金融市場業務發展思索和建議范文

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近年來，隨著我國金融業改革的不斷深入、外部競爭機制的不斷引入，給國內金融機構帶來了重大的機遇與挑戰。各金融機構必須加快轉變經營和發展方式，充分發掘新的利潤增長點。其中，金融市場業務由于其自身的特點，必將成為重要的利潤增長突破口。這就要求各金融機構，抓緊拓展金融市場業務經營管理人員的全球化視野，盡快學習和借鑒國際同業先進經驗，更好地推進我國金融市場業務的發展。本文對國際同業金融市場業務架構與產品體系、全球集中管理與運營、風險管理與防范方面的先進經驗進行了專題研究和分析，并在認真總結和分析外資金融機構金融市場業務發展成功經驗的基礎上，圍繞國內金融機構以金融市場為突破口，實現創收增效這一核心目標，從提升金融市場業務經營效率與效益水平、加強產品創新、不斷開辟新的利潤增長點、全面提高投資與交易的盈利貢獻占比、推動經營轉型、增強可持續盈利能力等方面，提出了有益的建議和解決方案。

一、對同業先進經驗的調研和分析

（一）對香港外資金融機構，金融市場業務產品體系與產品線經營方面的先進經驗進行調研，從金融市場業務產品體系與種類、盈利貢獻、產品線管理模式等幾個角度，分析了國際同業的先進做法和經驗。

1、從產品體系看，多數國際先進同業一般都建立了利率、匯率、信用、貴金屬和商品類、股票市場類等多種類型的金融市場業務產品體系，向客戶提供投融資、避險與交易等多元化的金融產品與服務。近年來，國際同業不斷探尋新的市場、新的業務形式，推動了金融市場業務的發展。一些同業還通過大規模兼并重組，不斷突破原有經營范圍，實現混業經營，參與的市場范圍更加寬廣。

2、從產品種類看，利率類產品主要包括政府債券、機構債券、企業債券、利率掉期、貨幣互換等產品。匯率類產品主要包括即期、遠期、掉期、期貨、期權、結構性產品等，以及專業的咨詢服務。信用類產品主要包括銀行貸款、高評級債券、高收益債券等信用交易產品和信用衍生產品等。貴金屬和商品類產品主要包括：貴金屬、基本金屬、能源及其他大宗商品相關的即期、遠期、掉期、期貨、期權交易產品。股票類產品主要包括股票交易產品及買賣服務等。

3、從金融市場業務產品線盈利貢獻看，隨著國際同業的經營轉型和大力發展金融市場業務，金融市場交易收入等非利息收入在其收入結構中占比逐步增加，并占據了重要地位。雖然近年來我國金融機構積極拓展金融市場業務，收入比重有所上升，但與國際同業相比仍有較大差距。據統計，歐美等地區的國際先進同業收入結構中，非利息收入占比約為50%～60%。

4、從產品線經營管理模式看，多數國際同業一般采取以產品線管理為實線、分支機構管理為虛線的模式。在整個集團內部設有業務的專職管理機構，同時在各區域設立業務主管負責該區域業務的運營和推廣，實現了全球統一管理為主、區域管理為輔的產品線管理模式。

（二）在金融市場業務全球集中管理與運營方面，了解并分析了國際同業在金融市場業務管理架構布局、前中后臺設置等方面的先進經驗及其效果。

1、從管理架構布局看，主要國際同業金融市場業務全球集中管理與運營架構一般呈現以下特點：金融市場業務部門，總部設在總行所在地，另在紐約、倫敦、東京、香港、新加坡等全球主要市場設置交易機構，建立24小時不間斷資金交易體系。

2、從前中后臺設置看，國際同業通過在全球設點或成立地區中心的方式，對金融市場業務進行全面管理。中后臺單位可相對集中，以提高效率及降低成本。地方分支機構的前中后臺單位，須同時接受當地分支機構及總行的領導和監管。國際同業金融市場業務中，后臺單位職責及匯報路線需與前臺交易室嚴格分開。前臺交易室負責進行自營及代客交易，管理各類財資業務等；中后臺單位負責結算、財務、風險管理、法律、合規、稽核等相關工作。

3、從管理效果看，實現金融市場業務的全球集中管理與運營，有利于在交易過程中發揮集團議價優勢，使客戶能以較低的價格完成交易，增強產品對客戶的吸引力；有利于分支機構更專注于業務營銷工作，提高工作效率，并通過在全行范圍內與其他業務的優勢互補與資源共享，提高全行層面交易資源的使用效率，降低交易成本；有利于將各分支機構的交易業務納入全行統一的風險管理體系，全面提升交易的風險管理水平；有利于將總行對業務的管控，由事后匯總報告為主轉變為事前指導、事中操作與事后監督并重，提高統一管理水平。

（三）對同業風險管理理論和先進實踐經驗進行調研和分析，深化了對金融市場業務風險管理的認識。金融市場業務面臨的主要風險包括市場風險、信用風險、策略風險、操作風險等。在金融市場業務風險管理實踐方面，較先進的同業金融機構主要從風險管理的組織架構和運行模式等方面落實各項風險管理措施。

1、風險管理的組織架構。風險管理要有嚴密的組織體系作為保證，國際先進同業建立了層次分明的管理體系，主要由董事會、風險管理委員會、專門業務委員會、高管層、風險管理部門等組成。其中，董事會對公司整體的風險管理負有最終責任，負責建立科學有效的風險管理制度及合理設定各類風險限額，風險管理委員會負責統一管理和控制公司的總體風險和風險結構，風險管理委員會下設資產負債委員會、信貸委員會、業務操作風險管理委員會、其他風險管理委員會四個業務委員會，分別負責某類風險的監管工作。高級管理層負責監控日常風險管理工作，并接受風險管理部門的監督和考核。各經營層次和分支機構進行自我風險評估，風險由本機構的財務部門管理或資產負債管理委員會進行獨立的賬項管理，由每個經營點制定各自的風險限額，每個投資組合、每種產品規定最高風險限額。

2、風險管理的運行模式。在金融市場業務的風險監控方面，國際同業都建立了全面風險管理文化，并健全了風險管理的解決方案。常見方案一般包括風險管理政策的制定與實施、風險管理的操作流程兩個部分。例如，對于衍生金融產品的管理，堅持穩健原則和專家制度，只允許對衍生金融產品具有足夠的專業知識，并擁有適當風險控制系統的機構進行買賣交易。此外，國際同業多采取較金融危機前更為審慎的風險管理措施，包括事前、事中和事后的全流程風險管理，即按業務性質、規模及復雜程度識別各商業部門或產品的風險，建立清晰而全面的風險評估及限額制度；監控日常活動是否嚴格按規程辦事，認真調查及處理違規；利用數理分析模型計量風險，并為員工提供適當的培訓；定期檢驗風險管理系統的有效性，并結合實際實施情況不斷完善，建立具有穩定性和連續性的風險管理體系。

二、對國內金融機構金融市場業務發展的思考和建議

通過深入調研和分析，不難認識到，后金融危機時代，國內外金融環境正在發生著深刻的變化，形勢錯綜復雜，同業金融市場業務競爭態勢進一步加劇，新時期發展金融市場業務挑戰與機遇并存。筆者結合國際國內金融市場環境的變化趨勢和改革發展戰略，對國內金融機構金融市場業務發展的思路進行了深入的思考，并結合創收增效的核心目標，對推動我國金融市場業務進一步發展提出如下建議：

（一）提高投資與交易的盈利貢獻占比，推進收入結構轉型近年來，國內金融機構本、外幣證券投融資業務穩健發展，投資規模與收入持續增長，資金運作效率與效益水平不斷提高，交易業務盈利能力顯著增強。但相較于國際同業，國內金融機構金融市場業務規模與盈利貢獻占比相對較低，緊密圍繞全行經營轉型戰略，推進業務結構與收入結構轉型，提高投資交易收入占比，成為下一階段國內金融機構金融市場業務發展的主攻方向。

1、著力優化債券投資結構，加大信用債券等高收益產品投資力度。積極參與私募債、公司債、可分離債等新產品的投資，努力提高投資收益水平。借鑒國際先進銀行發展經驗，進一步研究新的投資市場與渠道，豐富投資品種，探索投資可轉換債、基建債券計劃、信托受益憑證、集合性理財產品等創新產品的可行性，拓展投資盈利空間。在國際市場領域，加強外幣債券投資渠道與品種創新，積極開拓外幣債券期權、信用違約掉期、利率掉期等新業務，實現風險對沖、鎖定收益和成本，拓展收入來源，提升外幣債券組合管理水平。持續探索新興市場、結構性債券等方面的投資機遇，逐步實現外幣投資區域、幣種和產品多元化，不斷提高外幣投資收益水平。

2、大力拓展交易業務盈利空間，推進業務與收入結構轉型。人民幣利率產品線方面，通過產品創新與經營模式創新，擴大客戶群規模，深入分析代客交易流量資金和信息，拓展做市業務范圍。人民幣匯率產品線方面，以全面加快結售匯業務發展、進一步提高產品市場競爭力為突破口，全面激發產品線經營活力。賬戶貴金屬與外匯買賣業務產品線方面，循著賬戶貴金屬業務的發展思路和模式，嘗試以外匯、原油等產品為切入點，將賬戶類業務拓展至外匯及商品領域，逐漸拓寬賬戶類產品線廣度，建立覆蓋貴金屬、外匯和商品等產品的多元化賬戶類產品線，不斷拓展盈利空間。

（二）以產品創新推動客戶群與產品線規模大幅增長，增強國內金融機構金融市場業務可持續盈利能力通過近年來的金融業改革，國內金融機構金融市場業務產品線初步搭建形成并逐步完善。但相較于國際同業，國內金融機構金融市場業務產品體系結構與產品線構成相對單一，部分產品功能還難以全面滿足客戶日益多元化的需求，以產品創新帶動客戶群與產品線規模大幅增長將成為下一階段增強國內金融機構金融市場業務可持續盈利能力的一項重要工作。

1、加強重點產品創新，不斷開辟新的利潤增長點。大力加強以監管政策為導向的產品創新，把握人民幣國際化進程加速機遇，加強人民幣衍生產品創新研究，不斷推出新的業務品種、開辟新的業務渠道，實現客戶數量擴大和客戶結構優化。把握人民幣跨境結算范圍擴大帶來的業務需求增長，努力推動境外機構人民幣賬戶融資、債券結算、人民幣購售匯等業務發展。做大做強代客風險管理產品線，全面掌握客戶的真實需求信息，大力開展衍生產品服務推廣活動，有針對性地開展產品創新。

2、加強產品經營模式創新，不斷拓展盈利空間。實現柜臺債、債券結算等業務經營模式創新，做好客戶需求發掘與培育，積極提升人民幣利率衍生品客盤交易量，提高交易收入。大力拓展賬戶貴金屬業務客戶基礎，增加中間業務收入。挖掘賬戶貴金屬余額運用，研究通過黃金美元掉期或黃金拆借等方式，在保證賬戶安全的前提下，利用閑置頭寸創造效益。積極推進產品的標準化進程，加強標準化產品推廣，擴大產品線規模。

3、加強業務流程改造，持續提升國內金融機構金融市場產品的市場競爭力和客戶滿意度。落實以客戶為中心的理念，建立健全產品競爭力評估的長效機制，靈活開展客戶體驗，認真梳理客戶需求與現有業務流程，研究提出業務流程改造方案。強化渠道配合，完善業務聯動機制，加快形成基于客戶良好體驗的金融市場業務服務流程。通過業務流程的全面優化，進一步豐富和改進產品的功能、設計與便利性，提高客戶滿意度，提升市場競爭力。