民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀范文

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第1篇

[論文摘要]在改革開(kāi)放的20多年中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸發(fā)展壯大，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成為最為活躍、發(fā)展最為迅速的經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，融資難成為相當(dāng)數(shù)量民營(yíng)企業(yè)失敗的原因之一。文章分析民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀，并對(duì)其形成的原因進(jìn)行探討。

改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)已經(jīng)得到了迅速發(fā)展。但是，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)卻嚴(yán)重滯后，民營(yíng)企業(yè)得到的金融資產(chǎn)所占份額比較小，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難的問(wèn)題未得到解決。

一、目前民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及問(wèn)題

（一）直接融資渠道堵塞

在目前中國(guó)資本市場(chǎng)體系中，適應(yīng)中小企業(yè)融資需要的小資本市場(chǎng)還沒(méi)有建立，私人權(quán)益資本市場(chǎng)連接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通，長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。在這種情況下，即便是十分成功的私營(yíng)企業(yè)要想利用上市或發(fā)行債券、商業(yè)票據(jù)融資也極為困難。另一方面，即將出臺(tái)的二板市場(chǎng)因受各方面條件限制，將不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道。

（二）銀行貸款期限結(jié)構(gòu)不能滿(mǎn)足企業(yè)需求

在現(xiàn)有間接融資體系中，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款期限通常在1年以?xún)?nèi)。由于投資項(xiàng)目審批制度改革尚未到位，加上銀行擔(dān)心長(zhǎng)期貸款帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，幾乎還沒(méi)有一家銀行向個(gè)體私營(yíng)企業(yè)真正開(kāi)放基建和技改貸款科目。因此，民營(yíng)企業(yè)從銀行獲得長(zhǎng)期資金基本不可能。為了滿(mǎn)足長(zhǎng)期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些企業(yè)不得不采取短期貸款、多次周轉(zhuǎn)的辦法，從而增加了企業(yè)的融資成本。更為重要的是，現(xiàn)有融資渠道根本無(wú)法滿(mǎn)足個(gè)體私營(yíng)企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)和進(jìn)行技術(shù)改造、開(kāi)發(fā)高科技項(xiàng)目的資金需求。特別是一些企業(yè)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展之后已經(jīng)有了一定基礎(chǔ)，在追求更高更大目標(biāo)時(shí)，遇到的資金困難僅靠短期貸款是無(wú)法解決的。

（三）非正式金融部門(mén)仍是民營(yíng)企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作資金的重要渠道

基于民營(yíng)中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)正常渠道滿(mǎn)足資金需求的現(xiàn)實(shí)，在一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，非正式金融活動(dòng)便應(yīng)運(yùn)而生。盡管監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動(dòng)，對(duì)民間“亂集資”活動(dòng)嚴(yán)加取締，但民間金融活動(dòng)的客觀存在仍是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)資金不是來(lái)自正式金融部門(mén)的，在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中也很少得到金融部門(mén)的支持。到目前為止，企業(yè)的主要資金來(lái)源仍然是自我融資和非正規(guī)渠道融資。這些非正規(guī)渠道的融資方式大體有以下幾種:

1.民間借貸。盡管金融監(jiān)管部門(mén)控制嚴(yán)格，但民間借貸市場(chǎng)不僅一直沒(méi)有停止活動(dòng)反而十分活躍。由于民間借貸基本保證了每月1%的利率水平，在許多城鄉(xiāng)居民都將手中的資金投入到這一市場(chǎng)上，從而保障了民間金融活動(dòng)的資金來(lái)源。原愛(ài)多集團(tuán)就是由于缺乏技改和生產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金，而向國(guó)安集團(tuán)拆借，而最終導(dǎo)致無(wú)法按時(shí)還款被以票據(jù)欺詐罪，導(dǎo)致昔日的標(biāo)王愛(ài)多在一夜之間崩塌。

2.拖欠貨款。目前大企業(yè)拖欠小企業(yè)貨款、企業(yè)之間相互拖欠的問(wèn)題相當(dāng)突出，有的企業(yè)甚至全部依靠拖欠占用貨款來(lái)周轉(zhuǎn)資金。這種融資方式不僅使社會(huì)債務(wù)鏈問(wèn)題更加嚴(yán)重，也導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和信用狀況的惡化。

3.私募股本。在政府決定設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之后，一部分民營(yíng)企業(yè)家利用人們搶創(chuàng)業(yè)板上市第一批行情的投機(jī)心理，以募集股本的方式籌集了不少資金。據(jù)估計(jì)，這一塊的資金量至少有100億元左右。著名企業(yè)家孫大武由于企業(yè)發(fā)展需要資金，而在銀行申請(qǐng)融資無(wú)門(mén)的情況下，轉(zhuǎn)而在民間進(jìn)行大規(guī)模私募資金而鋃鐺入獄的。

4.相互擔(dān)保。幾年前民營(yíng)企業(yè)之間的相互擔(dān)保比較盛行，但是由于風(fēng)險(xiǎn)很大，績(jī)優(yōu)企業(yè)已經(jīng)不愿意為他人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前在實(shí)踐中出現(xiàn)了互保加債轉(zhuǎn)股的新形式。即被擔(dān)保方將企業(yè)股權(quán)作為反擔(dān)保品抵押給擔(dān)保方，一旦被擔(dān)保方無(wú)力還債需要擔(dān)保企業(yè)代償時(shí)，擔(dān)保方對(duì)被擔(dān)保企業(yè)的債權(quán)即轉(zhuǎn)為股權(quán)。這種融資方式由于需要綜合考慮擔(dān)保企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，在實(shí)踐中尚不普遍。

二、造成民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的原因

（一）所有制歧視仍不同程度存在

據(jù)調(diào)查，我國(guó)除了浙江地區(qū)因歷史和文化的特殊性使得民營(yíng)經(jīng)濟(jì)得到普遍認(rèn)同外，其余均在不同程度上存在著對(duì)個(gè)體私營(yíng)企業(yè)的歧視現(xiàn)象。由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響，金融部門(mén)的“恐私”心理相當(dāng)普遍。一些地方反映，同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對(duì)象如果是國(guó)有企業(yè)，銀行工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任，如果是私營(yíng)企業(yè)則可能被司法機(jī)關(guān)追究。出于對(duì)貸款責(zé)任的擔(dān)心，信貸人員在具體操作中就十分謹(jǐn)慎，表現(xiàn)為盡量限制對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻，對(duì)抵押品要求過(guò)嚴(yán)、抵押率過(guò)低。有的私營(yíng)企業(yè)反映，爭(zhēng)取一筆貸款往往要花費(fèi)多達(dá)半年的時(shí)間，由此貽誤商機(jī)的事例不在少數(shù)。江蘇中大工業(yè)集團(tuán)自有資產(chǎn)5.5億元，年銷(xiāo)售額達(dá)10億元，曾被農(nóng)行總行評(píng)定為優(yōu)質(zhì)企業(yè)，授予5000萬(wàn)元的貸款額度，但是在操作中農(nóng)行營(yíng)業(yè)部卻僅允許其貸款3000萬(wàn)元。

擔(dān)保公司和各類(lèi)基金杯水車(chē)薪。目前，上海有私營(yíng)個(gè)體企業(yè)34萬(wàn)多家，而近兩年來(lái)，中投保上海分公司、技術(shù)交易所、創(chuàng)業(yè)投資公司以及區(qū)縣各類(lèi)擔(dān)保基金總共只為2000多家企業(yè)(含國(guó)有、股份制企業(yè))提供了融資服務(wù)；到20*年初，*市通過(guò)各種擔(dān)保途徑獲得的融資貸款僅占5%左右，其中小企業(yè)所占比例僅為30％。換言之，小企業(yè)通過(guò)擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的1.5％。此外，各地普遍反映由于擔(dān)保基金不能規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)，因而在運(yùn)行中如履薄冰、如臨深淵，在擔(dān)保審查、反擔(dān)保要求等方面都過(guò)于嚴(yán)格，手續(xù)也相當(dāng)繁瑣。這不僅加大了企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且往往貽誤了商機(jī)。

（二）從運(yùn)作機(jī)制上看行政性力量大于市場(chǎng)力量

在調(diào)查過(guò)程中我們注意到，目前已出臺(tái)的政策和辦法主要是靠行政力量推行的，政府的色彩比較濃厚。在有的地區(qū)，由于財(cái)政層層出資組建擔(dān)保體系，貸款甚至需要得到區(qū)縣鎮(zhèn)財(cái)政所的審批，由此引出了不少扯皮現(xiàn)象。在風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)制上也存在類(lèi)似問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)投資公司由政府出資組建，政府派人經(jīng)營(yíng)，這種運(yùn)作方式在本質(zhì)上是違背風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)客觀規(guī)律的。不可否認(rèn)的是，在金融體制和融資制度很不完善的情況下，政府運(yùn)用行政力量著手解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題是一種現(xiàn)實(shí)的選擇，無(wú)論是出臺(tái)擔(dān)保政策還是開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)都會(huì)使部分民營(yíng)企業(yè)得到實(shí)質(zhì)性的支持。但是問(wèn)題在于，由于政府財(cái)力有限，這種以政府財(cái)政資金為保障的政策不可能是普惠性的。因此，這種做法會(huì)形成新的不公平，為政府官員造就新的尋租機(jī)會(huì)。此外由政府來(lái)親自配置資金，其配置效率必然低下，因?yàn)楣賳T或準(zhǔn)官員們不可能像私人投資者那樣熟悉市場(chǎng)和企業(yè)。

（三）從政策構(gòu)成看缺少戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性設(shè)計(jì)

目前，各地支持中小企業(yè)發(fā)展的政策普遍存在著缺少配套措施、可操作性差等問(wèn)題。例如擔(dān)保機(jī)構(gòu)的稅收、后續(xù)資金注入、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等問(wèn)題均未解決，擔(dān)保機(jī)構(gòu)散布在各個(gè)層面而不成體系;搞風(fēng)險(xiǎn)投資則只是撥出財(cái)政資金設(shè)立基金和成立投資公司，風(fēng)險(xiǎn)資本的市場(chǎng)化籌集機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制等必需的前后環(huán)節(jié)尚未建立；《公司法》《證券法》《保險(xiǎn)法》等法律陳舊，政策與法律多處出現(xiàn)矛盾；能夠提供有效服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)重欠缺等等。由于可操作性差，不少政策只是停留在文件上，并未得到很好的執(zhí)行。

從國(guó)有商業(yè)銀行的角度看，國(guó)有商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)難。首先，因?yàn)閲?guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。其次，國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)注重穩(wěn)健性、集約性和效益性，不愿向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。第三，國(guó)有商業(yè)銀行的機(jī)制缺乏靈活性。信貸經(jīng)營(yíng)體制改革后，上收和集中了貸款審批權(quán)，提高了對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)的貸款門(mén)檻。

證券市場(chǎng)基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)主要是重點(diǎn)扶持國(guó)有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。我國(guó)公司法規(guī)定:上市公司股本總額不得少于5000萬(wàn)元、公司經(jīng)營(yíng)必須符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)改革的政策、從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營(yíng)企業(yè)受各種條件的限制，與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門(mén)外。與股票市場(chǎng)類(lèi)似，我國(guó)債券市場(chǎng)也基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，大部分民營(yíng)企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。如企業(yè)規(guī)模必須達(dá)到國(guó)家規(guī)定的要求、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，同時(shí)還要求債券發(fā)行企業(yè)有實(shí)力雄厚且信譽(yù)很好的機(jī)構(gòu)作擔(dān)保等等，這一系列條件使很多民營(yíng)企業(yè)“望市興嘆”。

當(dāng)然，與其他經(jīng)濟(jì)形式的企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)具有抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差、融資費(fèi)用高、金融機(jī)構(gòu)信息搜集困難、貸款的抵押和擔(dān)保較難實(shí)現(xiàn)等融資特點(diǎn)，也不利于民營(yíng)企業(yè)的貸款融資。

[參考文獻(xiàn)]

[1]黃麗華.淺析民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題[M].上海:華東師范大學(xué)出版社,2003.

[2]徐瑞娥.中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究綜述[M].北京:清華大學(xué)出版社,2003.

第2篇

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè)；融資；現(xiàn)狀；對(duì)策

一、民營(yíng)企業(yè)和融資的概述

民營(yíng)企業(yè)也叫“民有企業(yè)”，就是公民自己出資經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。一般按照社會(huì)上的傳統(tǒng)講法，把集體、私營(yíng)和國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)讓私人承包的，均稱(chēng)為民營(yíng)企業(yè)。

融資即是一個(gè)企業(yè)的資金籌集的行為與過(guò)程，就是公司從自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展策略的要求，通過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

二、民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的概述

民營(yíng)企業(yè)在激活市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，緩解社會(huì)壓力；增加農(nóng)民收入，轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動(dòng)力等方面有不可替代的作用。民營(yíng)企業(yè)日益成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，對(duì)國(guó)家GDP的增長(zhǎng)、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活躍以及稅收的增長(zhǎng)有著巨大的貢獻(xiàn)。但是在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展過(guò)程中，同時(shí)也出現(xiàn)了一系列影響其發(fā)展的制約因素。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)所得到正常資金總量不足銀行貸款量的2%。在直接融資市場(chǎng)，發(fā)行股票融資的民營(yíng)企業(yè)，在上海和深圳證券交易所上市公司中也只有區(qū)區(qū)20%左右，在債券市場(chǎng)上占有額則幾乎為零。據(jù)統(tǒng)計(jì)，民營(yíng)企業(yè)由于資金緊缺，54%的企業(yè)放棄了新產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)，43%的企業(yè)放棄了新的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，47%的企業(yè)放棄了新市場(chǎng)的拓展。盡管我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展迅速，但民營(yíng)企業(yè)所面臨的融資難題嚴(yán)重阻礙了民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。因此，為了國(guó)計(jì)民生，解決民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題刻不容緩。

三、民營(yíng)企業(yè)融資難得原因分析

（一）民營(yíng)企業(yè)自身的原因造成的融資困境

民營(yíng)企業(yè)是一個(gè)復(fù)雜的企業(yè)群體，在短缺經(jīng)濟(jì)條件下，民營(yíng)企業(yè)利用市場(chǎng)供求缺口，獲得了引人注目的發(fā)展。買(mǎi)方市場(chǎng)形成后，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，民營(yíng)企業(yè)存在的問(wèn)題日益暴露，困難逐漸加劇，結(jié)合民營(yíng)企業(yè)的現(xiàn)狀，問(wèn)題歸結(jié)起來(lái)主要有：

1、企業(yè)規(guī)模偏小。民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較小，涉及行業(yè)面大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，多頭開(kāi)戶(hù)現(xiàn)象嚴(yán)重，使銀行難以掌握其實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，貸款管理難度加大，直接影響了商業(yè)銀行的貸款愿。

2、管理水平低下，設(shè)備落后，技術(shù)創(chuàng)新能力低。相當(dāng)多的民營(yíng)企業(yè)技術(shù)裝備超期超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，嚴(yán)重影響產(chǎn)品質(zhì)量。

3、產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重。煤炭、石化、機(jī)械、冶金行業(yè)民營(yíng)企業(yè)比例過(guò)大，盲目競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致行業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢，效益下降。不少低技術(shù)裝備的民營(yíng)企業(yè)大肆生產(chǎn)低劣產(chǎn)品，污染環(huán)境，造成大量無(wú)效、低效供給。

4、自身信用狀況不佳和擔(dān)保體系不健全。許多企業(yè)信用程度較低，加之整個(gè)地區(qū)信用擔(dān)保體系不健全，而企業(yè)自身又缺乏能夠提供抵押的有效資產(chǎn)，這些使得銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)加大，銀行自然不愿將款項(xiàng)貸給民營(yíng)企業(yè)。

（二）民營(yíng)企業(yè)外部原因造成的融資困境

1、我國(guó)缺乏專(zhuān)門(mén)為民營(yíng)企業(yè)貸款服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。由于民營(yíng)企業(yè)資信狀況不均勻，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有商業(yè)銀行在資金借貸方面對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款大打折扣，而市場(chǎng)體系的不完善，使民營(yíng)企業(yè)的融資更加困難。

2、商業(yè)銀行貸款管理的嚴(yán)格化。國(guó)有銀行商業(yè)化以后，銀行業(yè)實(shí)行的是企業(yè)化管理，由于民營(yíng)企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)管理科學(xué)化的欠缺，往往達(dá)不到銀行規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，使銀行對(duì)民營(yíng)企業(yè)缺乏信心，因而很難獲得銀行的信貸支持。

3、政府財(cái)力扶持困難。政府在體制改革中，重心傾向?qū)?guó)有大型企業(yè)進(jìn)行資金、政策方面，受財(cái)政收入剛性的制約，限制了向民營(yíng)企業(yè)貸款的力度，國(guó)有銀行企業(yè)化后，政府不可能再采取干擾措施讓銀行放貸，使民營(yíng)企業(yè)貸款難問(wèn)題得不到徹底解決。

四、解決民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的措施

（一）從企業(yè)角度看，應(yīng)著重重視以下幾點(diǎn)

1.深化民營(yíng)企業(yè)改革，完善企業(yè)內(nèi)部法人治理機(jī)構(gòu)。根據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)狀況和發(fā)展趨勢(shì)，處理好所有者、經(jīng)營(yíng)者、企業(yè)職工利益關(guān)系：健全公司內(nèi)部權(quán)力機(jī)構(gòu)，完善科學(xué)的激勵(lì)約束機(jī)制，使企業(yè)管理水平上一個(gè)新臺(tái)階。

2.加強(qiáng)信用管理，健全企業(yè)信用體系。企業(yè)首先要有一套規(guī)范的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，在制約客戶(hù)的信用行為的同時(shí)，使守合同、重信用真正成為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理的一種自覺(jué)的理性選擇。同時(shí).要建立企業(yè)信用體系，建立健全信誠(chéng)制度。

3.民營(yíng)企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資模式。要跳出單純依賴(lài)銀行融資的誤區(qū)，在充分發(fā)揮銀行融資的同時(shí)，要將直接融資和間接融資相結(jié)合。搭建起由民營(yíng)企業(yè)擔(dān)保公司、民營(yíng)企業(yè)互助基金、商業(yè)銀行、中介機(jī)構(gòu)和相關(guān)政府部門(mén)合作的民營(yíng)企業(yè)信貸融資平臺(tái)。

（二）從政府角度看，應(yīng)做好以下幾方面

1.應(yīng)加大民營(yíng)企業(yè)融資的扶持力度。民營(yíng)企業(yè)融資具有其特殊性.離不開(kāi)政府的扶持，財(cái)政援助與稅收優(yōu)惠是世界各國(guó)政府為扶持和保護(hù)中小企業(yè)的普遍作法。合理運(yùn)用中小金融機(jī)構(gòu)再貸款、支農(nóng)再貸款等貨幣政策手段。提高金融機(jī)構(gòu)對(duì)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商貿(mào)等中小企業(yè)的信貸投入能力。

2.完善中小企業(yè)融資的有關(guān)金融體系。一是要建立完善的民營(yíng)企業(yè)政策性金融體系；二是放松市場(chǎng)管制，逐步推動(dòng)利率市場(chǎng)化；三是完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場(chǎng)體系。在融資的定位和實(shí)施過(guò)程中，企業(yè)在積極創(chuàng)新融資方式、拓寬融資渠道的過(guò)程中，還須應(yīng)始終強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)可控原則。

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第3篇

［論文摘要］在改革開(kāi)放的20多年中，我國(guó) 經(jīng)濟(jì) 逐漸發(fā)展壯大，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)成為最為活躍、發(fā)展最為迅速的經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，融資難成為相當(dāng)數(shù)量民營(yíng)企業(yè)失敗的原因之一。文章分析民營(yíng)企業(yè)的融資現(xiàn)狀，并對(duì)其形成的原因進(jìn)行探討。

改革開(kāi)放以來(lái)，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)已經(jīng)得到了迅速發(fā)展。但是，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的 金融 服務(wù)卻嚴(yán)重滯后，民營(yíng)企業(yè)得到的 金融資產(chǎn) 所占份額比較小，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)融資難的問(wèn)題未得到解決。

一、 目前民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀及問(wèn)題

（一）直接融資渠道堵塞

在目前

二、 造成民營(yíng)企業(yè) 融資 現(xiàn)狀的原因

（一）所有制歧視仍不同程度存在

據(jù) 調(diào)查 ，我國(guó)除了浙江地區(qū)因 歷史 和 文化 的特殊性使得民營(yíng) 經(jīng)濟(jì) 得到普遍認(rèn)同外，其余均在不同程度上存在著對(duì)個(gè)體私營(yíng)企業(yè)的歧視現(xiàn)象。由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和傳統(tǒng)意識(shí)的影響， 金融 部門(mén)的“恐私” 心理 相當(dāng)普遍。一些地方反映，同樣數(shù)額的不良貸款，貸款對(duì)象如果是國(guó)有企業(yè)， 銀行 工作人員可以不承擔(dān)責(zé)任，如果是私營(yíng)企業(yè)則可能被司法機(jī)關(guān)追究。出于對(duì)貸款責(zé)任的擔(dān)心，信貸人員在具體操作中就十分謹(jǐn)慎，表現(xiàn)為盡量限制對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的貸款數(shù)額，貸款手續(xù)繁雜、抵押條件苛刻，對(duì)抵押品要求過(guò)嚴(yán)、抵押率過(guò)低。有的私營(yíng)企業(yè)反映，爭(zhēng)取一筆貸款往往要花費(fèi)多達(dá)半年的時(shí)間，由此貽誤商機(jī)的事例不在少數(shù)。江蘇中大 工業(yè) 集團(tuán)自有資產(chǎn)5.5億元，年銷(xiāo)售額達(dá)10億元，曾被農(nóng)行總行評(píng)定為優(yōu)質(zhì)企業(yè)，授予5000萬(wàn)元的貸款額度，但是在操作中農(nóng)行營(yíng)業(yè)部卻僅允許其貸款3000萬(wàn)元。

擔(dān)保公司和各類(lèi)基金杯水車(chē)薪。目前，上海有私營(yíng)個(gè)體企業(yè)34萬(wàn)多家，而近兩年來(lái)，中投保上海分公司、技術(shù)交易所、創(chuàng)業(yè) 投資 公司以及區(qū)縣各類(lèi)擔(dān)保基金總共只為2000多家企業(yè)(含國(guó)有、股份制企業(yè))提供了融資服務(wù)；到2000年初，上海市通過(guò)各種擔(dān)保途徑獲得的融資貸款僅占5%左右，其中小企業(yè)所占比例僅為30％。換言之，小企業(yè)通過(guò)擔(dān)保途徑獲得的貸款僅占全部貸款的1.5％。此外，各地普遍反映由于擔(dān)保基金不能規(guī)避自身風(fēng)險(xiǎn)，因而在運(yùn)行中如履薄冰、如臨深淵，在擔(dān)保審查、反擔(dān)保要求等方面都過(guò)于嚴(yán)格，手續(xù)也相當(dāng)繁瑣。這不僅加大了企業(yè)負(fù)擔(dān)，而且往往貽誤了商機(jī)。

（二）從運(yùn)作機(jī)制上看 行政 性力量大于 市場(chǎng) 力量

在調(diào)查過(guò)程中我們注意到，目前已出臺(tái)的政策和辦法主要是靠行政力量推行的，政府的色彩比較濃厚。在有的地區(qū)，由于 財(cái)政 層層出資組建擔(dān)保體系，貸款甚至需要得到區(qū)縣鎮(zhèn)財(cái)政所的審批，由此引出了不少扯皮現(xiàn)象。在風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作機(jī)制上也存在類(lèi)似問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)投資公司由政府出資組建，政府派人經(jīng)營(yíng)，這種運(yùn)作方式在本質(zhì)上是違背風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)客觀規(guī)律的。不可否認(rèn)的是，在金融體制和融資制度很不完善的情況下，政府運(yùn)用行政力量著手解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題是一種現(xiàn)實(shí)的選擇，無(wú)論是出臺(tái)擔(dān)保政策還是開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)都會(huì)使部分民營(yíng)企業(yè)得到實(shí)質(zhì)性的支持。但是問(wèn)題在于，由于政府財(cái)力有限，這種以政府財(cái)政資金為保障的政策不可能是普惠性的。因此，這種做法會(huì)形成新的不公平，為政府官員造就新的尋租機(jī)會(huì)。此外由政府來(lái)親自配置資金，其配置效率必然低下，因?yàn)楣賳T或準(zhǔn)官員們不可能像私人投資者那樣熟悉市場(chǎng)和企業(yè)。

（三）從政策構(gòu)成看缺少戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性設(shè)計(jì)

目前，各地支持中小企業(yè)發(fā)展的政策普遍存在著缺少配套措施、可操作性差等問(wèn)題。例如擔(dān)保機(jī)構(gòu)的 稅收 、后續(xù)資金注入、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等問(wèn)題均未解決，擔(dān)保機(jī)構(gòu)散布在各個(gè)層面而不成體系;搞風(fēng)險(xiǎn)投資則只是撥出財(cái)政資金設(shè)立基金和成立投資公司，風(fēng)險(xiǎn)資本的市場(chǎng)化籌集機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制等必需的前后環(huán)節(jié)尚未建立；《公司法》《 證券 法》《 保險(xiǎn) 法》等 法律 陳舊，政策與法律多處出現(xiàn)矛盾；能夠提供有效服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)重欠缺等等。由于可操作性差，不少政策只是停留在文件上，并未得到很好的執(zhí)行。

從國(guó)有商業(yè)銀行的角度看，國(guó)有商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制導(dǎo)致對(duì)民營(yíng)企業(yè)服務(wù)難。首先，因?yàn)閲?guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期擔(dān)負(fù)著為國(guó)有經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的任務(wù)，把在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的國(guó)家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、大型企業(yè)等作為服務(wù)重點(diǎn)。而對(duì)民營(yíng)企業(yè)普遍采取歧視態(tài)度，即所謂的所有制歧視。其次，國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)注重穩(wěn)健性、集約性和效益性，不愿向民營(yíng)企業(yè)提供貸款。第三，國(guó)有商業(yè)銀行的機(jī)制缺乏靈活性。信貸經(jīng)營(yíng)體制改革后，上收和集中了貸款審批權(quán)，提高了對(duì)中小型民營(yíng)企業(yè)的貸款門(mén)檻。

證券市場(chǎng)基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)主要是重點(diǎn)扶持國(guó)有大中型企業(yè)上市融資，基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放。我國(guó)公司法規(guī)定: 上市公司 股本總額不得少于5000萬(wàn)元、公司經(jīng)營(yíng)必須符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)改革的政策、從嚴(yán)控制一般加工業(yè)和商品流通企業(yè)。而絕大部分民營(yíng)企業(yè)受各種條件的限制，與公司法規(guī)定的上市條件相差甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門(mén)外。與股票市場(chǎng)類(lèi)似，我 國(guó)債 券市場(chǎng)也基本上未向民營(yíng)企業(yè)開(kāi)放，大部分民營(yíng)企業(yè)不具備發(fā)行企業(yè)債券和公司債券的資格與條件。如企業(yè)規(guī)模必須達(dá)到國(guó)家規(guī)定的要求、符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，同時(shí)還要求債券發(fā)行企業(yè)有實(shí)力雄厚且信譽(yù)很好的機(jī)構(gòu)作擔(dān)保等等，這一系列條件使很多民營(yíng)企業(yè)“望市興嘆”。

當(dāng)然，與其他經(jīng)濟(jì)形式的企業(yè)相比，民營(yíng)企業(yè)具有抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差、融資費(fèi)用高、 金融機(jī)構(gòu) 信息搜集困難、貸款的抵押和擔(dān)保較難實(shí)現(xiàn)等融資特點(diǎn)，也不利于民營(yíng)企業(yè)的貸款融資。

［參考文獻(xiàn)］