基金投資方法探討范文

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隨著中國股市在制度性變革、人民幣升值等大環(huán)境下地迅速發(fā)展，作為主要機(jī)構(gòu)投資者的基金走進(jìn)了人們的視野。投資基金作為一種信托業(yè)務(wù)歷史悠久，起源最早可以追溯到19世紀(jì)初的荷蘭。1774-1776年間，荷蘭人亞伯爾許馮和淮特維希分別創(chuàng)設(shè)了“量子基金”和“偏好和謹(jǐn)慎基金”———這就是歷史上最早出現(xiàn)的基金。

我國自1992年11月第一家比較規(guī)范的投資基金———淄博鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)投資基金正式成立之日起，只有十幾年的歷程，基金發(fā)展時(shí)間雖然不長，但發(fā)展卻異常迅速，1992年和1993年我國基金發(fā)展出現(xiàn)了一個(gè)小高潮，這時(shí)設(shè)立的基金大部分都缺乏基本的法規(guī)規(guī)范，在基金設(shè)立、管理和托管等環(huán)節(jié)均缺乏明確有效的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管規(guī)則；而且規(guī)模上不足以很好的分散風(fēng)險(xiǎn)，這些基金被稱為“老基金”。1997年11月14日證監(jiān)會(huì)頒布并實(shí)施了《證券投資基金管理暫行辦法》，這是我國首次頒布的規(guī)范證券投資基金運(yùn)作的行政法規(guī)。此后，新基金管理公司紛紛成立，新的規(guī)范化的基金也不斷推出，這一時(shí)期成立的基金很多是封閉式基金。到2001年9月開放式基金推出之前，我國共有47只封閉式基金。2000年10月8日，中國證監(jiān)會(huì)頒布《開放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》，2001年9月，我國第一只開放式基金———華安創(chuàng)新誕生，標(biāo)志著我國基金業(yè)進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展階段。筆者就基金投資的基本方法作簡單介紹。

一、基金投資前的準(zhǔn)備

在2006年，大部分基金的凈值都實(shí)現(xiàn)了超過50%的年增長率，但這些基金的持有人中取得相同回報(bào)的卻不足1/3，為什么買了基金卻沒能完全分享基金的成長呢？這與投資者的投資行為密切相關(guān)。基金的持有人不能完全分享基金的成長是因?yàn)檫@些投資者沒能長期持有基金。基金投資是一種長期的投資理財(cái)活動(dòng)。那么為什么基金投資需要長期呢？這是因?yàn)椋菏紫龋鹜顿Y的本質(zhì)是對市場中那些中長期的戰(zhàn)略投資品種的布局把握，借助專業(yè)優(yōu)勢，挖掘優(yōu)質(zhì)上市公司，堅(jiān)定持久持續(xù)的跟蹤，并根據(jù)行業(yè)或者公司實(shí)際情況的變化，對所持有的證券品種進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化，這樣才能實(shí)現(xiàn)比較穩(wěn)健的投資業(yè)績，不會(huì)出現(xiàn)太大的波動(dòng)。頻繁的買入賣出基金，即使是一個(gè)專業(yè)投資者，也很難把握住每一個(gè)波段，更不用說普通投資者。要通過波段操作在中長期都能實(shí)現(xiàn)好業(yè)績，是非常難的。這樣做很有可能踏空行情而錯(cuò)失基金業(yè)績大幅上漲的機(jī)會(huì)。著名的投資大師沃倫巴菲特曾經(jīng)說過“時(shí)間是好投資者的朋友，是壞投資者的敵人”。其次，大多數(shù)基金的申購和贖回都需要交納一定數(shù)量的手續(xù)費(fèi)，一般申購費(fèi)為1.5%，贖回費(fèi)為0.5%，比股票的1.5‰要多很多，所以基金應(yīng)該避免頻繁的買賣，從而降低成本。再次，基金投資是復(fù)利計(jì)算的，如果長期投資，本金就會(huì)越來越大，獲得的收益也會(huì)更多。因此基金投資是長期投資的方式，只有長期堅(jiān)持，才能持續(xù)分享理財(cái)成果，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

二、選擇基金進(jìn)行投資的方法

在選擇基金時(shí)投資者需要注意瀏覽各種基金信息，判斷某種基金是否適合自己進(jìn)行投資。在購買基金之前一定要考慮以下幾點(diǎn)：

1.選擇好的基金公司。投資者在選擇基金時(shí)首先應(yīng)該知道該基金的管理公司情況，好的基金管理公司不僅所管理的基金業(yè)績比較好，而且可以給投資者提供更多、更好的服務(wù)。選擇基金管理公司可以從以下幾個(gè)方面考慮：

（1）公司是否具有出色的投資研究團(tuán)隊(duì)。一個(gè)出色的投資研究團(tuán)隊(duì)是基金公司獲得良好投資業(yè)績的保障。由于投資范圍不斷擴(kuò)大，投資產(chǎn)品眾多、復(fù)雜度很大，因此，想要在資訊十分發(fā)達(dá)的市場中獲得比別人更多的超額利潤，需要一個(gè)分工明確實(shí)力強(qiáng)大的研究團(tuán)隊(duì)一起努力才行。如：易方達(dá)基金管理公司就非常重視投資研究，目前易方達(dá)公司有員工175名，其中具有碩士以上學(xué)歷的占員工總數(shù)的60％，具有復(fù)合專業(yè)背景的占30％。公司高管人員人均金融從業(yè)時(shí)間12年以上，全部具有經(jīng)濟(jì)學(xué)或管理學(xué)教育背景。公司已自主培養(yǎng)和建立起一支高素質(zhì)的研究員隊(duì)伍，形成了研究主導(dǎo)的投資文化，為公司取得優(yōu)異投資業(yè)績打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（2）基金公司是否重視服務(wù)，是否有良好的市場形象。基金投資不同于一般的消費(fèi)，投資者需要更多專業(yè)的服務(wù)，因此基金公司的服務(wù)水平至關(guān)重要。一個(gè)好的基金公司必然有好的市場形象，其員工的素質(zhì)操守也會(huì)很優(yōu)秀，這些將更有力的保護(hù)投資者資金的安全。

2.選擇好的基金經(jīng)理。在選擇基金公司的同時(shí)還要選擇基金經(jīng)理，我們知道，每只基金都有一個(gè)掌門人，就是基金經(jīng)理，基金經(jīng)理是受基金管理人即基金公司的委托，對基金進(jìn)行管理和運(yùn)作的負(fù)責(zé)人。他代表基金公司管理基金或其他投資計(jì)劃，是基金管理的靈魂人物，且其能力影響基金的整體報(bào)酬。

首先，應(yīng)該保持穩(wěn)定的基金經(jīng)理，只有穩(wěn)定才能發(fā)展。證券市場發(fā)展有一定的階段性，股價(jià)的變化也有一定的周期性，國民經(jīng)濟(jì)更有一定的運(yùn)行規(guī)律。因此，基金經(jīng)理的更換也應(yīng)在遵循資產(chǎn)配置規(guī)律的前提下進(jìn)行，以避免一個(gè)良好的資產(chǎn)配置，還沒有享受到資產(chǎn)配置帶來的收益時(shí)，因基金經(jīng)理的變換而不得不進(jìn)行持倉品種的調(diào)整，從而打破原有的資產(chǎn)配置組合。因此基金經(jīng)理更換不應(yīng)以年份長短來衡量，而更應(yīng)該以資產(chǎn)配置的周期性長短來衡量。其次，一個(gè)好的基金經(jīng)理應(yīng)該是多面手。通過考察基金經(jīng)理的履歷可以發(fā)現(xiàn)，研究型的基金經(jīng)理比較多。基金研究在產(chǎn)品運(yùn)作中起著十分重要的作用。但實(shí)踐證明，具有豐富的實(shí)戰(zhàn)投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理，在基金運(yùn)作中勝算系數(shù)更大。因此，一個(gè)好的基金經(jīng)理，應(yīng)該是包括研究和投資、營銷在內(nèi)的多面手。

3.選擇投資的時(shí)點(diǎn)。基金投資者可以通過長期投資的策略,用時(shí)間來抵償可能的投資風(fēng)險(xiǎn)，持有的時(shí)間越長，實(shí)現(xiàn)正的收益回報(bào)的可能性越大。但這并不與我們選擇合適的時(shí)點(diǎn)進(jìn)行交易相矛盾。實(shí)際上，對于大多數(shù)基金，可以利用基金本身的特點(diǎn)來打“時(shí)間差”，在選擇交易時(shí)可以像股票交易一樣利用二級市場的運(yùn)作規(guī)律來進(jìn)行相機(jī)抉擇。投資者可以利用的“時(shí)間差”有以下三個(gè)：

（1）認(rèn)購期和申購期的時(shí)間差。開放式基金的認(rèn)購期一般為一個(gè)月，而建倉期卻需要三個(gè)月。從購買到贖回，投資者需要面臨一個(gè)投資時(shí)間跨度，這為投資者選擇申購、贖回時(shí)點(diǎn)進(jìn)行套利創(chuàng)造了時(shí)間差。因此，對于偏好風(fēng)險(xiǎn)的投資者來說，只要掌握了股票型基金的建倉特點(diǎn)，就能獲取不菲的基金建倉期收益。

（2）前端和后端收費(fèi)的時(shí)間差。基金管理公司在發(fā)行和贖回基金時(shí)均要向投資者收取一定的費(fèi)用，其收費(fèi)模式主要有前端收費(fèi)和后端收費(fèi)兩種。前端收費(fèi)是在購買時(shí)收取費(fèi)用，后端收費(fèi)則是贖回時(shí)再支付費(fèi)用。為了鼓勵(lì)基金持有人持有基金的時(shí)間更長，同時(shí)增強(qiáng)基金持有人的忠誠度，各家管理公司在基金的后端收費(fèi)上設(shè)置了一些靈活費(fèi)率。在后端收費(fèi)模式下，持有基金的年限越長，收費(fèi)率就越低，一般是按每年20%的速度遞減，直至為零。另外，由于前段收費(fèi)是在購買的同時(shí)付費(fèi)，而后端收費(fèi)是在贖回時(shí)付費(fèi)，因此同樣的資金后端收費(fèi)購買基金的份額多。所以，當(dāng)你準(zhǔn)備長期持有該基金時(shí)，選擇后端收費(fèi)方式有利于降低投資成本。

（3）價(jià)格與凈值變動(dòng)的時(shí)間差。對于封閉式基金而言，交易價(jià)格和凈值波動(dòng)價(jià)格是隨時(shí)變動(dòng)的，而且交易價(jià)格的變動(dòng)和凈值的變動(dòng)沒有一定的波動(dòng)規(guī)律，但在交易價(jià)格與基金凈值之間卻存在著一定的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。即封閉式基金的交易價(jià)格和基金凈值之間的價(jià)差越大時(shí)，其折價(jià)率就越高。這為進(jìn)行交易價(jià)格和凈值之間進(jìn)行套利的投資者提供了時(shí)間差。

總之，基金投資在我國已成為一種趨勢，但投資者不能盲目投資。投資基金首先應(yīng)該了解基金、了解自己、了解市場、了解基金公司，從而選擇適合自己的基金，進(jìn)而獲得最大的收益；同時(shí)，要用長期閑置的資金進(jìn)行投資，做好長期投資的準(zhǔn)備，這樣才能保持良好的心態(tài)，心平氣和的對待漲跌無常的市場。