投資論文范文

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第1篇

截至2014年底，湖南省內已辦理新設外商投資企業外匯登記的返程投資企業共45家，剔除已注銷企業1家、轉內資企業2家以及參照內資企業管理的外商投資性公司再投資企業5家，當前實際有效的返程投資企業共37家。其主要特點如下:從企業規模上來看，湖南省內37家返程投資企業合計注冊資本10.4億美元，平均注冊資本0.28億美元，外方股東注冊資本合計為5.76億美元，外方平均持股比例為55.3%。規模最大的三家返程投資企業為藍思科技(長沙)有限公司(注冊資本4.6億美元)、湖南鑫未來旅游開發有限責任公司(注冊資本0.99億美元)以及張家界碧桂園置業有限公司(注冊資本0.47億美元)。從企業成立(主管部門批復)時間來看，如圖1所示，從2003年2014年十年中，2006、2007以及2009至2011年為湖南省返程投資企業成立較為集中的年份，其余年份企業成立數比較平均。從企業境外股東所在地來看，如圖2所示，湖南省內37家返程投資企業股東主要集中在7個國家(地區)，其中以中國香港和英屬維爾京群島最多，分別占到21家和10家企業。返程投資企業的股東所在地即境內居民在境外設立的特殊目的公司的所在地，特殊目的公司的設立集中在中國香港、英屬維爾京群島等地，是由于這些國家(地區)設立企業的條件比較寬松、外匯管制少、有一定的稅收優惠政策并能提供良好的金融服務，便于境內居民在境外的投融資行為。從企業所屬行業來看，如表1所示，湖南省返程投資企業行業屬性分布廣泛，37家企業分布在24個細分行業屬性中。其中“房地產業”、“農副食品加工業”以及“酒、飲料和精制茶制造業”三個行業分布相對集中，約三分之一的企業分布在這三個行業當中。房地產企業資金需求量大而境內融資渠道有限，從而積極尋求境外融資成為房地產行業返程投資企業集中的重要原因。

二、湖南省返程投資企業財務狀況分析

根據國家外匯管理局的規定，境內外商投資企業每年需就各企業上年度的經營狀況及財務情況進行申報。從2014年外商投資企業外匯年報申報情況來看，湖南省當前37家返程投資企業中實際參報企業23家，綜合23家參報返程企業的年報數據，湖南省返程投資企業相關情況如下:1.資產負債主要情況從總體上來看，返程投資企業資產負債規模穩步增長。2013年末，湖南省返程投資企業資產合計約139.5億元人民幣，較年初增長24.06%;負債合計89.8億元人民幣，同比增長33.94%;所有者權益合計49.7億元人民幣，同比增長9.44%。從資產結構上來看，固定資產、貨幣資金、存貨占總資產比重較大。2013年末湖南省返程投資企業資產結構中，三者占總資產的比重分別為26.33%、17.90%、15.98%。從負債結構上來看，返程投資企業的流動負債比例較高，其中應付項目是負債的主要構成部分。2013年企業流動負債占負債總額的83.91%，可以看出返程投資企業大多傾向于配置短期負債項目，其中其他應付款和應付賬款分別占負債總額的30.1%和25.3%，是負債的主要構成部分。2.企業經營主要情況從企業總體來看，企業營業收入穩步增長，但利潤水平有所下降。2013年度，湖南省返程投資企業營業收入70.1億元人民幣，較2012年年增長18.1億元人民幣，增幅達34.76%，但營業成本、銷售費用、管理費用和財務費用都有較大程度的上升，使得返程投資企業利潤水平有所下降，2013年返程投資企業實現凈利潤3.1億元人民幣，較2012年下降25.04%。從企業個體來看，虧損企業比例不大。參報的返程投資企業中，盈利企業為15家，持平企業2家，虧損企業6家，較2012年減少1家，虧損企業比重不大，經營情況好于湖南省外商投資企業整體情況。虧損企業中，某房地產企業反差最大，凈利潤從2012年的4500萬元下降到2013年的－2500萬元，究其原因主要是2013年房地產市場相對飽和造成其營業成本和銷售費用提升、營業收入下降。3.外方權益主要情況外方實到注冊資本及屬于外方股東的未分配利潤顯著增長。湖南省返程投資企業2013年度末外方實到資本為27.03億元人民幣，較年初增長9.03億元人民幣，增幅達50.19%。年末屬于外方股東的未分配利潤為15.58億元人民幣，較年初增長1.55億元人民幣，增幅10.65%。同外商投資企業整體相比，返程投資企業的外方持股比例較低，但外方利潤分配比例較高。如下表所示，從2013年情況來看，湖南省返程投資企業的外方股東平均持股比例為46.80%，低于湖南省外商投資企業整體的平均水平，但返程投資企業的外方利潤分配比例達到89.70%，遠高于外商投資企業整體的平均水平。

三、結論及相關管理思路

第2篇

1.1預可行性研究階段

預可行性研究文件是項目立項的依據，主要就是工程前期收集相關的工程資料，考慮社會、經濟的宏觀影響因素、調查物資的運量及對涉及工程的現場進行勘探，然后編制規劃。搞好征地拆遷（含三電、地下管線遷改）數量及補償標準調查，完成土地利用、環境保護、水土保持、文物保護、地質災害、地震安全、壓覆礦藏、防洪評價、通航論證等前期評估論證工作，避免影響線位變化，引起大的投資估算缺口。

1.2可行性研究階段

1)研究目的可行性研究文件是項目決策的依據。我國對于鐵路中長期規劃的要求是，一方面，綜合考慮運輸能力和運輸質量，對物資的運量和運送費用進行規劃；另一方面，在工程技術、經濟影響、環保與節能、土地的運用效率等方面進行深入的論證，采用初測資料進行基礎性設計。在項目建設整個階段中，可研階段對投資控制的影響程度最高，可達到70%～90%。

2）控制要點可行性研究報告是建設項目規模和投資控制的依據，是建設項目規模和投資控制的遵循守則。因此，建設單位要積極參與可研階段的相關工作，做好投資控制相關工作。對于目前投資緊張的項目，絕大多數因前期工作做得不深造成的，因此要加強對前期工作的管理。要做好前期工作，應做好以下幾點：一是建設單位應盡早組建，以便及時介入可研階段工作；二是必要時建設單位可聘請部分專家參與，加大可研階段工作的參與力度；三是對可研階段要全過程參與，對與投資控制密切相關的重大技術方案、施工組織設計、征地拆遷費用標準、材料源和價格、大臨工程設置、取棄土（砟）場設置和三電遷改工程數量調查等方面要全面參與，確保投資計劃全面、準確[2]。

1.3初步設計階段

設計階段的投資控制是整個建設項目投資控制的龍頭，初步設計階段對投資的影響約為65%，做好初步設計階段的投資控制至關重要。

1）設計方案

（1）設計方案要滿足對點、線的配套、布局的科學性、對建設和運營成本進行評估、建設理念要體現強本簡末等，制定的設計方案要具有多樣性，保證能夠對方案進行比選。

（2）明確影響線路方案的外界環境、工程地質條件；建設鐵路對外界環境的要求是比較高的，其中涉及到立交橋的規劃、民用住房和土地的征遷、電網的變更和改遷、重要水管、氣管、油管的改移等，這些都需要人員進行現場的調查和實地勘察，以及對制定的方案進行實際的論證和進一步的設計，并且與地方政府和居民進行商談并簽訂實施協議。

（3）在對路基設計和規劃的時候一定要注意避免高填深挖，對于臨河和臨山的地區要防止滑坡、落石、泥石流等險情的發生，及時做好風險的防范；對地質條件差、水文情況復雜地段的鐵路的設計和布局的時候，要根據實際情況對方案作出修改和比選，保證建設的鐵路工程安全性和經濟性。

（4）對建設的鐵路用地規劃要嚴格按照標準進行，積極優化設計方案，盡量降低用地規模和拆遷數量，從而減少工程投資費用。

2）施工組織設計

（1）施工組織設計就是對工程工期的安排要合理、對鋪軌基地和箱梁預制場設置要與實際情況相符合、難點工程路段的施工方案設計要細致、對站前站后工程統籌與接口的難點設計要進行深入研究。

（2）加強對材料供應基礎資料的收集，使料源能夠滿足設計需求。對物質材料供應要及時，主要有混凝土、土石方、鋼材、建造器材、設備選型、人員配套等進行實地的勘察和調研。

（3）工程建設的時候總會涉及到臨時用地，因為其特殊性，必須加強對臨時用地的審核優化，尤其是針對一些特殊的臨時用地，比如：制梁廠、取棄土場、棄砟場等的設計，盡量減少對臨時用地的占用規模。

（4）對大型臨時設施要進行深入細致調查，并落實；對大型臨時設施數量設置方案進行合理分析，對工程單價和費用進行系統的評估。

1.4施工圖設計階段

在進行施工圖設計的時候要嚴格遵守工程實施和驗收的依據，要根據上級部門對設計草案的批復和回饋意見，進行全面的編制和修改，并且為了讓工程的具體施工人員能夠看懂這些設計圖紙，要為所設計的施工圖配備相應的圖表和設計說明，并且詳細說明施工注意事項和要求。對注意的事項和安全施工措施也要加以強調，在工程施工的前期階段最好要求設計人員與施工人員進行面對面的商談，對不明確的地方要及時對照，以免施工人員領會錯設計人員的意圖，造成施工事故損失。

1.5工程招標階段

1）在滿足招標內容基本條件要求的前提下，合理設定潛在投標人的合格條件，包括資質等級、技術能力、業績和財務能力等要求。模，提高臨時設施使用效率，避免重復建設或增建、擴建，減少臨時工程建設成本。

2）制定合理總工期和分階段工期目標，以及與其匹配的勞動力、物資和投資使用計劃，避免資源浪費，降低資金使用成本。

3）招標僅是擇優選擇承包方的手段，而合同是約束承包方全面兌現投標承諾的保證。根據項目確定的管理思路，通過細化合同條款，約束承包方行為，督促承包方全面履行其合同義務。在細化合同條款方面，主要有質量、安全、進度、驗工計價、索賠、違約、計劃、變更設計、文物保護、水土保持管理等內容[3]。

1.6項目實施階段

項目實施階段控制投資的主體是項目建設單位,對實施過程中增加或減少投資的真實性、可靠性負責。

1）征地拆遷投資控制重點是推進征地拆遷工作和落實外部協議的實施，并控制征地拆遷補償等施工準備費用支出。對部分項目由建設單位負責的軍事設施、工礦企業等特殊拆遷，要委托評估機構及時對資產進行評估，確定征地拆遷價款。合資鐵路由地方負責征地拆遷工作的，要及時督促地方政府完成征地拆遷手續確認，第三方審價單位及早介入，審價完畢后及時辦理驗工計價。對征地拆遷超出初步設計批復概算的，要階段性完成征地拆遷概算報批工作，避免因征地拆遷超概嚴重，導致最后無法下達投資計劃，影響其他工程進展。

2）變更設計管理變更設計管理是項目實施階段投資控制的最為重要的環節，建設單位對發生的變更設計要及時組織現場勘察，確定技術方案，組織設計單位編制變更設計文件。

3）價差調整投資控制對于建設周期較長的鐵路建設項目，施工期的價差調整也是實施階段投資控制的重要環節之一。目前，鐵路建設項目基本執行的是信息價法。甲供物資設備按采購價據實進行調整，部分其他材料按經規院定額所公布的信息價進行調整。建設單位應及時組織對價差進行清理并經第三方審價后報審批機關審批。

4）清理概算總盤子，對初步設計批復概算進行清理，包括已招標工程、甲供物資設備的招標結余，未招標工程、甲供物資設備的招標結余，基本預備費，納入預備費管理的施工圖審核優化結余等。這樣對于整個建設項目的投資情況就有了一個比較清晰的概念，便于建設過程中的投資控制。

1.7竣工驗收階段竣工驗收后，鐵路建設項目一般要編制清理概算文件和辦理末次驗工計價，并據此辦理竣工決算。

1）清理概算項目建成收尾銷號時，在批復規模內建設單位組織編制項目清理概算文件報鐵路上級主管部門審批。建設項目清理概算超出批準概算時，應與鑒修概算進行詳細對照分析、說明原因、落實責任，提出處置意見，隨項目清理概算文件一并報鐵路上級主管部門審查。項目清理概算批復后作為建設單位辦理末次驗工計價和編制項目工程決算的依據。審查批復后的清理概算是項目投資的最終限額。

2）末次驗工計價和竣工決算項目清理概算批復后，建設單位及時依據合同約定和批復概算，依法合規地辦理末次驗工計價、竣工決算和固定資產移交工作。

2結語

第3篇

綜合探討旅游投資問題和對策的文獻，普遍認為我國旅游投資存在以下問題：(1)招商引資觀念存在誤區，單純倚重地方政府的優惠，忽視投資環境的綜合改善；(2)投資結構不合理，20世紀中后期之前主要投資飯店業，使得我國旅游飯店業呈現惡性膨脹的趨勢，之后主要以旅游景區景點為投資重點，片面注重游覽設施和住宿方面的基礎設施建設，而對餐飲、購物、娛樂等方面的投資相對不足；(3)投資決策問題，盲目投資現象嚴重，未進行嚴格的項目可行性論證就匆匆涉足，對旅游投資的期望值過高，重復投資，走老路造成同一種產品遍地開花；(4)資金籌措渠道少，對日益發達的資本市場重視不夠。我國尚未建立旅游專業投融資機構，在利用政府間和國際金融機構的資金援助方面基本處于空白，而世界著名旅游度假區的開發，如坎昆和巴厘島都利用了世界金融機構和國家間貸款；(5)投資機制存在缺陷，政府主導型、市場主導型和地方政府采取靈活的政策招商引資這三種機制對于資金短缺問題、投資產品結構和地域機構不平衡的問題存有缺陷，是制約旅游業發展的原因之一。

提出的對策：(1)建立健全旅游投資的引導機制，優化投資環境。加強政府的引導功能，管理功能和服務功能，構建旅游投資項目的信息平臺，加大投資力度，改善基礎設施建設以優化投資環境達到較好的招商引資的目的，成功的投資促進是增加投資數量和提高投資質量的重要條件；(2)優化投資結構，東部地區飯店業已出現飽和的狀態，中西部地區的飯店業還比較薄弱，飯店投資應向中西部轉移，加強旅游景區的投資力度和注重專項旅游產品的發展；(3)凡是旅游投資項目都要進行科學論證，逐步建立專業化的旅游投資咨詢公司和專門負責旅游業招商引資的服務機構，對旅游開發項目進行全面的資料收集和分析，并定期指導性的分析報告和信息；(4)拓寬旅游業的投融資渠道，政府主管部門鼓勵民營經濟和外商企業及股份制經濟等經濟成分大膽投資旅游業，另外放寬旅游企業上市的條件，籌建旅游發展基金，充分利用資本市場。

這些問題和對策是旅游投資研究中主要內容，其他的研究文獻多是就某一方面的內容進行研究和分析。

二、投資區域和投資項目問題研究

資本逐利的天性，使得投資者會選定能給其帶來更多利潤空間的區域和項目進行投資。吳鈾生就東西部旅游市場空間拓展優勢進行了比較，認為東南沿海地區由于城市密集，地理空間有限，環境污染嚴重，資本投資與使用效率日趨低下，旅游消費將向西部發生轉移，旅游投資的轉向既能緩和東南地區過量資本和旅游收益下滑的矛盾，又能促進我國旅游產業的合理空間均衡。陶振華，李晟之分析了西部旅游業的投資現狀以及存在的問題，提出了相應的措施以改善西部旅游投資。對于投資項目的問題，大家已經意識到飯店業的過度投入造成了惡性膨脹，自從1998年萬貫集團收購碧峰霞景區的經營權獲得經營成功后，買斷景區經營權成為新的投資熱點，我國進入兩千年以來，出臺了一系列的政策促進旅游發展，明確要求增加對資源型景區基礎設施的財政投資，放寬對資源型景區開發項目的審核條件，另外，國家還安排了67.2億元國債資金進行景區建設，促進景區發展。雖然有國家政策的大力支持，然而景區經營權的投資屬于風險投資，景區經營權轉讓屬于新生事物，伴隨著很多的爭議，國家政策也還不健全和完善，外部環境變幻莫測，景區的定位以及市場的需求問題都使得其風險大大增加。

三、投資主體問題研究

旅游業的投資主體，從最初的單純政府投資轉為以民營資本為主的多元化投資主體。經過20多年的迅速發展，我國旅游產業的規模逐步擴大，在產業結構、產業地位等方面均有了明顯提高，民營資金大量進入旅游領域。而且，其投資表現出了方式多樣化、領域多元化的特征。董艷林，來逢波對民營經濟的投資現狀和問題進行了分析和對策研究。認為民營經濟普遍擁有經營機制靈活的優勢，自主經營，自負盈虧，自我約束，自我發展，寬松的政策環境也使民營經濟有了放松的投資機遇。但是民營企業大多是從個體私人企業發展起來的，在管理和觀念上存在許多問題，對開發的項目缺乏可行性研究論證，投資項目盲目跟從、雷同，重經濟效益，輕社會效益和環境效益。因此，需要政府加以引導，為投資商做好參謀和服務，為民營經濟搭建良好的基礎設施和投資平臺，建立民營經濟投資旅游的抗風險機制。

張英以世紀金源集團為例，對大型民營企業投資旅游業驅動力、投資項目選擇、投資模式、融資特點、市場定位等方面進行了研究，提出了投資旅游業是旅游業和民營企業獲得雙贏的途徑。其中金源集團融資的做法與傳統的民營企業不同，它以北京銀行第四股東身份為其獲得了金融背景，為以后的融資打下了基礎，規避了一般民營企業常會遇到的融資困難。黃郁成等還分析了國內經濟發達地區和欠發達地區的鄉村旅游開發中的投資主體關系，鄉村地區資金的稀缺性使得外來投資商可以獲得鄉村旅游投資的主要收益，而鄉村地價較低，往往使鄉村居民的投資被邊緣化。

四、融資渠道和投資成本問題

總結各城市旅游發展資金充分與不足，可以歸納出一些旅游投資融資的方式。喻江平就對河北省旅游投資融資的問題進行了探討，提到河北省旅游投資項目充分體現了國家、部門、集體、個人、內資、外資一起上的特點，渠道廣泛，機制靈活，體制多樣。主要包括銀行貸款、發行股票、發行債券、項目融資、股權置換、建立旅游產業投資基金。黃安在《江西旅游業發展的瓶頸及對策》中闡述了如何培育旅游企業上市來解決江西旅游資本短缺的問題，寬松的環境，素質好有前景的企業或相關聯的企業，懂得經營管理和資本運營的人才這三點是必不可少的。冉恒不僅提到了融資的方式而且還建設性的計算了籌資成本，闡述了籌資成本的風險控制。

五、其他

旅游投資是否能取得投資者的預期設想，為其帶來可觀的經濟效益與其投資決策有非常重要的關系，而正確的投資決策的作出必然需要科學的投資分析，因此旅游投資項目估價研究的意義就顯得尤為突出。2007年的兩篇論文《基于實物期權投資項目估價》和《具有可轉換期權特征的旅游項目投資決策分析》分別運用了實物期權理論和期權博弈理論打破了傳統旅游投資決策方法的束縛，使決策更加科學化。而作為招商引資的一方則將投資項目產品化，通過各種營銷策略來吸引投資商的投資，兩者之間的博弈必然會推動旅游業的發展。

六、總結

據不完全統計，十一五期間我國計劃將建設的旅游項目12697個，總投資預計達到17834億元，其中東部地區占40.5%，中部地區20.59%，西部地區33.34%，東北地區6.01%；十一五期間投資資金的來源政府投入占總投資的18%，國有企業占9%，股份制企業占25%，外資占8%，銀行貸款占12%，其他企業投資占28%；從投資流向看，服務業旅游業的基礎設施和旅游業的環境保護投入和景區建設投入將分別占到26.3%和44.74%，這兩個數字加起來超過60%，旅游飯店建設投資將縮小到19.06%。從這些數據可以看出我國的旅游投資區域結構、主體結構和產品結構都在趨于合理化，十一五期間我國投資的差異將更明顯，雖然中西部地區的旅游資源豐富，但基礎設施仍不完善，對于特色鮮明的景區深度開發需要進一步加大。而東部沿海地區的投資流向更多的趨向于高檔的休閑度假區，高星級飯店，濱海休閑度假和特色主題樂園等的建設，融資渠道需要借助世界金融機構和國家間貸款，這需要進一步的發展。另外，投資項目可行性的先期驗證研究還有待深入，這關系到投資收益能否實現，避免資金和各種資源的浪費，使投資產品和設施能最大限度地滿足旅游者，以在保證社會效益、環境效益的基礎上，實現投資者的利潤最大化。

參考文獻：

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