名固定的經過專門培訓的超聲醫師通過超聲波使用自動邊緣跟蹤系統（日本UNEXEF18血管內皮功能檢測儀）測量FMD［9］。FMD＝［（動脈反應性充血后內徑－動脈基礎內徑）／動脈基礎內徑］×100％。1．5統計學方法采用SPSS20．0統計軟件進行分析，計量資料采用珔x±s表示，用獨立樣本t檢驗，計數資料采用百分率表示，用χ2檢驗，用Pearson相關性分析，用logistic回歸分析CVD風險的影響因素，P＜0．05為差異有統計學意義。

2結果

2．12組一般臨床資料比較與FMD正常組比較，FMD受損組糖尿病和心腦血管病家族史比例、腰圍、BMI、TC、LDL－C、空腹血糖、尿酸及同型半胱氨酸（Hcy）水平均明顯升高（P＜0．05，P＜0．01），而FMD值明顯降低（P＜0．01），差異均有統計學意義，2組年齡、男性、吸煙、飲酒、收縮壓、舒張壓、TG、HDL－C、肌酐、尿素水平比較，差異無統計學意義（P＞0．05，表1）。2．2不同個數心血管危險因素患者FMD比較1個危險因素的患者FMD為（14．89±1．75）％、2個危險因素的患者FMD為（13．08±2．47）％、3個危險因素的患者FMD為（11．93±2．54）％、4個危險因素的患者FMD為（7．88±2．79）％、5個危險因素的患者FMD為（5．47±1．98）％和6個危險因素的患者FMD為（3．94±1．84）％，隨著心血管危險因素個數的增加FMD逐漸減少，不同個數心血管危險因素患者FMD比較，差異均有統計學意義（P＜0．05）。2．3不同風險分層患者FMD比較低危、中危和高危患者FMD分別為（13．56±2．16）％、（12．46±2．35）％和（7．13±2．54）％，低危、中危和高危患者以及不同風險分層間兩兩比較，差異均有統計學意義（P＜0．05）。2．4Pearson相關性分析老年EH患者BMI、空腹血糖、LDL－C、尿酸與FMD呈正相關，而心血管危險因素和CVD10年風險分層與FMD呈負相關（P＜0．01，表2）。表22．5logistic回歸分析以FMD受損為因變量，年齡、BMI、空腹血糖、LDL－C、尿酸及CVD10年風險分層為自變量，進行二變量logistic回歸分析顯示，空腹血糖、尿酸和CVD10年風險分層是FMD受損的獨立危險因素（P＜0．05，表3）。

3討論

一、各類金融機構在資管市場中的現狀及其特征

1.各類金融機構在資管市場中的發展狀況。隨著政策環境改善，市場參與主體加大了業務范圍的拓展及交易模式的創新力度，各機構的資管業務規模增幅大，優勢業務類別集中。據各行業協會統計，2012年國內114家證券公司受托管理資金本金總額為1.89萬億元，而上年末還不到0.3萬億元。業務類別中，定向資管業務規模增長了11.9倍。77家基金公司的資管規模為3.61萬億元，較上年增長30.23%。其中公募基金占比79.30%。信托業自2009年以來，行業年度資產規模增長率已連續四年超過50%。單一資金信托業務占總規模比重最大。新政出臺后，信托業競爭壓力加大，但目前競爭者還未對信托業主流的私募投行經營模式構成實質性威脅，全行業仍保持了快速增長勢頭，2013年3季度末的全行業資產規模比上年同期增長60.3%，已突破10萬億元。2.各金融機構在資管業務方面的優勢。信托公司開展資管業務的制度體系成熟，風險評估和管理體系相對完善，已在另類投行等領域培育了專業的投資管理能力。證券業分支機構多，在超過25萬的從業人員中包括大量的投資顧問、行業研究員，在資本市場領域的投資經驗豐富。基金公司長期從事“代客理財”業務，客戶資源多，組合投資和資產配置能力相對較強。各金融機構在開展資管業務的主要特征如下表：3.各金融機構在資管業務方面的不足。信托業的制度紅利正在減少，因網點少，客戶資源長期依賴銀行。另外，信托受益權因缺乏二級市場，產品的流動性低，融資成本高企。證券業的資管業務中直投比例小而“資金通道”色彩濃，其原因主要有：投資于非上市公司股權目前無操作細則，集合資管計劃不能用于發放貸款，“大集合”轉公募基金影響了行業的籌資優勢。持牌基金公司業務范圍長期集中在資本市場和貨幣市場，項目資源較少。基金公司股本普遍偏低，抗風險能力有限，目前注冊資本最大的基金專門子公司，注冊資本為1.25億元（民生加銀資產管理公司）。從近年的業績來看，基金業的投資管理能力仍有待市場認可。資管行業有良好的市場基礎，但金融機構的資管業務都具有“類信托”屬性，優勢業務已呈現同質化傾向。而投融資需求方，尤其是高凈值人群和優質機構客戶對金融服務需求正變得多元化，由一家或某一行業的金融機構提供全面服務已不現實，金融機構需要整合更多的資源，通過混業合作的路徑創新，實現優勢互補，最終實現金融資源的優化配置。

二、金融機構基于有限合伙模式的混業合作

（一）建立有限合伙關系在金融機構跨業合作中的作用金融機構可通過設立有限合伙企業優化的合作關系，有限合伙企業是一種帶有非法人性質的組織，由普通合伙人(GeneralPartner,GP)和有限合伙人（LimitedPartner,LP）組成。與公司相對偏向資合性質不同，有限合伙企業更強調人與人之間的相互信任與組合。在資管市場中，各參與方的資源稟賦有差異，如有資金優勢的一方往往不愿意參與項目管理和承擔連帶責任，該組織形式為各方實現優勢互補，提供了以下便利：一是有限合伙的LP是主要的資金提供方，GP負責公司的日常經營管理，并承擔無限連帶擔保責任，按國際通行做法，GP一般要持合伙企業1%～5%的份額，若發生虧損，GP的份額將先被用來支付給投資人，這在一定程度上解決了對GP利益約束弱化、激勵機制不夠等問題。二是合伙企業在各國均不被獨立征收法人所得稅，收益直接由合伙企業劃入投資人賬戶、由投資人自行申報納稅。合伙企業還有財務穿透機制，各合作方不會因稅收及會計制度的差異影響到合作。三是合伙人可以按協議約定分期認繳資本、提取其權益賬戶中的資金和分配收益，資金進出便利，有利于建立約束機制。因具備上述優勢，該組織形式已倍受國內外機構投資者和高凈值人群青睞。清科研究中心2012年收錄的國內LP共7511家，其中，高凈值人士、機構投資者分別占50.2%、23.5%，所披露的可投資金量達50745.1億元。國際金融市場中的對沖基金一般也采用該組織形式。

（二）有限合伙合作模式的實現路徑本文所探討的益權分級的有限合伙合作模式是指，發起人與基金公司發起設立有限合伙企業，分別擔任LP和GP。發起人可先認繳全部LP份額，將LP份額分層為優先級和劣后級，再向投資者出售優先級份額。現以融資方通過委托貸款（部分資管計劃不能直接發放貸款）融資說明該模式，其交易結構圖如下圖該交易結構可劃分為兩部分，一是基礎資產部分，即有限合伙企業將所募集的資金先認購信托、證券或基金公司發行的資管計劃，資管計劃再委托銀行向融資方發放貸款。二是LP權益分層部分，發起人將其持有的LP份額進行分層，并對外轉讓優先級份額。該交易結構中，基礎資產的最后形態為委托貸款形成的金融債權。實踐中，基礎資產并不限于債權，可以根據組合投資的需要選擇不同期限、風險和收益結構的股權等權益形成基礎資產，通過資管計劃對權益實施“證券化”并完成投融資活動。發起人可將權益憑證分層后向其他投資者轉讓，進而提高其資金周轉率。

（三）該交易結構的特點1.多層次的風險隔離，提高了基礎資產運作的安全性。在此模式中，有限合伙企業、資管計劃發揮了類似特殊目的機構（SPV）的功能，起到多層次風險隔離的作用。該模式對基礎資產信息的透明度要求高，可減少信息不對稱產生的風險。該模式具備有限合伙企業的公司治理等方面的便利，比如對GP的約束和激勵，使合伙人組合為了利益共同體。2.權益分層對交易結構的穩定性影響小。發起人所轉讓的屬經分層產生的優先級LP份額，分層只是在LP的層面發生，除此外，與一般的有限合伙企業無差別。權益分層后，委托貸款形成的債權不發生移轉，所以無需通知融資方。當融資方出現違約，合伙人可以通過資管計劃發行方或委貸銀行向融資方追索。3.交易過程具有極高的靈活性。一是合伙企業可多層嵌套，有利于設計個性化的金融產品。二是法規目前對合伙企業的投資范圍無明確限制，可減少合規性風險。三是集合投資者可分別購買LP份額，然后通過發起人將其整體作為LP加入合伙企業，使合伙企業在資金進出方面的優勢得以充分發揮。

三、合作路徑中的風險點及控制措施

（一）資金投放和收益分配各環節的銜接和匹配該合作路徑中，包括LP份額分層、設計資管計劃、發放委托貸款等環節，各環節之間需確保有效銜接和匹配，否則容易產生操作風險，其難點在于資金投放和收益分配的路徑和期限方面的匹配。1.資金投放路徑及其時間上的匹配。由于投資人一般在支付優先級份額價款后就開始計算收益，因此需確保投資人付款與認購資管計劃、發放貸款之間的銜接。可行的方式為合作方在同一天完成支付價款、發放委托貸款等事項。2.收益分配順序調整以及期限匹配。劣后級必須劣后于優先級進行收益分配。關鍵在于“劣后”是相對的還是絕對的。后者指只有當優先級的預期收益全部實現后，劣后級才能分配剩余收益。若融資方分期還款，會導致劣后級大量的資金沉淀。前者是指，優先級當期收益滿足后，劣后級隨即可分配當期的剩余收益，這樣就化解了劣后級的資金沉淀問題。在分配具體各期的收益時，可按逆序分配，即按“融資方-委貸銀行-資管計劃-合伙企業-劣后級-優先級”的順序。在期限銜接方面，優先級份額轉讓協議中約定的收益分配時點需與資管計劃和委貸協議保持一致，否則會致使優先級當期收益無法按時兌現。

近年來，隨著市場流動性的急劇變化，銀行的流動性風險管理問題受到了廣泛關注。實踐表明，任何一家銀行如果出現流動性風險，就可能失去許多潛在的盈利機會，并且流動性風險具有聯動效應，一旦流動性風險進一步加劇，極易導致存款人恐慌性地提兌存款，誘發擠兌風波，最終導致銀行破產。

1.銀行流動性風險管理的現狀

目前，銀行的流動性風險管理問題主要體現在三個方面，即流動性風險管理的組織構架不合理，流動性風險管理意識薄弱，流動性風險管理指標體系存在局限性。

1.1流動性風險管理的組織構架不合理目前，國內多數銀行，尤其是城市銀行和中小金融機構缺乏有效合理的流動性風險管理組織構架。這種存在缺陷的組織構架客觀制約了流動性風險管理的有效性和科學性。具體表現為：無法通過動態調整資產負債總量和結構，保證全行流動性安全；流動性風險的度量、監測、控制和報告缺乏獨立性，從而無法保證流動性風險管理措施能夠得到有效執行；無法對資金來源和運用變化進行有效地預測，綜合權衡風險和收益，合理安排流動性期限結構；缺乏科學合理的流動性應急處置預案，以便發生緊急情況時能以合理成本獲得足夠的資金來彌補流動性缺口。

1.2流動性風險管理意識薄弱從銀行流動性風險管理策略的演變來看，資產管理、負債管理、資產負債綜合管理都是銀行為適應外在環境變化主動采取的流動性管理手段。流動性風險管理具有內生性，其主體是銀行。可是長期以來，國內銀行對流動性風險管理主要靠外在推動，靠央行和監管部門的強制，自發的流動性管理嚴重不足，沒有成為銀行的自覺行為。這使我國銀行對流動性風險認識不足，缺乏流動性風險的危機感，缺乏流動性風險自我控制的自覺性和主動性。

1.3流動性風險管理指標體系存在局限性第一，監管指標缺乏動態性。我國銀行目前的流動性監管指標數量雖多，但這些指標往往只是一種事后反映和控制，只能反映銀行某一時間的流動性狀況。可以說，這種缺乏動態性的事前監控手段，對于尚未建立起科學合理的流動性預測預報計量體系的銀行來說，是不能準確把握整個銀行的流動性供需變化和缺口變化的。從實質上來說，銀行的流動性風險具有動態性變化的特征，所以對于流動性風險的監控與管理也應該是實時的、動態的。第二，缺乏流動性風險管理的預警機制。目前多數銀行對于流動性需求的預測仍然停留在對每日的庫存現金和支付額的預測和監控，對貸款資金需求的預測或某一集中資產或負債項目的集中變化相對忽視，且對其缺乏行之有效的科學預測方法，無法在事前就進行有效的流動性風險預警，常常使流動性風險管理陷入被動的局面。

2.銀行流動性風險管理的應對策略

2.1完善流動性風險管理的組織構架銀行流動性風險管理組織體系設計應遵循五個原則：一是全面風險管理原則，二是獨立性原則，三個垂直管理原則，四是協調與效率原則，五是先進性與現實性相結合原則。一個有效的流動性風險管理組織體系，應由董事會、執行委員會、流動性風險管理組、有關流動性風險管理的職能和支持部門等組成。這就要求建立日常管理機構，并及時掌握全行流動性風險管理狀況，具體負責定時監測流動性情況，從而及時提出防范流動性風險的應對措施，同時以確保全行的流動性風險管理的及時性和有效性。

一、CDO設計中風險分擔原理及其分析

從風險管理角度來說，傳統銀行為了降低不良資產的持有率，要對每一筆貸款進行嚴格的評估，通過評估結果得出發放貸款的額度。在這樣的情況下，傳統銀行常常無法完全滿足核心客戶申請貸款的要求。在CDO這樣的信用衍生品出現之后，銀行可以運用資產證券化的方式將自身的信用風險進行轉移，根據經營目標不斷調整風險敞口以避免信用風險過度集中。分散風險之后，銀行就可以擴大核心客戶貸款的發放額度，獲得更高的收益率。CDO之所以能夠擁有分散風險的功能是因為在其設計的過程中設立了風險隔離、資產組合、信用增級三大分擔機制。有了這三大風險分擔機制，銀行會通過轉移風險資產回收資金，起到了降低潛在風險的作用。同時，銀行在信息不對稱的情況下會傾向于放松對貸款申請人的監督，降低對貸款的監管成本，在信貸業務上尋求更高的利潤。

（一）資產組合的分散風險效用分析資產組合指的是CDO在對風險資產進行重組時將各個債權組合成一個整體的資產池，從而分散資產的信用風險。CDO的資產池可以容納各種類型的資產，甚至可以將原始的CDO進行打包和其他CDO資產組成多次合成的CDO，不斷伸長CDO衍生鏈條。張維（2007）利用“最優契約組”的原理為CDO在銀行體系內建立了一個理論模型，論證了多銀行貸款合成CDO資產池可以分散信用風險。其結論為：單個銀行貸款資金占所有銀行的組合貸款比例越小，整個銀行體系的風險也就越小。CDO這類的信用衍生品就是為了將單個銀行資產轉移到資產池中，以此來降低資產池的整體風險。資產組合分擔風險的原理主要在于降低資產之間的相關性。信用衍生品市場中的相關性與大多數金融市場的相關性大有不同，在信用衍生品中的相關性并不是指代價格變動的相關性，而是指資產池中違約事件的相關性。因為多個相關性較弱的違約事件同時發生的概率比多個相關性較強的違約事件同時發生的概率低，所以當資產池中的資產組合相關性降低時，資產組合的信用風險也會降低。以次貸危機為例，當時美國很多銀行都向其他金融機構手中發放一種與住房抵押支持證券（ResidentialMortgage-BackedSecurities,RMBS）掛鉤的合成式CDO，通過這樣的方式可以使得銀行更加大膽地發放次級房屋抵押貸款，將大量的高風險次級按揭貸款從資產負債表中消去，在將違約風險轉移的同時實現利益最大化。這就會讓銀行減少在評估風險中投入的成本，銀行會不斷地為購房者提供貸款，從而使得CDO資產池中的資產相關性太高，信用風險涉及面不斷擴大。在危機爆發之后，銀行資金流動性開始下降，銀行間貸款的利率上升。這一系列的后果會放大危機的影響，銀行體系在這樣的環境下會趨于蕭條，進而波及到實體經濟。對次貸危機的反思可以看出，銀行在CDO資產池中加入了大量次級貸款提高了資產組合的相關性，使得信用風險無法在體系中進行有效轉移，最終引起了銀行業蕭條。所以在CDO設計之中，對資產組合的設計是提高銀行抗風險能力的重要條件。

（二）風險隔離的運作方式分析CDO是發起人通過一個中介機構SPV進行發行，這家中介機構為銀行提供了一道安全屏障，起到了風險隔離的作用。SPV在CDO運作過程中收取出售資產池獲得的收入，將其中大部分支付給發起CDO的銀行。與此同時，發起銀行收回資產池中的資金時將金額轉入SPV的賬戶，待該部分貸款到期后又由SPV將這些資金連本帶息轉入CDO投資者的賬戶，從而使得多方得利。在整個CDO運作過程中，發起人實現了“真實銷售”，將自身的風險資產進行剝離，這部分資產轉移到SPV資產池后，SPV就在發起人與債權人之間建立起了一道安全的屏障。若發起CDO的銀行遭受嚴重違約而破產，債權人對該銀行進行擠兌時也無法追溯其轉移到SPV資產池中的資產。有了這樣一道屏障，CDO才起到了提高銀行風險管理能力的作用。因為受到了法律的嚴格管制，SPV運營的業務非常單一，除了證券化資產外不能再擁有其他資產或負債。所以這家公司可以是一家“空殼”公司，可以沒有雇員，甚至為了合法避稅，公司還可以在離岸中心進行注冊。

（三）信用增級的原理分析信用增級指將CDO資產池按照信用級別高低分為股權檔、中間檔和優級檔，為風險爆發提供緩沖余地。在SPV對CDO資產池進行打包出售時，先由信用評級機構為資產池中的貸款進行評級。評級公司根據每筆貸款的回收率、回收時間等關鍵參數進行信用級別的評定。在最后打包出售時將資產池根據信用級別從低到高依次分為股權檔、中間檔和優級檔，信用級別越高的收益越低。一般情況下，為了緩沖投資者可能遭受的信用風險，發起銀行會自己持有股權檔的資產。當這部分級別最低的證券遭遇信用風險時，銀行將首先承擔大部分損失來保護投資者的利益，而更高信用級別資產面臨的信用風險則被銀行轉移到了投資者身上。在信用增級的機制下，投資者可以根據自身的風險偏好以及對于資產市場價值的判斷進行購買。信用增級這一分擔機制既有利于銀行轉移自身的風險資產，又有利于滿足不同風險偏好投資者的投資需求，提供了一條新的收益渠道。盡管這三大風險分擔機制具有巨大的作用，但真正在CDO圍繞這三大分擔機制進行設計時也會出現缺陷，下文就可能會產生的缺陷進行論證檢驗。

二、CDO設計因素對銀行風險管理能力影響的分析

CDO三大分擔機制都有其對應的內在設計缺陷，每一種缺陷都可能對銀行的風險管理產生負面作用。其主要缺陷在于如下幾個問題。

（一）CDO衍生鏈條過長的設計缺陷隨著資產證券化的不斷發展，CDO的結構也越來越復雜，中間涉及到的資產組合也越來越豐富。隨著借款人與CDO投資者的距離不斷拉長，這樣的超長信用鏈條會加大風險估計的難度，對銀行的穩定產生負面影響。以二次合成的CDO為例，所謂的二次合成的CDO就是建立在CDO基礎上的CDO，這種類型的組合資產比單層的CDO風險更大，對違約概率的控制更加困難。從圖2可以看出二次合成CDO的結構。因為投資股權檔面臨的風險太高，優級檔又往往無法為風險偏好者提供足夠的杠桿收益，所以很多投資者的投資目標為中間檔CDO。為了對比二次CDO與單層CDO的風險差異，假設上圖包含3個內部CDO的二次合成CDO的股權檔與中間檔各自可以承擔2個單位的損失，當整個二次合成CDO受到4個單位的損失時，這4個單位在內部CDO中的損失分布可以分為以下兩種類型：在類型1中，四個單位的損失全部集中在CDO3中，這就造成了中間檔的投資者將會受到巨大損失，當投資者資金緊張，無法為銀行提供信用保護時，整個銀行體系就會出現巨大的波動，甚至會導致擠兌。在類型2中，4個單位的損失分散到了各個內部CDO中，中間檔CDO的投資者不會遭受到任何損失。從以上的案例可以看出，一次CDO損失的大小只取決于資產池損失的數量，而結構更加復雜的多次合成CDO還受到了損失分布的影響，所以多次合成CDO的風險大小更加難以計量，運作的程序更加復雜。當發行方無法控制資產池的違約風險時，CDO的衍生鏈條過長會給銀行帶來更多的風險與不確定性。一旦這部分信用風險大規模爆發，CDO也能成為風險蔓延的導火索。

摘要：

現代企業在經濟市場中所面臨的經濟競爭越來越激烈，企業在經營過程中所面臨的財務風險也越來越大。因此，企業必須要做好財務風險控制，避免企業在經營過程中，財務出現較為嚴重的風險，給企業造成巨大的經濟損失，影響企業的發展。

關鍵詞：

財務風險；內控體系；模式分析

企業要想在激烈的市場競爭中提高自身的競爭力，需要做好發展工作，從企企業的內部入手，提高企業的內控管理水平以及風險防范效果，從而確保企業在具體運行過程中能夠得到穩定的發展。現階段，國際上的經濟格局不斷變化，我國的經濟市場也變化莫測，企業要想符合時代的發展需求，必須做好相應的管理工作，規避風險。

一、財務管理與內控機制

企業在經營管理過程中，內部控制的主要作用有以下幾點：

(一)使會計、管理、信息的準確性能夠得到進一步提升，確保其真實性能夠滿足企業在經營過程中的實際需求。企業在具體管理過程中，要想在激烈的市場競爭中立于不敗之地，必須全面掌握企業中的各項信息，從而為企業的各項決策提供強有力的支持。

在建筑企業自身經營發展過程中受到多種外界因素的干擾，并且有著資金回收周期長以及項目資金多的特點，容易導致一系列財務風險的發生，并且直接影響到建筑企業的經濟效益水平。因此建筑企業還要加強對財務風險管理工作的重視力度，通過嚴格的財務核算工作，進行現有經營管理模式的不斷優化與完善。這樣才能夠實現良好的財務風險管控效果，增加建筑企業的經營效益以及市場競爭能力，為建筑企業的長遠發展奠定良好的基礎。

一、財務核算內涵與方法概述

財務管理作為建筑企業內部管理體系的重要內容，并且滲透在企業的所有經營環節之中。財務核算作為財務管理工作的重要內容，是建筑企業經濟核算的管理內容，影響企業可持續發展的關鍵因素。在財務核算工作中需要審核后的原始憑證、會計科目以及會計賬簿等內容進行全面細致的審核，確保企業各項財務活動的開展合理性。通過財務核算工作的開展，對建筑企業的內部資金起到良好的整合管理效果，對于企業自身盈利水平的提升有著積極意義，需要建筑企業能夠加強對財務核算工作的重視力度，幫助自身進行財務風險的有效控制與管理，目前在企業財務核算工作中所應用的核算方式主要包含以下幾種。1.階段性核算。階段性核算作為建筑企業財務核算的重要模式，由于在建筑工程開展過程中各項造價金額在計算過程中存在有一定的滯后性，容易導致一系列財務風險的發生。通過階段性財務核算模式的應用，對建筑企業各階段的資金情況起到良好的協調與管理效果，借此保障建筑工程項目的順利開展。在進行建筑項目的階段性審核工作中，將所有施工內容分為多個不同施工階段，并能夠在結合不同建筑施工階段的特點開展財務核算工作，有效避免資金核算混亂不清的問題，實現建筑企業資金的合理配置，為建筑企業帶來良好的經濟效益。2.分層會計核算。由于建筑工程項目有著資金流動性大以及建設周期長的特點，在財務核算工作中，采用分層會計核算模式，在結合建筑企業自身需求基礎上進行合理調控，隨后應用分層管理模式，對建筑企業的資金流動情況起到很好的管理效果，隨后在結合了建筑企業發展成本規劃基礎上，提出針對性的建議。通過分層會計核算模式的應用，賦予各業務部門一定的獨立財務核算權利，讓建筑企業對各部門的資金流動情況進行明確，對于建筑企業自身資金調控水平的提升也有著重要意義，對于建筑企業的財務風險也可以起到良好的規避效果。3.單獨核算。在建筑工程的造價核算工作中，通過單獨核算的方式，能夠讓總造價核算水平進一步提升，幫助建筑企業進行施工總價格的確定。確保建筑工程在規定時間內完成單獨核算工作，進行資金流動使用情況的明確，才能夠確保總核算工作的順利開展，從而獲得良好的財務核算管理效果。

二、建筑企業財務核算與風險控制現狀概述

1.缺乏完善財務管理制度。目前我國很多建筑企業在財務管理工作開展過程中還沒有構建完善的財務管理制度以及監督機制，直接影響到建筑企業財務管理作用的發揮。很多建筑企業在財務核算工作開展過程中沒有進行管理權責的明確，導致了財務管理工作的作用難以充分發揮出來。此外部分建筑企業還存在有財務報表不夠統一的問題，一些小型的建筑企業甚至還沒有進行財務管理制度的制定，導致了財務管理跟風險控制工作的開展隨意性過大，容易出現一系列財務風險問題的發生，也就難以獲得良好的財務風險管控效果。2.財務核算的主體界限過于模糊。目前我國很多建筑企業在財務核算工作中還存在所有權與經營權界限模糊的問題，導致了建筑企業的財產以及個人財產經常性出現混淆的情況。由于財務核算的主體界限過于模糊，導致了財務管理權責難以得到有效落實，對于企業各項財務管理制度的落實產生了比較大的影響，對于建筑企業財務管理工作跟風險控制工作的開展產生了較大影響。3.財務核算基礎工作過于薄弱。在建筑企業財務核算工作開展過程中，要簽訂非常多的施工合同，嚴格做好合同管理工作，才能夠確保建筑工程施工項目的順利開展。但是，目前很多建筑企業還存在合同意識過于薄弱的問題，在施工合同簽訂過程財務與審計中，對于合同內的施工條件跟內容也沒有進行認真仔細的閱讀，外加上建筑企業自身的成本控制能力比較多，財務核算基礎工作過于薄弱，對于建筑企業預算管理工作的開展也就造成了一定阻礙。4.投資風險過大。在建筑企業自身經營過程中，目前，存在有會計制度不完善等問題，在進行項目投資過程中，并沒有做好項目的有效評估以及可行性分析工作，容易導致一系列投資風險的發生，不僅造成嚴重的經濟損失，對于建筑企業的長遠生存與發展也就造成嚴重的威脅。此外部分建筑企業還存在有產業結構缺乏合理性的問題，企業內部資源也難以得到有效配置，在投資過程中存在明顯的短視行為，從而導致了投資風險進一步增大，對于建筑企業的長遠發展也產生了非常大的阻礙。

三、強化建筑企業財務核算與風險控制的具體策略

1.構建完善的財務管理制度。為了獲得良好的財務管理效果，首先要求建筑企業領導層能夠對財務管理工作的重要性有充分地認知，隨后在結合企業自身發展特點基礎上，進行現有財務管理制度的不斷優化與完善，為后續財務管理工作的開展提供良好的制度支撐。因此，建筑企業要結合企業單位的相關財務流程與工作內容，來進行管理制度的針對性制定，借此保障企業財務核算工作的順利開展。建筑企業要進行賬目清查制度的完善與優化，針對項目開展情況定期進行清查工作，對建筑項目開展中的財務風險起到良好的控制效果。此外，通過財務收支審批制度的制定跟應用，能夠對實現資金流動情況的明確跟管控，減少建筑項目開展過程中的資金閑置以及浪費問題發生。最后則需要做好財務核算資料的監督與管理工作，確保所有財務資料的真實性以及全面性，為建筑企業內部審計工作的順利開展奠定良好基礎，有效避免一系列財務風險的發生。2.強化建筑企業的資金投放風險機制。在建筑企業的財務風險管理工作中包含了財務風險的識別、度量以及控制等多項工作內容。在財務風險管理體制中，要求建筑企業的財務管理人員能夠實現對市場的動態監控，還要強化自身的資金投放風險管理機制，來進行財務投資風險的有效規避與控制。利用資金投放風險機制，能夠實現對建筑企業各投資項目的詳細分析，強化投資項目的可行性研究水平，確保投資項目的開展合理性。因此，建筑企業在具體的項目投資過程中，需要建筑企業能夠進行資金投放風險機制的明確，進行投資方向的明確。在項目投資前期還要強化對市場發展跟運行工作的詳細調查，做好投資風險的預估跟評價，避免外界市場因素對于建筑投資風險所造成的影響。在完成了投資風險的評估工作之后，則要做好相應的防范機制，讓資金投放風險機制的作用得以充分發揮，從而獲得良好的投資風險控制效果。3.進行財務核算主體界限的明確。在建筑企業的財務核算工作中，要做好財務核算主體界限的明確，從而為后續的財務核算工作奠定良好的基礎。因此，建筑企業要對企業所有權跟經營權之間的主次關系進行明確，隨后就企業本身性質跟管理制度進行綜合性分析，對財務核算權責進行明確。只有做好了財務核算主體界限的明確，才能夠實現個人財產跟企業財產的詳細劃分，確保財務核算工作的有序開展，對于建筑企業財務風險控制水平的提升也有著非常重要的意義。4.做好企業財務委派制度的建設。為了獲得良好的財務核算效果，建筑企業還需要加強對財務委派制度的建設力度，讓建筑企業內部管理人員對財務委派制度有清晰的認知。因此，我國建筑企業還要對現有的財務委派監督機制進行完善與強化，在此基礎上還要進行相應考核制度的明確，確保委派工作的順利開展。該過程中還需要就財務委派制度的開展情況進行嚴格監督與管理，確保建筑企業的各項財務情況能夠得到及時的匯總與分析報告，確保財務委派制度的職能得以充分發揮，對于建筑企業自身財務風險控制水平的提升也有著重要意義。

四、結束語

一、銀行會計內部控制存在的問題

（一）內部控制結構不完善中國建設銀行、中國工商銀行、中國銀行雖然已經成功上市，但與真正市場業化的貨幣金融企業相比，國有銀行尚未建立起符合現代企業制度要求的內部控制機構。主要表現在：（1）會計部門職責不明確。隨著會計業務的發展和銀行機構改革的深化，會計職能部門由一個分化為幾個，雖然有利于提高會計核算質量，但也給會計管理工作帶來了一些負面影響，特別是會計財務、營業室、清算中心、核算中心、金庫中心等幾個職能部門都是同級內設機構，不存在隸屬關系，會計管理體制不明確，弱化了會計管理職能。內部控制制度在部門之間缺乏協調配合和信息溝通，難以發揮其控制作用。（2）崗位設置和人力資源配置不盡合理。有些基層機構未按照內部控制制度的要求，在所增加業務品種的風險環節上合理配置會計人員，存在崗位空缺或崗位人員不合要求等問題。

（二）內部控制文化尚未真正形成部分銀行管理人員，特別是基層機構的工作人員，未充分認識到內部控制和風險管理的深刻內涵，對內部控制的參與和重視不夠。沒有真正樹立科學發展觀和“內控優先、審慎經營”理念，片面強調發展速度，盲目追求規模擴張，對內部控制講起來重要、做起來次要、忙起來不要。仍然存在重發展、輕管理的問題，注意力主要集中在完成近期任務、追求業務指標、搶占市場份額、擴張業務規模等方面，要求會計為業務發展讓路或打制度擦邊球。有的管理者沒有意識到自己在內部控制過程中應當承擔的職責，僅僅是把內部控制當作上級對下屬的管理手段。對授權審批制度、崗位分離制度、重要環節控制制度、對賬制度、內部審計制度等，沒有形成一個全面、系統的認識，個別機構領導人特別是基層管理人員游離于內部控制之外，形成了較大的風險隱患。

（三）防范風險能力差風險是指某一行動有多種可能的結果，而且事先估計到采取某種行動可能導致的結果以及每種結果出現的可能性，但行動的真正結果究竟如何不能事先知道。風險防范是有目的、有意識地通過計劃、組織、控制和檢察等活動來阻止防范風險損失的發生，削弱損失發生的影響程度，以獲取最大利益。主要指防范有危險的事件等，證券交易的風險防范通常可以從制度、檢察和自律管理等方面著手，以達到消除或減緩風險發生的目的。按照“審慎性原則”，內部控制對風險的管理應以預防為主，現有的會計內部控制建設著重強調了對業務環節的控制及事后監督檢查控制，而忽視了對突發性事件或案件的預測預防。另外，風險預警手段落后，沒有運用現代科技技術開發出會計內部控制軟件，對業務工作中存在的問題不能及時報警，起不到風險預防作用。

（四）信息的管理手段落后管理作為一門科學，需要一定的知識；作為一項工作，需要熟悉該項工作所要求的手段、方法和工具；作為一種行為，必須考慮它的合理性和可行性。然而，面對日益復雜的管理局面，這些知識、手段、方法和工具卻遠遠不能滿足廣大管理工作者的需要。特別是信息社會的發展，對管理提出了更高的要求，同時，教育工作本身又有它自身的特點，因此，當在具體的管理工作中考慮其合理性和可行性時，更顯得捉襟見肘。受管理層次重疊等多重因素的制約，全面、準確、快速地傳輸信息的目標無法實現，信息收集、傳送、分析系統未建立或形式落后，信息的橫向交流沒有通暢的渠道，無法實現信息共享。

二、加強銀行會計內部控制管理的策略

（一）完善會計管理體制統一會計管理體制。銀行統一會計管理體制是銀行按照經營集約化和管理扁平化的客觀要求，以實現會計管理科學化、業務處理信息化、內部控制建設規范化、結算服務個性化為目標，通過核算一體化和業務流程再造，統一核算管理制度，集中會計信息，優化柜面服務，建立大會計管理模式，從而發揮會計的決策支持和風險防范作用。銀行統一會計管理體制，簡單地講，就是建立大會計營運和管理格局，它的產生不是偶然的，而是銀行內外經營環境共同作用的結果。

（二）營造科學的風險監測和風險預警機制會計風險預警機制，預警對象：銀行分支機構的一線業務操作部門，包括營業部、支行、分理處、儲蓄所等；與銀行會計業務有關聯的其他職能部門，主要包括會計、支付結算、科技、清算、人事等部門。預警內容：前臺業務操作部門頻繁出現的會計業務差錯；因業務操作制度或操作系統設計缺陷導致的潛在業務風險；因業務管理制度執行不力形成的潛在內部控制管理風險；具體業務操作環節處理的會計事項，雖沒有違規，但卻無法滿足會計風險防控需要的隱性風險；已發生重大業務差錯并向稽核中心提交資料之前已由前臺業務部門自行更正處理，但差錯性質嚴重、可能再發生類似失誤的業務操作風險。