金融租賃行業研究范文
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第1篇
一、引言
融資租賃兼具融物和融資兩大功能，以融物為形式，以融資為實質。在我國，融資租賃通常以監管部門作為分類標準，分為商務部監管的中外合資融資租賃（外資租賃）和內資試點融資租賃（內資租賃）以及銀監會監管的金融租賃。換言之，在我國，金融租賃特指銀監會監管的金融機構（比如商業銀行、金融資產管理公司）開展的融資租賃業務活動。除此之外，與其他兩類相比，金融租賃的不同之處還表現在財稅政策、資產登記方式、租賃標的物以及業務范圍存在明顯差異。尤其是金融租賃的業務范圍較廣，比如額外允許發行金融債、資產證券化、同行拆借、吸收股東存款、開展固定收益類證券投資業務等，賦予其明顯的運營優勢（李佳，2016）。
2007年之前，我國金融租賃業發展比較緩慢，正常經營的金融租賃公司僅10家，資產總計僅300億元（孫磊，2016）。2007年，銀監會修訂《金融租賃公司管理辦法》，開始允許符合資質的商業銀行設立或參股金融租賃公司。2015年，銀監會將金融租賃公司的審批權下放各地銀監局；同時國務院辦公廳《關于促進金融租賃行業健康發展的指導意見》，將金融租賃放在國民經濟發展戰略中統籌考慮，這些支持促進了我國金融租賃行業的蓬勃發展。2015年，金融租賃公司同比增長57%至47家，2016年6月總數增至52家，雖然這僅占所有融資租賃公司的0.9%，但其租賃合同余額已達1.8萬億元人民幣，占所有融資租賃公司總額的38.9%（見圖1）。據《世界租賃年報2016》披露，中國融資租賃行業滲透率（租賃行業滲透率=租賃交易量/設備投資額）僅3.4%，遠小于前九大發達國家21.6%的平均水平。根據國際經驗，這說明我國金融租賃行業總體仍然處于行業發展的初級階段。本文將對中國金融租賃行業在初級階段存在的問題予以提煉、剖析，并對行業發展得出相關啟示與建議。
二、中國金融租賃行業存在的問題
（一）股東依賴度高，市場化運營程度低
中國金融租賃行業存在對股東“依賴度”過高的問題（郭清馬，2010），尤其是業務主要來自股東，資金來源主要依托股東基礎信用等。此時，金融租賃公司只是因為擁有獨立的公司牌照起到了一定的風險隔離作用，實質上只是母公司的一個部門，運營模式受母公司戰略主導，行政化調度和非市場協調特征突出，獨立運營能力較弱，市場競爭力不足。
（二）業務模式簡單，類信貸特征突出
中國金融租賃行業的業務模式以售后回租為主（占比超過80%），直接租賃為輔（占比不足20%），聯合租賃、轉租賃、杠桿租賃、風險租賃、結構式參與租賃等國際通行租賃模式開展極少。售后回租在操作上為企業固定資產變現提供了一種有效的融資渠道，幫助企業解決短期流動性缺乏問題，很多企業實質上是變貸款為售后回租。故中國金融租賃業務的“類信貸”特征較為突出，比如某上市公司旗下金融租賃公司2015年營業收入中，售后回租占比約80%，直接回租占比約17%，其他占比不足3%。
（三）標的行業集中，行業優勢缺失
中國金融租賃行業的發展戰略和業務定位不準確，以簡單粗放的規模增長為主，客戶類別集中于大客戶、標的行業集中度高、同業競爭加劇等問題突出。據統計，銀行系金融租賃公司，比如國銀金融租賃和中銀航空租賃扎堆于航空、航運、工程機械設備等行業。資產公司旗下金融租賃公司標的行業集中在采礦、公共設施、交通運輸、制造、建筑等行業，比如信達2015年這五大行業占比超過90%，華融的相應占比超過70%。
（四）人才儲備不足，制約行業發展
金融租賃涉及面寬、覆蓋域廣、交叉性強，只有具備金融、財務、法律、產業等多方面知識儲備的從業人員才能充分發揮“融資”和“融物”功能。但目前僅有南開大學等少數高校開設融資租賃專業，中國金融租賃從業人員大都沒有經過全面、系統地學習，行業普遍缺乏專業技術人才和管理人才。從業人員往往熟悉金融市場，但對特定“租賃物”及特定市場缺乏長期跟蹤研究，壓抑了產品創新能力和租賃服務供給能力，難以充分挖掘金融租賃業務的發展潛力，制約了行業發展。
（五）多重風險重疊，風險管控壓力大
金融租賃業務的風險來源多樣，如經營性風險、信用風險、自然災害風險、金融風險、宏觀風險等，任何一種風險爆發都會影響整個業務的正常運作和租金的安全回收。隨著資產規模快速增長，存量資產地域分布廣泛、管理半徑變長、現場管理難度加大等，風險暴露可能性大大增加。銀行系金融租賃公司的崛起受惠于股東背景，如交叉授信的資金優勢、股東行的業務班底、股東行客戶資源共享等；非銀行系金融租賃公司為規避業務風險，與股東或其他關聯方加大業務合作；這些都會導致風險更加集中。由于業務模式和融資渠道單一，金融租賃行業的通病是風險管控單一化，重視規章制度建設，關注項目審核和操作層面的微觀風險，對稅務風險、金融風險、宏觀經濟風險等關注不夠。
（六）行業競爭無序，行業整合需求大
截止2015年底，全國融資租賃公司一共4508家，注冊資本總額1.52萬億元。其中，金融租賃公司47家，平均注冊資本29億元，非金融租賃公司平均注冊資本不到5億元，企業數量占比卻達到99%。融資租賃行業，尤其是外資租賃公司存在壁壘低、競爭無序的狀態，行業未來勢必進入整合階段，具備規模優勢和差異化優勢的租賃公司將進入高增長和高盈利期。據Bloomberg披露，自2011年以來，針對國內融資租賃公司的兼并收購交易金額增長近13倍，僅2015年交易金額就達69億元人民幣。但與行業高達1.52萬億元的注冊資本總額相比，這只是開始，未來行業整合的頻率和力度將不斷加大。
（七）融資渠道單一，流動性風險隱患突出
中國金融租賃行業包括銀行系和非銀行系金融租賃兩類。前者通過母行交叉授信和增加資本金獲得發展資金。后者無母行優勢，主要以銀行信貸和增加資本金作為發展資金，尤其是以銀行貸款和股東貸款為主要融資渠道。行業的保險資金、互聯網金融融資及資產證券化融資占比較少。而金融租賃項目大多是中長期業務，短期資金支持長期業務可能導致資產負債期限結構不匹配，銀行短期貸款與租賃業務期限不匹配，最終面臨流動性風險隱患。
三、對中國金融租賃行業發展的啟示與建議
（一）厘清與股東的合作機制，深化市場化協同運營
中國金融租賃行業主要采用金融控股集團構架。金融租賃公司與股東加強協作、優勢互補的同時，還要堅持獨立運營，比如整合股東和自身的業務渠道、業務決策機制、風險管理團隊、風險管控信息系統等，但不依附；尤其是資金來源要依靠自身專業化運營形成的品牌，股東的基礎信用僅用于最終的流動性風險控制；同時搭建相對獨立的營銷、決策和風控體系，形成與其他平臺子公司的差異化發展策略，充分發揮協同效應。在金融控股集團構架下，金融租賃業務快速發展可以帶動商業銀行子公司資金清算、匯劃和結售匯等結算業務，信用證、保函、應收款保理等貿易融資業務，以及投行、理財等其他金融服務。采用這一模式須通過市場化手段解決業務合作中的利益沖突和系統內競爭問題，比如真實的交易費用支出和基于交易的利潤考核分配機制等。此外，要在業務協同中采用公允關聯交易，確保關聯方交易風險和控股股東聲譽風險可控。
（二）優化業務模式，拓展增值服務
金融租賃的關鍵在于聯系供應鏈的上下游，其作為資金流的入口為供應鏈提供融資服務，發展多樣化的業務品種，為客戶提供綜合化的服務方案，通過增加非息收入提高企業收入。要實現上述目標，金融租賃行業需要實現兩個層面的轉變：一是從資金提供方向專業的資產管理人轉變，積極拓展經營租賃業務。此時，金融租賃不僅作為資金提供方，更主要通過發揮專業化資產配置和余值管理能力為客戶提供增值服務。經營租賃業務主要基于物權，租金回收僅影響盈利，基本不存在本金的信用風險。而且經營租賃資產的保值增值性較好且收益穩定，能夠平滑長期內利率波動的影響，獲取持續穩定的收益。二是從以利差為主向兼顧資產管理和交易等非利差收益轉變，優化盈利模式。隨著利率市場化深入和利差水平收窄，金融租賃公司需要培育以管理和處置資產獲得持續穩定利潤的能力，要基于行業可持續發展空間優勢、資產保值優勢、區域優勢以及國家政策導向優勢原則選擇優質租賃資產，提升資產投資能力。同時積極通過資產證券化等方式，開展交易類業務，通過做大資產流量，降低資本占用，獲得更多非利息收入，將資金部門建設成為利潤中心。建立租賃資產有效退出機制，豐富資產組合管理和風險管理手段，持續優化資產結構，實現更高的資產增值收益。
（三）實施差異化發展戰略，實現準確戰略定位
金融租賃公司的母公司往往是金融控股集團，擁有金融全牌照。金融租賃業務要與其他金融平臺相區分，形成互補協調的業務布局。一是與商業銀行信貸產品的差異化定位。商業銀行信貸產品主要提供融資服務。金融租賃業務是“融資與融物的結合”，要大幅縮減類信貸業務，強化對“物”的管理和研究，充分發揮自身功能優勢，與商業銀行實現差異化發展。二是與其他融資租賃公司的差異化定位。金融租賃公司可利用商業銀行、信托、保險等多元化金融平臺獲得融資，但融資優勢不應是其核心競爭力的來源，對“物”的獨有管理能力才應是金融租賃的核心競爭力。從定位上看，應把金融租賃業務作為金控集團構架中的一條重要產品線，通過專業化的租賃物采購、租賃、管理和處置，在滿足客戶長期投融資、財務優化、降低成本等需求的基礎上，延伸集團的服務領域和手段，并與系統內其他產品和服務互相聯動、共同形成綜合化競爭力。三是不同金融租賃公司的差異化定位。目前，金融租賃行業的業務模式和標的行業同質性較高、競爭激烈，行業整體亟需深化轉型，各公司要在細分領域持續跟蹤、研究，專注、做深、做透，鍛造差異化的核心競爭力。
（四）培育創新型團隊，提升專業化經營能力
創新型團隊和專業化經營能力是行業健康發展的源泉。中國金融租賃行業要從以下三個方面著手：一是優化人才結構，建立一個良好的協同機制，將具備良好金融及租賃知識和熟悉特定行業領域的人才培育成架構清晰、合作無間，具有產品和業務模式創新的創新型業務團隊。二是突破“貪大求全”發展模式，結合稟賦優勢（如人力資本和項目資源），選擇特定細分行業重點發展、差異化經營。三是優化客戶結構。選擇大客戶資本消耗較大且議價能力弱，反而降低長期利潤率。除國銀金融租賃和中銀航空租賃等擁有大型央企作為股東外，普通金融租賃公司可考慮以服務中小企業為主，形成大、中、小型客戶協調互補的客戶結構。
（五）厘清風險來源，完善風控機制
獨立自主的風險管理部門，完善的風險識別與預測機制，健全的風險管控體系，科學的業務流程和管理決策機制是減少風險發生的重要保障。中國金融租賃行業要從以下三個方面著手：一是注重風險管理能力建設，完善風險管理制度和流程，建立完善前、中、后臺相互制衡的內控架構，擴大內控覆蓋面，尤其重視投融資產業鏈風險，關注與股東以及其他金融平臺的關聯交易和集中放大的風險。二是建立企業信用評級的行業標準，完善市場風險監測體系，建立租賃資產價值內部評估體系，健全租賃項目擔保和保險制度，落實租賃物和抵押物產權歸屬，加強租賃物保險管理。三是建立責任到人制度和回籠率考核制度，與年薪和獎勵掛鉤，做到責任到人、獎罰分明。四是要善于通過資產證券化將風險轉換給市場投資人承擔，實現風險分散。
（六）加強境內外并，促進企業發展壯大
全球著名企業無不通過資本運營和全球并購發展壯大起來。中國金融租賃行業正面臨良好的境內外并購機遇：一是中國融資租賃行業處于初級階段，行業競爭無序，整合需求較大。并購整合有助于快速積累規模優勢和差異化優勢，實現高增長和高盈利。二是全球經濟持續低迷，國際并購機會不斷涌現。國際并購既能引進先進技術、促進行業發展，又能提升行業的國際化進程。
（七）拓寬融資渠道，擇機IPO上市
要充分利用政策優勢，改變銀行貸款為主的行業融資模式，拓展多元化融資渠道。中國金融租賃行業可采用如下的融資模式：一是通過創新融資降低融資成本，比如利用租賃資產具有現金流穩定、風險可控的特性，積極推進資產證券化。二是借助母公司的多元化平臺發行金融債、信托產品和引入保險資金等。三是發行香港離岸人民幣債券、美元債、通過自貿區分公司融入境外資金等。四是通過互聯網金融（P2P平臺）出售租賃收益權融通資金。五是擇機通過IPO進入資本市場獲得低成本權益融資，再采用股債輪動融資模式發揮杠桿效應，加成經營效益和放大業務規模。
（八）抓住時代機遇，積極推進國際化發展
中國金融租賃行業面臨良好的“國際化”機遇：產業結構調整加快，機械、鋼鐵、工程設備制造企業急需走向國際市場；其使用期限長、資金占用量大、現金流穩定，是良好的租賃標的。此外，融資租賃在盤活固定資產、促進設備銷售、促進企業技術改造等方面獨具優勢。從國際化實施路徑來看，設立綜保區或境外運作平臺是行業國際化的可行模式。一是通過子公司對旗下SPV的統一管理，可以降低綜合運營成本、提高管理效率、實現不同業務領域的風險隔離。二是母公司直接注入資本金可提高子公司的資信程度，助其獲得信用貸款額度，發揮杠桿效應。三是利用各種融資品種，推進境內外融資，可以實現負債端和資產端的國際化。
參考文獻：
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第2篇
關鍵詞：金融租賃；實體經濟；產業結構
中圖分類號：F832 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.03.31 文章編號：1672-3309（2013）03-72-03
一、我國金融租賃業的興起
金融租賃，又稱融資租賃，根據銀監會2007年頒布的《金融租賃公司管理辦法》中明確定義，是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。
（一）金融租賃業的出現
金融租賃最早出現在20世紀中期的美國。當時二次世界大戰剛剛結束，美國經濟由于沒有受到戰爭的正面沖擊而發展較快，美國工業化生產逐漸出現過剩。以設備生產廠商為例，為了盡快推銷自己的產品，他們開始采用分期付款、寄售、賒銷等信用銷售的方式為客戶提供金融服務以刺激銷售。但由于設備的所有權和使用權同時轉移，設備廠商只擁有對客戶的債權，導致廠商在壞賬率上升的同時缺乏有效的手段維護自身權利。于是有部分廠商開始借用傳統租賃的模式，將相關設備的使用權讓渡給客戶，而設備的所有權則保留在廠商自身。直到客戶以租金的名義支付完畢全部設備款后才將所有權轉移給客戶，而這種方式正是“金融租賃”的雛形。
（二）我國金融租賃業的興起
我國最早的金融租賃公司——中國東方租賃有限公司成立于1981年4月，是由中國國際信托投資公司、北京機電設備公司和日本東方租賃公司共同創建的。同年7月，中信公司與國家物資局等單位共同成立了中國租賃有限公司。它們的成立標志著我國金融租賃業的誕生。之后，租賃行業蓬勃發展，租賃總額快速增長，經營范圍也日益擴大。但風險管理不到位、資金短缺和政策約束成為金融租賃發展的致命隱患，隨時威脅整個行業的成長。1997年以廣東國際租賃有限公司、海南國際租賃有限公司和武漢國際租賃公司為代表的金融租賃公司由于嚴重資不抵債紛紛倒閉，金融租賃業進入蕭條階段。
隨著金融租賃相關的法律、監管、會計準則和稅收制度的建立和完善，金融租賃公司終于走出寒冬，迎來發展春天。特別是2007年銀監會頒布修訂后的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業銀行設立或參股金融租賃公司，為金融租賃行業帶來鮮活的生命力和發展的動力。
（三）2012年我國金融租賃業發展概況
2012年是我國金融租賃業高速發展的一年。從行業內企業數量來看。行業內企業的數量反應了行業發展的情況，直接體現出一個行業的興衰。據不完全統計，截至2012年底，全國在冊運營的各類融資租賃公司（不含單一項目融資租賃公司）共560家，比年初的296家增加264家，增長89.2%。其中，銀監會審批的金融租賃20家，沒有增加；內資租賃80家，增加14家；外商租賃增加較多，達到約460家，比上年增加250家。
二、金融租賃的優勢
面對上述令人振奮的數字，可能會有人驚訝于金融租賃在此次金融危機中不但沒有受阻，反而迎來高歌猛進，迅速壯大。其中原因除了得益于國家對金融租賃行業四大支柱（法律、監管、會計準則和稅收制度）的建立和完善外，更源于金融租賃行業自身的獨特優勢。
（一）有利于企業“融物”而“融資”
前文已經介紹過金融租賃最早產生于美國的設備廠商的促銷行為。由于當時設備購買者無力一次性支付高額的設備款，為了擴大再生產則必須向銀行貸款。但銀行貸款通常門檻高、手續復雜、資金用途狹窄、貸款周期短，無法滿足眾多設備購買者的需求。而此時廠商以金融租賃模式為其融入設備使其能夠順利開展生產，用之后的經營所得分次以租金形式償還，當所有設備款償還完畢后設備即轉移至購買者名下。在這種模式下，解決了設備購買者資金不足的問題，起到了通過融物達到融資的作用。金融租賃業務正是基于真實資產買賣和使用發生的投融資服務，在經濟發展時期可以發揮融資功能，在經濟蕭條時期又可以發揮促銷功能。因而，在此次金融危機中金融租賃業保持了穩定的發展。
（二）有利于促進實體經濟發展
金融租賃不同銀行貸款、股票融資、信托融資、債券融資，其交易結構中的租賃物一定是真實資產，而且金融租賃中的出租人一定要先將租賃物買下才能再出租給承租人。在這一買一賣中，對于租賃物的銷售方而言，出租人是購買者，可以幫助其擴大銷售、快速回籠資金，以便其開展下一段的再生產；對于租賃物的承租人而言，出租人是設備的提供者，可以幫助其技術升級、擴大生產。金融租賃中的任何一方都是實體經濟單位，都因金融租賃而受益，共同促進了實體經濟的發展。
（三）有利于中小企業發展
金融租賃的業務模式決定了對承租人的選擇不僅僅依賴其過去的財務狀況，而更多的是對其租賃設備后生產經營情況的判斷。這樣對承租人歷史上的資產負債情況相較銀行而言不高，這對于那些在發展過程中存在產權不清、公司治理結構不完善等問題的中小企業而言，尤其是處于初創期的中小企業而言是莫大的福音。只要承租人新上項目或設備具有良好的發展前景就可以通過金融租賃的模式融到該設備，從而實現企業的快速發展。金融租賃作為解決中小企業技術改造升級的重要途徑，有效地解決了中小企業融資難問題。
（四）有利于國家產業結構升級
由于金融租賃的業務模式決定了其更加鼓勵企業采用新設備、新技術，并且有效的降低企業創新創業的成本，能夠極大地促進我國產業結構升級改造。試想，當我國企業總是能夠率先使用先進設備，迅速采取新技術、新工藝用于提高產品競爭力和市場占有率，那么將必定更好地推進我國企業產業技術改造，推動我國由制造中心向創造中心、設計中心轉變。
（五）有利于企業匹配現金流
金融租賃的租金支付更具靈活性，它可以根據客戶購進設備后經營產生現金流的情況設計特定的租金支付方式，以達到與客戶經營最大程度的匹配和契合，如根據項目的不同可設置寬限期、租前期、利息資本化、租金前低后高收取等方式緩解客戶不同階段的資金壓力。而這往往是銀行信貸、股票融資、信托等方式做不到的。
（六）有利于企業優化稅務結構
根據會計準則的相關規定，如果承租人采用金融租賃的方式購置設備，可以享受加速折舊的優惠政策，這樣企業可以在稅前提取折舊費，以減少前期稅費的支出。如果按會計上的經營租賃核算，則可以不列負債，所有租金可在所得稅前以經營費用列支，這樣既優化了稅務結構，同時又改善了負債結構。
三、金融租賃的不足
盡管金融租賃業在我國發展較快也取得了一定的成績，但總體來看行業仍有整體規模偏小、融資渠道狹窄、人才儲備不足、行業管理不夠規范等問題，嚴重影響了金融租賃的發展，也限制了金融租賃在推動實體經濟發展、促進產業結構升級方面的作用。
（一）金融租賃行業整體規模較小
租賃市場滲透率，是衡量租賃業發展程度的國際通用統計指標，主要有“設備滲透率”和“GDP滲透率”。設備滲透率是指年租賃交易量與年設備投資額的比率，GDP滲透率則指的是年租賃交易量與年GDP的比率；前者自1980年開始使用，后者自2001年開始使用。
以設備滲透率為例，2012年按國家統計局公布的進度指標，各行業城鎮投資情況中“租賃和商務服務業”與城鎮固定資產投資情況“設備工器具購置”的比值作為估算基礎，當年設備滲透率平均僅為5.98%，而早在2008年日本融資滲透率為8%，德國為18%，美國則在30%以上。
以GDP滲透率為例，2012年金融租賃行業整體規模達到15500億元，而2012年我國GDP總額為519322億元，GDP滲透率為2.98%。而美國2010年金融租賃行業整體規模為5200億美元，當年美國GDP為146602億美元，GDP滲透率為3.55%。可見，我國金融租賃業與國外發達國家比較仍有較大差距。
（二）融資渠道狹窄
金融租賃公司的資金來源是困擾我國金融租賃發展的棘手難題。由于金融租賃公司的主要業務集中于設備購置、技術改造等項目，使其具有資金需求量大、時間長等特點。在目前現行的規定下，銀行系的金融租賃公司主要通過母行交叉授信和增加資本金來擴大資金來源；而非銀行系的金融租賃公司無母行優勢，只能通過銀行信貸和增加資本金來解決資金問題。但隨著租賃行業的跨越式增長，這些傳統的資金來源已無法滿足金融租賃公司的需求。從本質上講，金融租賃行業是資本密集型行業，如果沒有足夠的資金支持，金融租賃業就成為無源之水無本之木，也就談不上發展。
（三）人才儲備不足
金融租賃是一個邊緣性、多學科交叉的行業，其研究人員和從業人員需要既懂金融、法律、管理和外貿等基礎知識，又要熟悉和掌握租賃物的性能、技術等專業知識，因而其需要高素質的復合型人才，尤其是高級管理人員還應具備能創新的基本素質。而目前我國金融租賃方面的高素質復合型人才極端短缺。另外，國內高校、科研院所、金融租賃公司等單位長期從事金融租賃業務的專業人才不多，理論研究人才和有影響力的研究成果更是屈指可數，不利于整個行業的持續、健康發展。
（四）行業管理不夠規范
到目前為止，我國還沒有一個全國性的金融租賃管理部門，整個行業的發展方向、速度、規模、重點缺乏統一的安排和部署，審批權分散在商務部、國家稅務總局、銀監會等部門。由于政出多頭，各家金融租賃公司所面臨的監管、執行的行業政策也多有不同。多頭管理必然導致金融租賃各自為政、管理混亂，國家的有關方針政策也難以得到有效的貫徹落實。
四、我國發展金融租賃的建議
（一）拓寬金融租賃公司的融資渠道
金融租賃公司融資能力的大小，將直接關系到行業發展的速度和規模，所以政府應在政策上進一步改革，為金融租賃公司拓寬融資渠道創造良好的環境。例如在銀行借款、補充資本金之外，應積極鼓勵并采取相應措施使金融租賃公司能夠通過融資租賃協議轉讓、租賃+信托、租賃+保理、租賃資產證券化等方式以更快速度、更低成本融到資金。
（二）適當加大對金融租賃業的稅收優惠
金融租賃在交易過程中盡管也涉及資產的購買和權屬的轉移，但從本質上而言，金融租賃是融資行為，與正常的銷售購買行為有著本質的差別。國家和地方財政及稅務部門應積極借鑒發達國家、地區的有關稅收優惠政策，針對金融租賃的交易特點給予特別的稅收優惠。此外，從減輕承租企業稅負負擔、鼓勵企業技術升級、推動我國產業升級的角度，還應加大對金融租賃的稅收優惠，如對以金融租賃方式引進先進技術的企業減免部分關稅。以此降低金融租賃交易雙方的融資成本，提高經濟效益。
（三）加強金融租賃行業復合型專業人才的培養
培養一批掌握深厚的金融租賃專業知識、具有敏銳戰略眼光和市場應變能力的高級管理決策人才和具備法律、技術、財務等特點專業的技術能手，將極大促進金融租賃業的發展壯大。同時應加強對人才的引進，采取“請進來、走出去”的辦法，請國際租賃專家來國內講學，同時派國內人才到著名的國際租賃公司進行培訓學習。同時，各高校也應加強金融租賃的理論研究，同時開設相關專業，定向培養金融租賃的專業人才，推進金融租賃業的健康發展。
（四）理順金融租賃的管理體制
目前，我國根據金融租賃公司的不同性質，審批權分散在銀監會、稅務總局、商務部乃至各省市商務廳、商務局，從而缺乏統一的行業政策和監管要求。未來可以結合我國現行經濟管理體制的實際情況，由國務院確定一個綜合管理部門作為主管部門統一管理，下設全國租賃協會，頒布統一的行業自律管理辦法，加強行業管理，規范經營行為。這樣，必將有利于金融租賃行業的持續穩健發展。
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第3篇
關鍵詞:商業銀行;租賃業務;合作模式
上世紀80年代，我國金融租賃業發展剛開始起步，在經歷了30多年的發展，從初創到飛速發展再到后來的行業清理整頓，我國融資租賃行業的發展正逐步邁向規范化發展的道路。自從《金融租賃公司管理辦法》于2007年3月允許了符合規定的金融機構參股或者設立金融租賃公司以來，我國金融租賃行業得到了飛速的發展。據數據顯示，截止到2015年底，我國金融租賃行業的租賃合同總額達到了17300億元，相比2014年合同總額增長了約33%，并且仍具有高速增長的趨勢。我國商業銀行憑借其獨特的行業競爭優勢，在設立金融租賃公司及發展金融租賃業務等方面具備很大的優勢。本文通過回顧我國金融租賃行業的發展歷程，對我國商業銀行金融租賃業務的必要性以及我國商業銀行開展金融租賃業務面臨的問題進行分析。從而進一步提出我國商業銀行開展金融租賃業務的對策，以期為我國商業銀行金融業務的發展提供相關建議。
一、我國金融租賃行業的發展歷程及現狀
縱觀我國金融租賃行業30多年的發展史，可以將其劃分為三個階段。首先第一個階段從1981年到1987年，在這一時期我國金融租賃行業正處于高速發展的時期，增長速度驚人。據有關數據的不完全統計，從1981年到1987年，我國金融租賃行業的企業從業數量超過了100家，租賃金額的規模也將近24億美元，在當時我國的金融發展中占據一席之地。1988年到1998年則是我國金融租賃行業發展的第二階段，也是行業發展面臨問題最多的一個階段。這一時期金融租賃行業發展的明顯特征就是伴隨著一系列的政策調整。因為經歷了第一階段的飛速發展，金融租賃行業中的一些問題逐漸暴露，并且得不到及時地解決導致現象不斷惡化。再加上當時一些租賃企業沉重的稅收負擔以及人民幣貶值等一系列因素導致企業(承租方)不能及時返還租金，金融租賃行業整體進入蕭條時期，行業的發展遭到了重大的打擊。經歷了快速發展、整頓發展后，我國金融租賃行業進入到了恢復和穩定發展的一個階段。伴隨著商務部關于融資租賃行業法律的不斷修訂和完善，一系列促進金融租賃行業發展的優惠政策及法規的出臺等，金融租賃行業得到了穩定的發展，中國金融租賃行業的市場規模于2014年底達到了12900億元，同比增長51．2%，與此同時社會對金融租賃行業的認可度也在逐步提升。
二、我國商業銀行開展金融業務的必要性分析
(一)外部市場環境分析。
1、租賃市場發展前景巨大。融資滲透率經常被用來衡量一個國家租賃業務的發達程度。在一些西方發達國家租賃業務總量占GDP的比重很高，有的甚至達到了30%，融資滲透率普遍高于25%，美國甚至高達30%。相比之下，我國的租賃滲透率僅不到5%，還有很大的發展空間。商業銀行開展金融租賃業務的一般模式為銀行使用資金購置設備獲得設備的所有權，將設備轉租給企業(承租人)，但是仍保留設備的所有權一定程度上可以降低風險。此外，金融租賃業務的收益相比貸款收益要高。因此，發展前景較大、相對高收益和低風險的融資租賃市場都為商業銀行開展租賃業務提供了有利的土壤。
2、融資租賃行業地位的提升。早在2007年，中國政府就修訂和頒布了《金融租賃公司管理辦法》，這也是我國金融租賃行業發展的一個重大的轉折點。商業銀行憑借其強大的背景、雄厚的資金資本和先進的人才資本，在金融租賃市場上迅速崛起，從而帶動了我國租賃行業的發展。為了促進中國租賃行業的健康發展，中國政府于2015年了《關于促進金融租賃行業健康發展的指導意見》以及《關于加快融資租賃行業發展的指導意見》，成為中國融資租賃行業發展史中的又一重大里程碑事件。這兩份文件的出臺也意味著國家層面對租賃業務發展的支持，極大地提高了租賃行業在我國國家經濟發展中的戰略性地位。
(二)內部環境分析。
1、有利于商業銀行發展新的業務，提高盈利能力。一般而言，銀行會面臨較大的流動性過剩壓力，一些銀行缺乏有效的投資渠道導致大量資金處于閑置狀態，一方面增大了我國間接融資的比例，另一方面使得我國的融資結構失調。而銀行通過其廣泛的資金優勢、客戶網絡優勢以及品牌和人才優勢開展租賃業務，可以一定程度上幫助中小企業解決融資難的問題。與此同時，租賃行業還具備收益相對穩定的特點。雖然相比上市銀行公司12%到18%的利潤率，租賃公司的資本以及資產回報為平均利潤率的10%。但是租賃業務的收益相對穩定，能夠很大程度上實現對股東的回報。
2、有利于分散銀行的經營風險。因為我國國內很多商業銀行的經營模式是以傳統的借貸業務為主，使得銀行資產質量的提升極大程度上依賴與外部市場環境的變化。由于自身缺乏穩定增長的盈利模式，銀行的普遍風險管理能力較弱。因此，隨著金融市場的國家化進程加快，外部經營環境的不確定性增強，銀行經營的不確定性將會提升。開展租賃業務能夠一定程度上降低銀行業務的集中度，通過從不同領域培養核心競爭力進而一定程度上分散商業銀行的經營風險。
三、我國商業銀行開展租賃業務面臨的問題
(一)外部問題分析。
1、金融租賃市場的整體認知度不高。總體來說，我國目前金融租賃行業租賃滲透率低，市場總體規模還存在很大的發展空間。此外，我國目前缺乏統一的行業組織，金融租賃機構也沒有向社會廣泛地宣傳金融租賃業務的主要內容，給企業帶來的便捷再加上新聞媒體宣傳機構等對融資租賃業務宣傳的不足，導致社會對金融租賃行業的認識度遠遠不夠。很多企業甚至都沒有弄清楚金融租賃、分期付款以及抵押貸款等購置機器設備方式之間的差異，更不用說主動去接受融資租賃業務了。對比西方發達國家金融租賃業務的發展，金融租賃不僅是一種金融手段而且是一種促進經濟流通的營銷方式。
2、我國社會信用體系存在完善的空間。除了社會對金融租賃的認知不足以外，相比西方發達國家我國的社會信用體系的建設也存在很大的提升空間。我國社會信用體系不完善的問題可以從我國金融租賃業務的發展歷程中得到答案。我國的金融租賃業務是隨著經濟體制轉變以及改革開放的實施發展起來的，當時的經濟政策、信用機制的不完善以及公司管理經驗的缺乏共同導致了我國租賃行業艱難的發展道路。而且從我國目前的租賃行業角度出發，信用問題仍是阻礙我國租賃行業發展的一大障礙。由于缺乏完善的社會信用體系，租賃公司不能夠全面、準確地評估承租人的信用等級，出現了很多承租人不能夠及時繳納租金等情況，從而使得租賃公司的資金周周轉面臨較大的問題，很大程度上制約了我國金融租賃行業的發展。
(二)內部問題分析。
1、租賃機構的市場定位不夠準確。目前，在我國經濟市場大舞臺中，中小企業一直是社會經濟中最有活力以及發展潛力的組成部分。而且中小企業在實現技術創新、優化產業結構以及提供就業機會方面一直扮演著極為重要的角色。但是一直以來，中小企業普遍沒有得到相應的扶持力度。以租賃行業為例，我國上世紀80年代初正處于計劃經濟向市場經濟轉變的時期，當時國有大型和中型企業是國民經濟的主體，政府允許國有企業通過租賃的方式并且采用法律規定的使用年限與租賃年限中較短的折扣原則來引進機器設備。當時租賃公司的主要服務內容就是為一些國有企業引進機器和設備，從而支持國有生產企業的技術改造。但是隨著市場化進程的加快，很多國有企業逐漸退出了市場舞臺，取而代之的是為我國國民經濟發展帶來巨大活力的眾多中小型民營企業。雖然租賃方式下，租賃公司仍然保留機器設備的所有權，但是很多中小型企業的經營存在很大的波動性，面臨較大的倒閉的風險。因此租賃公司往往傾向于瞄準大型機械設備比如船舶、飛機等租賃市場，而對中小型企業市場視而不見。
2、金融市場的創新力度不夠。相比國外尤其是一些金融租賃行業較為發達的國家，租賃市場上存在著杠桿租賃、風險租賃以及收益百分比等形式多樣的租賃方式，不僅分散了租賃公司的金融風險，還能夠為承租人提供多樣化的服務。反過來看我國金融租賃市場，仍然以直接租賃、轉租賃等簡單金融租賃方式為主體，而且租金及期限確定的這一類租賃業務還使得租賃公司和承租雙方都面臨著較大的利率以及匯率風險。
四、我國商業銀行開展租賃業務的對策分析
本文認為，我國商業銀行開展租賃業務的對策主要有1．加強風險預防及控制能力;2．積極學習國外先進的發展及管理經驗;3．通過業務創新實現租賃方式的多樣化;4．加快金融租賃的信息化進程及人才培養。下面，筆者結合每一個對策的實際情況詳細解讀。
(一)加強風險預防及控制能力。資金量較大、租賃期限較長以及投資回收期中存在的眾多不可預測因素等是金融租賃業務的典型特點。所以對金融租賃公司來說，完善的風險管理機制就顯得尤為重要。針對這一點，首先銀行在提供融資服務前應當對承租人的信用進行全面的分析和調查，避免給信用狀況較差的承租人提供租賃服務從而能夠有效地降低業務風險。其次，在租賃業務的期限內應當保持對承租人經濟狀況的監督，及時督促承租人按時交納租金，一定程度上可以降低業務風險。
(二)積極學習國外先進的發展及管理經驗。相比中國金融租賃行業的發展現狀，一些西方發達國家的金融租賃行業有著較長的發展歷史，業務模式也相對較為成熟。很多外資金融租賃公司在產期的發展歷程中積累了較為豐富的發展經驗，我國商業銀行可以利用廣泛的國內客戶資源、熟悉國內市場等優勢與一些外資金融租賃公司就租賃業務展開合作，學習其發展經驗及管理理念為自己所用。
(三)通過業務創新實現租賃方式的多樣化。創新作為租賃業發展的重要動力，創新租賃方式對金融租賃公司、承租人以及設備生產廠商來說都具有重大意義。首先，對于商業銀行投資的金融租賃公司來說，創新融資租賃可以成為其業務發展的一大契機。通過金融租賃機構業務的拓展，從而有機會進入一個發展前景較大的新興的市場，實現銀行的長遠發展。其次對于承租人來說，租賃方式的多樣化意味著他們的融資渠道將增加，而不僅僅限于銀行貸款這一途徑，一定程度上可以幫助中小企業，尤其是一些對技術創新有著較高要求卻很難申請到銀行貸款的中小型企業來應對資金困難的難題。從機器設備生產商的角度來看，租賃方式的多樣化是其由單純銷售轉變至推銷的有效途徑。此外，融資租賃公司一般掌握著較多的設備供求信息，其業務模式的創新及發展將有利于融資租賃市場整體規模的擴大，進而能夠促進機器廠商的資金周轉。
(四)加快金融租賃的信息化進程及人才培養。隨著信息技術的不斷發展，各種信息化平臺在各行業都發揮著巨大的作用。商業銀行有著雄厚的資金實力，可以通過建立租賃機構內部的信息化平臺為企業內部信息傳遞提供便捷的通道，進一步提高工作效率。同時金融租賃公司還可以建立起電子商務系統、客戶關系管理系統等管理信息系統，為客戶提供便捷服務的同時簡化公司的業務流程。此外，人才的培養作為企業發展的基本要素及創新的源泉應當得到企業的充分重視。而且金融租賃行業作為一個涉及經濟、金融以及法律等學科知識，同時還要求對相關機器設備等租賃物較為了解的行業，需要大批復合型人才。金融租賃公司可以通過設定招聘人員的專業及能力背景、加強對從業人員的培訓等方式，努力為企業的發展提供源源不斷的人才資源。
作者:鐘倩倩 單位:廈門大學
參考文獻:
［1］王衛東．我國融資租賃公司的融資問題研究［D］．西南財經大學，2012
［2］吳志堅．我國股份制銀行理財業務創新研究［D］．西南財經大學，2013
