金融危機時期的金融學科課程設(shè)置范文
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起始于2008年的次貸危機對全世界的經(jīng)濟造成了沉重的打擊，很多經(jīng)濟體到現(xiàn)在依然處于經(jīng)濟衰退或停滯之中。在以美國、歐盟和金磚國家為代表的經(jīng)濟體的緊急救助和政策刺激下，持續(xù)低迷六年的全球經(jīng)濟才開始復蘇，從而標志著后危機時代的到來。在這場危機之中，華爾街精英的貪婪，虛擬經(jīng)濟的巨大破壞性和高傳染性，高倍率的杠桿融資與令人炫目的金融衍生工具發(fā)行均游離于金融監(jiān)管之外，這些事實都使我們不得不重新審視金融學科人才培養(yǎng)的目標和體系，課程作為人才培養(yǎng)的重中之重，其內(nèi)容的設(shè)置和調(diào)整也就有了適應后危機時期金融學科人才培養(yǎng)的應有之意。
一、金融危機對金融學科人才培養(yǎng)的沖擊
(一)道德風險道德風險嚴格意義上講是一個經(jīng)濟哲學的概念，它并不等同于道德敗壞，但是道德風險一旦發(fā)生，其后果可能比道德敗壞行為所導致的后果還要嚴重。具體來講，道德風險是指理性經(jīng)濟人在與他人發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系的行為中，為了實現(xiàn)自身利益的最大化而置最基本的，或市場中眾多經(jīng)濟人所共同遵守的經(jīng)濟倫理和商業(yè)道德于不顧，做出可能會導致他人或社會公共利益損失的行為。從法律意義上講，這種行為可能違反法律，也可能沒有違反法律，但是它們一定觸及了道德底線。在這場金融危機中，道德風險的事例比比皆是。甚至很多學者認為這場金融危機的實質(zhì)就是道德危機。金融機構(gòu)明明知道次級債的信用風險，依然通過金融精英們魔術(shù)般的手段不斷壓縮打包成令人眼花繚亂的金融衍生品發(fā)行獲利，絲毫不顧及金融業(yè)的穩(wěn)健運行關(guān)系到國家的經(jīng)濟安全和社會的公眾利益。金融高管們?yōu)榱双@取高額傭金豪賭次級債，置金融機構(gòu)和廣大股東的利益于不顧。在金融巨擘的游說和政治現(xiàn)金的誘惑下，面對復雜的金融衍生品，金融監(jiān)管部門盲目追求資金配置效率而使得本來用于分散風險的創(chuàng)新產(chǎn)品成為風險的突破口，把自己淪為損害社會公眾利益的幫兇。社會評級機構(gòu)作為引導投資者投向的指針，不惜違背最基本的評級原則，做出與實際嚴重不符的評級，造成社會資源配置的低效和社會公信的缺失。凡此種種，無一例外的不與經(jīng)濟人的倫理道德缺失，甚至是道德淪喪息息相關(guān)。金融業(yè)的競爭實質(zhì)是人才的競爭，任何人都不能在經(jīng)濟全球化和金融國際化的大背景下獨善其身。著力提升金融人才的倫理道德素養(yǎng)和水平，降低道德風險發(fā)生的概率，是當前亟待解決的問題。
(二)虛擬經(jīng)濟次貸危機與以往歷次金融危機相比最大的區(qū)別就是其爆發(fā)突然，擴散速度迅猛，傳播范圍極大。這些都是與其經(jīng)濟體系中虛擬經(jīng)濟成分過高密切相關(guān)的。應該說，虛擬經(jīng)濟的存在在一定程度上確實有利于實體經(jīng)濟的發(fā)展，并且能夠極大的提高資源配置的效率。然而，還應該看到的是虛擬經(jīng)濟的發(fā)展必須以實體經(jīng)濟作支撐，更不能脫離于實體經(jīng)濟之外自我循環(huán)，因為僅僅依靠人的理性預期自我循環(huán)，必將造成嚴重的價格泡沫和市場繁榮的假象。同時，虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域內(nèi)扭曲的價格信號還會促使實體經(jīng)濟內(nèi)的資金抽逃轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟的炒作之中，進而吹大泡沫。在次貸危機中，諸如幾十億美元的實質(zhì)資產(chǎn)全部押上市場，并且放大幾十倍去博取暴利的事例比比皆是，之中利令智昏的賭徒行為最終必然要為泡沫的破滅買單。華爾街的精英們通過金融衍生工具，層層壓縮，層層打包，層層杠桿交易，最終危機爆發(fā)的時候必然會出現(xiàn)數(shù)以萬億的虧空。在危機發(fā)生前，我們看到的是虛擬經(jīng)濟在金融市場配置資金的高效能。危機發(fā)生后，我們看到的是虛擬經(jīng)濟崩盤帶來的沖擊導致全球經(jīng)濟衰退的結(jié)果。
(三)金融法規(guī)次貸危機爆發(fā)既有觀念方面的原因，也有制度方面的原因。觀念方面的原因來自于對自由市場的過分信任，制度層面的原因來自于制度本身存在的缺陷和漏洞。在次貸危機發(fā)生之前，華爾街金融機構(gòu)自有資本不足10%，核心資本不足4%，在這種資本結(jié)構(gòu)下，如果沒有制度的有效監(jiān)督，金融機構(gòu)必然為了實現(xiàn)自身利益的最大化而不惜侵蝕他人利益，依靠自身的道德約束，很難做到嚴于律己。寬松的金融監(jiān)管秉持效率至上的理念必然放松管制，無原則的鼓勵金融創(chuàng)新必然使道德風險失去最有效的制度約束，危機必然爆發(fā)。與普通的商品市場相比，金融市場上的交易一般發(fā)生在規(guī)模龐大、實力雄厚的金融機構(gòu)和普通的中小投資者之間，特別是在消費金融領(lǐng)域。因此，金融消費者在消費信息采集、處理、決策方面相對于金融機構(gòu)而言，明顯處于弱勢地位。在這種情況下，如果金融機構(gòu)濫用自己的優(yōu)勢地位，為金融消費者提供虛假信息，有失公允性的附式合同，不公平的交易以及扭曲的金融產(chǎn)品價格就會充斥市場之中，擾亂正常的金融市場秩序。
二、課程的設(shè)置與調(diào)整
(一)增設(shè)《金融倫理道德》課程針對金融行業(yè)道德風險問題，我們認為在人才培養(yǎng)方面，金融學科應該增加開設(shè)《金融倫理道德》課程。這里所說的開設(shè)課程，不是指增加或補充相關(guān)的教學內(nèi)容，也不是在某一課程中增加一個專題，而是要開設(shè)單獨的《金融倫理道德》課程，而且要把倫理道德教育融入到金融學科的主干課程及專業(yè)課程之中。設(shè)計好與倫理道德相關(guān)的學習過程，鼓勵學生獨立研究、深入探索和充分討論，增加從金融學科視角理解倫理道德的內(nèi)涵，以及對今后自身職業(yè)生涯規(guī)劃的約束。要讓學生在校學習期間就把倫理道德的烙印深深的刻在自己的知識體系之中，讓學生認識到遵守倫理道德和遵守法律是同等重要的事情。同時，還要為學生構(gòu)建一個從環(huán)境、經(jīng)濟和社會視角理解倫理道德、社會責任和可持續(xù)發(fā)展的知識結(jié)構(gòu)體系。通過教材、文獻、書籍、視頻材料輔以案例分析討論，邀請金融機構(gòu)、金融監(jiān)管部門的高管和金融領(lǐng)域?qū)＜疫M行專題講座。導師制定和倫理道德相關(guān)的課程實習計劃，為學生營造金融倫理道德教育的環(huán)境和氛圍。引導其決策思維從股東價值觀向利益相關(guān)者價值觀轉(zhuǎn)變。要注重學生的技能培養(yǎng)，突出課堂互動、項目驅(qū)動和課程論文相結(jié)合。讓學生理解金融倫理道德如何影響金融產(chǎn)品營銷，金融機構(gòu)如何從戰(zhàn)略層面應對，并為此做出策略設(shè)計。這樣就構(gòu)建了一個從金融倫理道德認知到技能到踐行的完整的課程框架體系。
(二)增加金融衍生工具及其風險的教學內(nèi)容傳統(tǒng)金融理論教學中，一直將金融衍生工具作為規(guī)避風險、套期保值的投資工具。次貸危機爆發(fā)后，我們一方面認識到金融衍生工具在金融市場中配置資金的高效率;另一方面也認識到在其發(fā)行和交易過程中，如果沒有有效監(jiān)管，其對金融市場，乃至整個經(jīng)濟體系的運行都會產(chǎn)生巨大的破壞作用。可以說，金融衍生工具在現(xiàn)代金融市場理論和實踐中都發(fā)揮著越來越重要的作用。因此，有必要在金融學科的課程設(shè)置中，增加金融衍生工具的相關(guān)課程，尤其是針對其發(fā)行、交易過程中的風險問題要設(shè)置專題討論，要通過課程論文或者案例分析的形式，幫助學生認識到金融衍生工具的本質(zhì)內(nèi)涵及其“雙刃劍”的特性。由于我國金融市場起步較晚，金融衍生工具在我國的發(fā)展狀況同國外，尤其是歐美國家存在著較大的差異。因此，這部分內(nèi)容的講解要特別注意理論與實踐相結(jié)合，國外與國內(nèi)發(fā)展的比較分析相結(jié)合，監(jiān)管部門、金融機構(gòu)和普通投資者的視角和利益要區(qū)分開來。要引導學生對金融衍生工具的風險從定性分析到定量測評的過度。應該說，帶著對金融衍生工具及其風險本質(zhì)內(nèi)涵的深刻理解，當學生走上金融工作崗位的時候才會以更大的理性去面對金融衍生工具的巨大作用。
(三)增加金融法規(guī)課程的教學內(nèi)容和學時通過觀察這場金融危機我們發(fā)現(xiàn)，片面的追求市場效率而忽視金融監(jiān)管只能是飲鴆止渴。我們認為，要讓學生以次貸危機的經(jīng)驗教訓作為鮮活的案例，充分認識到適度的金融法規(guī)監(jiān)管和市場效率兼顧的重要性。在金融法規(guī)課程中，我們建議增加金融市場效率與安全并重的價值理念，引導學生思維從實現(xiàn)至上論到均衡發(fā)展論，從靜態(tài)價值觀到動態(tài)價值觀，從被動適應到主動回應的轉(zhuǎn)變。要讓學生認識到效率與安全的關(guān)系并非一成不變，要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展階段和金融形式動態(tài)調(diào)整，總體上兩者要均衡。要增加系統(tǒng)性風險識別、評估、監(jiān)管等內(nèi)容的講授，以西方經(jīng)濟發(fā)達國家的金融監(jiān)管改革法案為藍本，將風險監(jiān)測、信息交流、政策制定等內(nèi)容統(tǒng)一納入風險控制機制之中。要增加金融消費者權(quán)益特別保護的內(nèi)容，要強調(diào)政府公權(quán)力和法規(guī)對金融產(chǎn)品或服務消費者施以特別保護的重要意義，保護金融消費者的合法權(quán)益。
金融學科的課程設(shè)置相對于其他學科而言，其內(nèi)容具有較強的實踐性。金融發(fā)展、金融工具創(chuàng)新乃至金融危機都能為金融學科的發(fā)展提供豐富的實踐案例和理論根基，而金融學科的理論又能為指導金融實踐發(fā)展提供理論指導和政策設(shè)計。因此，金融發(fā)展與金融學科的發(fā)展應該是相互促進的關(guān)系。所以，我們要根據(jù)具體經(jīng)濟形勢和金融發(fā)展的實際情況來不斷的調(diào)整金融學科的相關(guān)課程內(nèi)容，與時俱進，這樣才能培養(yǎng)出適應社會經(jīng)濟發(fā)展的、合格的金融人才。
作者：劉任重 王福友 單位：哈爾濱商業(yè)大學 高教研究室 研究生學院