投資項(xiàng)目盡職調(diào)查報(bào)告范文
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第1篇
多元化經(jīng)營(yíng)部、分（子）公司定期或不定期向投資委員會(huì)通報(bào)新項(xiàng)目信息。投資委員會(huì)對(duì)所接收項(xiàng)目信息進(jìn)行初步篩選，對(duì)符合公司發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)方向、有一定投資價(jià)值的項(xiàng)目，報(bào)主管副總經(jīng)理審批后，主管副總經(jīng)理組織進(jìn)行項(xiàng)目投資前期研究。投資委員會(huì)要建立項(xiàng)目?jī)?chǔ)備制度。對(duì)進(jìn)入投資前期研究的項(xiàng)目，不論獲批與否，都應(yīng)由專人負(fù)責(zé)登記備案，對(duì)相關(guān)資料妥善保管。項(xiàng)目投資前期研究結(jié)論報(bào)主管副總經(jīng)理審批后，同意繼續(xù)開(kāi)展的項(xiàng)目，多元化經(jīng)營(yíng)部負(fù)責(zé)組織項(xiàng)目前期調(diào)研，提出立項(xiàng)申請(qǐng)，編制項(xiàng)目立項(xiàng)建議書(shū)。
項(xiàng)目前期調(diào)研人員構(gòu)成應(yīng)注重經(jīng)營(yíng)、規(guī)劃、工程、財(cái)務(wù)、成本等專業(yè)搭配，明確各自的分工和職責(zé)。在必要情況下，應(yīng)聘請(qǐng)律師、項(xiàng)目所涉及專業(yè)領(lǐng)域的專家，以及其他中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員參加。項(xiàng)目前期調(diào)研應(yīng)到項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)圍繞項(xiàng)目背景、規(guī)劃定位、市政條件、市場(chǎng)情況、開(kāi)發(fā)前景等進(jìn)行考察、訪談，收集掌握第一手資料，形成問(wèn)題清單和資料匯編，作為項(xiàng)目前期調(diào)研的工作底稿和編制立項(xiàng)建議書(shū)的依據(jù)文件。需公司立項(xiàng)的投資項(xiàng)目，多元化經(jīng)營(yíng)部必須編寫(xiě)項(xiàng)目立項(xiàng)建議書(shū)，對(duì)擬建項(xiàng)目基本情況進(jìn)行闡述，內(nèi)容包括市場(chǎng)調(diào)查與分析、規(guī)劃設(shè)計(jì)理念、項(xiàng)目定位分析、開(kāi)發(fā)周期。
項(xiàng)目投融資計(jì)劃、銷售或經(jīng)營(yíng)方案、經(jīng)濟(jì)效益及風(fēng)險(xiǎn)分析等，論述項(xiàng)目的初步可行性。對(duì)項(xiàng)目存在重大質(zhì)疑的，應(yīng)及時(shí)向主管副總經(jīng)理報(bào)告，必要時(shí)申請(qǐng)中止研究。項(xiàng)目立項(xiàng)建議書(shū)經(jīng)主管副總經(jīng)理審核后，提請(qǐng)公司總經(jīng)理辦公會(huì)研究討論，決定項(xiàng)目是否立項(xiàng)。項(xiàng)目立項(xiàng)建議書(shū)應(yīng)包括項(xiàng)目涉及的產(chǎn)業(yè)政策、背景資料及有關(guān)政府部門(mén)的審批文件等附件。投資委員會(huì)在公司總經(jīng)理辦公會(huì)召開(kāi)前3日，將擬上會(huì)審議項(xiàng)目立項(xiàng)建議書(shū)及附件材料，送至參加會(huì)議人員。對(duì)正式立項(xiàng)的項(xiàng)目，多元化經(jīng)營(yíng)部必須進(jìn)行盡職調(diào)查，并提交盡職調(diào)查報(bào)告。
盡職調(diào)查報(bào)告至少包括以下內(nèi)容：項(xiàng)目本體所涉及各方面的客觀、真實(shí)情況；項(xiàng)目合作方的資信與實(shí)力、管理能力以及合作意圖、設(shè)想；項(xiàng)目所在地的市場(chǎng)情況、政策特點(diǎn)、發(fā)展前景；項(xiàng)目本體及合作方相關(guān)財(cái)務(wù)或法律問(wèn)題調(diào)查；其他影響項(xiàng)目可行性因素的調(diào)查情況。盡職調(diào)查需擬定詳細(xì)的工作計(jì)劃，進(jìn)行實(shí)地考察，掌握全面資料。須聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)的，及需要內(nèi)部協(xié)作、對(duì)外協(xié)調(diào)等事宜，應(yīng)報(bào)請(qǐng)主管副總經(jīng)理決定并按照公司相關(guān)規(guī)定履行程序。
對(duì)正式立項(xiàng)的項(xiàng)目，多元化經(jīng)營(yíng)部或聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)研和商業(yè)策劃，并提交商業(yè)策劃報(bào)告。商業(yè)策劃報(bào)告至少包括以下內(nèi)容：項(xiàng)目所在市場(chǎng)規(guī)模、特點(diǎn)、潛力及細(xì)分市場(chǎng)預(yù)測(cè)；項(xiàng)目定位分析及商業(yè)模式的研究與建議；目標(biāo)產(chǎn)業(yè)及城市規(guī)劃等領(lǐng)域外部專家出具的意見(jiàn)與建議等。商業(yè)策劃報(bào)告認(rèn)定沒(méi)有可行性或不具備投資條件的項(xiàng)目，應(yīng)報(bào)請(qǐng)總經(jīng)理撤銷立項(xiàng)并向總經(jīng)理辦公會(huì)通報(bào)。通過(guò)投資研究，認(rèn)定有操作可行性的項(xiàng)目，多元化經(jīng)營(yíng)部應(yīng)編寫(xiě)項(xiàng)目投資建議書(shū)。
投資建議書(shū)由多元化經(jīng)營(yíng)部或委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行研究并編寫(xiě)。項(xiàng)目投資建議書(shū)包括11方面內(nèi)容：項(xiàng)目概況、投資環(huán)境與市場(chǎng)分析、項(xiàng)目用地調(diào)查、規(guī)劃方案、開(kāi)發(fā)計(jì)劃、營(yíng)銷方案、投資估算與效益分析、資金籌措、組織實(shí)施方案、風(fēng)險(xiǎn)分析、結(jié)論及建議。編制單位可根據(jù)項(xiàng)目情況對(duì)部分內(nèi)容作適當(dāng)調(diào)整。主管副總經(jīng)理應(yīng)組織公司有關(guān)部門(mén)，對(duì)項(xiàng)目投資建議書(shū)、盡職調(diào)查報(bào)告、商業(yè)策劃報(bào)告等進(jìn)行充分論證，必要時(shí)可聘請(qǐng)外部專家或機(jī)構(gòu)，進(jìn)行決策咨詢。外部專家或機(jī)構(gòu)應(yīng)簽署書(shū)面意見(jiàn)，作為項(xiàng)目決策的參考依據(jù)。
二、項(xiàng)目決策
投資項(xiàng)目的審批權(quán)限：公司及分（子）公司單筆或累計(jì)投資額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)50％（不含50％）以下的對(duì)外投資項(xiàng)目由董事會(huì)審批；公司及控股子公司單筆或累計(jì)投資額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)50％以上的對(duì)外投資項(xiàng)目上報(bào)股東大會(huì)審批。對(duì)擬提交公司董事會(huì)審議的投資項(xiàng)目，應(yīng)先經(jīng)總經(jīng)理辦公會(huì)審議通過(guò)，并由投資委員會(huì)提請(qǐng)董事長(zhǎng)召開(kāi)董事會(huì)或股東大會(huì)，對(duì)項(xiàng)目投資做出最終決策。項(xiàng)目提交總經(jīng)理辦公會(huì)、董事會(huì)、股東大會(huì)審議時(shí)，應(yīng)提交項(xiàng)目投資議案。議案應(yīng)附項(xiàng)目投資建議書(shū)或盡職調(diào)查報(bào)告、商業(yè)策劃報(bào)告及專家或機(jī)構(gòu)咨詢意見(jiàn)、法律意見(jiàn)書(shū)等材料。投資委員會(huì)須在總經(jīng)理辦公會(huì)召開(kāi)3日前，在董事會(huì)、股東大會(huì)召開(kāi)10日前，向參會(huì)人員提供項(xiàng)目投資議案及附件。
董事會(huì)、股東大會(huì)根據(jù)各自議事規(guī)則的規(guī)定，投資委員會(huì)根據(jù)公司《投資委員會(huì)工作細(xì)則》的規(guī)定，對(duì)重大項(xiàng)目投資決策進(jìn)行審議。公司董事會(huì)審議重大項(xiàng)目投資時(shí)，應(yīng)由董事事先研究并提出建議。股東大會(huì)、董事會(huì)和總經(jīng)理辦公會(huì)形成的所有與項(xiàng)目有關(guān)的議案、決議，同時(shí)應(yīng)歸入項(xiàng)目工作底稿保存，建立項(xiàng)目投資檔案。項(xiàng)目所有正式協(xié)議、合同或其他實(shí)質(zhì)性文件須在項(xiàng)目決策后方可簽署。
三、項(xiàng)目實(shí)施
經(jīng)公司總經(jīng)理辦公會(huì)、董事會(huì)或股東大會(huì)審議批準(zhǔn)的投資項(xiàng)目，由總經(jīng)理組織實(shí)施。項(xiàng)目正式簽約和實(shí)施時(shí)，多元化經(jīng)營(yíng)部負(fù)責(zé)正式投資協(xié)議、項(xiàng)目公司章程等法律文件的起草和修訂。必要時(shí)，由公司法律顧問(wèn)或外聘專業(yè)法律機(jī)構(gòu)協(xié)助審核有關(guān)法律文件。最終修訂結(jié)果應(yīng)報(bào)主管副總經(jīng)理審核。項(xiàng)目法律文件應(yīng)按《合同管理辦法》的規(guī)定履行審批程序。經(jīng)公司決策機(jī)構(gòu)審議批準(zhǔn)的投資項(xiàng)目，由總經(jīng)理提名項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)人，組建項(xiàng)目公司，具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目組織實(shí)施工作。多元化經(jīng)營(yíng)部在項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)人產(chǎn)生后協(xié)助完成與項(xiàng)目公司的交接工作。項(xiàng)目公司的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置方案、高級(jí)管理人員組建方案由總經(jīng)理辦公會(huì)審議批準(zhǔn)。
根據(jù)項(xiàng)目投資建議書(shū)及公司決策機(jī)構(gòu)的審批意見(jiàn)，由公司總經(jīng)理辦公會(huì)確定項(xiàng)目的核定凈收益（包括項(xiàng)目投資收益率及項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)），作為對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行全程考核的基本指標(biāo)。項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，項(xiàng)目公司應(yīng)建立項(xiàng)目動(dòng)態(tài)經(jīng)營(yíng)預(yù)算機(jī)制，每年初根據(jù)實(shí)際開(kāi)發(fā)進(jìn)度、市場(chǎng)或其他條件變化等調(diào)整項(xiàng)目的投資成本或收入預(yù)測(cè)，形成項(xiàng)目動(dòng)態(tài)收益預(yù)測(cè)報(bào)告。項(xiàng)目動(dòng)態(tài)收益預(yù)測(cè)報(bào)告中估算的動(dòng)態(tài)凈收益與核定凈收益相比，變動(dòng)率不超過(guò)20％的，報(bào)主管副總經(jīng)理并在投資委員會(huì)備案；超過(guò)范圍的，報(bào)總經(jīng)理辦公會(huì)研究討論。在項(xiàng)目單項(xiàng)工程實(shí)施前，項(xiàng)目公司應(yīng)編制單項(xiàng)工程投資建議書(shū)，內(nèi)容側(cè)重在項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案、投資成本、工程安排、招商或營(yíng)銷計(jì)劃等方面；并依據(jù)《成本管理辦法》制定單項(xiàng)工程的目標(biāo)成本，經(jīng)投資委員會(huì)、財(cái)務(wù)部、多元化經(jīng)營(yíng)部、工程部、技術(shù)研發(fā)部等部門(mén)審核后，上報(bào)總經(jīng)理辦公會(huì)審議批準(zhǔn)。
項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，項(xiàng)目公司應(yīng)通過(guò)定期書(shū)面報(bào)告、專項(xiàng)報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告等方式，向主管副總經(jīng)理或投資委員會(huì)匯報(bào)項(xiàng)目進(jìn)展、存在的問(wèn)題和解決方案。五、項(xiàng)目評(píng)估項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，投資委員會(huì)、財(cái)務(wù)部、審計(jì)部、工程部、技術(shù)研發(fā)部等部門(mén)結(jié)合項(xiàng)目投資建議書(shū)和公司年度綜合計(jì)劃安排，分解確定項(xiàng)目公司的年度工作目標(biāo)和利潤(rùn)目標(biāo)，進(jìn)行年度工作考核。項(xiàng)目完成階段性工作或分期完成后，由公司審計(jì)部或聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)或全面審計(jì)，監(jiān)督項(xiàng)目的操作程序，提出改進(jìn)建議。項(xiàng)目竣工結(jié)算完成后三個(gè)月內(nèi)，項(xiàng)目公司應(yīng)編制完成項(xiàng)目總結(jié)報(bào)告，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面回顧總結(jié)、報(bào)告項(xiàng)目?jī)羰找媲闆r，認(rèn)真分析項(xiàng)目投資運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，提出改進(jìn)相關(guān)工作的建議。
第2篇
律師盡職調(diào)查報(bào)告這種文件形式是最近十年逐漸傳入中國(guó)，現(xiàn)在已經(jīng)被廣泛地運(yùn)用在公司并購(gòu)、股權(quán)或項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)或債務(wù)重組、證券上市、不良資產(chǎn)買賣以及其他的重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)中。據(jù)報(bào)告，著名的摩托羅拉公司在決定進(jìn)入中國(guó)投資之前，所花費(fèi)的盡職調(diào)查費(fèi)用高達(dá)1億美元。
什么是律師盡職調(diào)查報(bào)告？通俗一點(diǎn)來(lái)講，就是在雙方達(dá)成交易之前，一方委托律師對(duì)交易雙方背景、交易標(biāo)的合法性以及交易模式和程序進(jìn)行調(diào)查和了解情況，并形成書(shū)面報(bào)告供交易一方參考。盡職調(diào)查是努力將交易信息從不對(duì)稱到對(duì)稱的過(guò)程（當(dāng)然，也存在制造新的信息不對(duì)稱的可能），從而有效減少或最大限度消除由于信息不對(duì)稱對(duì)交易雙方所造成的風(fēng)險(xiǎn)。因此，盡職調(diào)查的結(jié)果對(duì)雙方是否最終達(dá)成交易起著非常關(guān)鍵的作用。
盡職調(diào)查是交易雙方博弈的重要環(huán)節(jié)。買方聘請(qǐng)律師進(jìn)行盡職調(diào)查，就是要通過(guò)律師的專業(yè)眼光，發(fā)現(xiàn)交易當(dāng)中的瑕疵、風(fēng)險(xiǎn)和不完美之處，因此買方更愿意盡可能多了解賣方的情況尤其是負(fù)面信息。對(duì)于賣方而言，配合律師進(jìn)行盡職調(diào)查是促使交易成功的前提條件，但是，賣方必須在盡量提供足夠多的信息和盡量少提供負(fù)面信息之間進(jìn)行權(quán)衡，若信息提供過(guò)于全面，則可能導(dǎo)致買方將來(lái)的法律索賠訴訟，賣方會(huì)有心理顧慮；若過(guò)份夸大負(fù)面信息，則買賣雙方都可能臨陣退卻。所以，律師在進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)應(yīng)當(dāng)充分考慮到買賣雙方的心理不同、期望差異和顧慮，對(duì)于賣方關(guān)鍵材料提供不足之處，應(yīng)當(dāng)窮追猛打，鍥而不舍，如此才真正顯示出律師的作用；對(duì)于次要問(wèn)題，則應(yīng)當(dāng)在提醒買方存在風(fēng)險(xiǎn)的前提下靈活處理，避免成為交易殺手。
二、律師盡職調(diào)查報(bào)怎么寫(xiě)
1、封面
盡職調(diào)查報(bào)告一般需要制作獨(dú)立的封面，以表示莊重。封面形式各間律所風(fēng)格不一，不需統(tǒng)一要求。
2、前言
主要分為如下五個(gè)部分進(jìn)行陳述：
委托來(lái)源、委托事項(xiàng)和具體要求；
調(diào)查手段和調(diào)查工作概要；
出具報(bào)告的前提；
報(bào)告使用方法和用途；
導(dǎo)入語(yǔ)。
如下是一份關(guān)于銀行委托某律師事務(wù)所進(jìn)行貸款債權(quán)及其附屬權(quán)益進(jìn)行調(diào)查分析的《法律盡職調(diào)查報(bào)告》前言部分的樣本：
根據(jù)**銀行**支行（下稱“**銀行”）與**律師事務(wù)所（下稱“本所”）簽訂的《項(xiàng)目盡職調(diào)查委托合同》，以及《中華人民共和國(guó)律師法》以及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本所接受**銀行的委托，作為整體處置**公司（下稱“主債務(wù)人”）項(xiàng)目（下稱“本項(xiàng)目”）的專項(xiàng)法律顧問(wèn)，就本項(xiàng)目的債權(quán)及擔(dān)保債權(quán)權(quán)益有關(guān)事宜（下稱“本項(xiàng)債權(quán)”），出具本盡職調(diào)查報(bào)告。
為出具本法律意見(jiàn)書(shū)，本所律師審閱了**銀行提供的與本項(xiàng)債權(quán)相關(guān)的法律文件的復(fù)印件，走訪了相關(guān)的政府部門(mén)，并就有關(guān)事實(shí)向**銀行有關(guān)人員進(jìn)行詢問(wèn)、聽(tīng)取了有關(guān)人員的陳述和說(shuō)明。
本法律意見(jiàn)書(shū)基于以下前提作出：有關(guān)文件副本或復(fù)印件與原件一致，其原件及其上的簽字和印章均屬真實(shí)；有關(guān)文件及陳述和說(shuō)明是完整和有效的，并無(wú)任何重大遺漏或誤導(dǎo)性陳述；且無(wú)任何應(yīng)披露而未向本所披露，但對(duì)本項(xiàng)債權(quán)的合法成立、存續(xù)、數(shù)額等有重大影響的事實(shí)。
在本法律意見(jiàn)書(shū)中，本所僅根據(jù)本法律意見(jiàn)書(shū)出具日前已經(jīng)發(fā)生或存在的事實(shí)及本所對(duì)該等事實(shí)的了解和本所對(duì)我國(guó)現(xiàn)行法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的理解發(fā)表法律意見(jiàn)。對(duì)于沒(méi)有完整書(shū)面文件支持的事實(shí)，本所依據(jù)政府部門(mén)提供的文件、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和常識(shí)進(jìn)行了一定的假設(shè)并基于該等假設(shè)進(jìn)行法律分析和作出結(jié)論，而該等假設(shè)可能與事實(shí)存在差異或不符。
本法律意見(jiàn)書(shū)的任何使用人應(yīng)當(dāng)清楚：盡管本所律師已盡力對(duì)所掌握的事實(shí)和文件進(jìn)行專業(yè)分析并作出結(jié)論，但鑒于各個(gè)法律從業(yè)者對(duì)特定事實(shí)的認(rèn)定和對(duì)法律的理解不可避免地存在差異，且法律理論與實(shí)踐也不可避免地存在差異，因此司法實(shí)踐結(jié)果可能與本法律意見(jiàn)的判斷存在差異。本法律意見(jiàn)書(shū)所認(rèn)定的事實(shí)以及得出的法律結(jié)論僅為本律師作出的客觀陳述及獨(dú)立法律判斷，不構(gòu)成對(duì)相關(guān)法律事實(shí)、法律關(guān)系、法律效力或其他法律屬性的最終確認(rèn)、保證或承諾。使用人針對(duì)本項(xiàng)債權(quán)的任何決定均只能被理解為是基于自己的獨(dú)立判斷而非本法律意見(jiàn)作出。
本所在此同意，**銀行可以將本法律意見(jiàn)書(shū)作為本項(xiàng)目的附屬文件，供有關(guān)各方參考使用，除此之外，不得被任何人用于其他任何目的和用途。
本所律師按照中國(guó)律師行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、道德規(guī)范和勤勉盡責(zé)精神，出具盡職調(diào)查報(bào)告如下：
三、正文
以一份某企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目當(dāng)中的律師盡職調(diào)查報(bào)告為例，正文由如下部分組成：
并購(gòu)主體必須調(diào)查交易主體設(shè)立的程序、資格、條件、方式等是否符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，包括交易主體設(shè)立過(guò)程中有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資等是否履行了必要程序，是否符合當(dāng)時(shí)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，涉及國(guó)有資產(chǎn)時(shí)是否取得有關(guān)批準(zhǔn)。此外，還要調(diào)查交易主體現(xiàn)時(shí)是否合法存續(xù)，是否存在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的法律障礙，其經(jīng)營(yíng)范圍和經(jīng)營(yíng)方式是否符合有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，其未來(lái)的存續(xù)是否存在限制性因素等等。
組織結(jié)構(gòu)主要調(diào)查企業(yè)的組織機(jī)構(gòu)圖、規(guī)章制度、歷次董事會(huì)、股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)的決議、會(huì)議記錄等。對(duì)在有關(guān)部門(mén)備案的文件，應(yīng)當(dāng)?shù)接嘘P(guān)部門(mén)去核查驗(yàn)證。
關(guān)聯(lián)方主要調(diào)查與并購(gòu)主體存在法律上的關(guān)聯(lián)關(guān)系的各方以及其他利益相關(guān)者。具體包括但不限于控股股東、控股子公司、實(shí)際控制人、債權(quán)人、債務(wù)人、消費(fèi)者、監(jiān)管部門(mén)等。同時(shí)視乎客戶的委托要求，有可能對(duì)其核心成員的道德信用也納入調(diào)查范圍，因?yàn)榈赖嘛L(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)引發(fā)其他諸如經(jīng)營(yíng)、法律、財(cái)務(wù)等風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，鑒于中國(guó)目前的信用體系并不完善，這方面的有效調(diào)查手段很少，因此在實(shí)際調(diào)查當(dāng)中這方面的調(diào)查多數(shù)流于形式。
主要財(cái)產(chǎn)調(diào)查體現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：首先，權(quán)屬查證。有形財(cái)產(chǎn)如土地使用權(quán)、房產(chǎn)、設(shè)備等，無(wú)形財(cái)產(chǎn)如商標(biāo)、專利、著作權(quán)或特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等，主要審查財(cái)產(chǎn)以及已經(jīng)取得完備的權(quán)屬證書(shū)，若未取得，還需調(diào)查取得這些權(quán)屬證書(shū)是否存在法律障礙；其次，權(quán)利限制。調(diào)查財(cái)產(chǎn)是否存在權(quán)利被限制例如抵押、質(zhì)押等情況，調(diào)查財(cái)產(chǎn)是否存在產(chǎn)權(quán)糾紛或潛在糾紛；第三，現(xiàn)場(chǎng)核實(shí)。調(diào)查財(cái)產(chǎn)是否存在租賃情況以及租賃的合法有效性等問(wèn)題。
經(jīng)營(yíng)狀況主要包括行業(yè)發(fā)展的來(lái)龍去脈、產(chǎn)業(yè)政策的演變、對(duì)外簽訂的合作協(xié)議、管理咨詢協(xié)議、研究和開(kāi)發(fā)協(xié)議；供貨商的情況；主要購(gòu)貨合同和供貨合同以及價(jià)格確定、相關(guān)條件及特許權(quán)規(guī)定；市場(chǎng)開(kāi)拓、銷售、特許經(jīng)營(yíng)、委托、以及獨(dú)立銷售商的名單；消費(fèi)者的清單；有關(guān)存貨管理程序的情況；主要競(jìng)爭(zhēng)者的名單；產(chǎn)品銷售模式及其配套文件等；作出的有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量保證文件；有關(guān)廣告、公共關(guān)系的書(shū)面協(xié)議等等。債權(quán)債務(wù)企業(yè)的債權(quán)債務(wù)對(duì)未來(lái)的權(quán)益會(huì)產(chǎn)生重大影響，但又難以僅從表面文件發(fā)現(xiàn)，所以往往是陷阱所在。因此，對(duì)于企業(yè)的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)調(diào)查其合法性和有效性；在調(diào)查將要履行、正在履行以及雖已履行完畢但可能存在潛在糾紛的重大合同的合法性、有效性和訴訟時(shí)效的同時(shí)，核查其是否存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)；在調(diào)查企業(yè)對(duì)外或有負(fù)債情況時(shí)，應(yīng)著重對(duì)抵押、質(zhì)押、保證以及其他保證和承諾的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行核查。此外，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中常見(jiàn)的因環(huán)境保護(hù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量、勞動(dòng)安全等原因產(chǎn)生的侵權(quán)之債也應(yīng)當(dāng)納入債權(quán)債務(wù)的調(diào)查范圍之內(nèi)逐一予以核實(shí)。
環(huán)境保護(hù)應(yīng)當(dāng)調(diào)查企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和已經(jīng)投資和擬投資項(xiàng)目是否符合有關(guān)環(huán)境保護(hù)的要求，是否具有相關(guān)的環(huán)境評(píng)測(cè)報(bào)告和證書(shū)。
產(chǎn)品質(zhì)量企業(yè)產(chǎn)品是否符合有關(guān)產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)，是否具有相關(guān)的產(chǎn)品質(zhì)量證書(shū)。
財(cái)務(wù)調(diào)查財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和資產(chǎn)質(zhì)量的重要標(biāo)志之一。但是，基于避稅或其他原因，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和數(shù)據(jù)往往有不同的處理方式，有時(shí)候并不真實(shí)反映企業(yè)的真實(shí)狀況。因此，有必要對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作必要的調(diào)查，這類調(diào)查一般是委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行的，主要包括以下內(nèi)容：銷售收入；產(chǎn)品銷售成本；市場(chǎng)開(kāi)拓情況；研發(fā)的投入與收益情況；原始財(cái)務(wù)報(bào)表；經(jīng)過(guò)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表；采用新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與原有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不同之處所產(chǎn)生的影響；會(huì)計(jì)政策可選擇條件的不同選擇所產(chǎn)生的影響，等等。
人力資源在這方面應(yīng)調(diào)查的信息資料需包括以下內(nèi)容：主要人才的個(gè)人檔案；聘用合同資料；勞動(dòng)行政管理部門(mén)有關(guān)員工福利規(guī)定的文件；保密協(xié)議；知識(shí)產(chǎn)權(quán)協(xié)議；競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議；經(jīng)營(yíng)管理者和關(guān)鍵人員的年薪和待遇歷史情況與現(xiàn)狀；員工利益的未來(lái)安排，如退休金、股票期權(quán)、獎(jiǎng)金、利益分享、保險(xiǎn)、喪失勞動(dòng)能力補(bǔ)助、儲(chǔ)蓄、離職、節(jié)假日、度假和因病離職的待遇等；人才流動(dòng)的具體情況；員工糾紛的具體情況，等等。
保險(xiǎn)調(diào)查的范圍主要是保險(xiǎn)合同、保險(xiǎn)證明和保險(xiǎn)單，險(xiǎn)種主要是一般責(zé)任保險(xiǎn)、產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)、火險(xiǎn)或其他災(zāi)害險(xiǎn)、董事或經(jīng)營(yíng)管理者的責(zé)任險(xiǎn)，以及雇員的養(yǎng)老、失業(yè)、工傷保險(xiǎn)等。
訴訟或處罰針對(duì)企業(yè)可能存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見(jiàn)的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件，以走訪相關(guān)部門(mén)的形式予以調(diào)查核實(shí)。另外，還應(yīng)當(dāng)調(diào)查企業(yè)高級(jí)管理層如董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等核心管理層人員是否存在尚未了結(jié)的或可預(yù)見(jiàn)的重大訴訟、仲裁及行政處罰案件。
優(yōu)惠政策由于我國(guó)存在名目繁多且行政級(jí)別不同的稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼，如果并購(gòu)主體存在享受稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼的情形，則要對(duì)相應(yīng)的政策是否合法、合規(guī)、真實(shí)、有效予以特別關(guān)注，在某些情形下，這些政策是企業(yè)生存和贏利的關(guān)鍵。
地方政策鑒于我國(guó)地域情況差別很大，我國(guó)法律的規(guī)定僅僅是原則性的，各地區(qū)的行政規(guī)章在理解和執(zhí)行上往往有很大差異，例如報(bào)批時(shí)間上的不同和報(bào)批文件制作要求的差異等，這些差異將對(duì)交易雙方的成本核算構(gòu)成直接影響，有時(shí)甚至直接影響交易結(jié)構(gòu)。因此，在盡職調(diào)查報(bào)告當(dāng)中加入此部分調(diào)查非常有必要。主要包括兩類內(nèi)容，一是地方政府、部門(mén)針對(duì)本行政區(qū)域內(nèi)所有企業(yè)的普遍規(guī)定，如行業(yè)投資政策、稅收優(yōu)惠政策、財(cái)政補(bǔ)貼政策、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、環(huán)境保護(hù)、安全衛(wèi)生等；一類是針特定行業(yè)或范圍企業(yè)的特殊政策，如：審批程序、審批條件和各類許可證等。:
上述盡職調(diào)查內(nèi)容和結(jié)論將會(huì)對(duì)并購(gòu)當(dāng)事人未來(lái)的利益、風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生一定的影響，這些影響就是“去脈”，而依據(jù)則是已經(jīng)發(fā)生的事實(shí)一一“來(lái)龍”。調(diào)查就是要理清其中的來(lái)龍去脈，進(jìn)而對(duì)從政策、產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、財(cái)務(wù)、法律、人員等等諸多方面的風(fēng)險(xiǎn)、收益進(jìn)行整體評(píng)估。整體評(píng)估的結(jié)果將構(gòu)成并購(gòu)的基礎(chǔ)。
四、尾部
格式如下：
本報(bào)告僅供參考，不作證據(jù)或其他用途。
**律師事務(wù)所
第3篇
關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 資本運(yùn)作 報(bào)告
隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步建立和完善,我國(guó)企業(yè)之間的投資、融資、并購(gòu)等資本運(yùn)作行為已越來(lái)越普遍,而資本運(yùn)作順利進(jìn)行的基礎(chǔ)是對(duì)商業(yè)市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的全方位周密考察,如果缺乏這一基礎(chǔ)的投資、融資、并購(gòu)活動(dòng),無(wú)疑會(huì)有高度的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)。從目前國(guó)內(nèi)資本運(yùn)作的案例來(lái)看,運(yùn)作的成功率卻不高。這背后的原因當(dāng)然有很多,但在資本運(yùn)作時(shí),缺乏有效的盡職調(diào)查卻是一個(gè)不容忽視的原因。美國(guó)學(xué)者布瑞德福特?康納爾就曾在《公司價(jià)值評(píng)估》中指出,如果對(duì)公司未來(lái)價(jià)值的變動(dòng)并不清楚就實(shí)施并購(gòu),就是一種瀆職。
財(cái)務(wù)盡職調(diào)查概述
盡職調(diào)查(DUE DILIGENCE INVESTIGATION)又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查,一般是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后,經(jīng)協(xié)商一致,投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。其主要是在收購(gòu)(投資)等資本運(yùn)作活動(dòng)時(shí)進(jìn)行,但企業(yè)上市發(fā)行時(shí),也會(huì)需要事先進(jìn)行盡職調(diào)查,以初步了解是否具備上市的條件。盡職調(diào)查的內(nèi)容一般包括:目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)研究、企業(yè)所有者、歷史沿革、人力資源、營(yíng)銷與銷售、研究與開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、采購(gòu)、法律與監(jiān)管、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、稅收、管理信息系統(tǒng)等,也正因此,調(diào)查小組的構(gòu)成包括了各方面的專家,有目標(biāo)企業(yè)相關(guān)行業(yè)的行業(yè)專家、特定業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)專家、營(yíng)銷與銷售專家、財(cái)務(wù)專家、法律專家等。透過(guò)有專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立第三者對(duì)“目標(biāo)企業(yè)”的財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)等問(wèn)題做出評(píng)析,在投資者對(duì)“目標(biāo)企業(yè)”做出投資決策之前,盡職調(diào)查可以幫助投資者了解“目標(biāo)企業(yè)”的情況,對(duì)投資項(xiàng)目的取舍做出判斷,確定交易的方式,及早發(fā)現(xiàn)影響交易完成的因素。
在整個(gè)盡職調(diào)查體系中,財(cái)務(wù)盡職調(diào)查主要是指由財(cái)務(wù)專業(yè)人員針對(duì)目標(biāo)企業(yè)中與投資有關(guān)財(cái)務(wù)狀況的審閱、分析等調(diào)查內(nèi)容。在調(diào)查過(guò)程中,財(cái)務(wù)專業(yè)人員一般會(huì)用到以下一些基本方法:審閱,通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)資料審閱,發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素;分析性程序,如趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等,對(duì)各種渠道取得資料的分析,發(fā)現(xiàn)異常及重大問(wèn)題;訪談,與企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各職能人員,以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通;小組內(nèi)部溝通,調(diào)查小組成員來(lái)自不同背景及專業(yè),其相互溝通也是達(dá)成調(diào)查目的的方法。由于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與一般審計(jì)的目的不同,因此財(cái)務(wù)盡職調(diào)查一般不采用函證、實(shí)物盤(pán)點(diǎn)、數(shù)據(jù)復(fù)算等財(cái)務(wù)審計(jì)方法,而更多使用趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等分析工具。在企業(yè)的投資并購(gòu)等資本運(yùn)作流程中,財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的前提,是判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則的基礎(chǔ)。對(duì)了解目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營(yíng)管理的真實(shí)情況,充分揭示其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī),分析盈利能力、現(xiàn)金流,預(yù)測(cè)目標(biāo)企業(yè)未來(lái)前景起到了重大作用。
財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容
(一)對(duì)目標(biāo)企業(yè)總體財(cái)務(wù)信息的調(diào)查
在進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí),首先需要了解的是目標(biāo)企業(yè)的一些基本財(cái)務(wù)情況。通過(guò)取得目標(biāo)企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、章程、組織架構(gòu)圖,財(cái)務(wù)調(diào)查人員可以了解目標(biāo)企業(yè)全稱、成立時(shí)間、歷史沿革、注冊(cè)資本、股東、投入資本的形式、性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)等。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的詳細(xì)了解還應(yīng)包括目標(biāo)企業(yè)本部以及所有具有控制權(quán)的公司,并對(duì)關(guān)聯(lián)方做適當(dāng)了解。另外,目前企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式以及財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)人員結(jié)構(gòu)、目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)電算化程度、企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用情況也是需要了解的背景資料。
在獲得上述信息之后,還應(yīng)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和稅費(fèi)政策進(jìn)行全面了解:目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策、近3年會(huì)計(jì)政策的重大變化、現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表的合并原則及范圍;及近3年會(huì)計(jì)師事務(wù)所名單和近3年審計(jì)報(bào)告的披露情況。目標(biāo)企業(yè)的稅費(fèi)政策包括:現(xiàn)行稅費(fèi)種類、稅費(fèi)率、計(jì)算基數(shù)、收繳部門(mén);稅收優(yōu)惠政策;稅收減免/負(fù)擔(dān);關(guān)聯(lián)交易的稅收政策;集團(tuán)公司中管理費(fèi)、資金占用費(fèi)的稅收政策;稅收匯算清繳情況。
(二)對(duì)目標(biāo)企業(yè)具體財(cái)務(wù)狀況的調(diào)查
目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性會(huì)影響到財(cái)務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果的可靠性。而財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性與企業(yè)本身內(nèi)控程序是否完善有關(guān),因此,一般情況下,進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)亦應(yīng)考慮內(nèi)控程序的情況。例如可以通過(guò)訪談、畫(huà)流程圖等方法對(duì)目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)部控制制度進(jìn)行總體把握。在了解目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)部控制制度之后,就可以對(duì)其的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查。
在對(duì)目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查時(shí),對(duì)貨幣資金除了核實(shí)它的真實(shí)性之外,還應(yīng)該關(guān)注是否有凍結(jié)資金的存在。對(duì)應(yīng)收賬款要進(jìn)行賬齡分析、逾期賬款及壞賬分析、近年變化趨勢(shì)及原因分析,要關(guān)注其是否被高估,另外對(duì)大額應(yīng)收賬款還應(yīng)調(diào)閱銷售合同。一般國(guó)內(nèi)企業(yè)會(huì)將投資、開(kāi)辦費(fèi)、前期虧損或待攤費(fèi)用支出暫列其他應(yīng)收款,因此在對(duì)其他應(yīng)收款進(jìn)行調(diào)查時(shí),應(yīng)具體查詢有關(guān)內(nèi)容,評(píng)析會(huì)計(jì)處理是否合適,并做出合適的建議會(huì)計(jì)調(diào)整。對(duì)存貨的調(diào)查,應(yīng)查閱最近一次盤(pán)點(diǎn)記錄,關(guān)注發(fā)出商品、分期付款發(fā)出商品,找出積壓、毀損、滯銷、過(guò)時(shí)以及有變現(xiàn)問(wèn)題的存貨,確定提取的準(zhǔn)備是否足夠,查詢存貨的計(jì)算方法,確定計(jì)算方法是否合適。進(jìn)行長(zhǎng)期投資調(diào)查時(shí),對(duì)控股企業(yè)要驗(yàn)證其投資比例及應(yīng)占有的權(quán)益,對(duì)參股企業(yè)了解其投資資料。對(duì)在建工程則要了解工程項(xiàng)目預(yù)算、完工程度、工程項(xiàng)目的用途,是否存在停工工程等。固定資產(chǎn)的調(diào)查,土地房屋則通過(guò)包括審閱房屋、土地的產(chǎn)權(quán)證明文件,如土地證、房產(chǎn)證等來(lái)調(diào)查,對(duì)機(jī)器、設(shè)備則要查詢有否應(yīng)報(bào)廢或需要提取減值準(zhǔn)備的機(jī)器設(shè)備,另外調(diào)查人員還應(yīng)關(guān)注折舊提取的方法是否合理,折舊率是否反映固定資產(chǎn)的消耗情況和使用年限,折舊是否按照設(shè)定的折舊提取方法和折舊率計(jì)算已入賬。對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的調(diào)查,則要分析無(wú)形資產(chǎn)的種類及取得途徑、無(wú)形資產(chǎn)的壽命、計(jì)價(jià)依據(jù)。而對(duì)于銀行貸款的調(diào)查,調(diào)查人員應(yīng)取得和查閱明細(xì)表,明細(xì)表應(yīng)注明利率、還款期、抵押、承諾等情況,還應(yīng)查閱貸款合同,了解有否資產(chǎn)抵押和擔(dān)保等情況,還應(yīng)測(cè)算貸款利息是否已足額提取,并已入賬,并查閱是否違反貸款合同條款的情況。對(duì)應(yīng)付賬款,調(diào)查人員應(yīng)取得明細(xì)表,并應(yīng)分析應(yīng)付賬款周期、供應(yīng)商分布情況。為了防止目標(biāo)企業(yè)存在有未入賬的負(fù)債,調(diào)查人員還應(yīng)查閱期后付款憑證,查閱董事會(huì)、股東會(huì)會(huì)議記錄,與有關(guān)律師盡職調(diào)查工作配合,分析對(duì)應(yīng)付稅金的調(diào)查,應(yīng)取得各項(xiàng)應(yīng)付稅金變動(dòng)明細(xì)表,并詢問(wèn)各項(xiàng)稅種是否均已如期申報(bào)、完稅,詢問(wèn)是否漏報(bào)、虛報(bào)、少報(bào)的情況,查閱與稅務(wù)機(jī)關(guān)的往來(lái)書(shū)信文件,分析所交稅金是否合理。
對(duì)反映目標(biāo)企業(yè)盈利能力的銷售收入及成本進(jìn)行調(diào)查時(shí),調(diào)查人員應(yīng)計(jì)算近幾年銷售收入、銷售量、單位售價(jià)、單位成本、毛利率的變化趨勢(shì),近幾年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì),目標(biāo)企業(yè)大客戶的變化及銷售收入集中度,關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)交易的區(qū)別及對(duì)利潤(rùn)的影響,成本結(jié)構(gòu)、發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵成本因素,并就其對(duì)成本變化的影響做分析,對(duì)以上各因素的重大變化尋找合理的解釋。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的銷售收入分析,可按主要地區(qū)、主要產(chǎn)品、主要客戶進(jìn)行分類。結(jié)合上述的各項(xiàng)分析,可以對(duì)目標(biāo)企業(yè)的過(guò)去和將來(lái)的盈利前景有所啟示。對(duì)目標(biāo)企業(yè)的三項(xiàng)費(fèi)用分析,應(yīng)按照費(fèi)用明細(xì)表分析三項(xiàng)費(fèi)用處理的合理性和未來(lái)走勢(shì)與變化。對(duì)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn),調(diào)查人員應(yīng)該了解是否存在穩(wěn)定的其他業(yè)務(wù)收入來(lái)源,以及近幾年數(shù)據(jù)。對(duì)投資收益的調(diào)查,調(diào)查人員應(yīng)關(guān)注近年對(duì)外投資情況,及各項(xiàng)投資的報(bào)酬率。對(duì)營(yíng)業(yè)外收支的調(diào)查應(yīng)關(guān)注是否有異常情況的存在。
對(duì)目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流的調(diào)查,調(diào)查人員應(yīng)特別關(guān)注經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流,并通過(guò)一些比率的計(jì)算來(lái)檢驗(yàn)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流是否能滿足融資活動(dòng)的利息支出凈額,并應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表,尋找除銷售收入以外是否還存在主要的經(jīng)營(yíng)資金來(lái)源,對(duì)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)如何。
