基于財務信用缺失的企業融資論文范文

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一、中小企業融資難的深層原因：財務信用缺失

調查顯示，銀行發放貸款最看重的三個條件是抵押物、盈利能力和企業信用。在這三個條件中，銀行對于中小企業缺乏可抵押物的情況其實非常了解，卻緣何不愿降低抵押物條件，通過考量盈利能力和企業信用去決定是否向中小企業發放貸款呢？受調查的銀行普遍認為準確反映企業盈利能力的、規范的財務報表是商業銀行放貸時必須考慮的因素，但遺憾的是目前中小企業財務混亂并已嚴重影響到商業銀行的放貸。很多中小企業隨意調賬，設置“多本賬”，分別對稅務、銀行等不同部門提供不同的報表，其財務報告的可信度極低，中小企業缺失了應有的財務信用，此時商業銀行如果通過中小企業財務報表所呈現的盈利能力和償債能力去判斷是否發放貸款，必將承擔巨大的風險，銀行從自身利益出發必然選擇實實在在的抵押物作為放款條件。誠然，撥開可抵押物缺乏這個表象，財務信用缺失才是中小企業融資難的深層次原因，且該深層次原因正在從多方面惡化著整個融資環境。其后果是：

1.致使貸款融資陷入惡性循環。銀行把放貸的條件集中在抵押物上，通過調查顯示，80%的金融機構選擇土地和廠房作為抵押物，考慮到技術更新、變現能力等問題一般不愿接受中小企業的設備作為抵押。然而大部分中小企業一方面由于發展規模的限制其資產結構中固定資產比例小，特別是高科技企業，無形資產占比高而固定資產占比小；另一方面由于它們的土地、廠房存在著證件不全等問題，或雖然有一些設備，但設備變現能力不強，抵押價值低，銀行不愿意接受，因此根本無法提供合適的抵押物。由此中小企業陷入了貸款融資的惡性循環：財務信用缺失、銀行看重抵押物、缺少抵押物、無法貸到款項、資金不足無法發展、無力購置可抵押資產、又無法貸到款項。身陷惡性循環無法自拔，中小企業融資變得異常困難。另外，一些優質中小企業也因此受到牽連，優質中小企業發展良好，財務規范，需要資金支持做大做強，但卻由于財務失信成風，不再信任中小企業，導致優質中小企業也難以獲取貸款，發展受限。

2.致使擔保機構不愿伸出橄欖枝。對照銀行的放貸條件，中小企業會出現三種情形：一是能提供相應的抵押物，二是只能提供部分抵押物，三是根本無法提供。調研數據顯示，333家中小企業中能夠提供廠房和設備抵押的企業僅有40%，說明第二和第三種情形的中小企業居多，即便如第一種情形能提供抵押物，銀行出于風險控制的考慮，對中小企業的信貸抵押折扣率往往也設置得很高，導致許多中小企業無法獲取足額的信貸資金，此時亟需擔保機構提供擔保，放大信貸額度。然而值得關注的是，調查中發現“缺乏第三方擔保”位居中小企業融資困難的第三，說明要得到擔保機構的擔保并不容易；即使獲得了擔保，服務也有限，其擔保放大倍數較小，僅為1-3倍，遠遠低于國外10-20倍的平均水平。究其原因，一方面是因為擔保機構發展較遲且發展速度跟不上中小企業的發展，更重要的另一方面是中小企業財務信用缺失所致：由于缺乏擔保方面的有效的風險管理機制，在擔保風險預警機制上，擔保機構普遍缺乏一套科學的風險識別與評估體系，對受保企業資信狀況的調查目前僅能借助于詢問訪談結果和被擔保中小企業的財務報告，然而中小企業財務信用缺失、財務報告可信度極低，擔保機構不可能依據不真實的財務報告做出真實、準確的評判。因此在政府尚未建立起必要的風險補償機制和再擔保機制之前，擔保機構從自身風險和利益出發，自然不愿意伸出橄欖枝為中小企業提供過多的擔保。

3.致使部分中小企業出現實業空心化。目前全球經濟形勢不好、變數增多，中小企業生存環境欠佳，特別是對于做實業的中小企業，在通脹的環境下，勞動力成本、原材料成本、融資成本上升，大幅壓縮了中小企業的利潤空間，依靠自有資金發展困難增加，最主要的貸款融資又因財務信用缺失難度加大，讓中小企業的實業經營舉步維艱，于是不少做實業的中小企業開始放棄低利潤率的實業，轉戰利潤率更高的房地產等投資炒作領域。調研中有一家東莞企業因為成本上升以及電荒，實施了生產收縮，僅僅維持企業生存，多余的資金用于投資工業用地，建成廠房出租，再利用建成的廠房向銀行抵押貸款，所獲資金再去購置物業，進入他們所認為的良性循環。然而，實業是經濟的根本，產業資本不斷流向資產領域或虛擬經濟，整個宏觀經濟的運行必將出現嚴重問題，一旦房地產市場出現問題，必將出現類似美國次貸危機的災難，給整個金融市場和銀行業帶來巨大的沖擊，給整個本不寬松的融資環境帶來莫大的創傷，必將加大中小企業的融資難度。

二、中小企業財務信用缺失的動因分析

為了改善融資環境，切實緩解中小企業融資難的問題，必須追根溯源找出財務信用缺失的動因所在。由于財務造假是中小企業財務信用缺失最主要的表現形式，為此必須解決兩個問題：一是中小企業為什么要進行財務造假，二是中小企業為什么敢進行財務造假。

（一）中小企業財務信用缺失的直接動機中小企業為什么要進行財務造假？現實表明逃避過重的稅費負擔是當前中小企業進行財務造假的直接動機。北大國家研究院的研究結果表明，中小企業一半以上的利潤都被稅費侵占。中小企業需要繳納包括企業所得稅、增值稅、營業稅、流轉稅附加、印花稅、契稅等二十多種稅，且其稅負待遇不如外資企業，優惠政策不如大型企業，一些企業主反映，如果把各種隱性的、顯性的稅加在一起，企業的平均稅負在40%以上。除了稅以外，企業還要繳納名目繁多的各種費：教育附加費、水資源費、社會保險費、地方教育費、殘疾人就業金、公會經費以及工商、環保、衛生、質監、公安等眾多部門征收的各類行政性收費，據《中國經濟周刊》的調查統計結果顯示，目前向中小企業征收行政事業性費用的部門共有18個，收費項目有69個大類，子項目則有上千個，稅費之多讓中小企業難以接受。中小企業的發展經常陷入兩難的窘境：一方面整體經濟形勢不利、各種成本上升、利潤空間日益被壓縮，另一方面又背負著沉重的稅費負擔，可謂雪上加霜。北京國家會計學院副院長秦榮生也表示：在成本全面高企的背景下，繁重的稅費盤剝著中小企業本就微薄的利潤空間，大量中小企業利潤“比刀片還薄”。因此，一方面為了生存想方設法從稅收中逃一點，由此很多中小企業從“出生”開始就尋求如何進行避稅和逃稅，在為稅務部門提供財務報表時，往往通過隨意結轉成本或直接轉移利潤的方式將企業的盈利下調至較低水平，減少納稅；另一方面，“比刀片還薄”的盈利必然影響銀行及擔保機構對其發放貸款和提供擔保，為了能得到銀行和擔保機構的眷顧，中小企業千方百計隨意調賬以提高盈利能力和償債能力。以上分析表明，在利潤微薄、稅負沉重的情況下，中小企業在為生存和發展掙扎，故通過財務造假，逃避納稅、提供“多本賬”迎合各方要求。

（二）中小企業財務信用缺失的間接推動力1.會計準則執行的隨意性。高質量會計準則是產生高質量會計信息的前提和保障，近幾年我國相繼制定出臺了一系列質量較高的會計準則并統一部署要求實施，其中有中型企業適用的《企業會計準則》和小型企業適用的《小企業會計準則》，目的是為了規范各種類型企業的會計核算，提供可信的財務報告，從而提高會計信息的質量。調查結果顯示，目前相當一部分中型企業基于執行力不足、執行成本高等原因并未按規定實施《企業會計準則》，還是按照舊的一套財務制度進行會計核算，導致核算不規范，隨意性很強。部分小企業對《小企業會計準則》的內容不理解，部分小企業基于財會人員的能力、執行成本等問題無力執行。可見《小企業會計準則》的執行情況不容樂觀，實施《小企業會計準則》僅能停留在紙上談兵的層面上。可見，不管是中型企業還是小型企業都未嚴格遵循相應的會計準則，會計核算具有較大的隨意性，再加上相關政府部門出于資源限制等原因不能全盤跟蹤和監督數量如此之大的中小企業的準則執行情況，這為中小企業的財務造假提供了可能。2.注冊會計師審計失去了獨立性。獨立性是注冊會計師職業的靈魂，是注冊會計師審計保證客觀公正的基本前提，如果缺乏了獨立性，其所出具的審計報告及被審計單位的財務報告的可信度將大打折扣。目前由于注冊會計師行業競爭激烈，會計師事務所與客戶之間實行雙向選擇，對于會計師事務所而言，客源就是財源，為了留住客源謀取經濟利益，不惜對中小企業的財務報表聽之任之，對中小企業提出的不合理要求也設法滿足，甚至共同作假。注冊會計師審計非但未起到經濟警察的作用，反而助長了中小企業的財務造假之風。3.稅務等相關部門的監督不到位。中小企業進行財務造假時往往是心懷僥幸，筆者通過暗訪一些記賬公司和中小企業發現，有些中小企業在得知核算的稅前利潤較高時，為了逃稅，直接采用開“白條”的方式把利潤轉移，被問及為何不怕東窗事發，他們認為：首先，中小企業多如牛毛，而稅務等相關部門的人力、物力、財力有限，被抽查的幾率不大；其次，調整利潤時只要抓準了稅務部門抽查的規律如利潤不能連續幾年調得太低或虧損，就不會招致稅務機關的檢查。很顯然，稅務等相關部門的監督范圍和力度不足，為中小企業進行財務造假提供了可乘之機。4.財務造假的違規成本太低。中小企業造假的背后還有一個非常重要原因就是造假成本太低。譬如前述通過開“白條”轉移利潤的情形，如果被發現，也就追究罰款等行政責任，且罰款數額遠遠低于操縱利潤所獲利益，即使有些中小企業情節比較嚴重也能通過疏通關系，罰點小款后就不了了之。且看以“中國股市第一案”著稱的銀廣夏案，最后判決的結果是其董事長判處三年有期徒刑，并處罰金人民幣十萬元，總裁、財務總監、總經理判處有期徒刑二年零六個月并處罰金三萬至八萬元，與該案的惡劣程度相比，其懲罰力度實在太輕，根本沒有震懾力。對一個上市大公司造假的處罰尚且如此之輕，更何況對中小企業造假的處罰呢！懲罰力度不足，造假成本太低，基于成本效益原則，中小企業何樂而不為呢！毋庸置疑，以上四個因素結合在一起，已然成為中小企業進行財務造假、致使財務信用缺失的強大推動力。

三、中小企業融資的解困之道

基于以上研究，筆者認為要緩解中小企業融資難的問題，當務之急是要削弱動機、減少推動力，從而提高中小企業財務報告的可信度、建立財務信用，做好以下幾個方面：其一，采取加大稅收優惠、降低稅率、稅收減免、提高增值稅和營業稅的起征點及延長稅收寬限期等措施，同時精簡各種行政事業性收費項目，減輕中小企業的稅費負擔，從根本上削弱其進行財務造假的動機；其二，從中小企業自身、政府相關部門、注冊會計師等多方面著手提高中小企業的會計準則執行力，同時配以加大相關政府部門的跟蹤監督檢查力度，讓中小企業切實遵循相應的會計準則進行規范的會計核算，提高財務報告的可信度；其三，通過加強行業監管、完善相關的法律法規、規范審計程序、加大注冊會計師及其會計師事務所違規懲罰力度等措施，加強注冊會計師審計獨立性的建設，真正發揮注冊會計師審計經濟警察的作用，遏制中小企業的造假；其四，通過完善相應的法律法規，加大財務造假的懲罰力度，提高造假成本，讓中小企業知難而退；最后，加大銀行、稅務等相關部門對中小企業財務的監督檢查力度，扼殺中小企業的僥幸心理。當然，這些對策需要我們進一步深入研究，為建立中小企業的財務信用、改善融資環境提供更詳細的、更具可操作性的建議。

作者：羅映紅單位：廣東技術師范學院會計學院