資金轉(zhuǎn)移財務(wù)分析模式研究范文

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一、引言

“十二五”規(guī)劃明確指出，我國要穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，加強金融市場基準(zhǔn)利率體系建設(shè)。對商業(yè)銀行來說，利率市場化改革不啻于一場革命：一方面根本性改變了商業(yè)銀行業(yè)已習(xí)慣的定價機制，將發(fā)展模式由“規(guī)模大戰(zhàn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤傲績r平衡”；另一方面對商業(yè)銀行的風(fēng)險管理與資源配置能力提出了更高要求。內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式作為商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化進(jìn)程的關(guān)鍵工具，其實現(xiàn)成功度將直接影響商業(yè)銀行對完全利率市場化后環(huán)境的適應(yīng)程度。本文嘗試著對舊模式下財務(wù)分析工具進(jìn)行創(chuàng)新，以期更好地支持內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式在商業(yè)銀行的應(yīng)用。

二、內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價簡析

1．FTP的定義內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價（FundsTransferPricing，簡稱FTP）是指資金在銀行內(nèi)部不同部門、不同機構(gòu)、不同產(chǎn)品線、不同客戶之間實現(xiàn)轉(zhuǎn)移（可能是虛擬的），并對這些資金按特定的內(nèi)部價格計算成本或收益的管理體系；也可以理解為商業(yè)銀行內(nèi)部資金供求雙方發(fā)生資金轉(zhuǎn)移時產(chǎn)生的交易價格形成機制。

2．FTP的特點較商業(yè)銀行早期廣泛使用的“借貸軋差、合筆計算”舊模式，F(xiàn)TP模式具有以下特點：（1）機制覆蓋面廣舊模式下，各分行首先在本層級內(nèi)部進(jìn)行資金總量和結(jié)構(gòu)上的匹配，自求平衡，只有當(dāng)資金來源總量和運用總量之間出現(xiàn)余缺時，才通過上存或下借形式與總行發(fā)生資金往來，內(nèi)部資金定價規(guī)則作用面很窄。FTP模式下，全行僅存在由總行統(tǒng)一管理的唯一“資金池”，影響資產(chǎn)負(fù)債變化的每筆業(yè)務(wù)都必須與司庫進(jìn)行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移虛擬操作，并按照定價機制配置的內(nèi)部資金利率核算收入或成本。該模式使內(nèi)部資金定價規(guī)則全面覆蓋了資產(chǎn)負(fù)債表的絕大多數(shù)項目，其中不僅包括有息項目、也包括無息項目。（2）定價策略豐富舊模式下，總行僅對差額資金部分進(jìn)行定價，定價方法一般與貨幣資金市場利率掛鉤，收益率曲線單一。FTP模式下，總行價格管理部門可以針對全部資產(chǎn)、負(fù)債各產(chǎn)品的特點，選定不同的內(nèi)部資金定價策略：定價基礎(chǔ)利率選取上，擴充為存貸款基準(zhǔn)利率、LIBOR、SHIBOR、回購、國債等市場利率；收益率曲線計算方法上，擴充為直接期限匹配、久期等方法。

3．FTP的作用FTP模式因具有機制覆蓋面廣與定價策略豐富的特點，因此對績效考核、風(fēng)險管理、戰(zhàn)略執(zhí)行均具有重大意義：

（1）績效考核FTP模式能夠?qū)崿F(xiàn)針對每筆業(yè)務(wù)的精確內(nèi)部資金定價，并與外部收支配比計算最細(xì)粒度的凈利息收入，可根據(jù)需要按照不同統(tǒng)計口徑計算出各客戶、各產(chǎn)品、各客戶經(jīng)理、各機構(gòu)、各條線的成本、收益，大大提升各維度利息收入考核數(shù)據(jù)的計算精度，為建立原則公平、貼近市場、競爭導(dǎo)向的績效管理模式奠定基礎(chǔ)。

（2）風(fēng)險管理FTP模式通過對各項存、貸業(yè)務(wù)配置適宜的內(nèi)部資金利率曲線，將分行敘做業(yè)務(wù)所蘊含的利率風(fēng)險對沖并集中至總行層面管理。遇外部利率變動，總行可以通過調(diào)整內(nèi)部資金價格來基本鎖定各產(chǎn)品利差，維持財務(wù)與考核數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性，從而保證分行及業(yè)務(wù)人員忽略不可控的外部影響，安心依既定規(guī)劃開拓業(yè)務(wù)。

（3）戰(zhàn)略執(zhí)行FTP模式實現(xiàn)針對絕大多數(shù)資產(chǎn)、負(fù)債項目的差異化內(nèi)部資金利率匹配，全面契合資產(chǎn)、負(fù)債資金配置效能優(yōu)化的戰(zhàn)略思路。該模式可以通過變動內(nèi)部資金配置曲線加點水平的方式，傳導(dǎo)總行針對支持性或抑制性業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略導(dǎo)向，通過價格杠桿調(diào)整和執(zhí)行資產(chǎn)負(fù)債管理策略。

三、基于FTP理念的財務(wù)分析模式

1．財務(wù)分析新模式的設(shè)計理念財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)活動進(jìn)行分析與評價的經(jīng)濟管理過程。結(jié)合商業(yè)銀行一級分行的實務(wù)特性，財務(wù)分析主要關(guān)注經(jīng)營活動的盈利能力與增長能力狀況。為有效發(fā)揮FTP在績效考核、風(fēng)險管理、戰(zhàn)略執(zhí)行層面的重要作用，新的財務(wù)模式需體現(xiàn)FTP帶來的新理念：

（1）資產(chǎn)負(fù)債項目全收益舊模式下，全行凈利息收入由生息資產(chǎn)與付息負(fù)債共同產(chǎn)生的外部利息收支統(tǒng)計得到，上存下借的聯(lián)行資金缺口依據(jù)借貸方向計算內(nèi)部資金損益，而其余的非生息資產(chǎn)負(fù)債的時間價值與機會成本不能得到體現(xiàn)。FTP模式下，全行凈利息收入由資產(chǎn)負(fù)債表的絕大部分項目共同產(chǎn)生：除傳統(tǒng)意義的生息資產(chǎn)與付息負(fù)債外，非生息資產(chǎn)（例如固定資產(chǎn)）占用的資金因機會成本配比了內(nèi)部資金成本，非付息負(fù)債（例如遞延收益）與未分配利潤因時間價值配比了內(nèi)部資金收益，更加全面地反映了全口徑資產(chǎn)負(fù)債各要素的價值。

（2）業(yè)務(wù)產(chǎn)品凈收入舊模式下，生息資產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)品獲取利息收入，付息負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)品支付利息成本，聯(lián)行資金產(chǎn)生內(nèi)部資金收入或支出。該模式下，負(fù)債類業(yè)務(wù)因不具有利息收入，其財務(wù)考核指標(biāo)僅能以業(yè)務(wù)條線為單位與貸款收入進(jìn)行配比取得，在市場流動性日益趨緊的情況下，該模式無疑不利于總行努力提升存款基礎(chǔ)的戰(zhàn)略導(dǎo)向。FTP模式下，各業(yè)務(wù)產(chǎn)品由于內(nèi)部資金利率的存在全部產(chǎn)生凈利息收入。其中，貸款由于配比了內(nèi)部資金成本，壓縮了考核利息收入，從而部分抑制了放貸沖動，并可獨立進(jìn)行財務(wù)數(shù)據(jù)考核；存款由于配比了內(nèi)部資金收益，成為凈利息收入生息產(chǎn)品，從而為財務(wù)考核指標(biāo)奠定了基礎(chǔ)。

2.財務(wù)分析新模式的探討為全面展示FTP模式下的財務(wù)信息，最大限度地滿足報表使用者的需求，本文根據(jù)商業(yè)銀行一級分行實務(wù)選取最具使用價值的《財務(wù)收支變動分析表》、《利率政策變動損益影響分析表》與凈息差進(jìn)行模式創(chuàng)新。

（1）《財務(wù)收支變動分析表》舊模式下，《財務(wù)收支變動分析表》（詳見表1））以主要產(chǎn)品外部利息收支為主線，對凈利息收入的來源進(jìn)行分解。一般來說，凈利息收入=利息收入—利息支出+金融企業(yè)往來收入（含金融企業(yè)外部損益與聯(lián)行內(nèi)部資金損益）+投資收益。其中：除聯(lián)行內(nèi)部資金損益軋差后列示外，其余構(gòu)成要素均為各產(chǎn)品外部收支，不能有效傳導(dǎo)全額FTP理念，不利于分析與考核。新模式下，《財務(wù)收支變動分析表》擴展為主表與附表。①《財務(wù)收支變動分析表（主表）》（詳見表2）主線：從縱向同比與預(yù)算完成角度展示各財務(wù)收支項目的增長水平。其中絕大多數(shù)銀行資產(chǎn)負(fù)債表項目均產(chǎn)生內(nèi)部資金損益，因此凈利息收入相應(yīng)以資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)為主線展開。結(jié)構(gòu)：凈利息收入=資產(chǎn)凈利息收入+負(fù)債凈利息收入+所有者權(quán)益凈利息收入。其中：資產(chǎn)凈收入項目依據(jù)產(chǎn)品劃分為公司貸款、貿(mào)易融資、票據(jù)融資、零售貸款、金融機構(gòu)業(yè)務(wù)、存放人行、重要非生息資產(chǎn)（例如固定資產(chǎn)）；負(fù)債與所有者權(quán)益項目依據(jù)產(chǎn)品劃分為公司存款、儲蓄存款、金融機構(gòu)存款、結(jié)算保證金存款、重要非生息負(fù)債（例如應(yīng)收利息）和重要非生息所有者損益（例如凈利潤）。數(shù)據(jù)：為與其他財務(wù)數(shù)據(jù)分析維度相匹配，凈利息收入各項目在本表中僅列示內(nèi)、外部收入與成本軋差計算后的凈收入，且余額與附表中數(shù)據(jù)一致。優(yōu)點：實現(xiàn)針對資產(chǎn)負(fù)債表項目的全覆蓋，并依據(jù)重要性原則選取核心業(yè)務(wù)產(chǎn)品展示其凈收入，實現(xiàn)產(chǎn)品凈收入分析、條線考核數(shù)據(jù)計算、重要非生息項目損益監(jiān)控三項功能。②《財務(wù)收支變動分析表（附表）》（詳見表3）主線：展示資產(chǎn)負(fù)債表主要項目的凈收入與凈利差。結(jié)構(gòu)：為較好地銜接主表分析思路，附表中項目結(jié)構(gòu)與主表趨同。數(shù)據(jù)區(qū)分為金額區(qū)與利率區(qū)兩部分。其中：金額區(qū)通過對內(nèi)外部收支方向的判定與金額的填列展示各項目凈利息收入的來源，利率區(qū)展示各項目的收益率與成本率，并據(jù)此計算凈利差水平。數(shù)據(jù)：金額區(qū)各產(chǎn)品凈利息收入與主表一致。利率區(qū)數(shù)據(jù)由金額區(qū)與各項產(chǎn)品平均余額計算填列。優(yōu)點：實現(xiàn)針對資產(chǎn)負(fù)債表主要項目損益、利率的展示，可作為收入變動分析、預(yù)算完成率分析、利率準(zhǔn)確性監(jiān)控、利差收益水平及穩(wěn)定性監(jiān)測的基礎(chǔ)。

（2）《利率政策變動對凈利息收入影響分析表》隨著我國宏觀調(diào)控體系的不斷完善，人民幣基準(zhǔn)利率調(diào)整已逐漸成為調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟發(fā)展速度、抑制通貨膨脹的重要手段，且呈周期性波動特點。為有效管理風(fēng)險、傳導(dǎo)戰(zhàn)略導(dǎo)向，總行積極使用FTP定價機制對分行各產(chǎn)品損益進(jìn)行調(diào)節(jié)。因此，在FTP模式下計算利率政策變動對凈收入的影響，對領(lǐng)會總行戰(zhàn)略意圖、積極調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)具有重要意義。本文以人民幣公司貸款為例，通過《利率政策變動對凈利息收入影響分析表》（詳見表4）對政策變動影響計算方式進(jìn)行探索。鑒于利率政策變動后，調(diào)息影響在人民幣公司貸款利率浮動日后得以體現(xiàn)，因此以利率政策變動日為標(biāo)志對分析的時間區(qū)間進(jìn)行切分，并統(tǒng)計出各段時間內(nèi)人民幣公司貸款利率浮動比進(jìn)行影響計算。例如：計算2011年以來央行四次加息、總行相應(yīng)變動FTP利率對2011年全年凈收入影響。步驟一：將2011年分為五個時間段（第一段為年初至第一次調(diào)息日前一天，第二段為第一次調(diào)息日至第二次調(diào)息日前一天，以此類推），并使用業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計出各時間段內(nèi)的浮動比等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。步驟二：根據(jù)貸款平均余額，外部利率浮動比、當(dāng)期內(nèi)外部利率累計變動數(shù)、歷次調(diào)息作用天數(shù)、重新定價率計算各時間段內(nèi)利率政策變動對凈收入影響。步驟三：匯總各時間段內(nèi)的凈收入變動值，以得到全年累計影響額，并據(jù)此計算出政策變動對人民幣公司貸款的凈利差點數(shù)變動影響值。

（3）凈息差凈息差（netinterestmargin）作為銀行資產(chǎn)盈利能力的綜合指標(biāo)，一直作為內(nèi)部分析與外部監(jiān)測的重要指標(biāo)之一。其內(nèi)容是銀行凈利息收入與銀行全部生息資產(chǎn)平均余額的比值，計算公式為：凈息差=（銀行利息收入-銀行利息支出）/生息資產(chǎn)平均余額。在舊模式下，銀行的利息收入是由生息資產(chǎn)（包括各項貸款、同業(yè)存出、存放央行與聯(lián)行資金軋差）產(chǎn)生的。付息負(fù)債作為生息資產(chǎn)的來源，其支出作為成本。因此，凈息差反應(yīng)了銀行全部生息資產(chǎn)的外部利息收入彌補了資金成本后的凈收益率水平。在FTP模式下，凈息差分析工具受到了巨大挑戰(zhàn)：一是資產(chǎn)負(fù)債表項目由于FTP利率的存在，均成為凈收入的產(chǎn)生源泉，凈息差分母的合理性受到質(zhì)疑。二是“全行一本賬”與“集中資金池”導(dǎo)致省分行間聯(lián)行資金的消失。綜上所述，本文建議對外披露、比較分析時沿用凈息差分析工具，并對舊模式下聯(lián)行資金的平均余額與損益數(shù)進(jìn)行模擬運算；在系統(tǒng)內(nèi)分析、比較時使用本文創(chuàng)制的“主要產(chǎn)品凈利差”進(jìn)行補充。定義：主要產(chǎn)品凈利差（netinterestmarginofprimeproducts），指FTP模式下商業(yè)銀行主要金融產(chǎn)品凈利息收入與對應(yīng)產(chǎn)品平均余額的比值，用于計量銀行綜合盈利能力。計算范圍：根據(jù)管理層需求進(jìn)行調(diào)整，至少應(yīng)包括各項存款（公司存款、儲蓄存款、保證金存款、同業(yè)存款）、各項貸款（公司貸款、貿(mào)易融資、消費貸款、票據(jù)融資）、存放人行。優(yōu)點：較好地體現(xiàn)FTP理念，將存款納入生息項目的范圍中，同時剔除資產(chǎn)負(fù)債表中非主要影響因素，提升有效性。使用“主要產(chǎn)品凈利差”指標(biāo)進(jìn)行分析時，便于直觀地指出某項產(chǎn)品規(guī)模結(jié)構(gòu)變化與凈利差變動對全行凈收入的影響程度。