商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)問題研究范文

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價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)定價(jià)法主旨觀點(diǎn)認(rèn)為貸款利率由基準(zhǔn)利率加上客戶貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)構(gòu)成，其定價(jià)模型形式如下：其中Ri為客戶i的貸款利率；RS為基準(zhǔn)利率；RK為客戶i貸款違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；RT為客戶i貸款期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)定價(jià)法既考慮市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)，又考慮貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)，因此其制定的貸款價(jià)格具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。但是，該方法沒有全面考慮貸款定價(jià)涉及的各方利益，也沒有全面考慮客戶和銀行的關(guān)系，不利于識(shí)別和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)客戶。

客戶盈利分析法主旨觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該從長期客戶關(guān)系角度，考慮客戶對(duì)銀行的綜合價(jià)值來確定貸款利率，其定價(jià)模型形式如下：其中Ri為客戶i的貸款利率；Q0為客戶i的貸款規(guī)模；QT為扣除客戶存款、保證金、表內(nèi)凈扣后的實(shí)際使用貸款資金凈額；I為向客戶i提供貸款和其他服務(wù)而產(chǎn)生的總收入；E為向客戶i提供貸款和其他服務(wù)而產(chǎn)生的總費(fèi)用；NI表示客戶i為銀行帶來的綜合盈利；L表示客戶與銀行的關(guān)系程度。客戶盈利分析法體現(xiàn)了“以客戶為中心”的現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營理念，實(shí)現(xiàn)了差別定價(jià)的個(gè)性化經(jīng)營方式。但是，由于該方法的運(yùn)用以銀行能夠進(jìn)行客戶綜合收益和綜合成本核算為前提，因此在國內(nèi)銀行業(yè)廣泛推廣難度比較大。

一、國外商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

總體上看，國外商業(yè)銀行在選擇小企業(yè)貸款定價(jià)方法時(shí)，充分考慮了小企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)銀行的負(fù)債成本，按照有利于彌補(bǔ)資本成本、有利于防范風(fēng)險(xiǎn)、有利于創(chuàng)造價(jià)值回報(bào)的原則定價(jià)。比較常用的定價(jià)方法有以下兩種：

（一）風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的小企業(yè)貸款定價(jià)方法

該方法基于巴塞爾新資本協(xié)議的內(nèi)部評(píng)級(jí)法和經(jīng)濟(jì)資本，需要大量的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，通過計(jì)算違約概率等計(jì)算出小企業(yè)貸款的價(jià)格，其具體形式為：其中r為小企業(yè)貸款利率；RCVaR為貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)資本的邊際貢獻(xiàn)，ROE為目標(biāo)凈資產(chǎn)回報(bào)率；p為違約概率；rf為無風(fēng)險(xiǎn)利率；L為貸款數(shù)量。

（二）基于負(fù)債成本的小企業(yè)貸款定價(jià)方法

其主旨理念是，在不考慮其他因素的條件下，銀行對(duì)小企業(yè)的每一筆貸款確定的利率水平是銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移率或資金邊際成本、預(yù)期損失和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的函數(shù)。因此，在明確銀行總體資本水平和每筆貸款單位風(fēng)險(xiǎn)資本的前提下，小企業(yè)的貸款定價(jià)模型可以表示為：其中r為小企業(yè)貸款利率；ITR為銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移率；EL為預(yù)期損失；CaR為風(fēng)險(xiǎn)資本；Ke為綜合成本率。

二、國內(nèi)商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)的已有探索

目前，國內(nèi)較多地采用成本加成定價(jià)法和基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法對(duì)小企業(yè)貸款進(jìn)行定價(jià)，但是采用前者的商業(yè)銀行對(duì)貸款價(jià)格的成本組成部分的認(rèn)識(shí)各不相同，而且對(duì)在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上變動(dòng)的浮動(dòng)利率也各有不同的解釋。雖然實(shí)務(wù)界對(duì)小企業(yè)貸款定價(jià)給予了很大的關(guān)注，并對(duì)小企業(yè)貸款利率定價(jià)的現(xiàn)狀及存在的問題、貸款利率定價(jià)的影響因素以及小企業(yè)貸款定價(jià)的模型進(jìn)行了一些探索，但是理論基礎(chǔ)比較薄弱，僅有少量文獻(xiàn)對(duì)小企業(yè)貸款利率定價(jià)進(jìn)行了比較深入的研究。

康蕾（2007）在分析中小企業(yè)貸款定價(jià)難點(diǎn)及機(jī)遇的基礎(chǔ)上，借鑒國外商業(yè)銀行貸款定價(jià)方法，認(rèn)為商業(yè)銀行應(yīng)該從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、信息不對(duì)稱、負(fù)債成本等多角度對(duì)小企業(yè)貸款進(jìn)行定價(jià)。曹明杰（2008）通過調(diào)查多家開展中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)市級(jí)商業(yè)銀行的基礎(chǔ)上，嘗試提出一個(gè)基于獨(dú)立核算機(jī)制的中小企業(yè)貸款定價(jià)理論模型，在國內(nèi)屬于比較早的關(guān)注小企業(yè)貸款定價(jià)理論模型的研究文獻(xiàn)。殷鵬飛（2008）以巴塞爾新資本協(xié)議所倡導(dǎo)的內(nèi)部評(píng)級(jí)法為核心，構(gòu)建了基于內(nèi)部評(píng)價(jià)法的小企業(yè)貸款定價(jià)模型，在國內(nèi)也是比較早地將內(nèi)部評(píng)級(jí)法與小企業(yè)貸款定價(jià)結(jié)合起來進(jìn)行研究的實(shí)證文獻(xiàn)。熊熊等（2009）從我國商業(yè)銀行貸款定價(jià)視角出發(fā)，結(jié)合信貸配給理論，運(yùn)用計(jì)算實(shí)驗(yàn)金融的方法，分別對(duì)“一刀切”式利率定價(jià)與綜合的利率定價(jià)模型進(jìn)行銀企貸款仿真實(shí)驗(yàn)，比較發(fā)現(xiàn)不同的利率定價(jià)模型影響中小企業(yè)貸款情況機(jī)理。

三、我國商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)的發(fā)展方向

對(duì)我國商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)的研究離不開西方傳統(tǒng)經(jīng)典的貸款定價(jià)方法和國外先進(jìn)銀行在小企業(yè)貸款定價(jià)方面的經(jīng)驗(yàn)積累。但是我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的特殊國情決定了商業(yè)銀行小企業(yè)貸款利率的定價(jià)決不能照搬西方國家的現(xiàn)有理論和模型，必須結(jié)合我國銀行業(yè)經(jīng)營管理的實(shí)際水平和實(shí)際境況以及轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的特殊國情，來完善我國商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)的理論和實(shí)踐。

由于我國目前未全面實(shí)行利率市場(chǎng)化，商業(yè)銀行對(duì)小企業(yè)貸款的定價(jià)仍處于摸索階段，定價(jià)權(quán)利和定價(jià)能力不相稱、不對(duì)等。鑒于當(dāng)前我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理水平和整體基礎(chǔ)條件，基準(zhǔn)利率加成方法是我國商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的理性和適宜選擇。客戶盈利分析法是我國商業(yè)銀行小企業(yè)貸款定價(jià)的發(fā)展方向，是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革的必然選擇，但同時(shí)要求商業(yè)銀行必須建立科學(xué)的小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，建立完善信息平臺(tái)。

作者：李忠飛張寶山單位：西安外事學(xué)院商學(xué)院華夏銀行博士后流動(dòng)站