高速公路項目風險管理探討范文

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摘要：在我國市場經濟不斷深入的當下，高速公路建設項目涉及到很多不斷變化的不確定性因素，因此風險管理便成為高速公路項目管理中重要的組成部分。高速公路項目的風險識別和規避，對整個工程影響重大。采取何種風險管理模式，怎樣識別風險、控制風險和規避風險顯得尤為重要。從最初的項目投資到項目投入使用，將會經歷一個非常復雜的過程。涉及到不同部門的大量人員參與，還受到大量不可控因素的影響。本文在項目風險管理理論的基礎上，總結高速公路項目風險管理重點以及風險應對方法，對完善高速公路風險管理有一定的理論價值和實踐意義。

關鍵詞：高速公路；項目風險；風險評估；層次分析法

高速公路是國民經濟的重要基礎設施，體現了一個地區的經濟實力和發展潛力。高速公路建設項目具有建設投資額大、周期長、參與主體多等特點。涉及到很多不斷變化的不確定性因素，因此風險管理便成為高速公路項目管理中重要的組成部分，一旦對風險處理不當或預計不周，便會導致目標無法實現，進而帶來虧損，甚至企業破產。所以，高速公路建設項目的風險管理是極為重要的。

1高速公路建設項目風險概述

所謂項目風險，指的是在某個項目的生命周期中，因為一些干擾因素引發的項目偏離預定目標，導致項目損失的風險。具體到高速公路建設項目，可以從四個方面入手來界定其項目風險，即進度、費用、質量、安全，只要影響上述的四個因素，即可視為高速公路建設項目的風險源。高速公路建設項目屬于大型工程項目，其風險的特征如下：（1）高速公路建設項目風險的客觀性和普遍性。高速公路項目風險因素將貫穿整個項目周期，不以人的意志為轉移，具有客觀和普遍性。（2）高速公路建設項目風險的偶然性和必然性。在高速公路項目生命周期內，諸多因素共同作用導致具體風險事件的發生，可以說風險屬于隨機現象。只有通過統計分析，才能發現規律，降低風險發生的可能性。（3）高速公路建設項目風險的可變性。在高速公路項目的過程中，在不同的項目階段，風險事件可以是不同的結果，例如：設計階段、采辦階段的風險就各不相同，風險具有可變性，影響程度也不一樣。（4）高速公路建設項目風險的多樣性和多層次性。在高速公路項目的過程中，涉及范圍廣、周期長、規模大，項目有不少不確定因素及實施風險，存在多層次性。

2高速公路建設項目具體風險分析

2.1高速公路項目的風險來源分析

2.1.1金融環境變化引發的風險

高速公路建設項目的資金來源往往是銀行貸款，匯率的變化、利率的變化對項目影響很大。在國際慣例上，可以有固定和浮動利率兩種貸款利率。固定利率的貸款利率相對較高，利率鎖定，當市場利率呈下降，便很容易遭受利益損失。浮動利率則會在市場利率上升時，投資者因多付利息遭受利益損失。

2.1.2政治穩定性引發的風險

經濟建設的基礎是政治環境的穩定，高速公路建設項目會由于政治環境的變動遭受利益損失。由于此類項目建設周期長、規模大，所以對政策法律的連續性和政府的穩定性要求較高。所以，政治環境也是高速公路項目參與者必須考慮的問題。

2.1.3資金來源引發的風險

銀行貸款是高速公路建設項目資金來源，建設項目要以項目的運營收入償還負債。一旦發生項目收益前景惡劣的情況，便會引發較大的經營風險，此時極易導致償債資金不足，進而帶來項目的財務危機。

2.1.4融資關系引發的風險

高速公路建設項目融資參與方眾多、涉及面廣，是一項系統工程。從立項到竣工，高速公路建設項目涉及到法律、金融、行政等很多部門，構成復雜的融資關系，形成眾多的融資伙伴，工作難度是非常大的。如果其中的環節出現誤差，便可能會對高速公路建設項目產生重大影響。

2.2高速公路建設項目風險的特點分析

高速公路建設項目風險的特點體現在以下方面：

2.2.1階段性特點

高速公路建設項目風險的階段性，表現在以下方面：首先是在高速公路項目融資的風險體現出明顯的階段性。在高速公路建設階段，不斷投入大量的資金，項目的風險也不斷上升，在高速公路完工階段，資金風險達到峰值；在高速公路運營階段，隨著現金流量的回收，項目風險又會漸漸降低。其次，在高速公路建設項目不同階段，不同的參與方也面臨不同的風險，政治風險、金融風險存在于項目的各個階段；完工風險、運營風險只存在于項目的某階段。

2.2.2復雜性特點

高速公路建設項目規模大，持續時間長，環境變化較大,風險更為復雜，其復雜性主要體現于：首先是風險種類多，各種各樣的風險存在于項目的各個階段，風險結構復雜，表現形式多樣；其次是風險分擔復雜。各項目參與方之間由于利益出發點不同，面臨不盡相同的風險，分擔風險也不同。

2.2.3受政府的影響

大政府的特許是高速公路建設項目必須首先獲得的，特許權協議是高速公路項目投資者簽訂合同的依據，非常重要。因為高速公路項目與公共利益相關，政府往往會保留對項目的介入權、監管權等，如果政府認為有必要，便可單方面的終止合同；所以，在高速公路項目中，政府參與程度是比較高的，政府的作用非常關鍵，對高速公路項目帶來的風險也比較大。

2.2.4保障程度不高

高速公路建設項目融資方式通常是有限追索權方式，公路資產和其未來的收益是項目融資的主要依賴，貸款人對借款人的追索一般局限于未來的收益以及公路資產部分，對其他的財產都不存在追索權。高速公路BOT項目與傳統的融資方式相比，將原本借款人的風險轉移給了貸款人，所以，對借款人來說更為有利，而貸款人保障程度較低。

2.2.5多樣性和層次性

高速公路項目規模大、周期長，風險因素種類繁雜且數目較多，所以在整個特許經營周期內面臨多種多樣的風險，包括經濟風險、政治風險、不可抗力風險、完工風險以及經營管理風險等等，以上風險因素又分別包括了多個二級因素，在不同的風險因素間，還滋生出復雜的內在關系，顯示出多樣性和多層次性。

3高速公路項目風險管理的策略

3.1完工風險的應對

對于高速公路項目總的風險而言，影響最大的當屬完工風險。在高速公路項目中，其中的完工風險主要體現在以下幾個方面，包括：高速公路項目成本超出預算、高速公路項目竣工延期、高速公路項目設計規定的技術經濟指標達不到等。假若出現極為特殊的情況，則負責該項目的公司有可能停工放棄。為使完工風險降低，出資方應該與當地政府在相關協議中協定：項目雙方若有不履行協議規定的義務或未按照協議的規定履行義務，造成該高速公路項目成本增加或項目竣工延期，則主要責任方應按照協議的規定做出一定的賠償或支付額外的成本費用。此外，項目公司可以適當采用風險后備措施來應對可能發生的完工風險，這些措施能夠確保在遇到完工風險時避免造成更大損失。

3.2信用風險的應對

高速公路項目影響第二大的當屬信用風險，信用風險權重為0.206；信用擔保結構是高速公路項目的支撐，在高速公路項目中，可以通過以下措施降低信用風險:一是在與具體的設計和施工單位簽訂協議前，應對其進行一段時期的考察，考察的項目應涵蓋負債率、主營業務業績、資信狀況、資金實力等，在此基礎上才能與之簽訂協議。二是在選擇工程承包商時同樣應該對其進行一段時期的考察。在經過標準流程的招標后，選擇資信過硬的承包單位。三是在選擇監理單位時，應該綜合考慮其監理業績、企業資信、從業人員的組成等方面因素。

3.3經營風險的應對

經營風險對高速公路項目的運行也有著比較顯著的影響。具體的經營風險主要體現在公路運營和維護以及項目收入等方面。因此，政府可以考慮在數據調查的基礎上，滿足公路運營最小通行量的要求，通過簽訂最小通行量協議，由項目部門與政府溝通承擔這部分風險，由項目公司負責項目的運營和維護。在高速公路項目中，若缺乏穩定持續的交通流量，便會導致高速公路資源的閑置，進而造成難以達到公路最初設計的日均車流量，如果類似情況發生，高速公路很難保證完成項目收益。此外，在經營財務方面，應該引入與高速公路項目相匹配的固定資產計算方法以及成本核算方法，項目的財務信息應做到定期公開，應持續優化高速公路項目公司的股權結構和債權結構，使項目融資成本盡可能處于低水平，從而保證現金流暢通，減輕項目公司償債負擔，保證投資回收。

3.4政治風險的應對

政治風險的應對又可以細分為法律風險的應對、政策風險的應對以及獲準風險的應對。(1)法律風險的應對穩定的法律環境是高速公路項目建設運營的基礎。各級政府擁有進行法律變更的權利，項目公司必須接受相應的法律風險，法律風險的應對可以采用的方式包括：首先，高速公路項目組在與當地政府簽訂特許權協議時，應請求當地政府保證高速公路法律條文在一段時期之內的穩定性，這些法律條文應包括設施建設、高速公路投融資等方面。法律風險應規定由政府承擔，為項目公司提供法律保護。其次，自高速公路項目確定后，項目組應聘法律顧問。在項目投融資、以及方案設計中提供法律服務。在高速公路項目的運營中，政府應放棄豁免權，對投資者的信心也是一種保證。(2)政策風險的應對穩定的政策環境是高速公路項目順利進行的需要。在高速公路項目的形成中，項目公司應綜合考慮當地的稅收政策、土地收購政策等，請求政府能夠提供政策保證，并且對由于政策變化導致的項目損失做出賠償規定。尤其是公路建設中的價格確定政策，土地收購等，保證高速公路建設順利進行。

3.5經濟風險的應對

在高速公路項目中，運行的各個階段均有可能發生經濟風險，經濟風險承擔者一般為出資方。高速公路項目存在著經濟風險，同時也有通貨膨脹風險和利率風險。對于匯率和利率波動的風險，國際金融公司通過衍生金融工具來應對。對于通貨膨脹風險，當通貨膨脹超過預期，公路運營價格應該按照實際情況進行調整。

4結束語

高速公路建設項目具有建設投資額大、周期長、參與主體多等特點。涉及到很多不斷變化的不確定性因素，因此風險管理便成為高速公路項目管理中重要的組成部分，因此，必須采取行之有效的措施，進行高速公路工程風險識別和分析評估，在此基礎上制定一系列有針對性的風險防范措施，以保證順利進行項目目標控制。

參考文獻：

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作者：周松 單位：廣東省長大公路工程有限公司