融資風(fēng)險(xiǎn)管理方法范文

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摘要：

隨著社會的科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，我國的制藥企業(yè)的發(fā)展趨勢也逐漸的增加，類似制藥等的企業(yè)必須投入大量的資金，滿足多樣化的市場需求。此時(shí)融資風(fēng)險(xiǎn)等問題影響著了制藥業(yè)的操作、金融市場的安定,甚至關(guān)系到整個(gè)國家的社會安定。文章從風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營的角度分析,參考風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營的詳細(xì)流程創(chuàng)建了本文的鉆研框架,即首先對制藥企業(yè)的融資危害進(jìn)行評估,包含剖析其發(fā)生的緣由、融資危害,在評估的基礎(chǔ)上,建立融資危害監(jiān)制系統(tǒng)。

關(guān)鍵詞：

制藥公司；融資風(fēng)險(xiǎn)；融資風(fēng)險(xiǎn)

管理融資是企業(yè)資本的起源渠道，是后續(xù)完全投資舉動、管理活動等根本基礎(chǔ)，企業(yè)征集到資本，才可以順利開展各個(gè)活動，企業(yè)完成利潤目的。可是，市場經(jīng)濟(jì)變幻莫測，只要與企業(yè)融資有關(guān)的條目產(chǎn)生轉(zhuǎn)變，給企業(yè)帶來的融資危害是不容忽視的。醫(yī)藥制造業(yè)現(xiàn)階段作為我國的重要產(chǎn)業(yè)之一,對我國的經(jīng)濟(jì)增長起著關(guān)鍵性的作用,因?yàn)槿嗣竦慕】翟絹碓绞艿絿壹叭嗣竦年P(guān)注,而作為健康產(chǎn)業(yè)中的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè),醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展也備受國家的關(guān)注。任意的融資活動均可能帶來一定的危害，在融資過程當(dāng)中很有可能將會面對許許多多對企業(yè)危害的問題，尤其是自近年以來金融緊控局勢下，當(dāng)前融資危害可以說存在于各種制藥業(yè)中。制藥業(yè)的融資危害主要是指因?yàn)楦鞣N不確定要素的影響使其在融資過程當(dāng)中碰到的，根據(jù)多年的融資體驗(yàn)及融資風(fēng)險(xiǎn)重要的有：該國經(jīng)濟(jì)政策所致使的融資危機(jī)；融資危機(jī)制藥業(yè)的管理不穩(wěn)定性對外界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的依賴性對比較大，是以制藥業(yè)除對國家產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略、金融政策和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化有著較強(qiáng)的敏感性外，國家經(jīng)濟(jì)制度調(diào)控，行業(yè)競爭形式的加劇，也將增加制藥業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，最終影響制藥業(yè)的經(jīng)營管理及其發(fā)展；管理水平底下所致使的融資危機(jī)經(jīng)營水平低下，制藥業(yè)無論是舉行迂回融資，還是直接融資，還是會面對許多融資困難，融資危害往往很大。信用危機(jī)在融資風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)信貸是一種常見的現(xiàn)象，因此，融資應(yīng)該有一個(gè)合理的管理方法。

一、融資風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)概念

1.融資風(fēng)險(xiǎn)的含義及特點(diǎn)。

融資，在狹義上，它是一個(gè)企業(yè)的資本收集活動。也就是說公司依據(jù)本身的生產(chǎn)管理狀態(tài)、資本具有的狀態(tài)，和公司將來謀劃成長的趨向，經(jīng)過科學(xué)的展望和計(jì)劃，選取必然的方法形式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，并組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要理財(cái)行為。從廣義上講，融資也叫金融，即貨幣基金的融資，通過各種方式的融資市場各方籌集或貸款資金。融資也可以分為直接融資和間接融資。直接融資是不經(jīng)過金融機(jī)構(gòu)的媒介，由政府、企事業(yè)單位，及個(gè)人直接以最后借款人的身份向最后貸款人進(jìn)行的融資活動，其融通的資金直接用于生產(chǎn)、投資、消費(fèi)。間接融資是通過金融機(jī)構(gòu)的媒體，從最后貸款人到最后貸款人，如企業(yè)對銀行，信托公司和其他融資行為。融資風(fēng)險(xiǎn)概念。完工風(fēng)險(xiǎn)是指活動在沒辦法竣工、展期完工或有竣工后沒辦法達(dá)到想要的運(yùn)轉(zhuǎn)程序而帶來的危害。名目中的竣工危害存在于名目建造階段和生產(chǎn)階段中，它是名目融資中的重要中樞危害之一。名目中竣工危害對項(xiàng)目公司來講意味著息金付出的增長、貸款了償限期的延長和墟市時(shí)機(jī)錯(cuò)過。信用風(fēng)險(xiǎn)名目的融資所面對的一種信譽(yù)危機(jī)是指名目全部有關(guān)的介入方不能實(shí)行協(xié)定職守和任務(wù)從而出現(xiàn)的危害。作為銀行提供貸款，贊助商也關(guān)注可靠，真實(shí)，專業(yè)能力強(qiáng)和信用好的參與方。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)通用術(shù)語，它在辨別生產(chǎn)階段和操作階段過程中，資本儲備，原材料，電力，生產(chǎn)和管理，勞動力的地位及其它組成部分的存在。它是名目融資中的另一個(gè)重要中樞危機(jī)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：資源風(fēng)險(xiǎn)、能源、原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)危機(jī)、經(jīng)營管理危機(jī)等。市場風(fēng)險(xiǎn)便是指在一定經(jīng)濟(jì)程度下是不是按照原來維護(hù)產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)量，和產(chǎn)物市場需求量和市場價(jià)格振動所帶來的各類危機(jī)。市場風(fēng)險(xiǎn)主要有價(jià)格、需求、競爭，這三種危機(jī)間相互聯(lián)系，相互影響，相互制約。金融風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目中的金融危機(jī)重要表現(xiàn)在融資中的利率危機(jī)。工程的發(fā)起人與貸款人務(wù)必當(dāng)真對難以把持的金融市場上能夠呈現(xiàn)的種種轉(zhuǎn)變加以仔細(xì)分析和展望，如利率上升、通貨膨脹、匯率振動、國際貿(mào)易政策的變化趨向等，這些要素都會引起其名目的金融危機(jī)。政治風(fēng)險(xiǎn)名項(xiàng)目的政事危機(jī)可以分為兩大種：一種是該國風(fēng)險(xiǎn)，如借款人住址的國家政治體制的解體，對名目的產(chǎn)物共同抵抗、執(zhí)行禁運(yùn)、中止了償?shù)膫鶆?wù)等;第二種是該國政事經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性的危機(jī)，比如說關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的調(diào)動，稅收軌制的變動，外匯治理法規(guī)的變動等。要承擔(dān)政治危機(jī)，在任意的外國融資，借款人和貸款人應(yīng)確保，政治危機(jī)的名稱可以涉及到每個(gè)階段的名稱中。環(huán)境保護(hù)危害便是指認(rèn)為知足其環(huán)保律例請求從而增添的新資本進(jìn)入或有唆使名目停產(chǎn)等等的危機(jī)。伴隨著大眾人愈來愈多的重視工業(yè)化進(jìn)程對自然環(huán)境的影響等，許多國家已經(jīng)發(fā)出越來越嚴(yán)重的法律和法規(guī)來控制廢物，有害物質(zhì)，輻射，能源和不可再生資源的利用效率等等。例如"污染者承當(dāng)環(huán)境債務(wù)”的規(guī)定仍舊慢慢的遍及承受。所以，也應(yīng)該更加注重名目的融資期內(nèi)有可能出現(xiàn)的任意相關(guān)環(huán)境保護(hù)方面的危機(jī)。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理理論。

風(fēng)險(xiǎn)管理是指社會組織或小我經(jīng)過下降危機(jī)的悲觀成果的計(jì)劃經(jīng)過，通過危機(jī)的辨別、危機(jī)的評估、風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，并且在此選取的基礎(chǔ)上優(yōu)化組合許許多多的危機(jī)管理技巧，因此對危機(jī)施有效節(jié)制和妥善處理風(fēng)險(xiǎn)避免致使虧損的嚴(yán)重后果，從而以最小的本錢得益最大的平安保證的一種經(jīng)營。

2.1風(fēng)險(xiǎn)辨別。風(fēng)險(xiǎn)辨別便是指在危險(xiǎn)變亂發(fā)生前，人們經(jīng)過行使種種方式的體系。從而持續(xù)的了解所面對的許許多多的危機(jī)和闡發(fā)風(fēng)險(xiǎn)變亂中發(fā)生的潛伏的緣由等。此外，風(fēng)險(xiǎn)識別還包括感知風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)分析感知風(fēng)險(xiǎn)即懂得客觀存在的許許多多的危機(jī)，是風(fēng)險(xiǎn)辨別的根本的底子，凡是只有經(jīng)過感知風(fēng)險(xiǎn)，才可以進(jìn)一步在此風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上舉行剖析，探求致使危機(jī)變亂產(chǎn)生的各個(gè)前提要素，來制定危機(jī)急切的處置計(jì)劃，從而進(jìn)行危機(jī)管理計(jì)劃辦事。分析風(fēng)險(xiǎn)便是剖析了解引發(fā)危機(jī)變動的許許多多的要素，它是風(fēng)險(xiǎn)辨別的重要環(huán)節(jié)，亦然也重中之重。

2.2西安利君制藥有限責(zé)任公司的簡介。西安利君制藥有限責(zé)任公司（以下簡稱“利君制藥”）是在1999年股份制改造的基礎(chǔ)上成立的綜合性高新技術(shù)企業(yè)。公司擁有員工2000余人，各類專業(yè)技術(shù)人才千余名。主要經(jīng)營新型制劑、醫(yī)藥原料和高質(zhì)保健品，是中國馳名商標(biāo)“利君沙、派奇”等系列利君藥的生產(chǎn)基地和運(yùn)營中心，曾連續(xù)3年榮獲“中國化學(xué)藥品制劑制造行業(yè)效益十佳企業(yè)”。公司前身西安制藥廠，1938年創(chuàng)建于陜甘寧邊區(qū)，、兩代領(lǐng)袖曾為企業(yè)親筆題詞。1998年成立利君集團(tuán)、1999年經(jīng)過股份制改造成立利君制藥，2005年實(shí)現(xiàn)香港主板上市，2006年改組成為外商獨(dú)資企業(yè)，2007年成功并購全國著名的高成長性輸液企業(yè)石家莊四藥。2014年10月，公司全資控股股東利君國際與聯(lián)合投資集團(tuán)完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓，聯(lián)合投資集團(tuán)正式收購利君制藥，并成為利君制藥全資控股股東。目前，利君制藥已經(jīng)成為全新機(jī)制下的市場化企業(yè)，成功構(gòu)建了“品牌支撐、資本支持，以藥為主、多元經(jīng)營”的發(fā)展新格局。

二、西安利君制藥有限責(zé)任公司出現(xiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)及分析

1.西安利君制藥有限責(zé)任公司出現(xiàn)的融資風(fēng)險(xiǎn)。

1.1信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行貸款以按揭為基礎(chǔ)，以抵押為基礎(chǔ)的固定資產(chǎn)、存貨等有形資產(chǎn)。但醫(yī)藥行業(yè)主要是依托新的技能和方式締造更多的價(jià)位，這些技能方式被列為無形資產(chǎn)。與其他行業(yè)企業(yè)比擬，生物科技企業(yè)的有形財(cái)富相對于較少，專利技能為主的無形財(cái)富占總財(cái)富中的比重比例較高，然而因?yàn)殂y行缺少相關(guān)專業(yè)的學(xué)問和技能，難以對專利及其核心技能等無形財(cái)富作出比較準(zhǔn)確的評價(jià)，從而制藥業(yè)在經(jīng)常典質(zhì)貸款方法融資等各方處于不利的境地。

1.2生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中本身所固有的風(fēng)險(xiǎn)，并直接表現(xiàn)在制藥業(yè)息稅前利潤的不確定性等因素。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)又不同于其籌資風(fēng)險(xiǎn)，但又能影響其籌資風(fēng)險(xiǎn)。在此如果企業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，導(dǎo)致經(jīng)營不善，營業(yè)利潤不足以支付利息費(fèi)用，則不僅談不上發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，還可能導(dǎo)致制藥業(yè)喪失償債能力。

1.3市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)也是企業(yè)在生產(chǎn)謀劃活動過程當(dāng)中自己所固有的危機(jī)從而直接表示在制藥業(yè)息稅前利潤的不肯定性等要素。經(jīng)營危機(jī)和征集危機(jī)不相同，但是他又可以影響其征集危機(jī)。在此若是企業(yè)遇到宏觀經(jīng)濟(jì)情況的影響，致使管理不善，業(yè)務(wù)利潤不足以支出利息費(fèi)用，則不但談不上運(yùn)用財(cái)政杠桿作用，并且還可以致使制藥業(yè)虧損償債實(shí)力。

2.安利君制藥有限責(zé)任公司融資風(fēng)險(xiǎn)的分析。

2.1內(nèi)因分析。上市公司的健康發(fā)展，對我國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了重要的作用。當(dāng)前正處于制藥大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化的萌芽階段估計(jì)在2020年后將會進(jìn)入迅速的成長期間，而且漸漸遲緩的成為世界中各種經(jīng)濟(jì)的核心工業(yè)之一。因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)連續(xù)迅速成長和老齡化社會的進(jìn)一步加重,我國醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入了成長的黃金期。作為資本和技能密集型企業(yè),融資難題是企業(yè)成長的最重要的問題。因?yàn)槲覈苜Y本市場成長落后的影響生物醫(yī)藥業(yè)上市公司資本來歷較為單調(diào),自有資金不足,直接融資實(shí)力差,限制了企業(yè)的成長。

2.2外因分析。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)便是當(dāng)企業(yè)選擇債權(quán)人與欠債融資一起時(shí)，因?yàn)樨?cái)政杠桿對債權(quán)人的利潤的擴(kuò)大性功用，從而使得債權(quán)人利潤的振動性可能會更大，因而擔(dān)當(dāng)?shù)谋囟ㄎC(jī)將大于管理期間的危機(jī)，其差額就是之前的籌資風(fēng)險(xiǎn)。制藥業(yè)若是管理不善，致使業(yè)務(wù)利潤不足以付出息金等費(fèi)用，不僅使債權(quán)人利潤成為虛無，而且還要用股本付出息金，更慘重時(shí)就會使企業(yè)虧損償債實(shí)力，最后就會被迫宣告破產(chǎn)。預(yù)期的現(xiàn)金流入量和資產(chǎn)的流動性。債務(wù)本金和利息通常需要支付現(xiàn)金。因此，即使企業(yè)的利潤情況是非常好的。但是，無論按照合同約定，合同簽訂的書面規(guī)定，償還本金和利息，還取決于制藥行業(yè)預(yù)期的現(xiàn)金流入量是在充分和時(shí)間，以及資產(chǎn)的整體流動性等，流動性的資產(chǎn)，以反映基本的償債能力，現(xiàn)金流入反映的是現(xiàn)實(shí)的償債能力。如果制藥行業(yè)投資決策失誤，或信貸政策過于廣泛，不充分或及時(shí)實(shí)現(xiàn)預(yù)期現(xiàn)金流，而支付到期本金和利息的貸款將面臨嚴(yán)重的金融危機(jī)。但在制藥企業(yè)這也可以為了防止破產(chǎn)清算資產(chǎn)，但資產(chǎn)的流動性是不一樣的，它的現(xiàn)金流的能力是最強(qiáng)的，流動性也是最弱的固定資產(chǎn)。

三、西安利君制藥有限責(zé)任公司融資風(fēng)險(xiǎn)管理方法

1.融資成本的估算。融資本錢的目標(biāo)之所以是用融資本錢率來表示：融資成本率=資金使用費(fèi)÷(融資總額-融資費(fèi)用)。融資成本是資本成本，也是一般企業(yè)在融資過程中的重點(diǎn)分析對象。可是從當(dāng)代財(cái)務(wù)管理概念中來講，這如此剖析和評估并不能完整滿意現(xiàn)代搭理的需要，可是利君制藥業(yè)是從合理的檔次意義上來考慮融資的其余幾個(gè)有關(guān)系的本錢。首先就是企業(yè)融資的機(jī)會成本。在企業(yè)內(nèi)部融資方面，一般是“自由”的使用，它是不實(shí)際的，支付的融資成本（這里主要是指金融成本）。但是，如果獲得了各種投資或資本的平均收益，內(nèi)部融資的留存收益也應(yīng)在使用后得到相應(yīng)的補(bǔ)償，這和其余的融資方法該當(dāng)無有什么區(qū)別的，可是有差別的僅僅是內(nèi)源融資不需求對外輔助，和其他融資方式必須支付給外部的保留盈余為代表的一種企業(yè)融資成本應(yīng)該是普通股的利潤率，它不具有融資成本。2.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指示的設(shè)計(jì)。提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的適用性，在一個(gè)簡單、實(shí)用的標(biāo)準(zhǔn)中，便于計(jì)算和獲取指標(biāo)，直觀的預(yù)警指標(biāo)和相應(yīng)的預(yù)警輸出模式選擇，注意成本和效益的考慮。融資危機(jī)預(yù)警機(jī)制是全面財(cái)政預(yù)警體制的緊要組成部分，經(jīng)過對企業(yè)融資危機(jī)預(yù)警的觀念、特征及功能矩形闡明了，剖析了企業(yè)融資的近況，建立企業(yè)融資危機(jī)預(yù)警體系，研究了預(yù)警系統(tǒng)中目標(biāo)體系。融資危機(jī)預(yù)警體制的建成有利于企業(yè)改良融資布局，完美財(cái)務(wù)管理，做出合理的計(jì)劃方案。

四、結(jié)語

企業(yè)要發(fā)展,就一定會承受各種各樣的風(fēng)險(xiǎn),但風(fēng)險(xiǎn)始終與危機(jī)共同存在,只要能抓住機(jī)遇,合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，便能為自己創(chuàng)造發(fā)展機(jī)會。企業(yè)通常就是利用融資方式來擴(kuò)大其發(fā)展經(jīng)營規(guī)模,但是融資的過程中一定要加強(qiáng)融資的合理管理，規(guī)范資本的運(yùn)營,及時(shí)防范和化解融資風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)全面快速發(fā)展。同時(shí)企業(yè)也能夠經(jīng)過差別的融資方法變更權(quán)利性融資和債務(wù)性融資的比例改動企業(yè)資源布局，另一方面，企業(yè)在擬定融資計(jì)劃時(shí)也要思考自己資本布局，選擇最佳的方法，最大限度地發(fā)揮企業(yè)自身價(jià)值。融資方式與資本結(jié)構(gòu)相互影響，是企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)中緊密相連不可分割的兩個(gè)部分。

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作者：孫浩迪 單位：西安外事學(xué)院