我國商業銀行資產管理探究范文
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［提要］伴隨著金融市場、金融產品的不斷創新，資產管理業務開始走入大眾的事業。本文主要介紹資產管理業務與銀行資產管理業務相關概念，以及兩者在概念上的區分，簡要描述我國銀行資產管理業務發展過程，以及在發展各個階段的特點。
一、商業銀行資產管理的概念
銀行資產管理業務就是指銀行作為上述概念中的資產管理人（受托人），向投資者（委托人）提供資產管理業務，其主要業務形態就是銀行理財業務，產品形態則是種類繁多的銀行理財產品，而銀行資產管理業務的核心概念也同樣來源于“受人之托，代人理財”這一概念當中。我們可以從各種文獻資料中發現，“銀行資產管理業務”與“銀行理財業務”這兩個概念是極其類似的，從實踐的角度出發也是如此。
二、我國商業銀行資產管理現狀
我國商業銀行的資產管理業務發展歷程很短、起步晚，從2004年到如今只有14年之久，2016年2月26日，中央國債登記結算公司《中國銀行業理財市場年度報告（2015）》。根據該官方報告，截至2015年底，共有426家銀行業金融機構有存續的理財產品，理財產品數60，879只理財資金賬面余額23.50萬億元，較2014年底增加8.48萬億元，增幅為56.46%。2015年全年，銀行業理財市場有4家銀行業金融機構共發行理財產品186，792只，累計募集資金158，341萬億元。
（一）2004～2012年，起步與嘗試階段。我國商業銀行資產管理業務主要具有以下幾個特征：1、產品數量增長迅速，在局部地區甚至形成“理財熱”。理財產品的發行數量快速增長，從最初的月均10只增長到月均60只，但是伴隨著發行數量的增加，其發行規模并沒有隨之有明顯變化。2、“外幣驅逐本幣”。在商業銀行資產管理業務發展的期初，銀行理財產品主要圍繞著外幣進行展開，原因有以下三點：一是在發展期初，商業銀行銷售了部分外資銀行發行的理財產品，在的同時模仿外資銀行的投資模式以及運作模式，保留了以外幣作為產品本位幣的特征；二是2005年人民幣形成了較強的升值預期，商業銀行為了保留人民幣，形成匯率變化收益，發行外幣理財產品；三是相對于本幣存款，我國銀行業外匯存款更多地集中于國有銀行，所以股份制銀行創設發行外幣理財產品對于本行存款的分流壓力更小。3、創新性退化，結構性產品退出主流。結構性產品主要是將客戶的收益和理財產品的表現結合在一起，理財產品的表現不同，其帶來的收益也不同，所以結構性理財產品往往設置2檔甚至更多檔位的收益率水平。結構性產品將固定收益產品與高風險的金融衍生產品結合在一起，將投資者的資金投資于高信用風險的固定收益債券，其預計可獲得的利息和利率、匯率、股票指數相掛鉤。結構性產品在初期受到了商業銀行的追捧之后，開始逐漸降溫，逐步被一對一匹配型和錯配型的理財產品所替代，在創新性與復雜性上是一種退步。
（二）2014年至今，大資管背景下的業務轉型階段。自2014年以來，影響中國商業銀行資產管理業務的市場環境是利率市場化以及大資管格局的形成，在這個背景下，中國商業銀行資產管理業務正在經歷從之前的類利率市場化業務向真正的資產管理業務的轉型。在轉型的同時，商業銀行資產管理業務不僅要保持發展速度迅速，同時要不斷豐富產品種類。在這一階段，商業銀行資產管理業務主要有以下幾個特征：1、監管政策下的商業銀行資產管理轉型。商業銀行應“將理財業務分開管理，建立單獨的理財業務組織體系，歸口一個專營部口，建立單獨的業務管理體系，實施單獨建賬管理，建立單獨的業務管理體系，強化全業務流程監管。”從目前的情況來看，監管政策的核心思想是重新解構商業銀行資產管理制度，以求從根本上解決商業銀行資產管理業務中一直存在的剛性兌付、法律關系不明確、業務獨立存在性較差的問題。一是通過改革事業部，形成理財獨立，會計獨立核算，業務獨立處理的部門甚至是子公司，使得資產管理業務與銀行本身的自營業務相分離，便于監管機構監管；二是推動產品的結構化改革，減少市場上流通的傳統預期收益率的銀行理財產品，加大金融理財產品的創新；三是提高金融產品的風險管理能力，提高銀行應對風險的機制與措施。2、市場變化推動大類資產配置變化。在我國目前經濟下行以及經濟環境大調整的當下，債券市場，特別是城投債現在面對著整體收益率提升以及資產流動性緊張的窘境，銀行在這樣的經濟狀況下選擇標準化債券資產和存放類資產等大類資產作為其主要投資方向，以回避開城投債的窘迫境地。
三、我國商業銀行資產管理業務普遍存在的問題
（一）業務法規存在不足。相比較于商業銀行資產管理的飛速發展，健全的監管法律體制的發展速度明顯滯后。其他開展資管業務的金融機構都有明確詳細的法律文書進行監管，信托機構有《信托法》，保險行業有《保險法》，而商業銀行資產管理業務的相關法律文件是《商業銀行個人理業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》，與上述法律相比，《商業銀行個人理業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險管理指引》法律效力低，在實踐層面只能為從業者們提供參考。可以說，在商業銀行資管的法律監管層面上，我國相關的監管規定仍然是一片空白，當務之急是急需出臺相關的法律，對商業銀行資管業務起到指導規范的作用。
（二）監管環境面臨的困境。商業銀行開展資產管理業務，需要經常進行跨市場的操作，這就對監管部門又提出了新的挑戰，商業銀行開展資管業務，在主要層面上受到銀監會的限制，而在其他方面上又會涉及到其他監管部門所負責的領域。在我國分業經營的大環境下，跨市場的資產管理缺乏統一籌劃管理和清晰的監管職責劃分，并且在這種混亂的體制下，溝通成本急劇提高，上層部門的監管效率大大降低，這種缺乏系統完整的監管體制也同時阻礙了我國商業銀行資管業務的發展。
（三）金融基礎環境的限制。金融基礎環境對資管業務的限制主要體現在尚未建立統一核算的會計制度，這是由理財產品在法律上定位不明確所導致的。理財產品的權利義務關系，權益主體與信托類、基金類資產相比特點并不明晰，從法律定義的角度很難區分這幾種類似資產的區別，這就導致了資產的定性，估值的會計政策的選擇。這種選擇困難主要體現在以下幾個方面：一是結構性理財產品和保本型理財產品可以被歸類為銀行存款，那么在會計處理上也要同時仿照銀行存款的做法嗎？二是銀行理財產品是否本身能作為獨立的會計主體進行核算，理財產品投資的金融工具又將采用哪種會計政策進行確認、估值、計提風險等諸多問題。
（四）市場競爭秩序尚需整頓。目前，我國資管市場因其分布廣、個體分散，各個商業銀行的資管業務良莠不齊，導致市場出現了許多無序競爭的情況。一是因為各個商業銀行對客戶的評價標準都并不相同，導致不同的銀行對于相同一批客戶進行風險評估時，風險評價得出的結果也并不相同，這就為銀行的不正當操作留下了空間與余地。對于關聯方客戶進行風險評估時，由于缺少統一的對于客戶風險測評規范，導致人為操作風險上升，會對銀行資管業務帶來不利的潛在風險；二是各個銀行為了在市場上爭取有限的客戶，往往會夸大理財產品的收益，這種不當宣傳往往會誤導客戶進行錯誤的投資：三是缺乏對于資管銷售人員的職業技能培訓，目前上崗的資管銷售人員，往往由于其缺乏專業性技能，在對于理財產品收益、風險的說明上會對客戶進行錯誤的引導，未能使銀行客戶全面清晰地認識到金融理財產品的風險所在，銀行產品銷售人員的資質管理仍亟須加強。
四、改善我國商業銀行資產管理業務發展環境的建議
可以說截止到目前為止，關于資產管理監管的相關法律仍然是一片空白，亟須出臺《商業銀行理財業務監督管理辦法》等作為銀行資產管理的正式法律，可以參考《信托法》、《基金法》等相關類似法律，明確銀行資產管理的法律地位，明確銀行資產管理的法律主體、權利與義務關系、相關責任問題，對于資產管理運作中的會計核算、會計政策選擇、客戶風險評估、信息披露等相關問題也要進行充足的說明，從而為銀行資產管理轉型提供指引與規范。由機構監管向功能監管進行轉變。所謂的功能監管指的是具有相似、相近功能的金融機構受到統一的監管，而不管這種功能是由哪一種金融機構行使。過去金融機構的功能單一，對于機構的劃分明細且簡單，實行機構監管，對于市場上的金融機構進行分類管理是有效且效率很高的方法，當時目前我國的金融市場形勢錯綜復雜，處于不同領域的金融機構分別將其觸手伸向許多其他的業務領域，機構與機構之間的界限開始模糊起來，業務的交織更是盤根錯節，跨界監管的難度大大提高。機構監管已然跟不上時代的步伐了，必須要對監管的模式進行改革，功能監管相對于機構監管最大的優勢正是在于其針對性和專業性，為金融創新留下了許多空間。行業自律程度是反映一個行業發展程度的標志之一，市場秩序的維護不僅需要監管機構的監管，而且需要行業自我監督，自我維護行業秩序。在2012年，中國銀行業協會設立理財業務專業委員會，作為理財業務的自律組織。這本是對于行業監管的積極信號，但該委員會功能尚未完善，組織結構形式尚處于雛形階段，對于商業銀行資產管理風險評估方法，對于銀行理財銷售人員的職業技能培訓等相關規定，直到今日仍沒能落實到紙面上，成為白紙黑字可以依托的文件，所以可以從以下幾個方面著手解決上述存在的問題：一是構建交流合作機制，發揮自律組織溝通平臺的作用；二是提升財富管理能力，發揮自律組織引導推動的作用；三是組織投資者教育，發揮自律組織宣傳維權作用。
主要參考文獻：
［1］中國銀行業理財市場年度報告（2015年）［M］.北京：中央國債登記結算公司，2016.
［2］國務院辦公廳關于加強影子銀行監管有關問題的通知［國辦發（2013）107號］.2013.
作者：任世天 單位：天津財經大學