會計與證券投資范文

前言：我們精心挑選了數篇優質會計與證券投資文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

    根據《證券投資基金管理暫行辦法》，經中國證券監督委員會和中國人民銀行批準，我行成為國內第一家具有基金托管人資格、辦理證券投資基金托管業務的商業銀行。總行已設立證券投資基金托管部，負責辦理此項業務，并在上海、深圳分行分別設立托管分部。為了規范基金會計核算，經與基金主管部門和有關基金管理公司協商，總行制定了《證券投資基金會計核算暫行辦法》，現印發給你們，并將有關事項通知如下，請一并遵照執行：

    一、證券投資基金托管機構應根據有關法律法規和《證券投資基金會計核算暫行辦法》對所托管的基金進行及時、準確、全面核算，基金資產必須與我行自有資產嚴格分開，不同的基金要分別設置賬戶，實行分賬管理。

    二、增設“258基金存款”科目，在業務狀況報告表中排列在“256定期儲蓄存款”科目之后，在資產負債表中歸并到“同業存放款項”項目中。該科目應按存款人進行明細核算，屬負債類科目，余額應反映在貸方。

    三、各行在上報資產負債統計報表時，增設“258基金存款”科目，上報順序排列在“256定期儲蓄存款”之后，在資產負債表項目統計歸屬表中歸入“同業存放”項目中。各行向同級人民銀行報送統計新指標體系報表時，將新增設的“258基金存款”科目歸入第344項“113143500其他金融性公司存放”中。

    四、基金存款暫按同業存款利率計算利息，按季結息，利息支出列入“522金融機構往來支出  同業往來支出”科目。各基金開戶行應加強對基金存款流動性的調查分析，并保留與其流動性相適應的備付金，以確保基金存款的支付。

    五、基金年度會計報表要報送本級行財務會計部門，會計部門將基金資產負債表、損益表等報表作為本行會計報表的附表報送上級行會計部門。

第2篇

摘要:中國證券市場隨著金融市場的不斷發展而趨于完善。本文旨在分析證券投資方向板塊，通過找尋全新的版塊，加之以相適應的模型測算，達到盈利的目的，創造出一種全新的地域版塊領域的投資概念。

關鍵字:地域板塊 投資 模型

一、我國證券市場走勢及背景

中國金融市場不斷發展，證券市場的不斷完善，同時證券交易的規模也在不斷擴大。這些預示著中國經濟在未來很大程度上跟中國金融市場的發展息息相關。著眼于有成長潛質的中國股市，傳統的行業技術面分析已經難以跟上投資的潮流。面對不同的板塊，需要另辟蹊徑，找尋全新的版塊，加之以相適應的模型測算，達到盈利的目的，創造出一種全新的地域版塊領域的投資概念。

二、投資模型的制定及運用

筆者針對各個地域板塊進行實地調查，綜合地域內的經濟、文化、政治能力，以及未來發展的潛力，結合經濟政策，通過實地調研篩選出一些發展良好、具備潛力的發展地區，得出一批發展良好的地域板塊股票。之后，進行指標庫、指標、時間窗口、股票組合的選擇。

(一)選擇指標庫

筆者根據行業經驗選擇了16個指標來構建我們的指標庫，分別是總資產周轉率、資產負債率、營業毛利率、roa、roa增長率、roe、roe增長率、每股收益增長率、市盈率、市凈率、市銷率、托賓q值、凈利潤增長率、營業收入增長率、delta macd。

(二)選擇指標

在t 時刻，對行業內所有股票在t 時刻采用排序的方法對16個指標進行打分。對每一個指標，把所有股票的指標值進行排序（從低到高），這個指標在行業股票上的排序序數等于每只股票相對該指標的得分。如凈資產收益率作為一個備選指標，某只股票的凈資產收益率排序第20位，那么該股票在凈資產收益率這一個評判標準上的得分就為20分。如果針對某個指標，某些股票無法得到數據。對其的處理原則是計算行業股票在這個指標上的平均得分，數據不可得的股票采用這個平均得分。

(三)時間窗口的選擇

通過滾動時間窗口確定選股指標能及時把握市場規律和信息。由于不同階段相關性顯著的指標不盡相同，所以我們采用滾動時間窗口統計不同指標與股票收益的相關性，選擇最新的滾動結果中相關性最顯著的一批指標作為選股標準。這種方法更便于把握住不同階段更有效的指標進行選股。由于上市公司大部分財務數據每季度一次，因此我們將滾動時間窗口跨度設為3個月。

(四)股票組合的選擇

我們選擇綜合得分最高的一籃子股票作為投資組合，最終組合按等權重配置或按照股票的流通市值進行加權，計算組合加權平均收益率，通過對同期上證a股指數的累積收益率與滬深300的累積收益率以及行業指數累積收益率進行比較，驗證模型有效性。

(五)應用范圍

針對中國證券板塊研究方向，應用于證券研究，特別是板塊研究，地域板塊研究，以及金融投資模型研究的方向。

三、 結束語

當今我國證券市場日趨完善，板塊不斷豐富、各大行業板塊早已日趨成熟，但是針對證券投資策略的方式卻停滯不前。本文針對地域板塊結合模型設計為主的分析方法將打破行業板塊選擇的局限，單純從橫向考慮地域因素，以地域經濟發展為基礎，進行全新的證券投資模式。

參考文獻：

[1]滋維.博迪，亞歷克斯.凱恩，艾倫 j. 馬庫斯.投資學[m].機械工業出版社，2009

第3篇

1.立足于理論與研究層面的分析

企業盈余在會計理論方面被劃分為兩部分，也就是暫時性盈余以及永久性盈余等，其中永久性盈余屬于可持續的，而暫時性盈余則具有一次性的特點。相對于暫時性盈余而言，在估值當中，永久性盈余具有更重要的地位，而且其估值在理性市場當中也要高。通常來講，營業利潤屬于永久性盈余，然而因為證券投資收益往往具有較大的不可持續性以及不穩定性，因此屬于比較典型的暫時性盈余。立足于理論層面而言，相對于營業利潤而言，證券收益的價值相關性往往比較低，也就是說，相對于營業利潤而言，在估值模型中的價值乘數也要低。有學者認為永久性盈余除以資本成本就是所謂的股票價格，要是將會計盈余的乘數看做股票價格，也就是通過所謂的市盈率估值法，將資本成本的倒數作為永久性盈余的價值乘數。還有學者認為，只能夠在當前會計年度體現暫時性盈余的持續性，也就是只能一次性的影響到股價，等于說每增加一元的暫時性盈余，在股價當中也會相應的增加一元，所以1就是其價值成熟。立足于與對完美資本市場的假定，才能夠開展上述的分析，相對于完美資本市場的理論估值而言，盈余的反應系數在現實的資本市場當中會出現一定的區別，然而我們卻能夠對其進行合理的預期[1]。

2.理論研究假設

公允價值計量屬性被全面的引進了我國的新會計準則當中，同時公允價值計量屬性在證券投資當中也得到了明確，而使會計信息的決策有用性得以提升就是其主要的目的。相對于其他的金融工具而言，公允價值在證券投資當中具有最高的可靠性。這是由于“盯市會計”在證券投資當中的成功運用，也就是將現行市價看成是證券投資的計量屬性。在公允價值確定方法當中市價會得到優先的考慮。有學者表明，盡管在在這研究當中價值相關性是否與金融工具的公允價值存在著一定的沖突，然而這些研究當中與歷史成本相對的增量價值相關性都能夠在證券投資的公允價值當中得到體現。在新會計準則當中規定如果在按照公允價值計量的條件下，可以在損益計入利潤表中算入交易性金融的公允價值變動，在這樣的情況下，證券投資收益就涵蓋了兩部分內容，其中一種是已實現的收益，而另外一種則是未實現的收益[2]。

既然會計盈余信息的相關性在證券投資的損益當中得以提升，那么相對于已實現證券投資收益而言，未實現證券投資收益也就具備了一定的增量價值相關性。活躍的金融市場是上市公司的證券投資所必須要面對的，以上市公司以前年度報告為根據，上市公司的投資者就能夠對證券投資的收益狀況進行充分的估計，所以市場可能已經了解年報中的證券投資收益，而且股價當中也能夠將證券投資收益信息反應出來，這樣就會造成不及時的證券投資收益信息，所以股價在年報的信息區間內就很難出現有所變化的情況[3]。

如果在不具備及時的證券投資收益信息，而且證券投資收益信息與股價在年報信息區間內的變化情況不存在關系的情況下，我們認為，上市公司由于在盈余管理方面具有比較多的方法，其不僅可以采用真實業務，同時也可以采用應計利潤，企業的現金流量不會受到應計利潤的影響，但是卻會受到真實業務的影響。立足于理論層面，我們認為可以通過劃分金融資產來對應計利潤產生影響，這就需要牽扯到未實現證券投資收益。在新會計準則的規定中，上市公司能夠對證券投資進行兩種不同的劃分，其中一種是可供出售金融資產，而另外一種則是交易性金融資產，應計利潤總額會與交易性金融資產公允價值變動損益具有較大的關系。上市公司可以在可供出售金融資產當中內如大部分的金融資產，通過選擇合適的出售時間，從而能夠以盈余管理的方式針對已實現證券投資收益實施管理，然而卻無法在對利潤總額進行調節的時候采用交易性金融的公允價值損益來實現。這主要是因為在針對金融資產進行年初劃分的時候，上市公司并沒有對該金融資產可能帶來的損益產生清晰的了解，同時也不會對當年度企業的主營業務利潤產生了解。這樣上市公司在實時盈余管理的時候采用對金融資產進行重分類的方式就受到了較大的限制。而且上市公司如果在交易性金融資產當中納入證券投資，就很難真正的自行控制其損益釋放的時機[4]。

3.盈余管理模型與研究結果

在本次研究當中，在對證券投資收益盈余管理模型進行設計的時候是以盈余管理的動機作為根據的，采用不對稱信息觀、有效契約觀以及機會主義觀等作為理論針對盈余管理動機進行解釋，采用不對稱信息觀和有效契約觀的主要條件就是上市公司的管理層在實施盈余管理的時候采用企業價值最大化為目標。采用機會主義觀的主要條件就是上市公司的管理層在實施盈余管理的時候采用自身效用最大化為目標。因為機會主義觀與上市公司治理結構的現狀更加符合，所以機會主義行為觀被很多學者看做是盈余管理的動機[5]。

經過研究，本文得出了下面的研究結果：①首先我國證券市場可以針對證券投資收益以及營業利潤進行區分，同時還可以以它們的重要性為根據對其實施不一樣的估值；②證券投資收益雖然不具備及時性，但是卻具有一定的價值相關性；③上市公司能夠利用選擇出售時機，從而采用盈余管理的方式針對已實現證券投資收益實施管理；④通過對公允價值變動確認損益的運用，證券投資不僅能夠將會計信息的相關性提升上去，同時還能夠防止盈余管理，因此其屬于一項具有非常大價值證券投資收益確認模式[6]。

我國新會計準則采用了公允價值計量模式針對證券投資進行計算，與以往的成本計量方式比較起來，這種方式具有較大的優勢。公允價值計量模式能夠在資本公積當中納入可供出售金融資產的價值變動，在新的國際會計準則當中，不僅允許在損益當中納入該類資產的公允價值變動，同時還可以在權益當中納入該類資產的公允價值變動，因此在實際上我國的新會計準則對該類金融資產的投資收益進行確認的時候還是選擇歷史成本模式。