我國(guó)石油金融市場(chǎng)探討范文

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1我國(guó)石油金融市場(chǎng)存在的問(wèn)題及原因分析

1.1市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性不足

首先，我國(guó)石油市場(chǎng)最為突出的特征是市場(chǎng)壟斷性嚴(yán)重，從而削弱了產(chǎn)品定價(jià)的競(jìng)爭(zhēng)性。無(wú)論定價(jià)機(jī)制還是市場(chǎng)參與主體，都主要圍繞三大石油公司進(jìn)行，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化自由化。其次，國(guó)內(nèi)石油產(chǎn)品的現(xiàn)貨交易量不夠大，不足以支撐期貨市場(chǎng)的交易。沒(méi)有穩(wěn)定的市場(chǎng)基礎(chǔ)，不僅不能保證實(shí)物交割的順利進(jìn)行，也不能發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的功能。這樣嚴(yán)重阻礙了我國(guó)石油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

1.2融資開(kāi)放程度低

有數(shù)據(jù)顯示，在2000到2010這十年間，石油企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中很少利用外資，2010年的籌資比重中銀行貸款和自籌資金占80%。而在自籌資金中，又是以地方政府的財(cái)政投資為主，股票和債券融資的比重不到1%。可以看出，我國(guó)石油企業(yè)的融資模式總體來(lái)講依然是傳統(tǒng)的單一融資模式。因?yàn)閷?duì)于石油這種國(guó)家壟斷型行業(yè)無(wú)論對(duì)于銀行部門還是地方政府都是重要的合作對(duì)象，這種合作行為通常具有政策性。其次，國(guó)家對(duì)于民間資本和外資在能源領(lǐng)域的投資限制雖然有所放寬但仍然有很大局限性。

1.3市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新能力較弱

一方面，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)能夠提供的石油金融業(yè)務(wù)類型較為單一，其中主要是針對(duì)石油企業(yè)的中長(zhǎng)期石油貸款，還沒(méi)有在國(guó)際上較為普遍的各種石油期貨、石油企業(yè)和石油產(chǎn)品的資金結(jié)算業(yè)務(wù)、石油產(chǎn)品的利率及匯率風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)等；另一方面，我國(guó)石油金融衍生品單一，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)只有燃料油期貨這一目前國(guó)內(nèi)唯一的能源類型期貨品種,完全沒(méi)有石油金融場(chǎng)外市場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)作為金融衍生品交易市場(chǎng)主體的銀行只有一部分獲準(zhǔn)開(kāi)展金融互換交易，制度上還未放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)參與商品衍生品交易。這種缺失體現(xiàn)出我國(guó)石油金融市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力較弱。

1.4立法及監(jiān)管缺失

我國(guó)目前的期貨市場(chǎng)的監(jiān)管和執(zhí)法體系不能滿足國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的發(fā)展需要。首先，我國(guó)期貨市場(chǎng)沒(méi)有一部完善的具有指導(dǎo)作用的法律，在期貨市場(chǎng)起到監(jiān)管作用的只是在期貨管理?xiàng)l例之下有證監(jiān)會(huì)的規(guī)范文件，還有期貨交易所、期貨業(yè)協(xié)會(huì)制定的規(guī)則；其次，我國(guó)期貨市場(chǎng)現(xiàn)在存在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政監(jiān)督管理、期貨業(yè)協(xié)會(huì)的行業(yè)自律管理和期貨交易所的自律管理，但是在現(xiàn)實(shí)的操作過(guò)程中并不是這樣，管理權(quán)失衡的狀況存在，極大地阻礙了監(jiān)管的執(zhí)行，效率的體現(xiàn)。

2發(fā)展我國(guó)石油金融市場(chǎng)的對(duì)策

從以上的分析中可以看出我國(guó)石油金融市場(chǎng)還不成熟，存在諸多問(wèn)題需要解決。根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，構(gòu)建完整的石油金融體系就需要改善以下幾個(gè)方面。

2.1培育市場(chǎng)主體

改革現(xiàn)有的石油產(chǎn)業(yè)管理體制和市場(chǎng)準(zhǔn)入準(zhǔn)則,加快對(duì)民營(yíng)資本開(kāi)放煉化、勘探等上游業(yè)務(wù)，放松石油進(jìn)出口管制，打破石油供應(yīng)的壟斷局面，促進(jìn)有效競(jìng)爭(zhēng)。首先要建立有效的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度。政府可以降低市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)、國(guó)外投資者以及國(guó)內(nèi)其他行業(yè)進(jìn)入石油生產(chǎn)的各個(gè)領(lǐng)域。其次，要逐步開(kāi)放石油進(jìn)口權(quán)。逐步放開(kāi)石油企業(yè)進(jìn)口控制，擴(kuò)大許可進(jìn)口量并放寬進(jìn)口企業(yè)的資格，推行公平、競(jìng)爭(zhēng)的進(jìn)口石油秩序。一方面，可以按照一定比例將部分石油劃分給民營(yíng)主體，充分利用民營(yíng)企業(yè)自己的設(shè)備，保證國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)的供應(yīng)。

2.2制定全方位金融支持政策

推進(jìn)資本流動(dòng)和開(kāi)放金融市場(chǎng)是我國(guó)建立健全石油金融體系的基礎(chǔ)。也是目前需要邁出的第一步。此外，政府可以協(xié)調(diào)外匯儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)、石油企業(yè)、銀行、投資基金等，鼓勵(lì)和支持石油企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)出資建立石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備銀行，鼓勵(lì)他們以此為基礎(chǔ)發(fā)行債券進(jìn)行融資，開(kāi)辟新的融資渠道。逐步引入各類投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、推出不同種類的能源信托產(chǎn)品。風(fēng)險(xiǎn)投資基金等進(jìn)入市場(chǎng)將極大的彌補(bǔ)市場(chǎng)空缺，支持那些科技含量高的石油開(kāi)發(fā)項(xiàng)目融資。

2.3利用金融創(chuàng)新提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力

具體而言，第一步是完善現(xiàn)貨市場(chǎng)、中遠(yuǎn)期市場(chǎng)。在石油產(chǎn)業(yè)的中下游階段推出更多的產(chǎn)品品種。第二步，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)的石油期貨市場(chǎng)發(fā)展。盡快豐富現(xiàn)有幾大交易所的上市交易品種，促進(jìn)有效競(jìng)爭(zhēng)的格局的形成，增大國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的國(guó)際影響。第三步逐步推出石油衍生品的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。隨著石油市場(chǎng)的逐漸完善，監(jiān)管部門要鼓勵(lì)金融集團(tuán)投資石油衍生品市場(chǎng)，這將擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的企業(yè)的的利潤(rùn)來(lái)源。

2.4加強(qiáng)立法和監(jiān)管工作

首先，在“公開(kāi)、公正、公平”的原則指導(dǎo)下，期貨市場(chǎng)立法要對(duì)市場(chǎng)主體資格審批制度、保證金制度、漲跌停板制度、信息披露制度、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等制度有詳細(xì)的說(shuō)明。其次，對(duì)期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的主體合法性、管理有效性、財(cái)務(wù)安全性和業(yè)務(wù)合規(guī)性有具體的界定。最后，對(duì)幕后交易、違規(guī)操作加大處罰力度。同時(shí)，政府監(jiān)管部門還要控制期貨交易的金融風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)電子化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資源共享和信息透明化。

作者：楊佳瑤單位：中國(guó)石油大學(xué)（華東）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院