財務總監特征與上市公司經營論文范文

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一、研究模型設計，樣本選擇及描述性統計分析

（一）模型設計EPS/ROA=α0+α1PD+α2PM+α3PP+α4PF+α5PSB+α6SHARE+α7SALARY+α8DAY+α9PT+α10TI-TLES+ε

（二）樣本選擇及描述性統計分析以2011年度A股上市公司為研究對象，當期財務總監發生變動的公司選用的是任職期長于半年的財務總監的信息，剔除了在2011年度財務總監任職少于一個月的公司的樣本。符合條件的共有1549家公司，其中，部分公司的任職開始時間只給出月份的按照當月一日開始計算任職期限。本文的數據來自于國泰安中上市公司研究數據庫以及百度搜索引擎。從表1、表2可以看出，財務總監的持股數量相差較大，有些公司激勵財務總監持有本公司股票，還有很多公司財務總監沒有持股；報告期財務總監領取的報酬也不均衡，當然這些是與公司自身的規模相聯系的；在公司任職時間的長短也有較大差距。財務總監兼任董事的占到樣本總數的26.8%，兼任總經理占樣本總數的16.7%，兼任總裁的占樣本總數的4.8%，兼任董事會秘書的比例為11.1%，這說明在我國財務總監能參與到公司高層的重大決策及政策執行的還只占少數。財務總監兼任會計機構負責人的比例僅為1.3%，這說明絕大多數財務總監并不擔任會計機構負責人，從而能夠更好地履行本職工作，起到監督作用。在其他單位兼職的占28.2%，這說明在我國有部分財務總監的經驗和閱歷會很豐富。財務總監的職稱為初級會計師及以下的比例是60.7%，會計師的比例占20.8%，高級會計師的比例僅占到18.5%，從這一結果可以看出我國財務總監的專業素質普遍偏低，有待提高。

二、檢驗結果及其分析

本文采用EViews5對上文的假設1和2進行了回歸分析，分析結果如下：從表3的回歸結果可以得出以下結論：1.實證研究的回歸結果顯示，模型在整體上是顯著的（F值），但是模型的擬合優度及調整后的擬合優度都不高（R-squared），這說明回歸模型中解釋變量對因變量變異的解釋程度不高。這是因為，在實際工作中影響公司經營業績的因素有很多，而財務總監的特征只是其中的一小部分。2.財務總監兼任公司董事、經理、會計機構負責人以及財務總監自身的持股數量、工作時間對代表公司市場業績的每股收益及公司經營業績的總資產報酬率影響不顯著。而財務總監兼任公司總裁與前文假設出現了背離，并且其中對于假設1的回歸分析得出的結果在統計學意義上還是顯著的。在關于假設2的回歸中，財務總監兼職及職稱對于總資產報酬率的影響也不顯著。出現上述現象的原因，一方面是由于財務總監能參與到公司高層重大決策和政策執行的只占少數，并且持有公司股票的財務總監很少；另一方面，我國財務總監制度可能存在一定的缺陷，因此得出的回歸結果不能夠很好地支持前文的假設。3.財務總監兼任公司董事會秘書，以及財務總監在報告期內領取薪酬多少與公司的經營業績呈現顯著的正相關關系，與前文的假設是一致的。這是因為兼任董事會秘書屬于公司的高級管理人員，負責公司的對外信息披露和董事會日常事務性工作，這有助于財務總監切實履行其崗位職責。報告期內薪酬是對財務總監提供勞務的補償，目的是為了給公司績效帶來最大價值，因此，薪酬相對較高會給財務總監帶來更大的激勵作用，有助于其提升公司的經營業績。4.財務總監在外單位兼職以及自身的職稱與代表公司經營市場業績的每股收益呈現顯著的正相關關系，也與前文假設一致。兼職有助于人才潛力的發揮和知識的傳播，有助于實現社會資源的有效配置，并且兼職對于財務總監來說不僅可以補充自己的知識，也有助于提升自己的工作經驗，這樣使其能夠在財務總監的崗位上發揮更大的作用。

三、研究結論分析

根據實證分析的結果，我國上市公司財務總監的各種特征因素并沒有很好地作用于公司的經營業績，甚至出現財務總監的某項特征反作用于公司經營業績現象，說明我國大部分上市公司還沒有建立起完善的財務總監制度。這可以從以下方面進行解釋：

（一）界定財務總監職責在實踐中較為困難由于財務總監制度屬于財務監督，是站在投資者的角度對經營者實行的產權約束機制，保證股東權利在企業經營中能夠得到貫徹和落實。但在實際工作中，財務總監要參與到企業的決策管理中去，這種監督及參與在實踐工作中難以合理的把握。

（二）財務總監制度在我國發展還不完善在我國，財務總監是總會計師的一種轉型。財務總監很多時候會與總會計師、會計主管相混淆，這使得財務總監并沒有行使其真正意義上的職責。財務總監職責不到位不僅使財務總監難以在公司治理中發揮作用，并且對我國財務總監制度的建立健全產生不利影響。

（三）財務總監的執業素質有待提高從統計分析中可以看出，我國財務總監的任職資格普遍偏低，很大一部分財務總監沒有取得會計師職稱。而實際上一些地方政府已經對企業財務總監的任職資格在職稱、經歷和培訓等方面都有明確的規定。但是企業在任命財務總監時并沒有嚴格考核財務總監的執業素質，這使得我國企業中的財務總監職能作用的發揮大打折扣。

綜上所述，我國的財務總監制度在實際執行過程中還存在諸多不足，致使現代企業的財務總監制度沒有產生應有的經濟效益，對企業的經營業績作出應有的貢獻。隨著我國進一步的改革開放，完善我國企業財務總監制度已成為當務之急。應借鑒西方現代企業治理中的寶貴經驗，結合自身的特點，使財務總監在崗位上發揮其應有的作用。

作者：姚文英楊熙涓單位：新疆財經大學會計學院