優(yōu)化會計信息傳導(dǎo)機制的分析范文

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一、建立以專業(yè)信息使用者需求為導(dǎo)向的會計信息傳導(dǎo)機制

按照會計信息使用者搜集、閱讀信息的能力差異，可以將會計信息使用者劃分為專業(yè)信息使用者和非專業(yè)信息使用者。在證券市場中，前者包括各類機構(gòu)投資者和信息中介服務(wù)商，而普通大眾投資者則屬于非專業(yè)信息使用者。但是，針對會計信息使用者的需求特征對會計信息披露內(nèi)容和方式進(jìn)行改良的研究結(jié)論必須相當(dāng)慎重。心理學(xué)的研究表明：信息使用者總是認(rèn)為“信息再多也不夠”，并總能將自己的決策失誤歸咎于某項具體信息的缺失或誤讀。因此，不加區(qū)分的滿足所有信息使用者的每種需求，將導(dǎo)致會計信息過載和信息披露成本的增加，即這種正反饋的調(diào)節(jié)方式會加劇會計信息傳導(dǎo)機制的不穩(wěn)定性。以專業(yè)信息使用者的信息需求特征為重點，充分滿足其各種合理的信息需求能夠有效地提高會計信息的傳導(dǎo)效率，因此，以專業(yè)信息使用者信息需求為導(dǎo)向的會計信息傳導(dǎo)機制應(yīng)是我們首先要解決的問題。專業(yè)信息使用者相比于非專業(yè)信息使用者能夠更有效的搜集和處理信息，在信息處理方面處于“優(yōu)勢地位”，其投資行為對證券的定價具有重要影響，證券市場的定價和交易效率在很大程度上取決于專業(yè)信息使用者的決策行為，因此，針對非專業(yè)信息使用者進(jìn)行的會計信息需求調(diào)查，并不一定能得到客觀、合理的調(diào)查結(jié)果，以此調(diào)查結(jié)果來改進(jìn)會計信息披露的內(nèi)容和方式就相應(yīng)地缺乏科學(xué)性。

二、拓展會計信息的披露技術(shù)

會計信息披露技術(shù)與會計信息的及時性質(zhì)量要求有關(guān)，及時性包括會計信息披露的及時性和會計確認(rèn)計量的及時性兩個方面。較之于人類社會早期，當(dāng)今的會計信息披露渠道和方式已得到了極大的發(fā)展，電視、報紙、網(wǎng)絡(luò)、收音機等現(xiàn)代通訊手段都被應(yīng)用于上市公司的會計信息披露，以財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量為主要內(nèi)容的會計信息披露方式使會計信息對“經(jīng)濟真實”的反映得到了較大提高。但這并不意味著當(dāng)前會計信息披露的渠道和方式能夠完全滿足市場需要，而無須從技術(shù)上對之進(jìn)行改進(jìn)和完善。會計確認(rèn)計量的及時性，可以通過對公司財務(wù)報告中應(yīng)計額、盈余與應(yīng)計額比率、盈余與現(xiàn)金流量比率、帳面價值與市場價值比率、收益與股票回報關(guān)系、加速折舊額與固定資產(chǎn)價值比率等變化的時間序列分析，公司之間和國家之間的橫截面分析，在一定程度上予以測量（魏明海，2005）。但是目前這方面的研究，主要是利用數(shù)據(jù)商所提供的歷史數(shù)據(jù)對公司會計確認(rèn)計量的“歷史及時性”進(jìn)行測度，利用上述測量方法還缺乏會計確認(rèn)計量及時性的適時數(shù)據(jù)，因此，對上市公司會計確認(rèn)計量的“當(dāng)前及時性”進(jìn)行測量，還存在一定的數(shù)據(jù)障礙。但是，基于財務(wù)學(xué)中套利理論的分析，可以得出這樣的結(jié)論：會計確認(rèn)計量的“當(dāng)前及時性”一旦被測量出來，就能進(jìn)一步消除證券市場中的“套利”機會，從而使證券市場的運行更有效率。這樣，是否能夠方便、快捷地獲得公司財務(wù)報告的適時數(shù)據(jù)，就成為測量會計確認(rèn)計量“當(dāng)前及時性”的一個需要首先解決的問題。

三、充分利用信息分析中介對會計信息的解讀作用

以專業(yè)信息使用者的需求為導(dǎo)向的會計信息傳導(dǎo)機制，可能造成對非專業(yè)信息使用者保護(hù)的忽視問題，雖然會計信息披露技術(shù)的改進(jìn)在一定程度上為非專業(yè)信息使用者的信息搜集提供了便利條件，但非專業(yè)信息使用者并不一定能夠充分、有效地處理這些信息。因此，在加強對非專業(yè)信息使用者的保護(hù)問題上，還需要借助于其他力量。Healy和Palepu（2001）認(rèn)為：信息中介為緩解資本市場上的信息不對稱和問題提供了另一種途徑。實際上，信息中介對證券市場運行的積極作用，國內(nèi)的經(jīng)驗研究已提供了諸多支持性證據(jù)（朱紅軍等，2007；張然等，2007）。我國的許多機構(gòu)投資者本身就具有信息分析中介的職能也從另一個側(cè)面表明了信息分析中介對資本市場的促進(jìn)作用。因此，通過規(guī)范信息分析中介的行為和責(zé)任，可以使會計信息被更有效的解讀，改善非專業(yè)信息使用者的信息劣勢地位，提高會計信息在證券市場中的傳導(dǎo)效率。

四、在會計信息傳導(dǎo)機制中引入對抗性程序

在會計信息傳導(dǎo)機制中引入對抗性程序，首先要辨別相關(guān)的利益集團(tuán)及其相應(yīng)的信息獲取成本，然后再建立這些利益集團(tuán)間的恰當(dāng)對抗關(guān)系。會計信息傳導(dǎo)機制中的利益集團(tuán)包括政府、上市公司、專業(yè)信息使用者、非專業(yè)信息使用者和社會公眾等。政府所要求的利益是致力于建立一個合理的經(jīng)濟秩序，以維護(hù)政府的執(zhí)政形象。上市公司的利益要求則直接的體現(xiàn)在公司融資和管理層報酬方面。專業(yè)信息使用者和非專業(yè)信息使用者則期望借助會計信息做出正確決策，以獲取投資報酬。社會公眾則是希望通過會計信息了解上市公司承擔(dān)社會責(zé)任方面的信息。但將上述所有利益群體納入到對抗性程序中并無必要，僅需在關(guān)鍵利益群體之間建立對抗關(guān)系就能達(dá)到目的。具體而言，由于專業(yè)信息使用者群體相對于其他群體具有一定的信息優(yōu)勢，因此使其與上市公司對抗，以及在專業(yè)信息使用者之間建立對抗性程序是應(yīng)首先予以考慮的。政府在對抗式程序中可充當(dāng)協(xié)調(diào)者角色，故可不單獨作為一類對抗主體。而其他利益群體，如非專業(yè)信息使用者和社會公眾，由于缺乏必要的組織結(jié)構(gòu)，因而無法直接參與到對抗性程序中來。因此，以專業(yè)信息使用者信息需求為導(dǎo)向的會計信息傳導(dǎo)機制中，專業(yè)信息使用者就應(yīng)成為對抗性程序中的主要對抗集團(tuán)。比如，專業(yè)信息使用者中的證券分析師就是該對抗集團(tuán)中的主導(dǎo)力量：首先，證券分析師是證券市場中重要的信息搜尋者和閱讀者，對會計信息的關(guān)注程度高，解讀能力強，并且相對于上市公司而言他也具有一定的獨立性；其次，證券分析師行業(yè)已建立了相對完善的資格認(rèn)證、行業(yè)自律規(guī)范體系；第三，證券分析師具備較高的專業(yè)和法律素養(yǎng)，便于其有效行使對抗權(quán)力；最后，證券分析師的行業(yè)發(fā)展歷程，證明了其在解讀會計信息、挖掘信息等方面，能夠起到“保護(hù)投資者”和“提高市場效率”的作用。專業(yè)信息使用者獲得對抗權(quán)后，便能對上市公司提供的會計信息提出質(zhì)詢，而對抗性程序則要求被質(zhì)詢者（即上市公司）必須接受質(zhì)詢，并對所提問題進(jìn)行必要解釋。

五、進(jìn)一步擴大會計信息的“受眾廣度”

雖然會計信息傳導(dǎo)機制中引入對抗性程序，能夠極大地提高會計信息的傳導(dǎo)效率。但是，對抗式程序的應(yīng)用還不能從根本上解決會計信息的“受眾廣度”問題。這是因為，非專業(yè)的普通信息使用者無法直接參與到對抗性程序中，導(dǎo)致會計信息在專業(yè)投資者和非專業(yè)投資者之間分布不均勻，這就無法從信息的匹配層面為中小投資者提供保護(hù)。擴大會計信息的“受眾廣度”，可以通過將專業(yè)信息使用者對抗過程的透明化處理，來間接地解決“受眾廣度”問題，也可通過其他直接方式加以完善。比如，對財務(wù)報告進(jìn)行適當(dāng)簡化，在正式財務(wù)報告之外附加提供一套簡式報告的做法，對非專業(yè)信息使用者而言是有益的，這種方式能夠使非專業(yè)信息使用者對會計信息保持一定的專注性，從而避免過多的信息披露內(nèi)容削弱財務(wù)報告有用性。在簡式財務(wù)報告的基礎(chǔ)上，上市公司在信息時采用長期的、按時間順序進(jìn)行系列的方式，對非專業(yè)信息使用者同樣具有重要意義。因此，在進(jìn)行會計信息傳導(dǎo)機制的優(yōu)化時，應(yīng)結(jié)合使用簡式報告和長期系列性信息的方式，并與專業(yè)信息使用者對抗過程的透明化處理相配合。實際上，為避免專業(yè)信息使用者對抗過程透明度不高所帶來的負(fù)面影響，還可以借助于其他力量——為數(shù)眾多的會計學(xué)者（會計教師）和非執(zhí)業(yè)CPA，這些會計領(lǐng)域的專業(yè)人士具有真正的獨立性，他們有能力也有動機去承擔(dān)一部分會計信息的解讀工作，雖然這個群體與非專業(yè)信息使用者一樣，也無法直接參與會計信息傳導(dǎo)機制中的對抗性程序，但他們可以通過在財經(jīng)雜志或互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)上公布其對上市公司會計信息的研究成果，為市場參與者擴大信息解讀視角，同時也能起到對證券分析師分析結(jié)果進(jìn)行驗證的作用。

六、增強市場參與者對制度的“信任”

以專業(yè)信息使用者的需求為導(dǎo)向、發(fā)揮信息分析中介的作用以及引入對抗性程序所建立起來的會計信息傳導(dǎo)機制，如何在市場中取得廣泛的信任，是實現(xiàn)會計信息傳導(dǎo)機制優(yōu)化的重要基礎(chǔ)。市場中合理的經(jīng)濟秩序必須建立在“信任”的基礎(chǔ)上，而制度則是對“信任”的保證。雖然會計信息傳導(dǎo)機制為市場參與者對信息的信任提供了制度保證，但市場參與者對該制度的信任則是其發(fā)揮作用的基本前提，因此，如何增強市場參與者對制度的信任就是會計信息傳導(dǎo)機制能否發(fā)揮作用之關(guān)鍵所在。當(dāng)前，市場參與者對構(gòu)成會計信息傳導(dǎo)機制的制度體系信任度不高的現(xiàn)象，在世界范圍內(nèi)普遍存在，并已成為一個世界性的難題。對會計學(xué)界來說，這既是挑戰(zhàn)也是機遇，現(xiàn)在的制度體系為“信任”所提供的“可感知模式”正倍受質(zhì)疑，因此如何改善會計信息傳導(dǎo)機制中對制度體系的“信任”程度是當(dāng)前必須認(rèn)真思考的重要問題。進(jìn)一步來講，為增強市場參與者對會計信息傳導(dǎo)機制的信任度，一方面要強化法律責(zé)任，而其中的關(guān)鍵則是加大司法的執(zhí)行力度；另一方面，必須清楚地認(rèn)識到價格機制的局限性（即價格機制在特定情況下失靈問題），對市場價格機制運行進(jìn)行監(jiān)控，且在必要的時候?qū)r格機制適時進(jìn)行管制。但是，對價格實施管制行為必須格外慎重，因為過度的管制可能對信譽帶來損害，一味的依賴政府管制，忽視其對信譽可能帶來的影響，反而會產(chǎn)生更嚴(yán)重的信任問題，這源于管制與信譽之間的“凸函數(shù)”關(guān)系（張維迎，2003）。所以，政府管制（如這里提到的價格管制）只能是增強市場“信任”的最后一項手段。

作者：潘士楷單位：山東新華書店集團(tuán)有限公司濰坊分公司