投資資金風險率范文

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第1篇

關鍵詞：旅游地產(chǎn)；風險分析；防范對策

一、旅游地產(chǎn)迅速發(fā)展的原因分析

(一)經(jīng)濟先行，奠定行業(yè)發(fā)展基礎近年來，我國經(jīng)濟呈飛速發(fā)展趨勢。據(jù)統(tǒng)計，2005年,我國人均GDP已經(jīng)達到1730美元,而據(jù)相關資料顯示，當居民的收入提高到足以滿足溫飽的狀態(tài)后，結(jié)余部分則會用于其它類似旅游等發(fā)展性消費方面,那么，該國的旅游業(yè)也會進入一個新的層次，由此，必然帶動與之相關的旅游地產(chǎn)的蓬勃發(fā)展。

(二)政府加大對旅游業(yè)的扶持力度消費是拉動我國濟發(fā)展的三架馬車之一,而其中旅游消費支出占了居民消費支出相當大的比重。在“十一五”期間，我國把旅游業(yè)作為重點發(fā)展對象,政府對旅游業(yè)的高度重視使得地產(chǎn)商們紛紛瞄準旅游地產(chǎn)，同時,隨著旅游需求不斷發(fā)展,旅游地產(chǎn)投資顯出強烈的向周邊鄉(xiāng)村發(fā)展的趨勢，農(nóng)家休閑景區(qū)隨處可見。

(三)城市改造加快地產(chǎn)商們對旅游地產(chǎn)的投資近10年來各地政府積極響應國家大力響應旅游業(yè)的號召，普遍加大了對地方基礎設施的改造,并利用黃金地段來重點打造一些旅游項目。如桂林打造的“兩江四湖”就為該市增添了新的亮點,極大地改善了該市的旅游環(huán)境，同時，這一系的改造措施的實行，也為旅游地產(chǎn)商的投資營造了良好的投資環(huán)境。

二、旅游地產(chǎn)投資的風險分析

旅游地產(chǎn)不僅與旅游聯(lián)系密切，也與其他眾多行業(yè)息息相關，這就決定了旅游地產(chǎn)的投資存在多種不確定要素，具體來說，其風險主要包括以下方面：

(一)逐利投機心理導致資金風險增大旅游地產(chǎn)投資的高利潤使得不少投資商“鋌而走險”，盲目集中投資致使旅游地產(chǎn)市場亂象情況層出不窮。例如，二十世紀八十年代初,桂林為了方便海外游客住宿,地產(chǎn)商們紛紛投資旅游飯店。但是，一大批新的高檔飯店的新建,造成該市高檔飯店住房率立即出現(xiàn)大規(guī)模下降趨勢。因此，正由于旅游地產(chǎn)投資具有的長期性特點，所以，地產(chǎn)商們在投資時需謹慎評估其潛在的一些風險。

(二)自然災害與政治立場等不可逆因素增加投資風險旅游地產(chǎn)與旅游業(yè)相伴隨，一些突如其來自然災害的發(fā)生使旅游發(fā)展受阻，那么與之相關的旅游地產(chǎn)也必然“遭殃’。據(jù)統(tǒng)計,近年的海嘯給東南亞旅游造成相關損失占達80%以上.08年汶川大地震對四川旅游業(yè)造成巨大影響，全省旅游總收入比去年同期下降18%。同時,一國的政治立場也對旅游地產(chǎn)的發(fā)展有或大或小的影響。例如：我國對日本等國的政治立場的周期性變化,也將直接影響到我國旅游業(yè)的發(fā)展。

(三)國家宏觀政策的調(diào)整帶來的背景風險任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開該國的產(chǎn)業(yè)政策的宏觀調(diào)控。針對我國房地產(chǎn)市場過熱的情況,2003年下半年以來,我國相繼出臺了一系列相應的調(diào)控措施,旨在調(diào)控地產(chǎn)業(yè)投資過熱之勢。經(jīng)過近三年的努力，雖然各地地產(chǎn)價格過高情況有所緩和，但整體上效果仍不明顯。由于旅游地產(chǎn)也具備房地產(chǎn)的一些特征,與房地產(chǎn)業(yè)息息相關,故旅游地產(chǎn)商在進行投資時，宏觀經(jīng)濟政策成為不得不考慮的因素。

三、關于旅游地產(chǎn)投資風險控制的建議

(一)政府要增強對旅游地產(chǎn)投資的調(diào)控意識堅持科學發(fā)展，循序漸進的原則，旅游業(yè)在“十一五”建設規(guī)劃中,已成為國家重點發(fā)展的對象,并且現(xiàn)已在各地的建設規(guī)劃中占有重要位置。旅游地產(chǎn)投資要穩(wěn)定有序地發(fā)展下去，類似于“急功近利”式的政府形象工程則必須避免,同時應回避重復無序性開發(fā),盡量減少資源耗費，使旅游業(yè)朝著可持續(xù)方向不斷前進。

(二)投資有風險，銀行需謹慎地產(chǎn)屬于資金密集性項目,然而，在實際投資中,僅憑開發(fā)商的自籌資金一般無法達到項目的要求,而這些地產(chǎn)商的投資又主要依靠向銀行借款來完成,這就很容易導致銀行貸款的快速增加，資金風險也隨之增大。因此,怎樣增強貸款后的風險管理對銀行來說就顯得尤為重要；另一方面，金融機構(gòu)應加強相應的監(jiān)測體系的建立健全,做到配合國家政策有序?qū)嵤┑耐拢鹘鹑跈C構(gòu)之間加強彼此的信息交流溝通，定期依具體情況合理投資,做好對地產(chǎn)業(yè)的金融方面的調(diào)控工作。

(三)注重市場分析，總結(jié)市場規(guī)律市場自身的發(fā)展往往會被很多因素所左右。由于看問題的的角度不同,個人的眼界有限,致使投資人在投資決策時,一般難以掌控到復雜的市場變化情況。而對于投資人來說,借款人只有擁有具有專業(yè)市場分析能力的團隊和機構(gòu)，才能夠較為全面地了解和把握影響市場的多種因素，由此方可大致判斷市場的發(fā)展趨勢。同時為了保障投資環(huán)境的安全和貸款的及時收回,金融機構(gòu)有必要對市場進行合理分析,從而用于對投資人最終決策的借鑒和指導,以減輕金融投資的風險。

四、結(jié)語

目前，中國的旅游市場呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展之勢，旅游地產(chǎn)商能否在這種大背景下分得“一杯羹”則完全考驗著各位地產(chǎn)商的智慧。但是，充分評估各種市場風險，在理性分析的基礎上因地制宜，因時制宜，有選擇的進行合理投資，同時，輔之以各種宏觀經(jīng)濟政策的支持，我們有理由相信在不久的將來，旅游地產(chǎn)的前景一定會更加光明。

參考文獻：

[1]曹炳汝，吳楠.我國旅游地產(chǎn)風險規(guī)避策略[J].合作經(jīng)濟與科技，2016(04).

[2]張一.淺析旅游地產(chǎn)的現(xiàn)狀及未來前景[J].中國市場，2010(52).

第2篇

    一、要確定壽險資金的投資原則堅持資產(chǎn)負債管理其具體內(nèi)容包括：

    （1）規(guī)模對稱。即投資總額與負債總額相一致，建立一種在正常保費收入凈流入增長基礎上的動態(tài)平衡；（2）結(jié)構(gòu)對稱。長期負債用于長期投資，而短期負債只能進行短期運用，保持償還期基本一致；（3 ）成本收益對稱。選擇投資品種要把握投資收益與資金成本相對應，保證實現(xiàn)合理收益，而且要根據(jù)市場利率變化對資產(chǎn)、負債的現(xiàn)金價值的沖擊程度隨時調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

    依靠資產(chǎn)負債理論確定了投資規(guī)模和方向后，最重要的工作就是設計投資組合。合理地分配資金，構(gòu)建分散互補的資產(chǎn)組合，這就可以使不同資產(chǎn)間的大系統(tǒng)性的風險相互抵消，以降低總體風險水平。一方面，應根據(jù)資金來源、成本和期限，選擇不同期限、收益水平的品種，設計相對獨立的投資組合；另一方面，各投資品種的資金覆蓋率要科學合理，單一項目投資比例應適中，力求分散風險。

    壽險資金不但規(guī)模大、期限長，而且保費收入源源不斷，可用資金增長數(shù)量非常可觀，所以奉行長期投資應該是壽險資金運用現(xiàn)實的選擇，也是追求保險資產(chǎn)長期穩(wěn)健增值的必由之路。

    二、建立健全風險控制制度，使壽險資金運用有章可依

    保險公司資金運用是高度規(guī)范化的投資活動，除了要按《保險法》規(guī)定的范圍和比例投資外，還應建立一整套風險管理制度，并將之貫穿在壽險資金運用過程的始終。

    首先，資金要集中管理、統(tǒng)一使用。壽險公司各分支機構(gòu)按核定限額留足周轉(zhuǎn)金后，其余資金應全部上劃到總公司、做到集中管理、統(tǒng)一使用，減少風險產(chǎn)生的環(huán)節(jié)，實現(xiàn)資金的專業(yè)化運作，提高資金使用效率。其次，要嚴格授權、層層負責。在資金運用過程中，要嚴格按額度大小，明確決策和使用權限，每一層級都要對權限內(nèi)的決策和使用結(jié)果負責。再次，要建立健全各項業(yè)務管理制度。制度的缺位必然帶來許多實際操作中的問題，進而滋生風險。因此，必須建立各項業(yè)務管理制度，如資金劃撥管理制度、集中交易管理制度、帳戶管理制度、會計核算管理制度、稽核檢查管理制度等，并嚴格貫徹落實，堵塞風險漏洞。

    三、構(gòu)建投資決策、業(yè)務運作和風險控制三位一體的資金運用管理體系，通過嚴密的組織管理體系過濾掉大部分風險

    1、許多風險案例說明，因決策失誤而導致的風險遠比一般的經(jīng)營風險更為重大。因此，建立科學的決策機制是保險公司控制投資風險的重要任務，應該由保險公司最高管理決策層及相關部門負責人和專家組成投資決策委員會，根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展總體規(guī)劃，制定公司中長期投資政策，對資產(chǎn)進行戰(zhàn)略性分配；另外，還要對資金運用部門提出的業(yè)務計劃和重大投資項目進行分析、論證、審核，并最終作出決策。

    2、資金運作部門是資金運用的直接執(zhí)行者，目前國內(nèi)保險公司經(jīng)營管理體制中擔當這一重任的，與國外保險公司負責資金運用的獨立的投資管理公司不同，大多以保險公司的一個部門的形式存在，必須依據(jù)公司授權進行投資活動。資金運用部門要根據(jù)公司決策部門制定的中長期投資政策，依靠專業(yè)的分析研究和投資管理人才，對宏觀經(jīng)濟形勢作出判斷，對金融市場進行理性把握，從而擬定中短期投資計劃，確定戰(zhàn)術性資產(chǎn)配比，并由下屬業(yè)務部門選擇品種具體實施。

第3篇

一、山西文化旅游業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

據(jù)統(tǒng)計，2004到2009年，山西省文化產(chǎn)業(yè)年均增長速度達到24.5%，明顯高于同期GDP增長幅度。2009年山西省文化產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)增加值250億元，占GDP的比重為3.45%，文化產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率為3.54%，拉動GDP增長0.76個百分點。文化產(chǎn)業(yè)增加值占第三產(chǎn)業(yè)的比重為8%，超過房地產(chǎn)業(yè)（6.7%）和金融保險業(yè)（7.9%），已經(jīng)成為山西省現(xiàn)代服務業(yè)的重要組成部分。2010年山西文化產(chǎn)業(yè)增加值達到287.37億元，比上年增長25.4%，占GDP比重為3.12%，高于全國2.75%的水平。近年來，山西文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，加大投入力度，對文化旅游產(chǎn)業(yè)給予大力支持。

中國農(nóng)業(yè)銀行向大同云岡石窟、五臺山景區(qū)整治建設項目分別投放貸款3億元和1.8億元，對這兩個景區(qū)成功進入“世界文化遺產(chǎn)”名錄起到了積極的推動作用；國家開發(fā)銀行對我省首批非物質(zhì)文化遺產(chǎn)———廣靈剪紙給予了580萬元的專項扶持，對促進和挽救山西民間文化藝術特色項目發(fā)揮了重要作用。山西文化旅游業(yè)已初步形成了加快發(fā)展的良好態(tài)勢，但主要存在政府投入少、產(chǎn)業(yè)集中度差、產(chǎn)業(yè)規(guī)模偏小、融資社會化程度較低、外資引進通道不暢等問題嚴重制約其發(fā)展，與山西傳統(tǒng)主導產(chǎn)業(yè)相比，文化旅游業(yè)剛剛起步，金融機構(gòu)缺乏對新興產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)深入研究，難以得到支持。

二、存在的問題

（一）資金投入嚴重不足

雖然，文化旅游業(yè)在90年代初時就已被作為調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重點，但政府引導資金的投入加起來還不如對一個中小型煤礦投入的資金多，有的地、市、縣旅游部門的行政投入少之又少，其旅游業(yè)的滾動發(fā)展難以實現(xiàn)。由于資金投入不足，致使旅游產(chǎn)品體系不夠完善，以及旅游景區(qū)綜合配套服務設施落后，如公廁少且環(huán)境差、賓館少且檔次不夠等，這在一定程度上影響了游客的數(shù)量。

（二）產(chǎn)業(yè)運營模式單一

由于文化旅游產(chǎn)業(yè)自身潛在的巨大的經(jīng)濟價值，使得山西文化旅游業(yè)發(fā)展形勢普遍被看好，大大小小的文化旅游開發(fā)項目紛紛上馬，但文化旅游產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營和管理卻嚴重滯后。山西文化旅游開發(fā)項目大都集中在文化遺產(chǎn)性資源上，如名人故居、紅色之旅等，景區(qū)所在地政府根本沒有考慮景區(qū)是否具備了旅游開發(fā)的條件，就進行開發(fā)建設，致使旅游項目重復建設問題嚴重，導致有限旅游資金的大量浪費。

（三）管理體制單一

文化旅游業(yè)作為一個龐大的綜合產(chǎn)業(yè)，它的運行需要多個部門的配合和綜合管理，目前，旅游景點被多個行政區(qū)域分割，一個景點可以分屬建設、林業(yè)、土地、文物、水利等多個部門來管理，多層管理的形式致使旅游業(yè)缺乏有效的協(xié)調(diào)與統(tǒng)籌機制，政府決策之間與景區(qū)規(guī)劃方針不一致，未能形成統(tǒng)一、協(xié)調(diào)、高效的旅游行業(yè)管理體制，嚴重影響了景區(qū)的發(fā)展方向。

（四）經(jīng)濟貢獻率偏低

文化旅游業(yè)被視為山西省未來經(jīng)濟發(fā)展的重點產(chǎn)業(yè)，這就要求文化旅游業(yè)須對全省的經(jīng)濟增長有一個較高的經(jīng)濟貢獻率。但從目前看，文化旅游業(yè)與煤炭、冶金、建筑等產(chǎn)業(yè)相比，其經(jīng)濟貢獻率明顯偏低。以2010年為例，山西省煤炭全行業(yè)主營業(yè)務收入為5038.3億元；焦炭主營業(yè)務收入達到了1434.9億元；冶金行業(yè)主營業(yè)務收入達到2592.6億元；電力主營業(yè)務收入達到1109.6億元，相比去年，分別增長了51.8%、31.8%、43.3%和20.5%。相比之下，山西省2010年旅游外匯收入4.7億美元，國內(nèi)旅游收入1052.3億元，旅游總收入1083.5億元，分別增長22.9%、21.5%和21.4%，雖然增長較快，但旅游產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟貢獻率仍偏低，致使文化旅游產(chǎn)業(yè)規(guī)模偏小、成本費用高、產(chǎn)出率低等，旅游業(yè)的支柱經(jīng)濟地位不能顯現(xiàn)。

三、風險投資推動山西文化旅游業(yè)發(fā)展的可行性探討

文化旅游業(yè)是以自然資源優(yōu)勢為決定性因素的產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)可以有效地促進經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展；大力發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)必須建立完善的投融資運作機制，實現(xiàn)市場化運作。以滿足人民群眾日益增長的精神文化需求為目標,以突破體制機制創(chuàng)新、內(nèi)容形式創(chuàng)新、傳播方式創(chuàng)新為手段,以實施重大文化產(chǎn)業(yè)項目帶動戰(zhàn)略、加快文化產(chǎn)業(yè)基地和區(qū)域性特色文化產(chǎn)業(yè)集群建設、培育文化產(chǎn)業(yè)骨干企業(yè)和引進戰(zhàn)略投資者為重點,堅持工程化布局、項目化操作,努力把山西省的人文資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢,為建設充滿活力、富裕文明、和諧穩(wěn)定、山川秀美的新山西提供精神動力、智力支持和文化條件，這對于實現(xiàn)文化旅游業(yè)的跨越式發(fā)展，將文化旅游業(yè)培育成為山西省新興支柱產(chǎn)業(yè)，把山西省打造成為中西部旅游經(jīng)濟強省、北方生態(tài)休閑避暑勝地、全國新興旅游熱點省和特色文化旅游目的地等具有重大而深遠的意義。

探討研究我省文化旅游風險投資機制的建設，是對文化旅游產(chǎn)業(yè)投融資方式一次全新、大膽的探索研究。使用風險投資資金的文化旅游公司，可以提升文化旅游公司的經(jīng)營管理、經(jīng)營方式及對宏觀經(jīng)濟管理體制提出的要求，都符合市場經(jīng)濟的慣例，能夠推動文化旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，有助于深化我國旅游業(yè)體制改革和宏觀經(jīng)濟管理體制的改革，風險投資支持的文化旅游項目，大多是技術密集型和資金密集型的項目，推動我省旅游經(jīng)濟發(fā)展與經(jīng)濟全球化趨勢相適應。近年來，我省文化旅游業(yè)資金的籌措渠道逐步拓展，銀行貸款和自籌資金的比重明顯增加，但其主要渠道仍然是政府財政資金投入，雖然能夠在一定程度上體現(xiàn)出良好的短期效應，但與文化旅游產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的高投入、高風險的特點還不相適應，嚴重制約了我省文化旅游業(yè)的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整。因此，要大力培育發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)、推動我省文化旅游業(yè)的快速發(fā)展，政府迫切需要建立和完善風險資本運作機制，提高我省文化旅游業(yè)的市場化運作水平，實現(xiàn)良性循環(huán)，使文化旅游業(yè)的發(fā)展適應于我省的經(jīng)濟社會發(fā)展步伐。風險投資方式與商業(yè)銀行的集中資金管理模式和審慎經(jīng)營的原則不相符合，也使政府支持資金難以承受。而資本市場獨特的資本性融資既可滿足企業(yè)特別是中小企業(yè)直接融資的需求，又可以達到風險共擔、收益共享的目標。這一點已被世界各國科技創(chuàng)業(yè)風險投資的實踐和新型資本市場的發(fā)展所證實。

四、對策及建議

（一）大力解放思想，創(chuàng)新文化旅游產(chǎn)業(yè)的體制機制。在文化旅游產(chǎn)業(yè)體制機制上，大力探索采用風險投資方式能夠?qū)ξ沂÷糜谓?jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生重要影響，推進我省文化旅游的經(jīng)濟效益的快速發(fā)展，必須高度重視文化旅游產(chǎn)業(yè)的提檔升級。風險投資對于推動文化旅游產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的轉(zhuǎn)型具有重要作用。在新增投資或者是對存量資產(chǎn)進行改造等方面，風險投資優(yōu)勢明顯。風險投資所投入的旅游項目，主要是技術與資金密集的項目，同時，風險投資所投入旅游企業(yè)的管理、技術和服務水平等要明顯高于其它文化旅游企業(yè)，風險投資所投入的旅游企業(yè)的經(jīng)營管理、經(jīng)營方式、對宏觀經(jīng)濟管理體系提出的要求等符合市場經(jīng)濟的規(guī)則和要求，有助于促進我省文化旅游經(jīng)濟發(fā)展與經(jīng)濟全球化趨勢相適應。

（二）探索多元化投融資方式，推動我省文化旅游業(yè)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展。在文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，要依靠旅游資源條件發(fā)展資源延伸型的旅游加工產(chǎn)業(yè)；依靠人文地理條件發(fā)展民族風情、風景名勝觀光、探險旅游和具備地域、地理、氣候、民族特色的特色旅游產(chǎn)業(yè)；要依靠廣闊的內(nèi)陸旅游市場發(fā)展旅游生活消費品產(chǎn)業(yè)；立足于打入國際旅游市場，發(fā)展地方優(yōu)勢、特色旅游產(chǎn)業(yè)和新興高科技旅游產(chǎn)業(yè)。要通過風險投資的介入和運作，大力扶持符合本地資源條件的優(yōu)勢旅游產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，進一步提高旅游產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品的加工深度和附加值，促進旅游產(chǎn)業(yè)從資源優(yōu)勢向經(jīng)濟優(yōu)勢轉(zhuǎn)變，促進調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

（三）建立和完善風險投資機制，有效推動我省文化旅游業(yè)快速發(fā)展。認真貫徹落實《山西省促進旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展條例》，引導和鼓勵信托投資公司等風險投資機構(gòu)參與到重點旅游項目的開發(fā)和運作。支持投資擔保機構(gòu)為文化旅游企業(yè)開展擔保、融資等業(yè)務，鼓勵旅游企業(yè)之間依法開展多種形式的互融資擔保活動。鼓勵和支持旅游企業(yè)充分利用資源優(yōu)勢，強化區(qū)域合作，開發(fā)紅色旅游、工農(nóng)業(yè)旅游、民俗風情旅游、科普教育旅游、商務會展旅游等特色旅游線路產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈。