社會保障基金投資績效審計研究范文

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社會保障基金（以下簡稱社保基金）是按照國家相關(guān)法律規(guī)定，以實現(xiàn)社會保障、福利、救濟等用途為目的設(shè)立的專項基金。我國社保基金目前是由國務(wù)院直屬事業(yè)單位全國社會保障基金理事會進行管理，以實現(xiàn)社保基金的保值增值。隨著社保基金累計結(jié)余規(guī)模的日益增多，全國社保基金已成為平衡我國經(jīng)濟發(fā)展的影響因素之一。社保基金是資本市場上重要的投資主體，是財政金融改革的重要執(zhí)行主體和試驗主體。現(xiàn)階段，國內(nèi)社會保障體系建設(shè)的發(fā)展對審計工作提出了嚴(yán)格要求，在確保資金安全完整的同時,增加績效審計的權(quán)重勢在必行。提高社保基金的管理水平，充分發(fā)揮社保基金使用的經(jīng)濟效益與社會效益，這直接關(guān)系到社會保障制度的開展和實施，直接關(guān)系到國計民生和國家命運。本文參考公共投資項目審計的方法，引入3E理論和平衡計分卡對我國社保基金投資進行績效審計，并對現(xiàn)有數(shù)據(jù)進行了簡單探討。

一、社保基金投資理念

1.價值投資和長期投資社保基金投資資產(chǎn)配置的核心思想為均值回歸。作為國家的戰(zhàn)略儲備基金，社保基金具有長償債期限的特點，一般不需要在短期內(nèi)償還，故適用于長期投資的理念。投資機構(gòu)應(yīng)采取理性、穩(wěn)健的投資行為，審時度勢，避免短期盲目的投資。此外，從滿足價值投資的角度，投資必須取得適當(dāng)?shù)氖找妫@是基金投資的目的之一。證券市場中這樣的長期投資機構(gòu)越多，越有助于我國證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。只有滿足這兩個理念才能保證社保基金的財務(wù)平衡和廣大人民的長遠利益。

2.專業(yè)規(guī)范性社保基金的投資需秉承專業(yè)規(guī)范性的理念。不僅需要公平、謹(jǐn)慎地選擇基金管理機構(gòu)，還要選擇專業(yè)的基金管理人和托管人。投資組合應(yīng)科學(xué)、合理、透明、規(guī)范，能有效進行風(fēng)險控制和獲得技術(shù)支持。同時，嚴(yán)格地遵守國家法律規(guī)定，堅持客觀精準(zhǔn)的績效分析體系，用專業(yè)謹(jǐn)慎的思維操作，而不能通過市場炒作等違法亂紀(jì)的行為來獲取暴利。

3.安全性安全性理念是指針對可預(yù)見的不同風(fēng)險，應(yīng)采取不同的控制措施，保障資金安全。在資金操作過程中，針對道德風(fēng)險和法律風(fēng)險，通過完善工作體系、加強合同管理予以控制；針對操作風(fēng)險，通過完善內(nèi)部控制制度和崗位監(jiān)督予以控制；針對風(fēng)險，通過設(shè)計信用機制和激勵機制，加強與委托人和人的溝通交流予以控制。

4.責(zé)任投資正確處理經(jīng)濟發(fā)展與投資收益的關(guān)系是責(zé)任投資理念的范疇。經(jīng)濟發(fā)展的成果是養(yǎng)老金投資收益的根本來源，促進經(jīng)濟發(fā)展又有利于養(yǎng)老金的積累結(jié)余。由于社保基金越來越多地投入到證券市場中，社保基金投資收益的高低和證券市場的發(fā)展?fàn)顩r緊密聯(lián)系。社保基金投資的管理者作為市場的中間力量，要規(guī)避損害市場機制正常運行的投機行為，擔(dān)負(fù)起指導(dǎo)市場、穩(wěn)定市場的責(zé)任。

二、基于平衡計分卡的社保基金投資績效審計體系構(gòu)建原則和過程

平衡計分卡（BSC）是從財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長四個層面，將公司的策略轉(zhuǎn)變?yōu)榭蓤?zhí)行且可衡量的指標(biāo)的一種績效管理體系。它從四種不同的角度，運用系統(tǒng)的管理方法，對組織發(fā)展戰(zhàn)略有效性進行綜合評估。由于社保基金的投資運作需要同時保證短期效益和長期效益，即既要著眼于當(dāng)前投資的經(jīng)濟性、效益性，又要關(guān)注該投資的長遠發(fā)展和對國家、社會整體利益的影響，故引入平衡計分卡對社保基金績效審計進行評價。在構(gòu)建該績效審計評價體系的過程中,還需要關(guān)注社保基金投資績效審計的基本原則和績效審計過程。基本原則是評價體系構(gòu)建的基礎(chǔ)和依據(jù)；績效審計過程是績效評價的具體化，從根本上體現(xiàn)了投資活動的內(nèi)在規(guī)律和運作機理。

1.績效審計的基本原則“3E”原則是社保基金投資績效審計評價的基礎(chǔ)和核心。績效審計通常以“3E”原則為基本原則，包括經(jīng)濟性（Economy）、效率性（Efficiency）和效果性（Efficient）。其中，經(jīng)濟性是指社保基金籌集成本與管理成本是否經(jīng)濟,它是在實際投資活動進行前進行計算制定。經(jīng)濟性主要監(jiān)督在社保基金投資活動中，能否以最低的管理成本建立有效的決策機制；效率性是指能否以較少的投入,獲得較大的產(chǎn)出。效率性主要監(jiān)督投資項目的資金運用、經(jīng)濟效益和社會效益；效果性是所取得的最終成果的具體體現(xiàn)，更多地表現(xiàn)為事后審計。效果性主要監(jiān)督投資的實際效果能否達到預(yù)定的投資預(yù)期和社會效益。

2.績效審計的過程從資金流轉(zhuǎn)的角度可以將社保基金投資績效審計劃分為五項內(nèi)容，即投入、使用、產(chǎn)出、結(jié)果和影響。首先，社保基金是由財政部門進行歸集再委托給基金管理部門，由基金管理部門對社保基金進行委托管理，并在保證基金資產(chǎn)安全性和流動性的基礎(chǔ)上對基金進行運作，以實現(xiàn)保值增值的目的，最終完成對社保基金資產(chǎn)的管理過程。在上述基本原則和審計過程的約束下，可進一步地構(gòu)建基于平衡計分卡的社保基金投資績效審計評價體系。

三、基于平衡計分卡的社保基金投資績效審計評價體系的構(gòu)建

平衡計分卡管理體系一般從財務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長四個層面衡量企業(yè)的戰(zhàn)略管理，但鑒于社保基金投資的特殊性，其最終的受益對象為社會公眾，因此，社保基金投資績效審計評價體系中的“客戶”層面應(yīng)該表述為“公眾”層面。故構(gòu)建基于平衡計分卡的社保基金投資績效審計評價體系的四個層面即為公眾、財務(wù)、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長。

1.公眾層面由于我國人口老齡化問題趨于嚴(yán)重，全國社保基金的設(shè)立有助于彌補現(xiàn)有保障的不足，為民眾提供更穩(wěn)定的退休福利。其在公眾層面的投資合理性和收益水平和人民的利益需求息息相關(guān)，且直接關(guān)系到社會保障制度能否順利地開展和實施。雖然社保基金在投資過程中也有效率要求，但是放在首位的應(yīng)是投資運營時資金的安全性，其次是實現(xiàn)穩(wěn)健的增值。本著可持續(xù)發(fā)展的理念，全國社會保障基金理事會需要充分考慮社會公眾的需求，以及社保基金投資對象是否可行和可靠。因而社保基金投資績效審計中應(yīng)將公眾層面所設(shè)的權(quán)重最大，故將公眾層面置于平衡計分卡的最上端。社保基金的投資產(chǎn)出是指社保基金用于投資部分的收益額，產(chǎn)出績效指標(biāo)是用來衡量社保基金投資所帶來的收益，以及投入與產(chǎn)出之間效率高低的指標(biāo)體系。首先，這種績效是社保基金投資活動追求的直接目標(biāo)，體現(xiàn)為公共投資活動所取得的成果，即投入產(chǎn)出比。社保基金投資的投入產(chǎn)出比用凈收益率指標(biāo)來衡量,從以上圖表可以看出，除2008年外，全國社保基金凈收益率均為正值，且凈收益率高于通貨膨脹率，基本實現(xiàn)穩(wěn)健增值。2008年主要受國際金融危機和國內(nèi)通貨膨脹的雙重影響，中國股市大幅下跌、資本市場低迷導(dǎo)致全國社保基金股票資產(chǎn)大幅縮水，出現(xiàn)歷年以來的首次投資虧損。

2.財務(wù)層面財務(wù)層面的指標(biāo)通常是績效評估的一般指標(biāo)。通過各項財務(wù)性指標(biāo)可以直觀地了解到計劃的實施和執(zhí)行結(jié)果能否達到最初目的。因此，在獲得收益的同時還要盡可能地降低成本費用。社保基金在籌措和管理期間會產(chǎn)生一定的管理費用和相關(guān)人員工資，社保基金投資績效審計的目標(biāo)是在保證本金安全的基礎(chǔ)上盡可能地獲得收益,使各項費用的支出之和小于社保基金本金與收益之和。由于社保基金投資存在管理成本及其他各項費用支出，社保基金投資項目績效審計引入成本——效益機制可以關(guān)注投資的效率性、合理性，有助于改變降低成本，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。財務(wù)層面指標(biāo)用費用率來衡量。從圖中可以看出，除2008年外，全國社保基金費用率基本維持在0.5%以下，且呈逐漸上漲趨勢，這與我國社保資產(chǎn)總額逐年增長有關(guān)。總體來說，我國社保基金費用率處于較低水平。

3.內(nèi)部流程層面社保基金投資項目流程評價是為了實現(xiàn)投資預(yù)期目標(biāo)，對委托資金實施的從投入到產(chǎn)出內(nèi)部活動過程的評價。全國社會保障基金理事會受托管理全國社保基金、制定基金的投資經(jīng)營策略并組織實施運作、同時負(fù)責(zé)基金的財務(wù)管理與會計核算。社保基金的內(nèi)部流程層面應(yīng)涉及橫向和縱向兩個部分，縱向是各部門自身的內(nèi)部控制制度，它是不同部門依據(jù)不同職責(zé)設(shè)立的管理制度；橫向是相關(guān)部門之間協(xié)調(diào)的控制制度，它是各部門為了保證基金運作的合理性、合法性、效率性而設(shè)立的管理制度，應(yīng)做到相互監(jiān)督、相互協(xié)調(diào)、相互制約。內(nèi)部流程層面評價可通過社保基金投資違規(guī)率和社保基金違紀(jì)資金率指標(biāo)進行衡量，即：當(dāng)期社保基金投資違法（規(guī)）率＝當(dāng)期社保基金投資違法（規(guī)）總額÷當(dāng)期社保基金投資總額

4.學(xué)習(xí)與發(fā)展層面學(xué)習(xí)與發(fā)展層面是基于長遠發(fā)展的眼光，如果說以上幾個層面是站在靜態(tài)角度刻畫，那么學(xué)習(xí)與發(fā)展層面是對社保基金投資的動態(tài)刻畫。它確立了要創(chuàng)造長期的、可持續(xù)的成長和進步就必須建立的基礎(chǔ)框架。學(xué)習(xí)與發(fā)展層面是前三個層面的基礎(chǔ)，促使其獲得期望的效益。由于人民幣國際化的步伐正在加快，為了抵御利率、匯率等一系列系統(tǒng)性風(fēng)險，我們需要掌握社保基金投資在未來收益的趨勢，這樣才能安全、及時地配置投資組合，抵御風(fēng)險。學(xué)習(xí)與發(fā)展層面的指標(biāo)可以用社保基金收入增長系數(shù)和社保基金支出增長系數(shù)進行衡量。社保基金收入增長系數(shù)=（當(dāng)期社保基金收入量-上期社保基金收入量）÷上期社保基金收入量社保基金支出增長系數(shù)=（當(dāng)期社保基金支出量-上期社保基金支出量）÷上期社保基金支出量由圖3可知，我國社保基金收入增長基本維持穩(wěn)定水平，但社保基金支出卻波動較為顯著，且至2012年起支出增長系數(shù)為負(fù)數(shù)，說明我國社保基金支出有逐年下降的趨勢。

四、結(jié)論和建議

2014年11月26日，《全國社會保障基金條例（征求意見稿）》的公布，意味著我國將出臺相關(guān)法律保障社保基金安全。全國社會保障基金理事會作為受托方會繼續(xù)做好基金籌集和投資管理工作，進一步加強風(fēng)險防控和合規(guī)檢查，發(fā)揮績效評估對投資決策的促進作用。同時，要全面推進《全國社會保障基金條例》立法進程，用更加科學(xué)、合理、嚴(yán)格的法律制度進行監(jiān)管，進一步完善以合規(guī)管理為核心的內(nèi)控機制。考慮到全國社會社保基金的重要性和社會關(guān)注程度，要面向社會公開披露投資的具體信息，使公眾得到更多的知情權(quán)，也使社保基金投資工作得到百姓的監(jiān)督。

作者：付優(yōu) 孔劉柳 單位：上海理工大學(xué)管理學(xué)院