心理效應與金融投資綜述范文

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投資是科學與藝術的結合。在投資過程中，投資心理直接影響著投資者的成敗。在變化莫測、迅息萬變的投資市場，要成為一個卓有實效的投資者，應當了解一些典型的心理學效，以控制心理，應對夸大變形效應。一般來講，有以下幾種心理效應會影響投資過程中認知判斷。

第一，啟發性簡化效應。犯啟發性簡化效應的投資者往往表現在對市場信息把握粗淺，只是通過簡單分析就盲目地做出投資分析。在股市中，他們往往盲目看好某個板塊，對投資企業內在價值忽視，而導致投資回報低。

第二，知識幻覺。隨著人們信息量的增加，對項目了解越多，自以為勝算可能性越大，盲目相信自我能力，產生知識幻覺。隨著信息時代的到來，現代咨詢業的發達，投資者比以往更容易得到一個行業和企業的相關資料。在這種情況下，投資者往往會產生對自己進行的投資行為的自信。這就容易產生典型的知識幻覺現象。

第三，認知失諧。20世紀美國心理學家費斯廷格（LeonFestinger，1957）提出來的一種認知不一致理論。在費斯廷格看來，由于做了一項與態度不一致的行為，會引發感覺的不舒服。為了克服這種由認知失調引起的緊張，人們需要采取多種多樣的方法，以減少自己的認知失調。在投資過程中，人們總是希望投資決策是正確的，在相反的實事面前，大腦的防護機制會過濾掉反面信息，并改變對過去決策的回憶。

第四，蛇咬效應。一朝被蛇咬，十年怕井繩。人們一旦被蛇咬過，就會非常謹慎，在經歷了虧損之后，人們會更不愿意冒風險。這正是一種典型的蛇咬效應，這種效應對投資者投資行為影響很大。

第五，羊群效應（SHEET-FLOCK-EFFECT）。這也是投資行為中一種常見現象，也就是常說的跟風效應。在現實生活中，看別人買了股票就紛紛去買股票，看別人買了基金也去買基金，這就是典型的羊群效應。

第六，沉淀成本效應。人們對未來事情做決策時，通常會考慮歷史成本和無法收回的成本，這稱為沉淀成本效應。沉淀成本效應表現為人們一旦地某件事情付出了時間、金錢和精力，他們會傾向于繼續對這件事情進行投入而不愿放棄。在投資項目中，有些投資者無論如何要在已經投入時間金錢的投資中獲利，這從根本上來說，是個人主觀意志的作用。

第七，代表性思維。根據固定的模式進行分析判斷，大腦認為具有相似特征的事物是相同的。代表性思維對投資的影響：在金融市場投資者也會犯代表性思維的錯誤，如錯誤地認為好公司就是好股票；根據過去的表現推斷未來，也會犯類似的錯誤。如根據3年前表現，追高買入處于上升通道的盈家，但是買入輸家的表現，要比買入盈家高30%。投資者認為，公司過去的經營情況和市場表現將持續到未來，然而不幸的是，就長期而言，公司的經營狀況和股價表現將向均值回歸。也就是說，高速成長的公司面臨競爭加劇，增長速度會放緩，投資者將失望的發現，買入的股票表現與他們的預期不同。以上的心理效應往往會下意識地干擾投資者的判斷，影響投資過程，對投資結果成敗的影響干擾很大。在金融市場，做個理性投資者至關重要。為了避免投資過程的心理偏差，我們一般可以采取如下方法糾正認知。

首先，我們應該了解心理偏差。認識到心理偏差的存在是防范心理偏差的第一步。心理效應往往是下意識地影響投資者，正如一只看不見的手。投資者只有通過掌懂得操控心理工具，才能不被投資過程中的心理效應干擾，實現投資目標。

其次，必須明確投資的數量化標準。投資本來就是數字游戲，投資結果明確地表現在數量對比變化中。重視數字的客觀指標是避免投資心理效應的一個好方法。時刻注意投資的數量化指標就可以免受情緒、傳聞和其他心理偏差的影響。在投資過程中應明確投資目標。投資者應著眼于長期表現和大的方面，監督投資過程，判斷行為和投資目標是否相符。在投資過程中，投資者應該注意塑造個性化的投資方式，注意改善認知方式，建立良好的投資習慣。學會從深度、廣闊度、角度去認識投資項目本來面目。信息有表面和深入之分，往往深入地調查資料，第一手的訪談比后來經過加工過的信息更有意義。所謂廣闊度，是指不要只盯住項目的一點一面，要大范圍地了解項目，掌握項目的多方面材料，這樣才有利于得到對項目整體地認識。所謂角度，正是投資者自身看待事物的方式問題。這是投資者常年積累的經驗總結。好的角度，會發現別的投資者看不到的問題，這往往正是決定投資勝負的關鍵問題。投資者平時根據客觀情況，建立合適的投資環境。如擁有自己的投資俱樂部，則俱樂部應流程正規，決策時有深入的研究報告支持，免受傳聞和心理偏差的影響，投資決策不受情緒的控制，以推理和邏輯分析為基礎。