銀行業務創新及法律環境研究范文

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一、投資銀行業務創新的現狀

1.投資銀行的創新業務內容。

投資銀行業務創新最根本的原因是利潤最大化和規避風險目標的驅使。從國際范圍來看，目前投資銀行的業務活動已基本觸及到資本市場的所有領域。眾所周知，投資銀行傳統業務包括：證券發行與承銷業務和證券經紀與自營業務。與此同時，隨著經濟社會的快速發展和資本市場的活躍運作，投資銀行自身也在不斷地發展完善。其創新性業務包括：

1.1收購與兼并業務。

這一項業務是指投資銀行在企業收購與兼并開展的前期和中期過程中提供價值評價、形勢咨詢、方案策劃和協助融資等一系列服務的活動。

1.2資產管理業務。

這一業務通常是指投資銀行根據與客戶簽訂的資產管理協議，對于客戶所指定的財產進行經營運作提供理財指導，以達到為客戶控制風險，從而獲得更高投資收益的經濟行為。

1.3財務顧問業務。

財務顧問業務是指投資銀行憑借投資經驗、專業技術、等方面的優勢，接受客戶的委托，為客戶提供各類融資類、財務安排、資產重組方面的分析、咨詢、方案設計等業務。

1.4金融創新和資產證券化業務。

金融創新是投資銀行在業務經營領域的創新，用新的思維和技術開發新的工具，開拓新的模式，而后者是指經過投資銀行把某公司的一定資產作為擔保而進行的證券發行，是一種新型融資方式，是發展最迅速的金融創新之一。

1.5風險投資業務。

風險投資也稱創業投資，它是指投資具備相當發展潛力的創業企業，并為之提供專業化經營服務的一種權益性成本，這是當前發展勢頭很迅猛的一種業務。

2.投資銀行業務創新的具體表現。

在經濟全球化浪潮的推動下,創新成為了生產力發展最重要的動力源泉，企業想要獲得更高的收益必然離不開創新。投資銀行作為金融行業和資本市場中最具活躍最積極的機構，日益重視他們對于新興金融業務的開發和創新,并希望通過這樣的方在市場中獲得更高的競爭力，從而吸引更多的客戶創造更多的價值。在上個世紀的最后二十所年里，美國券商傳統業務量的比重直接下降33%左右，投入傳統業務的資本更是直接下降了39%，這樣的數據充分反應了上面所談到的趨勢。從整個世界投資銀行的發展看，其業務領域已經大大突破了其傳統業務范圍，一系列新的業務日益成為投資銀行的重要業務領域。以全球著名投資銀行高盛公司為例,它的業務包括投資銀行業務、交易與直接投資業務和資產管理與證券服務業務這三大板塊。在高盛的投資銀行業務中，承銷收入一直低于財務顧問收入。在市場發展積極向上的時候，創新類業務已經超過傳統業務達到了更高的市場占有狀況，而在市場行情不景氣的情況下，只有各類創新業務仍然不斷地在發展，不斷地創造著利潤，平衡了公司地整體盈虧狀況，甚至還能產生一定地超額利潤。可見，創新類業務逐漸成為投行的競爭核心，對于投資銀行的發展做出了巨大的貢獻。隨著創新業務的拓展,高盛的綜合年收益與日俱增，發展勢頭越來越強勁。在全世界中，另一個著名投行摩根斯坦利近年來發展的狀況同樣非常令人矚目。其在國內、國際業務的拓展、新科技和新思維的運用等許多方面都名列世界前茅。最值得一說的是摩根斯坦利在海外投資方面的杰出表現，通過對于涉及多個國家的一些投資企劃與方案都實施的非常好,并且取得了豐厚的回報。摩根斯坦利擁有多元化的收入來源,獲得最多收入的業務主要包括企業融資、并購咨詢及房地產金融服務、證券研究、資產管理等。隨著經濟全球化和金融服務的全球化，像這樣的大型投資銀行更是依靠不斷創新的多遠業務來獲得更強的市場競爭力。

二、法律環境對投資銀行業務發展和創新的影響

投資銀行之所以能夠在全球范圍內迅猛發展,與全球化浪潮密不可分、與優越的法律環境更是密不可分，而這一點尤其體現于美國。美國完善的金融法律制度早就美國投資銀行的輝煌發展，而中國當前還沒有實現金融立法的完善性，這也在一定程度上阻礙了中國投資銀行的發展和進步。美國投資銀行業，正如上面談到的高盛和摩根摩根斯坦利，他們的發展歷程并不長,但其速度之迅猛讓人大吃一驚也不得不佩服，尤其是最近的五十年，美國不斷發展龐大起來的投資銀行團體在全球范圍內擁有不可動搖的霸主地位,其實美國的立法在其中起到了非常重要的作用。關于資本市場管理、證券管理等種種立法不僅影響了投資銀行組織結構的改進和完善，而且直接促使和推動了投資銀行的業務創新，與此同時，法律和政策上的幫助和指導還使得每次陷入困境得投資銀行能夠成功脫危。上個世紀30年代，美國國會通過了《證券法》、《格拉斯斯蒂格爾法》、《證券交易法》等三部法律，對于信息披露這一內容進行了制度上得明確和強化,對于證券發行方式進行了改革和完善，這一些內容無疑都對投資銀行業務的發展充滿了歷史性意義。其中第二部的主要內容是建立了完備的投資銀行法律制度，通過造就了全新一資銀行群體實現了里程碑式的跨越。美國投資銀行業今天的輝煌離不開這一部法律。隨著時代的前進，金融業向國際化、創新化、全面化方向發展,金融監管體系不斷完善，20世紀末頒布的《金融服務現代化法案》實現了美國投資銀行的復合性，增強了美國投行的業務創新能力和綜合競爭力。不得不說，投資銀行發展和立法所創造的法律環境是一個相互體現和影響的過程，法律環境的建設對投資銀行的發展至關重要。

三、結語

創新是經濟發展的生命力，也是投資銀行發展的推動力。創新業務可以提高投資銀行的技術水平,增加業務層次,獲得更多的收益,從而增強投資銀行的競爭力，而完善的立法、穩定的法律環境都可以更好地保障投資銀行地發展。當年我國投資銀行發展緩慢，地位遠遠落后于美國的投行，我們需要做的是結合中國發展現狀進一步落實創新類業務和發展新興類業務，并不斷完善金融立法提供一個穩定的法律環境，讓我們的投行在國際社會中擁有核心競爭力。

作者：孟雍杰周敏彭曦單位：西南政法大學