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摘要:無論是一級市場的VC機構(gòu)還是二級市場的投資者,大家都愿意選取同行業(yè)中的最優(yōu)質(zhì)的企業(yè),在市場競爭日趨激烈的空調(diào)制造業(yè)就更是如此。本文從財務(wù)報表的視角對空調(diào)制造業(yè)的競爭進行比較,從戰(zhàn)略分析、會計分析以及財務(wù)分析等角度對空調(diào)制造企業(yè)進行評價,建立企業(yè)優(yōu)劣的指標體系,為空調(diào)制造業(yè)行業(yè)的競爭提供可靠的方法和途徑。
關(guān)鍵詞:財務(wù)報表分析;競爭戰(zhàn)略;比較研究
一、引言
很多行業(yè)的競爭都是多雄爭霸的局面,例如華為與中興,三一與中聯(lián)等,在空調(diào)制造行業(yè)競爭就更是激烈。對于投資者而言,對市場上的空調(diào)制造商進行識別和選擇的有效方法一般都是基于財務(wù)報表視角下對企業(yè)的財務(wù)進行一定的比較,但傳統(tǒng)的財務(wù)報表的分析還是局限于對財務(wù)指標和趨勢進行分析,但是對于市場環(huán)境、經(jīng)營狀況、戰(zhàn)略比較以及宏觀的走向等指標分析不清,這樣對于報表使用者是有著很大的缺陷的,因此難以選取最合適的企業(yè)。本文針對這個缺陷,在財務(wù)報表的視角下對空調(diào)制造業(yè)的戰(zhàn)略競爭進行比較。
二、基于財務(wù)表現(xiàn)下的競爭戰(zhàn)略的選擇
1.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略分析及其比較研究
戰(zhàn)略分析就是企業(yè)競爭戰(zhàn)略的通過科學(xué)的方法選擇(如SWOT法),通過戰(zhàn)略分析,投資主體可以充分的考慮到空調(diào)制造企業(yè)的經(jīng)濟現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢,從而為以后的決策埋下伏筆。在財務(wù)報表視角下,根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況,尤其是近三年以來的經(jīng)營狀況進行分析。空調(diào)制造業(yè)一般采取成本領(lǐng)先戰(zhàn)略,其特點是流動比率要大于1,即流動資產(chǎn)要大于流動負債,因此依靠速度進行生產(chǎn)獲取利益的能力較差。空調(diào)制造業(yè)在這個戰(zhàn)略下,為了能夠降低成本,應(yīng)當盡量利用JIT(justintime)方式減少存貨,在運營上要注重資金的周轉(zhuǎn)率。同時為了能夠達到規(guī)模效應(yīng),制造商的產(chǎn)品價格往往同類產(chǎn)品定價低,從而刺激銷售,使銷售額提高。由上表可知,格力的產(chǎn)品盈利比美的好,格力資產(chǎn)重于美的。要想在成本上處于領(lǐng)先位置,需要盡可能的降低成本,提高產(chǎn)品和資金的周轉(zhuǎn)率,取得有利的競爭地位。
2.差異化戰(zhàn)略分析及其比較研究
差異化戰(zhàn)略需要空調(diào)制造企業(yè)具備一定資金調(diào)配能力,其對應(yīng)的財務(wù)指標分析結(jié)合服務(wù)和產(chǎn)品性能分析有以下特點。從財務(wù)指標表現(xiàn)上來看,首先,一般獲取利潤較多的大型制造商,資金可以短期迅速周轉(zhuǎn),存貨不會大規(guī)模出現(xiàn),存貨保持穩(wěn)定的價值,存貨周轉(zhuǎn)率較高。其次,采取差異化戰(zhàn)略的企業(yè)與同行業(yè)相比產(chǎn)品售價較高,因此毛利潤也較高。最后,一般實行差異化戰(zhàn)略,需要企業(yè)具備很強的營銷能力,投入相當可觀的費用進行廣告宣傳。另外,各項研發(fā)費用、培訓(xùn)費用也不少。
3.強化對輔助信息的披露,有針對性的進行計量
空調(diào)制造商的輔助信息,主要包含了經(jīng)營的業(yè)績信息,例如企業(yè)所占市場的比例,顧客對于企業(yè)的評價,企業(yè)的風(fēng)險分析、前瞻性分析,企業(yè)管理人員的相關(guān)信息等。其中涉及到包括資產(chǎn)、業(yè)務(wù)以及經(jīng)營范圍、經(jīng)營對象、競爭對手等方方面面。這些輔助信息有的時候甚至比財務(wù)報表分析更為重要,且這些輔助信息的掌握與分析會直接或者間接的影響我們對企業(yè)財務(wù)狀況的分析與比較,進而選擇合適的競爭戰(zhàn)略。這些輔助信息會使得企業(yè)的后續(xù)發(fā)展有了可以依據(jù)的評估。從長遠來看有助于企業(yè)的進一步發(fā)展。
三、結(jié)語
從空調(diào)制造業(yè)的競爭戰(zhàn)略選擇的角度來看,制造商首先要明確自己的經(jīng)營活動動態(tài)、了解其行業(yè)選擇與市場定位,以及企業(yè)的發(fā)展愿景。按照資本利用以及市場配置之間的關(guān)系,結(jié)合財務(wù)報表分析企業(yè)的資產(chǎn)負債等情況,透過財務(wù)報表,定性定量的對企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略以及盈利模式進行描述與分析,進而找出企業(yè)最佳的盈利模式。總之,空調(diào)制造業(yè)競爭激烈,制造商應(yīng)當選擇多種競爭方式,本文選擇空調(diào)制造商的宏觀市場環(huán)境入手,分析空調(diào)制造業(yè)的競爭態(tài)勢,通過對財務(wù)報表的分析,得出企業(yè)應(yīng)該選擇適合企業(yè)發(fā)展的競爭戰(zhàn)略,很多大型企業(yè)已經(jīng)經(jīng)過了成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的階段,但是價格卻不占優(yōu)勢,像大型制造商格力就是如此,而且格力的財務(wù)狀況與差異化戰(zhàn)略是可以對應(yīng)的,因此差異化戰(zhàn)略應(yīng)當是企業(yè)日后的發(fā)展重點。此外,集中化戰(zhàn)略也可以成為制造商的選擇,有助于進一步提升產(chǎn)品品牌的價值,有些制造商會制造出單獨針對高端消費者的高端產(chǎn)品,完全可以使用差異化戰(zhàn)略,滿足客戶的需求和市場的需要。針對企業(yè)的財務(wù)報表的各項指標進行分析,對企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀以及未來的發(fā)展趨勢做出分析,把握住市場上的機遇,采取主動的競爭措施贏得先機,最終維持行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。
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作者:王大鵬 單位:重慶工程學(xué)院