養(yǎng)老基金創(chuàng)業(yè)投資論文范文

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一、我國養(yǎng)老基金作為創(chuàng)投資金供給存在的問題

政府對(duì)養(yǎng)老基金投資收入的稅收政策不完善創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)有著自身的特點(diǎn)，而我國目前無論是在稅收制度上還是在稅收管理上，都沒有考慮其特殊性。例如目前我國絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在繳納營業(yè)稅時(shí)，都沒有獨(dú)立的行業(yè)分類，而是被歸入“旅游、服務(wù)”行業(yè)。這不僅造成了管理上的混亂，也使創(chuàng)業(yè)投資在納稅時(shí)享受不到作為新興行業(yè)所應(yīng)有的稅收優(yōu)惠[3]。目前我國養(yǎng)老基金是社會(huì)保障體系的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)上繳本企業(yè)工資總額的20%，勞動(dòng)者按自己上年的工資總額的8%。國家負(fù)擔(dān)體現(xiàn)在稅收上，依據(jù)個(gè)人所得稅法律的規(guī)定這28％無需征稅。如果未來我國養(yǎng)老基金應(yīng)用于創(chuàng)業(yè)投資，就不可避免地面臨征稅的矛盾[4]。一方面創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)目前面臨著稅收負(fù)擔(dān)甚至重復(fù)征稅的現(xiàn)象，養(yǎng)老基金作為投資主體的一部分不得不和其他投資主體一樣上繳稅金，另一方面在投資環(huán)節(jié)對(duì)養(yǎng)老基金投資征稅從實(shí)質(zhì)上來說也是國家的對(duì)企業(yè)盈利所得的索取，卻違背了國家對(duì)養(yǎng)老基金免稅的初衷，造成社會(huì)福利的損失，影響了養(yǎng)老基金的投資收益，不利于養(yǎng)老基金保值甚至增值。

二、對(duì)我國養(yǎng)老基金參與創(chuàng)業(yè)投資的建議

（一）完善法律法規(guī)，加強(qiáng)監(jiān)管力度2010年以前，我國有關(guān)社會(huì)保險(xiǎn)的法律法規(guī)還是一片空白，2010年10月29日出臺(tái)的《社會(huì)保險(xiǎn)法》使我國社會(huì)保險(xiǎn)的發(fā)展有了法律制度的保障，但對(duì)于社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的規(guī)定仍存在較大漏洞[5]。法律法規(guī)的不斷完善是推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的重要力量，我國在養(yǎng)老基金創(chuàng)業(yè)投資方面的法律仍十分不健全，這在一定程度上加大了創(chuàng)業(yè)投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)，也無法很好的規(guī)范企業(yè)和相關(guān)機(jī)構(gòu)的行為。因此，國家盡快建立社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的相關(guān)法律法規(guī)，并確定監(jiān)管部門的相應(yīng)職責(zé)及其追究措施，完善監(jiān)管體系，對(duì)養(yǎng)老基金的投資做出嚴(yán)格規(guī)定，限制過度投機(jī)行為，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，從而形成養(yǎng)老基金安全投資的全方位管理機(jī)制。

(二)針對(duì)養(yǎng)老金不同組成部分的特點(diǎn)選創(chuàng)業(yè)投資資金由于我國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的籌集模式、支付方式以及對(duì)投資收益率的要求不同，所以應(yīng)對(duì)養(yǎng)老基金的各部分進(jìn)行差異性管理。對(duì)于養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶基金部分，其安全性和流動(dòng)性的要求相對(duì)較高，尤其是社會(huì)統(tǒng)籌部分，所以應(yīng)該采取集中管理模式，由政府設(shè)立的社會(huì)保障部門統(tǒng)一管理，存入銀行、購買國債，或投資與收益率較穩(wěn)定的基金，以穩(wěn)定性和流動(dòng)性為首要目標(biāo)。而對(duì)于企業(yè)年金部分來說，是企業(yè)自愿為職工繳納的補(bǔ)充養(yǎng)老基金，這部分基金具有較大的投資潛力，且風(fēng)險(xiǎn)承受能力高于社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金，比較適宜采用分散化投資，使其高度市場化，所以將這部分資金用于創(chuàng)業(yè)投資較為適合。

（三）實(shí)行法人機(jī)構(gòu)投資管理模式，培育和規(guī)范相關(guān)中介業(yè)務(wù)法人投資管理模式的本質(zhì)是引進(jìn)市場競爭與評(píng)價(jià)機(jī)制，即將養(yǎng)老基金創(chuàng)業(yè)投資競爭化、市場化。推動(dòng)法人機(jī)構(gòu)投資管理模式的實(shí)施需要形成養(yǎng)老基金法人投資資質(zhì)認(rèn)證制度、評(píng)價(jià)機(jī)制和退出機(jī)制，制定嚴(yán)格的止損標(biāo)準(zhǔn)。在此基礎(chǔ)上積極培育養(yǎng)老基金管理人市場。此外，資本市場的正常運(yùn)轉(zhuǎn)需要相關(guān)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的支撐。然而，我國資本市場的各種中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括資信評(píng)級(jí)公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及其他各種咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)等在養(yǎng)老基金方面的服務(wù)十分薄弱。因此，為了推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資的更好發(fā)展，應(yīng)當(dāng)盡快培育和規(guī)范相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，完善其中介服務(wù)能力。通過對(duì)于養(yǎng)老基金投資行為有效、中立的市場評(píng)估，為養(yǎng)老基金的規(guī)范化和穩(wěn)健性投資提供重要參考。

作者：趙丹妮單位：北京理工大學(xué)