資源型區域金融創新能力實證分析范文

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一、資源型區域的認定

本文所研究的資源型區域是指在經濟發展過程中較多地依賴自然資源的開發和利用獲取基本動力的區域。由于資源型區域的認定與區域資源稟賦有密切的關系，因此，本文通過比較相關研究的已有成果，決定構建資源豐裕度指數來判定某一區域的資源型經濟特征①。通過查詢BP公司《StatisticalRe-viewofWorldEnergy》公布的數據，可以得出中國一次能源消費總量結構，其中，煤占67.5%，石油占17.8%，天然氣占5.1%，水力發電占7.2%，核能占0.9%，再生能源占1.5%。由于水力發電、核能、再生能源的開發利用具有較強的地域性，因此僅選擇全國分布較廣的煤、石油、天然氣數據作為計算依據，設計資源豐裕度指數的計算公式為。分別代表某省(自治區、直轄市)煤、石油、天然氣基礎儲量占全國煤炭、石油、天然氣基礎儲量的比重。結合2013年全國各地區統計公報數據，可以計算得出各地區的資源豐裕度指數，具體數值見表1，可以看出山西資源豐裕度指數為26.78，處于全國首位，并遠高于全國平均水平2.83，可以認定山西屬于典型的資源型經濟區域。另外資源豐裕度指數高于全國平均水平的6個地區也均屬于典型的資源型區域。除此之外，資源豐裕度指數大于2的5個地區可以稱為對資源依賴性較強的區域。

二、區域金融創新能力評價

金融創新可以從宏觀、中觀和微觀3個層面進行分析。宏觀層面的金融創新主要是國家從金融體系和貨幣制度角度進行的創新，在全國范圍內起共同影響的作用，不能反映區域金融創新能力;微觀層面的金融創新主要指金融機構業務創新、技術創新和某些新型金融工具的使用，其影響主要局限在某金融機構內部，不具有普遍性，但在一定程度上可以通過金融業務往來產生金融創新溢出效應，從而對周邊金融機構和同類金融機構產生影響;中觀層面的金融創新主要集中在金融制度創新。金融創新能力指標體系的構建需要考慮上述各個層面的因素，但是此類因素大多難以直接量化，因此本文擬采用因子分析法，利用可觀測的金融創新能力和效果兩類指標來構建金融創新能力指標體系。

(一)指標體系的構建本著可以完整反映金融創新能力、體現區域金融發展差異及可以量化的原則，本文從經濟基礎條件、金融業發展基礎條件和金融各行業發展水平3個方面構建金融創新綜合指標體系，共12個二級指標，具體指標體系見表2。利用因子分析可以研究各二級指標的內部依賴關系，尋求數據的基本結構，從而提煉出影響金融創新能力的概括性指標，實現金融創新能力的量化分析。使用歷年《中國統計年鑒》和《中國金融年鑒》及各地區最新統計公報來獲取相關指標原始數據，并使用公式:新數據=(原數據－均值)/標準差，進行無量綱化后獲得標準數據，以此為基礎利用SPSS進行因子分析?？梢缘贸鯞artlett球形度檢驗和KMO檢驗值，以及相關系數矩陣的特征值、貢獻率、累計貢獻率、因子載荷矩陣等，從而判斷得出公因子以及權重，最后可以得出山西金融創新能力序列指標。經過SPSS因子分析運算，得出Bartlett球形度檢驗值為796.43，相伴概率為0，因此拒絕零假設，說明該數據矩陣適用因子分析。KMO檢驗值為0.757，大于0.5，也進一步說明所用數據適合因子分析。表3反映的是特征值和累積貢獻率，依據特征值大于1的標準，可以提取兩個公因子，此時累積貢獻率為91.88%，能夠反映絕大多數的指標信息。表4為旋轉成份矩陣，根據載荷系數的大小可以看出公因子與各項指標間的相關關系。通過觀察可以看出，公因子1中數值比較大的集中在GDP水平、財政收入、金融業固定資產投資、金融業增加值、銀行業存貸款余額、上市公司數量與保費收入，因此可以定義此公因子為經濟金融綜合發展水平，公因子2中數值較大的集中在居民消費水平、金融從業人員工資和股票市價總值，因此可以概括為居民財富水平。這可以解釋為區域金融創新指標體系決定于經濟金融綜合發展水平和居民需求。另外可以根據各公因子的特征值與公因子特征值之和的比值來確定各公因子的權重，從而可以計算得出金融創新能力的計算公式:F=0.88F1+0.12F2。其中F為創新能力值，F1為公因子1的分值，F2為公因子2的分值。

(二)資源型區域金融創新能力比較利用表5的成份得分系數矩陣，結合2013年各地區金融創新指標體系原始數據，使用之前推導得出的金融創新能力計算公式，可以計算得出全國各地區金融創新能力綜合得分及排名，數據見表6。從表6可以看出，山西省作為最典型的資源型區域，其金融創新能力較弱，與國內其他地區相同條件下的金融創新能力相比也有較大的差距，在全國排名第21位，并且低于全國平均水平，在資源型區域中也處于較落后的位置。整體看金融創新能力排名與經濟發展水平基本一致，而山西省整體金融創新動力來源于經濟金融市場需求的部分較多，而市場需求稍顯不足，在一定程度上制約了山西金融創新的發展。在資源型區域中，金融創新能力最強的是山東，處于全國第6的位置，其較強的金融創新能力源于較快的經濟發展速度與良好的金融業基礎條件。資源依賴性較強的四川和河北兩省金融創新能力較強?？傮w來看，資源型區域金融創新能力不足，對資源型區域轉型發展的支持存在較大的影響。主要原因是經濟發展和金融業基礎條件較差，而整體上對金融的需求相對較旺盛，說明大部分資源型區域的金融發展難以滿足該地區轉型發展對金融業和金融創新的需求。

三、金融創新能力對轉型發展的相關性分析

(一)指標選取研究金融創新能力與轉型的相關關系，需要確定反映區域轉型的指標，轉型發展作為經濟理論界多年研究的熱門問題，有諸多研究成果，但是在對轉型的量化分析上，卻鮮見具有較大影響力的成果。如果要構建一個準確的轉型發展量化指標需要考慮諸多的問題，要全面考慮經濟市場化的量化，概括多種經濟增長指標的相關關系，同時還要注意樣本數據的可獲取性和模型設計可能出現的誤差和模型參數的可解釋性。由于產業轉型可以作為經濟轉型的重要組成部分，也能反映大多經濟轉型的成果，因此本文考慮使用產業結構指標反映經濟轉型水平。從產業角度看，轉型的成果最基本的表現就是產業結構的變化，即第三產業的產出水平或比重能反映轉型的成效。而對于非資源型區域來說，第三產業比重Q也是產業結構轉型升級的重要表現。因此，直接使用地區生產總值中第三產業比重Q作為區域轉型發展指標。

(二)相關性分析一方面，將各省(市、自治區)區域金融創新能力綜合得分與其經濟轉型指標進行相關分析，以探討兩者間相關關系。所用數據為2013年全國各省(市、自治區)金融創新能力得分與第三產業地區產出水平占地區總產出水平的比重，利用SPSS軟件，選擇Pearson方法，通過Correlation過程計算兩者間相關系數得到表7。在1%的顯著性水平下，F與Q存在明顯的相關關系，說明金融創新與轉型發展的相關關系是顯著的。另一方面，根據前文對資源型區域的判定，將全國31個省(市、自治區)分為資源型區域與非資源型區域兩組，其中資源型區域組包括典型的資源型區域山西、內蒙古、新疆、陜西、黑龍江、山東、河南，以及資源型特征較明顯的四川、河北、安徽、甘肅、貴州，共計12個地區，剩余地區屬于非資源型區域組。同樣使用Pearson方法分別對兩個組的F和Q指標的相關關系進行實證分析。結論見表8、表9。結果顯示，資源型區域金融創新能力與經濟轉型相關關系不顯著，而非資源型區域金融創新能力與經濟轉型之間存在顯著的正相關關系。

(三)結論第一，資源型區域的金融創新能力總體上低于非資源型區域。主要原因是經濟發展水平與金融發展基礎條件較差，具體體現在金融業固定資產投入水平低，金融從業人員數量少，資本市場規模較小。主要表現是金融創新供不應求，收入轉化為資本的能力較差。第二，資源型區域與非資源型區域相比，金融創新能力促進經濟轉型發展不足。一方面是由于金融創新能力較差導致，另一方面是由于資源型產業的擠出效應。有限的金融創新原本可以盤活金融市場，更多地實現金融自由化，借助于政策性引導可以使金融資源流向政策傾斜部門，但資源型產業的粗放式發展導致金融創新成果大多被資源型產業享用，而非資源型產業無法獲得金融創新帶來的收益。第三，資源型區域由于金融創新能力差，無法集聚足夠的轉型發展所需的資本，加上政府財政投入力度有限、民間金融規模不足的限制，導致資源型區域尤其是欠發達的資源型區域陷入經濟發展水平低—金融創新能力差—資本形成不足—轉型乏力—經濟發展水平持續低下的惡性循環。

四、資源型區域金融創新的政策建議

(一)提高資源型區域金融創新能力1.加大對資源型區域金融業發展基礎條件的投入。資源型區域金融創新能力弱的主要原因是金融業發展基礎條件薄弱，因此應加大對金融產業的投入力度，加強各類金融機構服務網絡體系建設，實現金融服務信息化、網絡化，提高金融業核心競爭力，充分發揮各金融機構的能動性，以金融機構逐利性特點主導下的行業競爭帶動金融創新。同時要構建多層級的資本市場，彌補間接融資能力。2.培養高素質金融業專門人才，以金融科技發展帶動區域金融創新。金融從業人員是金融創新的微觀主體，各類金融機構要從觀念上改變金融從業人員就是專門拓展市場的營銷人員的落后觀點，通過各類職業化、專業化培訓，使金融從業人員真正成為金融專業人才。同時要調整金融從業人員薪酬機制，體現向高素質金融人才傾斜的基本思想。3.適當降低金融業準入門檻，尤其是在民間資本活躍的區域，通過設立各類新型金融機構，在大量吸收民間資本使之轉化為金融資源的同時，實現金融領域的市場化。對新型金融機構，尤其是民間金融機構，要配套適度的優惠政策，扶持新型金融機構的發展。

(二)引導金融創新成果支持轉型發展資源型區域的金融創新成果大多由于資源型產業的擠出效應而被資源型產業獨享，因此要通過政策性引導使區域金融創新向非資源型產業或與能源產品開發相關的高新技術產業傾斜。具體措施有，引導金融機構轉變金融服務模式，由之前的面向大企業、大項目、大投資的服務模式轉向分散化、小規模、多元化的服務模式，避免金融創新成果被國有或者大型企業獨享;要求金融機構改變在面向重點扶持的非資源型產業時，提高金融業務效率，或設立專門的金融服務渠道。在合法的條件下，鼓勵并扶持面向非資源型產業的創新性民間金融活動，民間金融相對于官方金融普遍具有創新性，通過構建專門的民間金融咨詢服務平臺，為民間金融活動提供智力支撐和技術支持，同時保障民間金融活動的安全。

(三)通過金融監管避免金融創新風險金融創新與金融監管的矛盾始終伴隨著金融市場化與金融服務轉型，在鼓勵通過金融創新推動經濟轉型的同時，要注重金融創新風險監控，尤其是針對非官方的金融活動，在要求金融監管部門加大監管力度和監管水平的同時，也要實現金融創新主體的自律。如果能建立地方性金融法規，將會對區域金融創新活動產生效果更好的約束和引導作用。

作者：李赟鵬武毓涵單位：山西財經大學研究生學院晉中學院上海財經大學金融學院