商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)范文

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一、商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式

商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)是指匯率變動(dòng)可能會(huì)給銀行的當(dāng)期收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于匯率波動(dòng)的時(shí)間差、地區(qū)差以及銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)幣種和期限結(jié)構(gòu)不匹配等因素造成的。目前我國商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為以下方面：

（一）外匯敞口風(fēng)險(xiǎn)。銀行的外匯資產(chǎn)和外匯負(fù)債幣種頭寸不匹配、外匯資金來源與外匯資金運(yùn)用期限不匹配均會(huì)導(dǎo)致匯率風(fēng)險(xiǎn)。在某一時(shí)段內(nèi)，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時(shí)所產(chǎn)生的差額就形成了外匯敞口。在存在外匯敞口的情況下，匯率變動(dòng)可能會(huì)給銀行的當(dāng)期收益或經(jīng)濟(jì)價(jià)值帶來損失，從而形成匯率風(fēng)險(xiǎn)。

隨著我國開放型經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)外匯資金需求不斷上升，但是商業(yè)銀行的外匯資金來源并沒有顯著增加。近年來，在人民幣升值預(yù)期的刺激下，國內(nèi)企業(yè)對(duì)外匯貸款尤其是中長期外匯貸款有著持續(xù)旺盛的需求，同時(shí)企業(yè)和居民個(gè)人持有外幣意愿的降低，抑制了外匯存款的增長，整個(gè)金融機(jī)構(gòu)的外匯存貸比呈現(xiàn)不斷升高的趨勢(shì)。商業(yè)銀行在低成本的外匯存款來源減少的情況下，可能會(huì)被迫轉(zhuǎn)向籌資成本相對(duì)較高的金融市場(chǎng)去尋求額外的資金來源以滿足增長的貸款需求，這將造成銀行外匯資產(chǎn)負(fù)債總量和結(jié)構(gòu)上的失衡，在匯率波動(dòng)時(shí)帶來較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）結(jié)售匯等中間業(yè)務(wù)匯率風(fēng)險(xiǎn)。以前，在結(jié)售匯業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行只扮演“人”角色，賺取點(diǎn)差，風(fēng)險(xiǎn)很小。2003年以來，各大商業(yè)銀行開始推出遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，為客戶提供避險(xiǎn)工具。從2005年8月2日開始遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大，交易期限放開限制，允許銀行自主報(bào)價(jià)，并對(duì)客戶辦理不涉及利率互換的人民幣與外幣掉期交易業(yè)務(wù)。在提供遠(yuǎn)期、掉期等衍生產(chǎn)品時(shí)，銀行能否準(zhǔn)確進(jìn)行定價(jià)，有效地對(duì)沖和管理風(fēng)險(xiǎn)，直接決定著銀行的盈利能力和生存能力，也使得銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加。

（三）折算風(fēng)險(xiǎn)。折算風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率變動(dòng)而引起商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表某些外匯項(xiàng)目全額變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。目前國內(nèi)商業(yè)銀行折算風(fēng)險(xiǎn)的一種重要的、特殊的表現(xiàn)形式是外匯資本金面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)人民幣升值幅度較大時(shí)會(huì)對(duì)銀行造成一定的損失。

二、商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中的問題

多年來我國一直實(shí)行固定匯率制，商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，缺乏必要的業(yè)務(wù)經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和技能，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀不容樂觀。主要表現(xiàn)在：

第一，過分追求業(yè)務(wù)指標(biāo)，忽視風(fēng)險(xiǎn)管理，尚未形成清晰明確的匯率風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。在面對(duì)突如其來的匯率變動(dòng)時(shí)，大部分銀行束手無策，不知從何下手。

第二，銀行高層監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)能力不高，不少商業(yè)銀行的董事乃至高級(jí)管理人員缺乏匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)和技能，不清楚本行外匯敞口頭寸水平以及本行的匯率風(fēng)險(xiǎn)狀況，無法制定出有效的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，構(gòu)建合理的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

第三，外匯風(fēng)險(xiǎn)的政策和程序不完善，執(zhí)行力度不大，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)沒有進(jìn)行專業(yè)化管理，甚至無人專門負(fù)責(zé)匯率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)算及防范。

第四，匯率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制水平不高，使用的計(jì)量工具、方法比較陳舊，沒有開發(fā)出適合本行的監(jiān)測(cè)方法。

最后，匯率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控能力不強(qiáng)。有些銀行甚至沒有相互獨(dú)立的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理和控制部門，絕大多數(shù)銀行的內(nèi)審部門，幾乎沒有具備開展針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)能力的人才。

三、提高商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平

針對(duì)商業(yè)銀行在匯率風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，筆者提出以下幾項(xiàng)措施建議商業(yè)銀行來改進(jìn)和完善其風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

（一）轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理理念，盡快形成濃厚的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。商業(yè)銀行首先應(yīng)該轉(zhuǎn)變長期以來形成的只重視信用風(fēng)險(xiǎn)、忽視匯率風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)的觀念，清楚地認(rèn)識(shí)到新形勢(shì)下匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。要倡導(dǎo)和強(qiáng)化全員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，樹立各個(gè)部門、各項(xiàng)業(yè)務(wù)、各種產(chǎn)品的全方位匯率風(fēng)險(xiǎn)管理理念，推行涵蓋事前檢測(cè)、事中管理、事后處理的全過程風(fēng)險(xiǎn)管理行為。

（二）健全風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系，實(shí)現(xiàn)全方位、全過程風(fēng)險(xiǎn)管理。董事會(huì)和高級(jí)管理層要盡快熟悉和了解本行的匯率風(fēng)險(xiǎn)水平和管理狀況，建立符合自身戰(zhàn)略定位的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，逐步形成由銀行董事會(huì)及高級(jí)經(jīng)理直接領(lǐng)導(dǎo)，以獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門為中心，與各個(gè)業(yè)務(wù)部門緊密聯(lián)系的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

（三）在日常匯率風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，采用VAR、RAROC、壓力測(cè)試等先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具和方法。借鑒國外銀行的先進(jìn)計(jì)量模型和方法，如風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、壓力測(cè)試及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率等方法，努力開發(fā)出符合自身要求的更有效的工具或模型。在外幣衍生品市場(chǎng)上，銀行可以利用遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)外匯合同以及貨幣互換合同進(jìn)行套期保值。

風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，是指在一定持有期和給定的置信水平下，匯率、利率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成潛在的最大損失。具體來說，就是先選定一組影響交易組合價(jià)值的市場(chǎng)因素變量，如利率、匯率以及商品價(jià)格等，假定這些變量遵循取值分布或隨機(jī)過程，如正態(tài)過程，然后將交易組合的市場(chǎng)價(jià)值，表示成上述市場(chǎng)因素變量及其相關(guān)系數(shù)的函數(shù)。最后，預(yù)測(cè)市場(chǎng)因素變化時(shí)交易組合市場(chǎng)價(jià)值的改變量，即在險(xiǎn)值（VAR）。

壓力測(cè)試是評(píng)估銀行在突發(fā)的小概率事件等極端不利情況下的虧損承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析法進(jìn)行模擬和估計(jì)。敏感性分析主要是測(cè)量匯率沖擊對(duì)銀行凈外匯頭寸的影響；運(yùn)用情景分析方法時(shí)，應(yīng)選擇可能對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生最大影響的情景，包括歷史上發(fā)生的重大損失情景和假設(shè)情景。假設(shè)情景包括模型假設(shè)和參數(shù)不再適用的情形、市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生劇烈變動(dòng)的情形、市場(chǎng)流動(dòng)性嚴(yán)重不足的情形以及外部環(huán)境發(fā)生重大變化，可能導(dǎo)致重大損失或風(fēng)險(xiǎn)難以控制的情景。

RAROC即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率，計(jì)算公式為：資本收益率＝（收益－經(jīng)營成本－預(yù)期損失）/抵御非預(yù)期損失的資本金＝（收益－經(jīng)營成本－預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本＝（凈收益－預(yù)期損失）/經(jīng)濟(jì)資本。RAROC表明損失一個(gè)單位資本所帶來的回報(bào)大小，有效地度量了獲取收益的風(fēng)險(xiǎn)效率。一般情況下，RAROC值越大越好，其核心原理是銀行在評(píng)價(jià)盈利情況時(shí)，必須考慮是在承擔(dān)多大風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上獲得的。在將某業(yè)務(wù)扣除預(yù)期損失之后的收益，與彌補(bǔ)非預(yù)期損失所必需的資本進(jìn)行比較，如果某項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大，則該項(xiàng)業(yè)務(wù)為消化風(fēng)險(xiǎn)損失所占用的資本就較多，這時(shí)即便該項(xiàng)業(yè)務(wù)能帶來較大利潤，但與所占用的資本相比，其資本利潤率就不見得高。商業(yè)銀行使用RAROC方法不是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而是憑借先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)度量和調(diào)整技術(shù)，承擔(dān)那些能夠管理好并能對(duì)其充分補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，從而提高股東價(jià)值。

（四）建立科學(xué)靈活的產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，積極利用匯率衍生產(chǎn)品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。銀行在對(duì)外匯產(chǎn)品，如外匯存貸款、遠(yuǎn)期結(jié)售匯和其他外匯衍生產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)時(shí)，應(yīng)充分考慮不同的客戶、不同的交易方式、不同的幣種所帶來的風(fēng)險(xiǎn)因素，將風(fēng)險(xiǎn)貼水及所需的經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)，一起納入產(chǎn)品定價(jià)模型中，形成一套完整的價(jià)格調(diào)整機(jī)制，實(shí)現(xiàn)積極主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。

（五）匯率風(fēng)險(xiǎn)管理離不開高素質(zhì)人才。一方面銀行要加大引進(jìn)具備專業(yè)知識(shí)、掌握風(fēng)險(xiǎn)管理技能的高級(jí)人才；另一方面要建立科學(xué)培訓(xùn)制度，使各崗位人員盡快接受相應(yīng)的培訓(xùn)，形成合理的激勵(lì)機(jī)制和業(yè)績考核系統(tǒng)，以適當(dāng)?shù)拇隽糇　⑽@些稀缺人才。

總之，在我國新的匯率機(jī)制下，商業(yè)銀行要盡快轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)管理理念，提升匯率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。在較為準(zhǔn)確地對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和計(jì)量的基礎(chǔ)上，充分利用匯率體制改革深化所創(chuàng)造的有利條件和金融創(chuàng)新的契機(jī)，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主動(dòng)的控制和管理，最終建立全面的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體系，真正實(shí)現(xiàn)獲取風(fēng)險(xiǎn)收益的現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營模式。