金融抑制論文范文

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第1篇

1.1數據來源本文選取了天津地區1980—2010年的銀行貸款余額和GDP數據來分別表示銀行信貸（CREDIT）和經濟增長（GDP），所選數據來自于《2011年天津統計年鑒》，如表1所示。由于所選數據是以當年價格表示的，分析之前將數據轉化為1978年為基期的可比價格數據，以剔除價格的影響。另外，對原始數據分別取對數，以消除數據中的異方差，取對數后的銀行信貸和經濟增長分別表示為LCREDIT和LGDP。

1.2變量平穩性檢驗為了防止出現偽回歸，在進行擬合分析之前，有必要對時間序列數據進行平穩性檢驗。本文利用EVIEWS5.1軟件采用ADF方法對銀行信貸和經濟增長變量進行單位根檢驗，結果如表2所示。表2中單位根檢驗的結果表明，LGDP和LCREDIT均為非平穩序列，對其進行一階差分后分別在5%和1%的顯著性水平下拒絕原假設，兩者均為一階單整序列，因此，它們之間有可能存在協整關系。

1.3協整檢驗盡管水平時間序列LGDP和LCREDIT非平穩，但是根據單位根檢驗結果，二者之間可能存在長期均衡關系，故采用E-G兩步法對其進行協整檢驗。首先，建立LGDP和LCREDIT的回歸模型：在5%的顯著性水平下，樣本容量為31，D.W.的臨界值dL=1.36，dU=1.50，因為D.W.=0.569722＜dL，所以模型（1）存在一階正自相關。如果仍利用上述模型（1）進行回歸分析，將導致模型參數估計不再有效、參數的顯著性檢驗失去意義和模型預測精度下降等問題。因此，考慮在模型（1）中引入適當的滯后階數來消除自相關。模型（2）D.W.=1.608251介于（dU=1.50，4~dU=2.50）之間，表明已不再存在自相關。此時LGDP和LCREDIT之間協整關系的存在與否，取決于殘差序列是否平穩。對模型（2）殘差序列進行單位根檢驗，結果如表3所示。殘差序列在5%的顯著性水平下拒絕原假設，表明殘差序列為平穩序列，LGDP和LCREDIT之間存在協整關系。

1.4誤差修正模型協整檢驗的結果表明，天津地區銀行信貸和經濟增長之間存在長期均衡關系。為進一步了解銀行信貸和經濟增長之間的短期關系，需要建立誤差修正模型。為檢驗模型設定的合理性，對誤差修正模型進行平穩性檢驗如表4所示。表4的檢驗結果表明，誤差修正模型的殘差序列在1%的顯著性水平下拒絕原假設，殘差序列為白噪聲過程，模型設定比較合理。

1.5結論分析模型（2）回歸結果顯示，從長期來看，天津地區銀行信貸對于經濟增長的貢獻比較低，當期銀行信貸余額對當期經濟增長的影響系數只有0.096739，而上期銀行信貸余額對當期經濟增長的影響相對較高，達到0.211804。綜合來看，天津地區經濟增長關于銀行信貸的長期彈性為-0.3434，表明當期銀行信貸增長一個百分點，會導致經濟增長下降0.3434個百分點，這反映出當期增加的銀行信貸并沒有轉化成現實的資本和生產力，新增銀行信貸的資本轉化率和利用率都比較低，銀行信貸對于經濟增長的影響明顯滯后。另外，上期接GDP對于當期GDP的影響系數達到1.002628，說明經濟增長在某種程度上具有慣性，上一年的經濟增長情況會影響到下一年經濟增長的預期，進而影響期初的投資計劃，使得經濟增長維持某種趨勢。由模型（3）可知，誤差修正項系數為-1.164278，相對較大，反映了銀行信貸與經濟增長長期均衡對短期波動的調整力度。此外，天津經濟增長關于銀行信貸的短期彈性為0.063727，并且系數沒有通過t檢驗，表明短期內，銀行信貸增長對產出增長的影響不顯著，銀行信貸形成投資，進而拉動經濟增長，存在滯后性。導致上述結果的原因可能在于天津地區的金融抑制。近年來，雖然我國金融領域的市場化改革在不斷推進，但是金融抑制的現象還是很突出。在金融體系中，國有銀行占主體，國有銀行的上市并沒有改變國有股權處于支配地位的事實。在這種以國家為后盾的銀行發展模式下，國家維持對銀行較強的控制力度，在信貸的投放數量和投放方向上進行比較嚴格的調控，再加上過高的金融領域準入制度，使得在信貸領域缺乏有效的競爭機制，進而導致銀行信貸投放效率低下。

利率市場化進程過慢，使得利率等金融變量無法發揮優化資源配置的作用。在一定程度的管制利率下，利率變化受政府嚴格控制，無法通過自由浮動來反映市場資金供求變化，從而對商業銀行的經營活動也就不能產生約束機制。銀行利潤來源過度依賴存貸利差，穩定的存貸利差也使得銀行缺乏創新動力，經營效率偏低。此外，我國的金融抑制使得直接融資市場不發達，如債券市場，仍然以國債為主要發行對象，作為市場主體的企業很難發行債券融資。股票市場也同樣如此，股市投機氣氛嚴重，中小企業上市融資困難，侵害個人投資者利益的事件時有發生。直接融資渠道的不暢，導致銀行信貸成為企業獲取資金的主要渠道。在信貸市場上，國有企業和廣大中小企業也處于相互割裂的地位。國有銀行偏好于向大中型國有企業提供信貸，由于獲取資金的成本低廉，再加上國有的性質，使得國有企業信貸資金的資本轉化率和使用效率都很低，從而使得國有商業銀行徹底淪為政策性銀行，形成大量不良資產，成為國有企業信貸資金的最后償債人。而廣大急需資金、資金使用效率相對較高的中小企業在信貸市場，由于缺乏有效擔保抵押，導致無法從銀行獲得貸款?？傊?，金融抑制導致信貸市場存在逆向選擇，利率等金融變量無法實現資源的最優配置，從而使得信貸資金投放缺乏效率，導致銀行信貸對經濟增長的作用不明顯。

2對策建議

2.1深化金融改革，放松金融管制經濟發展和金融發展相輔相成。隨著經濟體制改革的深化，金融領域的改革必然要跟上。深化金融改革，國家要適當放松相關金融領域的管制，加快利率市場化的進程，放寬民間資本進入金融領域的限制條件，打破金融壟斷，努力實現用市場化的手段來管理和調控金融活動。

2.2推進國有商業銀行的改革，強化市場約束機制造成銀行信貸效率低下的一個重要原因在于我國國有銀行的市場化改革不夠徹底。國有大型銀行上市后，并沒有真正地實現市場化經營。國有銀行在信貸投放中，比較偏好大中型國有企業，較少去考慮信貸資源是否得到最佳配置。銀企雙方都為國有，使得信貸投放并未實現真正的市場化，真正急需資金的中小企業卻無法從銀行獲得信貸。部分國有企業在獲得資金后，并沒有將資金進行合理運用，投資效益不高，這些都是直接導致銀行信貸效率不高的原因。因此，必須從源頭上進一步推進國有商業銀行的市場化改革，強化銀行在信貸活動中的市場化約束機制，提高信貸投放的效率。同時，要加大銀行創新的力度，改變目前銀行利潤過度依賴存貸利差的現狀，實現銀行利潤來源的多樣化。

2.3建立多層次完善的資本市場體系在金融抑制條件下，銀行信貸成為稀缺資源。急需資金的中小企業之所以無法得到銀行信貸，一個重要原因在于缺乏完善的資本市場體系和有效的金融服務體系。要大力推動資本市場的建設，擴大直接融資的比重，豐富市場交易的品種，降低進入市場的準入條件，實現金融市場參與主體的多元化。同時，完善市場的監管體系，切實保障市場投資者的利益，引導投資者進行理性投資。

2.4深化國有企業改革，提高信貸資金使用效率國有企業在我國經濟發展中占有舉足輕重的地位，是目前信貸市場上資金的主要使用者。提高信貸資金的使用效率，更好地發揮銀行信貸拉動經濟增長的作用，就必須進一步深化國企改革。強化企業的市場意識，建立健全的企業經營監督約束機制，嚴格信貸資金的使用管理，對資金的使用嚴格考核，建立有效的責任追究機制，確保信貸資金的高效使用。

3結束語

第2篇

一、我國農村金融抑制表現形式

從某種意義上說，我國城鄉之間已有的金融體系并不合理，致使農村與城市金融市場相互獨立。換句話說，這個市場只是農村向城市輸送資金的單向渠道。在這種狀況下，農村普遍存在金融抑制現象。而我國農村金融抑制問題表現在很多方面。因此，本文作者對其中的冰山一角予以了探討。

（一）農村金融市場缺乏有效競爭

總的來說，當下，在我國農村金融市場中，存在多樣化的金融組織，但這些組織之間并沒有形成有效的競爭機制。具體來說，一是：農業發展銀行方面。這些銀行沒有穩定的收入來源，日常的業務范圍并不廣泛。同時，在農村經濟發展中，農產品的收購是農業發展銀行唯一發揮政策性金融組織作用的地方。二是：農業銀行方面。農業銀行各方面的業務和商業銀行類似。在發展過程中，農業銀行在農村經濟發展中的地位日漸削弱。進而，在農村金融市場中，農村信用社已成為唯一的正規化金融組織，成為支撐農村金融業發展的主要渠道。但在實際運作過程中，由于受到各方面因素影響，農村信用社并不能長期擔任這一重要角色。

（二）農村的金融工具單一化

總的來說，金融工具單一化是農村金融抑制的主要表現形式之一。交易品種單一、交易手段落后是當下農村金融市場的一種普遍現象。在偏遠地區，情況更為嚴重，只有農村信用社作為存貸機構，限制了農民交易金融商品的渠道。具體來說，首先，在農村金融市場中，很多中間業務都沒有開設。比如，收費、銀行票據承兌。其次，其它業務，如銀行卡、網上銀行業務覆蓋的范圍很小。最后，在農村，并沒有建立對應的證?喚灰資諧∫約?a href="lunwendata.com/thesis/List_41.html" title="期貨論文" target="_blank">期貨市場。農民參與各種常規金融商品交易的?會很少。比如，金融債券、股票。農民能夠進行籌資、投資渠道較少，不能有效地擴大農民的收入渠道。

（三）利率不能有效發揮資源配置的作用

對于政府金融管制來說，利率管制是其重要的元素。在資源優化配置方面，主要體現在這些方面。一是：我國統一的利率管制無法有效解決農村金融機構經營成本問題。盡管針對這方面，國家已采取一系列的對策，但其效果并不明顯。比如，在農村信用社方面，其政策性策略并沒有提高其定價能力，也沒有對經營機制起到積極的作用。比如，沒有站在客觀的角度，把商業業務和政策業務區分開，阻礙了它們自身功能的發揮。二是：沒有從實際情況出發，合理制定利率策略，使農村銀行發展受到各方面因素的阻礙，也使國有銀行在農村的分支結構很難生存下來。三是：在農村，郵政儲蓄在轉存央行方面的利率比其它金融機構都要高。在這種情況下，郵政儲蓄成為了農村資金流出的重要渠道，導致大量資金外流，不利于農村經濟建設發展。由于利率制定與管制不合理，農村金融市場出現了壟斷局面。由于沒有有效的競爭機制，造成壟斷機構存在一系列的問題，比如，經濟效益不斷下滑、效率極其低下。

當然，除了上面這些，還存在一些其它方面的表現形式。比如，沒有建立完善的金融體系，信貸資金存在安全隱患，制約了農村相關金融機構對該地區的信貸投入，阻礙了農村經濟的發展。比如，農村金融機構分工不合理。如在農村，郵政儲蓄只有存款業務，造成大量資金的流失。而對于農業發展銀行來說，沒有存款業務，信貸業務的范圍也很狹窄。

二、我國農村金融深化策略

從某個側面來說，農村金融抑制問題已使我國農村金融業陷入惡性循環中，嚴重阻礙了農村經濟發展。針對這方面，采取可行的策略從根源上解決農村金融抑制問題已成為當下刻不容緩的事情。同時，也是“三農”問題得到有效解決的必經之路，能夠不斷推動我國新農村建設。對于農村金融抑制問題來說，金融深化策略具有多樣化的特點。因此，本文作者對其中一些有效的措施予以了分析。

（一）推動農村金融產品創新改革

首先，要不斷拓寬農村融資的渠道。以直接融資模式為主，拓寬涉農企業的融資渠道。并以涉農企業自身特點為媒介，采取各種可行的方式來發行集合票據，并作為當下農村新型的債務融資工具。其次，不斷創新金融擔保方法。比如，采用一些有效的措施不斷推動農業保險事業的發展。國家要制定合理的法律法規，加大投入力度，實行財政補貼。在擴大農業險種覆蓋范圍的基礎上，提高我國農業的風險保障能力。此外，要在農村加大農業保險宣傳力度，改變農民對保險已有的錯誤觀念，促進農業保險市場的健康發展。最后，對金融產品以及金融服務進行創新。第一、根據不同地區發展情況，采用“量體裁衣”式的方法來創新金融產品。以此，使金融產品能夠不斷推動該地區經濟發展。第二、在農村，以現代化的移動互聯網為基點，建立合理的支付結算體系。在此基礎上，完善結算工具，創建真正滿足農民需求的多樣化結算工具。

（二）放松對農村利率的管制，減少對農村金融機構的審批限制。

根據當下農村金融業發展的具體情況，對農村利率的管制予以放松。在農村金融市場中，其利率可以充分對供求情況進行如實的反映。同時，還能充分發揮市場機制，使農村金融業能夠協調好儲蓄與投資之間的關系。進而，充分展現利率配置的作用。具體來說，可以不斷推動農村民營金融業的發展，打破農村金融市場中出現的壟斷局面。對金融工具進行創新，改善金融服務狀況，不斷提高金融產品的質量。最終，使我國農村金融市場均衡利率的形成。第二、在農村金融市場中，要使各種有利的民間資本不斷融入到對應的金融領域中，形成有效的競爭機制。在此基礎上，可以對農村郵政儲蓄的業務范圍進行擴大。在進行存款業務的同時，也可以辦理一些其它農村金融業務，防止農村資金的大量流失。同時，以商業原則為基礎，通過適宜的方式，使郵政儲蓄資金回流到農村，促進新農村建設。

（三）需要建立良性的支農資金循環機制

首先，要充分發揮縣域金融機構的作用，對它進行積極的引導，吸收農村流出的資金，并對這些資金進行有效地回流。通過這樣的方式，避免農村資金大量外流。其次，對國家財政支農方法進行完善，來增加農村資金流入渠道。最后，把政策性金融和其它金融形勢相融合，比如，商業性金融、正規金融。以此，擴大農村資金的供給范圍。

很顯然，除了上面這些，還有一些其它方面的策略。比如，培養農民合理的信用觀念，改善農村信用環境。對于這方面，在新農村建設過程中，要不斷加強信用觀念教育，對金融知識進行普及。此外，還要建立合理的個人檔案機制，對農村信用進行有效的約束。比如，要注重農村資金的流動性。在農村資金流動方面，不能過分干預資金的外流。以此，使農村資金的運作效率得以提高，供需平衡，促進農村經濟全面發展。

第3篇

作者：陳欣 單位：安徽工業經濟職業技術學院

非公眾金融機構的急速發展擴張，適應了當前市場經濟的需求，但因時間過短、機制監管缺失、人員專業性不強、投資風險意識差等因素，致使非公眾金融機構隱含了巨大的行業風險。具體表現如下：（一）從業人員專業性不強非公眾金融機構的從業人員往往是從各個行業剛剛轉入金融行業，往往依照工商企業的運作規律運行非公眾金融機構，所以普遍從業人員的專業型不強。特別是非公眾金融機構的董事長和總經理往往可能就是房產開發商式的建筑包工頭、煤老板等，對于非公眾金融機構運行規律不是很清楚，大部分只看到了巨大的信貸利息收入，很少關心企業巨大的財務風險，還有很多人仍然按照民間借貸的方式在進行非法的運作。比如債務人無法支付高額信貸利息，采用威脅、人身攻擊等非法手段，對社會造成惡劣影響。非公眾金融機構的職員隊伍不穩定，很多人只是覺得有力可圖，從其他行業轉入的，比如家電業務員就認為金融業務和家電業務一樣，就進來做信貸業務了。同時大型的國有公眾金融機構因待遇高、福利好、工作穩定、風險運作較好，致使很少有員工跳槽進入非公眾金融機構，也是非公眾金融機構從業人員專業性不強的原因之一。

管理制度不完善非公眾金融機構是在我國金融環境放開的前提下，私營資本按市場經濟規律發展進入的結果。對于大部分公眾金融機構如村鎮銀行、地方商業銀行而言，有很多大型的國有商業銀行持股，往往可以照搬國有金融機構的管理制度，基本上帶有半官方背景，穩健推進金融業務，加強金融管理制度的執行。然而，非公眾金融機構的發展在本輪急速擴張前就存在先天性制度設計不到位，管理制度不健全，屬于摸著石頭過河，邊摸索邊干的類型。經過本輪的急速擴張，在巨大的市場利益的驅使下，經營者往往只關心未來的收益，更少有人等加強內部管理制度的修煉了。超范圍經營現象普遍非公眾金融機構的發展要符合國家的金融法律法規，不得超范圍經營。但事實是很多投資者設立非公眾金融機構的初衷是先期取得進入金融行業的資格，拿到出生證，抱著僥幸心理，仍然在進行著民間借貸的信貸業務。比如，小額貸款公司只能以注冊資本金進行放貸，一旦用完，只能定向從企業進行借貸或讓股東追加投資，然后轉放貸。但很多小額貸款公司仍然設法吸收居民存款進行放貸。典當行、信用擔保公司、財務公司等無異于都在做著“掛羊頭賣狗肉”的實質，變相放貸的超范圍經營現象普遍。投資風險意識較差在巨大的中小微型企業融資困難的條件下，非公眾金融機構按照市場經濟規律，以資本的逐利性進行信貸無可爭議，一方面是實體經濟生產經營陷入困境，另一方面對于非公眾金融機構而言是市場前景廣闊，市場形勢大好，所以非公眾金融機構的投資收益還是很高的。但高收益就有高風險，企業所有者和經營者普遍投資風向較差，專業知識的匱乏、投資專業性不強，致使非公眾金融機構在進行信貸風險管理方面存在巨大的風險。

加大金融人才培養力度，強化進修學習，引入流通機制建議金融學校和高等院校要根據市場變化加大金融后備人才的培養，做好梯隊建設，以實踐教學為主，從快從嚴培養金融人才。對于現有非公眾金融機構工作人員要強化政策性引導，強化進修學習，可以由金融主管部門牽頭，定期或不定期開設金融相關課程，由非公眾金融機構自主派員學習，頒發結業證書，強化實踐操作和理論前沿；也可以由非公眾金融機構和高等學校聯系開設進修班，或定向在職培養金融人才；也可以由非公眾金融機構出臺激勵政策讓員工主動參加各種培訓學習；還可以由金融主管部門牽頭，讓非公眾金融機構主動派員到大型公眾金融機構進行掛職鍛煉和業務學習，管理制度學習等。同時建議引進金融人才流通機制，讓公眾金融機構和非公眾金融機構在市場中競爭，減少人才流通的障礙，促進市場人才競爭。完善管理制度非公眾金融機構可以和專業金融企業管理咨詢公司合作完善內部管理制度；也可以和金融主管部門合作對內部管理制度進行完善；也可以和金融高校和管理專家建立內部管理制度完善機制；還可以和大型的國有商業銀行或外資商業銀行建立合作關系，對本企業內部管理制度進行完善。金融主管部門明確職責，加強協調監管目前我國金融監管實行的是分業監管模式：銀監會統一監管全國銀行、金融資產管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構；證監會對全國證券、期貨市場實行集中統一監管；保監會統一監管全國保險市場。按照十二五規劃綱要中要完善地方政府金融監管體制的要求，建議金融辦承擔主要監管責任。[1]各級地方政府要劃分好各自部門職責，明確各自的任務，履行自身的監管職責，對非公眾金融機構的融資渠道、投資信貸業務的售后、內部管理制度都要加強監管，這也是服務中小微型企業的一種社會責任。促使非公眾金融機構在各自范圍內經營各自業務，整理整頓金融市場秩序是金融主管部門義不容辭的責任。明確市場定位，加強自律管理，強化風險控制非公眾金融機構不要想著做大企業、大銀行，要沉下身來為小企業服務，重點定位為貸款零售業務。如小貸公司就應成為信貸市場的零售商，與商業銀行錯位競爭是小貸公司的生存之道。非公眾金融機構要認清自身歷史使命，明確自身市場定位，制定企業長遠規劃，勿僅僅以企業的商業利益為出發點，更應從社會責任，國家政策角度，服務社會，促進中小微型企業發展。減少超范圍經營，擾亂金融秩序的現象，接受金融監管部門的管理。非公眾金融機構還應加強行業自律管理，以自身的良好形象、紀律爭取發展的空間。建議成立相應的民間協會，統籌學習相關的文件和精神，加強自我約束能力建設。非公眾金融機構要系統學習金融企業財務風險控制，投資風險控制，建立嚴格的內部流程控制，制度控制和風險管控，減少投資業務的盲目性，提高風險投資意識。