外匯市場風險的案例及分析范文

前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)外匯市場風險的案例及分析文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

上市公司是我國經(jīng)濟運行中最具發(fā)展優(yōu)勢的群體，是資本市場投資價值的源泉。當前，我國正處于經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌、經(jīng)濟市場化程度不斷提高的過程中，隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快，上市公司在發(fā)展過程中必將面臨著越來越多的風險。上市公司財務收益及財務結(jié)果達不到預期目標，即認為存在財務風險。由于來自不同風險源的各類風險綜合作用的結(jié)果終究會反映在財務信息上，因此財務風險可以看作是公司風險的集中體現(xiàn)及最終表現(xiàn)形式。上市公司作為公眾公司，對外部環(huán)境有著高度敏感性，其財務風險較一般公司和企業(yè)有著更加復雜和不可控的一面，它的積聚或惡化不但對公司自身發(fā)展產(chǎn)生重大威脅，而且關(guān)系到廣大投資者、金融機構(gòu)、政府等一系列利益相關(guān)者的經(jīng)濟利益。近期，國內(nèi)股票市場發(fā)生了一系列影響巨大的財務危機事件，如德隆、三九、科龍、澳柯瑪?shù)?，使各方人士進一步意識到風險管理在我國企業(yè)尤其是上市公司發(fā)展過程中的重要性。本文分別從上市公司財務風險的生成、傳導及效應機制入手來進行分析。

一、上市公司財務風險生成機制分析

上市公司財務風險的產(chǎn)生與許多因素有關(guān)，有時與公司內(nèi)部因素有關(guān)；有時可能受到外界因素的影響；有時可能

只與一、兩個因素有關(guān)；有時可能是許多因素的綜合反映。其中，上市公司財務活動所處的環(huán)境變化對上市公司來說是最難以準確預見和改變的，它的不利變化勢必會給公司帶來財務風險。具體表現(xiàn)為：

（一）自然環(huán)境的不確定性

自然界的某些變化雖然不會給上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生直接的損失，但對其產(chǎn)生明顯的制約和影響，使生產(chǎn)經(jīng)營活動不能按照正常的程序和方式進行。例如2003年初非典和2004年初開始的全球性禽流感傳播，造成了旅游類、禽類飼養(yǎng)類、飼料加工類、肉類加工類等上市公司不同程度的盈利受損。

（二）政治環(huán)境的不確定性

各種政治力量、政治觀點的對抗以及地區(qū)和民族沖突等能引起政府更迭、動亂、戰(zhàn)爭、罷工等，進而可能引起上市公司財務風險。

（三）經(jīng)濟環(huán)境的不確定性

國家經(jīng)濟環(huán)境的變化主要包括，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國民生產(chǎn)總值增長狀況、經(jīng)濟周期的波動、入世各項承諾的兌現(xiàn)、國際收支與匯率、利率、通貨膨脹等諸多方面。這些因素的變動會導致經(jīng)濟發(fā)展的不確定性，勢必會對上市公司財務狀況產(chǎn)生重大影響，這是引發(fā)上市公司財務風險的主要誘因。

自我國宣布匯率改革以來，人民幣不斷升值，2007年首個交易日以7.8073再度創(chuàng)出匯改以來新高。人民幣升值將會削弱我國出口型行業(yè)及上市公司（主要集中在紡織、服裝、鞋帽、玩具、家具的生活用品以及機電、機械，這些在國內(nèi)上市公司占有重要的份額）的出口產(chǎn)品在價格上的優(yōu)勢，國際競爭力將大大減弱。2005年以來，上述行業(yè)及上市公司還面臨著原材料漲價、勞動力短缺的成本壓力以及國際市場的競爭日益加劇的多重擠壓。如果無法及時化解這種局面，無疑會導致上市公司出現(xiàn)財務困難、資金不暢的局面。

二、上市公司財務風險傳導機制分析

導致上市公司財務收益及財務結(jié)果達不到預期目標的因素稱為風險因素。風險傳導機制分析旨在說明財務風險是如何傳導的。風險因素之間也可能存在著相互影響關(guān)系，某些風險因素所產(chǎn)生的不確定性可能會放大或縮小其他風險因素所產(chǎn)生的不確定性；有些風險因素可能是通過其他風險因素的作用而影響風險后果的。各種風險因素和風險后果互相影響、層層傳遞將構(gòu)成不同表現(xiàn)形式的風險鏈。風險鏈可以看作是價值鏈的一個逆過程，是價值不斷毀損、遞減的過程。當上市公司無法消化風險因素和控制風險后果時，它自身將轉(zhuǎn)化成風險因素并將風險鏈由內(nèi)、向外延伸，風險后果隨即被傳導和轉(zhuǎn)嫁給其他公司以及相關(guān)利益者。上市公司財務風險可以傳導給其母公司或子公司等關(guān)聯(lián)單位，也可以由一家上市公司傳導給另一家上市公司。上市公司財務風險集中爆發(fā)的風險后果可能導致證券市場的系統(tǒng)性風險，甚至引發(fā)整個國家的經(jīng)濟危機?？傊攧诊L險的傳導過程就是財務風險由小到大、由此及彼、由單個上市公司到整個證券市場的層層傳遞過程，是財務風險影響范圍和強度不斷放大的過程。

從圖1中可以看出，財務風險的作用力可以同時影響到很多層次，我們對任何財務風險的發(fā)生都不可簡單地當作單一獨立的事件去看待和處理，也不能統(tǒng)統(tǒng)簡單的規(guī)定由某一部門或在某一范圍內(nèi)采取措施。

三、上市公司財務風險經(jīng)濟效應分析

財務風險顯化或積聚最終帶來的負面影響使得上市公司比一般企業(yè)或公司更加迅速地走向虧損、破產(chǎn)。如果上市公司財務風險處理不當、不及時，不僅公司發(fā)展會遭受重大挫折，還可能會迅速升級，演變?yōu)樽C券市場風險，進而引發(fā)金融危機甚至經(jīng)濟危機、政治危機，后果不堪設想。上市公司財務風險經(jīng)濟效應可以分為微觀經(jīng)濟效應和宏觀經(jīng)濟效應兩個方面，當然，這兩個方面是相互聯(lián)系和影響的。（一）上市公司財務風險顯化的微觀經(jīng)濟效應

1.上市公司財務風險顯化會增大融資成本

上市公司財務風險惡化勢必導致對上市公司融資條件的惡化，如融資利率、融資成本的大幅上升。特殊情況下，上市公司甚至難以繼續(xù)獲得融資支持，從而導致停產(chǎn)、破產(chǎn)等。

2.上市公司財務風險顯化會增大交易成本

由于財務風險的存在，增添了上市公司收集、整理風險信息的工作量及工作難度，增大了上市公司的管理成本，更增大了決策風險；同時，上市公司的供應商、客戶、中介機構(gòu)以及監(jiān)管部門在與上市公司業(yè)務往來及政策制定時也會因財務風險而增大交易成本。

3.上市公司財務風險顯化會造成公司價值毀損

財務風險顯化將導致公司的血液——“現(xiàn)金”等財務資源的低效率甚至浪費、流失，影響公司獲利能力及質(zhì)量，二級市場的股價也會應聲下跌，這都將造成公司股東的價值受損。吳超鵬，吳世農(nóng)（2005）的研究顯示，在我國上市公司中，每年經(jīng)濟附加值（EVA）<0或處于損害股東價值狀態(tài)的公司比例逐年上升，到2003年底已有近3/4的公司屬于損害股東價值的公司。

4.上市公司財務風險顯化會造成公司利益相關(guān)者價值毀損

當上市公司陷入財務困境時，公司的相關(guān)利益者如債權(quán)人的利益會因公司無法及時全額償還債權(quán)而受損，政府的各項稅收無法得到保障，公司員工面臨裁員危機以及工資待遇、福利的降低，供應商及客戶的利益也將大大損失。

5.上市公司財務風險顯化會影響中小投資者的信心和預期

截至2006年2月底，我國證券市場投資者開戶數(shù)已達到7361.30萬戶。證券市場的穩(wěn)定需要信心來維系，其中維護投資者的信心至關(guān)重要，上市公司財務風險則是引發(fā)信心危機的基本因素。一旦中小投資者對證券市場失去信心，就會引起恐慌性拋售股票，引發(fā)股票價格急劇下跌，上市公司價值亦不可避免地大幅縮水。

（二）上市公司財務風險顯化的宏觀經(jīng)濟效應

作為一個地區(qū)經(jīng)濟主體力量的領(lǐng)頭羊，上市公司如果出現(xiàn)了重大問題，首先會直接影響到該地區(qū)企業(yè)上市和新融資渠道的開辟；其次會影響到該地區(qū)政府的經(jīng)濟形象和地方政府的信用等級，最終可能會影響到一個地區(qū)社會政治經(jīng)濟的穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展。例如，目前上市公司之間的相互經(jīng)濟擔保以及為其他企業(yè)和地方項目擔保的情況較為普遍，形成了錯綜復雜的擔保鏈。上市公司擔保作為一種正常的企業(yè)經(jīng)營行為，本無可厚非，但泛濫的擔保和惡意的違規(guī)擔保引發(fā)的連鎖反映所產(chǎn)生的經(jīng)濟破壞性將是嚴重的，它將產(chǎn)生巨大的金融風險，最終將動搖區(qū)域性經(jīng)濟、社會政治經(jīng)濟的穩(wěn)定與安全。這在啤酒花、托普等違規(guī)擔保案例中都有所體現(xiàn)?？偟目磥?，上市公司財務風險傳遞和擴散引發(fā)區(qū)域性經(jīng)濟風險、金融風險，進而形成國家經(jīng)濟風險的過程可概括為以下幾個方面：

1.上市公司財務風險在與其有相互債權(quán)債務關(guān)系的企業(yè)之間傳遞與擴散，從而形成連鎖反應的財務風險。如上市公司的財務風險在與其有債權(quán)債務關(guān)系的諸多中下游企業(yè)之間的傳遞與擴散，容易形成相關(guān)企業(yè)的財務支付困難和風險。

2.上市公司財務風險在直接與其有信用關(guān)系的銀行或其他非金融機構(gòu)之間傳遞與擴散，以及這些銀行或其他非金融機構(gòu)又在與其有信用關(guān)系的銀行及非金融機構(gòu)相互之間的傳遞與擴散，從而形成相互波擊的銀行金融風險。銀行或其他非金融機構(gòu)風險將向貨幣市場、外匯市場、證券市場繼續(xù)傳遞與擴散，從而引發(fā)貨幣市場、外匯市場及證券市場的劇烈波動。

第2篇

上市公司是我國經(jīng)濟運行中最具發(fā)展優(yōu)勢的群體，是資本市場投資價值的源泉。當前，我國正處于經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌、經(jīng)濟市場化程度不斷提高的過程中，隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快，上市公司在發(fā)展過程中必將面臨著越來越多的風險。上市公司財務收益及財務結(jié)果達不到預期目標，即認為存在財務風險。由于來自不同風險源的各類風險綜合作用的結(jié)果終究會反映在財務信息上，因此財務風險可以看作是公司風險的集中體現(xiàn)及最終表現(xiàn)形式。上市公司作為公眾公司，對外部環(huán)境有著高度敏感性，其財務風險較一般公司和企業(yè)有著更加復雜和不可控的一面，它的積聚或惡化不但對公司自身發(fā)展產(chǎn)生重大威脅，而且關(guān)系到廣大投資者、金融機構(gòu)、政府等一系列利益相關(guān)者的經(jīng)濟利益。近期，國內(nèi)股票市場發(fā)生了一系列影響巨大的財務危機事件，如德隆、三九、科龍、澳柯瑪?shù)?，使各方人士進一步意識到風險管理在我國企業(yè)尤其是上市公司發(fā)展過程中的重要性。本文分別從上市公司財務風險的生成、傳導及效應機制入手來進行分析。

一、上市公司財務風險生成機制分析

上市公司財務風險的產(chǎn)生與許多因素有關(guān)，有時與公司內(nèi)部因素有關(guān)；有時可能受到外界因素的影響；有時可能

只與一、兩個因素有關(guān)；有時可能是許多因素的綜合反映。其中，上市公司財務活動所處的環(huán)境變化對上市公司來說是最難以準確預見和改變的，它的不利變化勢必會給公司帶來財務風險。具體表現(xiàn)為：

（一）自然環(huán)境的不確定性

自然界的某些變化雖然不會給上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生直接的損失，但對其產(chǎn)生明顯的制約和影響，使生產(chǎn)經(jīng)營活動不能按照正常的程序和方式進行。例如2003年初非典和2004年初開始的全球性禽流感傳播，造成了旅游類、禽類飼養(yǎng)類、飼料加工類、肉類加工類等上市公司不同程度的盈利受損。

（二）政治環(huán)境的不確定性

各種政治力量、政治觀點的對抗以及地區(qū)和民族沖突等能引起政府更迭、動亂、戰(zhàn)爭、罷工等，進而可能引起上市公司財務風險。

（三）經(jīng)濟環(huán)境的不確定性

國家經(jīng)濟環(huán)境的變化主要包括，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國民生產(chǎn)總值增長狀況、經(jīng)濟周期的波動、入世各項承諾的兌現(xiàn)、國際收支與匯率、利率、通貨膨脹等諸多方面。這些因素的變動會導致經(jīng)濟發(fā)展的不確定性，勢必會對上市公司財務狀況產(chǎn)生重大影響，這是引發(fā)上市公司財務風險的主要誘因。

自我國宣布匯率改革以來，人民幣不斷升值，2007年首個交易日以7.8073再度創(chuàng)出匯改以來新高。人民幣升值將會削弱我國出口型行業(yè)及上市公司（主要集中在紡織、服裝、鞋帽、玩具、家具的生活用品以及機電、機械，這些在國內(nèi)上市公司占有重要的份額）的出口產(chǎn)品在價格上的優(yōu)勢，國際競爭力將大大減弱。2005年以來，上述行業(yè)及上市公司還面臨著原材料漲價、勞動力短缺的成本壓力以及國際市場的競爭日益加劇的多重擠壓。如果無法及時化解這種局面，無疑會導致上市公司出現(xiàn)財務困難、資金不暢的局面。

二、上市公司財務風險傳導機制分析

導致上市公司財務收益及財務結(jié)果達不到預期目標的因素稱為風險因素。風險傳導機制分析旨在說明財務風險是如何傳導的。風險因素之間也可能存在著相互影響關(guān)系，某些風險因素所產(chǎn)生的不確定性可能會放大或縮小其他風險因素所產(chǎn)生的不確定性；有些風險因素可能是通過其他風險因素的作用而影響風險后果的。各種風險因素和風險后果互相影響、層層傳遞將構(gòu)成不同表現(xiàn)形式的風險鏈。風險鏈可以看作是價值鏈的一個逆過程，是價值不斷毀損、遞減的過程。當上市公司無法消化風險因素和控制風險后果時，它自身將轉(zhuǎn)化成風險因素并將風險鏈由內(nèi)、向外延伸，風險后果隨即被傳導和轉(zhuǎn)嫁給其他公司以及相關(guān)利益者。上市公司財務風險可以傳導給其母公司或子公司等關(guān)聯(lián)單位，也可以由一家上市公司傳導給另一家上市公司。上市公司財務風險集中爆發(fā)的風險后果可能導致證券市場的系統(tǒng)性風險，甚至引發(fā)整個國家的經(jīng)濟危機。總之，財務風險的傳導過程就是財務風險由小到大、由此及彼、由單個上市公司到整個證券市場的層層傳遞過程，是財務風險影響范圍和強度不斷放大的過程。

從圖1中可以看出，財務風險的作用力可以同時影響到很多層次，我們對任何財務風險的發(fā)生都不可簡單地當作單一獨立的事件去看待和處理，也不能統(tǒng)統(tǒng)簡單的規(guī)定由某一部門或在某一范圍內(nèi)采取措施。

三、上市公司財務風險經(jīng)濟效應分析

財務風險顯化或積聚最終帶來的負面影響使得上市公司比一般企業(yè)或公司更加迅速地走向虧損、破產(chǎn)。如果上市公司財務風險處理不當、不及時，不僅公司發(fā)展會遭受重大挫折，還可能會迅速升級，演變?yōu)樽C券市場風險，進而引發(fā)金融危機甚至經(jīng)濟危機、政治危機，后果不堪設想。上市公司財務風險經(jīng)濟效應可以分為微觀經(jīng)濟效應和宏觀經(jīng)濟效應兩個方面，當然，這兩個方面是相互聯(lián)系和影響的。

（一）上市公司財務風險顯化的微觀經(jīng)濟效應

1.上市公司財務風險顯化會增大融資成本

上市公司財務風險惡化勢必導致對上市公司融資條件的惡化，如融資利率、融資成本的大幅上升。特殊情況下，上市公司甚至難以繼續(xù)獲得融資支持，從而導致停產(chǎn)、破產(chǎn)等。

2.上市公司財務風險顯化會增大交易成本

由于財務風險的存在，增添了上市公司收集、整理風險信息的工作量及工作難度，增大了上市公司的管理成本，更增大了決策風險；同時，上市公司的供應商、客戶、中介機構(gòu)以及監(jiān)管部門在與上市公司業(yè)務往來及政策制定時也會因財務風險而增大交易成本。

3.上市公司財務風險顯化會造成公司價值毀損

財務風險顯化將導致公司的血液――“現(xiàn)金”等財務資源的低效率甚至浪費、流失，影響公司獲利能力及質(zhì)量，二級市場的股價也會應聲下跌，這都將造成公司股東的價值受損。吳超鵬，吳世農(nóng)（2005）的研究顯示，在我國上市公司中，每年經(jīng)濟附加值（EVA）

4.上市公司財務風險顯化會造成公司利益相關(guān)者價值毀損

當上市公司陷入財務困境時，公司的相關(guān)利益者如債權(quán)人的利益會因公司無法及時全額償還債權(quán)而受損，政府的各項稅收無法得到保障，公司員工面臨裁員危機以及工資待遇、福利的降低，供應商及客戶的利益也將大大損失。

5.上市公司財務風險顯化會影響中小投資者的信心和預期

截至2006年2月底，我國證券市場投資者開戶數(shù)已達到7361.30萬戶。證券市場的穩(wěn)定需要信心來維系，其中維護投資者的信心至關(guān)重要，上市公司財務風險則是引發(fā)信心危機的基本因素。一旦中小投資者對證券市場失去信心，就會引起恐慌性拋售股票，引發(fā)股票價格急劇下跌，上市公司價值亦不可避免地大幅縮水。

（二）上市公司財務風險顯化的宏觀經(jīng)濟效應

作為一個地區(qū)經(jīng)濟主體力量的領(lǐng)頭羊，上市公司如果出現(xiàn)了重大問題，首先會直接影響到該地區(qū)企業(yè)上市和新融資渠道的開辟；其次會影響到該地區(qū)政府的經(jīng)濟形象和地方政府的信用等級，最終可能會影響到一個地區(qū)社會政治經(jīng)濟的穩(wěn)定協(xié)調(diào)發(fā)展。例如，目前上市公司之間的相互經(jīng)濟擔保以及為其他企業(yè)和地方項目擔保的情況較為普遍，形成了錯綜復雜的擔保鏈。上市公司擔保作為一種正常的企業(yè)經(jīng)營行為，本無可厚非，但泛濫的擔保和惡意的違規(guī)擔保引發(fā)的連鎖反映所產(chǎn)生的經(jīng)濟破壞性將是嚴重的，它將產(chǎn)生巨大的金融風險，最終將動搖區(qū)域性經(jīng)濟、社會政治經(jīng)濟的穩(wěn)定與安全。這在啤酒花、托普等違規(guī)擔保案例中都有所體現(xiàn)。總的看來，上市公司財務風險傳遞和擴散引發(fā)區(qū)域性經(jīng)濟風險、金融風險，進而形成國家經(jīng)濟風險的過程可概括為以下幾個方面：

1.上市公司財務風險在與其有相互債權(quán)債務關(guān)系的企業(yè)之間傳遞與擴散，從而形成連鎖反應的財務風險。如上市公司的財務風險在與其有債權(quán)債務關(guān)系的諸多中下游企業(yè)之間的傳遞與擴散，容易形成相關(guān)企業(yè)的財務支付困難和風險。

2.上市公司財務風險在直接與其有信用關(guān)系的銀行或其他非金融機構(gòu)之間傳遞與擴散，以及這些銀行或其他非金融機構(gòu)又在與其有信用關(guān)系的銀行及非金融機構(gòu)相互之間的傳遞與擴散，從而形成相互波擊的銀行金融風險。銀行或其他非金融機構(gòu)風險將向貨幣市場、外匯市場、證券市場繼續(xù)傳遞與擴散，從而引發(fā)貨幣市場、外匯市場及證券市場的劇烈波動。

第3篇

關(guān)鍵詞:國際金融;啟發(fā)式教學;外匯模擬;實踐教學;課程改革

中圖分類號:G642 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2010)10-0223-02

收稿日期:2010-02-18

作者簡介:鄧曉霞(1971-),女,重慶人,副教授,博士研究生,從事國際金融理論與政策研究。

2008年全球金融危機使世界對金融衍生產(chǎn)品有了新的認識,而危機帶來的全球經(jīng)濟的快速衰退加深了經(jīng)濟學者對預測及防范金融危機的思考。特別是金融危機首先引發(fā)關(guān)鍵貨幣匯率的巨幅波動導致全球匯市的大跌,并對全球經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的影響,使我們對金融危機的危害性有了更深的認識。國際金融這門課程就是以外匯匯率為線索,對國與國之間的國際收支、外匯市場交易、外匯風險、貨幣危機及國際金融市場、國際貨幣制度等進行研究。在金融危機造成巨大損失的背景下,要求中國高校對《國際金融》課程教學內(nèi)容和教學方式進行改革,在一般理論的講述下更要注重模擬實踐教學,從實踐教學的角度去啟發(fā)學生對貫穿整個《國際金融》課程的匯率的積極的關(guān)注,思考怎樣把匯率理論與實際匯市操作相聯(lián)系,從而提高學生學習的積極性和主動性。

一、《國際金融》課程的主要內(nèi)容及重難點變動

國際金融學,也稱為開放的宏觀經(jīng)濟學,是在國際貿(mào)易學的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一門新型學科,是世界經(jīng)濟學的一個重要組成部分。在國際經(jīng)濟金融一體化和全球化的今天,國際金融不僅與一國的國際貿(mào)易和國際經(jīng)濟合作緊密聯(lián)系,而且涉及到一國的宏觀經(jīng)濟的平衡和穩(wěn)定,涉及到國際經(jīng)濟金融的協(xié)調(diào)和合作。因此,國際金融是一門涉及面廣、綜合性強的學科,它以國際間的貨幣金融關(guān)系為研究對象,既要說明國際范圍內(nèi)金融活動的主要問題,又要闡述國際間貨幣和資本運動的規(guī)律。特別是美國金融危機對全球經(jīng)濟產(chǎn)生極大消極影響的背景下,我們應對國際金融課程教學內(nèi)容進行一定的調(diào)整,要體現(xiàn)貨幣危機理論在國際金融理論與實踐中的應用。本次金融危機對國際貨幣體系、國際金融市場等的教學內(nèi)容形成了沖擊。它暴露了當前國際金融理論的缺陷,對這部分教學內(nèi)容需要探討,提出一定的修正和補充意見。

中國高校國際金融教學的主要內(nèi)容一般包括以下五個方面:

1.國際金融基礎(chǔ)知識。包括國際收支、外匯儲備、外匯匯率、外匯交易、國際金融市場等的基本概念和基本內(nèi)容。這是整個國際金融課程的基礎(chǔ),在這部分教學中要注意把握基本概念的內(nèi)涵。特別是對于國際收支的廣義定義與外匯匯率的基本概念要講解清楚,對于直接標價法、間接標價法下買入與賣出匯率的表示要通過例題來分析,學會正確判斷和運用。

2.國際金融理論。包括國際收支的調(diào)節(jié)理論、匯率決定理論、開放經(jīng)濟的均衡和調(diào)控理論、國際儲備理論、國際貨幣合作理論、債務危機和貨幣危機理論。其重點在國際收支調(diào)節(jié)理論和匯率決定理論。但是在金融危機背景下,對貨幣危機和債務危機理論的形成機制要加強分析,并指導學生結(jié)合英鎊危機、東南亞金融危機等了解貨幣危機理論,從而實現(xiàn)理論與實踐的結(jié)合。

3.國際金融制度與政策。包括外匯管制和貨幣自由兌換、匯率制度的選擇、外匯市場干預、金融政策的國際協(xié)調(diào)、國際貨幣體系、區(qū)域國際貨幣一體化、國際金融組織等內(nèi)容。在這部分教學過程中,要通過國際貨幣對金融危機的傳導作用來認識國際貨幣發(fā)行國的收益和損失,并討論人民幣自由兌換的條件和進程,使學生充分認識一國金融政策在國際經(jīng)濟背景下的協(xié)調(diào),了解克魯格曼“三角悖論”的原理。

4.國際金融市場。包括外匯市場、國際貨幣市場、國際資本市場和歐洲貨幣市場等。如今金融市場的交易量伴隨金融衍生產(chǎn)品的迅猛發(fā)展而急劇擴大,同時也加大了交易的風險,從而導致了金融資產(chǎn)的極大損失。在這部分內(nèi)容介紹中要加大對國際金融市場的創(chuàng)新金融產(chǎn)品做重點的介紹,讓學生了解金融衍生品的“雙刃”作用。

5.國際金融實務。包括外匯交易、外匯風險管理等。這是國際金融實踐教學的重點。實行外匯模擬交易,將使學生真正感受外匯市場匯率變化帶來的損失和收益,并形成自己的風險控制理念。

總之,在金融危機背景下,我們必須對以往的課程教學內(nèi)容進行調(diào)整,突出理論與實踐的結(jié)合,引導學生關(guān)注經(jīng)濟現(xiàn)狀,學會用理論分析、解決現(xiàn)實問題。

二、《國際金融》教學方式的改變

課程內(nèi)容的變化往往伴隨教學方式的改變,枯燥的滿堂式灌輸已經(jīng)不適應信息時代的教學模式。在國際金融課程教學中,應注重以下幾種方式的結(jié)合。

1.啟發(fā)式教學。在教學過程中,教師應對于關(guān)鍵概念、核心理論以及分析問題的主要方法等均設計分層次的、逐步深入的甚至是具有學科前沿性的問題,積極啟發(fā)學生主動思考,在打好基礎(chǔ)知識的同時,培養(yǎng)學生獨立分析問題和解決問題的能力。

2.案例式教學。對于已經(jīng)發(fā)生的貨幣危機、債務危機等實踐性問題主要運用案例式教學,通過實際案例分析來增強學生學習興趣,提高認識、理解程度。

3.研究式教學。本課程鼓勵學生參與科研活動,增強學生的科研能力。指導學生利用學習的國際金融知識研究經(jīng)濟金融熱點問題,盡早介入科研活動。

4.小組作業(yè)式教學。對于像分析中國的國際收支問題、人民幣自由兌換問題、中國的國際儲備適度規(guī)模及構(gòu)成等問題,通過小組討論形成小組作業(yè),在各個小組內(nèi)部推行目標分工,并綜合形成PPT結(jié)論,在課堂上講解分析結(jié)果并回答其他組同學提問,在討論中完成這部分內(nèi)容的深入分析。這樣不僅考察了學生收集資料、分析問題的能力和運用知識的水平,并且促進了學生鞏固學習內(nèi)容,強化學習效果。

5.雙語教學。為適應經(jīng)濟、金融全球化的發(fā)展趨勢,本課程應積極推行雙語教學,推動學生與國際接軌。因此要編寫課程的雙語教學大綱、授課計劃、電子教案和習題集等。

三、《國際金融》外匯模擬實踐教學的推動

國際金融是理論與實踐并重的課程。在理論教學的同時,必須通過實踐平臺來加深學生對理論知識的運用。在我校國際金融課程教學中加入了外匯模擬交易實驗平臺的教學,學生通過在線模擬炒匯,運用所學專業(yè)知識進行了模擬實戰(zhàn)練習取得了很大的收獲。很多同學在模擬過程中,切實理解和掌握了匯率的變動影響因素,并根據(jù)國際經(jīng)濟情況對一國貨幣走勢進行了判斷與買賣操作,并且在此過程中提高了學習的興趣,變被動、單純的理論學習為主動、理論與實踐相結(jié)合的學習,取得了以下進步:

1.認清了標價方法。對直接標價法和間接標價法及美圓標價法有了深切的體會,知道在哪種標價法中價格高低代表的含義以及該選用哪個價格進行買賣報價。通過操作確實明白低買高賣的原理。

2.鍛煉了投資心態(tài)。學生在模擬炒匯過程中,逐漸摸索出市場漲跌互現(xiàn)的規(guī)律,知道要心態(tài)平穩(wěn),順勢而為。如果所買進的貨幣貶值了,不必過早殺跌,而要等待反彈時機出貨,盡量減少損失。如果確實心急,也可以尋找第三種貨幣來做交叉盤,尋求解套良機。

3.培養(yǎng)了一定的投資理念。學生在模擬交易中終于明白投資中心態(tài)是最重要的,多數(shù)同學明白了在投資中要避生就熟,自信則贏。只炒自己經(jīng)常涉及的熟悉貨幣,不要去碰冷僻或相對陌生的貨幣,這樣比較清楚它的走勢,容易掌握介入和拋出的時機。

4.加強了對理論的認識。學生在外匯模擬交易中根據(jù)所學影響外匯匯率波動的理論來指導模擬交易,在宏觀經(jīng)濟指標變動下考察匯率的變動,思考理論指導的正確性和重要性,反過來提升了學生學習理論的積極性。

5.豐富了學生外匯投資的經(jīng)驗。通過外匯模擬交易,學生在交易中總結(jié)了一些好的投資經(jīng)驗:比如,要帶著真實的交易心態(tài)去做模擬交易,從中總結(jié)交易技巧。不能只靠運氣,要在交易中摸索規(guī)律;對決定交易的因素要作記錄,從而總結(jié)出一套適合自己的投資決策方案;順勢操作,勿逆勢而為。要善用停損單設立止損位降低交易風險。發(fā)現(xiàn)錯誤決策要當機立斷止損出局,不要猶豫。在對情勢判斷不清的時候,要保持半倉操作,不要滿倉,要留有余額,以減少交易風險等。

總之,通過模擬炒匯,學生對金融市場風險有了一定的認識,初步理解了風險控制的概念。這對于他們將來個人從事投資理財是非常有效的。

參考文獻:

[1]艾洪德,徐明圣.新形勢下金融學專業(yè)本科教學面臨的挑戰(zhàn)與改革[J].東北財經(jīng)大學學報,2006,(4).